金融學(xué)：理論·實務(wù)·案例通貨膨脹和通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹的一般理論第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟效應(yīng)第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理第四節(jié)通貨緊縮學(xué)習(xí)目標(biāo)理解通貨膨脹和通貨緊縮的含義；掌握通貨膨脹和通貨緊縮成因及治理措施了解通貨膨脹和通貨緊縮的類型；掌握通貨膨脹和通貨緊縮對經(jīng)濟的效應(yīng)；通貨膨脹和通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹的一般理論一、通貨膨脹的含義

通貨膨脹是指在不可兌換的信用貨幣流通的條件下，由于貨幣供應(yīng)量過多，超過流通中對貨幣的客觀需要量，導(dǎo)致貨幣貶值，從而引起物價水平普遍持續(xù)上漲的經(jīng)濟現(xiàn)象。（1）在紙幣制度中，貨幣的發(fā)行量超過了商品流通中的實際需要量。（2）貨幣的超經(jīng)濟發(fā)行導(dǎo)致貨幣貶值（紙幣貶值），或貨幣購買力下降。

（3）“物價上漲”是指一般物價水平普遍持續(xù)地上升。一、通貨膨脹的含義第一節(jié)通貨膨脹的一般理論二、通貨膨脹的類型1.按通貨膨脹的表現(xiàn)形式劃分1.公開的通貨膨脹2.隱蔽的通貨膨脹第一節(jié)通貨膨脹的一般理論隱蔽性的通貨膨脹，需要借助以下指標(biāo)來度量：二、通貨膨脹的類型

（1）實行價格補貼的商品數(shù)量和金額。

（2）憑證供應(yīng)商品占全社會商品總額比例。

（3）商品管制價格與非管制價格的差異等。第一節(jié)通貨膨脹的一般理論二、通貨膨脹的類型2.按物價上漲的速度劃分溫和通貨膨脹奔騰式通貨膨脹惡性通貨膨脹第一節(jié)通貨膨脹的一般理論3.按發(fā)生原因劃分二、通貨膨脹的類型1.2.3.4.5.6.7.需求拉上型通貨膨脹成本推進(jìn)型通貨膨脹供求混合推動型通貨膨脹結(jié)構(gòu)型通貨膨脹預(yù)期型通貨膨脹財政赤字型通貨膨脹信用膨脹型通貨膨脹第一節(jié)通貨膨脹的一般理論三、通貨膨脹的測度1.消費者物價指數(shù)

消費者物價指數(shù)（consumerpriceindex，CPI）是根據(jù)家庭消費中有代表性的商品和勞務(wù)的價格變動狀況而編制的。主要反映了與人們生活直接相關(guān)的衣、食、住、行、醫(yī)療、教育等商品和勞務(wù)價格的變動。第一節(jié)通貨膨脹的一般理論我國的消費者物價指數(shù)構(gòu)成三、通貨膨脹的測度第一節(jié)通貨膨脹的一般理論2.生產(chǎn)者物價指數(shù)三、通貨膨脹的測度生產(chǎn)者價格指數(shù)（producerpriceindex，PPI）是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，是反映某一時期生產(chǎn)領(lǐng)域價格變動情況的重要經(jīng)濟指標(biāo)，也是制定有關(guān)經(jīng)濟政策和國民經(jīng)濟核算的重要依據(jù)。PPI通常也作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。第一節(jié)通貨膨脹的一般理論二、通貨膨脹的測度3.國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)

國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GDPdeflator）是按現(xiàn)行價格指標(biāo)計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值與按不變價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率，即名義GDP與實際GDP的比率。第一節(jié)通貨膨脹的一般理論第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟效應(yīng)一、通貨膨脹與經(jīng)濟增長1通貨膨脹促進(jìn)論23通貨增長促退論通貨膨脹中性論（1）通貨膨脹降低儲蓄（2）通貨膨脹降低投資

（3）通貨膨脹造成外貿(mào)逆差

（4）惡性通貨膨脹會危及社會經(jīng)濟制度的穩(wěn)定二、通貨膨脹的效應(yīng)第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟效應(yīng)1.有利于雇主而不利于雇員。2.有利于債務(wù)人而不利于債權(quán)人。3.有利于實物資本持有者而不利于貨幣持有者。4.有利于政府而不利于公眾。二、通貨膨脹的效應(yīng)第二節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟效應(yīng)第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理一、通貨膨脹的成因1.需求拉上型通貨膨脹

是指由于總需求的過度增長超過了按現(xiàn)行價格計算的供給的增長速度，使太多的貨幣去追求太少的商品和勞務(wù)而引起的一般物價水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。需求拉上型通貨膨脹一、通貨膨脹的成因第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理2.成本推進(jìn)型通貨膨脹一、通貨膨脹的成因

是將通貨膨脹的成因歸結(jié)為供給因素，認(rèn)為通貨膨脹的根源不在總需求方面，而在于總供給的變化，物價水平的上升是由于供給過程中成本提高所導(dǎo)致的。第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理一、通貨膨脹的成因

（1）由于工會強大的力量操縱了勞動力市場的價格，工資出現(xiàn)了向上的剛性，只會上升不會下降。原因：

（3）進(jìn)口成本、間接成本等各種成本上升。

（2）壟斷性企業(yè)利潤要求提高，壟斷產(chǎn)品價格提高，同時帶動其他商品價格上漲。第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理一、通貨膨脹的成因成本推動型通貨膨脹第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理3.供求混合推動型通貨膨脹一、通貨膨脹的成因

如果成本推進(jìn)型通貨膨脹進(jìn)一步持續(xù)下去，產(chǎn)出和就業(yè)繼續(xù)下降，經(jīng)濟就會處于非充分就業(yè)狀態(tài)。產(chǎn)出和就業(yè)下降到一定程度，就會迫使政府采取需求擴張的政策，有了需求的拉動以后，原來由成本推進(jìn)引發(fā)的通貨膨脹就演變?yōu)槌杀就七M(jìn)和需求拉動并存的混合型通貨膨脹。第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理一、通貨膨脹的成因4.結(jié)構(gòu)型通貨膨脹結(jié)構(gòu)型通貨膨脹是一種特殊的通貨膨脹，它指的是在總需求和總供給處于平衡狀態(tài)時，由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、部門結(jié)構(gòu)的變化引起物價水平上漲的現(xiàn)象。第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理供求混合推動型通貨膨脹一、通貨膨脹的成因第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理（1）部門差異型通貨膨脹（2）需求轉(zhuǎn)移型通貨膨脹（3）輸入型通貨膨脹（4）二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)型通貨膨脹一、通貨膨脹的成因第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理二、通貨膨脹的治理（一）調(diào)節(jié)和控制社會總需求

1.緊縮性貨幣政策

3.緊縮性收入政策

2.緊縮性財政政策第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理二、通貨膨脹的治理

通貨膨脹的表現(xiàn)之一就是過多的貨幣追逐相對較少的商品，如果政府采取結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，使各產(chǎn)業(yè)部門之間保持適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系，就可以緩解由某些產(chǎn)品的供求結(jié)構(gòu)性失衡所造成的通貨膨脹。（二）增加有效供給第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理（1）通過合理的稅收政策，如實行累進(jìn)稅率來改革收入分配不均的狀況，通過增加遺產(chǎn)稅等方法減輕私人財產(chǎn)的集中程度。措施：（2）給予低收入者以適當(dāng)補貼。（3）提高失業(yè)者的文化技術(shù)水平，增加其就業(yè)機會。二、通貨膨脹的治理（三）改革收入分配制度第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理（四）增強央行的獨立性

財政赤字由中央銀行貸款或透支進(jìn)行彌補是導(dǎo)致通貨膨脹的重要原因之一，因此，有的國家以發(fā)行公債來彌補財政赤字。為了切斷財政赤字與中央銀行貨幣發(fā)行的關(guān)系，我國《中國人民銀行法》中規(guī)定：“中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券”。二、通貨膨脹的治理第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理（五）改革貨幣制度貨幣制度改革一般的做法是廢除舊幣、發(fā)行新幣，對新幣制定一些保證幣值穩(wěn)定的措施。發(fā)行新幣的目的在于增強民眾對貨幣的信任，增加居民儲蓄存款，使貨幣恢復(fù)執(zhí)行其原有職能。二、通貨膨脹的治理第三節(jié)通貨膨脹的成因與治理第四節(jié)通貨緊縮一、通貨緊縮的含義和度量（一）通貨緊縮的含義認(rèn)為通貨緊縮不僅包括物價水平的持續(xù)下降，還包括貨幣供應(yīng)量的持續(xù)下降。認(rèn)為通貨緊縮就是價格水平普遍、持續(xù)的下降，即只考慮物價水平的變動。認(rèn)為通貨緊縮應(yīng)包括價格水平的持續(xù)下降、貨幣供應(yīng)量的持續(xù)下降和經(jīng)濟增長率的持續(xù)下降。單要素論雙要素論三要素論一般是將基期的消費者物價指數(shù)定位在100，在此基礎(chǔ)上計算報告期的消費者物價指數(shù)，如報告期的消費者物價指數(shù)持續(xù)（至少六個月）低于100時，即為通貨緊縮。測量通貨緊縮除了各種物價指數(shù)指標(biāo)外，還可以同時使用貨幣供應(yīng)量增長率長期滯后于經(jīng)濟增長率、經(jīng)濟增長持續(xù)下降兩項輔助指標(biāo)來測量。一、通貨緊縮的含義和度量（二）通貨緊縮的度量第四節(jié)通貨緊縮二、通貨緊縮的類型按通貨緊縮的成因劃分政策緊縮型通貨緊縮經(jīng)濟周期型通貨緊縮成本壓低型通貨緊縮需求拉下型通貨緊縮體制轉(zhuǎn)軌型通貨緊縮外部沖擊型通貨緊縮結(jié)構(gòu)型通貨緊縮第四節(jié)通貨緊縮三、通貨緊縮的經(jīng)濟和社會效應(yīng)2.通貨緊縮使得大量銀行破產(chǎn)，金融風(fēng)險加劇3.