*第八章證券投資技術(shù)第三節(jié)切線理論*是用一系列切線來研判股價運動方向而采取的一種技術(shù)分析方法第三節(jié)切線理論趨勢分析支撐線和壓力線趨勢線和軌道線黃金分割線和百分比線扇形原理速度線和甘氏線主要內(nèi)容壓力支撐突破第1頁*價格的波動方向--趨勢上升方向下降方向水平方向主要趨勢次要趨勢短暫趨勢趨勢的種類見書P226-8.3.1趨勢分析8.3.1趨勢分析第2頁*8.3.2支撐線和壓力線見書P228-8.3.2趨勢分析第3頁*8.3.2支撐線和壓力線壓力線：阻止價格繼續(xù)上升支撐線：阻止價格繼續(xù)下跌支撐線轉(zhuǎn)化為壓力線為什么會有這種現(xiàn)象呢?見書P228-8.3.2趨勢分析第4頁*多頭空頭持股者持幣者買對了賣低了補一點就好了可惜沒買心理繼續(xù)買買回來補倉（買）這回得買心理價格不再下跌，獲得支撐理論依據(jù)8.3.2支撐線和壓力線見書P229-8.3.2趨勢分析第5頁*趨勢線---是圖形分析上最基本的技巧，是在圖形上每一個波浪頂部最高點間，或每一谷底最低點間的直切線。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。見下圖：8.3.3趨勢線和軌道線1、趨勢線的含義見書P231-8.3.3第6頁*8.3.3趨勢線和軌道線上升趨勢線下降趨勢線見書P231-8.3.3第7頁*2、趨勢線的分類8.3.3趨勢線和軌道線支撐線----壓力線----每一谷底最低點間的直切線。價格在此線附近時，投資者具有相當(dāng)高的買進意愿每一波浪頂部最高點間的直切線。價格在此線附近投資者具有相當(dāng)高的賣出意愿見書P232-8.3.3第8頁*8.3.3趨勢線和軌道線支撐線壓力線見書P233-8.3.3第9頁*8.3.3趨勢線和軌道線壓力線支撐線見書P233-8.3.3第10頁*支撐線8.3.3趨勢線和軌道線見書P233-8.3.3第11頁*3、軌道線在兩條平行的阻力線與支撐線之間所形成的范圍，可稱之為趨勢軌道。也可分為上升軌道（上升趨勢）與下降軌道（下降趨勢），見下圖。幾乎所有的圖形分析與注釋，均離不開上述這些趨勢線的概念與原則。8.3.3趨勢線和軌道線見書P233-8.3.3第12頁*上升軌道下降軌道8.3.3趨勢線和軌道線見書P234-8.3.3第13頁*8.3.3趨勢線和軌道線下降軌道見書P234-8.3.3第14頁*上升軌道8.3.3趨勢線和軌道線見書P234-8.3.3第15頁*4、趨勢線的作用（1）確認(rèn)有效突破：當(dāng)天突破，收盤不過，不確認(rèn)；當(dāng)天突破，收盤超過3個點，才可確認(rèn)。（2）向上突破，需量配合；向下突破，無需配合。（3）缺口突破，強勁有力；8.3.3趨勢線和軌道線1）對價格今后的變動有約束作用2）為投資者進行買賣提供依據(jù)（低買高賣，反復(fù)操作）3）趨勢線被突破后，價格下一步的趨勢將是反向的見書P235-8.3.3第16頁*

1）概念

百分比線---以這次上漲開始的最低點和開始向下回撤的最高點兩者之間的差，分別乘上幾個特別的百分比數(shù)，就可以得到未來支撐位可能出現(xiàn)的位置。8.3.4黃金分割線和百分比線0.125

0.25

0.375

0.5

0.625

0.75

0.8751

0.33

0.67這里的百分比線中，0.33和0.67這二條線最為重要。1、百分比線這些百分比數(shù)一共10個，它們是:股價從8元開始起步漲到18元,則上漲了10元,則有支撐位16.75、15.5、14.25、13.00、11.75、10.5、9.25、14.7、11.3例如見書P237-8.3.4第20頁*百分比線8.3.4黃金分割線和百分比線見書P237-8.3.4第21頁*8.3.4黃金分割線和百分比線0.33的買入欲望0.67的強勁支撐0.67失守后股價的狂跌見書P237-8.3.4第22頁33.3%37.5%50%62.5%66.7%75%25%12.5%87.5%*百分比線考慮問題的出發(fā)點是人們的心理因素和一些整數(shù)的分界點。8.3.4黃金分割線和百分比線2）百分比線的理論依據(jù)當(dāng)股價持續(xù)上漲很高的幅度，肯定回撤，回撤的位置很重要。在很大程度上，回撤到位是人們的一種心理傾向。如果沒有回落到位，就好像沒有回落夠似的；如果已經(jīng)回落到位，人們自然會認(rèn)為已經(jīng)回落夠了,從而會買入，使股價在這個位置獲得支撐。見書P238-8.3.4第23頁*8.3.4黃金分割線和百分比線黃金分割線的作用與百分比線的作用機理一樣0.618的強勁支撐0.382的強大壓力見書P236-8.3.4第24頁*

1）概念:

扇形線---當(dāng)行情經(jīng)過一段時間的上升，如果我們將開始上升的低點和高位徘徊的各個低點分別以直線連接起來，便可以畫出多于一條的上升趨勢線，這些趨勢線像一把扇子一般，作出很規(guī)則的移動，每一條趨勢線之間形成的角度大致相等，便把這些趨勢線稱之為扇形線。下跌時情形也是一樣。8.3.5扇形線、速度線、甘氏線1、扇形線見書P239-8.3.5第25頁*上升扇型線下降扇型線8.3.5扇形線、速度線、甘氏線見書P239-8.3.4第26頁*8.3.5扇形線、速度線、甘氏線見書P239-8.3.5第27頁*8.3.5扇形線、速度線、甘氏線見書P239-8.3.5第28頁*2）扇形線的應(yīng)用（1）當(dāng)扇形線被突破，支撐和壓力角色將會相互轉(zhuǎn)換（2）當(dāng)三條扇形線被突破，趨勢將發(fā)生反轉(zhuǎn)。扇形線在確定反轉(zhuǎn)還是反彈上，有著重要的指導(dǎo)作用。這是它對趨勢線不足的一個補充首先，畫扇形線本身比較麻煩，而且如果趨勢線畫的不合理，即使第3條趨勢線被突破，也不能保證趨勢將反轉(zhuǎn)；其次，即使畫法正確，但等到第三條趨勢線被突破后，價格往往已下降或上升了很多，錯過了最佳或較好的賣出或買入時機3）扇形線的局限性8.3.5扇形線、速度線、甘氏線見書P239-8.3.5第29頁*2、速度線

1）速度線---也是用以判斷趨勢是否將要反轉(zhuǎn)的一種分析方法。速度線給出的是固定的直線，速度線又具有一些百分比線的思想。它是將每個上升或下降的幅度分成三等分進行處理，所以，有時我們又把速度線稱為三分法。8.3.5扇形線、速度線、甘氏線見書P240-8.3.5第30頁*速度線8.3.5扇形線、速度線、甘氏線見書P240-8.3.5第31頁*2）速度線的應(yīng)用(1)在上升趨勢的調(diào)整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方0.67的速度線，則股價將試探下方的0.33速度線，如果被突破，則股價將一瀉而下，預(yù)示這一輪上升的結(jié)束，也就是轉(zhuǎn)勢。(2)在下降趨勢的調(diào)整中，如果向上反彈的程度突破了位于下方的0.67速度線，則股價將試探上方的0.33速度線。如果0.33速度線被突破，則股價將一路上行，標(biāo)志這一輪下降的結(jié)束，股價進入上升趨勢。8.3.5扇形線、速度線、甘氏線見書P241-8.3.5第32頁*圖7-23速度線畫法示意圖8.3.5扇形線、速度線、甘氏線3）速度線的應(yīng)用2/3速度線1/3速度線見書P241-8.3.5第33頁*同扇形原理一樣，在實踐中，速度線也不常用。原因是速度線的畫法也很復(fù)雜，并且還會隨著新高（上升趨勢）和新低（下降趨勢）的不斷出現(xiàn)而隨時變動；其次，等到1/3速度線被有效突破后，價格往往已經(jīng)下降或上升了很多，錯過了最佳或較好的賣出或買入時機。4）速度線的局限性8.3.5扇形線、速度線、甘氏線見書P241-8.3.5第34頁*

1）甘氏線的作圖原理稱為“百分比值法”，它是將一個波段行情的升幅或跌幅分為八等分，再將1/3、2/3安插到相應(yīng)位置，由此得到12.5%、25%、33%、37.5%、50%、62.5%、67%、75%、87.5%、100%等數(shù)值。其中37.5%、62.5%與黃金分割率38.2%及61.8%相似。33%、67%則為道氏理論中反彈或回檔的最大邊界值，50%是甘氏圖中最重要的數(shù)字。畫圖時從某一波段行情的最高（畫下降甘氏線）或最低點（畫上升甘氏線）開始，調(diào)整50%線使其指向該波段行情的最低或最高點即可，如圖3、甘氏線8.3.5扇形線、速度線、甘氏線見書P241-8.3.5第35頁*1×11×22×18.3.5扇形線、速度線、甘氏線見書P242-8.3.5第36頁甘氏線對神馬實業(yè)（600810）2000年9月中旬一波行情的分析。*2）甘氏線應(yīng)用

甘氏線是比較早期的技術(shù)分析工具，使用時請注意如下2個問題：第一受高點或低點的變化，所畫的甘氏線也