經(jīng)濟周期統(tǒng)計分析第1節(jié)經(jīng)濟周期理論

第2節(jié)經(jīng)濟周期的統(tǒng)計測度

第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析

第4節(jié)經(jīng)濟周期統(tǒng)計分析方法的應用

宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第1節(jié)經(jīng)濟周期理論

一、經(jīng)濟周期的概念、分類及特點

經(jīng)濟周期是指國民經(jīng)濟運行以若干年為周期的漲落起伏相間的周而復始的變動，或者說是一種周期較長的有一定規(guī)律的從低到高，再從高到低的循環(huán)往復的周期性波動。

一個完整的經(jīng)濟周期是由“谷底、峰值、谷底”三個要點，上升期和下降期兩大階段構(gòu)成的。上升期是從谷底到峰值的時期;下降期是從峰值到另一個谷底的時間.如果作進一步的劃分，一個完整的經(jīng)濟周期可分為復蘇期、擴張期、收縮期和蕭條期四個小階段。

宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第1節(jié)

經(jīng)濟周期理論二、經(jīng)濟周期的理論發(fā)展1.創(chuàng)新性經(jīng)濟周期理論2.政治性經(jīng)濟周期理論3.心理性經(jīng)濟周期理論4.農(nóng)業(yè)波動性經(jīng)濟周期理論5.投資波動性經(jīng)濟周期理論6.消費波動性經(jīng)濟周期理論7.信貸波動性經(jīng)濟周期理論8.貨幣供給波動性經(jīng)濟周期理論9.乘數(shù)—加速系數(shù)模型理論宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第1節(jié)

經(jīng)濟周期理論三、經(jīng)濟周期的影響因素分析

這里將分析投資、消費、財政支出、貨幣供給這些主要經(jīng)濟變量與宏觀經(jīng)濟之間的關系。1．投資波動對經(jīng)濟周期的影響

長期以來投資是我國經(jīng)濟波動的主要震源,投資一方面體現(xiàn)企業(yè)對市場前景和未來利潤水平的預期;另一方面,由于投資具有加速和乘數(shù)作用,投資增加除了會直接導致GDP的增加外,通過加速和乘數(shù)作用會刺激更多的投資和消費。經(jīng)濟擴張最終會受到供求約束,從而依照擴張時的傳導鏈條,相應導致直接需求和間接需求的萎縮,國民經(jīng)濟增長也就出現(xiàn)了波動。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第1節(jié)

經(jīng)濟周期理論圖9-21979-2011年固定資產(chǎn)投資增長率和GDP增長率時序波動

圖9-2給出1979-2011年固定資產(chǎn)投資增長率和GDP增長率時序圖，我們可以看出固定資產(chǎn)投資的波動與GDP波動趨勢基本吻合,而且固定資產(chǎn)投資的波動幅度要遠遠大于GDP的波動。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第1節(jié)

經(jīng)濟周期理論2．消費波動對經(jīng)濟周期的影響1978年前,我國計劃經(jīng)濟的消費一直處于受壓抑狀態(tài),消費對國民經(jīng)濟的促進作用并未充分表現(xiàn)出來,總體經(jīng)濟的變動經(jīng)過一段時間才能引起消費較小程度的變動。1978年以后這種狀況得到了逐漸改變,消費波動比改革前大大地加劇了,并且同總體經(jīng)濟波動基本保持一致,消費成為影響國民經(jīng)濟的重要原因之一。圖9-3給出1979-2011年我國GDP增長率和消費增長率時序波動圖。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第1節(jié)

經(jīng)濟周期理論圖9-31979-2011年消費增長率和GDP增長率時序波動

從圖9-3可以看出,消費增長率和GDP增長率的動態(tài)波動軌跡是基本吻合的。這說明1978年以后,消費和投資一樣,對經(jīng)濟的作用越發(fā)明顯。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第1節(jié)

經(jīng)濟周期理論3．財政支出波動對經(jīng)濟周期的影響

財政收支狀況與經(jīng)濟波動的關系也是很密切的。我國的財政收入相對穩(wěn)定,這樣財政支出增加時,財政收支差額增大,經(jīng)濟開始擴張,當經(jīng)濟的增長超過了國家承受力時,政府被迫實行緊縮政策,財政支出減少,直至出現(xiàn)盈余。當經(jīng)濟滑至低谷時,財政收支的盈余使國家有能力進行新一輪的投資擴張,新的波動即已開始。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第1節(jié)

經(jīng)濟周期理論

圖9-41979-2011年財政支出增長率和GDP增長率時序波動

從圖9-4中我們可以看出,財政支出的波動軌跡和GDP的波動軌跡還是比較一致的,而且財政支出的波動更加劇烈,波谷更深，所以財政支出波動對GDP的擴張收縮是有著直接影響的。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第1節(jié)

經(jīng)濟周期理論4．貨幣供給變動對經(jīng)濟周期的影響圖9-51979-2011年M2增長率和GDP增長率時序波動

從圖9-5可以看出,改革開放以來,M2增長率和GDP增長率存在著非常強的正相關性,波動趨勢是十分一致并且貨幣供應量M2的增長率比GDP增長率的波動幅度更大。

宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第2節(jié)

經(jīng)濟周期的統(tǒng)計測度

一、經(jīng)濟周期的統(tǒng)計描述

經(jīng)濟周期的統(tǒng)計描述涉及下列一些基本概念：（1）周期時間（2）周期長度（3）谷底值（4）峰值

（5）擴張長度（6）收縮長度（7）衰退轉(zhuǎn)折點（8）擴張轉(zhuǎn)折點（9）擴張差（10）收縮差宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第2節(jié)

經(jīng)濟周期的統(tǒng)計測度二、古典周期統(tǒng)計測度

古典周期統(tǒng)計測度法又稱直接分期觀察法。當經(jīng)濟變量的絕對水平Y(jié)的擴張期與收縮期交替出現(xiàn)時，可直接把某一時刻的最小值(谷底值)到最大值(峰值)的時期定為擴張期，把最大值(峰值)到另一個最小值(谷底值)的時期定為收縮期。如果原數(shù)列存在一定的短期隨機波動，可借助經(jīng)濟周期圖進行輔助測度，直接將經(jīng)濟周期圖中具有持續(xù)增加趨勢的時期定為擴張期，將具有持續(xù)下降趨勢的時期定為收縮期。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第2節(jié)

經(jīng)濟周期的統(tǒng)計測度三、現(xiàn)代周期統(tǒng)計測度

由于隱性周期變動一般表現(xiàn)為增長率的波動，可通過計算時間序列的環(huán)比增長率來統(tǒng)計測定隱性周期變動。當環(huán)比增長率具有明顯的周期變動時，可把最小增長率(谷底)到最大增長率(峰值)時期稱為擴張期或上升期，把最大增長率到另一個最小增長率(谷底)的時期稱為收縮期或下降期，進而可觀察各周期變動的過程、形態(tài)和周期長度。如果環(huán)比增長率時間序列存在一定的短期隨機波動，亦可借助經(jīng)濟周期圖進行輔助測度，將具有持續(xù)下降趨勢的時期定為收縮期。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第2節(jié)

經(jīng)濟周期的統(tǒng)計測度四、時間序列因素分解

依據(jù)時間序列的乘法模式或加法模式可以將時間序列進行因素分解。首先測定時間序列的長期趨勢和季節(jié)變動，然后再測定周期波動。即把剩余變動的絕對量為正值（相對量大于1）的時期定為擴張階段，把剩余變動的絕對量為負值（相對量小于1）的時期定為收縮階段，依此類推下去，可將原時間序列的所有周期測度出來，進而可觀察各周期變動的過程、形態(tài)和周期長度。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析一、經(jīng)濟周期統(tǒng)計基準1.概念和方法經(jīng)濟周期統(tǒng)計基準是指根據(jù)國民經(jīng)濟活動整體所確定的經(jīng)濟周期及其峰點和谷底的具體時間。其主要作用是建立各個方面周期波動比較分析的基礎。

根據(jù)經(jīng)濟周期的古典概念和現(xiàn)代概念，經(jīng)濟周期基準也是分別從這兩方面去研究的，即古典經(jīng)濟周期基準和增長經(jīng)濟周期基準。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析圖9-9我國改革開放前古典經(jīng)濟周期圖

從圖9-9所反映的古典周期特征來看，糧食總產(chǎn)量的周期波動次數(shù)較多，這反映了我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特征。從我國經(jīng)濟發(fā)展階段中農(nóng)業(yè)占基礎地位來講，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期波動可以構(gòu)成我國古典經(jīng)濟周期基準的基礎。

宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）2．我國古典經(jīng)濟周期統(tǒng)計基準研究

根據(jù)我國經(jīng)濟發(fā)展階段和經(jīng)濟體制的影響，關于我國古典經(jīng)濟周期基準的研究主要依國民經(jīng)濟總量、工業(yè)、農(nóng)業(yè)和商業(yè)等幾個方面進行。國民經(jīng)濟總量選取國內(nèi)生產(chǎn)總值；工業(yè)選取工業(yè)生產(chǎn)總值；農(nóng)業(yè)選取農(nóng)業(yè)糧食總產(chǎn)量指標；商業(yè)選取社會商品零售總額指標。由于沒有月度或季度數(shù)據(jù)，所以只能使用年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)，因而也就不需要剔除季節(jié)變動影響。各項統(tǒng)計指標變動情況見圖9-9。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析

圖9-9我國改革開放前古典經(jīng)濟周期圖

從圖9-9所反映的古典周期特征來看，糧食總產(chǎn)量的周期波動次數(shù)較多，這反映了我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特征。從我國經(jīng)濟發(fā)展階段中農(nóng)業(yè)占基礎地位來講，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期波動可以構(gòu)成我國古典經(jīng)濟周期基準的基礎。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）

圖9-10我國改革開放后古典經(jīng)濟周期圖

從圖9-10所反映的古典周期特征來看，1978年以后，國內(nèi)生產(chǎn)總值和工業(yè)總產(chǎn)值的古典經(jīng)濟周期不復存在，然而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)則不然，1980年出現(xiàn)下降，1985年和1988年也分別出現(xiàn)下降。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析3.我國現(xiàn)代經(jīng)濟周期統(tǒng)計基準研究

關于我國增長經(jīng)濟周期基準研究的工作內(nèi)容是：（1）選取描述國民經(jīng)濟動態(tài)特征的基本指標；（2）分析各指標的周期數(shù)字特征；（3）研究各時期我國國民經(jīng)濟發(fā)展的背景情況，綜合確定增長經(jīng)濟周期基準。

宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析二、周期波動的機制分析1.周期波動的自傳導機制分析

以經(jīng)濟增長率（改革前為國民收入增長率，以NI表示；改革后為GDP增長率，以GDP表示）的二階線性差分方程作為內(nèi)在傳導機制的度量。相應地，二階線性差分方程的殘差可作為外在沖擊的度量。對改革前、后國民經(jīng)濟增長率進行二階線性自回歸計量，方程如下：

NI＝5.86＋0.49NI（－1）－0.44NI（－2）

（9－1）

（2.59）（2.38）

（-12.16）R2＝0.29樣本期間：1955－1978年GDP＝8.17＋0.87GDP（－1）－0.38GDP（－2）

（9－2）

（2.78）

（4.76）

（-2.03）

R2＝0.48樣本期間：1981－2011年宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析

對回歸方程的估計結(jié)果進行分析，可以得到如下結(jié)論：1、無論是改革前還是改革后，我國經(jīng)濟都內(nèi)在地具有衰減型周期波動的特征；2、方程（9-1）的截距小于方程（9-2）的截距，表明我國經(jīng)濟周期波動的平均位勢在改革后內(nèi)在地高于改革前；3、與上述兩個結(jié)論相適應，內(nèi)在傳導機制對經(jīng)濟周期波動幅度的效應在改革后比改革前相對要大一些。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析2.周期波動的外在沖擊機制分析(1)不規(guī)則貨幣政策沖擊及其機制

以廣義貨幣M2來測算不規(guī)則貨幣政策的沖擊效應，把M2增長率分為規(guī)則性和不規(guī)則性兩部分，規(guī)則性M2的增長率由滯后一、二期的經(jīng)濟增長率所引致，而不規(guī)則性M2的增長率則用二者的殘差來度量。對改革前、后M2的增長率與滯后一、二期的經(jīng)濟增長率分別進行線性回歸，得到如下結(jié)果：M2＝13.03＋0.04NI（－1）-0.42NI（－2）

（9－3）

（3.62）（0.13）

（-1.29）R2＝0.48樣本期間：1955－1978年M2＝13.02＋0.64GDP（－1）-0.08GDP（－2）

（9－4）

（4.31）（3.40）

（-0.41）R2＝0.38樣本期間：1981－2011年宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析

方程表明，改革開放以來，我國貨幣供給的內(nèi)生性減弱，規(guī)則性貨幣供給增長率與貨幣供給增長率的復相關系數(shù)由改革前的0.48下降為0.38；貨幣供給開始向可調(diào)控的外生變量轉(zhuǎn)變，不規(guī)則性貨幣供給增長率與貨幣供給增長率的復相關系數(shù)相應地由改革前的0.52上升到改革后的0.62，即改革開放以來廣義貨幣供給增長變動的62％是由不規(guī)則性的貨幣供給增長引起的。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析

(2)不規(guī)則性財政政策沖擊及其機制

用財政支出增長率FE代表，規(guī)則性財政支出增長率由滯后一、二期的經(jīng)濟增長率所引致，而不規(guī)則性財政支出增長率則由二者的殘差來度量。對改革前、后財政支出的增長率FE與滯后一、二期的經(jīng)濟增長率分別進行線性回歸，可得如下結(jié)果：FE＝10.16＋0.87NI（－1）－1.26NI（－2）

（9－5）

（2.02）（1.91）

（-2.76）R2＝0.31樣本期間：1955－1978年FE＝15.99＋0.28GDP（－1）－0.29GDP（－2）

（9－6）

（4.30）（1.19）

（-1.25）R2＝0.46樣本期間：1981－2011年

方程表明，改革開放以來，我國財政支出增長率的平均位勢升高，常數(shù)項由改革前的10.16增加為改革后的15.99；我國財政支出的增長更多地依賴于上年GDP的增長；內(nèi)在規(guī)則性增強，R2由改革前的0.31上升為改革后的0.46。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析（3）不規(guī)則性投資沖擊及其機制

將全社會固定資產(chǎn)投資增長率（SIN，改革前為全民固定資產(chǎn)投資增長率IN）與滯后一、二期的經(jīng)濟增長率、不規(guī)則性貨幣擴張（RESM2）和不規(guī)則性財政支出增長率（RESFE）進行回歸，可得到如下結(jié)果：IN＝13.46＋1.19NI（－1）－1.11NI（－2）＋0.69RESM2＋1.27RESFE（9－7）

（3.95）

（4.58）

（-4.31）

（2.60）

（7.42）R2＝0.86樣本期間：1955－1978年SIN＝-0.453＋1.246GDP（－1）+0.085GDP（－2）＋0.084RESM2＋0.429RESFE（9－8）

（-0.09）

（3.96）

（0.27）

（0.26）

（1.61）R2＝0.55樣本期間：1981－2011年

方程的殘差反映了消除不規(guī)則性貨幣擴張、財政支出增長之后的不規(guī)則性投資增長率。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）第3節(jié)我國經(jīng)濟周期的測度與機制分析第4節(jié)經(jīng)濟周期統(tǒng)計分析方法的應用

一、影響中國通貨膨脹周期的因素分析1、數(shù)據(jù)說明

本部分使用同比數(shù)據(jù)調(diào)整而得的可比定基序列，以1993年12月為基期100，選用數(shù)據(jù)時間段為1994年1月至2012年12月的CPI月度定基序列，原始數(shù)據(jù)來源于wind。2、總體平均經(jīng)驗模型分解法

如圖9-13所示，CPI定基指數(shù)模式分解后有6個IMF（Intrinsicmodefunction本征模函數(shù)）和1個趨勢項。隨著所有被分解出的IMFs從高頻(短周期)逐漸向低頻(長周期)移動，其振幅基本上逐漸變大，且最后的趨勢項是一個緩慢變化的單調(diào)的反映CPI長期趨勢的時間序列。宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）3、CPI結(jié)構(gòu)特征分析

基于對中國CPI序列分解得到的6個IMFs進行高低頻區(qū)分(圖9-13)，把序列的IMFs歸納為高頻、低頻兩個分量，CPI定基指數(shù)在IMF5上顯著不為零，則把IMF1、IMF2。IMF3和IMF4歸于高頻部分表征物價的短期波動，IMF5和IMF6作為低頻部分表征物價的中長期波動，趨勢項作為代表中國通脹運行內(nèi)在軌跡走勢的獨立分量。第4節(jié)經(jīng)濟周期統(tǒng)計分析方法的應用圖9-13CPI總體評價經(jīng)驗模式分解圖宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析（第二版）

圖9-14中，通過比較價