流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

有不盡者，亦宜防微杜漸而禁于未然?！对贰垬E傳》就金融機(jī)構(gòu)而言，所謂流動(dòng)性是指在一定時(shí)間內(nèi)擁有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)，或者能以合理的成本籌集到所需的資金，來(lái)滿足客戶當(dāng)前或未來(lái)的資金需求。這里的流動(dòng)性概念涉及三個(gè)要素：即資金數(shù)量、成本和時(shí)間。金融機(jī)構(gòu)保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性，意義重大：可以保證其債權(quán)人得到償付；可以兌現(xiàn)對(duì)客戶的貸款承諾；可以及時(shí)把握任何有利可圖的投資機(jī)會(huì)。推而及之，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)資產(chǎn)不足以應(yīng)付客戶兌現(xiàn)的要求，或者不能以合理的成本籌集到所需的資金而造成損失的可能性，它在資產(chǎn)與負(fù)債之間形成了期限敞口。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成因一般認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因是信用風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)以及資產(chǎn)與負(fù)債期限不匹配。1.信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)往往是商業(yè)銀行發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)的誘因。由于借款人經(jīng)營(yíng)不善，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)，形成貸款壞賬，使銀行盈利下滑。為了應(yīng)付客戶提現(xiàn)，銀行不得不通過(guò)低價(jià)變賣資產(chǎn)，以解燃眉之急，最終甚至可能導(dǎo)致銀行破產(chǎn)倒閉。2.利率變動(dòng)商業(yè)銀行的流動(dòng)性頭寸對(duì)利率變動(dòng)的敏感性很高，當(dāng)利率上升時(shí)，客戶就會(huì)提出現(xiàn)金，轉(zhuǎn)向收益更高的金融產(chǎn)品，或者推遲新貸款的申請(qǐng)，加速使用成本較低的信用額度。所以，利率變動(dòng)對(duì)客戶的存款需求和貸款需求都會(huì)產(chǎn)生影響。3.資產(chǎn)與負(fù)債期限不匹配商業(yè)銀行的核心技能是期限的轉(zhuǎn)換，即將短期負(fù)債轉(zhuǎn)換成長(zhǎng)期的盈利資產(chǎn)。這種存短貸長(zhǎng)的行為，在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中表現(xiàn)為資產(chǎn)與負(fù)債期限不匹配，換句話說(shuō)，就是由資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與由負(fù)債產(chǎn)生的現(xiàn)金流出不吻合，從而導(dǎo)致銀行用于應(yīng)急的資金來(lái)源不夠充足。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量度量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方法有兩種：一種是簡(jiǎn)單比例法；另一種是動(dòng)態(tài)衡量法。一簡(jiǎn)單比例法簡(jiǎn)單比例法側(cè)重于銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的項(xiàng)目及各項(xiàng)目之間聯(lián)系所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)比率，具有靜態(tài)特征。相關(guān)的財(cái)務(wù)比率有：1.資產(chǎn)流動(dòng)性比率資產(chǎn)流動(dòng)性是指一項(xiàng)資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度。資產(chǎn)流動(dòng)性比率通常表示為流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值。流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)在二級(jí)市場(chǎng)上，往往表現(xiàn)出較低的爽約風(fēng)險(xiǎn)、較近的到期日和較大的交易量。就銀行而言，現(xiàn)金、同業(yè)存款和超額準(zhǔn)備金具有最強(qiáng)的流動(dòng)性。國(guó)庫(kù)券雖然具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，但一旦被作為某項(xiàng)債務(wù)的抵押品，就不再能予以變現(xiàn)，而應(yīng)由托管人保管，所以，未經(jīng)抵押的流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例是度量銀行資產(chǎn)流動(dòng)性的基本尺度。2.負(fù)債流動(dòng)性比率負(fù)債流動(dòng)性是指銀行以合理的成本籌措新債，用于償還舊債的能力。負(fù)債流動(dòng)性比率大小反映銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、資本實(shí)力、存款余額，以及非存款性負(fù)債的構(gòu)成。常用的財(cái)務(wù)比率有：總股本與總資產(chǎn)比率、各項(xiàng)存款結(jié)構(gòu)百分比、總存款與總負(fù)債比率、核心存款與總資產(chǎn)比率、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率、短期借款與總負(fù)債比率、回購(gòu)協(xié)議與總負(fù)債比率、貸款虧損與貸款凈額比率、貸款虧損準(zhǔn)備金與不良貸款比率等。3.大額負(fù)債與盈利資產(chǎn)比率所謂大額負(fù)債是指期限短、數(shù)額大、對(duì)利率敏感的機(jī)構(gòu)存款。大額負(fù)債與盈利資產(chǎn)比率表示銀行的主要資產(chǎn)在多大程度上是由機(jī)構(gòu)存款提供的。4.貸款與存款比率較高的貸款與存款比率，表示流動(dòng)性較低，因?yàn)殂y行將其穩(wěn)定的資金來(lái)源都用于貸款，這意味著銀行要發(fā)放新貸款，必須運(yùn)用存款以外的負(fù)債。相反，較低的貸款與存款比率，意味著銀行具有充足的流動(dòng)性。在實(shí)踐中，貸款與存款比率的度量方法存在嚴(yán)重缺陷，它只考慮總量，不考慮結(jié)構(gòu)，從而導(dǎo)致即使貸款與存款比率相同的兩家銀行，在貸款流動(dòng)性上也可能存在著極大的差異。為了彌補(bǔ)這一缺陷，許多銀行采用其他財(cái)務(wù)比率作為輔助手段。如流動(dòng)資產(chǎn)與非存款性負(fù)債比率、臨時(shí)投資與資產(chǎn)比率、貸款租賃與資產(chǎn)比率、投資證券市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值比率等。其中臨時(shí)投資包括同業(yè)存款、回購(gòu)協(xié)議和一年期以內(nèi)的交易賬戶資產(chǎn)等，貸款租賃是銀行流動(dòng)性最低的盈利資產(chǎn)。二動(dòng)態(tài)衡量法動(dòng)態(tài)衡量法側(cè)重于銀行潛在的流動(dòng)性需要及銀行滿足這種需要的能力，涉及資產(chǎn)負(fù)債表以外的業(yè)務(wù)，具有動(dòng)態(tài)特征，它采用框架分析，將更多的影響流動(dòng)性的因素囊括其中。主要方法有：1.流動(dòng)性缺口法這是指用流動(dòng)性缺口指標(biāo)來(lái)度量銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性缺口是指銀行資產(chǎn)與負(fù)債之間的差額。當(dāng)負(fù)債大于資產(chǎn)時(shí)，說(shuō)明銀行流動(dòng)性過(guò)剩；當(dāng)負(fù)債小于資產(chǎn)時(shí)，說(shuō)明銀行存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，若要維持現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模，必須從外部去尋求新的資金來(lái)源。由于銀行的資產(chǎn)與負(fù)債是不斷變化的，故應(yīng)引入邊際流動(dòng)性缺口概念。所謂邊際流動(dòng)性缺口，是指銀行資產(chǎn)變動(dòng)的代數(shù)值與負(fù)債變動(dòng)的代數(shù)值之間的差額。當(dāng)邊際流動(dòng)性缺口為正數(shù)時(shí)，表示流動(dòng)性過(guò)剩；當(dāng)邊際流動(dòng)性缺口為負(fù)數(shù)時(shí)，表示存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果流動(dòng)性缺口產(chǎn)生于目前的資產(chǎn)與負(fù)債，稱為靜態(tài)流動(dòng)性缺口；如果流動(dòng)性缺口產(chǎn)生于新增的資產(chǎn)與負(fù)債，稱為動(dòng)態(tài)流動(dòng)性缺口。2.凈流動(dòng)資產(chǎn)法這是指用凈流動(dòng)資產(chǎn)指標(biāo)來(lái)度量銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行資產(chǎn)可分為流動(dòng)性資產(chǎn)與非流動(dòng)性資產(chǎn)，負(fù)債可分為不穩(wěn)定性負(fù)債與穩(wěn)定性負(fù)債。所謂凈流動(dòng)資產(chǎn)，是指銀行流動(dòng)性資產(chǎn)與不穩(wěn)定性負(fù)債之間的差額。凈流動(dòng)資產(chǎn)為正數(shù)，說(shuō)明銀行流動(dòng)性過(guò)剩；凈流動(dòng)資產(chǎn)為負(fù)數(shù)，說(shuō)明銀行存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)銀行對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)的分類如下：流動(dòng)性資產(chǎn)包括：聯(lián)邦資金出售、短期政府債券、短期市政債券、不會(huì)重續(xù)的貸款。非流動(dòng)性資產(chǎn)包括：抵押貸款、商業(yè)貸款、逆向回購(gòu)合同、銀行樓宇及設(shè)備、存放于同業(yè)的現(xiàn)金準(zhǔn)備。不穩(wěn)定性負(fù)債包括：回購(gòu)協(xié)議、短期借款、季節(jié)性存款、偶發(fā)性存款、低利率存款、聯(lián)邦資金購(gòu)買。穩(wěn)定性負(fù)債包括：股本、長(zhǎng)期存款、資本票據(jù)、支票儲(chǔ)蓄存款、浮動(dòng)利率存款、穩(wěn)定的活期存款。3.融資缺口法這是指用融資缺口指標(biāo)來(lái)度量銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。所謂融資缺口是指融資需要量與穩(wěn)定的資金來(lái)源之間的差額。融資需要量等于銀行總資產(chǎn)加上尚未使用的授信額度，扣除流動(dòng)資產(chǎn)和可自由處置的短期資產(chǎn)。穩(wěn)定的資金來(lái)源包括股本、長(zhǎng)期負(fù)債、穩(wěn)定的短期負(fù)債，以及尚未使用的融資能力。融資缺口為負(fù)數(shù)，表示流動(dòng)性過(guò)剩；融資缺口為正數(shù)，表示存在不穩(wěn)定的融資，意味著銀行必須通過(guò)不穩(wěn)定負(fù)債籌集新資金。這些資金來(lái)源之所以具有不穩(wěn)定性，是由于它們對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)具有高度的敏感性，當(dāng)銀行面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，市場(chǎng)將要求該銀行支付極高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。4.現(xiàn)金流量法這是指用現(xiàn)金流量指標(biāo)來(lái)度量銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這一方法注意區(qū)分實(shí)際現(xiàn)金流量與潛在現(xiàn)金流量。實(shí)際現(xiàn)金流量是指按合同規(guī)定發(fā)生的現(xiàn)金流量。潛在現(xiàn)金流量是指即將到期的資產(chǎn)與負(fù)債可能被延期的現(xiàn)金流量。實(shí)際現(xiàn)金流入包括即將到期的資產(chǎn)和未到期資產(chǎn)所產(chǎn)生的利息。實(shí)際現(xiàn)金流出包括即將到期的負(fù)債、固定的信貸額度、未到期負(fù)債的利息支付和存款的季節(jié)性變化。潛在現(xiàn)金流入包括未到期但可以變賣的資產(chǎn)和已經(jīng)建立的信貸額度。潛在現(xiàn)金流出包括活期存款、不固定的貸款承諾和其他表外活動(dòng)。由于潛在現(xiàn)金流量很難預(yù)測(cè)，所以一般用估算值表示。銀行在運(yùn)用現(xiàn)金流量架構(gòu)進(jìn)行分析時(shí)，往往根據(jù)每項(xiàng)現(xiàn)金流量發(fā)生的概率設(shè)定一個(gè)權(quán)數(shù)，權(quán)數(shù)通常設(shè)在0%～100%之間。該權(quán)數(shù)能夠反映銀行對(duì)各種現(xiàn)金流入量的依賴程度或?qū)Ω鞣N現(xiàn)金流出量的融資比例。資產(chǎn)管理理論早期的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論主要側(cè)重于資產(chǎn)的流動(dòng)性，其中貸款期限和擔(dān)保尤其受到重視。隨著銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化和金融市場(chǎng)的發(fā)展，以流動(dòng)性管理為主的資產(chǎn)管理理論，逐漸演變?yōu)樨?fù)債管理理論、資產(chǎn)負(fù)債管理理論、表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論。資產(chǎn)管理理論主要有三種：即商業(yè)性貸款理論、資產(chǎn)變現(xiàn)理論和預(yù)期收入理論。1.商業(yè)性貸款理論又稱生產(chǎn)性貸款理論，是一種確定銀行資金運(yùn)用方向的理論。該理論認(rèn)為，銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)集中于商業(yè)性貸款，即基于商業(yè)行為而能夠自動(dòng)清償?shù)馁J款，具體說(shuō)來(lái)，就是流動(dòng)資金貸款。因?yàn)檫@類貸款能夠隨著商品產(chǎn)銷過(guò)程的完成而從銷售收入中得到償還，故被稱為自償性貸款。理由是：銀行大多數(shù)存款是隨存隨取的活期存款，流動(dòng)性要求高，只有發(fā)放自償性貸款，才能保證銀行資金的流動(dòng)性，才不至于出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮。根據(jù)這一理論，銀行不應(yīng)發(fā)放長(zhǎng)期貸款，支持客戶購(gòu)置廠房、設(shè)備、不動(dòng)產(chǎn)和耐用消費(fèi)品等。辦理短期貸款一定要以真實(shí)交易為基礎(chǔ)，以商業(yè)票據(jù)作抵押，這樣，在企業(yè)不能還款時(shí)，銀行可以處理抵押品。故該理論又被稱為真實(shí)票據(jù)理論。2.資產(chǎn)變現(xiàn)理論20世紀(jì)30年代以后，凱恩斯主義盛行，西方國(guó)家的國(guó)債市場(chǎng)出現(xiàn)了長(zhǎng)足發(fā)展。由于政府債券基本上沒(méi)有爽約風(fēng)險(xiǎn)，在二級(jí)市場(chǎng)上可以很容易地以合理的價(jià)格變現(xiàn)，所以，人們逐漸認(rèn)識(shí)到持有流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)，既能產(chǎn)生一定的收益，又能在必要時(shí)變現(xiàn)，以滿足支付需要，這就是資產(chǎn)變現(xiàn)理論。該理論強(qiáng)調(diào)保持銀行資產(chǎn)流動(dòng)性的最好辦法是購(gòu)買能夠隨時(shí)在市場(chǎng)上變現(xiàn)的資產(chǎn)，有了它，流動(dòng)性就有了保證。這一理論與短期證券市場(chǎng)的發(fā)展密切相關(guān)，如果證券市場(chǎng)需求不旺，轉(zhuǎn)移就成了問(wèn)題，資產(chǎn)流動(dòng)性也就無(wú)法得到保證。所以，問(wèn)題的關(guān)鍵不在于確定短期證券的合理持有量，而在于證券轉(zhuǎn)讓能否實(shí)現(xiàn)，這取決于銀行之外的市場(chǎng)。3.預(yù)期收入理論該理論認(rèn)為，貸款的清償不是自動(dòng)的，而是依賴于借款人與第三者交易時(shí)獲得的收入。就是說(shuō)，貸款是靠借款人預(yù)期的收入償還的。所以，貸款的安全性和流動(dòng)性取決于借款人的預(yù)期收入。如果一項(xiàng)貸款的預(yù)期收入可靠，即使期限較長(zhǎng)，由于安全性和流動(dòng)性有保證，銀行仍可以貸款。相反，如果某項(xiàng)貸款的預(yù)期收入不可靠，即使期限較短，銀行也不應(yīng)該貸款。根據(jù)這一理論，銀行不僅可以發(fā)放商業(yè)性貸款，也可以發(fā)放中長(zhǎng)期設(shè)備貸款，還可以發(fā)放非生產(chǎn)性的消費(fèi)貸款，只要借款人的預(yù)期收入可靠，還款來(lái)源就有保障。負(fù)債管理理論早期的流動(dòng)性管理理論主要從資產(chǎn)的角度來(lái)考慮如何滿足流動(dòng)性，負(fù)債管理理論則認(rèn)為銀行可以通過(guò)負(fù)債管理來(lái)獲得流動(dòng)性。該理論不僅強(qiáng)調(diào)如何以合理的價(jià)格獲得資金，而且重視如何有效地使用資金，特別是如何滿足貸款需求，銀行不需要儲(chǔ)存大量的流動(dòng)性，只要通過(guò)一系列新的金融工具來(lái)籌資，銀行的資產(chǎn)就會(huì)增加，就能把更多的資金投放到效益更好的貸款或投資上。負(fù)債管理理論在其發(fā)展過(guò)程中，先后產(chǎn)生了銀行券理論、存款理論、購(gòu)買理論和銷售理論。1.銀行券理論銀行券是銀行發(fā)行的用以代替商業(yè)票據(jù)流通的票據(jù)，主要是通過(guò)貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)的方式發(fā)行出去的。在金本位制條件下，銀行券持有人可以隨時(shí)向發(fā)券銀行兌取黃金。但是，發(fā)行銀行券并不需要十足的黃金儲(chǔ)備，因?yàn)槌钟腥瞬粫?huì)同時(shí)來(lái)銀行要求兌現(xiàn)，總有一部分銀行券在流通中周轉(zhuǎn)。這一發(fā)現(xiàn)，使銀行具有信用創(chuàng)造能力。起初，銀行券是由各銀行分散發(fā)行的，幾乎所有的銀行都可以發(fā)行銀行券，于是一些銀行為了追求高額利潤(rùn)而大肆發(fā)行銀行券，最終因無(wú)法兌現(xiàn)而破產(chǎn)。隨著教訓(xùn)的不斷積累，小銀行發(fā)行的銀行券不再被市場(chǎng)所接受，漸漸地，由信譽(yù)卓著的大銀行獨(dú)占了銀行券的發(fā)行權(quán)。隨著中央銀行制度的確立，銀行券的發(fā)行權(quán)最終由中央銀行所壟斷，商業(yè)銀行喪失了銀行券的發(fā)行權(quán)，不再擁有銀行券的負(fù)債。2.存款理論當(dāng)商業(yè)銀行失去了銀行券的發(fā)行權(quán)以后，存款就成為商業(yè)銀行最重要的負(fù)債形式，同時(shí)也就產(chǎn)生了存款理論。該理論認(rèn)為，存款是商業(yè)銀行最主要的資金來(lái)源，是銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)。存款能否形成最終取決于存款人的意志，銀行處于被動(dòng)的位置，故存款負(fù)債被稱為被動(dòng)性負(fù)債。銀行應(yīng)該支付存款利息，作為存款人出讓資金使用權(quán)的報(bào)酬。對(duì)于追求保值增值的存款人來(lái)說(shuō)，利率是引導(dǎo)存款流向和流量的最有力的工具。存款人和銀行都關(guān)心存款的安全，存款人關(guān)心存款能否按期兌現(xiàn)，兌現(xiàn)時(shí)會(huì)不會(huì)貶值；銀行則關(guān)心存款人會(huì)不會(huì)提前支取，存款會(huì)不會(huì)被擠兌。在正常情況下，存款具有穩(wěn)定性，即使是活期存款也有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的余額可以運(yùn)用。銀行在資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)上應(yīng)保持一定的均衡，尤其是用于長(zhǎng)期投資和貸款的資金必須限制在存款的沉淀額度以內(nèi)，否則，就會(huì)造成流動(dòng)性危機(jī)。存款分為原始存款和派生存款，利用支票賬戶，可以創(chuàng)造派生存款，使商業(yè)銀行具有擴(kuò)張信用的功能，這種功能受中央銀行貨幣政策的影響。總之，存款理論具有保守性傾向，它強(qiáng)調(diào)銀行要適應(yīng)客戶的要求去組織存款，根據(jù)安全性原則去管理存款，按期限對(duì)稱性去運(yùn)用存款，參照貸款收益去確定存款利率。就是說(shuō)，銀行資產(chǎn)的規(guī)模主要由存款決定，資產(chǎn)安排只能被動(dòng)地去適應(yīng)存款的總量和結(jié)構(gòu)。3.購(gòu)買理論該理論認(rèn)為，銀行對(duì)于負(fù)債并非完全是消極被動(dòng)的，銀行可以積極主動(dòng)地負(fù)債，即通過(guò)購(gòu)買負(fù)債的辦法，爭(zhēng)取到擴(kuò)大資金來(lái)源的主動(dòng)權(quán)。銀行的資金流動(dòng)性不僅可以從資產(chǎn)管理中獲得，而且可以從負(fù)債管理中獲得，只要銀行的借款市場(chǎng)廣闊，就可以源源不斷地借入款項(xiàng)，因此，銀行沒(méi)有必要保持大量的儲(chǔ)備資產(chǎn)，必要時(shí)，可以通過(guò)借款去擴(kuò)張貸款規(guī)模。銀行購(gòu)買資金分為兩種類型：一是購(gòu)買短期資金彌補(bǔ)臨時(shí)性頭寸不足。如同業(yè)拆借或向中央銀行借款。二是購(gòu)買款項(xiàng)去滿足客戶的貸款需求或自身的投資需求。如發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單或發(fā)行金融債券。購(gòu)買理論使銀行可以運(yùn)用主動(dòng)負(fù)債去保持資金流動(dòng)性，為銀行協(xié)調(diào)盈利性與流動(dòng)性的矛盾創(chuàng)造了新的手段。銀行可以根據(jù)資產(chǎn)的需要去組織負(fù)債，讓負(fù)債去支持資產(chǎn)的擴(kuò)張，如果需要發(fā)放貸款或進(jìn)行投資，即使沒(méi)有存款，也可以運(yùn)用主動(dòng)型負(fù)債工具去籌集所需的資金。4.銷售理論該理論認(rèn)為，銀行是金融產(chǎn)品的制造者，銀行負(fù)債管理的中心任務(wù)是推銷這些產(chǎn)品，以獲得所需的資金和所期待的收益?？蛻糁辽鲜倾y行服務(wù)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。銀行表面上是資金的匯集融通中心，實(shí)際上是利益的調(diào)節(jié)中心，銀行要追求自己的利益，同時(shí)也要維護(hù)客戶的利益?？蛻羰嵌喾N多樣的，對(duì)金融服務(wù)的要求也是各不相同的，所以，金融產(chǎn)品必須多樣化，要根據(jù)客戶在收入、職業(yè)、年齡、文化、生活習(xí)慣、民族習(xí)性、社區(qū)特征和自然環(huán)境等方面的不同，去設(shè)計(jì)和開發(fā)新的金融產(chǎn)品，要依靠信息的溝通、加工和傳播去推銷金融產(chǎn)品。資產(chǎn)負(fù)債管理理論如前所述，資產(chǎn)管理理論過(guò)于偏重安全性和流動(dòng)性，在一定條件下，以犧牲盈利為代價(jià)，不利于鼓勵(lì)銀行家的進(jìn)取精神；負(fù)債管理理論雖然較好地解決了流動(dòng)性與盈利性之間的矛盾，但依賴于外部條件，往往帶有很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。管理者開始認(rèn)識(shí)到資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的必要性，于是，產(chǎn)生了資產(chǎn)負(fù)債管理理論。資產(chǎn)負(fù)債管理有廣義與狹義之分。廣義的資產(chǎn)負(fù)債管理是指管理者對(duì)所持有的資產(chǎn)負(fù)債類型、數(shù)量及組合同時(shí)作出決策的一種綜合性資金管理方法，實(shí)質(zhì)是對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目的總量、結(jié)構(gòu)進(jìn)行計(jì)劃、指揮和控制，從而使利潤(rùn)最大化。狹義的資產(chǎn)負(fù)債管理是指其中的利差管理，即控制利息收入與利息支出的差額，使其大小及變化與銀行總的風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)相一致。風(fēng)險(xiǎn)與收益是衡量銀行經(jīng)營(yíng)好壞的重要標(biāo)志，收益主要來(lái)自銀行的利差，而利差又是銀行潛在的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的反映，是資產(chǎn)負(fù)債綜合作用的結(jié)果。風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為利差的敏感性和波動(dòng)性，利差的大小及其變化決定了銀行總的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況。資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)是使銀行的利差（即收益）最大，波動(dòng)幅度（即風(fēng)險(xiǎn)）最小。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，管理者主要采取兩種手段：一是根據(jù)預(yù)測(cè)利率的變化調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。二是運(yùn)用金融市場(chǎng)上轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險(xiǎn)的工具，協(xié)調(diào)資產(chǎn)與負(fù)債的矛盾。資產(chǎn)負(fù)債管理應(yīng)遵循的原則主要有：（1）規(guī)模對(duì)稱原則。這是指資產(chǎn)規(guī)模與負(fù)債規(guī)模相互對(duì)稱，統(tǒng)一平衡。（2）資產(chǎn)分散化原則。這是指銀行資產(chǎn)需在種類和客戶兩個(gè)方面適當(dāng)分散，避免信用風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬損失。（3）結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則。這是指資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)相互對(duì)稱，統(tǒng)一平衡，長(zhǎng)期負(fù)債用于長(zhǎng)期資產(chǎn)，短期負(fù)債用于短期資產(chǎn)。（4）目標(biāo)互補(bǔ)原則。這是指安全性、流動(dòng)性和盈利性是可以相互補(bǔ)充的，安全性和流動(dòng)性的降低，可以通過(guò)盈利性的提高來(lái)補(bǔ)償，所以，要將“三性”結(jié)合起來(lái)進(jìn)行綜合平衡，力爭(zhēng)使總效用最大化。（5）速度對(duì)稱原則。這是指銀行資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持一定程度的對(duì)稱關(guān)系。衡量指標(biāo)是平均流動(dòng)率，即資產(chǎn)的平均利用到期日與負(fù)債的平均利用到期日之比。如果平均流動(dòng)率＞1，就表示資產(chǎn)運(yùn)用過(guò)度；反之，如果平均流動(dòng)率＜1，則表示資產(chǎn)運(yùn)用不足?？傊?，資產(chǎn)負(fù)債管理理論運(yùn)用現(xiàn)代管理方法和技術(shù)手段，圍繞利率這一關(guān)鍵因素，建立了一整套的防御體系，形成了一個(gè)安全網(wǎng)，使銀行在調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)方面具有極大的靈活性和應(yīng)變力，增強(qiáng)了銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。通過(guò)有效地管理資產(chǎn)與負(fù)債，致力于抑制各種金融風(fēng)險(xiǎn)，注重考察資產(chǎn)收益率和資本收益率，以謀求收益的穩(wěn)定增長(zhǎng)，維持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性。表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論隨著金融自由化和全球化趨勢(shì)的形成與發(fā)展，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)空前激烈，銀行存貸的利差收益越來(lái)越小，大量創(chuàng)新的衍生金融工具不斷涌現(xiàn)并迅速變異組合，不僅為銀行規(guī)避、控制和管理金融風(fēng)險(xiǎn)提供了許多新的途徑和手段，也為銀行開辟了新的盈利來(lái)源。融資技術(shù)和融資工具的創(chuàng)新，使許多業(yè)務(wù)可以在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外雙向轉(zhuǎn)換，所以，銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理不能僅限于資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)對(duì)表內(nèi)表外業(yè)務(wù)統(tǒng)一進(jìn)行管理，以存貸業(yè)務(wù)作為一條主軸，不斷延伸和發(fā)展多樣化的金融服務(wù)，包括期貨、期權(quán)、信息處理、資產(chǎn)管理和基金管理等，要提倡將資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表外業(yè)務(wù)，如將貸款出售給第三者，將存款轉(zhuǎn)售給資金需要者。這種轉(zhuǎn)換只是單純地在資產(chǎn)與負(fù)債上分別銷賬，使表內(nèi)規(guī)模縮減或維持現(xiàn)狀，銀行從中收取轉(zhuǎn)換的價(jià)格差額。表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論實(shí)質(zhì)上是資產(chǎn)負(fù)債管理理論的擴(kuò)展與延伸，使資產(chǎn)負(fù)債管理由表內(nèi)擴(kuò)展到表外，使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理日趨復(fù)雜化。資產(chǎn)流動(dòng)性管理技術(shù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理包括資產(chǎn)流動(dòng)性管理和負(fù)債流動(dòng)性管理兩個(gè)方面，其管理技術(shù)各不相同。資產(chǎn)流動(dòng)性管理技術(shù)主要包括：資產(chǎn)流動(dòng)性衡量法、流動(dòng)性需要測(cè)定法和資產(chǎn)流動(dòng)性保持法。一資產(chǎn)流動(dòng)性衡量法準(zhǔn)確地衡量資產(chǎn)流動(dòng)性，是加強(qiáng)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性管理的前提。資產(chǎn)流動(dòng)性一般用以下幾個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量：（1）流動(dòng)比率。即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。該比率越高，表示流動(dòng)性越強(qiáng)；反之，該比率越低，表示流動(dòng)性越弱。（2）超額準(zhǔn)備金率。即超額準(zhǔn)備金與存款總額之比。該比率越高，表示流動(dòng)性越強(qiáng)；反之，該比率越低，表示流動(dòng)性越弱。（3）貸款與存款比率。即貸款總額與存款總額之比。該比率越高，表示流動(dòng)性越弱；反之，該比率越低，表示流動(dòng)性越強(qiáng)。（4）流動(dòng)資產(chǎn)減去不穩(wěn)定性負(fù)債。其數(shù)值若大于零，表示具有流動(dòng)性，而且數(shù)值越大，流動(dòng)性越強(qiáng)；其數(shù)值若小于零，則表示缺乏流動(dòng)性。二流動(dòng)性需要測(cè)定法預(yù)測(cè)流動(dòng)性需要的方法主要有三類：（1）經(jīng)驗(yàn)公式法。包括對(duì)儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)額、企業(yè)存款平均余額和企業(yè)貸款平均余額的測(cè)算。其中：影響儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)額的因素主要是居民收入；影響企業(yè)存款平均余額的因素是銷售收入和流動(dòng)資金加速率；影響企業(yè)貸款平均余額的因素是工業(yè)產(chǎn)值、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率和自有資金占用。（2）時(shí)間數(shù)列預(yù)測(cè)法。包括平均數(shù)預(yù)測(cè)法和趨勢(shì)移動(dòng)平均法。平均數(shù)預(yù)測(cè)法，包括算術(shù)平均法和加權(quán)平均法。趨勢(shì)移動(dòng)平均法，即以與預(yù)測(cè)期相鄰的幾個(gè)數(shù)據(jù)平均值作為預(yù)測(cè)值，隨著預(yù)測(cè)值向前移動(dòng)，相鄰的幾個(gè)數(shù)據(jù)平均值也向前移動(dòng)，如果考慮各個(gè)時(shí)期距離預(yù)測(cè)期的時(shí)間因素，那么，就應(yīng)該對(duì)不同時(shí)期的數(shù)據(jù)設(shè)定不同的權(quán)數(shù)。（3）流動(dòng)性需要計(jì)算表法。流動(dòng)性需要由三個(gè)因素所引起：一是存款增加或減少所引起的資金流入或流出。二是貸款增加或減少所引起的資金流入或流出。三是法定存款準(zhǔn)備金增加或減少所引起的現(xiàn)金流入或流出。只要對(duì)這三個(gè)因素的變化作出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，就可以確定一定時(shí)期內(nèi)的流動(dòng)性需要。三資產(chǎn)流動(dòng)性保持法資產(chǎn)流動(dòng)性管理的實(shí)質(zhì)是使資產(chǎn)保持在最佳狀態(tài)。銀行保持資產(chǎn)流動(dòng)性的方法主要有：（1）增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性。銀行對(duì)一些流動(dòng)性弱的資產(chǎn)，要通過(guò)多種形式增強(qiáng)其流動(dòng)性。如一部分抵押貸款可以通過(guò)證券化形式在市場(chǎng)上出售，通過(guò)售后回租安排可以使銀行的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成流動(dòng)資產(chǎn)。（2）合理安排資產(chǎn)期限組合。銀行資產(chǎn)分為現(xiàn)金資產(chǎn)、證券資產(chǎn)、貸款和固定資產(chǎn)。這四種資產(chǎn)的流動(dòng)性和期限都不同。要合理安排資產(chǎn)期限組合，各種不同資產(chǎn)之間要注意期限的比例關(guān)系，使之與負(fù)債相協(xié)調(diào)，在同一種資產(chǎn)中也要注意期限上的