九月下旬注冊會計師資格考試《財務(wù)成本管理》

階段測試卷（附答案）

一、單項選擇題（共30題，每題1分）。

1、某公司目前的信用條件N/30,年賒銷收入3000萬元，變動

成本率70%,資金成本率12%,為使收入增加10%,擬將政策改為

“2/10,1/20,N/60”，客戶付款分布為：60%,15%,25%,則改變

政策后會使應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息（）O

A、減少1.86萬元

B、減少3.6萬元

C、減少5.4萬元

D、減少2?52萬元

【參考答案】：D

【解析】原有應(yīng)收賬款平均余額=3000/360X30=250（萬元）。

改變政策后：平均收賬期二10義60%+20X15%+60X25%=24天，

應(yīng)收賬款平均余額=3300/360X24—220（萬元），應(yīng)收賬款占用資金

的應(yīng)計利息的變動額=（220-250）X7O%X12%=2.52（萬元）。

2、某企業(yè)本年末的經(jīng)營流動資產(chǎn)為150萬元，流動負(fù)債為80

萬元，其中短期銀行借款為30萬元，預(yù)計未來年度經(jīng)營流動資產(chǎn)為

250萬元，流動負(fù)債為140萬元，其中短期銀行借款為50萬元，若

預(yù)計年度的稅后經(jīng)營利潤為350萬元，折舊與攤銷為90萬元，則經(jīng)

營現(xiàn)金凈流量為（）o

A、350

B、380

C、440

D、500

【參考答案】：B

【解析】經(jīng)營現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營利潤十折舊與攤銷

=350+90=440萬元；經(jīng)營運營資本增加二增加的經(jīng)營流動資產(chǎn)-增加

的經(jīng)營流動負(fù)債二(250-150)-(90-50)=60(萬元)；經(jīng)營凈現(xiàn)金流量二

經(jīng)營現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營運營資本增加二440-60=380(萬元)。

3、ABC公司平價購買剛發(fā)行的面值為1000元(5年期、每半年

支付利息40元)的債券，該債券按年計算的到期收益率為()o

A、4%

B、7.84%

C、8%

D、8.16%

【參考答案】：D

【解析】本題的主要考核點是債券的到期收益率的實際年利率

與周期利率的關(guān)系。由于平價發(fā)行的分期付息債券的票面周期利率

等于到期收益率的周期利率，所以，周期利率為4%,則實際年利率

二8.16%o

4、下列關(guān)于市盈率的說法中，不正確的是()o

A、債務(wù)比重大的公司市盈率較低

B、市盈率很高則投資風(fēng)險大

C、市盈率很低則投資風(fēng)險小

D、預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時市盈率會普遍下降

【參考答案】：C

【解析】本題的主要考核點是對市盈率指標(biāo)的理解。四個選項

中，第一項“債務(wù)比重大的公司市盈率較低”，因為債務(wù)比重大的

公司，其財務(wù)杠桿作用大，產(chǎn)生的每股收益大，則市盈率較低，其

正確性比較明顯，不難判斷；第二項“市盈率很高則投資風(fēng)險大”

和第三項“市盈率很低則投資風(fēng)險小”，形式完全對稱，好像這兩

項都對或者都錯，其實前者正確而后者錯誤，這恰恰是市盈率指標(biāo)

的獨特性。很多人在這兩項不能判斷時轉(zhuǎn)向第四項“預(yù)期發(fā)生通貨

膨脹時市盈率會普遍下降”，而該項需要有一定金融經(jīng)濟(jì)學(xué)知識才

能判斷，因為預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時，利率會升高，股價會下跌，

而計算市盈率的分母“每股收益”用的是上年數(shù)，不會變化。因此,

有很多人判斷不出第四項是否正確時，因為只能有一項為錯，就會

推斷第四項為錯誤。本題的目的就是告訴考生不能機(jī)械記憶指標(biāo)計

算公式，要注重理解。

5、東方公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售鋼材，目前準(zhǔn)備投資汽車

項目。在確定項目系統(tǒng)風(fēng)險時，獲得如下資料：汽車行業(yè)的代表企

業(yè)A上市公司的權(quán)益B值為1.2,資產(chǎn)負(fù)債率為60%,投資汽車項

目后，公司將繼續(xù)保持目前40%的資產(chǎn)負(fù)債率。A上市公司的所得稅

稅率為20%,東方公司的所得稅稅率為25%。則本項目不含財務(wù)風(fēng)險

的B值是()。

A、1.31

B、1.26

C、0.55

D、0.82

【參考答案】：C

【解析】B資產(chǎn)不含財務(wù)風(fēng)險，在類比法下，A公司的資產(chǎn)二項

目的甌產(chǎn)，A公司產(chǎn)權(quán)比率=60%/(1-60%)=1.5,B資產(chǎn)=1.2/[1+(1-

20%)X1.53=0.55o

【提示】B資產(chǎn)是假設(shè)全部用權(quán)益資本融資的B值，由于假

設(shè)不存在負(fù)債，所以，B資產(chǎn)不合財務(wù)風(fēng)險，只含經(jīng)營風(fēng)險。B資

產(chǎn)是假設(shè)既用權(quán)益資本融資又用債務(wù)資本融資的B值，由于假設(shè)存

在負(fù)債，所以，P權(quán)益既含財務(wù)風(fēng)險又含經(jīng)營風(fēng)險。在記憶P資

產(chǎn)、B權(quán)益究竟哪個含財務(wù)風(fēng)險時，千萬不能根據(jù)資產(chǎn)、股東權(quán)益

的構(gòu)成去記，那樣記憶得出的結(jié)論是錯誤的。下面再從另一個角度

幫您記憶：根據(jù)B權(quán)益一P資產(chǎn)x[1+（1-所得稅稅率）x（負(fù)債/權(quán)

益）]可知，B權(quán)益大于B資產(chǎn)，因此，B權(quán)益包含的風(fēng)險一定大

于P資產(chǎn)包含的風(fēng)險，這樣就不會記錯了。實際上，3權(quán)益衡量

的是股東承擔(dān)的風(fēng)險，由于債務(wù)利息在稅前支付，而股利只能從稅

后利潤中支付，固定的利息費用是財務(wù)風(fēng)險存在的根源，所以，股

東要承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險。這樣可以理解B權(quán)益包含財務(wù)風(fēng)險。另外，由

于財務(wù)風(fēng)險是用財務(wù)杠桿衡量的，B資產(chǎn)也可以稱為不合財務(wù)杠桿

的B值、無負(fù)債的B值，B權(quán)益也可以稱為含財務(wù)杠桿的8值、

有負(fù)債的6值。

6、某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權(quán)平均資本成本，為

此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算

基礎(chǔ)是（）0

A、目前的賬面價值

B、目前的市場價值

C、預(yù)計的賬面價值

D、目標(biāo)市場價值

【參考答案】：D

【解析】目標(biāo)價值權(quán)數(shù)是指債券、股票以未來預(yù)計的目標(biāo)市場

價值確定的權(quán)數(shù)。這種權(quán)數(shù)能體現(xiàn)期望的資本結(jié)構(gòu)，而不是像賬面

價值權(quán)數(shù)和市場價值權(quán)數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)，所以

按目標(biāo)價值權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均資本成本更適用于企業(yè)籌措新資金。

7、已知某公司2010年經(jīng)營資產(chǎn)增加1000萬元，經(jīng)營負(fù)債增加

200萬元，留存收益增加40（3萬元，銷售額增加2000萬元，則外

部融資銷售增長比為（）。

A、20%

B、25%

C、14%

D、35%

【參考答案】：A

【解析】本題的主要考核點是外部融資銷售增長比的計算。外

部融資需求量=1000-200-400=400(萬元)，則外部融資銷售增長比

二400/2000=20%o

8、某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會正在制訂2009

年度的股利分配方案。在計算股利分配額時，不需要考慮的因素是

()O

A、公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

B、2009年末的貨幣資金

C、2009年實現(xiàn)的凈利潤

D、2010年需要的投資資本

【參考答案】：B

【解析】參見教材P323

9、下列關(guān)于會計價值表述不正確的有()o

A、會計價值是指資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的賬面價值

B、會計價值以歷史戌本計價受到很多批評

C、會計價值沒有關(guān)注資產(chǎn)的未來

D、會計價值與市場價值表現(xiàn)資產(chǎn)價值是相同的

【參考答案】：D

【解析】會計價值是指資產(chǎn)負(fù)債表上列示的資產(chǎn)價值，主要使

用歷史成本計量；市場價值是指買賣雙方競價后產(chǎn)生的雙方都能接

受的價格，兩者是有區(qū)別的。

10、向原普通股股東按其持股比例、以低于市價的某一特定價

格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為是()O

A、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

B、配股

C、定向增發(fā)

D、非定向募集

【參考答案】：B

【解析】B

本題考點是配股的含義。

11、輔助生產(chǎn)費用交互分配后的實際費用要在()分配。

A、各基本生產(chǎn)車間之間

B、在各受益單位之間

C、各輔助生產(chǎn)車間之間

D、輔助生產(chǎn)以外的各受益單位之間

【參考答案】：D

【解析】D

【解析】采用交互分配法，需進(jìn)行兩次分配，第一次分配是輔

助生產(chǎn)車間之間的交互分配，第二次分配是對輔助生產(chǎn)以外的各受

益單位的分配。

12、某企業(yè)2005年12月份實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件，實耗工時

2100小時，變動性制造費用的實際分配率為0.48元/小時，標(biāo)準(zhǔn)分

配率為0.50元/小時，直接人工標(biāo)準(zhǔn)為20小時/件，則變動性制造

費用的耗費差異為()o

A、8元

B、-42元

C、50元

D、-50元

【參考答案】：B

【解析】變動性制造費用的耗費差異=2100X(0.48-0.50)

=-42(元)。

13、下列說法不正確的是()o

A、對于兩種證券構(gòu)戌的組合而言，相關(guān)系數(shù)為0.2時的機(jī)會

集曲線比相關(guān)系數(shù)為0.5時的機(jī)會集曲線彎曲，分散化效應(yīng)也比相

關(guān)系數(shù)為0.5時強(qiáng)

B、多種證券組合的機(jī)會集和有效集均是一個平面

C、相關(guān)系數(shù)等于1時，兩種證券組合的機(jī)會集是一條直線，此

時不具有風(fēng)險分散化效應(yīng)

D、不論是對于兩種證券構(gòu)成的組合而言，還是對于多種證券構(gòu)

成的組合而言，有效集均是指從最小方差組合點到最高預(yù)期報酬率

組合點的那段曲線

【參考答案】：B

【解析】多種證券組合的有效集是一條曲線，是從最小方差組

合點到最高預(yù)期報酬率組合點的那段曲線，也稱為有效邊界。

14、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說法中，錯誤的是()o

A、迄今為止，仍難以準(zhǔn)確地揭示出資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值之間的

關(guān)系

B、能夠使企業(yè)預(yù)期價值最高的資本結(jié)構(gòu)，不一定是預(yù)期每股收

益最大的資本結(jié)構(gòu)

C、在進(jìn)行融資決策時，不可避免地要依賴人的經(jīng)驗和主觀判斷

D、按照營業(yè)收益理論，負(fù)債越多則企業(yè)價值越大

【參考答案】：D

【解析】按照營業(yè)收益理論，負(fù)債多寡與企業(yè)價值無關(guān)。

15、產(chǎn)品成本計算不定期，一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之

間費用分配問題的成本計算方法是（）O

A、平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

B、逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C、分批法

D、品種法

【參考答案】：C

【解析】

16、下列關(guān)于作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度特點的說法中，正確的是

OO

A、建立眾多的間接成本集合，這些成本集合缺乏同質(zhì)性

B、建立眾多的間接戌本集合，這些成本集合應(yīng)具有同質(zhì)性

C、整個工廠僅有一個或幾個間接成本集合，它們通常缺乏同質(zhì)

性

D、間接成本的分配以產(chǎn)量為基礎(chǔ)

【參考答案】：B

【解析】作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度的特點，首先是建立眾多的問

接成本集合，這些成本集合應(yīng)具有同質(zhì)性，即被同一個成本動因所

驅(qū)動；另一個特點是問接成本的分配應(yīng)以成本動因為基礎(chǔ)。所以，

選項B的說法正確.選項A、D的說法錯誤。選項C的說法是產(chǎn)量基

礎(chǔ)成本計算制度的一個特點。

17、已知甲公司2009年的銷售收入為1000萬元，凈利潤為

250萬元，發(fā)行在外的普通股股數(shù)為200萬股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化）,

普通股的每股凈資產(chǎn)為1.2元，該公司的市凈率為20,則甲公司的

市盈率和市銷率分別為（）。

A、20和4.17

B、19.2和4.8

C、24和1.2

D、24和4.8

【參考答案】：B

【解析】甲公司的每股收益二250/200=1.25(元)，每股銷售收入

=1000/200=5(元),每股市價=1.2X20=24(元),市盈率=每股市價/

每股收益二24/1.25=19.2,市銷率-每股市價/每股銷售收入

=24/5=4.8o

18、某債券期限5年，面值1000元，發(fā)行價1100元，票面利

率4%,到期一次還本付息，發(fā)行日購人，準(zhǔn)備持有至到期日，則下

列說法不正確的是()。已知：(F/P,4%,5)=1.2167

A、單利計息的情況下，到期時一次性收回的本利和為1200元

B、復(fù)利計息的情況下，到期的本利和為1200元0%-

C、單利計息的情況下，復(fù)利折現(xiàn)下的債券的到期收益率為

1.76%

D、如果該債券是單利計息，投資者要求的最低收益率是2%(復(fù)

利按年折現(xiàn))，則不能購買

【參考答案】：B

【解析】如果是單利計息，則到期時一次性收回的本利和

二1000X(1+4%X5)=1200(元)，復(fù)利計息，到期的本利和

=1000X(F/P,4%,5)=1216.7(元),根據(jù)“價格二未來現(xiàn)金流入的復(fù)

利現(xiàn)值之和”可知：1100=1200X(P/F,i,5),即:(1+

i)5=1200/1100,到期收益率i=(1200/1100)1/57=1.76%低于投資

者要求的最低收益率2%,所以，不能購買。

19、下列各項內(nèi)容中，不屬于價格標(biāo)準(zhǔn)的是()o

A、原材料單價

B、小時工資率

C、小時制造費用分配率

D、單位產(chǎn)品直接人工工時

【參考答案】：D

【解析】價格標(biāo)準(zhǔn)包括原材料單價、小時工資率、小時制造費

用分配率等，由會計部門和有關(guān)其他部門共同研究確定。單位產(chǎn)品

直接人工工時屬于用量標(biāo)準(zhǔn)。

20、某企業(yè)上年資產(chǎn)負(fù)債表中新增留存收益為300萬元，所計

算的可持續(xù)增長率為10%,若今年不增加新股和回購股票，且保持

財務(wù)政策和經(jīng)營效率不變，預(yù)計今年的凈利潤可以達(dá)到1210萬元,

則今年的股利支付率為()O

A、75.21%

B、72.73%

C、24.79%

D、10%

【參考答案】：B

【解析】由于上年可持續(xù)增長率為10%,今年滿足可持續(xù)增長

的全部條件，所以，上年的可持續(xù)增長率=今年的銷售增長率二今年

的凈利潤增長率二留存利潤增長率=10%,因此，今年的留存利潤

=300X(1+10%)=330(萬元)，今年的利泗留存率二330/

1210X100%=27.27%,股利支付率=1-27.27%=72.73%O

21、作為利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo)，“可控邊際貢獻(xiàn)”的計算

公式是()O

A、部門營業(yè)收入一已銷商品變動成本

B、部門營業(yè)收入一已銷商品變動成本一變動銷售費用

C、部門營業(yè)收入一已銷商品變動成本一變動銷售費用一可控固

定成本

D、部門營業(yè)收入一已銷商品變動成本一可控固定成本

【參考答案】：D

【解析】

22、下列作業(yè)中屬于產(chǎn)品級作業(yè)成本的是()o

A、直接材料成本

B、生產(chǎn)前機(jī)器調(diào)試戌本

C、設(shè)計成本

D、工廠保安成本

【參考答案】：C

【解析】C

選項A屬于單位級作業(yè)成本；選項B屬于批次級作業(yè)成本；選

項C屬于產(chǎn)品級作業(yè)成本；選項D屬于生產(chǎn)維持級作業(yè)成本。

23、下列有關(guān)作業(yè)成本法表述錯誤的是()o

A、作業(yè)成本法可以為價值鏈分析提供信息支持

B、作業(yè)成本法不符合企業(yè)財務(wù)會計準(zhǔn)則

C、作業(yè)成本法有利于提供管理控制的信息

D、作業(yè)成本法有助于持續(xù)降低成本和不斷消除浪費。

【參考答案】：C

【解析】C

【解析】價值鏈分析需要識別供應(yīng)作業(yè)、生產(chǎn)作業(yè)和分銷作業(yè),

并且識別每項作業(yè)的成本驅(qū)動因素，以及各項作業(yè)之問的關(guān)系。作

業(yè)成本法與價值鏈分析概念一致，可以為其提供信息支持，A正確。

采用作業(yè)成本法的企業(yè)，為了使對外財務(wù)報表符合會計準(zhǔn)則的要求,

需要重新調(diào)整成本數(shù)據(jù)，B正確；作業(yè)成本法從成本動因上改進(jìn)成

本控制，包括改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計和生產(chǎn)流程等，可以消除非增值作業(yè)、

提高增值作業(yè)的效率，有助于持續(xù)降低成本和不斷消除浪費，D正

確。完全成本法按部門建立成本中心，為實施責(zé)任會計和業(yè)績評價

提供了方便，作業(yè)成本系統(tǒng)的成本庫與企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)不一致，不

利于提供管理控制的信息，C錯誤。

24、部門邊際貢獻(xiàn)等于()o

A、部門商品銷售收入-商品變動成本-變動銷售費用

B、部門商品銷售收入-商品變動成本-變動銷售費用-可控固定

成本

C、部門商品銷售收入-商品變動成本-變動銷售費用-可控固定

成本-不可控固定成本

D、部門商品銷售收入-商品變動成本-變動銷售費用-可控固定

成本-不可控固定成本一公司管理費

【參考答案】：C

【解析】選項A表示的是邊際貢獻(xiàn)，選項B表示的是可控邊際

貢獻(xiàn)，選項C表示的是部門邊際貢獻(xiàn)，選項D表示的是部門稅前利

潤。

25、下列有關(guān)增加股東財富的表述中，正確的是()o

A、收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因

素

B、股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量

C、多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富

D、提高股利支付率，有助于增加股東財富

【參考答案】：A

【解析】股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，利潤可

以推動股價上升，所以，收入是增加股東財富的因素，成本費用是

減少股東財富的因素，即選項A的說法正確；股東財富的增加可以

用股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，所以，選項

B的說法不正確；如果企業(yè)有投資資本回報率超過資本成本的投資

機(jī)會，多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富，否則多余現(xiàn)金用

于再投資并不利于增加股東財富，因此，選項C的說法不正確；值

得注意的是，企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價（例如分派股利時

股價下跌，回購股票時股價上升等），但不影響股東財富，所以，提

高股利支付率不會影響股東財富，選項D的說法不正確。

26、影響財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的基本要素是（）o

A、時間和利潤

B、風(fēng)險和貼現(xiàn)率

C、報酬率和風(fēng)險

D、收益和成本

【參考答案】：C

【解析】報酬率和風(fēng)險是影響股價的直接因素，也就是影響財

務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的基本要素。

27、某公司股票籌資費率為2%,預(yù)計第一年股利為每股4元，

股利年增長率為3%,據(jù)目前的市價計算出的股票資本成本為12%,

則該股票目前的市價為（）元。

A、45.35

B、34.01

C、44.44

D、46.56

【參考答案】：A

【解析】某公司股票籌資費率為2%,預(yù)計第一年股利為每股4

元，股利年增長率為3%,據(jù)目前的市價計算出的股票資本成本為

12%,則該股票目前的市價為（）元。

A.45.35

B.34.01

C.44.44

D.46.56

28、下列關(guān)于制定正常標(biāo)準(zhǔn)成本的表述中，正確的是（）o

A、直接材料的價格標(biāo)準(zhǔn)不包括購進(jìn)材料發(fā)生的檢驗成本

B、直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時包括直接加工操作必不可少的時間，不包

括各種原因引起的停工工時

C、直接人工的價格標(biāo)準(zhǔn)是指標(biāo)準(zhǔn)工資率，它可以是預(yù)定的工資

率，也可以是正常的工資率

D、固定制造費用和變動制造費用的用量標(biāo)準(zhǔn)可以相同，也可以

不同。例如，以直接人工工時作為變動制造費用的用量標(biāo)準(zhǔn)，同時

以機(jī)器工時作為固定制造費用的用量標(biāo)準(zhǔn)

【參考答案】：C

【解析】參見教材P513

29、完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法中的“不計算在產(chǎn)品成

本法”，適用于（）的情況。

A、各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化很小

B、各月在產(chǎn)品數(shù)量很大

C、月初在產(chǎn)品數(shù)量等于月末在產(chǎn)品數(shù)量

D、月末在產(chǎn)品數(shù)量彳支小

【參考答案】：D

【解析】不計算在產(chǎn)品成本意味著在產(chǎn)品成本為零，所以該方

法適用于月末在產(chǎn)品數(shù)量很小的情況，此時是否計算在產(chǎn)品成本對

完工產(chǎn)品成本影響不大。

30、約束性固定成本屬于企業(yè)的“經(jīng)營能力”成本，下列各項

中屬于約束性固定成本的有()o

A、長期租賃費

B、廣告費

C、研究開發(fā)費

D、職工培訓(xùn)費

【參考答案】：A

【解析】約束性固定成本屬于企業(yè)的“經(jīng)營能力”成本，是企

業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低成本，如固定資產(chǎn)折舊費、

長期租賃費等都屬于該類成本。酌量性固定成本屬于企業(yè)的“經(jīng)營

方針”成本，即根據(jù)企業(yè)經(jīng)營方針由管理當(dāng)局確定的一定時期的成

本，如廣告費、研究開發(fā)費、職工培訓(xùn)費等都屬于該類成本。

二、多項選擇題(共20題，每題2分)。

1、關(guān)于自利行為原則的說法中正確的是()O

A、自利行為原則的依據(jù)是委托一代理理論

B、自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)

C、自利行為原則的一個應(yīng)用是機(jī)會成本的概念

D、自利行為原則的一個應(yīng)用是沉沒成本概念

【參考答案】：B,C

【解析】委托一代理理論是自利行為原則的一個應(yīng)用，所以A

不正確；沉沒成本概念是凈增效益原則的應(yīng)用，所以D不正確

2、關(guān)于成本控制的下列表述中，正確的有()o

A、成本控制制度會受到大多數(shù)員工的歡迎

B、對數(shù)額很小的費用項目，控制可以從略

C、不存在適用于所有企業(yè)的成本控制模式

D、成本控制的根本目的是確定成本超支的責(zé)任人

【參考答案】：B,C

【解析】成本控制涉及全體員工，并且不是一件令人歡迎的事

情，必須由最高當(dāng)局來推動。所以，選項A的說法不正確；成本控

制時應(yīng)該堅持經(jīng)濟(jì)原則，把注意力集中于重要事項，對成本細(xì)微尾

數(shù)、數(shù)額很小的費用項目和無關(guān)大局的事項從略。所以，選項B的

說法正確；成本控制系統(tǒng)必須個別設(shè)計，要適合特定企業(yè)的特點、

適合特定部門的要求、適合職務(wù)與崗位責(zé)任要求、適合成本項目的

特點。所以，選項C的說法正確；在分析成本不利差異時，其根本

目的是尋求解決問題的辦法，而不是尋找“罪犯”。所以，選項D

的說法不正確。

3、計算缺貨成本時需要計算一次訂貨缺貨量，下列各項與一次

訂貨缺貨量有關(guān)的有()0

A、再訂貨點

B、年訂貨次數(shù)

C、交貨期的存貨需要量

D、交貨期內(nèi)需要量的概率分布

【參考答案】：A,C,D

【解析】一次訂貨缺貨量一各種可能的缺貨量的加權(quán)平均數(shù)，

計算可能的缺貨量時用到交貨期的存貨需要量及相應(yīng)的概率和再訂

貨點，由此可知，選項A、C、D都與一次訂貨缺貨量的計算有關(guān)。

由于計算的是“一次”訂貨缺貨量，因此，與年訂貨次數(shù)無關(guān)，所

以選項B不正確。

4、租賃存在的主要原因有()o

A、通過租賃可以減稅

B、購買比租賃有著更高的交易成本

C、節(jié)稅是短期租賃存在的主要原因，交易成本的差別是長期租

賃存在的主要原因

D、租賃合同可以減少某些不確定性

【參考答案】：A,B,D

【解析】租賃存在的主要原因有：租賃雙方的實際稅率不同，

通過租賃可以減稅；通過租賃可以降低交易成本；通過租賃合同可

以減少不確定性。節(jié)稅是長期租賃存在的主要原因，交易成本的差

別是短期租賃存在的主要原因。

5、以下有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本賬務(wù)處理的表述中，正確的有()o

A、對于同一期問發(fā)生的各項成本差異可以采用不同的處理方法

B、材料價格差異多采用調(diào)整銷貨成本與存貨成本法處理

C、閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理

D、成本差異可以納入賬簿體系，也可以不納入

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題的主要考核點是有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本賬務(wù)處理的各種表

述。成本差異可以納入賬簿體系，也可以不納入，視企業(yè)的具體情

況而定；對于同一期間發(fā)生的各項成本差異可以采用不同的處理方

法，如：材料價格差異多采用調(diào)整銷貨成本與存貨法處理，閑置能

量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理。

6、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，正確的有()o

A、贖回價格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的賬面價值，兩者差額隨到期

日的臨近而減少

B、制定回售條款的目的是保護(hù)債權(quán)人利益，吸引投資者

C、設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，在于保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股

票

D、贖回期結(jié)束之后，即進(jìn)入不可贖回期

【參考答案】：B,C

【解析】選項A的正確說法應(yīng)該是：贖回價格一般高于可轉(zhuǎn)換債

券的面值，兩者差額隨到期日的臨近而減少。注意：債券的“賬面

價值”和債券的“面值”不是同一個概念，債券的“面值”指的是債

券票面上標(biāo)明的價值，債券的“賬面價值”指的是賬面上記載的債

券價值，不僅僅包括債券的面值，還包括未攤銷的債券溢折價等等。

贖回期安排在不可贖回期結(jié)束之后，不可贖回期結(jié)束之后，即進(jìn)入

可轉(zhuǎn)換債券的贖回期，所以選項D的說法不正確。

7、在計算加權(quán)平均資本成本時，如果股票、債券的市場價格波

動較大，個別資本占全部資本的比重應(yīng)采用()計算。

A、資本的目標(biāo)價值

B、資本的內(nèi)在價值

C、資本的賬面價值

D、資本的市場價值

【參考答案】：A,D

【解析】運用市場價格確定個別資本權(quán)重，能反映企業(yè)當(dāng)時的

實際情況，而資本的目標(biāo)價值能體現(xiàn)期望的資本結(jié)構(gòu)。

8、影響剩余收益的因素有()o

A、利潤

B、部門資產(chǎn)

C、資本成本

D、利潤留存比率

【參考答案】：A,B,C

【解析】本題考點是剩余收益的計算公式，軻余收益二部門邊際

貢獻(xiàn)一部門資產(chǎn)X資本成本

9、公司擬投資一個項目，需要一次性投入20萬元，全部是固

定資產(chǎn)投資，沒有建設(shè)期，投產(chǎn)后每年收入96000元，付現(xiàn)成本

26000元，預(yù)計壽命期10年，按直線法提折舊，無殘值。所得稅稅

率為30%,則該項目()o

A、年現(xiàn)金凈流量為55000元

B、靜態(tài)投資回收期3.64年

C、會計報酬率17.5%

D、會計報酬率35%

【參考答案】：A,B,C

【解析】年折舊200000/10=20000(元)，年現(xiàn)金凈流量

=(96000—26000)X(1—30%)4+20000X30%=55000(元)；靜態(tài)投資回

收期一200000?55000二3.64(年)；會計報酬率二(55000-

20000)4-200000Xi00%=17.5%

10、下列說法正確的是Oo

A、總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對資本成本的影響體現(xiàn)在無風(fēng)險報酬率上

B、如果通貨膨脹水平發(fā)生變化，資本成本會發(fā)生變化

C、如果證券的市場流動性好，則其資本成本相對會低一些

D、企業(yè)的融資規(guī)模大，資本成本較低

【參考答案】：A,B,C

【考點】該題針對“資本成本的概念及影響因素”知識點進(jìn)行

考核。

11、下列情形中會使企業(yè)減少股利分配的有OO

A、市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B、市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加

C、經(jīng)濟(jì)增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會

D、為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題的考點是各種資本結(jié)構(gòu)理論的觀點：依據(jù)凈收益

理論，負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資本成本越低，企業(yè)價值越大；依

據(jù)營業(yè)收益理論，企業(yè)價值不受負(fù)債程度的影響，即無論負(fù)債程度

如何，加權(quán)平均資本成本不變，企業(yè)價值也不變；依據(jù)傳統(tǒng)理論，

超過一定程度地利用財務(wù)杠桿，會帶來權(quán)益資本成本的上升，債務(wù)

成本也會上升，使加權(quán)平均資本成本上升，企業(yè)價值就會降低，加

權(quán)平均資金成本從下降變?yōu)樯仙霓D(zhuǎn)折點，是加權(quán)平均成本的最低

點，此時的資金結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)；依據(jù)權(quán)衡理論，邊際負(fù)債稅

額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時，企業(yè)價值最大，達(dá)到最佳

資本結(jié)構(gòu)。

12、某公司2011年保持了可持續(xù)增長，可以推斷出下列說法中

正確的有()O

A、該公司2011年資產(chǎn)負(fù)債率與2010年相同

B、該公司2011年實際增長率二2011年可持續(xù)增長率

C、該公司2011年經(jīng)營效率與2010年相同

D、該公司2011年權(quán)益凈利率與2010年相同

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】可持續(xù)增長的假設(shè)條件包括不增發(fā)或回購股票，資產(chǎn)

負(fù)債率、股利支付率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，故選項A的

說法正確；在保持了可持續(xù)增長的情況下，本年實際增長率-上年可

持續(xù)增長率-本年可持續(xù)增長率，因此，選項B的說法正確；由于銷

售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變意味著經(jīng)營效率不變，所以，選項C的

說法正確；由于資產(chǎn)負(fù)債率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，因此

權(quán)益凈利率不變，即選項D的說法正確。

13、應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值，在確定可比企業(yè)時

需要考慮的因素有()0

A、收益增長率

B、銷售凈利率

C、未來風(fēng)險

D、股利支付率

【參考答案】：A,C,D

【解析】參見教材364頁。

14、下列說法中不正確的有()o

A、現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會成本越高

B、現(xiàn)金持有量越低，短缺成本越大

C、現(xiàn)金持有量越大，管理成本越大

D、現(xiàn)金持有量越大，收益越高

【參考答案】：C,D

【解析】與現(xiàn)金有關(guān)的成本包括機(jī)會成本、管理成本、短缺成

本。現(xiàn)金的機(jī)會成本指的是因為持有現(xiàn)金而喪失的收益，因此，現(xiàn)

金持有量越大，機(jī)會成本越高，選項A的說法正確；現(xiàn)金的短缺成

本指的是因為缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支需要，而使企業(yè)

蒙受損失或為此付出的代價，由此可知，現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持

有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，選項B的說法正

確；管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)

系，所以，選項C的說法不正確；現(xiàn)金資產(chǎn)的流動性極強(qiáng)，但盈利

性極差，因此，現(xiàn)金持有量越大，收益越低，選項D的說法不正確。

15、空頭對敲是同時出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它

們的執(zhí)行價格。到期日都相同，則下列結(jié)論正確的有（）O

A、空頭對敲的組合凈損益大于凈收入，二者的差額為期權(quán)出售

收入

B、如果股票價格）執(zhí)行價格，則組合的凈收入二執(zhí)行價格-股票

價格

C、如果股票價格〈執(zhí)行價格，則組合的凈收入=股票價格-執(zhí)行

價格

D、只有當(dāng)股票價格偏離執(zhí)行價格的差額小于期權(quán)出售收入時，

才能給投資者帶來凈收益

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】本題中的組合屬于“空頭看漲期權(quán)+空頭看跌期權(quán)”，

由于：空頭看漲期權(quán)凈損益二空頭看漲期權(quán)到期日價值（即凈收入）+

看漲期權(quán)價格，空頭看跌期權(quán)凈損益二空頭看跌期權(quán)到期日價值（即

凈收入）+看跌期權(quán)價格，因此：（空頭看漲期權(quán)+空頭看跌期權(quán)）組合

凈損益二（空頭看漲期權(quán)+空頭看跌期權(quán)）組合凈收入+（看漲期權(quán)價格+

看跌期權(quán)價格）二（空頭看漲期權(quán)+空頭看跌期權(quán)）組合凈收入+期權(quán)出

售收入，所以，選項A的說法正確；由于（空頭看漲期權(quán)+空頭看跌

期權(quán)）組合凈收入二空頭看漲期權(quán)凈收入+空頭看跌期權(quán)凈收入二-

Max（股票價格一執(zhí)行價格，0）+［-Max（執(zhí)行價格一股票價格，0）］,

因此，如果股票價格〉執(zhí)行價格，則：空頭看漲期權(quán)凈收入+空頭看

跌期權(quán)凈收入二-（股票價格一執(zhí)行價格）+0=執(zhí)行價格-股票價格；如

果股票價格＜執(zhí)行價格，則：空頭看漲期權(quán)凈收入+空頭看跌期權(quán)凈

收入=0+［一（執(zhí)行價格-股票價格）］:股票價格一執(zhí)行價格，由此可知,

選項B、C的說法正確；進(jìn)一步分析知道，只有當(dāng)股票價格和執(zhí)行價

格的差額小于期權(quán)出售收入時，組合的凈損益才大于0,即才能給

投資者帶來凈收益.所以，選項D的說法正確。

16、責(zé)任成本所具有的特點是（）o

A、計算責(zé)任成本的目的是為了控制成本

B、責(zé)任成本的計算范圍是各責(zé)任中心的可控成本

C、責(zé)任成本的計算對象是各責(zé)任中心

D、共同費用的分?jǐn)傇瓌t是誰受益誰分擔(dān)

【參考答案】：A,B,C

【解析】責(zé)任成本法按可控原則把成本歸屬于不同責(zé)任中心，

誰能控制誰負(fù)責(zé)，不僅可控的變動間接費用要分配給責(zé)任中心，可

控的固定間接費用也要分配給責(zé)任中心。所以，D選項是錯誤的。

17、如果其他因素不變，下列會使看跌期權(quán)價值下降的有()o

A、股票價格上升

B、執(zhí)行價格提高

C、股價波動率增加

D、預(yù)期紅利下降

【參考答案】：A,D

【解析】如果其他因素不變：對于看漲期權(quán)來說，隨著股票價

格的上升，其價值也上升，對于看跌期權(quán)來說，隨著股票價格的上

升，其價值下降。所以，選項A的說法正確；看漲期權(quán)的執(zhí)行價格

越高，其價值越小，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價值越大。所以,

選項B的說法不正確；股價的波動率增加會使期權(quán)價值增加，所以,

選項C的說法不正確；看跌期權(quán)價值與預(yù)期紅利大小呈正方向變動,

而看漲期權(quán)價值與預(yù)期紅利大小呈反方向變動。所以，選項D的說

法正確。

18、下列說法正確的有()o

A、看漲期權(quán)的買入方預(yù)測未來標(biāo)的資產(chǎn)價格會下跌

B、看漲期權(quán)的買人方的最大損失為買入期權(quán)的成本

C、看漲期權(quán)的賣出方的最大損失為賣出期權(quán)的收益

D、看跌期權(quán)的賣出方認(rèn)為目前標(biāo)的資產(chǎn)價格低估

【參考答案】：B,D

【解析】看漲期權(quán)的買入方只有在未來標(biāo)的資產(chǎn)的價格上漲時,

才可能獲得利益，因此，他對未來標(biāo)的資產(chǎn)價格的預(yù)測是上升，選

項A錯誤。如果看漲期權(quán)購入后，標(biāo)的資產(chǎn)沒有出現(xiàn)預(yù)期的價格上

漲，他可以放棄其權(quán)利，其最大損失為買入期權(quán)的成本，因此選項

B正確。作為看漲期權(quán)的賣出方，由于他收取了期權(quán)費，也就成為

或有負(fù)債的持有人，如果價格上漲，其損失依未來價格的上漲幅度

而定，不存在最大損失問題，因此選項C錯誤?？吹跈?quán)的賣出方

只有在未來價格不下降時才會獲利（獲利額一收取的期權(quán)費），因此,

出售時應(yīng)當(dāng)認(rèn)為價格是低估的（即認(rèn)為將來價格不會下降），因此，

選項D正確。

19、編制預(yù)計利潤表時，下列各項中，通常可以忽略不考慮的

有（）。

A、不不具有可持續(xù)性的投資收益

B、資產(chǎn)減值損失

C、營業(yè)外收支

D、公允價值變動收益

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】編制預(yù)計利潤表時，對于持續(xù)性較差或不具有可持續(xù)

性的項目，可以忽略不考慮?！惫蕛r值變動收益”、“資產(chǎn)減值

損失”和“營業(yè)外收支”通常不具有可持續(xù)性。

20、下列關(guān)于企業(yè)價值評估的表述中，正確的有（）o

A、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價

值原則

B、實體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流

量之和

C、在穩(wěn)定狀態(tài)下實體現(xiàn)金流量增長率一般不等于銷售收入增長

率

D、在穩(wěn)定狀態(tài)下股權(quán)現(xiàn)金流量增長率一般不等于銷售收入增長

率

【參考答案】：A,B

【解析】

三、判斷題(共15題，每題2分)。

1、固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動影響，一定

期間的總額保持固定的成本。()

【參考答案】：錯誤

【解析】固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動影響,

一定期間的總額能保持相對穩(wěn)定的成本。即一定期間固定成本的穩(wěn)

定性是相對的，對于產(chǎn)量來說它是穩(wěn)定的，但這并不意味著每月該

項成本的實際發(fā)生額都完全一樣。

2、如某投資組合由收益非完全正相關(guān)的多只股票構(gòu)成，當(dāng)該組

合的證券越多時分散風(fēng)險的效能越明顯。()

【參考答案】：錯誤

【解析】把投資收益呈非完全正相關(guān)的多只股票放在一起進(jìn)行

組合，其間的系統(tǒng)分析因組合而下降，但當(dāng)組合充分到一定程度時

風(fēng)險抵消的效應(yīng)隨之下降，所以所謂的充分投資組合并非包括全部

債券。

3、在計算項目經(jīng)營期現(xiàn)金流量時，與投資項目有關(guān)的利息支出

應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金流出量處理。(