財務(wù)管理期末復(fù)習(xí)題期末考試題型及分?jǐn)?shù)分布：單選：每題1分，18題，共18分多選：每題2分，10題，共20分判斷：每題1分，10題，共10分計算題：每題8分，5題，共40分綜合題：12分，1題，共12分滿分100分，120分鐘，占總成績70%單選題1.財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個重要組成部分，它區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)在于是一種（）。A.勞動要素的管理B.物質(zhì)設(shè)備的管理C.資金的管理D.使用價值的管理2．在名義利率相同的條件下，對投資者最有利的付息方式是（）。A到期一次性付息B按年付息C按月付息D按季付息3．企業(yè)按規(guī)定向國家交納稅金，在性質(zhì)上屬于（）A．資金結(jié)算關(guān)系B．資金借貸關(guān)系C．資金融通關(guān)系D．資金分配關(guān)系4．財務(wù)管理的最主要職能，即財務(wù)管理的核心是（

）。A.財務(wù)預(yù)測

B.財務(wù)決策

C.財務(wù)預(yù)算

D.財務(wù)控制5．某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬元，銀行要求保留10%余額，借款實(shí)際利率為()4.95%B．5%C．5.5%D．9.5%6．運(yùn)用普通股每股利潤無差別點(diǎn)確定最佳資金結(jié)構(gòu)時，需計算的指標(biāo)是()A．息稅前利潤

B．營業(yè)利潤C(jī)．利潤總額D．凈利潤7．下列籌資方式中，不存在財務(wù)杠桿作用的是（

）A．發(fā)行債券籌資

B．借款籌資

優(yōu)先股籌資

D．普通股籌資8．下列投資決策評價指標(biāo)中，數(shù)值越小越好的是：（）A．凈現(xiàn)值B．獲利指數(shù)C．投資回收期D．內(nèi)部報酬率9.當(dāng)貼現(xiàn)率為8％時，項目的凈現(xiàn)值為45元，則說明該項目的內(nèi)含報酬率（）。A低于8％B等于8％C高于8％D無法界定10．某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)為3，預(yù)計銷售將增長10%，則每股利潤將增長()。A50%B20%C30%D60%11．如果企業(yè)為了能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)，無論在生產(chǎn)經(jīng)營的旺季或淡季，都需要保持一定的臨時性借款，則有理由推測該企業(yè)采取的營運(yùn)資金政策是（）A穩(wěn)健型籌資政策B配合型籌資政策C激進(jìn)型籌資政策D保守型籌資政策12．當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值等于零時，其內(nèi)含報酬率（）A．小于零B．等于零C．大于設(shè)定折現(xiàn)率D．等于設(shè)定折現(xiàn)率13．如果某種股票的B系數(shù)等于1，說明（

）。A.其風(fēng)險小于整個市場風(fēng)險

B.其風(fēng)險大于整個市場風(fēng)險

C.其風(fēng)險是整個市場風(fēng)險的1倍

D.其風(fēng)險等于整個市場風(fēng)險14.資金在周轉(zhuǎn)使用過程中由于時間因素而形成的價值增量稱為（）。A、現(xiàn)金流量B、資金時間價值C、投資風(fēng)險價值D、資金成本15.一般而言，下列證券的風(fēng)險程度由小到大的順序是（）。A、政府債券、企業(yè)債券、金融債券B、金融債券、政府債券、企業(yè)債券C、企業(yè)債券、政府債券、金融債券D、政府債券、金融債券、企業(yè)債券16.在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風(fēng)險是（）。A、違約風(fēng)險B、利息率風(fēng)險C、購買力風(fēng)險D、流動性風(fēng)險17.某企業(yè)投資20萬元購入一臺設(shè)備，預(yù)計投產(chǎn)后每年可獲凈利潤4萬元，固定資產(chǎn)年折舊額2萬元，則投資回收期為（）。A、6.7年B、10年C、3.33年D、5年18.評價投資方案可行的標(biāo)準(zhǔn)是（）。A、凈現(xiàn)值≥1B、現(xiàn)值指數(shù)≥0C、內(nèi)含報酬率≥期望投資報酬率D、投資回收期≥預(yù)期投資回收期19.某投資項目的原始投資100萬元，折現(xiàn)率為10%，經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值為120萬元；折現(xiàn)率為14%，經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值為80萬元。則該項目的內(nèi)部收益率為（）。A、12%B、18%C、16%D、8%20.投資者將證券出售或到期回收所獲取資金的實(shí)際購買能力下降的風(fēng)險是（）。A、市場風(fēng)險B、變現(xiàn)能力風(fēng)險C、違約風(fēng)險D、通貨膨脹風(fēng)險21.其他因素不變的條件下，下列觀點(diǎn)正確的是（）。A、銷售價格提高會導(dǎo)致邊際貢獻(xiàn)增加和保本點(diǎn)提高，從而增加利潤B、銷售量的增長影響利潤的增減變動，但不會影響保本點(diǎn)的水平C、變動成本總額的下降會導(dǎo)致邊際貢獻(xiàn)的增加和保本點(diǎn)的降低D、固定成本總額的下降會導(dǎo)致邊際貢獻(xiàn)的增加和保本點(diǎn)的降低22.某投資方案貼現(xiàn)率為15%時，凈現(xiàn)值為430萬元，貼現(xiàn)率為17%時，凈現(xiàn)值為-790萬元，則該方案的內(nèi)含報酬率為（）。A、15.7%B、15.22%C、17.34%D、17.56%23.下列長期投資決策評價指標(biāo)中,其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（）。A、凈現(xiàn)值B、投資回收期C、內(nèi)含報酬率D、投資利潤率24.不存在籌資費(fèi)用的籌資方式是（）。A、銀行借款B、發(fā)行普通股票C、發(fā)行債券D、利用留存收益25.不存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式是（）。A、銀行借款B、發(fā)行債券C、發(fā)行優(yōu)先股D、發(fā)行普通股26.在其他條件不變的情況下，借入資金的比例越大，財務(wù)風(fēng)險（）。A、越大B、不變C、越小D、逐年上升27.某企業(yè)的長期資本總額為1000萬元，借入資金占總資本的40%，借入資金的利息率為10%。當(dāng)企業(yè)銷售額為800萬元，息稅前利潤為200萬元。則財務(wù)杠桿系數(shù)為（）。A、1.2B、1.26C、1.25D、3.228.某企業(yè)發(fā)行債券500萬元，籌資費(fèi)用率為2%,債券的利息率為10%，所得稅稅率為33%。則企業(yè)債券的資金成本為（）。A、6.8%B、3.4%C、5%D、7%29.財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（）。風(fēng)險最大的方案。、11．企業(yè)按照銷售百分率法預(yù)測出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時期資金需要量的增量。12．資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項目是否可行的取舍標(biāo)準(zhǔn)。13．經(jīng)營杠桿不是經(jīng)營風(fēng)險的來源，只是放大了經(jīng)營風(fēng)險14．每股收益無差別點(diǎn)法既考慮資本結(jié)構(gòu)對每股收益的影響，也考慮資本結(jié)構(gòu)對風(fēng)險的影響。15．在互斥方案的優(yōu)選分析中，若差額投資內(nèi)含報酬率大于基準(zhǔn)收益率時，則原始投資額較小的方案為較優(yōu)方案16．由于留存收益是企業(yè)利潤所形成，不是外部籌資所得，所以留存收益沒有成本。17．在互斥項目的優(yōu)選分析中，若差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于基準(zhǔn)收益率，則原始投資額較小的方案為較優(yōu)方案。18．一般而言，銀行利率下降，則證券價格上升，證券到期時間越長，債券的利率風(fēng)險越大。四、計算題（一）假設(shè)利率為5%時，計算下列題目①某人現(xiàn)在存入銀行10萬元，7年后能取出多少本利和？②某人準(zhǔn)備從現(xiàn)在開始每年末存入銀行10萬，到第7年末賬面的本利和有多少？③某人希望未來第7年末能從銀行取出10萬元，現(xiàn)在在銀行應(yīng)有多少存款？④某人希望未來7年每年末都能從銀行取出10萬元，現(xiàn)在在銀行應(yīng)有多少存款？（二）某企業(yè)擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率為10%，籌資費(fèi)用率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，年股息率為12%，籌資費(fèi)用率3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費(fèi)用率5%，預(yù)計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率為25%。要求：（1）計算債券資金成本。（2）計算優(yōu)先股資金成本。（3）計算普通股資金成本。（4）計算綜合資金成本。（三）投資者準(zhǔn)備長期投資A公司股票，預(yù)計投資后第一年獲得的股利為每股1.2元，股利年固定增長率為6%；已知市場上所有股票的平均收益率為8%，無風(fēng)險收益率2%。A公司股票的β系數(shù)是1.2。要求（1）計算投資A公司股票的預(yù)期收益率;（2）計算A公司股票的價值。（四）電影公司準(zhǔn)備拍攝一部愛情片，制片人和導(dǎo)演商量影片的預(yù)算。第一方案是小預(yù)算方案，影片預(yù)計投資1000萬元進(jìn)行拍攝和宣傳，一年后即可上映，并得到大約4000萬元的現(xiàn)金流入；第二方案是邀請具有票房號召力的明星出演，在上映前投入多種廣告宣傳，因此預(yù)計要投資2500萬元才能完成，當(dāng)然票房收入也會更為理想，電影公司預(yù)計一年后可以收回6500萬元。投資人要求的收益率為25%。要去：（1）如果投資人要求的收益率為25%，分別計算兩種方案的NPV和IRR；（2）如果投資者要求的收益率是100%，計算兩個方案的NPV。（五）某企業(yè)目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股面值1元），并發(fā)行利率為10%的債券400萬元。該企業(yè)現(xiàn)打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后每年的息稅前利潤將增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：方案一，按12%的利率發(fā)行債券500萬元；方案二，按每股20元的價格發(fā)行新股。企業(yè)適用的所得稅稅率為33%。要求：（1）計算兩個方案的每股稅后凈利潤。（2）計算兩個方案的每股利潤無差異點(diǎn)的息稅前利潤。（3）計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)。（4）判斷哪個方案最佳，并說明理由。（六）東方公司擁有資金2500萬元，其中：長期借款籌資1000萬元，年利率10％；普通股籌資1500萬元，每股面值1元，發(fā)行價格15元每股，共100萬股，預(yù)計第一年每股股利1.5元，以后每年增長4％。所得稅率為40％。要求：（1）分別計算長期借款和發(fā)行普通股的資金成本。（2）計算綜合資金成本。（七）甲公司2009年12月31日的簡要資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示。假設(shè)該公司2009年的銷售額為10000萬元，銷售凈利潤率為10%，股利支付率為60%。預(yù)計2010年該公司的銷售額增為12000萬元。資產(chǎn)金額負(fù)債與權(quán)益金額現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)500150030003000應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款短期借款實(shí)收資本應(yīng)付債券1000500250030001000合計80008000要求：①預(yù)計銷售增長率；②確定隨銷售額變動的資產(chǎn)和負(fù)債項目及變動百分比；③確定資金增加數(shù)額；④確定對外籌資數(shù)額（八）某公司擬發(fā)行一種面值為1000元，票面年利率為6％，期限為5年的債券。假設(shè)當(dāng)前市場收益率為8%。要求：（1）如果該債券一次還本付息且不計復(fù)利，該債券的價值是多少？如果該債券每年末支付利息一次，到期還本，該債券的價值是多少？8%12345678910復(fù)利現(xiàn)值0.9260.8570.7940.7350.6860.630.5840.540.500.463年金現(xiàn)值0.9261.7832.5773.3123.9934.6235.2065.7476.2476.71五、案例分析題（一）宏光公司欲投資一小型太陽能發(fā)電設(shè)備的生產(chǎn)，經(jīng)過財務(wù)部門的相關(guān)調(diào)研和預(yù)測，該投資項目有建設(shè)期2年，在建設(shè)期初設(shè)備資金100萬元，在第二年初投入設(shè)備資金50萬元，在建設(shè)期末投入流動資金周轉(zhuǎn)50萬。項目投產(chǎn)后，經(jīng)營期8年，每年可增加銷售384萬元，經(jīng)營成本192萬元。設(shè)備采用直線折舊法，期末有8%的凈殘值。企業(yè)所得稅率為33%，現(xiàn)資金成本率為18%。要求：(計算結(jié)果保留兩位小數(shù))（1）計算該投資項目每年的固定資產(chǎn)折舊額。（2）計算分析項目計算期內(nèi)每年的凈現(xiàn)金流量。（3）計算項目的凈現(xiàn)值并決策該投資項目是否可行。18%12345678910復(fù)利現(xiàn)值0.84750.71820.60860.51580.43710.37040.31390.26600.22550.1911年金現(xiàn)值0.84751.56562.17432.69013.12723.49763.81154.07764.30304.4941（二）某公司現(xiàn)有資本18000萬元，其中普通股和債券各占50%。債券年利率為8%。流通在外的普通股共900萬股，每股面值1元，發(fā)行價格12元，