第二章

國際收支的調節(jié)

北京交通大學經管學院金融系

張曉明

第二章國際收支的調節(jié)國際收支不平衡的含義1國際收支不平衡的原因和影響2國際收支的調節(jié)機制3國際收支的調節(jié)理論4學習目標：

掌握國際收支不平衡的含義；

了解國際收支不平衡的狀況；

熟悉國際收支不平衡的原因和影響；熟悉國際收支的調節(jié)機制，以及調節(jié)手段；了解國際收支的調節(jié)理論二、國際經濟交易分類補償性交易

△指一國為彌補或調解自主性交易出現(xiàn)的差額而進行的交易△具有事后性、集中性和被動性自主性交易△指完全由于經濟目的而自主進行的交易△具有事前性、自發(fā)性和分散性按交易發(fā)生的動機或目的三、國際收支狀況國際收支狀況：順差、逆差、平衡國際收支差額與國際收支平衡表差額的差別？前者是指特定賬戶上的借方數(shù)和貸方數(shù)是不相等的，當貸方數(shù)＞借方數(shù)，為順差，反之逆差。后者的最終差額恒等于零。國際收支均衡與國際收支平衡的差別？

前者是將國際收支平衡與國內經濟的均衡聯(lián)系起來的一個概念。

四、中國的國際收支狀況見書第139頁2005年度中國國際收支平衡表簡表(單位:千美元)項目差額貸方借方一.經常項目160,818,311903,581,787742,763,476A.貨物和服務124,797,704836,887,831712,090,128a.貨物134,189,095762,483,733628,294,638b.服務-9,391,39274,404,09883,795,490B.收益10,635,13938,959,10028,323,961C.經常轉移25,385,46827,734,8562,349,387二.資本和金融項目62,963,916418,956,199355,992,283A.資本項目4,101,7924,155,14753,355

B.金融項目58,862,124414,801,052355,938,9291.直接投資67,821,04386,071,26318,250,2202.證券投資-4,932,83721,997,43726,930,2743.其它投資-4,026,082306,732,352310,758,434三.儲備資產-207,016,0001,929,000208,945,000四.凈誤差與遺漏-16,766,227016,766,227第二節(jié)國際收支失衡的原因及影響A偶發(fā)性原因B周期性原因C結構性原因D貨幣性原因E收入性原因一、國際收支失衡的原因一、國際收支失衡的原因及影響外部平衡遭到破壞：

本幣有貶值壓力：

一、調節(jié)。政府不愿意貶值，外匯儲備減少，本幣供給減少，影響本國生產和就業(yè)。外匯儲備減少，國家信譽下降，國際借款能力下降。二、不調節(jié)，讓其自由浮動。本幣大幅下跌，削弱本幣的國際地位，造成金融市場波動。此外，長期逆差導致外債持續(xù)增加，影響國內必要的生產資料進口，不利于經濟增長。最終，會使內部平衡遭到破壞。二、國際收支失衡的影響1.逆差對經濟的影響：2、順差對于經濟的影響：本幣升值壓力：1、調節(jié)，政府不愿意升值。

—加劇通脹。

—國際貿易摩擦

2、不調節(jié)。出口競爭力下降國內資源涌向出口產業(yè)，外向型經濟使國內經濟增長依賴國外市場，在政治上受到外國政府政策控制。外向型企業(yè)服務于國外市場，服務于國內市場的民族產業(yè)受到擠壓，國內市場開發(fā)得不到重視，使國內經濟發(fā)展缺乏長期動力，長期會導致內部經濟失衡。結論對于長期的大幅度的國際收支不平衡，無論逆差還是順差，各國都必須采取措施進行調節(jié)第三節(jié)國際收支失衡的調節(jié)機制一、自動調節(jié)機制

該機制只有在金本位制度和紙幣制度下的完全自由市場經濟情況才能實現(xiàn)。二、政策調節(jié)措施（一）在金本位制度下，通過黃金輸出/入發(fā)揮其作用。國際收支逆差黃金輸出貨幣供應量減少國內物價下降出口增加貿易收支改善大衛(wèi)·休謨的“價格——貨幣流動機制”一、自動調節(jié)機制（二）紙幣流通制度下的國際收支自動調節(jié)機制

1.固定匯率制度下國際收支自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯儲備減少貨幣供應量減少改善國際收支逆差利率提高資本流入增加金融賬戶改善投資減少國民收入下降公眾支出減少進口需求減少

利率機制：

收入機制：2.浮動匯率制度下國際收支自動調節(jié)機制國際收支逆差外匯需求大于供給外匯匯率上升本幣對外貶值本國商品相對價格下降出口增加進口減少改善國際收支逆差狀況

價格機制：二、國際收支的政策調節(jié)國際收支調節(jié)政策支出型政策國際經濟合作資金融通政策產業(yè)和科技政策支出型政策支出變更型政策支出轉換型政策財政政策貨幣政策財政稅收政策財政支出政策公債政策調整存款準備率再貼現(xiàn)政策