備考2023年湖南省衡陽(yáng)市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成

本管理預(yù)測(cè)試題（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（10題）

1.如果組合中包括了全部股票，則投資人（）。

A.只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.只承擔(dān)公司風(fēng)險(xiǎn)C.只承擔(dān)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)低承苑

縫？D.不承擔(dān)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

2.某上市公司為一互聯(lián)網(wǎng)公司，近年來(lái)公司業(yè)務(wù)高速發(fā)展，公司計(jì)劃發(fā)

行可轉(zhuǎn)換債券籌資100萬(wàn)元。特就發(fā)行事宜向注冊(cè)會(huì)計(jì)師王某咨詢(xún)。以

下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的表述中，正確的是（）o

A.轉(zhuǎn)股價(jià)格通常比發(fā)行時(shí)的股價(jià)高出20%~30%

B.債券面值一定時(shí)，轉(zhuǎn)換價(jià)格和轉(zhuǎn)換比率呈同方向變動(dòng)

C.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期小于債券期限

D.在我國(guó)，可轉(zhuǎn)換債券自發(fā)行開(kāi)始之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)為公司股票

3.若乙公司發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證的債券，相比一般債券利率10%,它可以

降低利率發(fā)行，若目前乙公司普通股的資本成本為15%,公司適用的所

得稅稅率為25%,則附帶認(rèn)股權(quán)債券的稅前資本成本可為（）

A.8%B.21%C.9%D.16%

4.關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，下列說(shuō)法不正確的是（）

A.在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售費(fèi)

用是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，部門(mén)獲利能力大小與談判人員的談

判技巧有很大關(guān)系

C.以全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是最優(yōu)的選擇

D.以變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，總需求量不能超

過(guò)供應(yīng)部門(mén)的生產(chǎn)能力，但需求量也不能很少

5.

第4題股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)產(chǎn)生影響,這一

理論建立在一些假定之上，其中不包括（）。

A.投資者和管理當(dāng)局可相同地獲得關(guān)于未來(lái)投資機(jī)會(huì)的信息

B.不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用

C.投資決策受到股利分配的影響

D.不存在個(gè)人或公司所得稅

6.在投資收益不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生概

率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是0。

A.實(shí)際投資收益（率）B.期望投資收益（率）C.必要投資收益（率）D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

收益（率）

7.列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）0

A.企業(yè)采用分期付款方式購(gòu)置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備

B.企業(yè)從某國(guó)有銀行取得3年期500萬(wàn)元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

8.下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理原則的說(shuō)法不正確的是（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則認(rèn)為高收益的投資機(jī)會(huì)必然伴隨巨大的風(fēng)險(xiǎn)

B.投資分散化原則認(rèn)為投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)

C.如果資本市場(chǎng)完全有效，則可以通過(guò)人為地改變會(huì)計(jì)方法提高企業(yè)價(jià)

值

D.貨幣時(shí)間價(jià)值原則的一個(gè)重要應(yīng)用是“早收晚付”觀念

9.某公司于2012年3月16日發(fā)布公告:“本公司董事會(huì)在2012年3月

15日的會(huì)議上決定，2011年發(fā)放每股為3元的股利；本公司將于2012

年4月8日將上述股利支付給已在2012年3月23日（周五）登記為本公

司股東的人士。”以下說(shuō)法中正確的是（）o

A.2012年3月A日為公司的股利宣告日

B.2012年3月26日為公司的除息日

C.2012年3月23日為公司的除息日

D.2012年3月27日為公司的除權(quán)日

10.

第18題若股票間相關(guān)系數(shù)為1,則形成的證券組合（）0

A.M肝低所仃可分散帆的

B.可蹲低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.可胃低可分散風(fēng)冷相市及風(fēng)險(xiǎn)

D.不能抵的任何風(fēng)險(xiǎn),脖仃沒(méi)有好處

二、多選題（10題）

11.在個(gè)別資本成本中須考慮抵稅因素的有（）。

A.債券成本B.銀行借款成本C.普通股成本D.留存收益成本

12.在考慮所得稅因素以后，能夠計(jì)算出營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（）。

A.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入一稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少

B.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=收入x（1-稅率）一付現(xiàn)成本x（1-稅率）+折舊x稅

率

C.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利潤(rùn)+折舊

D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

13.下列屬于利用平衡計(jì)分卡衡量?jī)?nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的指標(biāo)有（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.生產(chǎn)負(fù)荷率C.交貨及時(shí)率D.產(chǎn)品合格率

14.

第35題資本市場(chǎng)如果是有效的，那么（）。

A.證券市場(chǎng)價(jià)格反映了其內(nèi)在價(jià)值

B.證券市場(chǎng)價(jià)格反映了所有的可知?息，沒(méi)有任何人能第獲得超常收益

C.公司股票的價(jià)格不會(huì)因?yàn)楣靖淖儠?huì)計(jì)處理方法而變動(dòng)

D.在資本市場(chǎng)上，只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱(chēng)的報(bào)眉，也就是與資本成本相同的報(bào)制，不會(huì)增加股東財(cái)富

15.下列有關(guān)股票投資的說(shuō)法中，正確的有（）

A.股利的多少取決于每股收益和股利支付率兩個(gè)因素

B.股票的內(nèi)在價(jià)值由股利收入和出售時(shí)的售價(jià)構(gòu)成

C.如果股利增長(zhǎng)率是固定的，則股票期望報(bào)酬率二股利收益率+股利增

長(zhǎng)率

D,如果未來(lái)各年股利不變，則股票價(jià)值二年股利/（1+必要報(bào)酬率）

16.下列各項(xiàng)中，不需要進(jìn)行成本還原的有0

A.逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.

品種法

17.某企業(yè)已決定添置一臺(tái)設(shè)備。企業(yè)的平均資本成本率為10%,權(quán)益

資本成本率為15%"昔款的預(yù)期稅后平均利率為8%,其中稅后有擔(dān)保

借款利率為7%,無(wú)擔(dān)保借款利率為9%。該企業(yè)在進(jìn)行設(shè)備租賃與購(gòu)

買(mǎi)的決策分析時(shí)，理論上講下列做法中不適宜的有0

A.將租賃費(fèi)的折舊率定為7%,租賃期末設(shè)備余值的折現(xiàn)率定為10%

B.將租賃費(fèi)的折舊率定為7%,租賃期末設(shè)備余值的折現(xiàn)率定為15%

C.將租賃費(fèi)的折舊率定為8%,租賃期末設(shè)備余值的折現(xiàn)率定為10%

D.將租賃費(fèi)的折舊率定為7%,租賃期末設(shè)備余值的折現(xiàn)率定為8%

18.根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.只要所有的投資者都是理性的，市場(chǎng)就是有效的

B.只要投資者的理性偏差具有一致傾向，市場(chǎng)就是有效的

C.只要投資者的理性偏差可以互相抵消，市場(chǎng)就是有效的

D.只要有專(zhuān)業(yè)投資者進(jìn)行套利，市場(chǎng)就是有效的

19.下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)控制權(quán)影響的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.如果企業(yè)采用配股的方式進(jìn)行再融資，控股股東的控制權(quán)不會(huì)受到影

響

B.如果企業(yè)采用公開(kāi)增發(fā)的方式進(jìn)行再融資，控股股東的控制權(quán)會(huì)被削

弱

C.如果企業(yè)采用非公開(kāi)增發(fā)的方式進(jìn)行再融資，增發(fā)對(duì)象為財(cái)務(wù)投資者

和戰(zhàn)略投資者，則控股股東的控制權(quán)會(huì)受到威脅

D.如果企業(yè)采用非公開(kāi)增發(fā)的方式進(jìn)行再融資，增發(fā)目的為了實(shí)現(xiàn)集團(tuán)

整體上市，則控股股東的控制權(quán)會(huì)得到加強(qiáng)

20.下列關(guān)于利息保障倍數(shù)的表述，正確的有（）0

A.是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)，是短期償債能力的常用指標(biāo)

B.該指標(biāo)越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債的能力越強(qiáng)

C.從長(zhǎng)期看，維持正常償債能力的利息保障倍數(shù)應(yīng)至少等于1

D.利息保障倍數(shù)越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多

三、1.單項(xiàng)選擇題（10題）

21.甲、乙、丙、丁成立一有限合伙企業(yè)，其中甲、乙為普通合伙人，丙、

丁為有限合伙人。1年后甲轉(zhuǎn)為有限合伙人，丙轉(zhuǎn)為普通合伙人。此前，

合伙企業(yè)欠銀行50萬(wàn)元，該債務(wù)直至合伙企業(yè)被宣告破產(chǎn)仍末償還。

下列有關(guān)對(duì)該50萬(wàn)元債務(wù)清償責(zé)任的表述中，符合合伙企業(yè)法律制度

規(guī)定的是()。

A.甲、乙承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，丙、丁以其出資額為限承擔(dān)責(zé)任

B.乙、丙承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，甲、丁以其出資額為限承擔(dān)責(zé)任

C.甲、乙、丙承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，丁以其出資額為限承擔(dān)責(zé)任

D.乙承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，甲、丙、丁以其出資額為限承擔(dān)責(zé)任

22.下列根據(jù)銷(xiāo)售百分比法預(yù)計(jì)外部融資額的公式中，錯(cuò)誤的是()。

A.外部融資額=增加的金融負(fù)債+增加的股本

B.外部融資額=籌資總需求.增加的金融資產(chǎn).留存收益增加

C.外部融資額=增加的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn).增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債.可動(dòng)用的金融資產(chǎn).留

存收益增加

D.外部融資額=增加的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)+增加的金融資產(chǎn).留存收益增加

23.若公司平價(jià)發(fā)行普通債券，利率必須達(dá)到10%才能成功發(fā)行，如果

發(fā)行股票，公司股票的P系數(shù)為1.5,目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%,市場(chǎng)風(fēng)

險(xiǎn)溢價(jià)為6%,若公司目前適用的所得稅稅率為25%,則該公司若要成

功發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其綜合稅前融資成本合理范圍應(yīng)為()。

A.10%到12%之間B.10%到16%之間C.大于10%D.低于12%

24.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款,則下列表

述不正確的是()。

A.使企業(yè)融資具有較大彈性

B.使企業(yè)融資受債券持有人的約束很大

C.則當(dāng)預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券

D.當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券

25.不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的情形是（）。

A.產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

B.重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格發(fā)生變化

C.生產(chǎn)技術(shù)和工藝發(fā)生根本變化

D.市場(chǎng)變化導(dǎo)致的生產(chǎn)能力利用程度發(fā)生變化

26.兩種期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55.5元，6個(gè)月到期，若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為

10%,股票的現(xiàn)行價(jià)格為63元，看漲期權(quán)的價(jià)格為12.75元，則看跌期

權(quán)的價(jià)格為（）元。

A.7.5B.5C.3.5D.2.61

27.下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中，不正確的是（）。

A.發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值下

降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)

值增加

C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割都不會(huì)影響公司資本結(jié)構(gòu)

D.股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但足兩者帶給股東的凈

財(cái)富效應(yīng)不同

28.某企業(yè)資本總額為150萬(wàn)元，權(quán)益資本占55%,負(fù)債利率為12%,

當(dāng)前銷(xiāo)售額100萬(wàn)元，息前稅前盈余20萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0

29.以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)

品的轉(zhuǎn)移價(jià)格，不需要具備的條件是（）。

A.某種形式的外部市場(chǎng)

B.各組織單位之間共享的信息資源

C.準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本資料

D.最高管理層對(duì)轉(zhuǎn)移價(jià)格的適當(dāng)干預(yù)

30.在激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債的資金來(lái)源用來(lái)滿(mǎn)足（）o

A.全部永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需要

B.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需要

C?個(gè)部資產(chǎn)的資金需要

D,部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)n的資金需要

四、計(jì)算分析題（3題）

31.A公司目前總股本5000萬(wàn)元，每股面值1元，股價(jià)為50元。股東大

會(huì)通過(guò)決議，擬10股配4股，配股價(jià)25元/股，配股除權(quán)日期定為

2011年3月2日。假定配股前每股價(jià)格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)

值引起的企業(yè)價(jià)值的變化c要求：（1）假設(shè)所有股東都參與配股，計(jì)

算該公司股票的配股除權(quán)價(jià)格、配股后每股價(jià)格以及配股權(quán)價(jià)值；（2）

假定投資者李某持有100萬(wàn)股A公司股票，其他的股東都決定參與配

股，分別計(jì)算李某參與配股和不參與配股對(duì)其股東財(cái)富的影響，并判斷

李某是否應(yīng)該參與配股；（3）如果把配股改為公開(kāi)增發(fā)新股，增發(fā)2000

萬(wàn)股，增發(fā)價(jià)格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為56元/股。老股

東認(rèn)購(gòu)了1500萬(wàn)股，新股東認(rèn)購(gòu)了500萬(wàn)股。不考慮新募集資金投資

的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，計(jì)算老股東和新股東的財(cái)富增加。（增

發(fā)后每股價(jià)格的計(jì)算結(jié)果保留四位小數(shù)，財(cái)富增加的計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）

32.裝配車(chē)間2019年7月的數(shù)據(jù)資料如下：產(chǎn)品月初在產(chǎn)品數(shù)量100

件，月初在產(chǎn)品完工程度40%,本月投入生產(chǎn)400件，本月完工產(chǎn)品

480件，月末在產(chǎn)品20件。月末在產(chǎn)品完工程度50%,原材料均在開(kāi)

始生產(chǎn)時(shí)一次投入。月初在產(chǎn)品的直接材料成本2000元，轉(zhuǎn)換成本

（直接人工和制造費(fèi)用）3000元，本月發(fā)生直接材料成本10000元，發(fā)

生轉(zhuǎn)換成本12680元。要求：（1）假設(shè)在產(chǎn)品存貨發(fā)出采用加權(quán)平均

法，用約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算確定本月完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本。（2）

假設(shè)在產(chǎn)品存貨發(fā)出采用先進(jìn)先出法，用約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算確定本月完

工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本。

33.

甲公司2012年年末的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為12000萬(wàn)元，其中凈負(fù)債為2000萬(wàn)

元。2012年的銷(xiāo)售收入為48000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為20%,股利支付

率為80%。2013年的計(jì)劃銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為30%e

要求：

⑴計(jì)算2012年的可持續(xù)增長(zhǎng)率；

⑵計(jì)算在不增發(fā)和回購(gòu)股票，銷(xiāo)售凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和利潤(rùn)

留存率比率不變的情況下，2013年的凈財(cái)務(wù)杠桿（計(jì)算結(jié)果四舍五入保

留四位小數(shù)）以及權(quán)益凈利率；（時(shí)點(diǎn)指標(biāo)按照年末數(shù)計(jì)算，下同）

⑶計(jì)算在不增發(fā)和回購(gòu)股票，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘

數(shù)、利潤(rùn)留存率比率不變的情況下,2013年的銷(xiāo)售凈利率應(yīng)該達(dá)到多少；

（4）計(jì)算在不增發(fā)和回購(gòu)股票，銷(xiāo)售凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)

營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)不變的情況下，2013年的利潤(rùn)留存率應(yīng)該達(dá)到多少；

⑸計(jì)算在不增發(fā)和回購(gòu)股票，銷(xiāo)售凈利率、利潤(rùn)留存率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)

益乘數(shù)不變的情況下，2013年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)該達(dá)到多少；

⑹計(jì)算在銷(xiāo)售凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)、利

潤(rùn)留存率比率不變的情況下，2013年應(yīng)該增發(fā)多少金額的新股？

五、單選題（0題）

34.以下關(guān)于成本計(jì)算分步法的表述中，正確的是（）

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法有利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理

B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對(duì)外銷(xiāo)售半成品時(shí)，可以采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，需要進(jìn)行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無(wú)需將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之

間進(jìn)行分配

六、單選題（0題）

35.下列關(guān)于市價(jià)比率的說(shuō)法中，正確的是0

A.每股收益=凈利潤(rùn)/流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)

B.每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

C.市盈率反映普通股股東愿意為每股凈利潤(rùn)支付的價(jià)格

D,每股收入=營(yíng)業(yè)收入/流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)

參考答案

LA此題暫無(wú)解析

2.A選項(xiàng)B,轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格，當(dāng)債券面值一定時(shí)，轉(zhuǎn)換

價(jià)格和轉(zhuǎn)換比率呈反向變動(dòng)；選項(xiàng)C,可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期限可以等于

債券期限，也可以小于債券期限；選項(xiàng)D,我國(guó)《上市公司證券發(fā)行管

理辦法》規(guī)定，自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。

3.D附帶認(rèn)股權(quán)債券的稅前資本成本必須處在債務(wù)的市場(chǎng)利率和（稅前）

普通股成本之間，才可以被發(fā)行人和投資人同時(shí)接受。普通股稅前成本

=15%/（1-25%）=20%,選項(xiàng)D處在債務(wù)的市場(chǎng)利率10%和普通股

稅前成本20%之間，可以被發(fā)行人和投資人同時(shí)接受。

綜上，本題應(yīng)選D。

4.C選項(xiàng)A不符合題意，在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)

價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售費(fèi)用是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格，可以鼓勵(lì)中間產(chǎn)品的內(nèi)部

轉(zhuǎn)移；

選項(xiàng)B不符合題意，協(xié)商價(jià)格往往浪費(fèi)時(shí)間和精力，可能會(huì)導(dǎo)致部門(mén)之

間的矛盾，部門(mén)獲利能力大小與談判人員的談判技巧有很大關(guān)系；

選項(xiàng)C符合題意，以完全成本轉(zhuǎn)移價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能是最差

的選擇。因?yàn)?，它以目前各部門(mén)的成本為基礎(chǔ)，再加上一定百分比作為

利潤(rùn)，在理論上缺乏說(shuō)服力；在連續(xù)式生產(chǎn)公司中成本隨產(chǎn)品在部門(mén)間

流轉(zhuǎn)，成本不斷積累，使用相同的成本加成率會(huì)使后序部門(mén)利潤(rùn)明顯大

于前序部門(mén)；

選項(xiàng)D不符合題意，如果總需求量超過(guò)了供應(yīng)部門(mén)的生產(chǎn)能力，變動(dòng)成

本不再表示需要追加的邊際成本，則這種轉(zhuǎn)移價(jià)格將失去其積極作用，

反之，如果最終產(chǎn)品的市場(chǎng)需求很少，購(gòu)買(mǎi)部門(mén)需要的中間產(chǎn)品也變的

很少，仍然需要支付固定費(fèi)。

綜上，本題應(yīng)選C。

5.C不存在個(gè)人或公司所得稅、不存在股票的發(fā)行與交易費(fèi)用、投資決

策不受股利分配的影響、投資者和管理者的信息是對(duì)稱(chēng)的，這些都是股

利無(wú)關(guān)論的前提條件，因此，選項(xiàng)A、B、D均不是答案；該題答案為

選項(xiàng)C。

6.B期望投資收益是在投資收益不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收

益水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。實(shí)際收益率是指項(xiàng)目具體實(shí)施

之后在一定時(shí)期內(nèi)得到的真實(shí)收益率：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等于資金的時(shí)間價(jià)

值與通貨膨脹補(bǔ)償率之和；必要投資收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收

益率之和。

7.A建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)

視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。

8.C如果資本市場(chǎng)完全有效，股票的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，

而且面對(duì)新信息完全能迅速地作出調(diào)整，股價(jià)可以綜合反映公司的業(yè)績(jī),

人為地改變會(huì)計(jì)方法對(duì)企業(yè)價(jià)值的提高毫無(wú)用處。所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法

不正確。

9.B選項(xiàng)A,股利宣告日應(yīng)該是2012年3月16日；選項(xiàng)C、D,除息

日也叫除權(quán)日，指的是股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日，本題中的股權(quán)登記

日為2012年3月23日，因?yàn)槭侵芪?，而周六和周日并不是交易日，?/p>

以除息日和除權(quán)日都應(yīng)該是2012年3月26日。

10.D股票間的相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，不會(huì)分散風(fēng)險(xiǎn)。

11.AB【答案】AB

【解析】因債務(wù)籌資的利息在稅前列支，可以抵稅，其個(gè)別資本成本中

的資金使用費(fèi)用為稅后的年利息，而權(quán)益資金的股利是稅后支付的，不

能抵稅，所以選項(xiàng)A、B正確。

12.ABCD考慮所得稅因素，上述公式都是現(xiàn)金流量的計(jì)算方法。

13.BCD反映內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的常用指標(biāo)有交貨及時(shí)率、生產(chǎn)負(fù)荷率、

產(chǎn)品合格率等。選項(xiàng)A為衡量財(cái)務(wù)維度的指標(biāo)。

14.ABCD如果資本市場(chǎng)是有效的，購(gòu)買(mǎi)或出售金融工具的交易凈現(xiàn)值

就為零，股票市價(jià)也能真實(shí)地反映它的內(nèi)在價(jià)值。如果資本市場(chǎng)是有效

的，股票價(jià)格反映了其內(nèi)在價(jià)值。因?yàn)楣善钡膬r(jià)格是其價(jià)值的體現(xiàn)，而

價(jià)值是未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)值，改變會(huì)計(jì)處理方法只能影響短期利益

的流入而不影響長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)利益的流入，所以，如果資本市場(chǎng)是有效的，

公司股票的價(jià)格不會(huì)因?yàn)楣靖淖儠?huì)計(jì)處理方法而變動(dòng)。如果資本市場(chǎng)

是有效的，市場(chǎng)利率反映了投資者期望的投資報(bào)酬率或籌資者的資本成

本，所以，無(wú)論站在投資者或籌資者的角度來(lái)看，給其帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)

利益的流入和流出按市場(chǎng)利率折現(xiàn)，則凈現(xiàn)值（未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)

值與流出現(xiàn)值的差額）必然為零

15.AC

選項(xiàng)A表述正確，股利的多少取決于每股盈利和股利支付率兩個(gè)因

素；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，股票的內(nèi)在價(jià)值由一系列的股利和將來(lái)出售股票時(shí)

售價(jià)的現(xiàn)值所構(gòu)成；

丁二色+

8

選項(xiàng)c表述正確，股利增長(zhǎng)率固定時(shí)，股票期望報(bào)酬率心P。,

可以分為兩部分，第一部分是D1/P0,叫做股利收益率，第二部分是

增長(zhǎng)率g,叫做股利增長(zhǎng)率；

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，如果未來(lái)各年股利不變，則該股票價(jià)值=年股利/必

要報(bào)酬率。

綜上，本題應(yīng)選AC。

當(dāng)固定增長(zhǎng)率g為。時(shí)，股票期望報(bào)酬為；Rs=Dl/Po,是零增長(zhǎng)股

票的價(jià)值。

16.BCD選項(xiàng)A不符合題意，選項(xiàng)B符合題意，逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法,

是指上一步驟轉(zhuǎn)入下一步驟的半成品成本，以“直接材料”或?qū)ＴO(shè)“半成

品”項(xiàng)目綜合列入下一步驟的成本計(jì)算單中。逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法，是

指上一步驟半成品成本按原始成本項(xiàng)目分別轉(zhuǎn)入下一步驟成本計(jì)算單

中相應(yīng)的成本項(xiàng)目?jī)?nèi)。顯然如果采用綜合結(jié)轉(zhuǎn)法分步法的結(jié)果，表現(xiàn)在

產(chǎn)成品成本中的絕大部分費(fèi)用是第二車(chē)間發(fā)生的費(fèi)用，不符合產(chǎn)品成本

構(gòu)成的實(shí)際情況，不能據(jù)以從整個(gè)企業(yè)角度分析和考核產(chǎn)品成本的構(gòu)成

和水平，需要進(jìn)行成本還原；

選項(xiàng)c符合題意，平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法每一步驟的產(chǎn)品成本都是分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)

計(jì)入下一步驟的產(chǎn)品成本不需要進(jìn)行成本還原；

選項(xiàng)D符合題意，品種法是以產(chǎn)品品種為產(chǎn)品成本計(jì)算對(duì)象，歸集和分

配生產(chǎn)費(fèi)用的方法，成本按照成本項(xiàng)目分別核算，不需要進(jìn)行成本還原。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

17.BCD租賃費(fèi)的折現(xiàn)率應(yīng)為稅后有擔(dān)保借款利率(7%),租賃期末設(shè)

備余值的折現(xiàn)率應(yīng)為加權(quán)平均資本成本(10%)。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

18.ACD導(dǎo)致市場(chǎng)有效的條件有三個(gè)：理性的投資人、獨(dú)立的理性偏差

和套利行為。這三個(gè)條件只要有一個(gè)存在，市場(chǎng)就將是有效的。其中“理

性的投資人”指的是所有的投資人都是理性的，所以，選項(xiàng)A是答案。

“獨(dú)立的理性偏差”指的是如果樂(lè)觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體

相同，則他們的非理性行為就可以相互抵消，使得股價(jià)變動(dòng)與理性預(yù)期

一致，市場(chǎng)仍然是有效的c所以，選項(xiàng)C是答案，選項(xiàng)B不是答案。

“套利行為”指的是如果有專(zhuān)業(yè)的投資者進(jìn)行套利，則就能夠控制業(yè)余投

資者的投機(jī)，使市場(chǎng)保持有效。所以，選項(xiàng)D是答案。

19.BD

【正確答案】：BD

【答案解析】:配股時(shí)，在控股股東不放棄認(rèn)購(gòu)權(quán)利的情況下，控股

股東的控制權(quán)不會(huì)受到影響，因此選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；公開(kāi)增發(fā)由

于會(huì)引入新的股東，股東的控制權(quán)受到增發(fā)認(rèn)購(gòu)數(shù)量的影響，控制權(quán)

會(huì)受到削弱，故選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；選項(xiàng)C敘述的情況下，雖然會(huì)降

低控股股東的控股比例，但財(cái)務(wù)投資者和戰(zhàn)略投資者大多與控股股東

有良好的合作關(guān)系，一般不會(huì)對(duì)控股股東的控制權(quán)形成威脅，所以，

選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；選項(xiàng)D敘述的情況下，會(huì)提高控股股東的控股

比例，增強(qiáng)控股股東對(duì)上市公司的控制權(quán)，因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法正

確。

【該題針對(duì)“股權(quán)再融資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

20.BD選項(xiàng)A,利息保障倍數(shù)可以反映長(zhǎng)期償債能力；選項(xiàng)C,利息保

障倍數(shù)等于1也很危險(xiǎn),因?yàn)橄⒍惽袄麧?rùn)受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響,很不穩(wěn)定，

而利息支付卻是固定金額C

2LC(1)乙、?。汉匣锲髽I(yè)依法被宣告破產(chǎn)的，“普通合伙人”乙對(duì)合伙企

業(yè)債務(wù)仍應(yīng)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，“有限合伙人”丁以其出資額為限承擔(dān)責(zé)

任；(2)甲：普通合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢藓匣锶说?，?duì)其作為普通合伙人期間

合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任；(3)丙：有限合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀?/p>

合伙人的，對(duì)其作為有限合伙人期間有限合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限

連帶責(zé)任。

22.B外部融資額=籌資總需求?可動(dòng)用的金融資產(chǎn)?留存收益增加

23.B股票資本成本=3%+15x6%=12%稅前股票資本成本=12%/

(1-25%)=16%可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前

股權(quán)成本之間，所以選項(xiàng)B正確。

24.B

答案：B

解析：具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當(dāng)企業(yè)

資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可提前贖回

債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券

25.D【答案】D

【解析】本題的主要考核點(diǎn)是基本標(biāo)準(zhǔn)成本的特點(diǎn)?；緲?biāo)準(zhǔn)成本是指

一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無(wú)重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成

本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要

原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。只有

在這些條件發(fā)生變化時(shí)，基本標(biāo)準(zhǔn)成本才需要修訂，由于市場(chǎng)供求變化

導(dǎo)致的售價(jià)變化和生產(chǎn)能力利用程度變化，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化,

因此也就不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本，故選項(xiàng)D正確。

26.D解析:P=-S+C+PV(X)=-63+12.75+55.5/(1+5%)=2.61(TE)

27.A由于發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)

法錯(cuò)誤；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值=發(fā)放股票股利

后原股東的持股比例x發(fā)放股票股利后的盈利總額x發(fā)放股票股利后的

市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額(指上

年的)，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；發(fā)放股票股利、進(jìn)行股票分割并不

影響所有者權(quán)益總額，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；對(duì)股東來(lái)講，股票回購(gòu)

后股東得到的資本利得需交納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需交

納股息稅，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

28.B解析：DFL=EBIT/(EBIT-1)=20/[(20-150x(l-55%)xl2%]=1.68

29.C【答案】c

【解析】成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格需依賴(lài)的條件有：某種形式的外部市場(chǎng),

兩個(gè)部門(mén)的經(jīng)理可以自由的選擇接受或拒絕某一價(jià)格；在談判者之間共

享所有的信息資源；最高管理階層的必要干預(yù)。

30.B本題的主要考核點(diǎn)是激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)。激進(jìn)型籌資政策的特

點(diǎn)是：臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債不但融通全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解

決部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需要。

31.(1)配股前總股數(shù)=5000/1=5000(萬(wàn)股)

配股除權(quán)價(jià)格二(5000x56+25x5000x4/10)/(5000+5000x4/10)

=47.14(元)

或：配股除權(quán)價(jià)格=(56+25x4/10)/(1+4/10)=47.14(元)

由于不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值變化

所以配股后每股價(jià)格=配股除權(quán)價(jià)格=47.14(元)

配股權(quán)價(jià)值二(47.14-25)/(10/4)=8.86(元)

(2)如果李某參與配股，則配股后每股價(jià)格為47.14元，配股后擁有

的股票總市值=(100+100x4/10)x47.14=6600(萬(wàn)元),李某股東財(cái)

富增力口=6600?100X56?100X4/10x25=0

如果李某不參與配股，則配股后每股價(jià)格45000x56+25x（5000-100）x4

/103/[5000+（5000-100）x4/103=47.27（元）

李某股東財(cái)富增加=47.27xl00-56xl00=-873（萬(wàn)元）

結(jié)論：李某應(yīng)該參與配股C

（3）由于不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，所

以，普通股市場(chǎng)價(jià)值增加一增發(fā)新股的融資額，增發(fā)后每股價(jià)格=（增

發(fā)前股票市值+增發(fā)新股的融資額）/增發(fā)后的總股數(shù)。

增發(fā)后每股價(jià)格=（5000x56+2000x25）/（5000+2000）=47.1429（元）

老股東財(cái)富增加=47,1429x（5000+1500）-5000x56-1500x25=-11071（萬(wàn)

元）

新股東財(cái)富增加=500x47.1429-500x25=11071（萬(wàn)元）

32.（1）

單位：元

項(xiàng)目直接材料轉(zhuǎn)換成本合計(jì)

月初在產(chǎn)品成本200030005000

本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用100001268022680

_一—

小計(jì)120001568027680

分配率12000/(480+20)=2415680/(480+20x50%)=32

完工產(chǎn)品成本（480件）480x24?11520480x32=IS36026880

月末在產(chǎn)品成本

20x24=48020x50%x32=320800

（20件,完工程度50%）

⑵

單位：件

鵬目實(shí)物數(shù)量直接材料妁當(dāng)產(chǎn)量轉(zhuǎn)換成本妁當(dāng)產(chǎn)量

月初在產(chǎn)品敷■（完工程度40%）100

本月投入生產(chǎn)數(shù)最400

本月完工產(chǎn)品數(shù)量：480

來(lái)自期初在產(chǎn)品1000100x(1-40%)=60

來(lái)自本期投產(chǎn)并完工數(shù)H380380380

月末在產(chǎn)品數(shù)■（完工程度50%）202020x50%?10

屬于本期所完成的工作量380+20=40060+380+10=450

月末在產(chǎn)品直接材料成本=20x（10000/400）=500（元）

月末在產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=10x（12680/450）=281.78（元）

月末在產(chǎn)品成本合計(jì)=500+281.78=781.78（元）

完工產(chǎn)品直接材料成本=2000+380x（10000/400）=11500（元）

完工產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=3000+60x（12680/450）+380x（12680/

450）=15398.22（元）

完工產(chǎn)品成本=11500+15398.22=26898.22（元）

（1）

單位；元

項(xiàng)目直接材料轉(zhuǎn)換成本合計(jì)

月初在產(chǎn)品成本200030005000

本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用100001268022680

小計(jì)120001568027680

分配率12000/(480+20)=2415680/(480+20x50%)=32

完工產(chǎn)品成本（480件）480x24?11520480x32=IS36026880

月末在產(chǎn)品成本

20x24=48020x50%x32=320800

（20件,完工程度50%）

⑵

單位：件

鵬目實(shí)物數(shù)量直接材料妁當(dāng)產(chǎn)量轉(zhuǎn)換成本妁當(dāng)產(chǎn)量

月初在產(chǎn)品敷■（完工程度40%）100

本月投入生產(chǎn)數(shù)量400

本月完工產(chǎn)品數(shù)量：480

來(lái)自期初在產(chǎn)品1000100x(1-40%)=60

來(lái)自本期投產(chǎn)并完工數(shù)H380380380

月末在產(chǎn)品數(shù)■（完工程度50%）202020x50%?10

屬于本期所完成的工作量380+20=40060+380+10=450

月末在產(chǎn)品直接材料成本=20x（10000/400）=500（元）

月末在產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=10x（12680/450）=281.78（元）

月末在產(chǎn)品成本合計(jì)=500+281.78=781.78（元）

完工產(chǎn)品直接材料成本=2000+380x（10000/400）=11500（元）

完工產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=3000+60x(12680/450)+380x(12680/

450)=15398.22(元)

完工產(chǎn)品成本=11500+15398.22=26898.22(元)

33.(1)銷(xiāo)售凈利率X凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)X凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)X本

期利潤(rùn)留存率=20%X(48000712000)X12000/(12000—2000)X(1—

80%)=0.192

2012年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=0.192/(1—0.192)xl00%=23.76%

或者：2012年利潤(rùn)留存=48000x20%x(l—80%)=1920(萬(wàn)元)

2012年年末的股東權(quán)益=12000—2000=10000(萬(wàn)元)

2012年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=1920/(10000—1920)xl00%=23.76%

⑵根據(jù)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不變，可知：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售收入

增長(zhǎng)率=30%

所以，2013年年末的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=12000x(l+30%)=15600(萬(wàn)元)

根據(jù)銷(xiāo)售凈利率不變，可知：2013年的凈利潤(rùn)=48000x(l+30%)x20%

=12480(萬(wàn)元)

根據(jù)利潤(rùn)留存率比率不變，可知2013年的利潤(rùn)留存=12480X(1—

80%)=2496(萬(wàn)元)

由于不增發(fā)和回購(gòu)股票，所以，2013年末的股東權(quán)益=12000??

2000+2496=12496(萬(wàn)元)

即2013年的凈財(cái)務(wù)杠桿=(15600—12496)/12496=0.2484

權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率x凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)x凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)

=20%x(48000/12000)X15600/12496

=99.87%

⑶根據(jù)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)不變，可知：

股東權(quán)益增長(zhǎng)率占銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率=30%

2013年的股東權(quán)益增加=(12000—2000