/《財務管理學》習題第一章一、單項選擇題1、企業(yè)價值最大化目標科學地考慮了風險與（）的關系。A、本錢B、報酬C、價值D、收益2、根據財務目標的多元性，可以把財務目標分為（）。A、主導目標和輔助目標B、籌資目標和投資目標C、整體目標、分部目標和具體目標D、產值最大化目標和利潤最大化目標3、企業(yè)的財務管理包括（）的管理。A、籌資、投資、營運資金、利潤及分配B、籌資、投資、營運資金C、籌資、投資、利潤及分配D、籌資、投資、營運資金、分配4、企業(yè)同其債權人之間的關系反映（）。A、經營權和所有權關系B、投資受資關系C、債權債務關系D、債務債權關系5、股票價格是衡量股東財富最有力的指標的假設前提是（）A、市場經濟體制B、資本市場有效C、資金的時間價值D、考慮市場風險6、企業(yè)與投資者之間的財務關系是（）。A、經營權與所有權B、債權與債務C、投資與支付投資報酬D、分配7、企業(yè)財務活動是以現金收支為主的企業(yè)（）的總稱A.貨幣資金B(yǎng).資金收支活動C.決策、方案和控制D.籌資、投資和利潤分配8我國財務管理的最優(yōu)目標是（）A產值最大化B利潤最大化C利潤率最大化D企業(yè)價值最大化9財務管理區(qū)別于其他管理的特點，在于它是一種（）A.物資管理B.價值管理C.勞動管理D.人事管理10企業(yè)購置固定資產、無形資產等，是屬于（）引起的財務活動。A、籌資B、投資C、經營D、分配11.以價值形式反映企業(yè)生產要素的取得和使用的財務活動是（）A.資金的籌集和投放 B.資金的籌集和消耗C.資金的收入和消耗 D.資金的收入和分配1２．財務管理處理的關系是（）。A貨幣資金B(yǎng)財務關系C決策、方案和控制D籌資、投資和利潤分配二、多項選擇題1.財務管理的主要內容有（）A.投資管理 B.籌資管理C.營銷管理 D.營運資金管理E.股利分配管理2．以下各項中，可用來協(xié)調公司債權人與所有者矛盾的方法有（）Ａ．規(guī)定借款用途Ｂ．規(guī)定借款的信用條件Ｃ．要求提供借款擔保Ｄ．收回借款Ｅ．不再借款3．從整體上講，財務活動包括（）A、籌資活動B、投資活動C、資金營運活動D、分配活動E、本錢核算活動4．財務管理原則包括（）A、系統(tǒng)原則B、平衡原則C、彈性原則D、比例原則E、優(yōu)化原則5．企業(yè)的財務關系包括（）A、企業(yè)同其所有者之間的財務關系B、企業(yè)同其債權人之間的財務關系C、企業(yè)同被投資單位的財務關系D、企業(yè)同其債務人之間的財務關系E、企業(yè)同稅務機關之間的財務關系6．以下經濟行為中，屬于企業(yè)財務管理活動的有（）。A．資金營運活動B．利潤分配活動Ｃ．籌集資金活動Ｄ．投資活動Ｅ．資金管理活動7．以利潤最大化作為財務管理的目標，其缺陷是（）A.沒有考慮資金的時間價值B.沒有考慮風險的因素C.只適用于上市公司D.只追求數量，不求質量E.使企業(yè)財務決策帶有短期行為的傾向8.根據財務目標的層次性，可把財務目標分成（）．Ａ．整體目標Ｂ．主導目標Ｃ．分部目標Ｄ．輔助目標Ｅ．具體目標9.企業(yè)的財務活動主要包括（）A、企業(yè)籌資引起的財務活動B、企業(yè)投資引起的財務活動C、企業(yè)經營引起的財務活動D、企業(yè)分配引起的財務活動E、企業(yè)管理引起的財務活動10.財務管理的根本環(huán)節(jié)有（）A財務預測B財務方案C財務控制D財務分析E財務檢查11．以下各項中，可用來協(xié)調公司債權人與所有者矛盾的方法有（）Ａ．規(guī)定借款用途Ｂ．規(guī)定借款的信用條件Ｃ．要求提供借款擔保Ｄ．收回借款Ｅ．不再借款三、判斷題1.財務管理是一項綜合性的管理工作。（）2.股東財富最大化是用公司股票的市場價格來計量的。（）3..財務管理是組織企業(yè)財務活動、處理財務關系的一項經濟管理工作.()四、簡答題1、簡述企業(yè)財務管理的分部目標。2、簡述企業(yè)的財務活動。3、利潤最大化是財務管理的最優(yōu)目標嗎？為什么？4、試述以股東財富最大化作為財務管理的目標具有哪些優(yōu)點。第二章一、單項選擇題1、通常以（）代表時間價值率。A、通貨膨脹補償率B、風險報酬率C、利息率D、投資利潤率2、兩種完全正相關股票的相關系數為（）。A、r=0B、r=1C、r=-1D、r=∞3．財務管理的兩個根本價值觀念是（）A、時間和風險B、利潤和本錢C、風險和利潤D、時間和本錢4、在存本付息的情況下，若想每年都得到利息1000，利率為5%，則現在應存入的本金應為()元。A、20000B、50000C、500000

D、2000005、某證券β系數為2，則該證券的風險是（）。A、無風險B、風險很低C、與市場平均風險一致D、是市場平均風險的2倍6、A公司1991年發(fā)行面值為$1000的債券，票面利率是9%，于2001年到期，市場利率為9%，定期支付利息。債券價值為（）。A、951B、1000C、1021D、不確定7．一定時期內連續(xù)發(fā)生在期末的等額支付款項，被稱為（）A、預付年金B(yǎng)、普通年金C、永續(xù)年金D、延期年金8.由于物價總水平變動而引起的投資者的資產購置力的變動，稱為（）A、財務風險B、政券市場風險C、外匯風險D、購置力風險9．某公司每股普通股的年股利額為4.2元，企業(yè)要求的收益率為8%，則普通股的內在價為（）A、52．5元/股B、33.6元/股C、5.25元/股D、48.6元/股10．一項借款，期限一年，年利率8%，按復利計算每半年復利一次，則借款實際利率為（）A、0.16%B、12.49%C、18.53％D、8.16％11．永續(xù)年金具有以下特征（）A、每期期初支付B、每期不等額支付C、沒有終值D、沒有現值12、資金時間價值實質是（）。A、資金的自然增值B、資金周轉使用后的增值C、不同時間的價值量D、對暫緩消費的報酬13、為在第三年末獲得本利和100元，求每年末存入多少資金，計算時應采用（）。A、年金現值系數B、年金終值系數C、復利現值系數D、復利終值系數14、兩種股票完全正相關時，把這兩種股票組合在一起，則（）。A、能適當分散風險B、不能分散風險C、能分散一局部風險D、能分散全部非系統(tǒng)性風險15．每年年底存款100元，求第5年末的價值，可用（）來計算.A．PVIFi,nB.FVIFi,nC.PVIFAi,nD.FVIFAi,n16．在資本資產定價模型Kj=RF+βI（km-RF）中，哪個符號代表無風險報酬率（）A．KIB．RFC.βID.Km17、當利率為10%，計息期為5時，后付年金現值系數為3.791；計息期為6時，后付年金現值系數為4.355，那么利率為10%。問：計息期為6時，預付年金現值系數為（）A.3.791B.4.355C.2.791D.4.79118、公司于2007年初向銀行存入5萬元資金，年利率為8%，每半年復利一次，則第10年末，該公司可得到本利和為（）萬元。FVIF(4%,20)=2.191A.10B.8.96C9.D.10.9619、以下哪項會引起系統(tǒng)性風險（）A.罷工B.通貨膨脹C.新產品開發(fā)失敗D.經營管理不善20、在10%利率下，一至四年期的復利現值系數分別為0.9091、0.8264、0.7513、0.6830則四年期的年金現值系數為（）A.2.5998B.3.1698C.5.2298D.4.169421、有甲乙兩個投資方案，其投資報酬率的期望值均為18%，甲方案標準差為10%,乙方案標準差為20%,則（）A.甲方案風險小于乙方案B.甲方案風險等于乙方案C.甲方案風險大于乙方案D.甲方案和乙方案風險大小無法確定。22、在沒有通貨膨脹的條件下，純利率是（）A.投資預期收益率B.銀行貸款基準利率C.社會實際平均收益率D.沒有風險的社會平均資金利潤率23．在資金時間價值的計算中，∑（1+i）t-1被稱作（）A復利現值系數B復利終值系數C年金終值系數D年金現值系數24.要比照期望報酬率不同的各項投資的風險程度，應該采用（）。A變異系數B標準離差C貝他系數D風險報酬系數25.股優(yōu)先股，每月分得股息2元，年利率為12%，該優(yōu)先股的價值為（）A200元B16.67元C100元D150元26.普通股的優(yōu)先時機表現在:（）A優(yōu)先購新股B優(yōu)先獲股利C優(yōu)先分配剩余財產D可轉換27兩種股票完全負相關時，則把這種股票合理地組合在一起時，（）A能分散掉全部風險B能分散掉全部系統(tǒng)風險C能分散掉全部非系統(tǒng)風險D能適當分散風險28.以下（）是永續(xù)年金現值公式。A、V0=A×PVIFi,nB、V0=A.C、V0=A.D、V0=A×29．A公司1991年發(fā)行面值為$1000的債券，票面利率是9%，于2001年到期，市場利率為9%，定期支付利息。求到期價值（）。A、951B、1000C、1021D、不確定 30.市場無風險利率為5%，市場平均風險報酬為10%，A公司的系數為2，則A公司必要報酬率是（）。A、5%B、10%C、15%D、20% 31.普通股價格10.50元，籌資費用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增長5%，則該普通股本錢為（）。A、10.5%B、15%C、19%D、20%32、將100元存入銀行，利率為10%，計算6年后終值，用（）計算。A、復利終值系數B、復利現值系數C、年金終值系數D、年金現值系數33、通常以（）代表純時間價值率。A、利息率B、風險報酬率C、通貨膨脹補償率D、國庫券利率34、如果投資組合包括全部股票.則投資人(

)。

A、不承當任何風險

B、只承當公司特有風險

C、只承當市場風險D、既承當市場風險，又承當公司特有風險35、證券市場線（SML）反映了投資者回避風險的程度，當風險回避增加時，直線的斜率（）。A、增加B、不變C、減少D、為零36、市場無風險利率為5%，市場平均風險報酬為10%，A公司的系數為2，則A公司必要報酬率是（）A、5%B、10%C、15%D、20%37、計算先付年金現值時，應用以下哪個公式（）A、V0=A×PVIFAi,nB、V0=A×PVIFAi,n×(1+i)C、V0=A×PVIFi,n×(1+i)D、V0=A×PVIFi,n38、某種股票值為2，市場無風險利率為5%，平均投資報酬率為10%，則該股票的投資報酬率為（）A、10%B、5%C、15%D、20%39、某普通股最近一次支付股利為1.2元，資本本錢率為10%，這種股票是零成長股，則股價不高于（）時，應購置A、10.3元B、20.6元C、25元D、12元40、如果兩個投資工程預期收益的標準離差相同，而期望值不同，則這兩個工程（）A.預期風險不同B.標準離差率相同C.預期風險相同D.未來風險報酬相同41、影響利息率的最根本因素（）A.資金的供應與需求B.經濟周期和通貨膨脹C.貨幣政策和財政政策D.國際政治關系42、貨幣時間價值的本質是（）A.資金所有者的等待所創(chuàng)造的價值B.資金所有者推遲消費的報酬C.時間創(chuàng)造的價值D.工人創(chuàng)造的剩余價值43、以下各項年金中，只有現值沒有終值的年金是（）A．延期年金B(yǎng).永續(xù)年金C.預付年金D.后付年金44、某公司股票的β系數為1.5，無風險利率4%，市場上所有股票的平均收益率8%，則該公司股票的收益率應為（）A、4%B.12%C.8%D.10%45、某公司發(fā)行的股票，預期報酬率為20％，最近一期股利為每股4.8元，估計股利會以每年10％的速度增長，則該種股票的價格為（）。A．96元B．19．2元C．24元D．48元46、某人擬在5年后用20000元購置一臺電腦，銀行年復利率12%，此人現在應存入銀行（）元。（N=5，I=12%的復利現值系數為0.5674）A.12000B.13432C.15000D.1134847.根據每次收付款發(fā)生的時點不同，年金有多種形式。其中普通年金是（）A.每期期初收付款的年金 B.每期期末收付款的年金C.若干期以后發(fā)生的年金 D.無限期連續(xù)收付款的年金48.下面有關資金時間價值的表述，正確的選項是（）A.資金時間價值的實質是資金周轉使用后的增值額B.資金時間價值是推遲消費所獲得的報酬C.資金時間價值只能用絕對數來表示D.資金時間價值的量無法進行計量二、多項選擇題1.假設最初有m期沒有發(fā)生收付款項，隨后的n期期末均有等額系列收付款項A發(fā)生，如果利率為i，則遞延年金現值的計算公式有（）A.A·PVIFAi,n·PVIFi,m B.A·PVIFAi,m+nC.A·PVIFAi,m+PVIFi,m D.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,nE.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,m2．在財務管理中，經常用來衡量風險大小的指標有（）Ａ．標準離差Ｂ．邊際本錢Ｃ．風險報酬率Ｄ．標準離差率Ｅ．期望報酬率3．投資報酬率的構成要素包括（）Ａ．通貨膨脹率Ｂ．資金時間價值Ｃ．投資本錢率Ｄ．風險報酬率Ｅ．資金利潤率4．β系數是衡量風險大小的重要指標，以下有關β系數的表述中正確的有（）Ａ．β越大，說明風險越?。拢彻善钡摩轮档扔诹悖f明此證券無風險Ｃ．某股票的β值小于１，說明其風險小于市場的平均風險Ｄ．某股票的β值等于１，說明其風險等于市場的平均風險Ｅ．某股票的β值等于２，說明其風險高于市場的平均風險２倍5.風險報酬包括（）A、純利率B、通貨膨脹補償C、違約風險報酬D、流動性風險報酬E、期限風險報酬6.設年金為A，利率為i，計息期為n，普通年金終值公式（）A、FVA=A*FVIFAi,nB、FVA=A*FVIFi,nC、FVA=A*ACFi,nD、FVA=A*FVIFi,n*(1+i)7.設年金為A，計息期為n，利息率為i，則先付年金現值的計算公式為（）A、V0=A*PVIFAi,n*(1+i)B、V0=A*PVIFAi,nC、V0=A*(PVIFAi,n-1+1)D、V0=A*FVIFAi,nE、V0=A*PVIFi,n8.非系統(tǒng)風險產生的原因有().Ａ．罷工Ｂ．通貨膨脹Ｃ．新產品開發(fā)失?。模呃剩牛袌龈偁幨?.影響資金時間價值大小的因素主要包括（）Ａ．單利Ｂ．復利Ｃ．資金額Ｄ．利率Ｅ．期限10．系統(tǒng)風險產生的原因有().Ａ．罷工Ｂ．通貨膨脹Ｃ．新產品開發(fā)失?。模呃剩牛袌龈偁幨?1．以下表述中，正確的有（）．Ａ．復利終值系數和復利現值系數互為倒數Ｂ．普通年金終值系數和普通年金現值系數互為倒數Ｃ．普通年金終值系數和償債基金系數互為倒數Ｄ．普通年金現值系數和資本回收系數互為倒數Ｅ．普通年金終值系數和資本回收系數互為倒數12.影響利率的因素包括（）。Ａ、純利率Ｂ、通貨膨脹貼水Ｃ、違約風險報酬Ｄ、流動性風險報酬Ｅ、期限風險報酬13.按照資本資產定價模型，影響證券組合預期收益率的因素包括（）A、無風險收益率B、證券市場上的必要收益率C、所有股票的平均收益率D、證券投資組合的β系數E、各種證券在證券組合中的比重14.年金是指一定時期內每期相等金額的收付款項，其一般應具備的條件為（）A．各期金額相等B.各期金額逐漸增加C.各期金額逐漸減少D．增長率相等E.各期間隔時間相等15.以下關于β系數的表述中，正確的有（）。A某證券β值小于1，說明其風險低于市場平均風險Bβ值越大，說明風險越大Cβ值等于0，則此證券無風險Dβ值表達了某證券的風險報酬E國庫券的β值為116.資金的利率由（）局部組成A純利率B通貨膨脹補償C風險報酬D外匯風險E決策風險三、判斷題1.把通貨膨脹因素抽象掉，投資報酬率就是時間價值率和風險報酬率之和。()2.先付年金與后付年金的區(qū)別僅在于付款時間不同。（）3.不可分散的風險程度，通常用系數β來計量，作為整體的證券市場的β系數1。（）4.貨幣的時間價值是由時間創(chuàng)造的，因此，所有的貨幣都有時間價值()5.只有把貨幣作為資金投入到生產經營中才能產生時間價值， 即時間價值是在生產經營中產生的。（）6.時間價值的真正來源是工人創(chuàng)造的剩余價值。（）7.決定利率的上下的因素只有資金的供應與需求兩個因素（）8.在市場經濟條件下，報酬和風險是成反比，即報酬越大，風險越小。（）9.在沒有風險和通貨膨脹的情況下，投資報酬率就是時間價值率。 （ ）10．如果某種股票的β系數等于1/2，說明其風險是整個市場的風險的2倍。（）11．對于期望值不同的決策方案，計價和比較其各自的風險程度只能借助于標準離差率指標。（）12．在通貨膨脹條件下，采用固定利率不會使債權人利益受到損害。()13．復利現值系數的倒數是復利終值系數。（）14.從資金的借貸關系看，利率是一定時期運用資金這一資源的交易價格。()15.由于幾乎沒有風險，短期國庫券利率可以近似代表資金時間價值()16.兩種完全負相關的證券組合在一起，可以消除一切風險。17.當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)風險分散掉。()18.投資報酬率包括時間價值、風險報酬和通貨膨脹貼水。()19.無期限債券、優(yōu)先股股利、普通股股利均可視為永續(xù)年金。()20.在通貨膨脹情況下，固定收益證券要比變動收益證券承受更大的通貨膨脹風險。（）21.當兩種股票完全負相關（γ=-1）時，分散持有股票沒有好處；而當兩種股票完全正相關（γ=+1）時，所有的風險都可以分散掉。（）四、簡答題1、證券組合的風險可分為哪兩種？具體解釋各自含義。2、簡述利息率的構成。五、計算分析題某公司股票的β系數為1.5，市場無風險利率為5％，市場上所有股票的平均報酬率為12％，那么該公司股票的報酬率為多少？2、某公司欲投資一個工程，需要投資100000元，工程期六年，估計投資后從第二年起開始盈利，可連續(xù)5年每年年末獲得利潤24000元，若資本本錢為12％，該工程是否合算？3、某公司擬發(fā)行一債券，債券面值為500元，5年到期，票面利率8％，發(fā)行時債券市場利率為5％。若該債券2007年發(fā)行，到期還本，每年付息一次，則2008年該債券價格應為多少才值得購置？4、某企業(yè)準備投資購置股票，現有A、B公司股票可供選擇，A公司股票市價是每股12元，上年每股股利0.2元，預計以后以5%的增度率增長。B公司股票市價每股8元，上年每股股利0.5元，將繼續(xù)堅持固定股利政策。該企業(yè)經分析認為投資報酬率要到達10%（或該企業(yè)的資本本錢為10%）才能購置這兩種股票。分別計算A、B公司的股票價值并作出投資決策。5、某企業(yè)需用一間庫房，買價為40萬元，可用20年。如果租用，有兩種付款方式：一、每年年初需付租金3萬元；二、首付10萬元，以后每年末付2萬元。年利率5%，試比較該庫房應采取哪種方式取得合算？6、某項投資的報酬率及其概率分布情況為：市場狀況發(fā)生的概率預計報酬（萬元）良好0.340一般0.520較差0.25假定市場風險報酬系數為10%，無風險報酬率為3%，試計算該項投資的預期收益、標準差及變異系數。7、某公司持有A、B、C三種股票構成的證券組合，三種股票所占比重分別為25%、35%和40%，其貝他系數分別為0.5、1和2，股票的市場收益率為12%，無風險收益率為5%。計算該證券組合的風險報酬率和必要收益率8、某企業(yè)現有甲乙兩個投資工程，期望報酬率均為25％；甲工程的標準離差為10％，乙工程的標準離差為18％，計算兩個工程的標準離差率，并比較其風險大小。9、某公司有一項付款業(yè)務，有甲乙丙三種付款方式可供選擇。甲方案：現在支付30萬元，一次性結清；乙方案：分5年付款，各年初的付款為6萬元，丙方案首付4萬元，以后每年末付款6萬元，連付5年。年利率為10%。

要求：按現值計算，選擇最優(yōu)方案。第三章一、單項選擇題1．對企業(yè)進行財務分析的主要目的有（）。A、評價企業(yè)的資產管理水平、償債能力、獲利能力、B、評價企業(yè)的營運能力、償債能力C、評價企業(yè)的獲利能力、開展趨勢D、評價企業(yè)的資產管理水平、償債能力、獲利能力、開展趨勢2．以下那一個不是評價短期償債能力的指標？（）A流動比率B速動比率C到期債務本息償付比率D權益乘數3、流動資產220萬，存貨20萬，流動負債是100萬，請計算速動比率（）A、2.2B、0.5C、2.4D、24、流動資產1000萬，存貨200萬，流動負債400萬，則流動比率為（）A、0.5B、1C、2.5D、45、以下財務比率反映企業(yè)營運能力的是（）A、資產負債率B、流動比率C、存貨周轉率D、資產報酬率6、以下經濟業(yè)務會使企業(yè)速動比率提高的是（）A、對外長期投資B、收回應收帳款C、購置短期債券D、銷售產成品7、在計算速動比率時，要從流動資產中扣除存貨，這樣做的原因在于存貨（）A.價值變動較大B.質量難以保證C.變現能力較低D.數量不精確8、如果企業(yè)速動比率很小，以下結論成立的是（）A.企業(yè)短期償債風險很大B.企業(yè)短期償債能力很強C.企業(yè)流動資產占用過多D.企業(yè)資產流動性很強9.企業(yè)短期償債能力主要取決于（）。A、流動資產的變現能力B、企業(yè)獲利能力C、負債與資產的比例D、負債與所有者權益的比例10.下面是甲、乙、丙、丁四個企業(yè)的應收賬款周轉次數，其中應收賬款變現能力最強的是（）A.甲企業(yè)2.51次 B.乙企業(yè)3.62次C.丙企業(yè)4.78次 D.丁企業(yè)5.90次11、資產負債表中的資產工程是按照（）順序排列的。A、重要性B、流動性C、資金來源D、資金用途12．流動資產是指可以在（）年以內或超過1年的一個營業(yè)周期內變現或運用的資產.A．1B.2C.3D.1/2二、多項選擇題1.影響資產凈利率的因素有（）A、資產利率B、銷售凈利率C、資產周轉率D、權益乘數E、流動負債與長期負債2.反映償債能力的指標有（）A.存貨周轉率B.流動比率C.速動比率D.資本金負債率E.即付比率3.公司的市盈率高通常說明()。A公司成長性好B投資風險小C投資風險高D投資者不愿意出較高價格購置E獲利能力較強4.企業(yè)財務報告，主要包括（）A、資產負債表B、利潤表C、現金流量表D、財務狀況說明書E、利潤分配表5.如果流動比率過高，意味著企業(yè)存在以下幾種可能（）A．存在閑置現金B(yǎng).存在存貨積壓C.應收賬款周轉緩慢D.長期償債能力差E．短期償債能力差三、判斷題1.或有負債不是企業(yè)現實的債務，因此不會影響到企業(yè)的償債能力。（）2.通過杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資產結構是否合理。（）3.股東權益比率的倒數叫做權益乘數，即資產總額是股東權益的多少倍。（）4.銷售凈利率可分解為資產報酬率與總資產周轉率。()5.在資金總額不變的情況下，如果流動負債的水準保持不變，則流動資產的增加會使流動比率下降，從而增加企業(yè)的財務風險。（）四、簡答題1、簡述財務分析的目的。2、簡述反映企業(yè)短期償債能力的財務比率。3、什么是杜邦分析法？它主要反映了哪幾種主要的財務比率關系？4、在分析企業(yè)償債能力時，除了利用一些財務比率作為主要指標之外，還應考慮哪些因素對企業(yè)償債能力的影響？五、計算分析題1、某公司年末資產總計1500萬元，流動負債300萬元，長期負債300萬元。年度銷售收入2000萬元，凈利潤200萬元。分別計算該公司的權益乘數和銷售利潤率。2、某公司2008年有關資料如下：（單位：萬元）工程年初數年末數資產400500負債225300所有者權益175200該公司2008年實現利潤25萬元。要求：（1）計算凈資產收益率；（2）計算總資產凈利率（凡涉及資產負債表工程數據的，均按平均數計算）；（3）分別計算年初、年末的資產負債率。第四章一、單項選擇題1、以下籌資方式中不屬于債權籌資的是（）。A、銀行借款B、發(fā)行債券C、發(fā)行股票D、融資租賃2、在用因素分析法匡算資本需要量時，企業(yè)上年度資本平均占用金為1000萬元，其中不合理局部為100萬元，預計本年銷售增長5%，資本周轉速度減慢3%，則本年度資本需要量為（）。A、900.25B、972.25C、973.35D、1025.353、A公司用線性回歸法預測資金需要量，不變資產總額為200萬元，單位可變資本額為40萬元，預計下年度產銷量為5萬件，則下年度資本需要量為（）。A、200萬B、300萬C、400萬D、500萬4、根據銷售與資產負債表和利潤表工程之間的比例關系，預測短期資本需要量的方法稱為（）法。A、因素分析B、公式計算C、銷售百分比D、線性回歸分析5、不能利用吸收直接投資方式籌集資金的籌資渠道是（）A、國家財政資金B(yǎng)、銀行信貸資金C、非銀行金融機構資金D、企業(yè)自留資金6．以下不屬于自有資金籌集方式的是（）A、企業(yè)內部積累B、發(fā)行優(yōu)先股C、發(fā)行股票D、融資租賃7．以下各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感工程的是（）A、對外投資B、應收帳款C、應付票據D、長期負債8．企業(yè)的籌資渠道有（）。A發(fā)行股票B政府財政資本C發(fā)行債券D銀行借款9以下各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感工程的是（）A對外投資B應收帳款C短期借款D長期負債10、企業(yè)的全部資本，按屬性的不同分為股權資本和（）。A、債權資本B、權益資本C、自有資本D、內部積累11、以下不屬于編制預計資產負債表的敏感工程的是（）A、存貨B、固定資產C、現金D、應收帳款二、多項選擇題1.金融市場按交易對象可分為（）．Ａ．商品市場Ｂ．資本市場Ｃ．期貨市場Ｄ．外匯市場Ｅ．黃金市場2.企業(yè)資本需要量的常用預測方法有（）．A．現值法B．因素分析法C．銷售百分比法D．線性回歸分析法E．確定外部籌資額的簡單法3.企業(yè)的籌資動機主要包括（）A、擴張籌資動機B、償債動機C、對外投資動機D、混合動機E、經營管理動機4.以下關于企業(yè)籌資的說法正確的選項是（）A.可以通過應付賬款籌資B.籌資方式包括留存收益C.籌資方式不受期限的影響D.為了防止因資金籌集缺乏而影響生產經營的正常進行，應多籌集一些資金E．以上都對5、普通股股東所享有的權利包括（）A.優(yōu)先分配股利B.優(yōu)先認股權C.分享盈余權D.經營管理權E.優(yōu)先分配剩余財產權６，因素分析法預測籌資數量需要考慮預測期（）A銷售額變動B不變資本C可變資本D敏感資產比例E資本周轉速度變動三、判斷題1.企業(yè)的全部資本，按屬性的不同分為股權資本和債權資本。()2.股份公司無論面臨什么財務狀況，爭取早日上市交易都是正確的。（）3.同一籌資方式往往適用于不同的籌資渠道。（）4.現金流量表是以現金為基礎編制的財務狀況變動表（）5.企業(yè)以留用利潤籌資不花費資本本錢（）6.融資租入的固定資產視為企業(yè)自有固定資產管理，因此，這種籌資方式必然影響企業(yè)的資本結構。（）7.一般而言，所有權證券承當的風險比債權證券承當的風險大。（）8.按擔保品的不同，有擔保債券又可分為動產抵押債券、不動產抵押債券和票據貼現。（）四、簡答題2、簡述籌資方式和籌資渠道的關系。3、銷售百分比法預測資金需要量有何優(yōu)缺點？五、計算分析題某公司上年優(yōu)先股股利為30元，普通股股利90元，該公司堅持一貫的固定股利正策。預計方案年度銷售收入增加30%。上年利潤表單位：萬元項目金額銷售收入2500減：銷售本錢1700銷售費用144銷售利潤656減：管理費用292財務費用36稅前利潤328減：所得稅65.6凈利潤262.4運用銷售百分比法編制方案年度預計利潤表并測算方案年度留用利潤額。第五章一、單項選擇題1、在幾種籌資形式中，兼具籌資速度快、籌資費用和資本本錢低、對企業(yè)有較大靈活性的籌資形式是（）。A、長期借款B、發(fā)行債券C、發(fā)行股票D、融資租賃2、債券的評級，實際上主要是評定(

)的大小。

A、收益大小B、通貨膨脹C、到期償債能力

D、營運狀況3、優(yōu)先分配股利和剩余財產的股票稱為（）。A、普通股票B、優(yōu)先股票C、藍籌股票D、法人股票4、籌集投入資本是企業(yè)籌集（）的一種重要方式。A、債券資本B、短期資本C、長期資本D、以上都不對5、由出租人向承租人提供租賃設備，并提供設備維修保養(yǎng)和人員培訓等效勞的租賃形式成為（）。A、融資租賃B、資本租賃C、直接租賃

D、經營租賃6、融資租賃籌資方式的缺點是（）A、不能迅速形成生產經營能力B、設備陳舊過時的風險高C、限制條件多D、籌資本錢高7、根據我國有關規(guī)定，股票不得（）A、平價發(fā)行B、溢價發(fā)行C、時價發(fā)行D、折價發(fā)行8、以下各項中，不屬于融資租賃租金構成工程的是（）A、租賃設備的價款B、租賃期間的利息C、租賃手續(xù)費D、租賃設備維護費9．以下哪項屬于間接籌資方式（）A．發(fā)行股票籌資B.發(fā)行債養(yǎng)籌資C．銀行借款籌資D.投入資本籌資11.以下哪項不是融資租賃（）A.售后租回B.杠桿租賃C.經營租賃D.直接租賃12．根據公司法規(guī)定，累計債券總額不超過公司凈資產額的（）。A、60%B、40%C、50%D、30%13．籌資風險較高、限制條件較多、籌資數量有限的籌資方式為（）。A、長期借款B、發(fā)行債券C、發(fā)行股票D、租賃14、抵押債券按（）的不同，可分為不動產抵押債務，動產抵押債券，信托抵押債券。A、有無擔保B、抵押品的擔保順序C、擔保品的不同D、抵押金額大小15、專供外國和港澳臺投資者買賣，以外幣認購和交易，并在香港上市的股票是（）股。A、A股B、B股C、H股D、N股16、《公司法》規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉債后，資產負債率不得高于（）A、40%B、70%C、50%D、60%17、能夠迅速獲得所需資產、籌資限制較小、免遭設備陳舊風險的籌資形式稱為（）。A、融資租賃B、長期借款C、發(fā)行股票D、發(fā)行債券18.籌集投入資本時，可不進行估價的資產是（）。A、應收帳款B、無形資產C、存貨D、現金19.與股票籌資相比，企業(yè)發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點是（）A.能提高公司信譽 B.籌資風險小C.具有財務杠桿作用 D.沒有固定的利息負擔20.在各類債券中，信譽等級最高的是（）A.商業(yè)銀行發(fā)行的金融債券 B.跨國公司發(fā)行的企業(yè)債券C.國有企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券 D.財政部發(fā)行的國庫券二、多項選擇題1．補償性余額的約束使借款企業(yè)所受的影響有（）Ａ．減少了可用資金Ｂ．提高了籌資本錢Ｃ．減少了應付利息Ｄ．增加了應付利息Ｅ．增加了可用資金2．影響債券發(fā)行價格的因素有（）Ａ．債券面額Ｂ．市場利率Ｃ．票面利率Ｄ．債券期限Ｅ．通貨膨脹率3、權益性資金的籌資方式有（）A、發(fā)行優(yōu)先股B、吸收直接投資C、融資租賃D、發(fā)行債券E、發(fā)行普通股4、與負債資金的籌集相比，普通股籌資的特點是（）A、籌資風險小B、籌資本錢低C、能增加公司信譽D、所籌資金可長期使用E、容易分散公司控制權5、股票發(fā)行價通常有（）A、等價B、時價C、溢價D、中間價E、折價6、股票上市的不利之處有（）．A．信息公開可能暴露商業(yè)秘密B．影響股票的流動性C．可能分散公司的控制權D．不便于籌措資金E．股權過于集中7、以下資金本錢很高而財務風險很低的籌資方式有（）．Ａ．融資租賃Ｂ．發(fā)行股票Ｃ．發(fā)行債券Ｄ．長期借款Ｅ．吸收直接投資8、企業(yè)籌集長期資金的方式一般有（）A、籌集投入資本B、發(fā)行股票C、發(fā)行債券D、長期借款E、經營租賃9．影響融資租賃每期租金的因素有（）A、設備原價B、預計殘值C、利息D、手續(xù)費E、租賃期限10．依我國公司法規(guī)定，股份有限公司申請股票上市應符合的條件有（）A公司股本總額不少于5000萬元人民幣。B持有股票面值1000元以上的股東不少于1000人C向社會公開發(fā)行的股份達股份總數的25%以上D公司股本總額超過4億元的，向社會公開發(fā)行的股份的比率為15%以上E股票經國務院證券管理部門批準已向社會公開發(fā)行。11．普通股股東具有以下權力（）．Ａ．表決權Ｂ．剩余索取權Ｃ．新股發(fā)行的有限認購權Ｄ．紅利分配權Ｅ．查賬12.企業(yè)資產租賃按其性質有經營租賃和融資租賃兩種，其中融資租賃的主要特點有（）A.出租的設備由承租企業(yè)提出購置要求B.由承租企業(yè)負責設備的維修、保養(yǎng)和保險C.由租賃公司負責設備的維修、保養(yǎng)和保險D.租賃期較長，在租賃期間雙方無權取消合同E.租賃期滿，通常采用企業(yè)留購方法處理設備１３融資租賃也稱為（）A效勞租賃B營運租賃C資本租賃D財務租賃E現代租賃三、判斷題1．債權資本和股權資本性質不同，故兩種資本不可以相互轉換。（）2。直接公募發(fā)行股票是發(fā)行公司不通過任何中介機構，直接向社會公眾出售股票。（）3.補償性余額的存在將會降低企業(yè)的借款利率。（）4.我國《公司法》規(guī)定，股票不得折價發(fā)行。（）5.凡具有一定規(guī)模，經濟狀況好的企業(yè)均可發(fā)行債券（）6.我國有關法律規(guī)定，股票不得折價發(fā)行（）7．債券的發(fā)行價格與股票的發(fā)行價格一樣，只允許等價和溢價發(fā)行，不允許折價發(fā)行。（ ）8.可轉換公司債券到期時，由發(fā)行公司自行轉為股票，然后通知原債券持有人。9.利用商業(yè)信用籌資的限制較多，而利用銀行信用籌資的限制較少。（）10.優(yōu)先股既具有債務籌資性質，又具有權益籌資性質。（）11.公司使用留用利潤不花費本錢。（）12.一般而言，所有權證券承當的風險比債權證券承當的風險大。（）13.優(yōu)先股和可轉換證券既具有債務籌資性質，又兼具權益籌資性質。．14．一般而言，優(yōu)先股的股利與債務利息在稅前予以扣除。（）15.補償性余額的存在將會增加企業(yè)的借款利率。()16.自有資金籌資的優(yōu)點是沒有資金本錢。（）17.留用利潤也有資金本錢，是一種時機本錢。()四、簡答題1、簡述認股權證及其作用。3、簡述債券籌資的優(yōu)缺點。4、試述普通股籌資的優(yōu)缺點。第六章一、單項選擇題1、最典型的資本結構是指（）。A、資本本錢B、財務風險C、負債資本的比例D、經營風險2、以下籌資方式中，資本本錢最低的是（）。A、留用利潤B、發(fā)行債券C、發(fā)行股票D、長期借款3、普通股每股稅后利潤變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數表示的是（）。A、營業(yè)杠桿系數B、財務杠桿系數C、聯(lián)合杠桿系數D、以上均錯4、最優(yōu)資本結構是指在（）條件下的資本結構。A、企業(yè)價值最大B、加權平均資本本錢最低C、目標價值最大D、加權平均資本本錢最低、企業(yè)價值最大5、普通股價格10.50元，籌資費用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增長5%，則該普通股本錢為（）。A、10.5%B、20%C、19%D、15%6、財務杠桿的作用程度，通常用（）來衡量。A、資金結構B、財務風險C、資金本錢D、財務杠桿系數7、企業(yè)最根本的資本結構是指（）的比例。A、固定資金與流動資金B(yǎng)、貨幣資金與其他資金C、生產資金與成品資金D、負債資金與所有者權益資金8、可以作為比較各種籌資方式優(yōu)劣的尺度的本錢是（）A、個別資本本錢B、邊際資本本錢C、綜合資本本錢D、資本總本錢9、息稅前利潤變動率相當于銷售額變動率的倍數，表示的是（）A、邊際資本本錢B、財務杠桿系數C、營業(yè)杠桿系數D、聯(lián)合杠桿系數10．企業(yè)在經營決策時對經營本錢中固定本錢的利用稱為（）A、財務杠桿B、總杠桿C、聯(lián)合杠桿D、營運杠桿11、某企業(yè)的息稅前利潤3000萬元，本期利息費用為1000萬元，則企業(yè)的財務杠桿系數為（）A、3B、2C、0.33D、1.512、不存在財務杠桿作用的籌資方式是（）。A、發(fā)行債券B、融資租賃C、銀行借款D、發(fā)行普通股13．企業(yè)在籌資活動中對債權資本的利用稱為（）A．營業(yè)杠桿B.財務杠桿C．聯(lián)合杠桿D.總杠桿14、某公司總資本額度為100萬元，負債比率為40%，利率為10%,當銷售收入為120萬元時，EBIT為20萬元，則財務杠桿系數為（）A.2B.1.75C.1.5D.1.2515．總杠桿系數等于財務杠桿系數與營業(yè)杠桿系數（）A相加B相減C相乘D相除16要使資本結構到達最正確，應使（）到達最低。A綜合資本本錢率B邊際資本本錢率C債務資本本錢率D自有資本本錢率17．以下各項中，不影響經營杠桿系數的是（

）。

A、產品銷量

B、產品售價C、固定本錢

D、利息費用18．某廠經營杠桿系數為2，預計息稅前利潤增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量增長率應為(

)。

A、5%

B、10%

C、15%

D、20%19、可以作為資本結構決策根本依據的本錢是（）A、個別資本本錢B、綜合資本本錢C、邊際資本本錢D、資本總本錢20、當營業(yè)杠桿為1.5，財務杠桿為2.0時，總杠桿系數為（）A、3.5B、1.5C、3D、0.521、以下籌資方式中，資本本錢最低的是（）A、發(fā)行股票B、發(fā)行債券C、長期借款D、留用利潤22、當營業(yè)杠桿系數為2時，財務杠桿系數為1.5時，總杠桿系數為（）A、3.5B、3C、0.5D、1.523、某公司本期息稅前利潤為6000萬元，本期實際利息費用1000萬元，則該公司的財務杠桿系數為（）。A、0.83B、2C、1.2D、624、只要企業(yè)存在固定本錢，那么營業(yè)杠桿系數（）恒大于1與固定本錢成反比與銷售量成反比與風險成反比25、假設某企業(yè)的營業(yè)杠桿系數為2，預計息稅前利潤增長10%，在其它條件不變的情況下，銷售量增長率應為（）5%B.10%C.15%D.20%26、某公司按面值發(fā)行發(fā)行債券1000萬元，票面利率10%，歸還期限5年，發(fā)行費用率3%，所得稅率20%，債券資金本錢為（）A．8%B.10%C.10.31%D.8.25%27、某企業(yè)全部資本150萬元，所有權資本占55%，負債利率12%，當銷售額為100萬元時，EBIT為20萬元，則財務杠桿系數為（）A．1．68B.2.5C.1.15D.228、以下關于資本結構的敘述中，正確的選項是（）資本結構是指企業(yè)各種短期資金來源的數量構成比例保持經濟合理的資本結構是企業(yè)財務管理的目標之一資本結構在企業(yè)建立后一成不變資本結構與資金本錢沒有關系29、從資金的價值屬性看，資金本錢屬于（）范疇A.投資B.資金C.本錢D.利潤30、若企業(yè)無負債，則財務杠桿利益將（）A.存在B.不存在C.增加D.減少31、調整企業(yè)資金結構并不能（）降低財務風險B.降低經營風險降低資金本錢D.增強融資彈性32、經營杠桿給企業(yè)帶來的風險是指（）本錢上升的風險利潤下降的風險業(yè)務量變動導致EBIT更大變動的風險業(yè)務量變動導致EBIT同比例變動的風險33、以下工程中，同優(yōu)先股本錢成反比的是（）A．優(yōu)先股年股利B.發(fā)行優(yōu)先股總額C.所得稅稅率D.優(yōu)先股籌資費用率二、多項選擇題1、影響企業(yè)綜合資金本錢大小的因素主要有（）A、資本邊際本錢的大小B、資本結構C、個別資金本錢D、籌資費用E、加權平均權數2、企業(yè)資本結構最正確時，應該（）。A．資本本錢最低B．財務風險適度C．營業(yè)杠桿系數最大D．債務資本最多E．企業(yè)價值最大3、聯(lián)合杠桿系數（）指每股利潤變動率相當于業(yè)務量變動率的倍數等于經營杠桿系數與財務杠桿系數之積反映息稅前利潤隨業(yè)務量變動的劇烈程度反映每股利潤隨息稅前利潤變動的劇烈程度等于經營杠桿系數與財務杠桿系數之和4、在個別資金本錢中，須考慮所得稅因素的是（）A．債券本錢B.銀行借款本錢C.優(yōu)先股本錢D.普通股本錢E.留用利潤本錢5、加權平均資金本錢的權數，可有三種選擇，即（）票面價值B.帳面價值C.市場價值目標價值E.清算價值6、資金結構中的負債比例對企業(yè)有重要影響，表現在（）負債比例影響財務杠桿作用大小適度負債有利于降低企業(yè)資金本錢負債有利于提高企業(yè)凈利潤負債比例反映企業(yè)財務風險的大小適度負債有利于提高企業(yè)的價值7、資金本錢的作用在于（）。A．它可以作為評價經營業(yè)績的依據B．是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據C．可以反映企業(yè)運用資金的情況D．是評價投資工程可行性的主要經濟指標E．是企業(yè)利潤分配的依據8、當企業(yè)在進行資本結構決策、籌資方式決策和追加籌資方案決策時，應當依據的本錢依次為（）A、債權本錢B、股權本錢C、個別資本本錢D、綜合資本本錢E、邊際資本本錢9．在資本結構決策中，確定最正確資本結構，可以運用以下方法（）．Ａ．比較資本本錢法Ｂ．比較總本錢法Ｃ．總利潤比較法Ｄ．每股利潤分析法Ｅ．比較公司價值法10、影響企業(yè)綜合資金本錢大小的因素主要有（）A、資本邊際本錢的大小B、資本結構C、個別資金本錢D、籌資費用E、加權平均權數11．企業(yè)在負債籌資決策時,除了考慮資金本錢外,還應考慮（）．Ａ．財務風險Ｂ．歸還期限Ｃ．歸還方式Ｄ．限制條件Ｅ．以上皆對12．投資決策的凈現值法的優(yōu)點有（）．Ａ．可從動態(tài)的角度直接反映投資工程的實際收益水平Ｂ．考慮了資金的時間價值Ｃ．考慮了投資風險性Ｄ．表達了流動性和收益性的統(tǒng)一Ｅ．在無資本限量時，凈現值法在投資評價中都能作出正確決策三、判斷題1.負債的規(guī)模越小，企業(yè)的資本結構就越合理。（）2.營業(yè)杠桿影響息稅前利潤，財務杠桿影響息稅后利潤。()3.從資本結構的理論分析中可知，企業(yè)綜合資本本錢率最低時的資本結構與企業(yè)價值最大時的資本結構是不一致的。()4.若營業(yè)杠桿系數和財務杠桿系數均為1.5，則聯(lián)合杠桿系數必等于3（）5.一般來說發(fā)行證券費用最高的是普通股，其次是優(yōu)先股，再次是公司債券。6.綜合資本本錢率指各個個別資本本錢率的算術平均數。（） 7.資本結構決策中的核心問題是債權資本的比例（）8.由于財務杠桿作用，當息稅前利潤下降時，稅后利潤下降得更快，從而給企業(yè)帶來財務風險。（）9.只要企業(yè)存在固定本錢，就存在經營杠桿作用。（）10若營業(yè)杠桿系數和財務杠桿系數均為1.5，則聯(lián)合杠桿系數必然等于3.（）11.當預期的息稅前利潤大于每股利潤無差異點息稅前利潤時，采取股權籌資方式增資比較有利。（）12.資金本錢是投資方案的取舍率，也是最低收益率。（）．13.當EBIT大于籌資無差異點時運用普通股籌資對企業(yè)較為有利。．14.一般而言，能使企業(yè)加權平均資本本錢到達最低的資本結構就是企業(yè)的最優(yōu)資本結構。（）15.最正確資本結構是使企業(yè)籌資能力最強，財務風險最小的資本結構。()16.企業(yè)負債越多,財務杠桿系數越高,則財務風險就越大。()17.優(yōu)先股的股利可視為永續(xù)年金。（）18.資金本錢是投資方案的取舍率，也是最低收益率。（）19.當EBIT大于每股盈余無差異點時運用普通股籌資對企業(yè)較為有利（）20.只要能使企業(yè)加權平均資金本錢到達最低的資金結構就是企業(yè)的最優(yōu)資金結構。()21.一般而言，優(yōu)先股的股利與債務利息在稅前予以扣除。（）22.融資租入的固定資產視為企業(yè)自有的固定資產管理，因此這種籌資方式必然影響企業(yè)的資本結構。（）23.營業(yè)杠桿影響息稅前利潤，財務杠桿影響息稅后利潤。（）24.從資本結構的理論分析中可知，企業(yè)綜合資本本錢率最低時的資本結構與企業(yè)價值最大時的資本結構是不一致的。25.當財務杠桿系數為1,經營杠桿系數為1時，則聯(lián)合杠桿系數應為1。（）26.從杠桿原理看，如果沒有固定本錢則不存在營業(yè)風險和財務風險。()27.最正確資本結構是使企業(yè)籌資能力最強，財務風險最小的資本結構。()28.在公司的全部資本中，普通股以及留用利潤的風險最大，要求報酬相應最高，因此，資本本錢也最高。（）29.從資本結構的理論分析中可知，企業(yè)綜合資本本錢率最低時的資本結構與企業(yè)價值最大時的資本結構是不一致的。（）四、簡答題1、簡述資金本錢的種類2、簡述資本本錢的作用３、什么是財務杠桿系數？財務杠桿系數與企業(yè)財務風險有何關系？五、計算分析題1、某公司擬籌資10000萬元，其中長期借款1000萬元，年利率為6％；發(fā)行長期債券10萬張，每張面值150元，發(fā)行價200元，票面利率8％，籌資費用率2％；發(fā)行優(yōu)先股2000萬元，年股利率10%，籌資費用率3%；以每股25元的價格發(fā)行普通股股票200萬股，預計第一年每股股利為1.8元，以后每年股利增長6％，每股支付發(fā)行費0.8元。計算該公司的綜合資本本錢率（所得稅稅率為25％）。2、某公司擬籌資1000萬元，現有甲、乙兩個備選方案，有關資料如下：籌資方式甲方案乙方案籌資額（萬元）資本本錢籌資額（萬元）資本本錢長期借款1509％2009％債券35010％20010％普通股50012％60012％合計10001000要求：確定該公司的最正確資本結構3、某公司擬追加籌資6000萬元，現有A、B、C三個追加籌資方案可供選擇：有關資料如下表：（單位：萬元）籌資方式追加籌資方案A追加籌資方案B追加籌資方案C籌資額個別資本本錢％籌資額個別資本本錢％籌資額個別資本本錢％長期借款60051800715006公司債券120081200815009優(yōu)先股120011120011150012普通股300015180015150015合計6000——6000——6000——要求：分別測算該公司A、B、C三個追加籌資方案的加權平均資本本錢，并比較選擇最優(yōu)追加籌資方案。4、某公司本年度打算投資8000萬元于某工程，其資金來源如下：發(fā)行債券籌資2400萬元，年利率10%，籌資費用率3%；發(fā)行優(yōu)先股籌資1600萬元，年股利率12%，籌資費用率4%；發(fā)行普通股籌資3200萬元，預期每股股利2元，每股市價20元，籌資費用率4%，股利增長率5%；留存利潤籌資800萬元；。預計投產后每年可實現1600萬元的凈利潤，。企業(yè)所得稅率25%。判斷該項投資是否可行。5、某公司擬籌集資本1000萬元，現有甲、乙、丙三個備選方案。甲方案：按面值發(fā)行長期債券500萬元，票面利率10％，籌資費用率1％；發(fā)行普通股500萬元，籌資費用率5％，預計第一年股利率10％，以后每年按4％遞增。乙方案：發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為15％，籌資費用率2％；向銀行借款200萬元，年利率5％。丙方案：發(fā)行普通股400萬元，籌資費用率4％，預計第一年股利率12％，以后每年按5％遞增；利用公司留存收益籌600萬元，該公司所得稅稅率為25％。要求：確定該公司的最正確資本結構。6、某公司全年銷售凈額560萬元，固定本錢64萬元，變動本錢率40%，資本總額為500萬元，債權資本比率45%，債務利率9%。計算該公司的營業(yè)杠桿系數、財務杠桿系數和聯(lián)合杠桿系數。7、某公司2007年銷售產品100萬件，單價60元，單位變動本錢40元，固定本錢總額為1000萬元，公司資產總額1000萬元，資產負債率50%，負債平均年利息率為10％，所得稅稅率為25％。要求：（1）計算2007年營業(yè)杠桿系數、財務杠桿系數和聯(lián)合杠桿系數（2）若2008年銷售收入提高30%，計算2008年每股利潤增長率。8、某公司全年銷售產品150萬件，單價100元，單位變動本錢60元，固定本錢總額4000萬元。公司負債4000萬元，年利息率為10%，并須每年支付優(yōu)先股利200萬元，所得稅率25%，計算該公司邊際奉獻、息稅前利潤總額、復合杠桿系數9、某公司目前擁有資金10000萬元，其中長期借款2000萬元，年利率6％；普通股8000萬元，上年支付的每股股利1.5元，預計股利增長率為6％，發(fā)行價格10元，目前價格也是10元。該公司方案籌集資金6000萬元，企業(yè)所得稅稅率25％。有兩種籌資方案：方案一：增加長期借款6000萬元，借款利率8％，其他條件不變。方案二：增發(fā)普通股60萬股，普通股每股市價為15元。要求：（1）計算該公司籌資前加權平均資本本錢率；（2）用比較資本本錢法確定該公司最正確的資本結構。10、某公司現有資本總額500萬元，全作為普通股股本，流通在外的普通股股數為100萬股。為擴大經營規(guī)模，公司擬籌資500萬元，現有兩個方案可供選擇：一、以每股市價10元發(fā)行普通股股票；二、發(fā)行利率為6％的公司債券。（1）計算兩方案的每股收益無差異點（假設所得稅稅率25％）并作出決策；（2）計算無差異點的每股收益。某公司現有普通股600萬股，股本總額6000萬元，公司債券3600萬元。公司擬擴大籌資規(guī)模，有兩備選方案：一是增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價格15元；一是平價發(fā)行公司債券4500萬元。若公司債券年利率8%，所得稅率25%。要求：⑴計算兩種籌資方案的每股利潤無差異點。⑵如果該公司預計息稅前利潤為1800萬元，對兩個籌資方案作出擇優(yōu)決策。12、某公司擬發(fā)行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率8％，每年付息一次，到期還本。若預計發(fā)行時債券市場利率為10％，債券發(fā)行費用為發(fā)行額的5％，該公司適用的所得稅稅率為30％，則該債券的資本本錢為多少？第七章一、單項選擇題1、按投資與生產經營的關系，投資可分為（）兩類。A、長期投資和短期投資B、直接投資和間接投資C、對內投資和對外投資D、義務投資和必要投資二、多項選擇題1、新舊設備使用壽命不同時采用的投資決策方法包括（）A、凈現值法B、最小公倍壽命法C、年均凈現值法D、線性回歸法E、因素分析法2．按投資與企業(yè)生產經營的關系，企業(yè)投資可分為（）A．直接投資B.間接投資C.長期投資D．短期投資E.初創(chuàng)投資3．每年營業(yè)現金凈流量公式可以表述為（）A．年營業(yè)收入減去年付現本錢減去所得稅B.稅后利潤加折舊C.稅后收入減去稅收本錢加稅負減少D．稅前利潤加折舊減去所得稅E.營業(yè)收入減去扣除折舊后的營業(yè)本錢減去所得稅4、影響投資決策的因素有（）A.淹沒本錢B.稅負C.時機本錢D.非相關本錢E.折舊第八章一、單項選擇題1、某投資方案年營業(yè)收入為10000元，年付現本錢為6000元，年折舊額為2000元，所得稅率50%，該方案的NCF=（）。A、2000B、1000C、3000D、5002、以下不屬于終結現金流量范疇的是（）。A．固定資產殘值收入B.固定資產折舊C．墊支流動資金的收回D.停止使用的土地的變價收入3、某投資方案欲購進一套新設備，要支付2000萬，舊設備殘值50萬，在投入運營前要墊支營運資金200萬，則該工程初始現金流量是（）。A、2150萬B、1950萬C、2000萬D、2200萬4、某項投資方案在經濟上認為是有利的,其凈現值至少應該()。A、等于1B、大于零C、等于零D、小于零5、以下指標的計算中，沒有直接利用凈現金流量的是（）A、內部收益率B、投資利潤率C、凈現值率D、獲利指數6．根據計算結果是否大于1來判斷固定資產投資方案是否可行的指標是()A、投資利潤率B、凈現值C、現值指數D、投資回收期7、對投資工程內部收益率的大小不產生影響的因素是（）。A、原始投資額B、現金流量C、設定折現率