一、引言供應(yīng)鏈金融，簡單地說，就是把金融鑲嵌入供應(yīng)鏈體系中。中間企業(yè)和上下游被銀行串聯(lián)一起獲得靈活多變的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。把資金作為供應(yīng)鏈的一種溶劑，增加其流動性。針對中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}，可將資金有效注入相對弱勢的上下游企業(yè)；上下游企業(yè)的購貨與銷售行為與銀行信用融合在一起，加強商業(yè)信用，構(gòu)建中間企業(yè)與上下游建立長期戰(zhàn)略合同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈競爭力。二、G公司供應(yīng)鏈金融的分類（一）上游供應(yīng)鏈金融1.國內(nèi)信用證G公司占用集團的銀行授信，集團授信銀行依據(jù)買方（G公司）與賣方（供應(yīng)商）基礎(chǔ)交易合同，開立的具有銀行信用的支付證明，即信用證業(yè)務(wù)；進(jìn)行開證、信用證押匯融資或福費廷融資的情況。國內(nèi)信用證福費廷，為賣方融資行為類似于銀承貼現(xiàn)，可由買方代理操作業(yè)務(wù)，但需賣方（供應(yīng)商）配合簽訂相關(guān)合作協(xié)議及授權(quán)書等。業(yè)務(wù)流程為，首先與上游約定以國內(nèi)證或銀承方式結(jié)算；其次，取得貿(mào)易合同、發(fā)票后開立遠(yuǎn)期國內(nèi)信用證或銀承并代理融資；再次，由銀行操作，融資費用可選擇買房或者賣方承擔(dān)，進(jìn)行付款；然后支付融資費用（G公司或上游）；最后到期還款。融資期限最長12個月。G公司開展此業(yè)務(wù)的原因有：公司銀行授信額度緊張；授信銀行頭寸緊張，無法實質(zhì)落地業(yè)務(wù)；公司銀行需繳納高額保證金；集團業(yè)務(wù)談判能力強，可降低成本。2.應(yīng)付賬款融資（建行E信通）建行融信（E信通）業(yè)務(wù)為建設(shè)銀行推出的建信融通平臺線上開展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，基于供應(yīng)商對采購商的應(yīng)收賬款，為供應(yīng)商提供保理融資、拆分轉(zhuǎn)讓、持有到期收款的線上金融服務(wù)。G公司涉及的業(yè)務(wù)種類：醫(yī)院作為核心客戶開出的E信通簽發(fā)給G公司，G公司拆分轉(zhuǎn)讓給上游供應(yīng)商、融資變現(xiàn)或是持有到期；G公司作為核心客戶開出的E信通簽發(fā)給我們的供應(yīng)商，旨在延長付款期限。業(yè)務(wù)流程為，首先G公司及上游在網(wǎng)站開通相關(guān)業(yè)務(wù)，如占用集團額度需提交OA融資審批；公司在網(wǎng)銀上傳應(yīng)付賬款明細(xì)，并設(shè)定融資期限；上游在網(wǎng)銀中上傳貿(mào)易合同、發(fā)票后，操作應(yīng)收賬款融資；銀行線上審核、線上放款；子公司到期還款。融資期限最長12個月。E信通業(yè)務(wù)，可實現(xiàn)貫穿整個貿(mào)易環(huán)節(jié)的資金流轉(zhuǎn)，支持從醫(yī)院端發(fā)起，公司可將對醫(yī)院的應(yīng)收債權(quán)進(jìn)行融資，也可以將對醫(yī)院的收款權(quán)利通過E信通平臺轉(zhuǎn)移給上游。（二）下游供應(yīng)鏈金融1.資產(chǎn)證券化ABS（循環(huán)）為了滿足企業(yè)融資和風(fēng)險釋放的需求，通過將擁有穩(wěn)定收入的現(xiàn)金流出售給具有資格的獨立第三方，提前實現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)，而購買現(xiàn)金流的資金由獨立第三方向公眾發(fā)行資產(chǎn)支持證券募集，從而將企業(yè)的未來資產(chǎn)提前變現(xiàn)和轉(zhuǎn)移分拆。簡言之，資產(chǎn)證券化是以入池資產(chǎn)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，償還融資款。G公司ABS是由集團購買公司應(yīng)收賬款資產(chǎn)之后，再通過證券交易所公開發(fā)行，期限18個月，按季度循環(huán)購買，每季度將應(yīng)于該季度到期的應(yīng)收賬款回款歸還給資產(chǎn)支持計劃，即以新產(chǎn)生的發(fā)票替換本季度內(nèi)到期的應(yīng)收，同時組織新資產(chǎn)入池，由計劃循環(huán)購買新資產(chǎn)，在18個月內(nèi)持續(xù)改善應(yīng)收和現(xiàn)金流。入池應(yīng)收賬款最長到期日不得晚于本期到期日，循環(huán)購買金額為上季度到期應(yīng)收賬款金額。2.應(yīng)收賬款保理（無追）保理是貿(mào)易活動中企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給第三方保理商，獲得資金融通、賬款催收、壞賬擔(dān)保等一些綜合金融服務(wù)。保理分為有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理。有追索權(quán)保理又稱回購型保理，指在應(yīng)收賬款到期無法收回時，銀行可以反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款、要求債權(quán)人歸還融資或回購應(yīng)收賬款。無追索權(quán)保理又稱買斷型保理，指在應(yīng)收賬款無法得到清償時，壞賬風(fēng)險由銀行承擔(dān)。G公司根據(jù)業(yè)務(wù)開展主體，可選擇自主開展保理業(yè)務(wù)或由集團統(tǒng)一開展保理業(yè)務(wù)。無論是獨立開展的保理業(yè)務(wù)，還是集團統(tǒng)一開展的，在辦理之前，均需將保理合同提交會計師事務(wù)所審核，以確保合同條款符合出表要求；但集團將無追保理業(yè)務(wù)視同G公司融資業(yè)務(wù)，需履行內(nèi)部審批手續(xù)。保理開展流程如下：審查合同；取得會計師事務(wù)所、法務(wù)、內(nèi)審出表確認(rèn)；提交融資申請，審批通過后開展。保理業(yè)務(wù)為單筆固定期限業(yè)務(wù)，一般在半年左右。三、G公司供應(yīng)鏈金融存在的問題（一）上游采購資金緊張且供應(yīng)商配合難時間長首先，G公司作為中央儲備物資重點單位，要提前備貨并需要大量資金，但下游醫(yī)院賬期普遍較長，收入下滑，回款更為困難，造成G公司資金十分緊張，采購付款難以應(yīng)付。其次，供應(yīng)商對金融產(chǎn)品不太能理解，缺乏一定的認(rèn)知，習(xí)慣性認(rèn)為這是客戶自己應(yīng)該解決的問題，相對有一定的抵觸情緒，行為上就不太配合，這樣導(dǎo)致G公司在做供應(yīng)鏈金融時有一定的難度。再次，因為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)辦理時間較長，提供資料較多，手續(xù)相對簡單的銀行付款流程較為繁雜，如果財務(wù)對業(yè)務(wù)不夠精通，很容易導(dǎo)致業(yè)務(wù)部門難以融通，公司內(nèi)部雙方缺乏一定的配合度。這樣下去，容易引起非良性循環(huán)，業(yè)務(wù)難以開展，公司發(fā)展受阻。（二）下游應(yīng)收較大且保理ABS條件嚴(yán)易墊資首先，G公司業(yè)務(wù)涉及醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)用耗材、醫(yī)學(xué)檢驗等產(chǎn)品，其中設(shè)備受安裝驗收，質(zhì)保金尾款等約束，回款時間跨度較長，資金墊付時間較久；耗材檢驗等產(chǎn)品，受醫(yī)院耗用量等因素，不能及時結(jié)賬，普遍賬期較長，加之回款流程中，發(fā)票院內(nèi)傳遞與流轉(zhuǎn)，簽字部門多，很難按照約定的賬期及時回款，導(dǎo)致G公司的應(yīng)收賬款逾期金額越來越大。其次，ABS或保理對于應(yīng)收賬款出表的要求較為嚴(yán)格，嚴(yán)禁設(shè)備出表，嚴(yán)禁一年以上的應(yīng)收出表，要求客戶賬期與供應(yīng)鏈金融到期日要匹配，客戶要選擇回款較好的三級醫(yī)院等苛刻的條件，所有條件過濾下來，使得G公司符合出表條件的應(yīng)收賬款越來越少。再次，在審計的過程中G公司被發(fā)現(xiàn)，未將辦理保理業(yè)務(wù)的發(fā)票信息維護(hù)至保理臺賬，出現(xiàn)同一張發(fā)票重復(fù)融資的情況，與提供給審計的信息不一致，導(dǎo)致后期審計不認(rèn)可；且收到醫(yī)院回款后，重復(fù)核銷應(yīng)收賬款；最為嚴(yán)重的是，應(yīng)收回款與預(yù)計賬期嚴(yán)重偏離，回款具有不確定性，存在未收到醫(yī)院回款時，先行墊付還給保理商的情況，后期被審計調(diào)整。四、完善G公司供應(yīng)鏈金融應(yīng)對措施（一）業(yè)財一體共同推進(jìn)上游供應(yīng)鏈金融G公司事前采購談判時可由業(yè)務(wù)引薦，與供應(yīng)商約定好采用供應(yīng)鏈金融方式結(jié)算，然后雙方財務(wù)對接。可提前辦理相關(guān)手續(xù)，按操作手冊一次性準(zhǔn)備好全部資料，蓋章符合要求；常規(guī)采購業(yè)務(wù)可按預(yù)估采購金額在付款前一周辦理，差額以現(xiàn)金或在下月補齊。將原本要用于支付的現(xiàn)金還總部或銀行借款，實現(xiàn)融資的同時改善現(xiàn)金流、節(jié)約資金成本。G公司要與金融機構(gòu)保持良好的溝通，及時了解不同銀行的特色產(chǎn)品；比價并定期公布產(chǎn)品價格；在具體辦理過程中增加溝通與協(xié)調(diào)的能力；財務(wù)人員要接受培訓(xùn)與指導(dǎo)。G公司財務(wù)部門要熟悉每一種產(chǎn)品具體操作細(xì)節(jié)及公司業(yè)務(wù)匹配程度；業(yè)務(wù)部門熟悉供應(yīng)鏈金融理念；業(yè)財一體，共同推進(jìn)相關(guān)結(jié)算方式落地。禁止在無貿(mào)易背景、不符合付款條件情況下開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。（二）重審計下游金融賬期匹配保回款G公司需按月對應(yīng)收賬款進(jìn)行全方位考核；開產(chǎn)保理或ABS前財務(wù)、業(yè)務(wù)要充分溝通，準(zhǔn)確預(yù)計回款期并留有一定余地，明確保理資產(chǎn)清單，業(yè)務(wù)確認(rèn)回款時間、簽字；財務(wù)充分預(yù)計、提示相關(guān)金融產(chǎn)品對利潤影響（財務(wù)費用、壞賬準(zhǔn)備），在開展前測算。堅決禁止重復(fù)融資，向ABS提供的發(fā)票不能是做過保理的，反之亦然；在進(jìn)行保理前，考慮在下一次ABS循環(huán)時有足夠的可循環(huán)資產(chǎn)；相關(guān)統(tǒng)計必須準(zhǔn)確。通過金融手段解決應(yīng)收會導(dǎo)致相關(guān)工作比較復(fù)雜，工作量增加，但是如果不能保證相關(guān)核算、統(tǒng)計工作準(zhǔn)確，也就不具備開展相關(guān)業(yè)務(wù)的能力與資格。開展保理業(yè)務(wù)時，應(yīng)事前就相關(guān)業(yè)務(wù)模板、合同模板進(jìn)行初審后，提交“無追保理合同審核流程”，由總部及審計共同審核同意，后方可簽訂最終協(xié)議；重點關(guān)注金融產(chǎn)品應(yīng)收的催收和回款工作，避免審計調(diào)整等相關(guān)事項發(fā)生；建立良好的保理臺賬，臺賬中所維護(hù)信息包括：保理商名稱、合同期間、融資利率、發(fā)票號及對應(yīng)金額、代保理商收回的金融、歸還保理商的金額等；辦理保理時，發(fā)票清單需進(jìn)行審核，并將對應(yīng)信息維護(hù)進(jìn)入保理臺賬；收到醫(yī)院回款時，應(yīng)逐筆對應(yīng)核銷發(fā)票，正確合理進(jìn)行會計處理。G公司可選取持續(xù)開展，回款相對穩(wěn)定的業(yè)務(wù)開展保理、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。兩種產(chǎn)品性質(zhì)一樣，可以ABS為主，根據(jù)關(guān)鍵時點考核要求，以保理為補充。保理及ABS資產(chǎn)入池時，需考慮應(yīng)收到期日與保理期限匹配，避免墊付情況發(fā)生。五、結(jié)束語上游供應(yīng)鏈金融可以壓縮采購環(huán)節(jié)，降低采購成本；延長企業(yè)賬期，降低財務(wù)費用，緩解支付壓力，優(yōu)化財務(wù)