模塊六即期外匯交易學習目標【知識目標】通過本章學習，了解銀行間以及銀行與客戶間即期外匯買賣的程序；懂得個人實盤外匯買賣開戶手續(xù)、交易步驟和交易方式；掌握利用即期外匯買賣進行外匯保值和投機的操作。【技能目標】能夠辦理電匯、信匯和票匯業(yè)務(wù)；能夠運用即期交叉匯率的計算?！舅刭|(zhì)目標】從國際貿(mào)易和金融從業(yè)人員視角理解即期外匯交易的避險功能引言據(jù)來自稠州商業(yè)銀行的資料顯示，近日，該行義烏管理部、寧波分行正式開辦代客即期外匯買賣業(yè)務(wù)。。。。。。（摘自：銀率網(wǎng)，2013-03-21）與代客即期外匯買賣不同的是風險更高的個人實盤外匯買賣。早在1993年，中國銀行在國內(nèi)就率先推出了個人實盤外匯買賣業(yè)務(wù)。。。。實盤外匯買賣是一個高風險的投資，。。。（摘自搜狐財經(jīng)，2011-11-28）那么，什么是即期外匯買賣和個人實盤外匯買賣？即期外匯買賣的功能就是“賺錢”嗎？如何進行即期外匯買賣和個人外匯實盤買賣的操作呢？這些正是本章闡述的內(nèi)容。PPT模板下載：/moban/行業(yè)PPT模板：/hangye/節(jié)日PPT模板：/jieri/PPT素材下載：/sucai/PPT背景圖片：/beijing/PPT圖表下載：/tubiao/優(yōu)秀PPT下載：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/資料下載：/ziliao/PPT課件下載：/kejian/范文下載：/fanwen/試卷下載：/shiti/教案下載：/jiaoan/PPT論壇：

目錄即期外匯買賣的含義與計算單元一即期外匯業(yè)務(wù)的操作.單元二即期外匯交易的運用單元三

外匯虛盤交易和實盤交易單元四單元一即期外匯買賣的含義與計算一即期交叉匯率的計算二即期外匯買賣的含義一、即期外匯買賣含義

在外匯買賣成交后，原則上兩天以內(nèi)辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。進行交割的日期叫交割日或起息日。兩個工作日不包括成交當日。若交割日逢銀行假日，則交割時間延續(xù)。交割日標準起息交易明天起息交易當天起息交易兩對匯率中，基準貨幣相同，報價貨幣不同，計算報價貨幣之間的比價時交叉相除。例：2022年7月29日，某銀行的匯率報價如下：

美元兌日元（USD/JPY）為132.20/133.52

美元兌港元（USD/HKD）為7.8103/7.8893則港元兌日元（HKD/JPY）的交叉匯率計算如下：

根據(jù)題目給出匯率，將兩項匯率的買入價和賣出價分別交叉相除，如圖6-1:

二、即期交叉匯率的計算

USD/HKD7.81037.8893交叉相除

USD／JPY132.20133.52得到：

港元兌日元的銀行買入價

美元兌日元買入價

美元兌港元賣出價

132.20

7.8893=16.757港元兌日元的銀行賣出價

美元兌日元賣出價

美元兌港元買入價

133.52

7.8103

17.095

因此，港元兌日元HKD/JPY的交叉匯率為

16.757/17.095

*兩對匯率中，基準貨幣不同，報價貨幣相同,計算基準貨幣之間的比價時，交叉相除。例：2022年7月29日，某銀行匯率報價如下：英鎊兌美元（GBP/USD）為1.2102/1.2224；澳大利亞元兌美元（AUD/USD）為0.6965/0.7035。則英鎊兌澳大利亞元（GBP/AUD）的交叉匯率計算如下：

將兩項匯率的買入價和賣出價分別交叉相除，如圖6-2所示：GBP/USD1.21021.2224交叉相除AUD/USD0.69650.7035

英鎊兌澳大利亞元GBP/AUD的銀行買入價

英鎊兌美元買入價

澳大利亞元兌美元賣出價

1.2102

0.7035

1.7203

英鎊兌澳大利亞元GBP/AUD的銀行賣出價

英鎊兌美元賣出價

澳大利亞元兌美元買入價

1.2224

0.6965

1.7551

因此，英鎊兌澳大利亞元GBP/AUD的交叉匯率為1.7203/1.7551。兩對匯率中，基準貨幣與報價為同一幣種,求另一基準貨幣與另一報價貨幣之間的比價時同向相乘例如：2022年7月29日，國際外匯市場某銀行報價：

英鎊兌美元（GBP/USD）為1.2102/1.2224；

美元兌日元（USD/JPY）為132.20/133.52。則:GBP／JPY的交叉匯率計算如圖6-7所示：

將兩項匯率的買入價和賣出價同向相乘。

USD/JPY132.20133.52

GBP/USD1.21021.2224則：

英鎊兌日元的銀行買入價＝英鎊兌美元買入價×美元兌日元買入價=1.2102×132.20＝159.99

英鎊兌日元的銀行賣出價：英鎊兌美元賣出價×美元兌日元賣出價=1.2224×133.52＝163.21

所以，GBP／JPY交叉匯率為159.99／163.21單元二即期外匯業(yè)務(wù)的操作程序一銀行與客戶間即期業(yè)務(wù)操作的程序二銀行間即期外匯業(yè)務(wù)的操作程序一、銀行間即期外匯業(yè)務(wù)的操作程序詢價按慣例使用縮寫美元兌瑞士法郎，USD／CHF，縮寫CHF。英鎊兌美元的交易：縮寫GBP。外匯市場上的交易金額100萬美元被稱作1球，作為交易的一個基本單位。縮寫MIO報價成交或放棄證實交割二、銀行與客戶即期外匯買賣的程序開立賬戶填表詢價交割第三節(jié)即期外匯業(yè)務(wù)的運用一二利用即期外匯交易進行套期保值和投機銀行間及銀行與客戶間的即期外匯業(yè)務(wù)一、外匯銀行與客戶之間和銀行與銀行的即期外匯業(yè)務(wù)外匯銀行與客戶間的即期外匯業(yè)務(wù)匯出匯款電匯信匯票匯電匯、信匯和票匯匯款方式的比較外匯業(yè)務(wù)方式通知方式憑證是否有密押匯率作用適用范圍能否轉(zhuǎn)讓電匯T/T電報電傳電報付款委托書有最高對收款人有利急需商品，大額匯款的交易否信匯M/T信函信匯付款委托書無稍低對付款人有利小額匯款否票匯D/D攜帶出境銀行匯票無最低對付款人有利傭金回扣、索賠，樣品和展品出售等小額匯款的交易能匯入?yún)R款出口收匯進口付匯外匯投資和投機外匯銀行與客戶間的即期外匯業(yè)務(wù)二、利用即期外匯買賣進行外匯保值和投機保值：

例：某日美元兌日元即期匯率為133.50，根據(jù)貿(mào)易合同，某進口商將在9月10日支付2億日元的進口貨款，進口商的資金來源只有美元。

進口商由于擔心美元兌日元貶值增加換匯成本。用美元按即期價格133.50買入日元，并將日元存款到6個月后支付。投機：在即期外匯市場上，人們會利用國際間匯價的不同，謀取差價利益（詳見套匯、外匯保證金交易和外匯實盤買賣）。單元四外匯實盤交易與虛盤交易一二外匯虛盤交易外匯實盤交易外匯實盤交易不可透支外匯虛盤交易可透支一、外匯實盤交易（一）個人實盤外匯買賣的含義個人實盤外匯買賣是指擁有外匯存款或外幣現(xiàn)鈔的私人客戶，通過柜臺服務(wù)人員或其他電子金融服務(wù)方式，在可自由兌換的外幣之間進行不可透支的現(xiàn)匯交易。所謂“實盤”即客戶外匯賬戶必須持有足額的可操作貨幣。個人實盤外匯買賣的是外匯與外匯的交易，不能使用人民幣來進行交易（因人民幣目前尚不能自由兌換成外幣）一、外匯實盤交易（二）個人實盤外匯買賣的功能1．保值（1）采用多幣種組合原理，即將比較單一的貨幣兌換成多種貨幣，根據(jù)一定的組合比例進行分配。（2）選擇與人民幣匯率相對穩(wěn)定的外幣。（3）調(diào)整所持有的外匯，避免所需外匯貶值的風險。2．增值（1）套匯。（2）套利。通過個人外匯買賣客戶將持有的較低利率的外幣兌換為另一種較高利率的外幣，從而增加外幣存款的利息收入。（3）獲取利息收入。3．節(jié)省貨幣兌換成本一、外匯實盤交易（三）交易幣種目前個人實盤外匯買賣交易幣種有：港元、美元、歐元、日元、英鎊、澳大利亞元、瑞士法郎（簡稱“瑞郎”）、加拿大元（簡稱“加元”）、新加坡元（簡稱“新元”）等多種貨幣在個人實盤外匯買賣中有直盤報價和交叉盤報價（具體貨幣對詳見教材P109-110)投資者可以選擇任何一對外幣之間的直接報價做外匯買賣。每筆交易起點金額為100美元或其他等值外幣。一、外匯實盤交易（四）清算方式清算方式采取“T+0”的交易，也就是說可以當天買進賣出。（五）交易時間不同交易方式有不同的交易時間。柜臺交易時間通常與當?shù)劂y行營業(yè)網(wǎng)點的營業(yè)時間相關(guān)，一般是從早上8:00～9:00持續(xù)到下午6:00～7:00，也有部分銀行會持續(xù)到凌晨4:00。其他交易方式的交易時間與國際匯市同步。一、外匯實盤交易（六）銀行報價銀行對個人實盤外匯買賣的報價是參照國際外匯市場即時匯率加上一定的買賣差價（點差）確定的，即銀行報價中的買價要低于國際外匯市場的匯率，而賣價要高于國際外匯市場的匯率，如市場價1美元兌日元價格在102.40/50，銀行對客戶的報價在102.20/70。一、外匯實盤交易（七）交易方式個人實盤外匯買賣通過柜臺交易、電話交易、自助交易、網(wǎng)上交易、手機銀行交易等方式進行。目前每家行都開通了手機銀行交易方式，以招商銀行為例其手機銀行操作程序及功能如圖6-12所示。一、外匯實盤交易（八）交易指令交易指令主要有即時委托、掛盤委托、止損委托、二選一委托、追加委托和撤單委托等。二、外匯虛盤交易（一）虛盤外匯交易的含義“虛盤”是相對于“實盤”而言的，例如，外匯保證金交易（又稱合約現(xiàn)貨外匯交易和按金交易）屬于虛盤交易。它是指金融機構(gòu)與投資者簽訂委托買賣外匯的合同，投資者繳付一定比率的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)進行的外匯交易。二、外匯虛盤交易（二）外匯保證金交易的特點（1）以合約形式買賣。外匯合約的金額以固定的數(shù)目作為一個單位來進行，通常叫作1手（1口）合約。（2）以小搏大?？蛻魧嶋H交易金額是其繳付保證金的幾十倍或上百倍。這樣可節(jié)省了投資金額。但其風險性也極高，交易風險也起到同倍擴大的作用。（3）雙向操作?？蛻艏瓤梢栽诘蛢r位先買，待價格升高后再賣出，也可以在高價位先賣，等價格跌落后再買入。（4）財息兼收。二、外匯虛盤交易（三）外匯保證金交易的盈虧計算投資者如何來計算合約現(xiàn)貨外匯買賣的盈虧呢？（1）要考慮外匯匯率的變化。（2）要考慮利息的支出與收益。（3）要考慮手續(xù)費的支出。實訓項目（一）1．實訓目的：學會運用柜臺、電話和網(wǎng)絡(luò)等交易形式進行外匯交易。2．實訓方式：調(diào)研深入銀行實際調(diào)查3．項目內(nèi)容：比較開展個人實盤外匯買賣的各家銀行的以下內(nèi)容：開辦時間、交易幣種、開戶手續(xù)、交易步驟、開戶金額、單筆交易最低金額、點差、交易方式、交易時間、自動刷新時間各家銀行開展個人實盤外匯買賣中有哪些方面的特色服務(wù)？有哪些方面的優(yōu)惠？有哪些個性化的服務(wù)？4.調(diào)研部門：

國有大型銀行：中國銀