第二章財務管理基礎

專題一貨幣時間價值

二、終值和現(xiàn)值的計算

(一)復利的終值和現(xiàn)值(單筆款項)

1.復利的終值

(二)年金的終值和現(xiàn)值

1.普通年金的終值

2.普通年金的現(xiàn)值

普通年金現(xiàn)值是指將在一定時期內(nèi)按相同時間間隔在每期

含義

期末收入或支付的相等金額折算到第一期初的現(xiàn)值之和。

P=AX[l-(l+i)-n]/i,式中，[「(l+i)-n]/i為年金現(xiàn)值

計算公—>系數(shù)，記作(P/A,i,n)；n為A的個數(shù)。

3.預付年金的終值

7.永續(xù)年金終值:沒有終值。

8.永續(xù)年金的現(xiàn)值

(1)含義：永續(xù)年金的現(xiàn)值可以看成是一個n窮大的普通年金的現(xiàn)值。

(2)計算公式：P=A/i

9.關系

10.償債基金

(1)含義：償債基金是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形

成的存款準備金。

(2)計算公式：即已知普通年金終值F,求年金A。A=F/(F/A,i,n)=FX(A/F,i,n),式中(A/F,i,n)

稱為償債基金系數(shù)。

11.年資本回收額

(1)含義：年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本的金額。

(2)計算公式：已知普通年金現(xiàn)值P,求年金A。A=P/(P/A,i,n)=PX(A/P,i,n),式中(A/P,i,n)

稱為資本回收系數(shù)。

1.一年多次計息時的實際利率=[1+(r/m)]m-l=[l+(名義利率/年內(nèi)計息次數(shù))]年內(nèi)計息次數(shù)-1

2.通貨膨脹情況下名義利率與實際利率的轉(zhuǎn)換：1+名義利率=(1+實際利率)X(1+通貨膨脹率)

專題二風險與收益

一、風險

包括平均差、方差、標準離差和標準離差率和全距等。

一

項

目期望值方差標準離差標準離差率

是用來表示隨機變量與也叫均方差，是方差的是標準離差同期望值之比。

含期望值

義期望值之間的離散程度平方根。

E

的一個數(shù)值。

n

公『二Wxloo%

式E=W%XPj

卜-wx

”Ep.E

i=11=1

反映預計收益的以絕對數(shù)衡量決策方案的風險，在期望值相同的標準離差率是一個相對數(shù)指

平均化，不能直接情況下，標準離差越大，風險越大；反之，標準標，在期望值不同的情況下，

結

論用來衡量風險。離差越小，則風險越小。只適用于期望值相同的標準離差率越大，風險越大；

決策方案風險程度的比較。反之，標準離差率越小，風

險越小。

說明兄代表“期望值”，P,代表“概率”

（三）證券資產(chǎn)組合的風險及其衡量

2.衡量證券資產(chǎn)組合風險的指標

證券資產(chǎn)組合的標準差是衡量證券資產(chǎn)組合風險的指標。

22

I-------------------------------,己'憶簡便法：crp=a+b+2abpaba2或b2=投資比重x標準差

o產(chǎn)i（wo+wo+2xpwwao）-----------------------------------------------------

、一.11...2...2....w代12表1“投2資1比2重”，o"代表“標準差”，p代表“相關系數(shù)”

（1）單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù)（B系數(shù)）

0.

B系數(shù)單項資產(chǎn)T義組合系數(shù)―T

協(xié)方差=相關系數(shù)X一項資產(chǎn)的標準差X另一項資產(chǎn)的標準差

四、資本資產(chǎn)定價模型

R=Rf+BX（RiRf）

注：必要收益率或預期收益率=無風險收益率+風險收益率=純利率+通貨膨脹補貼+風險收益率

必要收益率=無風險收益率或國債利率+B系數(shù)X（市場平均收益率一無風險收益率）

第三章預算管理

一、預算的編制方法

2.彈性預算的編制

（1）公式法Y=a+bX

第四章籌資管理（上）

（三）融資租賃租金的計算

計算的時候切記要站在出租人的角度上，殘值是否可抵扣要看最終的殘值歸出租人所有，還是承租人所有。

一般是已知現(xiàn)值求年金A的過程

第五章籌資管理（下）

第一節(jié)混合籌資

一、可轉(zhuǎn)換債券的計算

債券面值:每股市價

轉(zhuǎn)換比率或轉(zhuǎn)換股數(shù)=?市盈率

轉(zhuǎn)換價格每股收益

二、認股權證

認股權證行權：股票市價三行權價格+認購一股股票所需權證的出售收入

第二節(jié)資金需要量預測

一、因素分析法（客觀題）

資金需要量

計算

=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）X（1土預測期銷售增減率）X（1

公式

土預測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率）

【提示】因素分析法是假設銷售增長與資金需用量同向變動；資金周轉(zhuǎn)速度與資金需用量反向變動。

二、銷售百分比法（主觀題）

2.記憶公式：外部融資需求量

=增加的資產(chǎn)-鼻『的經(jīng)營一債-增加的留存收益

增加的資金需要量

外部融資需求量

=增加的總資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負債-增加的留存收益

增加的資產(chǎn)

=增量收入X基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)

或=基期敏感資產(chǎn)X預計銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)

增加的經(jīng)營負債

=增量收入義基期敏感負債占基期銷售額的百分比

或=基期敏感負債X預計銷售收入增長率

增加的留存收益=預計銷售收入X銷售凈利率X利潤留存率

利潤留存率+股利支付率=1

三、資金習性預測法（主觀題）

1.回歸直線分析法（一般了解）

6L十b

2兀3占名工7~

2☆

選擇@聲最高最低的兩點資料:

b-最高業(yè)務量期的資金占用-最低業(yè)務量期的資金占用

最局業(yè)務量-最低業(yè)務量

銷售百分比法資金習性法

資金總需要量y=a+bx

增加的資金需要量增加的資產(chǎn)-增加的負債

△y=y-y,

預基

外部融資需要量增加的資產(chǎn)-增加的負債-增△y-增加的留存收益

加的留存收益

第三節(jié)資本成本與資本結構

（四）個別資本成本計算

1.資本成本計算的通用公式

年費金占用葺

資本成本率=

籌資總額一籌費費用

_年資金占用費用

一籌資總額X（1-籌資費用率）

2.債券及借款的個別成本計算

真正由企業(yè)自己負擔的利息=利息-利息乂丁=利息義（1-T）

（1）一般模式

尸*令年利息X（l-所得稅稅率）

資本成本率:----------------------匚

籌資額x（l-籌資費率）

（2）貼現(xiàn)模式（逐步測試結合插值法求貼現(xiàn)率，即找到使得未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流入現(xiàn)值的那一個貼

現(xiàn)率）

個人總結

籌資額（1-籌資費率）=面值X票面利率又（1-所得稅稅率）X年金現(xiàn)值系數(shù)+本金義復利現(xiàn)值系數(shù)

3.融資蟹資本成本的煙

【理解墟南租人角度加加（個人）融資租賃成本不能抵稅,要注意殘值是歸誰所有，歸出租人則用加號，

反之（歸承租人）則減

個人總結

籌資額=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)土殘值X復利現(xiàn)值系數(shù)

3.月嬖隈成本的計算

（1）磨通盛資本成本

①股利增長模型

■每股股利X（1+股利增長率）

資本成本率二股票市價X。-籌資費率）+股利％長率

②資本資產(chǎn)定價模型法

Ks=Rs=Rf+（K-Rf）必要收益率=【無風險報酬率+B系數(shù)x（預期報酬率-無風險報酬率）］

（2）（｛亞?資本成本（同普通股資本成本差別在于沒有籌資費率）

■每股股利X（1+股利增長率）

資本成本率二+股利增長率

股票市價

二、杠桿效應

杠桿效應公式，直觀通俗易懂

息稅前利潤變動率普通每股收益變動率普通每股收益變動率

定義公式^=>

—銷量變動率息稅前利潤變動率銷量變動率

基期邊際貢獻EBITo+Fo*基期息稅前利潤EBIT。基期邊際貢獻EBITo+Fo

計算公式「>

基期息稅前利潤EBIT。基期稅前利潤EBIT。-1?；诙惽袄麧橢BIT。-3

三、最優(yōu)資本結構決策

1.每股收益分析法

（1）計算每股收益無差別點

“V.生、e,為/口（EBIT-I1）X（1-T）-DP1（EBIT-I2）X（l-T）-DP2

令兩種投資方案相等，得：------

WN—1--=--TN2---

（EBIT-原利息-新增利息）x（1-所得稅率）-優(yōu)先股利=（EBIT-原利息）x（1-所得稅率）-優(yōu)先股利

原普通股股數(shù)一原普通股股數(shù)+新增普通股股數(shù)

ZBzb大股數(shù)x大利息-小股數(shù)x小利息

倚'BIT-大股數(shù)-小股數(shù)

T1F司價值會近達（較難■牽涉到箭面幾節(jié)的內(nèi)套和公式）“013年剛考

歸納總結涉及航g爾

①權益資本成本=資本資產(chǎn)定價模走遨必要報酬率■鼠ERRM-RF）

②公司市場總價啰松益獎本的市麗麗責務資本的-------_

I（EBITT）義（1-T）+權益資本成本率~~~~~~~~~~

第六章投資管理

第二節(jié)投資項目財務評價指標

一、考慮所得稅后的營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF）

=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅（直接法）

=稅后營業(yè)利潤（凈利潤）+非付現(xiàn)成本［（間接法）非付現(xiàn)成本指的是折舊和攤銷

=收入義（卜稅率）-付現(xiàn)成本X（1-稅率）+非付現(xiàn)成本義稅率（稅后公式）

二、凈現(xiàn)值（NPV）

凈現(xiàn)值（NPV）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

三、年金凈流量（ANCF）

=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

【重點掌握】年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)

四、現(xiàn)值指數(shù)(PVI)

現(xiàn)值指數(shù)(PVI)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值

五、內(nèi)含報酬率(IRR)

、，何止憎原始投資額現(xiàn)值

計算步驟：([RR)=相關現(xiàn)值系數(shù)

首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個大于0,一個小于0的，并且最接近的兩個折現(xiàn)率，然后通過內(nèi)插法求

出內(nèi)含報酬率=

六、回收期(PP)(設M是收回原始投資的前一年)

(一)靜態(tài)回收期

(1)每年現(xiàn)金凈流量相等時

原始投資額

靜態(tài)回收期二--------------

每年現(xiàn)金凈流量

(2)每年現(xiàn)金凈流量不相等時：根據(jù)累計現(xiàn)金流最來確定回收期

第M年的尚未回收額

靜態(tài)回收期=M+-----------------------------------------

第M+1年的現(xiàn)金凈流量

(二)動態(tài)回收期

(1)在每年現(xiàn)金凈流入量相等時：

利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法計算。

(P/A,i,n)=原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量。

(2)每年現(xiàn)金凈流量不相等時，根據(jù)累計現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。

.內(nèi).的第M年的尚未回收額的現(xiàn)值

執(zhí)員口吹加第(M+1)年的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值

第三節(jié)項目投資管理

三、固定資產(chǎn)更新決策(要注意尚可使用年限和折舊年限是按稅法規(guī)定的)(2013年考過)

(-)壽命期相同的設備重置決策

(1)初始喪失的固定資產(chǎn)變現(xiàn)流量

=—[變現(xiàn)價值+變現(xiàn)凈損失抵稅(或一變現(xiàn)凈收入納稅)]

(3)終結點回收流量的分析

最終回收殘值流量=最終殘值+殘值凈損失抵稅(或-殘值凈收益納稅)

(二)壽命期不同的設備重置決策

1.擴建重置的設備更新后會引起營業(yè)現(xiàn)金流入與流出的變動，應考慮年金凈流量最大的方案。

工人用士口凈現(xiàn)值

年金凈流量=----------

(P/A,i,n)

2.替換重置的設備更新一般不改變生產(chǎn)能力，營業(yè)現(xiàn)金流入不會增加，替換重置方案的決策標準，是要求年

金成本最低。

凈現(xiàn)侑

年金成本=-年金凈流量=—--

(P/A,i,n)

總結

項目投資決策的關鍵：

1.確定現(xiàn)金流量

2.利用相關指標進行決策

「互斥方案｛壽命期相同:凈現(xiàn)值法

壽命期不同:年金凈流量法

方案決策時選擇數(shù)值高的

、獨立方案內(nèi)含報酬率法

舊設備的初始投資應以喪失的變

/現(xiàn)流量考慮

.+n次HJ長期資產(chǎn)投資（包括固定資產(chǎn)'無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)等）

整資Q期t墊支的營運資金

營業(yè)期現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

=收入x（1-稅率）-付現(xiàn)成本X（L稅率）+非付現(xiàn)成本X稅率

r回收墊支的營運資金

幺攵沖期現(xiàn)金*蚩J回收固定資L的最終殘值

，‘"I回收就""I回收固定資產(chǎn)的殘值凈損益對所得稅的影響（當預計殘值與稅

〔法規(guī)定的凈殘值不一致時）

第四節(jié)證券投資管理

（三）債券投資的收益率

（4）簡便算法（不考慮時間價值，近似估算）

投資收益率R="X100%=年利息+（本金-買價）/持有年數(shù)*1（）0%

(B+P)/2（本金+買價）/2

五、股票投資

（一）股票的價值

（2）無限期持有

現(xiàn)金流入只有股利收入

①固定增長模式

Vs=D,/(%-g)=DnX(1+g)/(%-g)

股票價值=基期股利*S增長率）

必要報酬率-增長率

必要報酬率Rs=資本資產(chǎn)定價模型;RF+BX（RM-RF）

②零增長模型

DDDD

][1...t

01238

Vs=D/Rs

（二）股票投資的收益率

①若永久持有，不準備出售

模式計算公式

D

零增長股票內(nèi)部收益率

固定增長股票內(nèi)部收益

R=鄉(xiāng)+g=股票收益率+股利增長率

率P。

階段性增長股票內(nèi)部收

利用逐步測試法，結合內(nèi)插法來求凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。

益率

②有限期持有，未來準備出售

利用逐步測試法，結合內(nèi)插法來求凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。

第七章營運資金管理

二、目標現(xiàn)金余額的確定

（-）存貨模式

曰任me后且。l2xTxF〔2X現(xiàn)金需求總量X每次交易成本日1*目壬二十本

最佳現(xiàn)金持有量C=——-——=-------------———,一,一--------最小相關總成本

1KJ有價證券利息率

="2xTxFxK=』2x現(xiàn)金需求總量x每次交易成本x有價證券利息率或

=最佳現(xiàn)金持有量Cx有價證券利息率

,n...C“最佳現(xiàn)金持有量上人、丁必到白生

機會成本=彳xK=---------------------x有價證券利息率

一曰#*T/一曰、〃跖、l現(xiàn)金需求總量一見一曰#.

父易成本=不（父易次數(shù)）xF=-----------------------x每次父易成本

C最佳現(xiàn)金持有量

在存貨模式下，達到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本應為機

會成本的2倍

四、現(xiàn)金收支日常管理

（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期

其中：（掌握母子率）

銷貨成本

存貨周轉(zhuǎn)期=總天數(shù)一

平均存貨

銷售收入

應收賬款周轉(zhuǎn)期=總天數(shù)T

平均應收賬款

購貨成本

應付賬款周轉(zhuǎn)期=總天數(shù)T

平均應付賬款

第三節(jié)應收賬款管理（今年可能會考）

（二）應收賬款的機會成本

應收賬款占用資金的應計利息（即機會成本）

二應收賬款占用資金義資本成本率（或機會成本率）

二應收賬款平均余額X變動成本率X資本成本率（或機會成本率）

二日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本率（或機會成本率）

其中:應收賬款占用資金=應收賬款平均余額X變動成本率

應收賬款平均余額二日銷售額普鷺X平均收現(xiàn)期應收賬款周轉(zhuǎn)期=總天數(shù)+需募

(三)應收賬款信用條件

折扣成本=銷售額X現(xiàn)金拆扣率X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例

加權平均收賬天數(shù)=折扣信用期X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例+全額信用期X不享受現(xiàn)金折扣的顧客比例

三、應收賬款的監(jiān)控

(一)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

應收賬款的逾期天數(shù)=應收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)-應收賬款信用期

第四節(jié)存貨管理

三、最優(yōu)存貨量的確定

(一)存貨控制決策

①變動儲存成本

=年平均庫存量X單位存貨的年儲存成本

每次訂貨量

X單位存貨的年儲存成本

=(Q/2)XKc

②變動訂貨成本

=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本

中而要里一、,、一?'I

每次訂貨量X母伙訂貝成本

=(D/Q)XK

(3)基本公式

(2KD，2X每次訂貨成本X年需要量

①經(jīng)濟訂貨批量：EOQ=——=上廣…

JKc\單彳立存貨的年儲存成本

②存貨相關總成本=變動訂貨成本+變動儲存成本

TC=D/QXK+Q/2XKC

③最小相關總成本TC力2KDK。=J2X每次訂貨成本X年需要量X單位存貨的年儲存成本

【擴展】

中小而壬要曲里縣

④最佳訂貨次數(shù)N=D/Q=

每次訂貨量

(二)經(jīng)濟訂貨基本模型的擴展

1.再訂貨點

R=L義(1=交貨時間X每日平均需用量

2.存貨陸續(xù)供應和使用模型

(2)相關成本

年需要量D

變動訂貨成本=(年訂貨次數(shù)又每次訂貨成本=77XK

每次訂貨量Q

Qd

變動儲存成本=年平均庫存量X單位存貨的年儲存成本=5義(1--)XKC

年需要量每日耗用量斗八EW“七一

一；----x二口、、/化目)x單位存貨的年儲存成本

2每日送貨量

(3)基本公式

存貨陸續(xù)供應和使用的經(jīng)濟訂貨量:

2KD2X每次訂貨成本X年需要量

C0QKcX（l-$單位存貨的年儲存成本x（l—售要黑）

AjH、每日送貨量

存貨陸續(xù)供應和使用的經(jīng)濟訂貨量總成本公式為：

TC（Q）=|j2KDArcX（1_：）

=2x每次訂貨成本x年需要量x單位存貨的年儲存成本x（1--）

、每日送貨量

（三）保險儲備

2.考慮保險儲備的再訂貨點

R=交貨時間義平均日需求量+保險儲備4義￡1+8

3.合理保險儲備的確定

（1）最佳保險儲備確定的原則：使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低

相關總成本=缺貨損失+保險儲備的儲存成本

TC（S、B）=KuXSXN+BXK（=單位缺貨成本X一次訂貨缺貨量X年訂貨次數(shù)+二X單位存貨成本

備注:型曾酶從0開始測起，一次訂貨缺貨量從保險儲備量為0時的再訂貨點開始測起，交貨期內(nèi)的需

要量減去再訂貨點的差量再乘以概率，即二（交貨期內(nèi)的需要量-每次再訂貨點）X概率

第五節(jié)流動負債管理

2.補償性余額條件下實際利率的確定

皿一實際支付的年利息

實際利率=-----------------I企利女

實際可用的借款額年利率

1-補償性利率

（三）商業(yè)信用決策

折扣％360天

放棄折扣的信用成本率=-----------X

上折扣％付款期（信用期）-折扣期

【提示】影響因素：折扣率越高，折扣期越長，放棄折扣的信用成本率越高；信用期（付款期）越長，放棄

折扣的信用成本率越低。

第八章成本管理

第二節(jié)量本利分析與應用

（二）量本利分析的基本關系式

利潤=單價X銷量一單位變動成本義銷量一固定成本=（單價-單

計算公式位變動成本）X銷售量-固定成本

=PXQ-VXQ-F=（P-V）XQ-F

（三）邊際貢獻（邊際利潤、貢獻毛益）

邊際貢獻=銷售收入一變動成本=（單價一

兩個基本邊際貢獻

單位變動成本）X銷量

概念

單位邊際貢獻單位邊際貢獻=單價一單位變動成本

邊際貢獻率邊際貢獻率=邊際貢獻/銷售收入

兩個率變動成本率變動成本率=變動成本/銷售收入

應注意的問題關系公式：變動成本率+邊際貢獻率=1

拓展利潤=邊際貢獻一固定成本=銷售收入X邊際貢獻率一固定成本

（三）保本分析與安全邊際分析

表示方法保本點安全邊際

指標保本點銷售量（Qo）安全邊際量

實

物安全邊際量=正常銷量（實際或預

Q;固定成本/（單價-單位變動成本）

量計算公式

計）-保本點銷售量=Q-Q。

=F/（P-V）

指標保本點銷售額（S。）安全邊際額

金

額安全邊際額=正常銷售額（實際或

計算公式二固定成本/邊際貢獻率

預計）-保本點銷售額=$與。

指標保本作業(yè)率安全邊際率

安全邊際率=（Q正丁-Q0）/Q正’或（S正p

相

保本作業(yè)率=Q/Q丁或S/S

計算公式0正0正T

對

-s）/s

0正T

數(shù)

保本點銷量+安全邊際銷量=正常銷量

關系公式

保本點作業(yè)率+安全邊際率=1

（四）安全邊際與利潤的關系

關系公式

計算利潤利潤=安全邊際額X邊際貢獻率

計算銷售利潤率銷售利潤率=安全邊際率X邊際貢獻率

【提示】只有安全邊際才能為企業(yè)提供利潤，盈虧臨界點所提供的邊際貢獻等于固定成本，安全邊際所提供的邊

際貢獻等于企業(yè)利潤。

三、多種產(chǎn)品量本利分析

（一）加權平均法

2.計算公式-O、一工、

加權平均邊際貢獻率=￡某種產(chǎn)品邊際貢獻100%

Z各種產(chǎn)品銷售額

補充：=￡各種產(chǎn)品的邊際貢獻率x各產(chǎn)品銷售比重

固定成本總額

綜合保本點銷售額=

加權平均邊際貢獻率

某產(chǎn)品保本點銷售額=綜合保本點銷售額X該產(chǎn)品銷售比重

某產(chǎn)品保本點銷售量=該產(chǎn)品保本點銷售額/該產(chǎn)品的單價

（三）分算法

2.基本步驟與公式

（1）固定成本分配率

=固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標準合計

（2）某產(chǎn)品應分配的固定成本數(shù)額

=分配率X某產(chǎn)品的分配標準

五、利潤敏感性分析

（-）各因素對利潤的影響相度

L敏感系數(shù)的計算

利潤變動百分比=（變動后的利潤-原始利潤）王原始利潤

敏感系數(shù)=利潤變動百分比/因素變動百分比

第三節(jié)標準成本控制與分析

三、成本差異的計算與分析

（一）變動成本差異分析

變動成本差異計算的通用公式（適合直接材料差異、直接人工差異、變動制造費用差異）

成本總差異=實際產(chǎn)量下的實際成本-實際產(chǎn)量下的標準成本

價差=實際用量X（實際價格-標準價格）=Q實（P實-P標）

量差=（實際數(shù)量-標準用量）X標準價格=（Q實-Q標）P標

直接人工成本差異：價差叫“直接人工工資率差”，量差叫“直接人工效率差”。

變動制造費用差異：價差叫“變動制造費用耗費差異”，量差叫“變動制造費用效率差異”。

（三）固定制造費用成本差異分析

固定制造費用總差異

=實際產(chǎn)量下的實際固定制造費用-實際產(chǎn)量下的標準固定制造費用

1.二差異分析法

（1）耗費差異

=實際固定制造費用-預算產(chǎn)量下標準固定制造費用

（2）能量差異

=預算產(chǎn)量下標準固定制造費用-實際產(chǎn)量下標準固定制造費用

=（預算產(chǎn)量下標準工時-實際產(chǎn)量下標準工時）X標準分配率

3.三差異分析法

固定制造費用總差異

=實際固定制造費用-實際產(chǎn)量下的標準固定制造費用

（1）耗費差異

=實際固定制造費用-預算產(chǎn)量下標準固定制造費用

=實際固定制造費用-預算產(chǎn)量下標準工時X標準分配率

（2）產(chǎn)量差異

=預算產(chǎn)量下標準固定制造費用-實際工時X標準分配率

（3）效率差異

=（實際工時-實際產(chǎn)量下標準工時）X標準分配率

三差異法兩差異法

/（1）實際數(shù)（已知）

（1）-（2）（1）-（2）

耗費差異耗費差異

\（2）預算數(shù)

/=預算產(chǎn)量標準工時XP標

（2）-（3）

產(chǎn)量差異

（2）-（4）

（3）實際工時XP標能量差異

（4）實際產(chǎn)量下的標準成本

=實際產(chǎn)量標準工時XP標

第四節(jié)作業(yè)成本與責任成本

二、責任成本管理

（3）成本中心考核和控制主要使用的指標

預算成本節(jié)約額=實際產(chǎn)量預算責任成本-實際責任成本

預算成本節(jié)約率=預算成本節(jié)約額/實際產(chǎn)量預算責任成本X100%

【提示】實際產(chǎn)量預算責任成本（費用）=實際產(chǎn)量X預算單位成本（費用）

3.投資中心

①投資報酬率

計算公式：投資報酬率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)

其中：（1）營業(yè)利潤是指息稅前利潤。

（2）平均營業(yè)資產(chǎn)=（期初營業(yè)資產(chǎn)+期末營業(yè)資產(chǎn)）/2

②剩余收益

（1）計算公式：

剩余收益=營業(yè)利潤-（平均營業(yè)資產(chǎn)X最低投資報酬率）

平均營業(yè)資產(chǎn)+投資報酬率

關系公式：

剩余收益=平均營業(yè)資產(chǎn)X（投資報酬率-最低投資報酬率）

第九章收入與分配管理

第二節(jié)收入管理

（二）銷售預測的定量分析法

1.趨勢預測分析法

（4）指數(shù)平滑法

Y=aX+（1-a）Y平滑指數(shù)X前期實際值+（1-平滑指數(shù)）X前期預測值

計算公式n+1nn=

（四）產(chǎn)品定價方法

r完全成本加成定價法］

保本點定價法

（通用應：

單位價格-單位成本-單位稅金障

國利潤.

目標利潤法

L變動成本定價法」

（1）需求價格彈性系數(shù)定價法

在其他條件不變的情況下，某種產(chǎn)品的需求量隨其價格的升降

含義

而變動的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。

需求價格

彈性系數(shù)計算公AQ/Qo

式AP/P0_銷量變動率

一價格變動率

價格確定的1

p=-------------"|E|

計算公式Qa

第三節(jié)分配管理（比較重要）

（二）股利政策

i.剩余股利政策

3.固定股利支付率政策

現(xiàn)金股利每股股利

股利支付率

凈利潤每股收

第十章財務分析與評價

第一節(jié)財務分析與評價的主要內(nèi)容與方法

二、財務分析的方法

(二)比率分析法

(1)構成比率：構成比率=某個金,?數(shù)值X100%

總體數(shù)值

具體

(2)效率比率：效率比率=||xl。。％(所得一般指利潤)

運用

(3)相關比率：相關比率=另某相黑標x100%

(三)因素分析法

(1)連環(huán)替代法

⑴確定對比的基數(shù)(過去、計劃、標準)

三

FQ=aoxt,0XCOx.\

|⑵-⑴1因

a因素變動素

的

對F的影響

共

】

(2)替代a因素:axb°xCQ同

影

(3)-(2)

響

b因素變動：

對F的影響

(3)替代b因素:ajxbx

x(4)-(1)

(4)-(3)

F

c因素變動o

(4)替代c因素:Fi=a^bjXCj對F的影響y

(2)差額分析法

a因素的影響：(a「a。)Xb0Xc0

b因素的影響：aiX(b-bo)Xc0

c因素的影響：ajXbiX(c-co)

第二節(jié)基本的財務報表分析

一、償債能力分析

(一)短期償債能力分析

"絕對數(shù)：

營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債

相對數(shù)：XXXX/流動負債

(流動比率就動資產(chǎn)/流動負債

(分子比

＜速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債

I率指標)

現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動負債

速動與非速動資產(chǎn)的劃分

速動資產(chǎn)二道"）'"'一力'隹三夕‘弓

流

劭「一存貨

資

產(chǎn)

預付賬款

非速動資產(chǎn)T

一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)

其他流動資產(chǎn)

（二）長期償債能力分析

資產(chǎn)負債率=負債總額+資產(chǎn)總額分母分子率

還

本