互聯(lián)網(wǎng)金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u7372互聯(lián)網(wǎng)金融與科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 116151.1互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與特征 1104621.1.1互聯(lián)網(wǎng)金融的概念 1170511.1.2互聯(lián)網(wǎng)金融的特征 1217871.2互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程 34773（一）萌芽階段（2005年以前） 332345（二）起步階段（2005-2012年） 31014（三）高速發(fā)展期（2013年-2015） 314302（四）問題與整頓階段（2015-2017） 412570（五）金融嚴(yán)監(jiān)管時代到來 574211.3金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新協(xié)同的概念與內(nèi)涵 5202871.3.1金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與特征 583641.3.2科技創(chuàng)新的內(nèi)涵與特征 6220131.3.3金融創(chuàng)創(chuàng)新與科技創(chuàng)新協(xié)同的基本含義 8211711.4金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新協(xié)同關(guān)系的形成 8313001.5互聯(lián)網(wǎng)金融對科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的影響 91.1互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與特征1.1.1互聯(lián)網(wǎng)金融的概念互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。1.1.2互聯(lián)網(wǎng)金融的特征（一）普惠金融互聯(lián)網(wǎng)金融可以為廣大民眾提供普惠金融服務(wù)，所以互聯(lián)網(wǎng)金融也被稱作是草根金融。自從建國之后，國家政府推出了改革開放的政策以后，我國的金融體系得到了不斷的完善，如銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)出來，金融服務(wù)體系的層次也越來越豐富。但是，金融體系的結(jié)構(gòu)和金融資源的配置情況嚴(yán)重失衡。普惠金融的特征無法顯現(xiàn)出來，很多中小企業(yè)以及個體的金融需求無法得到滿足。從金融供給能力的角度來看，當(dāng)前的金融市場中沒有完全的競爭機(jī)制。因此，政府部門可以從這些方面對金融體制進(jìn)行改革創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺是一個開放的平臺，所有的參與人員都可以平等的利用該平臺，共享平臺上的信息，所以互聯(lián)網(wǎng)在發(fā)展普惠金融時就具有很大的優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的靈活性、便捷性、可得性等特征可以有效降低金融行業(yè)的門檻，很好地幫助中小企業(yè)解決資金方面的問題，擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋面，所以互聯(lián)網(wǎng)金融這些顯著的優(yōu)勢必然會對傳統(tǒng)金融的發(fā)展造成巨大的沖擊。（二）平臺金融將先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與金融業(yè)務(wù)有效的結(jié)合起來，形成全新的互聯(lián)網(wǎng)金融體系，使得客戶可以不受時間和空間的限制，隨時隨地都可以辦理自己所需的業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺可以充當(dāng)金融中介組織，完成資金流、信息流、物流的流通，為客戶提供最為便捷的金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)相比，經(jīng)營成本低，工作效率高，開放性好。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有非常突出的優(yōu)勢，所以很多的投資者和企業(yè)都紛紛進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，極大地促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)能夠以客戶的需求為導(dǎo)向，不斷豐富客戶的體驗(yàn)，必然會具有很好的發(fā)展前景。（三）信息金融現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)已經(jīng)滲透到人們生活的方方面面，形成了很多的數(shù)據(jù)。這些海量數(shù)據(jù)中蘊(yùn)藏著很多非常有價(jià)值的信息，如用戶的消費(fèi)習(xí)慣、交易行為、違約情況等，這些信息對金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營發(fā)展來說具有相當(dāng)高的應(yīng)用價(jià)值。客戶的信用資質(zhì)、金融產(chǎn)品的定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制等都是金融行業(yè)中非常重要的組成要素，海量數(shù)據(jù)的處理技術(shù)關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)的長遠(yuǎn)發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融交易的質(zhì)量與有效信息有著重要的關(guān)系。金融機(jī)構(gòu)可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)從海量數(shù)據(jù)中挖掘重要信息，以便于做出正確的決策。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)平臺中的信息數(shù)量越來越多，從這些海量數(shù)據(jù)中挖掘出重要的信息可以使互聯(lián)網(wǎng)參與者的較為準(zhǔn)確的了解用戶各個方面的信息，進(jìn)而做到精準(zhǔn)營銷和個性化服務(wù)。（四）碎片金融每一個人的資源和信息都是零碎的，但是將這些零碎的資源和信息集中起來就會可以發(fā)揮處非常高的價(jià)值。在互聯(lián)網(wǎng)信息時代，各種先進(jìn)的信息技術(shù)就可以將互聯(lián)網(wǎng)平臺上眾多的零散的數(shù)據(jù)和信息集中在一起，進(jìn)而從中挖掘出對企業(yè)決策有價(jià)值的數(shù)據(jù)和信息。整合碎片化信息是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個優(yōu)勢。每一個客戶的經(jīng)濟(jì)狀況，信用資質(zhì)、時間成本都是不一樣的，互聯(lián)網(wǎng)金融可以將眾多零散的資金、信息整合在一起，就會產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，讓金融機(jī)構(gòu)找到新的利潤增長點(diǎn)?！敖鹑谒槠钡耐怀鎏卣骶褪菚r間效應(yīng)非常明顯?？蛻艨梢栽谌魏蔚臅r間段內(nèi)進(jìn)行金融交易，而且金融業(yè)務(wù)的種類也非常的多，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)多是短期類型，所以金融交易的時間成本大大降低。1.2互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程互聯(lián)網(wǎng)金融出在20世紀(jì)90年代中期，以美國1995年出現(xiàn)的安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行為標(biāo)志，互聯(lián)網(wǎng)金融誕生，啟了金融發(fā)展的新紀(jì)元，此后互聯(lián)網(wǎng)金融迅速在世界各地區(qū)發(fā)展起來。我國互聯(lián)網(wǎng)融發(fā)展主要有五個階段。（一）萌芽階段（2005年以前）我國互聯(lián)網(wǎng)金融芽在2005年以前，這一時期真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)尚未出現(xiàn)，主要傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)簡單的把金融業(yè)務(wù)搬到互聯(lián)網(wǎng)上，利用互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)。1993年，電子商務(wù)作為一種全新的商務(wù)運(yùn)作模式應(yīng)運(yùn)而生，人類的商務(wù)活動被互聯(lián)網(wǎng)帶入全面的電子化時代。銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為了在未來的競爭中勝出，開始探索金融創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營觀念、支付方式和運(yùn)營模式以迎合金融業(yè)網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢。自此，網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)上證券開戶、網(wǎng)上買保險(xiǎn)等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)相繼出現(xiàn)，種種變革給傳統(tǒng)金融模式帶來了巨大沖擊，也預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)金融時代的到來。（二）起步階段（2005-2012年）2005年到2012年是我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的起步階段，金融和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合從早期的技術(shù)層面逐步深入到業(yè)務(wù)領(lǐng)域，第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌等真正的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)形態(tài)相繼出現(xiàn)。為了解決電子商務(wù)、貨款支付不同步而導(dǎo)致的信用問題，作為買賣雙方交易過程中信用中介的第三方支付平臺應(yīng)運(yùn)而生，并迅速發(fā)展。隨著移動通訊的快速普及，第三方支付的應(yīng)用范圍逐步拓展到了生活服務(wù)領(lǐng)域。此時，互聯(lián)網(wǎng)金融另一個標(biāo)志性的業(yè)務(wù)形態(tài)——P2P網(wǎng)貸在這一時期也得到了發(fā)展，網(wǎng)貸于2007年在我國開始出現(xiàn)。由于利率市場化及金融脫媒的趨勢加速，進(jìn)入2010年以后，P2P網(wǎng)貸呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。但由于監(jiān)管步伐沒能跟上，隨著P2P網(wǎng)貸的快速發(fā)展，大量劣質(zhì)的P2P網(wǎng)貸公司出現(xiàn)在市場中，導(dǎo)致各種違規(guī)、跑路的事件不斷出現(xiàn)，嚴(yán)重?fù)p害了金融信譽(yù)和消費(fèi)者利益。市場自發(fā)淘汰了一批不正規(guī)的和競爭力弱的劣質(zhì)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)得到一定的整合和發(fā)展。（三）高速發(fā)展期（2013年-2015）2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年，以“余額寶”上線為代表，我國互聯(lián)網(wǎng)金融開啟了高速發(fā)展模式。第三方支付逐步走向成熟化，P2P網(wǎng)貸呈爆發(fā)式增長，眾籌平臺開始起步，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)銀行相繼獲批運(yùn)營，同時，券商、基金、信托等也開始利用互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)金融超市和金融搜索等應(yīng)運(yùn)而生，為客戶提供整合式服務(wù)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入高速發(fā)展期。此外互聯(lián)網(wǎng)金融日益得到國家重視，李克強(qiáng)總理多次發(fā)表談話，鼓勵和支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，行政部門和監(jiān)管部門也紛紛出臺政策，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)及業(yè)務(wù)模式進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了高速發(fā)展階段。（四）問題與整頓階段（2015-2017）2015年是互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入爆發(fā)式增長的一年，同時也是行業(yè)最不平靜的一年。P2P平臺風(fēng)險(xiǎn)累計(jì)爆發(fā)，其中總成交量超過740億元的“e租寶”平臺疑涉嫌非吸自融等問題被警方調(diào)查，引發(fā)行業(yè)內(nèi)震。隨后的P2P跑路、裸貸等惡性事件頻發(fā)，校園貸也引起了社會的關(guān)注。2015年也是互聯(lián)網(wǎng)金融名副其實(shí)的“政策年”，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管進(jìn)入密集期，整個互金行業(yè)大洗牌即將開始。2015年7月18日，央行等十個有關(guān)部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，官方首次定義了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，確立了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的監(jiān)管職責(zé)分工，落實(shí)了監(jiān)管責(zé)任，明確了業(yè)務(wù)邊界。并正式將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管框架，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融要遵守“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸進(jìn)入規(guī)范期。2016年4月，教育部辦公廳和中國銀監(jiān)會辦公廳聯(lián)手發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防范和教育引導(dǎo)工作的通知》，要求加強(qiáng)不良網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管，加強(qiáng)學(xué)生消費(fèi)觀教育，加強(qiáng)金融、網(wǎng)絡(luò)安全知識普及，加強(qiáng)學(xué)生資助信貸服務(wù)。7月國家工商總局審議通過《互聯(lián)網(wǎng)廣告管理暫行辦法》，是首部全面規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)廣告行為的部門規(guī)章，具有重大意義。8月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動暫行辦法》的下發(fā)，以及存管指引等配套政策的實(shí)施，象征著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管框架基本已定，互聯(lián)網(wǎng)金融被定位于小額分散的普惠金融。繼2016年10月起，一波又一波的監(jiān)管重拳頻落地，開啟了2017年金融監(jiān)管新里程。年初，網(wǎng)貸行業(yè)迎來了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，打響了對互金行業(yè)“從嚴(yán)監(jiān)管、重拳治市“的第一槍，這是繼備案登記之后網(wǎng)貸落地的又一合規(guī)細(xì)則。3月，銀監(jiān)會連續(xù)發(fā)布7份文件，劍指資金嵌套、空轉(zhuǎn)及衍生出的高杠桿問題，監(jiān)管趨嚴(yán)逐漸明朗。4月，監(jiān)管層先后發(fā)文要求持續(xù)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(P2P)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，專項(xiàng)清理整頓“校園貸”“現(xiàn)金貸”等互金業(yè)務(wù)及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)。9月伊始，七部門聯(lián)合發(fā)布公告，叫停各類代幣發(fā)行融資活動，徹底封殺了比特幣在國內(nèi)的交易市場。緊接著11月下發(fā)的資管新規(guī)正式向社會公開征求意見，更是讓包括互聯(lián)網(wǎng)資管在內(nèi)的整個資管行業(yè)生存業(yè)態(tài)發(fā)生了翻天覆地的變化。當(dāng)人們還沒有從諸多“史上最嚴(yán)新規(guī)”中緩過來，監(jiān)管層又針對互聯(lián)網(wǎng)小貸和現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)進(jìn)行專項(xiàng)整治，并給出了排查重點(diǎn)和整治時間表。各類具有里程碑意義的監(jiān)管文件，配合銀證保信基的相應(yīng)詳細(xì)可執(zhí)行的細(xì)則，一系列監(jiān)管重拳接二連三出臺，都指向一個終極目標(biāo)——在“穩(wěn)”字當(dāng)頭的前提下，讓整個金融行業(yè)在合規(guī)有序中健康的可持續(xù)發(fā)展。（五）金融嚴(yán)監(jiān)管時代到來2018年開始，監(jiān)管繼續(xù)加強(qiáng)，其中，《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》中要求重點(diǎn)整治的P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理、第三方支付等領(lǐng)域，原定于2017年3月完成的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作，將延期一年左右，新整改大限為2018年6月，屆時若平臺還沒整改完就將被取締。隨之整治辦重磅下發(fā)的《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》（29號文）對互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)、驗(yàn)收流程及分類處置作了具體說明，這一監(jiān)管“陣痛”對互聯(lián)網(wǎng)資管進(jìn)行了前所未有的大洗牌。另有資管新規(guī)正式落地，在非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資、產(chǎn)品凈值化管理、消除多層嵌套、統(tǒng)一杠桿水平、合理設(shè)置過渡期等方面進(jìn)行了規(guī)定和完善。從最近出臺的資管新規(guī)、互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策來看，可以明確對于互聯(lián)網(wǎng)金融采取“穿透性”監(jiān)管，貫徹“行為監(jiān)管”“功能監(jiān)管”原則，并對資質(zhì)、牌照、經(jīng)營和風(fēng)控進(jìn)行了嚴(yán)格要求。2018年后，互聯(lián)網(wǎng)金融在政府的監(jiān)管下，開始平穩(wěn)前行。1.3金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新協(xié)同的概念與內(nèi)涵1.3.1金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與特征（一）金融創(chuàng)新的內(nèi)涵作為跨越發(fā)展及經(jīng)濟(jì)引擎的破題之舉，金融創(chuàng)新（FinancialInnovation）受到學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。目前國內(nèi)外對金融創(chuàng)新的定義大多來自于熊彼特對創(chuàng)新的研究。他在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中對創(chuàng)新的定義為金融創(chuàng)新定義的確立打下了基礎(chǔ)。金融創(chuàng)新有廣義的金融創(chuàng)新、較為廣義的金融創(chuàng)新和狹義的金融創(chuàng)新三大類定義。廣義的金融創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的歷史及金融史上的重大變革緊密相聯(lián)，即“整個金融業(yè)的發(fā)展史就是一部不斷創(chuàng)新的歷史。金融業(yè)的每項(xiàng)重大發(fā)展都離不開金融創(chuàng)新”。較為廣義的金融創(chuàng)新主要是指“突破金融業(yè)多年傳統(tǒng)經(jīng)營局面，在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機(jī)構(gòu)以及金融市場等方面進(jìn)行的創(chuàng)新及變革”，在致種理解的基礎(chǔ)之上，金融創(chuàng)新包括金融體制創(chuàng)新、金融手段方面的創(chuàng)新、金融市場方面的創(chuàng)新乃至于金融監(jiān)管方式以及金融組織方式方面的創(chuàng)新。狹義的金融創(chuàng)新產(chǎn)要是指世紀(jì)年代以來西方發(fā)達(dá)國家在放松金融管制以后在金融工具及金融業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新。廣義的金融創(chuàng)新所涉及的內(nèi)容過于寬泛，而狹義的金融創(chuàng)新局限性又太強(qiáng)，兩者所涉及的內(nèi)涵均不便于進(jìn)行與科技創(chuàng)新相關(guān)的理論研究。本文采用的是較為廣義的金融創(chuàng)新概念，并在此基礎(chǔ)之上將與歷次工業(yè)革命相關(guān)的金融資本投資方式的轉(zhuǎn)化與變通也看作是一種金融創(chuàng)新，即金融安排的創(chuàng)新。從這個層面來看待金融創(chuàng)新，本文所設(shè)計(jì)的金融創(chuàng)新主要是指公共金融創(chuàng)新與市場金融創(chuàng)新。（二）金融創(chuàng)新的特征金融創(chuàng)新與其它創(chuàng)新不同，有其自身所獨(dú)特的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在以下以個方面：（1）金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)性與一般產(chǎn)業(yè)及企業(yè)自主創(chuàng)新相比，金融創(chuàng)新具有更大的風(fēng)險(xiǎn)。一般產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和企業(yè)自主注重市場對創(chuàng)新成果的接受度和認(rèn)同度，其影響結(jié)果是單向的，而金融創(chuàng)新的影響是雙向的，其對金融產(chǎn)品的創(chuàng)新主體和市場都有風(fēng)險(xiǎn)。其次，金融創(chuàng)新失敗所引起的損失更甚于一般產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新失敗造成的損失。（2）金融創(chuàng)新的新質(zhì)性金融創(chuàng)新不是將金融產(chǎn)品的簡單組合，而是有根本性變化的新產(chǎn)品，與原有產(chǎn)品具有本質(zhì)的不同。盡管新事物是在舊事物的基礎(chǔ)上發(fā)展而來，二者具有相關(guān)性，但在創(chuàng)新過程中，有一個漸變的過程，最終發(fā)生質(zhì)變，沒有新事物出現(xiàn)則不屬于金融創(chuàng)新的范疇。（3）金融創(chuàng)新的高動態(tài)性首先，金融創(chuàng)新產(chǎn)品從首次引入到被大眾所接受大范圍使用，其間諸如外部市場、產(chǎn)品自身內(nèi)部結(jié)構(gòu)等一直發(fā)生著變化，這些變化的存在意味著金融創(chuàng)新產(chǎn)品不是一成不變的，而是呈動態(tài)性的發(fā)展；其次，特定產(chǎn)品的創(chuàng)新受該行業(yè)法律法規(guī)的支配，如藥品行業(yè)的創(chuàng)新所受的法律約束，而新型金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新所有的法律約束更具有復(fù)雜性和動態(tài)性，其對金融創(chuàng)新的方向和金融產(chǎn)品的改革力度具有不確定的影響。（4）金融創(chuàng)新的不均衡性首先，金融創(chuàng)新的空間分布不均衡，不同地區(qū)不同國家的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新能力和創(chuàng)新水平是不均衡的；其次，金融創(chuàng)新活動的時間分布不均衡，在創(chuàng)新條件成熟時集中在某些年代，其創(chuàng)新活動的高潮出現(xiàn)的時間間隔和創(chuàng)新高度不均衡；再次，金融創(chuàng)新的效應(yīng)不均衡，金融創(chuàng)新會產(chǎn)生復(fù)雜的外部正效應(yīng)和負(fù)效應(yīng)，有的創(chuàng)新產(chǎn)品具有很強(qiáng)的轄射效應(yīng)，能對金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和運(yùn)行產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，有的則不然。1.3.2科技創(chuàng)新的內(nèi)涵與特征（一）科技創(chuàng)新的內(nèi)涵20世紀(jì)90年代以來，科技創(chuàng)新引起了我國社會的廣泛關(guān)注，成為熱點(diǎn)研究對象?？萍紕?chuàng)新是一個不斷發(fā)展的概念，其內(nèi)涵與外延與特定的經(jīng)濟(jì)及社會背景密切相關(guān)。從時代背景來看，科技創(chuàng)新是在科學(xué)與技術(shù)日益融合的大背景下提出的。二十世紀(jì)以來生物技術(shù)、信息技術(shù)等高科技的興起及知識經(jīng)濟(jì)的到來，使得人類更加清晰地意識到科學(xué)與技術(shù)之間是一個非線性的、復(fù)雜的、相互促進(jìn)的雙螺旋結(jié)構(gòu)關(guān)系。在這樣的時代背景下，科技創(chuàng)新的內(nèi)容不僅涉及到技術(shù)發(fā)明，也涉及到科學(xué)發(fā)現(xiàn)等各個方面。科技創(chuàng)新就是科學(xué)發(fā)現(xiàn)、技術(shù)發(fā)明與市場應(yīng)用在協(xié)同演進(jìn)下的一種復(fù)雜涌現(xiàn)，是科學(xué)發(fā)現(xiàn)、技術(shù)發(fā)明、市場應(yīng)用之間相互依賴、共同作用、共同演進(jìn)的產(chǎn)物。在此的基礎(chǔ)之上，本文將科技創(chuàng)新界定為科技領(lǐng)域內(nèi)的不斷突破與發(fā)展，它是科學(xué)、技術(shù)、科技、科學(xué)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)合體，既包括科學(xué)創(chuàng)新，也包括技術(shù)創(chuàng)新。（二）科技創(chuàng)新的特征科技創(chuàng)新呈現(xiàn)外部性、市場超前性、高風(fēng)險(xiǎn)性、高收益性等特征：（1）科技創(chuàng)新的外部性科技創(chuàng)新從理論知識到發(fā)明成果，后將發(fā)明成果應(yīng)用于生產(chǎn)，并最終形成終產(chǎn)品，在這個過程中各種約束和突變會交互其中，這就決定了科技創(chuàng)新的部性，所謂的外部性即指“創(chuàng)新主體向其他人所強(qiáng)加的成本或利益”，科技創(chuàng)的外部性主要表現(xiàn)為溢出效應(yīng)，根據(jù)其產(chǎn)生的影響，可以分為正效應(yīng)和負(fù)效應(yīng)，正效應(yīng)是指科技創(chuàng)新可以提高科技水平，降低生產(chǎn)成本，從而增加整個社的財(cái)富，為社會創(chuàng)造更高的邊際收益；負(fù)效應(yīng)是指如果科技創(chuàng)新的成本高于益，則會抑制企業(yè)創(chuàng)新的積極性，企業(yè)創(chuàng)新的動機(jī)下降，降低社會的福利。（2）市場超前性在市場競爭中，競爭對手總是試圖模仿使自己獲得超額利潤的產(chǎn)品和技術(shù)，了能總是走在競爭企業(yè)的前面，更多的使本企業(yè)占有前沿市場而獲得更多的斷利潤，就需要本企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的科技創(chuàng)新，這就要求了企業(yè)的科技創(chuàng)新始具有超前性的特點(diǎn)。包括有形產(chǎn)品、無形服務(wù)產(chǎn)品等一切科技創(chuàng)新成果都要臨市場的考驗(yàn)，這就要求科技創(chuàng)新活動再保持超前性特點(diǎn)的同時還要具備市的特性，以市場為導(dǎo)向、圍繞市場、面向市場。（3）科技創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)性科技創(chuàng)新的成果會使創(chuàng)新主體在市場競爭中較對手有明顯的競爭優(yōu)勢，使業(yè)占有更大的市場份額，創(chuàng)造更多的利潤，但是高收益總是伴隨著著高風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)表明，國際上創(chuàng)新成功的概率僅為左右，產(chǎn)品的創(chuàng)新成功率也只在間；創(chuàng)新的過程是多角色參與，在多種可能性中進(jìn)行篩選和淘汰，這導(dǎo)致了創(chuàng)新者不能確定在哪一個方面以何種原則突破，不能確定這種突破會成什么樣的結(jié)果，這更增加了創(chuàng)新結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)性。科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)性主要來源于四個方面：技術(shù)、市場、收益和環(huán)境。技術(shù)素是指技術(shù)設(shè)計(jì)和幵發(fā)失敗的可能性、生產(chǎn)工藝和技術(shù)支持不能及時到位的確定性以及技術(shù)達(dá)不到預(yù)期效果而使得整個創(chuàng)新遭遇毀滅性打擊；其市場風(fēng)性是指由于科技創(chuàng)新從理論到投入市場所經(jīng)歷的周期較長，而市場狀況又無無刻不經(jīng)歷著很大的變化，因此，科技創(chuàng)新對現(xiàn)有市場的需求難以確定，對技創(chuàng)新成果的前景難以把握；收益因素是指科技創(chuàng)新的成果并不能全部被創(chuàng)者所獨(dú)有，科技創(chuàng)新具有較強(qiáng)的時效性，比較常見的風(fēng)險(xiǎn)就是某種科技創(chuàng)新成果所創(chuàng)造的收益還未補(bǔ)償創(chuàng)新所投入的成本，該科技創(chuàng)新成果就被其他創(chuàng)新取代；環(huán)境因素的風(fēng)險(xiǎn)主要是由于社會環(huán)境引起的，所有的創(chuàng)新都源于制度境，某項(xiàng)科技創(chuàng)新可能被其所在的制度環(huán)境支持，也可能不被制度環(huán)境所允，任何科技創(chuàng)新的時間、地點(diǎn)、規(guī)模都要制度環(huán)境的影響，如政府行為和消者偏好，這就使得科技創(chuàng)新的速度和方向受到制約，增加了科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)。（4）高收益性高收益性與高風(fēng)險(xiǎn)性是相伴而生的，每一次成功的技術(shù)創(chuàng)新，都能取得巨大的收益。即使把失敗的創(chuàng)新也計(jì)算進(jìn)來，全部創(chuàng)新收益的數(shù)學(xué)期望仍然很大。一次成功創(chuàng)新的收益遠(yuǎn)大于全部創(chuàng)新的投入，這正是技術(shù)創(chuàng)新的商業(yè)魅力所在。技術(shù)創(chuàng)新能給企業(yè)帶來豐厚的回報(bào)，使其迅速占領(lǐng)市場，處于有利的競爭位置。1.3.3金融創(chuàng)創(chuàng)新與科技創(chuàng)新協(xié)同的基本含義協(xié)同演化是兩個或兩個以上的系統(tǒng)相互作用、相互影響，達(dá)成共贏的成果，是一個復(fù)雜的演變過程。金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新之間互相促進(jìn)、協(xié)同發(fā)展，構(gòu)成金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新各組成要素之間共生、互動、匹配、協(xié)同，共同推動資源及要素配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，從而進(jìn)一步推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。與此相關(guān)的概念是金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的協(xié)同度，即金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新系統(tǒng)間協(xié)同程度。它主要指金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新這兩大系統(tǒng)的各組成要素之間的相互支撐、匹配和協(xié)同程度，是一個相對的概念，反映的是一段時期內(nèi)金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新協(xié)同的綜合水平。金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的協(xié)同度高，說明金融產(chǎn)業(yè)及社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相對加快，區(qū)域乃至國家的競爭力和整體實(shí)力相對提高，并在此期間獲得更高的外部性及溢出收益；金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的協(xié)同度低，反映在現(xiàn)實(shí)中的情況是金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的協(xié)調(diào)發(fā)展沒有得到重視，兩者在社會發(fā)展中得到的重視程度和相應(yīng)比重下降，會使得一定時期內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)與科技產(chǎn)業(yè)乃至社會經(jīng)濟(jì)發(fā)育及發(fā)展緩慢，經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度在此過程中享受不到兩者共同發(fā)展所帶來的外部利好收益以及“溢出收益”，在兩者非協(xié)同的情況下甚至?xí)?jīng)濟(jì)和社會發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。1.4金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新協(xié)同關(guān)系的形成金融創(chuàng)新為科技創(chuàng)新提供了必要支持，科技創(chuàng)新的發(fā)展提高了金融創(chuàng)新水平，金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新之間是一個相互促進(jìn)、相互協(xié)作的協(xié)同關(guān)系，如圖1所示。只有當(dāng)子系統(tǒng)之間相互協(xié)作、彼此聯(lián)動，才能發(fā)揮出超越各子系統(tǒng)功能之和的巨大功效，達(dá)到“1+1>2”的結(jié)果，進(jìn)而推動互聯(lián)網(wǎng)金融有機(jī)演變。金融創(chuàng)新子系統(tǒng)主要包括公共金融和市場金融兩大金融創(chuàng)新主體，其中，公共金融創(chuàng)新主體以政府為主，政府通過向科技型企業(yè)、科研院所及高校提供優(yōu)惠的創(chuàng)新政策、進(jìn)行財(cái)政資金補(bǔ)助、建立政策性擔(dān)?；鸬仁侄?，最大限度地發(fā)揮財(cái)政的引導(dǎo)作用，引導(dǎo)社會資本流向科技型企業(yè)，努力營造一個良好的創(chuàng)新環(huán)境，鼓勵創(chuàng)新，提高科技型企業(yè)的創(chuàng)新積極性和創(chuàng)新能力。市場金融主要包括商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、風(fēng)投機(jī)構(gòu)等，這些主體通常通過科技信貸、科技保險(xiǎn)、股票、證券、天使投資等方式，以收益最大化原則，對科技投資項(xiàng)目或企業(yè)進(jìn)行評估和篩選，選出最優(yōu)投資項(xiàng)目或企業(yè)，并進(jìn)行監(jiān)督和控制，確?？萍汲晒咝мD(zhuǎn)化以及產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)科技創(chuàng)新整體水平的提高?？萍紕?chuàng)新子系統(tǒng)主要包括科研院所、高校和科技型企業(yè)等主體。從創(chuàng)新價(jià)值鏈的上下游來看，從最初的研發(fā)產(chǎn)出，到成果轉(zhuǎn)化、技術(shù)擴(kuò)散，到最后形成產(chǎn)業(yè)化，科研院所及高校主要側(cè)重于知識創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，而科技型企業(yè)更偏向于應(yīng)用研究、科技成果轉(zhuǎn)化、技術(shù)交易擴(kuò)散以及形成科技產(chǎn)業(yè)化，每一個環(huán)節(jié)都需要源源不斷的資金支持，這為金融發(fā)展帶來了廣闊的市場需求。其次，科技創(chuàng)新給企業(yè)帶來豐厚的銷售收入，不僅為政府帶來了更多的財(cái)政稅收，提高了政績，還滿足了市場金融主體的投資回報(bào)要求，進(jìn)一步刺激了金融市場活力。最后，科技創(chuàng)新也為金融創(chuàng)新提供了必要的技術(shù)支持，保障了資金安全，防范了金融風(fēng)險(xiǎn)，提高了金融機(jī)構(gòu)的工作效率和服務(wù)能力，使金融創(chuàng)新快速有效健康發(fā)展。協(xié)同協(xié)同發(fā)展市場金融創(chuàng)新公共金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新研發(fā)產(chǎn)出成果轉(zhuǎn)化技術(shù)擴(kuò)散產(chǎn)業(yè)化科技創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展政策引導(dǎo)資金支持評估監(jiān)督技術(shù)支持投資回報(bào)市場需求圖1.1金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新協(xié)同關(guān)系的形成1.5互聯(lián)網(wǎng)金融對科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的影響目前，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到全新的時代，云計(jì)算、區(qū)域鏈以及大數(shù)據(jù)在內(nèi)的技術(shù)等為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供豐富的功能，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)具備了即時計(jì)算與數(shù)據(jù)匯總的功能，4G網(wǎng)絡(luò)的全面覆蓋，通信技術(shù)的全面發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了較為寬廣的發(fā)展平臺。雖然科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基石，但互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也給科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)和沖擊。隨著新興的互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，相關(guān)的政策法規(guī)勢必會產(chǎn)生一定的遲滯效應(yīng)。行業(yè)內(nèi)不規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融行為和現(xiàn)象需要政策及時跟進(jìn)與迭代。嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)整治以來，具備實(shí)力的互聯(lián)網(wǎng)金融公司結(jié)束野蠻生長的P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)模式，依托自身經(jīng)營優(yōu)勢尋求轉(zhuǎn)型金融科技，主營業(yè)務(wù)逐漸演進(jìn)為助貸業(yè)務(wù)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)等。而在2020年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)不僅迎來曾經(jīng)的第一大網(wǎng)貸平臺陸金所控股的上市，也迎來了金融科技相關(guān)監(jiān)管政策的頻頻出臺。2020年第三季度，陸金所控股旗下平安普惠的零售信貸業(yè)務(wù)促成貸款余額為5358億元，同比增長21.4%。2020年7月