增值肥料項目

投資管理手冊

目錄

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析..................................................3

二、市場規(guī)模......................................................3

三、必要性分析....................................................5

四、項目總評估的內(nèi)容.............................................5

五、我國項目評估報告的格式......................................11

六、項目后評估的特點.............................................14

七、項目后評估的概念.............................................16

八、投資項目市場評估的內(nèi)容......................................17

九、投資項目市場評估的作用......................................20

十、項目建設(shè)規(guī)模的概念...........................................21

十一、項目建設(shè)規(guī)模的影響因素....................................22

十二、投資項目的市場預(yù)測方法....................................24

十三、投資項目市場預(yù)測的種類....................................26

十四、公司簡介...................................................27

公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù).......................................29

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)...........................................29

十五、項目經(jīng)濟效益評價...........................................29

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................30

綜合總成本費用估算表.............................................31

利潤及利潤分配表.................................................33

項目投資現(xiàn)金流量表...............................................35

借款還本付息計劃表...............................................38

十六、進(jìn)度計劃方案...............................................39

項目實施進(jìn)度計劃一覽表...........................................39

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

“十三五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展必須堅持的基本理念：實現(xiàn)“十三

五”時期發(fā)展目標(biāo)，破解發(fā)展難題，厚植發(fā)展優(yōu)勢，必須牢固樹立創(chuàng)

新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，把創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第

一動力，把協(xié)調(diào)作為持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在要求，把綠色作為永續(xù)發(fā)展

的必要條件，把開放作為繁榮發(fā)展的必由之路，把共享作為和諧發(fā)展

的本質(zhì)要求，將五大發(fā)展理念貫穿于全面建成小康社會的全過程。

二、市場規(guī)模

1、增值肥料市場

增值肥料作為新一代綠色高效肥料，在我國形成新產(chǎn)業(yè)，2020年

年產(chǎn)量達(dá)到1,500萬噸，每年應(yīng)用面積達(dá)4.5億畝，作物增產(chǎn)100億

千克，農(nóng)民增收200億元，為我國化肥減肥、農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)綠色高

質(zhì)量發(fā)展做出重要貢獻(xiàn)。

2015年7月，腐殖酸、海藻酸、氨基酸增值肥料被列入《關(guān)于推

進(jìn)化肥行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的指導(dǎo)意見》(工信部原【2015】251號)，增值

肥料發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略?！逗乘崮蛩亍?HG/T5045-2016).

《含海藻酸尿素》(HG/T5049-2016)、《海藻酸類肥料》

(HG/T5050-2016)和《腐殖酸復(fù)合肥料》(HG/T5046-2016)四項增

值肥料國家標(biāo)準(zhǔn)于2017年4月1日正式實施；《含腐殖酸磷酸一錠、

磷酸二錠》(HG/T5514-2019)和《含海藻酸磷酸一鐵、磷酸二胺》

(HG/T5515-2019)兩項:曾值磷鐵產(chǎn)品國家標(biāo)準(zhǔn)于2020年1月1日正

式頒布。系列增值肥料國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布實施，標(biāo)志著增值肥料新

產(chǎn)業(yè)的形成。

隨著增值肥料產(chǎn)業(yè)的興起和發(fā)展，肥料增效載體已經(jīng)逐漸形成新

的產(chǎn)業(yè)。2020年我國為生產(chǎn)增值肥料提供腐殖酸類、海藻酸類、氨基

酸類等各類增效載體的企業(yè)約有200多家，為增值肥料提供了約60萬

噸增效載體，產(chǎn)值約30億元。預(yù)計未來5-10年，增值肥料將進(jìn)入快

速發(fā)展期，我國增值肥料年產(chǎn)量將達(dá)3,500萬噸，增效載體市場需求

量則達(dá)到120萬噸，市場規(guī)模將達(dá)60億元，形成綠色高效增值肥料大

產(chǎn)業(yè)。

2、微生物肥料市場

根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部微生物肥料和食用菌菌種質(zhì)量監(jiān)督檢驗測試中心

公布的數(shù)據(jù)，截至2021年11月，全國微生物肥料企業(yè)約有3,300多

家，遍布30個省、自治區(qū)、直轄市，年產(chǎn)量超過3,000萬噸；全國從

業(yè)人員超過15萬人，年產(chǎn)值超過400億元。截至2021年11月，農(nóng)業(yè)

農(nóng)村部頒發(fā)的微生物肥料有效登記證9414個，近五年我國微生物肥料

的產(chǎn)品登記數(shù)量快速上升。目前在登記的微生物肥料產(chǎn)品共有3類12

個品種，其中微生物菌劑占比最大，約占登記總數(shù)的50%,生物有機肥

和復(fù)合微生物肥料類別分別約占30%和20%o隨著農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改

革的不斷推進(jìn)，農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展理念不斷深化，我國微生物肥料行業(yè)迎

來了發(fā)展的春天，使用效果逐步被認(rèn)可。目前我國微生物肥料累計推

廣應(yīng)用面積已超過5億畝。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部微生物肥料和食用菌菌種

質(zhì)量監(jiān)督檢驗測試中心預(yù)測，到“十四五”(2021-2025)結(jié)束時，我

國微生物肥料將占肥料總量的20%左右，應(yīng)用面積達(dá)6億畝以上，將明

顯提高我國耕地質(zhì)量及農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)，從而在國家綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展和鄉(xiāng)村

振興計劃等戰(zhàn)略中發(fā)揮獨特地位與作用。通過“十四五”期間的產(chǎn)業(yè)

培育發(fā)展，我國微生物肥料的研究及產(chǎn)業(yè)化將進(jìn)入國際領(lǐng)先水平。

三、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補充

流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費用

水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時資金補充流

動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支

持，提高公司核心競爭力。

四、項目總評估的內(nèi)容

項目總評估的內(nèi)容是由總評估的性質(zhì)和總評估的要求決定的。不

同的項目規(guī)模不同、技術(shù)特征不同、建設(shè)時間不同，總評估的具體內(nèi)

容也就不同。但是，所有項目的總評估都要按國家政策，對擬建項目

技術(shù)、經(jīng)濟條件及投資效益進(jìn)行全面評價，綜合反映項目狀況，為決

策提供依據(jù)。因此，項目總評估應(yīng)包括如下內(nèi)容：

（一）項目建設(shè)的必要性

項目建設(shè)的必要與否是決定項目是否上馬的前提條件。項目總評

估要著重從以下幾個方面進(jìn)行分析論證。

1、項目是否符合國民經(jīng)濟長遠(yuǎn)發(fā)展要求

從國民經(jīng)濟和社會發(fā)展長遠(yuǎn)要求看，項目總評估要衡量項目建設(shè)

是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策要求，是否符合國民經(jīng)濟長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)

規(guī)劃和地區(qū)規(guī)劃的要求。

2、項目是否符合國內(nèi)國外市場要求

從市場要求角度看，項目總評估要衡量項目的產(chǎn)品是否短缺，是

否為升級換代產(chǎn)品，品種、性能、質(zhì)量、規(guī)模是否符合國內(nèi)外市場需

求，有無競爭優(yōu)勢。

3、項目是否符合平衡發(fā)展的要求

從國家安全、社會穩(wěn)定及宏觀經(jīng)濟角度看，項目總評估要衡量項

目是否有利于提高國民經(jīng)濟的技術(shù)裝備水平，是否有利于生產(chǎn)力的合

理布局，是否有利于提高綜合國力，是否有利于少數(shù)民族地區(qū)的發(fā)展,

是否有利于鞏固國防安全。

（二）項目規(guī)模的恰當(dāng)性

項目規(guī)模是項目取得經(jīng)濟效益的保證。按照獲得經(jīng)濟效益的程度,

項目規(guī)?？梢苑譃樘潛p規(guī)模、起始規(guī)模、合理規(guī)模和經(jīng)濟規(guī)模四類，

項目建設(shè)應(yīng)力求經(jīng)濟規(guī)模，要考慮以下幾個方面確定最恰當(dāng)?shù)慕ㄔO(shè)規(guī)

模。

1、產(chǎn)品需求規(guī)模

產(chǎn)品需求規(guī)模是買方市場的市場規(guī)模，項目只有形成一定的市場

規(guī)模，才能談項目建設(shè)的經(jīng)濟規(guī)模問題。

2、生產(chǎn)建設(shè)條件

技術(shù)、工藝和原材料等生產(chǎn)建設(shè)條件影響經(jīng)濟規(guī)模的大小，因比,

項目經(jīng)濟規(guī)模的確定必須予以考慮。

3、產(chǎn)品自身性質(zhì)

經(jīng)濟規(guī)律決定不同產(chǎn)品有不同的經(jīng)濟規(guī)模大小，我們要根據(jù)產(chǎn)品

確定經(jīng)濟規(guī)模。

（三）項目建設(shè)與生產(chǎn)條件

項目具備建設(shè)與生產(chǎn)條件，是項目順利建成并正常投產(chǎn)的基本保

證。評估項目的建設(shè)條件，一般要分析以下幾個方面展開。

（1）廠址布局是否符合客觀規(guī)律。

（2）工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件是否清楚，是否符合建設(shè)要求。

（3）施工力量、施工技術(shù)、施工物資的供應(yīng)有無保證。

（4）設(shè)備采購能否落實、是否配套。

（5）是否有環(huán)保部門批準(zhǔn)的環(huán)境保護(hù)方案。

（6）工程設(shè)計、施工方案是否切實可行。

項目生產(chǎn)條件根據(jù)行業(yè)特點各有不同。比如，一般加工企業(yè)的建

設(shè)，我們要著重分析項目建成投產(chǎn)后所需原材料、燃料、動力、供水、

供電、供熱和交通運輸條件的落實情況，產(chǎn)品方案和資源利用方案是

否合理。礦山資源開發(fā)項目，我們首先要分析資源儲量是否清楚，其

品位是否有開采價值，其工程、水文地質(zhì)狀況如何。

（四）項目是否具有先進(jìn)、適用、安全、經(jīng)濟的工藝、技術(shù)和設(shè)

備

項目的工藝技術(shù)和設(shè)備是項目能否取得預(yù)期成效的關(guān)鍵。總評估

應(yīng)著重分析投資項目所采用的工藝技術(shù)設(shè)備是否符合國家的產(chǎn)業(yè)政策、

技術(shù)發(fā)展政策和技術(shù)進(jìn)步裝備政策，是否有利于資源的綜合利用，是

否有利于提高勞動生產(chǎn)率，是否有利于降低能耗、物耗，是否有利于

改進(jìn)產(chǎn)品的質(zhì)量，以及是否有必要引進(jìn)技術(shù)，技術(shù)與國情是否相符，

等等。一個生產(chǎn)項目建成投產(chǎn)后要正常發(fā)揮作用，將依存于相關(guān)協(xié)作

項目同步配套的建設(shè)與發(fā)展。因此，總評估階段我們必須考察關(guān)系重

大的配套項目是否已有相應(yīng)安排，能否同步建成。

（五）項目籌資方案是否合理

在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，資金的投付是投資發(fā)揮其對經(jīng)濟的啟動功能

和持續(xù)推動功能的集中體現(xiàn)，也是先決條件。沒有足夠的資金，項目

無法實施，項目資金來源不合理，項目的實施也會受到影響。在評估

時，一方面，我們必須認(rèn)真地分析投資估算是否落實，所需投資是否

充裕，這些是非常重要的評估事項。另一方面，我們還應(yīng)考察項目投

資來源的合理性和可靠程度，其中，特別要考察項目自有資金是否符

合法律、政策的規(guī)定，所有來源必須有事實依據(jù)。比如，銀行貸款方

面，不能只是一種設(shè)想，必須有與銀行簽訂的意向書或協(xié)議書等書面

憑據(jù)，以保證項目資金來源的可靠性。

（六）項目是否有較高的財務(wù)效益和國民經(jīng)濟效益

經(jīng)濟效益（包括財務(wù)效益和國民經(jīng)濟效益）是項目投資建設(shè)的目

的。前文各項評估最終都會反映在項目經(jīng)濟效益評估上，總評估時我

們要著重以投資回收期、財務(wù)凈現(xiàn)值、預(yù)期的財務(wù)內(nèi)部收益率、貸款

償還期等指標(biāo)分析企業(yè)的盈利能力，并通過經(jīng)濟凈現(xiàn)值、經(jīng)濟內(nèi)部收

益率、投資凈效益率等指標(biāo)分析國家的有限資源是否得到了合理的配

置和充分有效的利用。當(dāng)企業(yè)財務(wù)效益與國民經(jīng)濟效益的評估結(jié)果不

一致時，我們應(yīng)以國民經(jīng)濟效益作為總評估的依據(jù)，同時，提出改進(jìn)

意見，盡可能使項目在財務(wù)和國民經(jīng)濟上均有效益。

（七）項目投資抗風(fēng)險能力的大小

風(fēng)險是項目投資決策的重要影響因素。由于項目在未來實施，影

響項目投資成本與效益的技術(shù)經(jīng)濟因素多且不確定，對于企業(yè)未來技

術(shù)力量、業(yè)務(wù)素質(zhì)和管理人員的經(jīng)營能力等因素，我們不可能先做出

絕對準(zhǔn)確的預(yù)測；至于影響項目成敗的客觀環(huán)境與條件的變化，更非

項目業(yè)主所能主宰。所有這些情況都具有較大的不確定性，我們難以

做出絕對準(zhǔn)確的預(yù)測。因而，項目的實施面臨很大的風(fēng)險，于是，項

目評估做不確定性分析是必不可少的，項目風(fēng)險分析是項目總評估的

重要組成部分。

（A）提出最終方案選擇的意見及項目決策意見

投資項目評估為項目投資者提供決策依據(jù)和選擇方案，特別是在

多種技術(shù)經(jīng)濟方案中進(jìn)行選擇是項目評估的重要內(nèi)容。總評估要在認(rèn)

真、細(xì)致、切實地比較不同方案的基礎(chǔ)上，分析、判斷、鑒定所選方

案是否可行或相對最優(yōu)，從而提出有關(guān)權(quán)力部門是否批準(zhǔn)項目和給予

貸款的意見。

（九）提出項目存在的問題及改進(jìn)建議

經(jīng)過綜合分析判斷，我們選擇最后可行的方案或評判項目不可行,

無論什么結(jié)果，對項目提出存在的問題及改進(jìn)意見是有必要的。項目

可能存在的問題表現(xiàn)在兩個方面：一是項目規(guī)劃、設(shè)計、選址等方面

的問題，可建議項目建設(shè)單位加以改進(jìn)；二是現(xiàn)行有關(guān)制度不合理的

問題，可建議有關(guān)部門加以修訂。

五、我國項目評估報告的格式

（一）項目評估報告的正文

評估報告正文之前應(yīng)該有一個提要，簡要說明評估報告的要點，

包括企業(yè)和項目概況、項目建設(shè)必要性、主要建設(shè)內(nèi)容、生產(chǎn)規(guī)模、

總投資和貸款額、財務(wù)效益、經(jīng)濟效益、項目建議書的批復(fù)時間和文

號等，以300?500字為宜。在提要之后，評估人員一般應(yīng)該按照如下

順序編寫報告：

（1）企業(yè)概況。企業(yè)概況包括企業(yè)基本情況（在項目所處行業(yè)中

的地位與信譽、地理環(huán)境條件、管理功能、現(xiàn)有主要產(chǎn)品、人員結(jié)

構(gòu)）、近三年的經(jīng)營業(yè)績與財務(wù)狀況、企業(yè)中長期規(guī)劃和擬建項目的

關(guān)系等。

（2）項目概況。項目概況內(nèi)容包括項目提出的背景、投資建設(shè)的

必要性、項目基本內(nèi)容、產(chǎn)品與生產(chǎn)方案、規(guī)模、建設(shè)性質(zhì)、前期準(zhǔn)

備工作已經(jīng)進(jìn)行到的階段。

（3）市場環(huán)境。市場環(huán)境內(nèi)容包括國內(nèi)外市場需求與供給的預(yù)測、

國內(nèi)現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力的估計、產(chǎn)品競爭能力分析、市場范圍分析、

進(jìn)入國際市場的前景與外銷主要對象國、企業(yè)實現(xiàn)預(yù)期國際市場份額

的策略等。

（4）生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備。生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備內(nèi)容包括產(chǎn)品名稱與種類、

工藝流程、技術(shù)設(shè)備、進(jìn)口設(shè)備價格、進(jìn)口設(shè)備與國內(nèi)配套設(shè)備的協(xié)

調(diào)。

（5）工廠設(shè)計。工廠設(shè)計內(nèi)容包括廠址選定、廠房建筑設(shè)計、環(huán)

境影響與污染治理。

（6）投入物。投入物內(nèi)容包括項目主要投入物的名稱、耗用量、

價格、來源與供應(yīng)的保證程度。

（7）人員與培訓(xùn)。人員與培訓(xùn)內(nèi)容包括工人與技術(shù)人員的基本構(gòu)

成比例、培訓(xùn)計劃等。

（8）投資計劃。投資計劃內(nèi)容包括總投資額與投資構(gòu)成、投資分

年使用計劃、投資總額的來源與籌措。

（9）項目財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測。項目財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測內(nèi)容包括產(chǎn)品銷售收

入、銷售稅金、經(jīng)營成本的預(yù)測，對可行性研究報告中的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)

行修正的理由。

（10）財務(wù)效益分析。靜態(tài)財務(wù)效益指標(biāo)包括投資利潤率、投資

利稅率、貸款償還期等，動態(tài)財務(wù)效益指標(biāo)包括財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)

部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值率等。

（11）經(jīng)濟效益分析。經(jīng)濟效益分析是指對項目的國民經(jīng)濟評價

進(jìn)行分析，計算項目的經(jīng)濟凈現(xiàn)值等國民經(jīng)濟指標(biāo)。

（12）不確定性分析。不確定性分析是指進(jìn)行盈虧平衡分析、敏

感性分析與概率分析，明確項目的主要影響因素，指出項目風(fēng)險管理

應(yīng)該主要防范的方向。

（13）總結(jié)與建議。總結(jié)與建議是指提出項目能否批準(zhǔn)、能否貸

款等意見及對項目正常進(jìn)行有益的一些建議。

（二）詳細(xì)項目評估報告的主要附表

（1）財務(wù)數(shù)據(jù)估算預(yù)測表。財務(wù)數(shù)據(jù)估算預(yù)測表包括投資成本與

來源表、銷售收入與稅金預(yù)測表、銷售成本預(yù)測表、利潤及利潤分配

表、貸款還本付息表等。

（2）項目財務(wù)、經(jīng)濟效益分析表。項目財務(wù)、經(jīng)濟效益分析表包

括項目（自有資金、全部投資）現(xiàn)金流量表、經(jīng)濟現(xiàn)金流量表、敏感

性分析表等。

（三）詳細(xì)項目評估報告的附圖

詳細(xì)項目評估報告的附圖主要包括工廠平面布置圖、項目實施進(jìn)

展計劃圖等。

（四）詳細(xì)項目評估報告的附件

詳細(xì)項目評估報告的附件主要包括項目建議書批準(zhǔn)文件（影印

件）、可行性研究報告批準(zhǔn)文件（影印件）、與外貿(mào)部門簽訂的工貿(mào)

協(xié)議書（影印件）及償還貸款擔(dān)保函（影印件）等。

對于小型項目評估人員可以編制簡要項目評估報告，內(nèi)容較為簡

單，包括項目評估簡表、項目簡要說明與附件。

六、項目后評估的特點

項目后評估不同于項目投資決策前的可行性研究和評估（前評

估）。由于評估時點的不同，與前評估相比，項目后評估具有如下特

小占、0O

（一）現(xiàn)實性

投資項目后評估分析研究的是項目的實際情況，是在項目投產(chǎn)的

一定時期內(nèi)，根據(jù)企業(yè)的實際經(jīng)營結(jié)果，或根據(jù)實際情況重新預(yù)測數(shù)

據(jù)，總結(jié)的是現(xiàn)實存在的經(jīng)驗教訓(xùn)，提出的是實際可行的對策措施。

項目后評估的現(xiàn)實性決定了其評估結(jié)論的客觀可靠性。項目前評估分

析研究的是項目的預(yù)測情況，所用的數(shù)據(jù)都是預(yù)測數(shù)據(jù)。

（二）全面性

項目后評估的內(nèi)容具有全面性，即不僅要分析項目的投資過程，

還要分析其生產(chǎn)經(jīng)營過程；不僅要分析項目的投資經(jīng)濟效益，還要分

析其社會效益、環(huán)境效益等。另外，它還要分析項目經(jīng)營管理水平和

項目發(fā)展的后勁和潛力。

（三）反饋性

項目后評估的目的是對現(xiàn)有情況進(jìn)行總結(jié)和回顧，并為有關(guān)部門

反饋信息，以提高投資項目決策和管理水平，為以后的宏觀決策、微

觀決策和項目建設(shè)提供依據(jù)和借鑒。項目前評估的目的則是為有關(guān)部

門對項目的投資決策提供依據(jù)。

（四）獨立公開性

投資項目的后評估工作主要是以投資運行的監(jiān)督管理機構(gòu)或單設(shè)

的后評估機構(gòu)或決策的上一級機構(gòu)為主，組織主管部門會同計劃、財

政、審計、銀行、設(shè)計、質(zhì)量等有關(guān)部門進(jìn)行的，擺脫了項目利益的

束縛和局限，可以更為公正地做出評估結(jié)論。

（五）探索性

投資項目后評估要在分析企業(yè)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，及時發(fā)現(xiàn)問題，研

究問題，以探索企業(yè)未來的發(fā)展方向和發(fā)展趨勢。

（六）合作性

項目后評估涉及面廣，人員多，難度較大，因此需要各方面組織

和有關(guān)人員的通力合作。

七、項目后評估的概念

項目后評估又稱事后評估。它是指在投資項目建成投產(chǎn)并運行一

段時間后，對項目立項、準(zhǔn)備、決策、實施，直到投產(chǎn)、運營全過程

的投資活動進(jìn)行總結(jié)評估，對投資項目取得的經(jīng)濟效益、社會效益和

環(huán)境效益進(jìn)行綜合評估，從而作為判別項目投資目標(biāo)實現(xiàn)程度的一種

方法。

投資項目的后評估通過對整個投資項目建設(shè)過程和運行過程各階

段工作進(jìn)行回顧，對項目投資全過程的實際情況與預(yù)計情況進(jìn)行比較

研究，衡量和分析實際情況與預(yù)測情況發(fā)生偏離的程度，說明項目成

功或失敗的原因，全面總結(jié)投資項目管理的經(jīng)驗教訓(xùn)，再反饋到將來

的項目中去，供其參考和借鑒，為改善項目管理工作和制訂科學(xué)合理

的投資計劃及各項規(guī)定提供重要的信息依據(jù)和改進(jìn)措施，以達(dá)到提高

項目投資決策水平、管理水平和提高投資效益的目的。項目后評估既

是投資項目建設(shè)程序中的一個重要工作階段，又是項目投資管理工作

中不可缺少的組成部分和重要一環(huán)。

八、投資項目市場評估的內(nèi)容

投資項目市場評估是通過對項目生產(chǎn)的產(chǎn)品投入市場之后，其所

面對的市場需求量與市場總供應(yīng)量及其他相關(guān)問題的研究，判斷該項

目有無建設(shè)必要性及必要性大小的過程。這個過程主要是通過市場調(diào)

查和市場預(yù)測兩個步驟的結(jié)合實現(xiàn)的。具體而言，項目的市場評估主

要包括以下五方面的內(nèi)容。

（一）市場需求評估

為了實現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”，投資項目的市場需求分析是十分必要的。

在一定時期和一定條件下，消費者通過常規(guī)途徑所能實現(xiàn)的對商品和

勞務(wù)的購買，形成了當(dāng)前階段的市場需求。這種市場需求不僅包括消

費者對生活資料的消費，也包括企業(yè)對生產(chǎn)資料的消費，因此，應(yīng)該

通過對影響生活資料和生產(chǎn)資料消費的因素進(jìn)行調(diào)查、分析，才能實

現(xiàn)對市場未來需求的準(zhǔn)確預(yù)測?？傮w而言，市場需求取決于人們的收

入水平，但消費習(xí)慣、市場占有率、借款利率等也是影響市場需求的

重要因素。因此，項目市場需求評估主要包括以下內(nèi)容：預(yù)測社會商

品購買力總額的未來增長趨勢和投向變化，調(diào)查并預(yù)測不同地區(qū)、不

同季節(jié)消費者的商品需求變化趨勢，預(yù)測消費者消費心理、消費檔次

的變化，預(yù)測物質(zhì)生產(chǎn)部門對生產(chǎn)設(shè)備、原材料等生產(chǎn)資料的需求數(shù)

量和結(jié)構(gòu)的變化。另外，有國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的企業(yè)，有必要對產(chǎn)品的未

來出口量，即其國外需求量進(jìn)行市場需求的評估。

（二）市場供給評估

國內(nèi)的工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及對國外產(chǎn)品和服務(wù)的進(jìn)口共同構(gòu)成了產(chǎn)品全

部的市場供給。要判斷項目的建設(shè)必要性，僅僅了解其產(chǎn)品需求狀況

是不夠的，還需結(jié)合產(chǎn)品現(xiàn)有供給狀況分析產(chǎn)品的需求缺口。因此，

對產(chǎn)品市場供給的預(yù)測，主要是指對其同類產(chǎn)品或可替代產(chǎn)品的供給

數(shù)量、市場容量和飽和程度等方面的預(yù)測。另外，我們不僅要分析產(chǎn)

品的實際供給量，還要分析現(xiàn)有企業(yè)通過挖掘其生產(chǎn)潛力所能增加的

潛在供給量，涉及國際貿(mào)易的企業(yè)在評估市場供給情況時還需考慮國

外的競爭對手。

（三）市場價格評估

價格作為維持產(chǎn)品供求平衡的關(guān)鍵變量，直接決定和影響投資項

目的財務(wù)經(jīng)濟效益。市場供需的變化與價格往往相互作用和影響，因

此，在進(jìn)行價格分析與評估時，我們要在結(jié)合市場供給和需求分析的

基礎(chǔ)上，通過調(diào)查市場價格的歷史和現(xiàn)狀，分析影響價格的因素并預(yù)

測其變化趨勢。與此同時，還應(yīng)考慮技術(shù)發(fā)展帶來的生產(chǎn)成本下降對

產(chǎn)品價格的影響，以及國家價格政策的變化和經(jīng)濟體制的改革對價格

的影響。

（四）項目產(chǎn)品研究

一種產(chǎn)品是否有生命力，不僅由市場的供給與需求決定，還取決

于該產(chǎn)品的品種、規(guī)格、式樣、性能及生命周期，因此，在對產(chǎn)品市

場供需狀況進(jìn)行評估之后再進(jìn)行產(chǎn)品研究十分必要。產(chǎn)品研究分為兩

個層次：一是對產(chǎn)品生命周期的研究，用于評估產(chǎn)品適應(yīng)市場的時限。

產(chǎn)品的生命周期是指該種產(chǎn)品從發(fā)明研制，進(jìn)入市場試銷（投入期）

開始，經(jīng)歷成長、成熟、飽和、衰退不同階段，最后從市場上消失所

經(jīng)歷的周期。一般來說，處于試銷、成長階段的產(chǎn)品是最適合進(jìn)入市

場的，而對于已經(jīng)進(jìn)入成熟期和飽和期甚至是衰退期的產(chǎn)品，則需要

結(jié)合其他因素進(jìn)一步對項目建設(shè)的必要性進(jìn)行判斷。二是對產(chǎn)品具體

功能和特性的研究。由于社會大眾對產(chǎn)品功能的要求是不斷變化和提

高的，所以對于產(chǎn)品功能和特性的分析與評價，對項目產(chǎn)品能否順利

進(jìn)入市場，以及是否能掌握項目產(chǎn)品在市場上的競爭能力是非常重要

的。

（五）市場綜合評估

在進(jìn)行完以上幾方面的市場評估之后，我們還要結(jié)合項目產(chǎn)品的

特點及行業(yè)狀況進(jìn)行產(chǎn)品競爭力的綜合評價。當(dāng)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場處于供

不應(yīng)求狀態(tài)時，進(jìn)行項目投資顯然是正確的選擇，但也應(yīng)考慮是否有

生產(chǎn)同類產(chǎn)品、同樣規(guī)模的項目準(zhǔn)備建設(shè)生產(chǎn)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場處于

供求平衡或供過于求狀態(tài)時，我們應(yīng)進(jìn)一步分析項目產(chǎn)品是否具備競

爭優(yōu)勢，是否可以替代進(jìn)口產(chǎn)品的市場份額。

九、投資項目市場評估的作用

從不同利益主體的角度出發(fā)，我們針對投資項目的市場評估具有

不同現(xiàn)實意義。

（一）為投資者提供決策依據(jù)，提高投資的成功率

投資者是為項目提供資金的主體，在投資過程中承擔(dān)了主要風(fēng)險。

因此，投資者不能僅靠主觀臆斷選擇投資項目，應(yīng)該根據(jù)可靠的投資

項目市場評估的分析結(jié)果確定所投項目是否有市場需求，對那些原材

料來源無法確定或產(chǎn)品市場需求無法確定的項目要謹(jǐn)慎決策。

（二）優(yōu)化資源配置，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

隨著我國供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)，從供給端入手，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),

淘汰落后產(chǎn)能已成為推動我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的重要手段。通過合理的

市場評估，投資者從眾多投資項目中選出那些真正具有市場需求和長

期發(fā)展優(yōu)勢并符合國家戰(zhàn)略規(guī)劃的優(yōu)質(zhì)項目進(jìn)行投資，不僅能夠高效

利用資源，還能促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理化調(diào)整，淘汰落后產(chǎn)能。

（三）創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)，提高競爭能力

從企業(yè)的角度來講，投資項目市場評估有利于開發(fā)具有市場前景

的新產(chǎn)品。在對產(chǎn)品需求進(jìn)行調(diào)查預(yù)測的過程中，我們可以從消費者

的需求中發(fā)現(xiàn)某些新的需求信息。

（四）為投資項目可行性分析提供基礎(chǔ)資料

投資項目市場評估是項目進(jìn)行可行性研究的先決條件，是決定投

資項目能否成立的前提。在確定項目的產(chǎn)品方案和建設(shè)規(guī)模時，我們

必須要依靠對市場情況的可靠預(yù)測，并且根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模選擇生產(chǎn)

技術(shù)和設(shè)備。因此，投資項目市場評估不僅是制約項目生產(chǎn)規(guī)模的基

本因素，還間接地為選擇和確定工藝生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備提供依據(jù)。

十、項目建設(shè)規(guī)模的概念

項目建設(shè)規(guī)模也稱生產(chǎn)規(guī)模，是指勞動力、勞動資料和勞動對象

等生產(chǎn)要素與產(chǎn)品在一個經(jīng)濟實體中的集中程度。由于不同行業(yè)具有

不同的經(jīng)營和盈利模式，衡量生產(chǎn)規(guī)模的指標(biāo)也依行業(yè)變化而有所不

同，但不管是什么指標(biāo)，其衡量的都是一個項目生產(chǎn)某種產(chǎn)品或服務(wù)

的能力0對工業(yè)項目而言，生產(chǎn)規(guī)模是用擬建項目在一定生產(chǎn)技術(shù)條

件下可能達(dá)到的最大年產(chǎn)量或年產(chǎn)值衡量的；而對于一些非工業(yè)項目,

其生產(chǎn)規(guī)模則是以其提供的工程效益衡量的。例如，農(nóng)林水利項目是

以灌溉面積、供水能力等為衡量指標(biāo)，交通運輸項目是以運輸能力、

吞吐能力為指標(biāo)。另外，對于機械化程度低的手工業(yè)或服務(wù)業(yè)，我們

采取職工人數(shù)衡量其規(guī)模；固定資產(chǎn)價值也可以用來衡量項目的生產(chǎn)

規(guī)模。

十一、項目建設(shè)規(guī)模的影響因素

（一）項目產(chǎn)品的市場評估

對市場供需情況的準(zhǔn)確預(yù)測是確定項目生產(chǎn)規(guī)模的前提，因為只

有通過市場實現(xiàn)產(chǎn)品交換價值，項目的經(jīng)濟和投資收益才能被實現(xiàn)。

產(chǎn)品生產(chǎn)量基本由市場需求量決，定，這里的需求量具體指的是產(chǎn)品

供需之間存在的缺口，如果市場預(yù)測未來供需缺口很大，項目的生產(chǎn)

規(guī)模就應(yīng)該安排大一些；反之，就應(yīng)該縮小規(guī)模。另外，對產(chǎn)品生命

周期等因素的考慮也是必要的。

（二）項目投資者的經(jīng)濟實力和預(yù)期效益水平

投資者在選擇項目進(jìn)行投資時不僅僅考慮該項目可能帶來的投資

收益，還經(jīng)常會受投資者資金狀況的約束。這是因為，我們申請設(shè)立

一個項目，需要按照項目投資總額的一定比例繳納注冊資本，因此，

無法按時繳納注冊資本的投資者可能會放棄投資收益率高的項目。也

就是說，項目的生產(chǎn)規(guī)模越大，投資者繳納的資本額就越高，生產(chǎn)規(guī)

模的確定受投資者資金狀況的制約，但在投資者資金狀況充裕的情況

下，項目的預(yù)期效益越高，項目的生產(chǎn)規(guī)模越大。

（三）國家地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略布局

為了生產(chǎn)力的合理布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，國家會制定各種地

區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃或是出臺各種產(chǎn)業(yè)政策。因此投資者在確定擬建項目

的生產(chǎn)規(guī)模時，應(yīng)充分考慮這些因素，滿足國家經(jīng)濟發(fā)展的需要，確

定生產(chǎn)規(guī)模符合國家政策規(guī)定。對于規(guī)劃中要求重點建設(shè)的項目，投

資者可以適當(dāng)擴大規(guī)模，反之則適當(dāng)縮小規(guī)模。項目生產(chǎn)規(guī)模還需滿

足產(chǎn)業(yè)政策中依不同行業(yè)而定的最低規(guī)模。

（四）項目所需資源的供應(yīng)狀況

項目的嫌設(shè)不僅要依賴國家政策、技術(shù)水平及資金等的支撐，良

好的物質(zhì)基礎(chǔ)也是必不可少的。這里的物質(zhì)基礎(chǔ)指的是項目在建設(shè)、

生產(chǎn)及投入運營過程中所需的原材料、能源、勞動力等基本投入物的

供應(yīng)狀況，以及土地使用權(quán)、交通運輸條件、設(shè)備供應(yīng)等基本建設(shè)條

件。如果物質(zhì)基礎(chǔ)不充足，項目的生產(chǎn)規(guī)模就要受限。投入物的供應(yīng)

狀況取決于其數(shù)量和價格的穩(wěn)定程度，企業(yè)要隨時保證投入物能夠持

續(xù)供應(yīng)并且價格保持在項目可負(fù)擔(dān)的水平，否則生產(chǎn)建設(shè)活動將不可

持續(xù)。另外，項目也要有充足的土地面積，交通運輸?shù)耐〞车壬a(chǎn)建

設(shè)條件也要具備，否則生產(chǎn)建設(shè)活動將無法開展。

（五）項目所處行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟特點

市場需求、資金供應(yīng)狀況、國家政策及資源供應(yīng)狀況等都是擬建

項目生產(chǎn)規(guī)模的外在決定因素，而最終決定擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的根本

性內(nèi)在因素是擬建項目的技術(shù)經(jīng)濟特點。有些項目的成本隨著生產(chǎn)規(guī)

模的擴大會逐漸降低，這類項目就適合進(jìn)行集中化大規(guī)模的生產(chǎn)。重

工業(yè)項目的建設(shè)就要求在滿足一定的技術(shù)和工藝水平的條件下，規(guī)模

越大，經(jīng)濟效益越高，如水電、火電、核電等電廠的建設(shè)，金屬冶煉

及加工項目的建設(shè)，鋼鐵和基礎(chǔ)化工等項目的建設(shè)。生產(chǎn)食品、工藝

品等產(chǎn)品的輕工業(yè)因其產(chǎn)品面對的市場需求變化頻繁不穩(wěn)定，適合小

規(guī)模生產(chǎn)，或是生產(chǎn)規(guī)模隨市場變動而變動。醫(yī)藥、化妝品等精密化

工行業(yè)因?qū)夹g(shù)要求高適宜采用中等規(guī)模，規(guī)模過大則不能保證質(zhì)量,

規(guī)模過小又無法節(jié)約成本。

十二、投資項目的市場預(yù)測方法

市場預(yù)測的方法種類繁多，大體上可分為定性預(yù)測方法和定量預(yù)

測方法兩大類。

（一）定性預(yù)測方法

定性預(yù)測方法是預(yù)測者依據(jù)經(jīng)驗和分析能力，利用所掌握的信息

資料，通過對影響市場變化的各種因素的分析、判斷和推理預(yù)測市場

未來的發(fā)展變化。其特點是簡便易行，不需要復(fù)雜的運算過程，特別

是當(dāng)不具備定量分析條件時，我們就要對市場發(fā)展變化性質(zhì)進(jìn)行分析,

對未來的市場做出判斷，預(yù)測市場未來的發(fā)展趨勢。例如，消費者心

理變化、國家方針政策的變化，都是無法或不容易用定量預(yù)測法的，

只能用定性分析方法進(jìn)行預(yù)測。定性預(yù)測方法的確定往往不能提供以

精確數(shù)據(jù)為依據(jù)的市場預(yù)測值，只能提供未來發(fā)展的大致趨勢。

1、專家調(diào)查法

專家調(diào)查法是在20世紀(jì)40年代由美國蘭德公司研究人員創(chuàng)立的

一種定性預(yù)測方法，也稱德爾菲法。其是根據(jù)市場預(yù)測目的，由評估

人員向有關(guān)專家提供一定的背景資料和調(diào)查表格，讓專家就市場未來

發(fā)展變化做出判斷，最后匯總預(yù)測結(jié)果。

2、相關(guān)預(yù)測法

市場上各種經(jīng)濟現(xiàn)象之間是互相聯(lián)系的，某一因素發(fā)生變化時，

另一種因素也隨之改變，這兩種因素之間的關(guān)系被稱為相關(guān)關(guān)系，利

用經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行市場預(yù)測的方法被稱為相關(guān)預(yù)測法。

市場的經(jīng)濟因素之間有各種不同的相關(guān)關(guān)系。一是正相關(guān)，即一個經(jīng)

濟因素增加，另一個相關(guān)因素也增加；二是負(fù)相關(guān)，即一個經(jīng)濟因素

增加，另一個相關(guān)因素減少。若兩種商品的需求量呈正比例變化，則

稱這兩種商品為正相關(guān)關(guān)系，如輪胎與汽車銷量之間為正相關(guān)關(guān)系。

如果兩種商品需求量呈反比例，則稱為負(fù)相關(guān)關(guān)系，如尼龍襪和線襪、

機制表和電子表均為負(fù)相關(guān)關(guān)系。在預(yù)測時，我們可根據(jù)已知經(jīng)濟因

素與未知經(jīng)濟因素的正或負(fù)相關(guān)關(guān)系推測未知經(jīng)濟因素的預(yù)測值。一

般研究經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系，收集的數(shù)據(jù)要在30組以上，我們只

有利用大量的數(shù)據(jù)，才能推出經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系。相關(guān)預(yù)測法

計算簡單，結(jié)果準(zhǔn)確，但適用范圍小，一般應(yīng)結(jié)合其他預(yù)測方法共同

應(yīng)用。

3、產(chǎn)品壽命期預(yù)測法

產(chǎn)品壽命期是指產(chǎn)品從開始投放市場到被市場淘汰的全過程。用

研究產(chǎn)品的壽命期進(jìn)行產(chǎn)品市場預(yù)測的方法稱為產(chǎn)品壽命期預(yù)測法，

這是常用的一種市場預(yù)測方法，可以糾正其他預(yù)測方法的偏差。

（二）定量預(yù)測方法

定量預(yù)測法也稱數(shù)量預(yù)測法，是根據(jù)歷史資料數(shù)據(jù)建立數(shù)學(xué)模型,

借以推算將來的預(yù)測方法，如果歷史數(shù)據(jù)僅僅是預(yù)測對象自身的歷史

數(shù)據(jù)，此種方法稱為趨勢預(yù)測法，也稱時序預(yù)測法。如果歷史數(shù)據(jù)不

僅有預(yù)測對象的數(shù)據(jù)，還有其他相關(guān)因素的數(shù)據(jù)，此法稱回歸預(yù)測法,

是利用不同經(jīng)濟因素之間的相關(guān)關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型進(jìn)行預(yù)測的。

十三、投資項目市場預(yù)測的種類

（一）按照預(yù)測范圍劃分為宏觀預(yù)測和微觀預(yù)測

在進(jìn)行市場預(yù)測時，我們不僅要從局部考慮預(yù)測項目面臨的微觀

環(huán)境，還應(yīng)從總體上對項目發(fā)展的宏觀環(huán)境進(jìn)行預(yù)測。這是因為國民

經(jīng)濟的發(fā)展和變動會影響一個具體項目的發(fā)展，項目所依據(jù)的一些國

家制定的經(jīng)濟評價參數(shù)必定會受到宏觀環(huán)境的影響。

（二）根據(jù)預(yù)測時間劃分為長期預(yù)測、中期預(yù)測和短期預(yù)測

根據(jù)項目自身的持續(xù)時間及產(chǎn)品自身的生命周期，我們可以將市

場預(yù)測分為長期預(yù)測、中期預(yù)測和短期預(yù)測。5年以上的預(yù)測為長期預(yù)

測，3?5年的預(yù)測為中期預(yù)測，3年以下的預(yù)測為短期預(yù)測。項目評

估中的市場預(yù)測一般是中期預(yù)測、長期預(yù)測。

（三）定性預(yù)測和定量預(yù)測

我們對于項目的預(yù)測應(yīng)該結(jié)合經(jīng)驗和實際證據(jù)進(jìn)行綜合判斷，不

僅要參考相關(guān)專家根據(jù)經(jīng)驗所做出的主觀判斷和定性分析，還要采取

一系列的數(shù)學(xué)公式和計量模型，做出切實可靠的數(shù)量分析。這兩者之

間相輔相成、密不可分、互為補充。

具體而言，采用的預(yù)測方法根據(jù)其復(fù)雜程度可大致分為判斷預(yù)測、

趨勢預(yù)測和模型預(yù)測。判斷預(yù)測是預(yù)測者結(jié)合調(diào)查資料根據(jù)自己的實

踐經(jīng)驗對未來需求做出的初步判斷，屬于定性預(yù)測的范睛；趨勢預(yù)測

則需要結(jié)合擬合較好的曲線，找出其變動形態(tài)并進(jìn)行趨勢延展；模型

預(yù)測更為復(fù)雜，預(yù)測者需要分析各個影響因素及它們之間的數(shù)量關(guān)系,

并構(gòu)建合理的數(shù)學(xué)模型對這種動態(tài)關(guān)系進(jìn)行描述，再由模型延伸為對

未來需求的預(yù)測。

十四、公司簡介

（―）基本信息

1、公司名稱：XX有限責(zé)任公司

2、法定代表人：宋xx

3、注冊資本：950萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx

5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期:2016-2-22

7、營業(yè)期限：2016-2-22至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念,

秉承以人為本，始終堅持“服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為

道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提

高最高的服務(wù)價值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人

才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品

質(zhì)的需求。

公司始終堅持“人本、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，以“市

場為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠為國內(nèi)外客戶提供優(yōu)

質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。

（三）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)

公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)

項目2020年12月2019年12月2018年12月

資產(chǎn)總額11726.549381.238794.91

負(fù)債總額4025.313220.253018.98

股東權(quán)益合計7701.236160.985775.92

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)

項目2020年度2019年度2018年度

營業(yè)收入56067.7244854.1842050.79

營業(yè)利潤11866.909493.528900.17

利潤總額9945.027956.027458.77

凈利潤7458.775817.845370.31

歸屬于母公司所有

7458.775817.845370.31

者的凈利潤

十五、項目經(jīng)濟效益評價

（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案

本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)

不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假

設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。

（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定

為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為

10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后

逐年提高運營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。

（三）營業(yè)收入估算

本期項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入70900.00萬元；具體測

算數(shù)據(jù)詳見一《營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表》所示。

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表

單位:萬元

序

項目第年第年第年第年第年

號12345

1營業(yè)收入0.0049630.0056720.0070900.00

2增值稅0.002573.552941.203232.25

2.1銷項稅0.006451.907373.609217.00

2.2進(jìn)項稅0.003878.354432.405984.75

3稅金及附加0.00308.83352.94387.87

3.1城建稅0.00180.15205.88226.26

3.2教育費附加0.0077.2188.2496.97

3.3地方教育附加0.0051.4758.82G4.G4

（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算

根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規(guī)定和《關(guān)于全國實

施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》及相關(guān)規(guī)定，本期項目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)

繳納增值稅計算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額

=3232.25萬元。

（三）綜合總成本費用估算

本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、

工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、

其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。

本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為

基點進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按達(dá)產(chǎn)

年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用54969.45萬元，其中：可

變成本45600.88萬元，固定成本9368.57萬元。達(dá)產(chǎn)年項目經(jīng)營成本

53005.15萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見一《綜合總成本費用估算表》所示。

綜合總成本費用估算表

單位：萬元

序項目第1年第2年第3年第4年第5年

1原材料、燃料費0.0029833.4334095.3542619.19

2工資及福利費0.002981.692981.692981.69

3修理費0.00580.52580.52580.52

4其他費用0.006823.756823.756823.75

4.1其他制造費用0.00481.53481.53481.53

4.2其他管理費用0.00654.12654.12654.12

4.3其他營業(yè)費用0.005688.105688.105688.10

5經(jīng)營成本0.0040219.3944481.3153005.15

6折舊費0.001263.651263.651263.65

7攤銷費0.0029.5029.5029.50

8利息支出0.00671.15671.15671.15

9總成本費用0.0042183.6946445.6154969.45

9.1其中：固定成本0.009368.579368.579368.57

9.2可變成本0.0032815.1237077.0445600.83

（四）稅金及附加

本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和地

方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加

387.87萬元。

（五）利潤總額及企業(yè)所得稅

根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達(dá)產(chǎn)年利潤總額（PFO）：

利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加工15542.68（萬元）。

企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所

得稅，達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅二應(yīng)納稅所得額X稅率

=15542.68X25.00%=3885.67（萬元）。

（六）利潤及利潤分配

該項目達(dá)產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額15542.68萬元，繳納企業(yè)所得稅

3885.67萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利澗二達(dá)產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)

所得稅=15542.68-3885.67=11657.01（萬元）。

利潤及利潤分配表

單位：萬元

序

項目第1年笫2年第3年第4年第5年

號

1營業(yè)收入0.0049630.0056720.0070900.00

2稅金及附加0.00308.83352.94387.87

3總成本費用0.0042183.6946445.6154969.45

4利潤總額0.007137.489921.4515542.68

5應(yīng)納所得稅額0.007137.489921.4515542.68

6所得稅0.001784.372480.363885.67

7凈利潤0.005353.117441.0911657.01

8期初未分配利潤0.000.004817.8011033.00

9可供分配的利潤0.005353.1112258.8922690.01

10法定盈余公積金0.00535.311225.892269.00

11可供分配的利潤0.004817.8011033.0020421.01

12未分配利潤0.004817.8011033.0020421.01

13息稅前利潤0.009593.0013072.9620099.50

（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）

項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）,系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈

現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：

財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=28.17%。

本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率28.17%,高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率,

表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均

水平，投資使用效率較高。

（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）

所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項

目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：

財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=23888.47（萬元）。

以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值23888.47萬元（大于0）,說明

本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。

（六）投資回收期（所得稅后）

投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是

財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）二（累計

現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+｛上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)

年凈現(xiàn)金流量｝,本期項目投資回收期：

投資回收期（Pt）=5.37年。

本期項目全部投資回收期5.37年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，

說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能

夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。

項目投資現(xiàn)金流量表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

1現(xiàn)金流入0.300.0049630.0056720.0070900.00

1.1營業(yè)收入0.300.0049630.0056720.0070900.00

2現(xiàn)金流出11904.8011904.8045311.5245517.5859542.98

2.1建設(shè)投資11904.8011904.80

2.2流動資金0.004783.30683.336149.96

2.3經(jīng)營成本0.0040219.3944481.3153005.15

2.4稅金及附加0.00308.83352.94387.87

所得稅前凈現(xiàn)金

34318.4811202.4211357.02

流量11904.8011904.80

累計所得稅前凈

4-8288.703068.32

現(xiàn)金流量11904.8023809.6019491.12

5調(diào)整所得稅0.002398.253268.245024.88

所得稅后凈現(xiàn)金

62534.118722.067471.35

流量11901.8011904.80

累計所得稅后凈

7-5082.08

現(xiàn)金流量11904.8023809.6021275.4912553.43

計算指標(biāo)

1、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：36.90%；

2、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：28.17%；

3、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=ll%）：39169.99萬元;

4、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所