證券投資分析-46

（總分100,做題時(shí)間90分鐘）

一、單項(xiàng)選擇題

（以下各小題所給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)最符合題目要求。）

1.

某公司的可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為

1200元，其標(biāo)的股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為26元，那么該債券的轉(zhuǎn)換升水比率為

（）o

A.14.78%B.13.68%C.15.78%D.15.38%

|SSSSIMPLESD

ABCD

分值：0.5

答案：D

1漏析］轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格=1000/25=40；轉(zhuǎn)換價(jià)值=轉(zhuǎn)換比例

X標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格=40X26=1040；轉(zhuǎn)換升水=可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格-可轉(zhuǎn)換

債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格=1200-1040=160；轉(zhuǎn)換升水率=（轉(zhuǎn)換升水/可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)

值）X100%=（160/1040）X100%215.38%。

2.

基本分析法的缺點(diǎn)主要是（）。

A.預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低

B.考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄

C.對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷

D.預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度太短

ISSSSIMPLE.Sib

ABCD

分值：0.5

答案：A

析］基本分析法的優(yōu)點(diǎn)是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起

來(lái)也比較簡(jiǎn)單，但對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測(cè)的精確程度相對(duì)較

低。

3.

下列關(guān)于投資收益分析的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。

A.每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)

B.每股收益不適合于公司間每股收益的比較

C.市盈率不能用于不同行業(yè)公司的比較

D.市凈率越高，說(shuō)明股票的投資價(jià)值越高，股價(jià)支撐越有保證

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］市凈率是每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比值，表明股價(jià)以每股凈資產(chǎn)的若干

倍在流通轉(zhuǎn)讓，評(píng)價(jià)股價(jià)相對(duì)于每股凈資產(chǎn)而言是否被高估。市凈率越低，說(shuō)

明股票的投資價(jià)值越高，股價(jià)支撐越有保證；市凈率越高，說(shuō)明股票價(jià)格越

晨1。

4.

()所基于的原則是：證券市場(chǎng)本身并不創(chuàng)造新價(jià)值，如果行動(dòng)同大多數(shù)

投資者相同，則一定不是獲利最大的，要獲得最大利益，一定要同大多數(shù)人的

行動(dòng)不一致。

A.隨機(jī)漫步理論B.循環(huán)周期理論

C.相反理論D.道氏理論

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：C

i漏析］相反理論的出發(fā)點(diǎn)在于，證券市場(chǎng)本身并不創(chuàng)造價(jià)值，甚至是減值的，

如果行動(dòng)同大多數(shù)人相同，就一定不是獲利最大的，要獲得最大利益，就要同

大多數(shù)人行動(dòng)不一致。

5.

如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選

擇期望收益率高的組合；如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收

益率方差，那么投資者會(huì)選擇方差較小的組合，這種選擇原則，叫做

()。

A.有效組合規(guī)則B.共同偏好規(guī)則

C.風(fēng)險(xiǎn)厭惡規(guī)則D.有效投資組合規(guī)則

ISSSSIMPLE.Sib

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］大量的事實(shí)表明，投資者喜好收益而厭惡風(fēng)險(xiǎn)，因而人們?cè)谕顿Y決策時(shí)

希望收益越大越好，風(fēng)險(xiǎn)越小越好，這種態(tài)度反映在證券組合的選擇上，就是

在收益相同的情況下，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的組合，在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，選擇收益大

的組合，這一規(guī)則就叫做共同偏好規(guī)則。

6.

()指標(biāo)反映了由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系，反映

公司基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。

A.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.產(chǎn)權(quán)比率D.權(quán)益乘數(shù)

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益之間的比率，反映了由債權(quán)人提供的資

本與股東提供的資本之間的相對(duì)關(guān)系，反映公司基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。

7.

在調(diào)查研究方法中，（）的最大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)場(chǎng)觀察并且

思考，具有其他研究方法所不具有的彈性。

A.問(wèn)卷調(diào)查B.電話訪問(wèn)C.實(shí)地調(diào)研D.深度訪談

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］實(shí)地調(diào)研的方法可以在行為現(xiàn)場(chǎng)觀察并且思考，具有其他研究方法所不

具有的彈性。

8.

在經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)的分析中，消費(fèi)品業(yè)、耐用制造業(yè)以及其他需求收入彈性較

高的行業(yè)屬于典型的（）行業(yè)。

A.增長(zhǎng)型B.周期型C.防守型D.壟斷競(jìng)爭(zhēng)型

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：B

尚麗周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，例如：消費(fèi)品行業(yè)、耐用

品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升周期時(shí)，這些行

業(yè)會(huì)擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅

度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期型。收入彈性高的行業(yè)是人們的收入變

化會(huì)帶來(lái)行業(yè)銷售更大幅度的變化，具備這種特征的行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期密切相

關(guān)。

9.

在很多情況下，行業(yè)的（）要比其他三個(gè)階段的總和還要長(zhǎng)，與人類社會(huì)

長(zhǎng)期共存。

A.幼稚期B.成長(zhǎng)期C.成熟期D.衰退期

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：D

析］很多進(jìn)入衰退期的行業(yè)是衰而不亡，甚至與人類社會(huì)長(zhǎng)期共存，行業(yè)的

衰退期往往比行業(yè)生命周期的其他三個(gè)階段的總和都要長(zhǎng)。

10.

波浪理論相對(duì)于其他技術(shù)分析的流派，最大的區(qū)別在于（）。

A.能提前預(yù)計(jì)到行情的頂和底B.能分析出行情的三大類趨勢(shì)

C.能將市場(chǎng)走勢(shì)分出八大波浪D.是最容易掌握最有效的方法

ISSS_SIMPLE_Sn

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］波浪理論較之別的技術(shù)分析流派，最大的區(qū)別就是能提前很長(zhǎng)時(shí)間預(yù)計(jì)

到行情的底和頂，而別的流派往往要等到新的趨勢(shì)已經(jīng)確立之后才能看到。

11.

如果K線組合非常復(fù)雜，那么通過(guò)（）來(lái)判斷多空雙方實(shí)力的對(duì)比。

A.第一根K線相對(duì)于后面K線的位置

B.最后一根K線相對(duì)于前面K線的位置

C.位置最高的一根K線相對(duì)于位置低的K線位置

D.位置最低的一根K線相對(duì)于位置高的K線位置

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］無(wú)論K線組合多么復(fù)雜，考慮問(wèn)題的方式都一樣，都是由最后一根K線

相對(duì)于前面K線的位置來(lái)判斷多空雙方的實(shí)力大小。

12.

投資于（）證券組合的投資者愿意通過(guò)延遲獲得基本收益來(lái)求得未來(lái)收益

的增長(zhǎng)。

A.避稅型B.收入型

C.增長(zhǎng)型D.收入和增長(zhǎng)的混合型

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案：C

誦析］增長(zhǎng)型證券組合以資本升值為目標(biāo)。投資于此類證券組合的投資者往往

愿意通過(guò)延遲獲利基本收益來(lái)求得未來(lái)收益的增長(zhǎng)。

13.

馬鋼股份和中信國(guó)安分別于2006年和2007年發(fā)行了認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的

可轉(zhuǎn)換公司債券，該產(chǎn)品的上市是金融工程的（）技術(shù)的具體應(yīng)用。

A.分解B.組合C.整合D.復(fù)制

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］金融工程的分解技術(shù)是從單一原型金融工具或金融產(chǎn)品中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因子

分離，使分離后的因子成為一種新型金融工具或金融產(chǎn)品參與市場(chǎng)交易。認(rèn)股

權(quán)和債券分離交易的開(kāi)發(fā)符合金融工程分解技術(shù)的特征。

14.

V形反轉(zhuǎn)形態(tài)（）o

A.比較簡(jiǎn)單，易為投資者所掌握B.一般沒(méi)有明顯的征兆

C.頂和底出現(xiàn)兩次以上D.與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)基本相同

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］V形反轉(zhuǎn)是一種很難預(yù)測(cè)的形態(tài)，往往出現(xiàn)在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)之中，形態(tài)

的出現(xiàn)沒(méi)有明顯的形成過(guò)程，往往讓投資者感到突如其來(lái)，甚至難以置信。

15.

進(jìn)行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為（）o

A.技術(shù)分析和財(cái)務(wù)分析

B.技術(shù)分析、基本分析和心理分析

C.技術(shù)分析、基本分析和證券組合分析

D.市場(chǎng)分析和學(xué)術(shù)分析

|SSSZSIMPLEZSD

ABCD

分值：0.5

答案：C

［訕析］目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的方法主要有三大類：基本分析一一主

要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方法；技術(shù)分

析一一主要根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果；證券組合分析一一以多元化

投資來(lái)有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

16.

某種債券面值為1000元，年息為10%,按復(fù)利計(jì)算，期限5年，某投資者在債

券發(fā)行一年后以1050元的市價(jià)買入，則此項(xiàng)投資的終值為（）。

A.1610.51元B.1514.1元C.1464.1.元D.1450元

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］根據(jù)復(fù)利計(jì)算的終值為Pn=P°（l+r）n=1000X（1+10%）$=1610051,注意與

投資者中途買賣無(wú)關(guān)。

17.

當(dāng)社會(huì)總需求大于總供給，中央銀行的貨幣政策取向是（）o

A.松B.緊C.中性D.穩(wěn)健

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］當(dāng)社會(huì)總需求大于總供給，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，容易引發(fā)通貨膨脹，貨幣政策反

經(jīng)濟(jì)周期，采取緊縮政策，防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

18.

投資于（）的優(yōu)勢(shì)企業(yè)的投資者往往獲得極高的投資回報(bào)，這一時(shí)期被稱

為投資機(jī)會(huì)時(shí)期。

A.幼稚期B.成熟期C.成長(zhǎng)期D.衰退期

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］在成長(zhǎng)期的初期，企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)逐漸成形，市場(chǎng)認(rèn)可并接受了行業(yè)的

產(chǎn)品，擁有較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力、市場(chǎng)營(yíng)銷能力、雄厚資本實(shí)力和通暢融資渠道的企

業(yè)逐漸占領(lǐng)市場(chǎng)，這一時(shí)期行業(yè)增長(zhǎng)迅猛，部分優(yōu)勢(shì)企業(yè)脫穎而出，為其投資

者帶來(lái)了豐厚的回報(bào)。

19.

下列各項(xiàng)中，處于行業(yè)生命周期的幼稚期的行業(yè)是（）o

A.遺傳工程B.鋼鐵C.手表D.電子信息

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：A

iiwi處于行業(yè)生命周期的幼稚期的行業(yè)往往是科學(xué)技術(shù)突破性進(jìn)步的結(jié)果，

處于剛剛誕生或出生不久的階段，如太陽(yáng)能和某些遺傳工程產(chǎn)品等行業(yè)正處于

行業(yè)生命周期的幼稚期。

20.

（）是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表。

A.資產(chǎn)負(fù)債表B.損益表C.現(xiàn)金流量表D.利潤(rùn)表

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表，由于是一

個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)，所以是靜態(tài)的報(bào)表。

21.

套利定價(jià)理論的創(chuàng)始人是（）o

A.馬柯威茨B.威廉?夏普C.約翰?林特耐D.史蒂

夫?羅斯

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］馬柯威茨創(chuàng)立了投資組合理論，得出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，但這個(gè)模型

不可以實(shí)證檢驗(yàn)；史蒂夫?羅斯突破性地發(fā)展了這一模型，提出了套利定價(jià)理

論APT套利定價(jià)理論模型；威廉?夏普、約翰?林特耐和簡(jiǎn)?摩辛3人幾乎同

時(shí)獨(dú)立的提出了著名的資本資產(chǎn)定價(jià)模型。

22.

基本分析的理論基礎(chǔ)建立在（）之上。

A.市場(chǎng)的行為包含一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)，歷史會(huì)重復(fù)

B.博弈論

C.經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等

D.金融資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的現(xiàn)值

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：C

i漏析］基本分析法是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，

對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本要素進(jìn)行分析，評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券

的合理價(jià)位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。

23.

某上市公司擬在未來(lái)無(wú)限時(shí)期每年支付每股股利2元，相應(yīng)的貼現(xiàn)率（必要收益

率）為10*,該公司股價(jià)18元，計(jì)算該公司的凈現(xiàn)值為（）元。

A.-2B.2C.18D.20

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］由于公司擬在未來(lái)無(wú)限時(shí)期每年支付每股股利2元，相應(yīng)的貼現(xiàn)率（必

要收益率）為10%,根據(jù)零增長(zhǎng)模型，公司股價(jià)理論值為：2?10%=20（元），公

司凈現(xiàn)值為:20-18=2（元）。

24.

中央銀行通過(guò)規(guī)定利率限額與信用配額對(duì)商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制，屬于

（）。

A.再貼現(xiàn)政策B.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)C.直接信用控

制D.間接信用控制

|SSS_SIMPLE_S仆

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］中央銀行的選擇性貨幣政策包括兩種，一是直接信用控制，是指以行政

命令或其他方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制。具體

手段包括：規(guī)定利率限額信用配額、信用條件限制、規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率

和直接干預(yù)等；二是間接指導(dǎo)，是指中央銀行通過(guò)道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法

來(lái)影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的行為。

25.

食品行業(yè)屬于（）o

A.增長(zhǎng)型行業(yè)B.周期型行業(yè)C.防守型行業(yè)D.衰退

型行業(yè)

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］防守型行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況在經(jīng)濟(jì)周期上升和下降階段都很穩(wěn)定不容易受經(jīng)

濟(jì)周期處于衰退狀態(tài)的影響。這種運(yùn)動(dòng)形態(tài)的存在是因?yàn)樵擃愋袠I(yè)的產(chǎn)品需要

相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段對(duì)這種行業(yè)的影響也小。食品

的需求彈性小，人們收入的變動(dòng)不會(huì)影響食品消費(fèi)太大的變動(dòng)，因此，食品行

業(yè)屬于防守型行業(yè)。

26.

長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比率可以用來(lái)衡量公司的（）0

A.資本結(jié)構(gòu)B.經(jīng)營(yíng)效率C.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)D.償債能力

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：D

尚麗營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，將長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金相比，可以得出

公司償還債務(wù)的能力。

27.

股票市場(chǎng)資金量的供給是指（）。

A.能夠進(jìn)入股市購(gòu)買股票的資金總量B.能夠進(jìn)入股市的資金總量

C.二級(jí)市場(chǎng)的資金總量D.一級(jí)市場(chǎng)的資金總量

ISSSSIMPLE—SI卜

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］股票市場(chǎng)需求，即股票市場(chǎng)資金量的供給，是指能夠進(jìn)入股票市場(chǎng)購(gòu)買

股票的資金總量。

28.

在《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，對(duì)每個(gè)門類劃分為（）o

A.大類、中類、小類B.A類、B類、C類

C.甲類、乙類、丙類D.I類、n類、IH類

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］為了便于匯總各國(guó)的統(tǒng)計(jì)資料并進(jìn)行互相對(duì)比，聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)

統(tǒng)計(jì)局曾制訂了一個(gè)《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》，把國(guó)民經(jīng)濟(jì)分為10

個(gè)門類，對(duì)每個(gè)門類再劃分為大類、中類、小類。

29.

()不是對(duì)通貨膨脹成因的傳統(tǒng)解釋。

A.成本推進(jìn)B.需求拉上C.結(jié)構(gòu)性D.輸入性

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］對(duì)于通貨膨脹的成因，傳統(tǒng)理論的解釋有三種：需求拉上的通貨膨脹、

成本推進(jìn)的通貨膨脹和結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。

30.

委比值是用來(lái)衡量買賣盤相對(duì)強(qiáng)弱的指標(biāo)，以下說(shuō)法正確的是()o

A.委比值正值越大，買盤相對(duì)比較強(qiáng)勁B.委比值負(fù)值越大，買盤相

對(duì)比較強(qiáng)勁.

C.委比值的絕對(duì)值大小決定買盤的強(qiáng)度D.委比值的正負(fù)決定買賣的強(qiáng)

度

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］委比值正值越大，說(shuō)明買方力量越大。

31.

()是由標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三方發(fā)行，其認(rèn)兌的股票是已經(jīng)存在的

股票，不會(huì)造成總股本的增加。

A.備兌權(quán)證B.認(rèn)股權(quán)證C.認(rèn)沽權(quán)證D.歐式權(quán)證

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

誦析］認(rèn)沽權(quán)證由標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三方發(fā)行，其認(rèn)兌的股票是已經(jīng)存

在的股票，不會(huì)造成總股本的增加。而股本權(quán)證是由上市公司發(fā)行，持有人在

行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股，對(duì)公司股本有稀釋作用。

32.

信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于()。

A.收入型證券組合B.貨幣市場(chǎng)型證券組合

C.指數(shù)化型證券組合D.增長(zhǎng)型證券組合

ISSSSIMPLESW

ABCD

分值：0.5

答案：c

施析］對(duì)于證券組合管理者而言，如果市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)有效的，信奉有效市場(chǎng)理論

的機(jī)構(gòu)投資者會(huì)選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益水平，模擬某

一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資。

33.

以下選項(xiàng)，不屬于圓弧形態(tài)特征的是（）o

A.形態(tài)完成、股價(jià)反轉(zhuǎn)后，行情多屬爆發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時(shí)間也不

長(zhǎng)，一般是一口

氣走完，中間極少出現(xiàn)回檔或反彈

B.在形態(tài)的形成過(guò)程中，成交量的變化都是兩頭多、中間少，越靠近頂

或底成交量越少，到達(dá)頂或底時(shí)成交量達(dá)到最少

C.形態(tài)形成所花的時(shí)間越長(zhǎng)，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ?/p>

信

D.形態(tài)的形成往往是由于投資者的沖動(dòng)情緒造成的，通常在長(zhǎng)期上升的

最后階段出現(xiàn)

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：D

5）秋斤］圓弧形態(tài)具有的特征有三點(diǎn)：一是形態(tài)完成、股價(jià)反轉(zhuǎn)后，行情多屬爆

發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時(shí)間也不長(zhǎng)，一般是一口氣走完，中間極少出現(xiàn)回檔或

反彈；二是在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過(guò)程中，成交量的變化是兩頭多，中

間少；三是圓弧形態(tài)所花的時(shí)間越長(zhǎng)，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，就越值得人們

去相信。

34.

有一張債券的票面價(jià)值為100元，票面利率10%,期限5年，到期一次還本付

息，如果目前市場(chǎng)上的必要收益率是8%,試分別按單利和復(fù)利計(jì)算這張債券的

價(jià)格分別為（）o

A.單利107.14元，復(fù)利102.09元B.單利105.99元，復(fù)利

101.80

C.單利103.25元，復(fù)利88.46元D.單利111.22元，復(fù)利

108.51元

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］到期一次還本付息的債券的價(jià)格，如果按照單利計(jì)算，債券的價(jià)格為

100X（1+50%）/（1+8%X5）^107.14（7U）;如果按照復(fù)利計(jì)算,債券的價(jià)格為

100X（1+50%）/（1+8%）102.09（元）。

35.

某企業(yè)某會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)負(fù)債率為60%,則該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為（）0

A.40%B.67%C.150%D.80%

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

R科斤］資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)=負(fù)債/（負(fù)債+所有者權(quán)益），公式上下同時(shí)除以

負(fù)債，得到：資產(chǎn)負(fù)債率=1/1+所有者權(quán)益/負(fù)債=1/（1+"產(chǎn)權(quán)比率），所以

60%=1/（1+1/產(chǎn)權(quán)比率），得出產(chǎn)權(quán)比率=150%。

36.

（）是一國(guó)對(duì)外債權(quán)的總和，用于償還外債和支付進(jìn)口。

A.外匯儲(chǔ)備B.黃金儲(chǔ)備C.國(guó)際儲(chǔ)備D.特別提款權(quán)

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］外匯儲(chǔ)備是一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的一種。

37.

關(guān)于基差，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）o

A.期貨保值的盈虧取決于基差的變動(dòng)

B.當(dāng)基差變小時(shí)，有利于賣出套期保值者

C.如果基差保持不變，則套期保值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

D.基差是指某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨*合約價(jià)

格之間的差額

|SSSZSIMPLEZSD

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］套期保值的效果好壞取決于基差的變化?；钍侵改骋惶囟ǖ攸c(diǎn)的同一

商品現(xiàn)貨價(jià)格在同一時(shí)刻與期貨合約價(jià)格之間差額的變化?；钭呷?，有利于

買入套期保值者；基差走強(qiáng)，有利于賣出套期保值者。

38.

根據(jù)凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式推斷，凈資產(chǎn)收益率與（）之間存在正比關(guān)

系。

A.銷售凈利率B.資產(chǎn)負(fù)債比率

C.股利支付率D.速動(dòng)比率

|SSS^SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)，銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入，公式中

的分子都是凈利潤(rùn)，因此，二者之間存在正比關(guān)系。

39.

反映證券組合期望收益水平的總風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的方程式是（）。

A.證券市場(chǎng)線方程B.證券特征線方程

C.資本市場(chǎng)線方程D.套利定價(jià)方程

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：c

［血析］注意，資本市場(chǎng)線方程是考查證券組合期望收益水平的總風(fēng)險(xiǎn)水平之間

均衡關(guān)系的方程。

40.

技術(shù)指標(biāo)BIAS的參數(shù)是（）。

A.天數(shù)B.開(kāi)盤價(jià)C.收盤價(jià)D.MA

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］BIAS測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線的偏離程度，指標(biāo)選擇的參數(shù)為天數(shù)。

41.

不知足且厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者的偏好無(wú)差異曲線具有的特征是（）o

A.無(wú)差異曲線向左上方傾斜

B.無(wú)差異曲線的彎曲程度反映投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力

C.無(wú)差異曲線之間可能相交

D.無(wú)差異曲線位置與該曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度無(wú)關(guān)

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案：B

［解析］對(duì)于追求收益又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，其無(wú)差異曲線都具有如下六個(gè)

特點(diǎn)：①無(wú)差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線；②每個(gè)投資者的無(wú)差異曲線

形成密布整個(gè)平面又互不相交的曲線簇；③同一條無(wú)差異曲線上的組合給投資

者帶來(lái)的滿意程度不同；④不同無(wú)差異曲線上的組合給投資帶來(lái)的滿意度不

同；⑤無(wú)差異曲線位置越高，其上的投資組合給投資者帶來(lái)的滿意度就越高；

⑥無(wú)差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱。

42.

國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)（）上市公司影響最大，對(duì)其股價(jià)的沖擊也最大。

A.內(nèi)向型B.外向型C.單向經(jīng)營(yíng)型D.多角化經(jīng)營(yíng)型

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩會(huì)導(dǎo)致出口增幅下降、外商直接投資下降，對(duì)外向型

上市公司的影響最大。

43.

技術(shù)分析指標(biāo)MACD是由異同平均數(shù)和正負(fù)差兩部分組成，其中（）是核

心。

A.DEAB.DIFC.EMAD.EMA-DEA

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］技術(shù)分析指標(biāo)MACD是由異同平均數(shù)DIF和正負(fù)差DEA兩部分組成，其

中DIF是核心,DEA是輔助。

44.

在歷史資料法中，歷史資料的來(lái)源不包括（）o

A.政府部門B.高等院校C.專業(yè)媒介D.實(shí)地調(diào)研

［SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］歷史資料的來(lái)源包括：政府部門、專業(yè)研究機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)和其他自律

組織、高等院校、相關(guān)企業(yè)和公司、專業(yè)媒介等。

45.

證券投資分析的主要信息來(lái)源渠道不包括（）o

A.道聽(tīng)途說(shuō)的消息B.到上市公司去實(shí)地了解情況

C.到政府部門去實(shí)地了解情況D.查歷史資料

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：A

法析］證券分析師面向社會(huì)公眾的證券投資咨詢業(yè)務(wù)時(shí)所引用的信息僅限于完

整詳實(shí)的、公開(kāi)披露的信息資料。

46.

（）是影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素。

A.銀行利率B.外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)C.稅收待遇D.市

場(chǎng)利率

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

i漏析］影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素有債券的期限、債券的票面利率、債券的提前

贖回條款、債券的稅收待遇、債券的流動(dòng)性和債券的信用級(jí)別。影響債券定價(jià)

的外部因素有：基礎(chǔ)利率、市場(chǎng)利率、其他因素，包括通貨膨脹水平和外匯匯

率。

47.

()投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受度最低，安全性是其最重要的考慮因素。

A.保守穩(wěn)健型B.穩(wěn)健成長(zhǎng)型C.積極成長(zhǎng)型D.以上

都不是

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］保守穩(wěn)健型投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受度最低，安全性是其最主要的考慮因素。

從投資策略來(lái)看，保守穩(wěn)健型投資者一般選擇：投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券和投

資低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券。

48.

眾多投資者參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值的投資理念

屬于()o

A.價(jià)值挖掘型投資理念B.價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理論

C.價(jià)值培養(yǎng)型投資理念D.以上都不是

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］價(jià)值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型的投資理念。其投資方式有

兩種：一種是投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過(guò)對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式培

養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值；另一種是眾多投資者參與證券母體的融資，培

養(yǎng)證券的內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。

49.

當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于通常所說(shuō)的充分就業(yè)時(shí)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有()o

A.勞動(dòng)力的充分利用，但不是完全利用B.達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)

C.存在一部分“正常”的失業(yè)D.存在結(jié)構(gòu)性失業(yè)

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:B

析］通常所說(shuō)的充分就業(yè)是指對(duì)勞動(dòng)力的充分利用，但不是完全利用，因?yàn)?/p>

在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中不可能達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)，所以B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

50.

()是指中央銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而

準(zhǔn)備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。

A.法定存款準(zhǔn)備金率B.存款準(zhǔn)備金率

C.超額準(zhǔn)備金率D.再貼現(xiàn)率

ISSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］法定存款準(zhǔn)備金率是指中央銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和

資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。

51.

我國(guó)新《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》標(biāo)準(zhǔn)借鑒了（）的分類原則和結(jié)構(gòu)框架。

A.道瓊斯分類法B.聯(lián)合國(guó)的《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類》

C.北美行業(yè)分類體系D.OECD行業(yè)分類體系

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］2002年，我國(guó)推出新《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（GB/T4754—

2002）,新標(biāo)準(zhǔn)借鑒了聯(lián)合國(guó)的《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類》（修訂第三版，簡(jiǎn)稱

“ISIC”）的分類原則（按經(jīng)濟(jì)活動(dòng)同質(zhì)性原則劃分行業(yè)）和結(jié)構(gòu)框架，根據(jù)我國(guó)

情況調(diào)整了1994：年標(biāo)準(zhǔn)中與分類原則不相符的內(nèi)容。

52.

（）是指從一般到個(gè)別，從邏輯或理論上預(yù)期的模式到觀察檢驗(yàn)預(yù)期的模

式是否確實(shí)存在的論證方法。

A.演繹法B.歸納法C.比較分析法D.數(shù)理統(tǒng)計(jì)法

［SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］演繹法是指從一般到個(gè)別，從邏輯或者理論上的預(yù)期的模式到觀察檢驗(yàn)

預(yù)期的模式是否確實(shí)存在的論證方法。演繹法是先推論后觀察。

53.

（）是每股市價(jià)與每股收益的比率，亦稱本益比。

A.每股收益B.市盈率C.股利支付率D.市凈率

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：B

5）秋斤］市盈率是（普通股）每股市價(jià)與每股收益的比率，亦稱本益比。

54.

下面不屬于波浪理論主要考慮因素的是（）。

A.成交量

B.完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短

C.股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置

D.股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］波浪理論考慮的因素有三個(gè)方面：（1）股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)；（2）股價(jià)

走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；（3）完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)

短。

55.

（）是指證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

A.詹森指數(shù)B.貝塔指數(shù)C.夏普指數(shù)D.特雷諾

指數(shù)

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］詹森指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)由

B測(cè)定。如果組合的詹森指數(shù)為正，則其位于證券市場(chǎng)線上方，績(jī)效較好；如

果詹森指數(shù)為負(fù)，則其位于證券市場(chǎng)線下方，績(jī)效較差。

56.

利率消毒的假設(shè)條件是（）。

A.市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是正向的B.市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是反向的

C.市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是水平的D.市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是拱形的

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案：C

5）秋斤］利率消毒是有假設(shè)條件的，它要求市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)是水平的，并且變

動(dòng)是平行的。

57.

（）是指根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價(jià)差的波動(dòng)進(jìn)行套利。

A.市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利B.市場(chǎng)間價(jià)差套利

C.期現(xiàn)套利D.跨品種價(jià)差套利

ISSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

施析］期現(xiàn)套利是根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價(jià)差的波動(dòng)進(jìn)行套利；市場(chǎng)內(nèi)

價(jià)差套利是指在同一交易所內(nèi)針對(duì)同一品種但不同交割月份的期貨合約之間進(jìn)

行套利，所以又稱“跨期套利”；市場(chǎng)間價(jià)差套利是指針對(duì)不同交易所上市的

同一品種同一交割月份的合約進(jìn)行價(jià)差套利；跨品種價(jià)差套利是指對(duì)兩個(gè)具有

相同交割月份但不同指數(shù)的期貨價(jià)格差進(jìn)行套利。

58.

股票（組合）的收益由兩部分組成，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的收益和（）o

A.必要收益B.市場(chǎng)平均收益

C.AlphaD.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］Alpha套利理論認(rèn)為，股票（組合）的風(fēng)險(xiǎn)由系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)

成。相應(yīng)地，收益也分為兩部分：一部分是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的收益；另一部分則

是股票或其組合的超額收益，即AlphA。

59.

自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占（）的比例，考生必須通過(guò)，否則

無(wú)法獲得資格。

A.5%B.10%C.15%D.20%

|SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占10%的比例，考生必須通過(guò)，否

則無(wú)法獲得資格。

60.

《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第四條對(duì)注冊(cè)資本進(jìn)行了規(guī)定，規(guī)

定會(huì)員制機(jī)構(gòu)實(shí)收資本不得低于（）萬(wàn)元，每設(shè)立一家分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)追加

不低于（）萬(wàn)元的實(shí)收資本。

A.300,150B.500,300

C.500,250D.500,150

|SSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

施析］《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第四條對(duì)注冊(cè)資本進(jìn)行了限

定，規(guī)定會(huì)員制機(jī)構(gòu)實(shí)收資本不得低于500萬(wàn)元，每設(shè)立一家分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)追

加不低于250萬(wàn)元的實(shí)收資本。

二、多項(xiàng)選擇題

（以下各小題所給出的四個(gè)選項(xiàng)中，至少有兩項(xiàng)符合題目要求。）

1.

下列關(guān)于貨幣政策的運(yùn)作的說(shuō)法正確的是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A如果市場(chǎng)物價(jià)上漲，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，中央銀行會(huì)采取緊縮的貨幣政策以減少需求

B如果市場(chǎng)物價(jià)上漲，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，中央銀行會(huì)采取擴(kuò)張的貨幣政策以增加供給

C如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)困難，社會(huì)總需求不足，中央銀行會(huì)采取擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量的辦

法增加總需求

D、如嶷濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)困難，社會(huì)總需求不足，中央銀行會(huì)采取緊縮貨幣供應(yīng)量的辦

法減少總需求

分值：1

答案:A,C

［解析］貨幣政策反經(jīng)濟(jì)周期操作，熨平經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的影

響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，中央銀行傾向于實(shí)行緊縮的貨幣政策；當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)困難，

社會(huì)總需求不足時(shí)，中央銀行傾向于擴(kuò)張的貨幣政策。

2.

中央銀行貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響機(jī)制有（）。

|SSS_MULTI_SEL

A一般來(lái)說(shuō)，利率與股價(jià)反方向變動(dòng)

B中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)進(jìn)國(guó)債，增加貨幣供給，推動(dòng)股市上漲

C中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率和社會(huì)再貼現(xiàn)率，市場(chǎng)信用收縮，導(dǎo)致證券

市場(chǎng)行情走軟

D當(dāng)采取從緊的選擇性貨幣政策工具時(shí)，實(shí)行總量控制，所有證券行情全都呈

現(xiàn)下跌走勢(shì)

分值：1

答案:A,B.C

［解析］當(dāng)采取從緊的選擇性貨幣政策工具時(shí)，實(shí)行總量控制，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)整

體走勢(shì)產(chǎn)生影響，而且還會(huì)因?yàn)榘鍓K效應(yīng)而對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響，緊中

有松，一些優(yōu)先重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和國(guó)家支柱產(chǎn)業(yè)以及優(yōu)先重點(diǎn)發(fā)展的地區(qū)的證

券價(jià)格可能不受影響，甚至?xí)媸卸稀?/p>

3.

貼現(xiàn)債券發(fā)行時(shí)只公布（）。

ISSS_MULTI_SEL

A發(fā)行價(jià)格

B面額

C利息率

D貼現(xiàn)率

分值：1

答案：B,D

慍貼現(xiàn)債券是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面

金額的價(jià)格發(fā)行，到期時(shí)仍按面額償還本金的債券。貼現(xiàn)債券發(fā)行時(shí)只公布面

額和貼現(xiàn)率，并不公布發(fā)行價(jià)格和利息率。

4.

國(guó)際儲(chǔ)備包括（）。

|SSS_MULTI_SEL

A外匯儲(chǔ)備

B黃金儲(chǔ)備

C特別提款權(quán)

D在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］外匯儲(chǔ)備是國(guó)際儲(chǔ)備的一種，是一國(guó)對(duì)外債權(quán)的總和，用于償付和支付

進(jìn)口，是國(guó)際儲(chǔ)備的一種。此外，國(guó)際儲(chǔ)備還包括黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)和在

國(guó)際貨幣基金組織的頭寸。

5.

根據(jù)技術(shù)分析指標(biāo)理論，（）。

ISSSMULTISEL

AWMS值越大，當(dāng)日股價(jià)相對(duì)位置越低

BWMS值越小，當(dāng)日股價(jià)相對(duì)位置越低

CWMS值越大，當(dāng)日股價(jià)相對(duì)位置越高

DWMS值越小，當(dāng)日股價(jià)相對(duì)位置越高

分值：1

答案：A,D

威廉指標(biāo)（WMS）是指通過(guò)分析一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)高低價(jià)位和收盤價(jià)之間的

關(guān)系，來(lái)量度股市的超買超賣狀態(tài)，依此作為短期投資信號(hào)的一種技術(shù)指標(biāo)。

如果WMS值比較小，說(shuō)明當(dāng)天股價(jià)處于高位，要謹(jǐn)防回落；如果WMS值比較

高，說(shuō)明當(dāng)天股價(jià)處于相對(duì)低位，要謹(jǐn)防反彈。

6.

下列選項(xiàng)中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A喇叭形形態(tài)

B楔形形態(tài)

CV形形態(tài)

D旗形形態(tài)

分值：1

答案:B,D

［解析］喇叭形形態(tài)和V形形態(tài)是兩種重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)，旗形形態(tài)和楔形形態(tài)是

兩個(gè)著名的持續(xù)整理形態(tài)。

7.

目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有（）。

|SSS_MULTI_SEL

A證券組合分析法

B行為分析法

C技術(shù)分析法

D基本分析法

分值：1

答案:A,C,D

［解析］目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類，分別是：基

本分析法（主要根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方

法）、技術(shù)分析法（主要根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法）、證券

組合分析法（以多元化投資者來(lái)有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是該方法的出發(fā)點(diǎn)，數(shù)量

分析成為其最大特點(diǎn)）。

8.

基本分析法主要適用于預(yù)測(cè)（）。

|SSS_MULTI_SEL

A周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格

B短期的行情

C精確度要求不高的領(lǐng)域

D相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)

分值：1

答案：A,C,D

慍析］’套本分析法的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)

用起來(lái)也相對(duì)簡(jiǎn)單，缺點(diǎn)主要是對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測(cè)的精確

度相對(duì)較低。因此基本分析法主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)以及

相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)和預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。

9.

上市公司通過(guò)定期報(bào)告、臨時(shí)公告等形式向投資者披露其經(jīng)營(yíng)狀況的有關(guān)信

息，包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A增資減資

B資產(chǎn)重組情況

C公司盈利水平

D公司股利政策

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］一般來(lái)說(shuō)，上市公司通過(guò)定期報(bào)告（如年度報(bào)告和中期報(bào)告）和臨時(shí)公告

等形式向投資者披露其經(jīng)營(yíng)狀況的有關(guān)信息，如公司盈利水平、公司股利政

策、增資減資和資產(chǎn)重組等重大事宜。

10.

下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證杠桿作用的說(shuō)法，正確的是（）。

ISSS_MULTI_SEL

A杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格要比其可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲或下

跌的速度慢得多

B杠桿作用可以用考察期內(nèi)認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比與同一時(shí)期內(nèi)可認(rèn)

購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比的比值表示

C杠桿作用可以用考察期期初可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格與考察期期初認(rèn)股權(quán)證的

市場(chǎng)價(jià)格的比值近似表示

D杠桿作用反映了認(rèn)股權(quán)證市場(chǎng)價(jià)格上漲（或下跌）幅度是可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格

上漲（或下跌）的幾倍

分值：1

案,B,C,D

i訕析］’a股權(quán)證的杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格要比其可認(rèn)購(gòu)股票的市

場(chǎng)價(jià)格上漲或下跌的速度快得多，所以A選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

H.

關(guān)于債券的提前贖回條款，以下說(shuō)法正確的是（）。

ISSS_MULTI_SEL

A債券的提前贖回條款是債券發(fā)行人所擁有的一種選擇權(quán)，在財(cái)務(wù)上對(duì)發(fā)行人

有利

B債券的提前贖回條款對(duì)投資者而言，意味著面臨較高的再投資利率

C有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較低的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低

D債券的提前贖回條款允許債券發(fā)行人在債券到期前按約定的贖回價(jià)格部分或

全部?jī)斶€債務(wù)

分值：1

答案:A,D

［解析］’債券的提前贖回條款在財(cái)務(wù)上對(duì)發(fā)行人是有利的，但對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，提

前贖回使他們面臨較低的再投資利率，這種風(fēng)險(xiǎn)要從價(jià)格上得到補(bǔ)償，因此具

有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低。

所以B、C選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

12.

影響期權(quán)價(jià)格的因素包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格

B標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性

C標(biāo)的資產(chǎn)的收益

D權(quán)利期間

分值：1

答案：A,B,C,D

京析］‘9向期權(quán)價(jià)格的主要因素包括：⑴協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格；⑵權(quán)利期

間；（3）利率；（4）標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性；（5）標(biāo)的資產(chǎn)的收益。所以A、B、C、

D選項(xiàng)都正確。

13.

進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括（）。

ISSS_MULTI_SEL

A總量分析法

B結(jié)構(gòu)分析法

C因素分析法

D回歸分析法

分值：1

答案:A,B

［解析］進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法是總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法。總量分析和

結(jié)構(gòu)分析是相互聯(lián)系的?？偭糠治鰝?cè)重于總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)

運(yùn)行的動(dòng)態(tài)過(guò)程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對(duì)一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)整體中各組成部分相互關(guān)系

的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的相對(duì)靜止?fàn)顟B(tài)。

14.

下列各項(xiàng)，屬于財(cái)政收入的是（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A各項(xiàng)稅收

B專項(xiàng)收入

C其他收入

D國(guó)有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］財(cái)政收入的內(nèi)容幾經(jīng)變化，目前主要包括：（1）各項(xiàng)稅收；（2）專項(xiàng)收

入；（3）其他收入；（4）國(guó)有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼：

15.

下列貨幣政策工具中，屬于一般性政策工具的是（）。

ISSSJWLTLSEL

A法定存款準(zhǔn)備金率

B再貼現(xiàn)政策

C直接信用控制

D公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

分值：1

答案:A,B.D

［解析］貨幣政策工具可分為兩大類：一般性政策工具、選擇性政策工具。一般

性政策工具包含三種：法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

16.

按照指標(biāo)變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)不同，時(shí)間數(shù)列可分為（）。

ISSSMULTISEL

A隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列

B非隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列

C平穩(wěn)性時(shí)間數(shù)列

D趨勢(shì)性時(shí)間數(shù)列

分值：1

答案:A,B

［解析］按照指標(biāo)變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)不同，時(shí)間數(shù)列可分為隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列

和非隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列。

17.

行業(yè)形成的方式主要有（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A分化

B衍生

C新生長(zhǎng)

D政府投資

分值：1

答案：A,B,C

i漏析］業(yè)形成的方式有三種：分化、衍生和新生長(zhǎng)。

18.

關(guān)于關(guān)聯(lián)交易，下列說(shuō)法正確的是（）。

ISSS_MULTI_SEL

A從理論上說(shuō)，關(guān)聯(lián)交易主要作用是降低企業(yè)的交易成本，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)渠道

的暢通，提供擴(kuò)張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有利于實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化

B現(xiàn)實(shí)中，關(guān)聯(lián)交易有可能成為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)、避稅和為一些部門及個(gè)人獲利

的途徑

C現(xiàn)實(shí)中，關(guān)聯(lián)交易可能會(huì)使中小投資者利益受損

D關(guān)聯(lián)交易既不屬于中性交易，也不屬于內(nèi)幕交易

分值：1

答案:A,B.C

［解析］關(guān)聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場(chǎng)行為，也不屬于內(nèi)幕交

易的范疇，所以D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

19.

經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略具有（）的特征。

|SSS_MULTI_SEL

A全局性

B長(zhǎng)遠(yuǎn)性

C短期目標(biāo)性

D綱領(lǐng)性

分值：1

答案:A,B.D

［解析］經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是企業(yè)面對(duì)激烈的市場(chǎng)變化與嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，為求得長(zhǎng)期生存和不

斷發(fā)展而進(jìn)行的總體性謀劃。經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的特征是：全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性、綱領(lǐng)性。

20.

調(diào)整型的公司重組方式包括（）。

|SSSJIULTI_SEL

A股權(quán)置換

B資產(chǎn)出售或剝離

C公司分立

D公司合并

分值：1

答案:A,B,C

［解析］調(diào)整型公司重組包括：（1）股權(quán)置換；（2）股權(quán)一資產(chǎn)置換；（3）資產(chǎn)置

換；（4）資產(chǎn)出售或剝離；（5）公司的分立；（6）資產(chǎn)配負(fù)債剝離。D選項(xiàng)屬于擴(kuò)

張型公司重組。

21.

分析公司所屬產(chǎn)業(yè)包括分析（）。

ISSS_MULTI_SEL

A上下游產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)前景和供需狀況

B影響產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)和盈利能力的關(guān)鍵因素

C公司的主要產(chǎn)品和利潤(rùn)的主要來(lái)源

D政府對(duì)產(chǎn)業(yè)的支持和管制

分值：1

答案：A,B,D

析］'c'選項(xiàng)屬于對(duì)公司的背景和歷史沿革的分析，不符合題意。

22.

我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)在兼并、出售、股份經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)拍賣、清算、轉(zhuǎn)讓時(shí)的評(píng)估方法

有（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A收益現(xiàn)值法

B重置成本法

C現(xiàn)行市價(jià)法

D清算價(jià)格法

分值：1

答案：A,B,C,D

［解析］’或藉《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》（中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院第91號(hào)），我

國(guó)在兼并、出售、股份經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)拍賣、清算、轉(zhuǎn)讓時(shí)的評(píng)估方法包括A、B、

C、D四項(xiàng)及國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)管理主管行政部門規(guī)定的其他評(píng)估方法。

23.

下面關(guān)于權(quán)證的說(shuō)法正確的是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A認(rèn)股權(quán)證的持有人有權(quán)買人標(biāo)的證券，認(rèn)沽權(quán)證的持有人有權(quán)賣出標(biāo)的證券

B美式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買賣標(biāo)的證券，而歐式權(quán)證的

持有人在到期日前的任意時(shí)刻都有權(quán)買賣標(biāo)的證券

C股本權(quán)證由上市公司發(fā)行，對(duì)公司股本具有稀釋作用；備兌權(quán)證是由標(biāo)的證

券發(fā)行人以外的第三方發(fā)行，不會(huì)造成總股本的增加

D現(xiàn)金結(jié)算權(quán)證行權(quán)時(shí)，發(fā)行人僅對(duì)標(biāo)的證券的市場(chǎng)價(jià)與行權(quán)價(jià)格的差額部分

進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，實(shí)物交割權(quán)證行權(quán)時(shí)則涉及到標(biāo)的證券的實(shí)際轉(zhuǎn)移

分值：1

答案:A,C.D

［解析］歐式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買賣標(biāo)的證券；而美式權(quán)

證的持有人在到期日前的任意時(shí)刻都有權(quán)買賣標(biāo)的證券，所以B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)

誤。

24.

關(guān)于A股與H股的關(guān)聯(lián)性問(wèn)題，以下說(shuō)法正確的是（）。

ISSSWLTISEL

A從歷史上看，A股和H股的相關(guān)性系數(shù)一直穩(wěn)定在0.5以下

B隨著證券市場(chǎng)日益開(kāi)放，A股與H股的關(guān)聯(lián)性還將進(jìn)一步加強(qiáng)

C股權(quán)分制改革為A股帶來(lái)的自然除權(quán)效應(yīng)直接促使了A股和H股的價(jià)格接軌

D國(guó)家有關(guān)部門既支持國(guó)有大型企業(yè)境內(nèi)外上市，又鼓勵(lì)國(guó)有H股回歸A股

分值：1

答案：B,C,D

［解析］‘從歷史上看，A股和H股的相關(guān)性系數(shù)在0.6?0.7左右。2006年以

來(lái)，兩者的相關(guān)性卻不斷地上升，一度超過(guò)了0.9。所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。

25.

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是一個(gè)政策系統(tǒng)，主要包括（）。

|SSSJftJLTI_SEL

A產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期構(gòu)想

B市場(chǎng)秩序政策

C對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植

D對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助

分值：1

答案:A,C.D

［解析］產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策是一個(gè)政策系統(tǒng)，主要包括：（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期構(gòu)想；（2）

對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植；（3）對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助。

26.

下列資產(chǎn)重組方式中，屬于擴(kuò)張型公司重組的是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A購(gòu)買資產(chǎn)

B合資或聯(lián)營(yíng)組建子公司

C股權(quán)一資產(chǎn)置換

D股權(quán)的無(wú)償劃撥

分值：1

答案:A,B

［解析］’公司的擴(kuò)張通常指擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模的重組行為，包括：

⑴購(gòu)買資產(chǎn)；（2）收購(gòu)公司；（3）收購(gòu)股份；（4）合資或聯(lián)營(yíng)組建子公司；（5）公

司合并。C選項(xiàng)屬于調(diào)整型公司重組；D選項(xiàng)屬于控制權(quán)變更型公司重組。

27.

下列各項(xiàng)中，和公司營(yíng)運(yùn)能力有關(guān)的指標(biāo)有（）。

ISSSJ1ULTISEL

A存貨周轉(zhuǎn)率

B流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C銷售凈利率

D銷售毛利率

分值：1

答案:A,B

［解析］'和公司營(yíng)運(yùn)能力有關(guān)的指標(biāo)主要包括存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）、應(yīng)收

賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。C、D選

項(xiàng)反映的是公司盈利能力。

28.

公司重組后的資源整合主要包括（）。

ISSSJKJLTI_SEL

A企業(yè)資產(chǎn)的整合

B人力資源配置

C企業(yè)文化的融合

D企業(yè)組織的重構(gòu)

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］重組后需要對(duì)資源整合，整合是重組的重要步驟。包括：企業(yè)資產(chǎn)的整

合、人力資源配置和企業(yè)文化融合、企業(yè)組織的重構(gòu)。

29.

一般來(lái)說(shuō)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小來(lái)確認(rèn)，具體為（）。

ISSSWLTISEL

A認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小

B認(rèn)同程度小，分歧大，成交量大

C價(jià)升量增，價(jià)跌量減

D價(jià)升量減，價(jià)跌量增

分值：1

答案:A,C

［解析］一般說(shuō)來(lái)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小來(lái)確認(rèn)。認(rèn)同

程度小，分歧大，成交量?。徽J(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。雙方的這種市

場(chǎng)行為反映在價(jià)量上就往往呈現(xiàn)出一種趨勢(shì)規(guī)律：價(jià)升量增，價(jià)跌量減。

30.

以下屬于股價(jià)曲線形態(tài)中的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有（）。

ISSSWLTLSEL

A楔形

B頭肩形

C喇叭形

D三重頂（底）形

分值：1

答案:B,C.D

［解析］反轉(zhuǎn)突破形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、多重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇

叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等。A選項(xiàng)屬于持續(xù)整理形態(tài)。

31.

下列有關(guān)在漲跌停板制度下量利分析的基本判斷，正確的是（）。

ISSSJ1ULTI_SEL

A漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng)

B漲停中被打開(kāi)的次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大

C漲停關(guān)門時(shí)間越晚，次日漲勢(shì)可能性越大

D封住漲停板的買盤數(shù)量越大，繼續(xù)當(dāng)前走勢(shì)的概率越大

分值：1

答案:A,B.D

［解析］漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲勢(shì)可能性越大；跌停關(guān)門時(shí)間越早，次日跌

勢(shì)可能越大。所以B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

32.

在證券組合理論中，投資者的共同偏好規(guī)則指的是（）

ISSS_MULTI_SEL

A投資者總是選擇方差較小的組合

B投資者總是選擇期望收益率較高的組合

C如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者

總選擇方差較小的組合

D如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者

總選擇期望收益率高的組合

分值：1

答案：C,D

i漏析］‘投資者的共同偏好規(guī)則是：如果兩種證券組合