考前必備2023年河南省濮陽市注冊會計(jì)財(cái)

務(wù)成本管理預(yù)測試題（含答案）

學(xué)校:班級:姓名:考號:

一、單選題（10題）

1.下列關(guān)于B系數(shù)，說法不正確的是（）。

A..p系數(shù)可用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

B.某種股票的0系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率越高，預(yù)期報(bào)酬率也越大

CF系數(shù)反映個(gè)別股票的市場風(fēng)險(xiǎn)，p系數(shù)為0,說明該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)

為零

D.某種股票0系數(shù)為1,說明該種股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)一致

2.

第9題下列說法不正確的是（）。

A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本不能作為考核的依據(jù)

B.在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，廣泛使用現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本

C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)

D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本不宜用來直接評價(jià)工作效率和成本控制的有效性

3.經(jīng)營者對股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選捧兩方面，下列屬

于道德風(fēng)險(xiǎn)的是0

A.不愿盡力工作來提高公司股價(jià)，并且盡量增加自己的閑暇時(shí)間

B.亂花公司的錢來滿足個(gè)人休閑娛樂需求

C.蓄意壓低股價(jià)并買入股票，導(dǎo)致股東財(cái)富受損

D.用公款為自己裝修豪華的辦公室

4.如果甲公司本年的銷售凈利率比上年提高，財(cái)務(wù)政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次

數(shù)保持上年水平，不增發(fā)新股，則下列表述中，不正確的是（）o

A.本年可持續(xù)增長率,；上年可持續(xù)增長率

B.本年實(shí)際增長率,；上年可持續(xù)增長率

C.本年實(shí)際增長率一本年可持續(xù)增長率

D.本年實(shí)際增長率〉；凈利潤增長率

5.假設(shè)其他因素不變，下列變動中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是（）o

A.提高凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率

B.降低稅后利息率

C.增加凈經(jīng)營資產(chǎn)的金額

D.提高凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

6.下列有關(guān)調(diào)整現(xiàn)金流量法的表述正確的是（）

A.利用肯定當(dāng)量系數(shù)可以把現(xiàn)金流量的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)均調(diào)整

為。

B.調(diào)整現(xiàn)金流量法的計(jì)算思路為用一個(gè)系數(shù)把有風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率調(diào)整為

無風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率

C.投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越大

D.調(diào)整現(xiàn)金流量法需要計(jì)算一個(gè)投資項(xiàng)目考慮風(fēng)險(xiǎn)的投資報(bào)酬率去調(diào)

整現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值

7.

第1題某公司2008年稅前經(jīng)營利潤為800萬元，利息費(fèi)用為50萬元,

平均所得稅稅率為25%。年末凈經(jīng)營資產(chǎn)為1600萬元，股東權(quán)益為600

萬元。假設(shè)涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)使用年末數(shù)計(jì)算，則杠桿貢獻(xiàn)率為

()o

A.60.12%B.63.54%C.56.36%D.58.16%

8.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股收益為4元，每股發(fā)放股利2元，留存

收益在過去一年中增加了500萬元。年底每股凈資產(chǎn)為30元，負(fù)債總

額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為()。

A.30%B.33%C.40%D.44%

9.甲公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2,在年售收入增長40%

的情況下，每股收益增長()倍。

A.1.2B.1.5C.2D.3

10.在進(jìn)行資本投資評價(jià)時(shí)，下列說法正確的是()o

A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過資本成本時(shí),才能為股東創(chuàng)造財(cái)富

B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，就可以使用企業(yè)當(dāng)前

的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率

C.增加債務(wù)會降低加權(quán)平均成本

D.不能用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量

二、多選題（10題）

11.下列說法正確的有（）o

A.固定成本在營業(yè)收入中的比重大小對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)沒有影響

B在某一固定成本的作用下,營業(yè)收入變動對息稅前利潤產(chǎn)生的作用，

被稱為經(jīng)營杠桿

C.在固定成本不變的情況下，營業(yè)收入越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小

D”（營業(yè)收入一變動成本）/（營業(yè)收入一變動成本一固定成本廠這個(gè)表達(dá)

式僅僅適用于計(jì)算單一產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù)

12.下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述正確的有（）o

A.在股價(jià)降低時(shí)，會降低公司的股權(quán)籌資額

B.在股價(jià)降低時(shí)，會有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性

D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，因此其資本成本低

13.某公司經(jīng)理準(zhǔn)備通過平衡計(jì)分卡來評價(jià)企業(yè)的業(yè)績，準(zhǔn)備從三個(gè)方

面進(jìn)行分析，一是從股東的角度，分析利潤、投資回報(bào)率等指標(biāo)；二

是從顧客的角度，分析顧客滿意度指數(shù)等指標(biāo)；三是從企業(yè)的核心競

爭力的角度，分析生產(chǎn)布局與競爭情況、新產(chǎn)品投入計(jì)劃與實(shí)際投入

情況等指標(biāo)。則該經(jīng)理考查的維度有()

A.學(xué)習(xí)和成長維度B.財(cái)務(wù)維度C.顧客維度D.內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度

14.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)50元，單位變動成本30元，固定成本為5000元，滿

負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷售量為500件。以下說法中，正確的有()。

A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，該企業(yè)的變動成本

線斜率為60%

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為50%

C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于5000元

D.銷量對利潤的敏感系數(shù)為2

15.有價(jià)值的創(chuàng)意原則的應(yīng)用是()。

A.A.主要用于直接投資項(xiàng)目B.人盡其才、物盡其用C.用于經(jīng)營和銷售

活動D.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念

16.下列表述中正確的有()。

A.投資者購進(jìn)被低估的資產(chǎn)，會使資產(chǎn)價(jià)格上升，回歸到資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)

值

B.市場越有效，市場價(jià)值向內(nèi)在價(jià)值的回歸越迅速

C.如果市場不是完全有效的，一項(xiàng)資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值會在一段

時(shí)間里不相等

D.股票的價(jià)值是指其實(shí)際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流入量的

現(xiàn)值

17.下列股利政策中，能夠增強(qiáng)投資者對公司的信心、穩(wěn)定股票價(jià)格的

有()。

A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長的股利政策C.固定股利支付率政

策D.低正常股利加額外股利政策

18.在材料成本差異分析中，。

A.價(jià)格差異的大小是由價(jià)格脫離標(biāo)準(zhǔn)的程度以及實(shí)際采購量高低所決

定的

B.價(jià)格差異的大小是由價(jià)格脫離標(biāo)準(zhǔn)的程度以及標(biāo)準(zhǔn)用量高低所決定

的

C.數(shù)量差異的大小是由用量脫離標(biāo)準(zhǔn)的程度以及標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格高低所決定

的

D.數(shù)量差異的大小是由用量脫離標(biāo)準(zhǔn)的程度以及實(shí)際價(jià)格高低所決定

的

19.

第16題下列可用于投資中心投資利潤率計(jì)算公式有()。

A.凈利潤/凈資產(chǎn)B.凈利潤/總資產(chǎn)C.息稅前利潤/凈資產(chǎn)D.息稅前利

潤/總資產(chǎn)

20.

第35題資本市場如果是有效的，那么（）。

A.證券市場價(jià)格反映了其內(nèi)在價(jià)值

B.證券市場價(jià)格反映了所有的可知?息，沒有任何人能第獲得超常收益

C.公司股票的價(jià)格不會因?yàn)楣靖淖儠?jì)處理方法而變動

D.在資本市場上，只獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的報(bào)眉，也就是與資本成本相同的報(bào)州，不會增加股東財(cái)富

三、1.單項(xiàng)選擇題（10題）

21.某企業(yè)向銀行取得一年期貸款4000萬元，按6%計(jì)算全年利息，銀

行要求貸款本息分12個(gè)月等額償還，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率大約為

（）o

A.6%,B.10%,C.12%,D.18%.

22.上市公司法定的盈余公積按照稅后利潤的（）提取。

A.0.05B.0.1C.0.15D.0.2

23.已知利潤對單價(jià)的敏感系數(shù)為2,為了確保下年度企業(yè)經(jīng)營不虧損，單

價(jià)下降的最大幅度為（）。

A.0.5B.lC.0.25D.0.4

24.某公司已發(fā)行在外的普通股為2000萬股，擬發(fā)放10%的股票股利，

并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)支付現(xiàn)金股利,股利分配前的每股市價(jià)為20

元，每股凈資產(chǎn)為5元，若股利分配不改變市凈率，并要求股利分配后

每股市價(jià)達(dá)到18元。則派發(fā)的每股現(xiàn)金股利應(yīng)達(dá)到（）元。

A.0?0455B.0.0342C.0.0255D.0.265

25.通過杜邦財(cái)務(wù)分析體系分析可知，權(quán)益凈利率是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最具

代表性的指標(biāo)，但不能通過以下途徑改善（）。

A.銷售管理，提高銷售凈利率

B.加強(qiáng)負(fù)債管理，提高產(chǎn)權(quán)比率

C.加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率

D.加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率

26.甲、乙、丙、丁成立一有限合伙企業(yè)，其中甲、乙為普通合伙人，丙、

丁為有限合伙人。1年后甲轉(zhuǎn)為有限合伙人，丙轉(zhuǎn)為普通合伙人。此前，

合伙企業(yè)欠銀行50萬元，該債務(wù)直至合伙企業(yè)被宣告破產(chǎn)仍末償還。

下列有關(guān)對該50萬元債務(wù)清償責(zé)任的表述中，符合合伙企業(yè)法律制度

規(guī)定的是()。

A.甲、乙承擔(dān)無限連帶責(zé)任，丙、丁以其出資額為限承擔(dān)責(zé)任

B.乙、丙承擔(dān)無限連帶責(zé)任，甲、丁以其出資額為限承擔(dān)責(zé)任

C.甲、乙、丙承擔(dān)無限連帶責(zé)任，丁以其出資額為限承擔(dān)責(zé)任

D.乙承擔(dān)無限連帶責(zé)任，甲、丙、丁以其出資額為限承擔(dān)責(zé)任

27.下列關(guān)于市場增加值的說法中，不正確的是()。

A.市場增加值是總市值和總資本之間的差額，其中的總市值只包括股權(quán)

價(jià)值

B.上市公司的股權(quán)價(jià)值，可以用每股價(jià)格和總股數(shù)估計(jì)

C.市場增加值可以反映公司的風(fēng)險(xiǎn)

D.只有公司上市之后才會有比較公平的市場價(jià)格，才能計(jì)算它的市場增

加值

28.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價(jià)為10元，單位變動成本為4

元，銷售最為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻(xiàn)率和安全

邊際率分別為（）。

A.60%和66.67%B.60%和33.33%C.40%和66.67%D.40%和

33.33%

29.下列適用于分步法核算的是（）。

A.造船廠B.霞型機(jī)械廠C.汽車修理廠D.大量人批的機(jī)誡制造企業(yè)

30.甲，乙兩個(gè)企業(yè)均投入300萬元的資本,本年獲利均為20萬元，但甲

企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,而乙企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款。如果在分析

時(shí)認(rèn)為這兩個(gè)企業(yè)都獲利20萬元，經(jīng)營效果相同。得出這種結(jié)論的主要

原因是（）o

A.沒有考慮利潤的取得時(shí)間

B.沒有考慮利潤的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小

C.沒有考慮所獲利潤和投入資本的關(guān)系

D.沒有考慮所獲利潤與企業(yè)規(guī)模大小的關(guān)系

四、計(jì)算分析題（3題）

31.某公司目前有兩種可供選擇的資本結(jié)構(gòu)：（1）如果公司的資產(chǎn)負(fù)債率

為20%,其負(fù)債利息率為10%,股東要求的必要報(bào)酬率為18%；（2）如

果資產(chǎn)負(fù)債率為45%,則其負(fù)債利息率為12%,股東要求的必要報(bào)酬率

為21.55%O該公司適用的所得稅稅率為25%0

要求：

⑴利用加權(quán)平均資本成本進(jìn)行判斷公司應(yīng)采用哪種資本結(jié)構(gòu)?（百分位

保留兩位小數(shù)）

⑵假設(shè)公司目前處于除存在所得稅外，其余滿足完美資本市場假設(shè)前提

的資本市場中，要求判斷所得稅是否影響了資本市場的均衡。

32.

東方公司有一個(gè)投資中心，預(yù)計(jì)今年稅前經(jīng)營利潤為480萬元。部門平

均經(jīng)營資產(chǎn)為2500萬元，平均投資資本為1800萬元。其他資料如下:

⑴投資中心要求的稅前報(bào)酬率（等于加權(quán)平均稅前資本成本）為12%。

⑵該投資中心存在長期性經(jīng)營租賃資產(chǎn)（提示：屬于表外融資項(xiàng)目），預(yù)

計(jì)今年的平

均價(jià)值為200萬元。計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)需要調(diào)整投資資本，不需要調(diào)整

經(jīng)營利潤。

⑶該投資中心目前有一個(gè)投資項(xiàng)目現(xiàn)在正在考慮之中，該項(xiàng)目的平均投

資資產(chǎn)為500萬元（全部是經(jīng)營資產(chǎn)），平均投資資本為400萬元，預(yù)計(jì)

可以獲得部門稅前經(jīng)營利潤80萬元。

（4）東方公司預(yù)計(jì)今年的平均總資產(chǎn)為6200萬元，平均金融資產(chǎn)為1000

萬元，平均經(jīng)營負(fù)債為1200萬元，平均股東權(quán)益市場價(jià)值為2500萬元，

賬面價(jià)值為2000萬元。利息費(fèi)用280萬元，稅后利潤640萬元；東方

公司董事會對東方公司要求的目標(biāo)權(quán)益凈利率為15%,要求的目標(biāo)稅

前凈負(fù)債成本為8%。東方公司預(yù)計(jì)今年的平均所得稅稅率為20%o

要求：

(1)計(jì)算如果不上這個(gè)投資項(xiàng)目，該投資中心今年的投資報(bào)酬率、剩余收

益和經(jīng)濟(jì)增加值；

⑵從投資報(bào)酬率角度評價(jià)該投資中心是否應(yīng)該上這個(gè)投資項(xiàng)目；

⑶從剩余收益角度評價(jià)該投資中心是否應(yīng)該上這個(gè)投資項(xiàng)目；

⑷從經(jīng)濟(jì)增加值角度評價(jià)該投資中心是否應(yīng)該上這個(gè)投資項(xiàng)目(假設(shè)加

權(quán)平均稅前資本成本不受影響)；

⑸計(jì)算東方公司今年的剩余權(quán)益收益、乘馀經(jīng)營收益、剩余凈金融支出；

⑹假設(shè)東方公司與報(bào)表總資產(chǎn)對應(yīng)的加權(quán)平均資本成本為10%,結(jié)合

資料(4)計(jì)算東方公司預(yù)計(jì)今年的基本經(jīng)濟(jì)增加值；

⑺與傳統(tǒng)的以盈利為基礎(chǔ)的公司業(yè)績評價(jià)相比，剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價(jià)、

經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績評價(jià)主要有什么優(yōu)缺點(diǎn)？

33.甲公司現(xiàn)在要從外部籌集1000萬元資金，其中有600萬元打算通

過發(fā)行債券解決，有400萬元打算通過發(fā)行新股解決。債券的面值為

1000元，發(fā)行價(jià)格為1080元，發(fā)行費(fèi)占發(fā)行價(jià)格的2%,債券期限為

5年，每年付息一次，票面利率為10%。甲公司剛剛支付的每股股利為

2元，目前的實(shí)際價(jià)格為20元，預(yù)計(jì)未來的每股股利情況如下：

1234530

年度

每股股

2.052.102.152.202.3010.00

利

要求：

（1）計(jì)算新發(fā)行的債券的稅后資本成本（所得稅稅率為25%）。

（2）計(jì)算每股股利的幾何平均增長率及新發(fā)行股票的資本成本。

（3）計(jì)算從外部籌集的資金的加權(quán)平均資本成本。

五、單選題（0題）

34.下列關(guān)于投資組合的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.有效投資組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，既可以用資本市場線描

述，也可以用證券市場線描述

B.用證券市場線描述投資組合（無論是否有效地分散風(fēng)險(xiǎn)）的期望收益

與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場處于均衡狀態(tài)

C.當(dāng)投資組合只有兩種證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券

收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值

D.當(dāng)投資組合包含所有證券時(shí)，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券

收益率之間的協(xié)方差

六、單選題（0題）

35.產(chǎn)品成本計(jì)算不定期，一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配

問題的成本計(jì)算方法是。

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.分批法D.品種法

參考答案

LA解析：。系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（市場風(fēng)險(xiǎn)）的大小，而不能用來衡量

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（公司特有風(fēng)險(xiǎn)）。

2.B理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能

夠達(dá)到的最低成本，因其提出的要求太高，所以不能作為考核的依據(jù)；

在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，廣泛使用正常標(biāo)準(zhǔn)成本，因?yàn)樗哂锌陀^性和科學(xué)

性、具有現(xiàn)實(shí)性、具有激勵(lì)性、具有穩(wěn)定性；現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評

價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本計(jì)價(jià)；由于基本標(biāo)準(zhǔn)

成本不按各期實(shí)際修訂，因此不宜用來直接評價(jià)工作效率和成本控制的

有效性。

3.A道德風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)的

目標(biāo)。他們不做什么錯(cuò)事，只是不十分賣力，以增加自己的閑暇時(shí)間。

這樣做不構(gòu)成法律和行政責(zé)任問題，而只是道德問題，股東很難追究其

責(zé)任。（不盡力）

逆向選擇：經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo)。例如上述B、C、

D項(xiàng)所述即為經(jīng)營者背離股東利益的逆向選擇行為。（唱反調(diào)）

綜上，本題應(yīng)選A。

4.D由于銷售凈利率提高，所以，本年實(shí)際增長率（凈利潤增長率。

5.C杠桿貢獻(xiàn)率二（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率一稅后利息率）x凈財(cái)務(wù)杠桿=（稅

后經(jīng)營凈利率X凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)一稅后利息率）X凈負(fù)債/股東權(quán)益,

增加凈經(jīng)營資產(chǎn)的金額會降低凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，不利于提高杠桿貢

獻(xiàn)率。

6.C

利用肯定當(dāng)量系數(shù)，可以把不肯定的現(xiàn)金流量折算成肯定的現(xiàn)金流

量，或者說去掉了現(xiàn)金流量中有風(fēng)險(xiǎn)的部分。去掉的部分包含了全部

風(fēng)險(xiǎn)，既有特殊風(fēng)險(xiǎn)也有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，既有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，剩

下的是無風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量。

7.C稅后經(jīng)營利潤=800x(1.25%)=600(萬元)

凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=稅后經(jīng)營利/凈經(jīng)營資產(chǎn)

x100%=600/1600xl00%=37.5%

凈負(fù)債二凈經(jīng)營資產(chǎn)=股東權(quán)益=1600=600=1000(萬元)

凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債股東權(quán)益=1000/600=1.67

稅后利息率=50x(1?25%)/lOOOx100%=3.75%

杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率二稅后利息率)x凈財(cái)務(wù)杠桿

=(37.5%=3.75%)x1.67=56.36%

8.C【答案】c

【解析】普通股數(shù)=500/(4—2)=250(萬股)；所有者權(quán)益

=250x30=7500(萬元)；資產(chǎn)負(fù)債率=5000/(5000+7500)：

5000/12500=40%o

9.A【答案】A

【解析】總杠桿系數(shù)=每股收益變動率衿肖售收入變動率，或：總杠桿系

數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)x財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，貝IJ：每股收益變動率=總杠桿系數(shù)X

銷售收入變動率=1.5x2x40%=1.2O

10.A【答案】A

【解析】選項(xiàng)B沒有考慮到相同資本結(jié)構(gòu)假設(shè)；選項(xiàng)c沒有考慮到增加

債務(wù)會使股東要求的報(bào)酬率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高；選項(xiàng)D說反了,

應(yīng)該用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量。

11.BC固定成本在營業(yè)收入中的比重大小對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有重要影響，因此，

選項(xiàng)A的說法不正確；”［銷售量《單價(jià)一單位變動成本）］/［銷售量x（單價(jià)

一單位變動成本）一固定成本「這個(gè)表達(dá)式只能用于計(jì)算單一產(chǎn)品的經(jīng)

營杠桿系數(shù)，”（營業(yè)收入一變動成本）/（營業(yè)收入一變動成本一固定成本）''

這個(gè)表達(dá)式除了適用于計(jì)算單一產(chǎn)品外，還可用于計(jì)算多種產(chǎn)品組合的

經(jīng)營杠桿系數(shù)，因此，選項(xiàng)D的說法不正確。

12.BC在股價(jià)上漲時(shí)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票，會降

低公司的股權(quán)籌資額。盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，但是加

入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高。

13.BCD

選項(xiàng)B符合題意，從股東的角度，分析利潤、投資回報(bào)率等指標(biāo)是從

財(cái)務(wù)維度考查的；

選項(xiàng)C符合題意，從顧客的角度，分析顧客滿意度等指標(biāo)是從顧客維

度進(jìn)行考查的；

選項(xiàng)D符合題意，從企業(yè)的核心競爭力的角度，分析生產(chǎn)布局與競爭

情況、新產(chǎn)品投入計(jì)劃與實(shí)際投入情況等指標(biāo)是從內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度

進(jìn)行考查的。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

平衡計(jì)分卡框架

解決的問題常用指標(biāo)

投資報(bào)酬率、權(quán)益凈利率、經(jīng)濟(jì)增加值、自由現(xiàn)金流

財(cái)務(wù)維度疇如何高攤們

是、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)

市場份額、客戶滿意度、客戶獲得率、客戶保持率、

顧客攵晌高坪泡

客戶舜IJ率、戰(zhàn)略客戶數(shù)量等

內(nèi)部業(yè)務(wù)交貨及時(shí)率、生產(chǎn)負(fù)荷率、產(chǎn)品合格率、存貨周轉(zhuǎn)率、

我們的優(yōu)勢是41■么

湘鯉度單位生產(chǎn)成本等

學(xué)習(xí)和成長新產(chǎn)品開發(fā)周期、員工滿意發(fā)、員工保持率、員工生

否能繼續(xù)提高并創(chuàng)造價(jià)值

鰥產(chǎn)率、培訓(xùn)計(jì)劃完癖等

14.ABCD變動成本=銷售額x變動成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，

如果自變量是銷售額，則變動成本線的斜率=變動成本率=30/

50xl00%=60%,因此，選項(xiàng)A的說法正確。在保本狀態(tài)下（即盈虧臨界

點(diǎn)下），利潤力，盈虧臨界點(diǎn)銷量二固定成本/（單價(jià)一單位變動成

本）=5000/（50-30）=250（件），盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率=250/

500x100%=50%,因此，選項(xiàng)8的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等

于企業(yè)息稅前利潤，而息稅前利潤二500x50-500x30-5000=5000（元），所

以選項(xiàng)C的說

法正確。銷量對利潤的敏感系數(shù)為經(jīng)營杠桿系

數(shù)，

15.AC

解析：有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，還應(yīng)用于經(jīng)營和銷

售活動。

16.ABC【答案】ABC

【解析】本題的考點(diǎn)是市場價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系。內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)

值有密切關(guān)系。如果市場是有效的，即所有資產(chǎn)在任何時(shí)候的價(jià)格都反

映了公開可得的信息，則內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)值應(yīng)當(dāng)相等，所以選項(xiàng)A、

B、C是正確的。資本利得是指買賣價(jià)差收益，而股票投資的現(xiàn)金流入

是指未來股利所得和售價(jià)，因此股票的價(jià)值是指其未來股利所得和售價(jià)

所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

17.BD解析：采用固定或持續(xù)增長的股利政策時(shí)，穩(wěn)定的股利向市場傳

遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象，增強(qiáng)投資者對公

司的信心，穩(wěn)定股票價(jià)格"氐正常股利加額外股利政策具有較大的靈活

性，當(dāng)公司盈余較少或投資需用較多資金時(shí)，可維持設(shè)定的較低但正常

的股利，股東不會有股利跌落感，而當(dāng)盈余有較大幅度增加時(shí)，則可適

度增發(fā)股利，把經(jīng)濟(jì)繁榮的部分利益分配給股東，使他們增強(qiáng)對公司的

信心，這有利于穩(wěn)定股票的價(jià)格；在剩余股利政策和固定股利支付率政

策下，各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對穩(wěn)定股票

價(jià)格不利。

18.AC材料價(jià)格差異二（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）x實(shí)際數(shù)量材料數(shù)量差異

二（實(shí)際數(shù)量-標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）x標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格。

19.AD“凈利潤/凈資產(chǎn)、主要說明投資中心所有者權(quán)益的利用程度；

“息稅前利潤/總資產(chǎn)”則考察由投資中心使用的全部資產(chǎn)的獲利能力。

20.ABCD如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易凈現(xiàn)值

就為零，股票市價(jià)也能真實(shí)地反映它的內(nèi)在價(jià)值。如果資本市場是有效

的，股票價(jià)格反映了其內(nèi)在價(jià)值。因?yàn)楣善钡膬r(jià)格是其價(jià)值的體現(xiàn)，而

價(jià)值是未來經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)值，改變會計(jì)處理方法只能影響短期利益

的流入而不影響長期經(jīng)濟(jì)利益的流入，所以，如果資本市場是有效的，

公司股票的價(jià)格不會因?yàn)楣靖淖儠?jì)處理方法而變動。如果資本市場

是有效的，市場利率反映了投資者期望的投資報(bào)酬率或籌資者的資本成

本，所以，無論站在投資者或籌資者的角度來看，給其帶來的未來經(jīng)濟(jì)

利益的流入和流出按市場利率折現(xiàn)，則凈現(xiàn)值（未來經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)

值與流出現(xiàn)值的差額）必然為零

21.C解析：在加息法付息的條件下，實(shí)際利率大約相當(dāng)于名義利率的2

倍。

22.B

23.A

24.A股利分配前的凈資產(chǎn)總額=5x2000=10000（萬元）股利分配前的市

凈率=20/5=4派發(fā)股利后的每股凈資產(chǎn)=18/4=4.5（元）股利分配后

的凈資產(chǎn)總額必.5x2000x（1+10%）=9900（萬元）由于派發(fā)股票股利股東

權(quán)益總額不變，而只有現(xiàn)金股利引起股東權(quán)益總額減少，所以，股東權(quán)

益總額減少數(shù)=10000-9900=100（萬元），全部是由于派發(fā)現(xiàn)金股利引起的,

派發(fā)的每股現(xiàn)金股利=100/[2000x（1+10%）]=。,0455（元）。

25.C

26.C⑴乙、丁：合伙企業(yè)依法被宣告破產(chǎn)的，“普通合伙人”乙對合伙企

業(yè)債務(wù)仍應(yīng)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，“有限合伙人”丁以其出資額為限承擔(dān)責(zé)

任；(2)甲：普通合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢藓匣锶说?，對其作為普通合伙人期間

合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任；(3)丙：有限合伙人轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀?/p>

合伙人的，對其作為有限合伙人期間有限合伙企業(yè)發(fā)生的債務(wù)承擔(dān)無限

連帶責(zé)任。

27.A

28.A本題的主要考核點(diǎn)是邊際貢獻(xiàn)率和安全邊際率的計(jì)算。邊際貢獻(xiàn)

10-4]000

率=萬1=60%,盈虧臨界點(diǎn)銷售量二證工二166.67(件)，則安全

500-166.67

邊際率二—500—=66.67%。

29.D產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一

種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的

機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本

的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)械

制造業(yè)等；也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程

以及設(shè)備修理作業(yè)等。由比可知，選項(xiàng)A、B、C適用于分批法。

30.B解析：該說法考慮了投入與產(chǎn)出關(guān)系,但沒有考慮利潤的獲得和所

承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)系。

31.(1)結(jié)構(gòu)1的加權(quán)平均資本成本=18%X80%+10%X(1—

25%)x20%=15.90%

結(jié)構(gòu)2的加權(quán)平均資本成本=21.55%x55%+12%x(l—

25%)x45%=15.90%

兩種資本結(jié)構(gòu)沒有差別。

⑵所得稅的存在沒有影響資本市場的均衡，因?yàn)楦淖冑Y本結(jié)構(gòu)加權(quán)平均

資本成本沒有變化。

32.

(1)投資報(bào)酬率二部門稅前經(jīng)營利潤/部門平均投資資本x100%=480/

1800x100%—26.67%

剩余收益二部門稅前經(jīng)營利潤一部門平均投資資本x要求的稅前報(bào)酬率

=480—1800x12%=264(萬元)

調(diào)整后的投資資本一1800+200=2000(萬元)

經(jīng)濟(jì)增加值二調(diào)整后稅前經(jīng)營利潤一加權(quán)平均稅前資本成本X調(diào)整后的

投資資本=480—12%X2000=240(萬元)

(2)如果上這個(gè)項(xiàng)目，投資報(bào)酬率=(480+80)/(1800+400)x100%-25.45%

結(jié)論：不應(yīng)該上這個(gè)項(xiàng)目C

(3)如果上這個(gè)項(xiàng)目，剩余收益=(480+80)-(1800+400)xl2%=296(萬元)

結(jié)論：應(yīng)該上這個(gè)項(xiàng)目。

⑷經(jīng)濟(jì)增加值=(480+80)—(2000+400)xl2%=272(萬元)

結(jié)論：應(yīng)該上這個(gè)項(xiàng)目。

(5)剩余權(quán)益收益

二稅后利潤一平均權(quán)益賬面價(jià)值x要求的目標(biāo)權(quán)益凈利率

二640—2000x15%=340(萬元)

平均凈經(jīng)營資產(chǎn)=6200—1000—1200=4000(萬元)

凈經(jīng)營資產(chǎn)要求的凈利率=8%x(l—20%)x2000/4000+15%x2000/

4000=10.7%

剩余經(jīng)營收益=(稅后利潤+稅后利息費(fèi)用)一平均凈經(jīng)營資產(chǎn)X凈經(jīng)營資

產(chǎn)要求的凈利率

=[640+280x(1—20%)]—4000x10.7%=436(萬元)

剩余凈金融支出=稅后利息費(fèi)用一平均凈負(fù)債x凈負(fù)債的稅后成本

=280x(1—20%)—2000x8%x(l—20%)=96(萬元)

⑹基本經(jīng)濟(jì)增加值二稅后經(jīng)營利潤一加權(quán)平均資本成本