2023年期貨從業(yè)人員考試題庫(kù)單項(xiàng)選擇題1.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值答案：B。期貨市場(chǎng)的基本功能包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)只能規(guī)避、轉(zhuǎn)移，而不能消滅，套期保值是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種手段。2.期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別不包括（）。A.交易對(duì)象不同B.交易目的不同C.交易場(chǎng)所與方式不同D.交易的標(biāo)的物相同答案：D。期貨交易與現(xiàn)貨交易的標(biāo)的物不同，現(xiàn)貨交易的標(biāo)的物是實(shí)物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的標(biāo)的物是標(biāo)準(zhǔn)化合約。交易對(duì)象、目的、場(chǎng)所與方式等方面也存在明顯差異。3.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A.德國(guó)B.法國(guó)C.英國(guó)D.美國(guó)答案：C。最早的金屬期貨交易誕生于英國(guó)，1876年成立的倫敦金屬交易所（LME）是世界上最早的金屬期貨交易所。4.下列關(guān)于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化作用的說(shuō)法，不正確的是（）。A.便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)B.使期貨合約具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性C.增加了交易成本D.簡(jiǎn)化了交易過(guò)程答案：C。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，使期貨合約具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本。5.目前，我國(guó)上海期貨交易所采用（）交割方式。A.集中B.現(xiàn)金C.滾動(dòng)D.協(xié)議答案：A。我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式，大連商品交易所采用集中交割和滾動(dòng)交割相結(jié)合的方式。6.下列屬于期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷(xiāo)售和采購(gòu)渠道D.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善答案：D。A、B、C選項(xiàng)是期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用，有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。7.關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易，下列描述錯(cuò)誤的是（）。A.期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約B.遠(yuǎn)期交易的對(duì)象是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同C.期貨交易和遠(yuǎn)期交易均采用保證金制度D.期貨交易的信用風(fēng)險(xiǎn)小于遠(yuǎn)期交易答案：C。期貨交易采用保證金制度，而遠(yuǎn)期交易通常不采用保證金制度，所以信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，期貨交易的信用風(fēng)險(xiǎn)小于遠(yuǎn)期交易。8.（）是期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)。A.合理的投資方式B.健全的組織機(jī)構(gòu)C.資金的有效投入D.有效的風(fēng)險(xiǎn)管理答案：D。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)，它能夠保障市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行，增強(qiáng)投資者的信心。9.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是（）。A.大豆B.鋁C.豆粕D.玉米答案：B。鋁是上海期貨交易所的上市品種，大豆、豆粕、玉米是大連商品交易所的上市品種。10.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A.期貨交易所B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)C.期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.期貨經(jīng)紀(jì)公司答案：A。期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。11.期貨市場(chǎng)上套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基本原理是（）。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)頻繁B.期貨市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)頻繁C.期貨價(jià)格比現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)得更頻繁D.同種商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致答案：D。套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基本原理是同種商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致，在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行相反方向的操作，從而在兩個(gè)市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵機(jī)制。12.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買(mǎi)入套期保值，買(mǎi)入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，賣(mài)出平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元答案：A。買(mǎi)入套期保值，基差走弱盈利?；钭兓癁?50-（-20）=-30（元/噸），1手=10噸，10手共盈利30×10×10=3000（元）。13.某大豆經(jīng)銷(xiāo)商做賣(mài)出套期保值，賣(mài)出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-30元/噸，買(mǎi)入平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。賣(mài)出套期保值，基差走弱虧損。基差變化為-50-（-30）=-20（元/噸），1手=10噸，10手共虧損20×10×10=2000（元）。14.基差走弱時(shí)，下列說(shuō)法不正確的是（）。A.可能處于正向市場(chǎng)，也可能處于反向市場(chǎng)B.基差的絕對(duì)數(shù)值減小C.賣(mài)出套期保值交易存在凈虧損D.買(mǎi)入套期保值者得到完全保護(hù)并有盈余答案：B?；钭呷跏侵富钭冃。畹慕^對(duì)數(shù)值可能增大也可能減小。基差走弱可能處于正向市場(chǎng)，也可能處于反向市場(chǎng)；賣(mài)出套期保值交易存在凈虧損，買(mǎi)入套期保值者得到完全保護(hù)并有盈余。15.（）是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買(mǎi)入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。A.賣(mài)出套期保值B.買(mǎi)入套期保值C.正向套利D.反向套利答案：B。買(mǎi)入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買(mǎi)入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。16.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（）。A.企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)B.企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)C.企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)D.企業(yè)以賣(mài)出期貨合約作為套期保值方式答案：B。企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，其現(xiàn)貨頭寸屬于空頭。企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，現(xiàn)貨頭寸是多頭；企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)，現(xiàn)貨頭寸是多頭；企業(yè)以賣(mài)出期貨合約作為套期保值方式，是對(duì)現(xiàn)貨多頭進(jìn)行套期保值。17.下列關(guān)于套期保值的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.套期保值的目的是規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.套期保值的效果取決于基差的變化C.套期保值可以完全消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值是一種以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為答案：C。套期保值只能規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不能完全消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榇嬖诨钭儎?dòng)等因素。套期保值的效果取決于基差的變化，它是一種以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。18.一般情況下，當(dāng)基差絕對(duì)值變大時(shí)，稱(chēng)為（）。A.基差走強(qiáng)B.基差走弱C.基差平穩(wěn)D.基差縮小答案：A。一般情況下，當(dāng)基差絕對(duì)值變大時(shí)，稱(chēng)為基差走強(qiáng)；基差絕對(duì)值變小時(shí)，稱(chēng)為基差走弱。19.套期保值的操作原則不包括（）。A.交易方向相反原則B.商品種類(lèi)相同原則C.商品數(shù)量相等原則D.月份相同或相近原則答案：C。套期保值的操作原則包括交易方向相反原則、商品種類(lèi)相同或相關(guān)原則、商品數(shù)量相當(dāng)原則、月份相同或相近原則。20.某企業(yè)利用大豆期貨進(jìn)行賣(mài)出套期保值，當(dāng)基差從-100元/噸變?yōu)?300元/噸時(shí)，下列表述正確的是（）。A.基差走弱200元/噸，未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，存在凈虧損B.基差走強(qiáng)200元/噸，實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利C.基差走弱200元/噸，實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利D.基差走強(qiáng)200元/噸，未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，存在凈虧損答案：A。基差從-100元/噸變?yōu)?300元/噸，基差走弱200元/噸。賣(mài)出套期保值，基差走弱，未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，存在凈虧損。多項(xiàng)選擇題1.期貨市場(chǎng)的兩大基本功能是（）。A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.投機(jī)D.套利答案：AB。期貨市場(chǎng)的兩大基本功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)，投機(jī)和套利是期貨市場(chǎng)的交易行為。2.期貨交易的基本特征包括（）。A.合約標(biāo)準(zhǔn)化B.交易集中化C.雙向交易和對(duì)沖機(jī)制D.杠桿機(jī)制答案：ABCD。期貨交易的基本特征包括合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易集中化、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制、杠桿機(jī)制、每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度等。3.下列屬于金融期貨的有（）。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.農(nóng)產(chǎn)品期貨答案：ABC。金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨等，農(nóng)產(chǎn)品期貨屬于商品期貨。4.期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用有（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷(xiāo)售和采購(gòu)渠道D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)答案：ABC。為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用，A、B、C選項(xiàng)是期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用。5.期貨交易所的職能有（）。A.設(shè)計(jì)合約、安排上市B.提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)C.組織并監(jiān)督交易、結(jié)算和交割D.制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則答案：ABCD。期貨交易所的職能包括設(shè)計(jì)合約、安排上市；提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；組織并監(jiān)督交易、結(jié)算和交割；制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)布市場(chǎng)信息等。6.下列關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量的描述，正確的有（）。A.持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量B.我國(guó)商品期貨的持倉(cāng)量按雙邊計(jì)算C.我國(guó)金融期貨的持倉(cāng)量按單邊計(jì)算D.持倉(cāng)量的變化可以反映資金在期貨市場(chǎng)的流向答案：ABCD。持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量。我國(guó)商品期貨的持倉(cāng)量按雙邊計(jì)算，金融期貨的持倉(cāng)量按單邊計(jì)算。持倉(cāng)量的變化可以反映資金在期貨市場(chǎng)的流向。7.下列關(guān)于期貨保證金的表述，正確的有（）。A.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大B.保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金C.期貨交易所可以調(diào)整交易保證金比率D.期貨公司向客戶收取的保證金應(yīng)低于交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)答案：ABC。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。期貨交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整交易保證金比率。期貨公司向客戶收取的保證金應(yīng)高于交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。8.下列關(guān)于套期保值的說(shuō)法，正確的有（）。A.套期保值的本質(zhì)是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”B.套期保值可以將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度C.套期保值的目的是獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)D.套期保值是一種以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為答案：ABD。套期保值的本質(zhì)是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，可以將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度，它是一種以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為，而不是獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。9.基差的大小主要受到（）等因素的影響。A.時(shí)間差價(jià)B.品質(zhì)差價(jià)C.地區(qū)差價(jià)D.合約差價(jià)答案：ABC?；畹拇笮≈饕艿綍r(shí)間差價(jià)、品質(zhì)差價(jià)、地區(qū)差價(jià)等因素的影響。10.下列關(guān)于正向市場(chǎng)和反向市場(chǎng)的說(shuō)法，正確的有（）。A.正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格B.反向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格C.正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為反向市場(chǎng)是基差走強(qiáng)D.反向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為正向市場(chǎng)是基差走強(qiáng)答案：ABC。正向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格；反向市場(chǎng)中，期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為反向市場(chǎng)，基差從負(fù)值變?yōu)檎担钭邚?qiáng)；反向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為正向市場(chǎng)，基差從正值變?yōu)樨?fù)值，基差走弱。11.企業(yè)在套期保值操作上所面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。A.基差風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD。企業(yè)在套期保值操作上所面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括基差風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。12.下列屬于賣(mài)出套期保值的情形的有（）。A.持有某種商品或資產(chǎn)B.已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)C.預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷(xiāo)售某種商品或資產(chǎn)，但銷(xiāo)售價(jià)格尚未確定D.預(yù)計(jì)在未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，但購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定答案：ABC。賣(mài)出套期保值適用于持有某種商品或資產(chǎn)、已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)、預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷(xiāo)售某種商品或資產(chǎn)但銷(xiāo)售價(jià)格尚未確定等情形。預(yù)計(jì)在未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)但購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定，應(yīng)進(jìn)行買(mǎi)入套期保值。13.套期保值操作的影響因素包括（）。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格B.期貨市場(chǎng)價(jià)格C.基差D.交易成本答案：ABCD。套期保值操作的影響因素包括現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格、期貨市場(chǎng)價(jià)格、基差、交易成本等。14.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征有（）。A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性D.風(fēng)險(xiǎn)的可防范性答案：ABCD。期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征包括風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性、風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性、風(fēng)險(xiǎn)的可防范性等。15.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源主要有（）。A.價(jià)格波動(dòng)B.杠桿效應(yīng)C.非理性投機(jī)D.市場(chǎng)機(jī)制不健全答案：ABCD。期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源主要有價(jià)格波動(dòng)、杠桿效應(yīng)、非理性投機(jī)、市場(chǎng)機(jī)制不健全等。判斷題1.期貨市場(chǎng)可以降低價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不利影響，幫助企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。（）答案：正確。期貨市場(chǎng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能可以幫助企業(yè)通過(guò)套期保值等手段降低價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不利影響，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。2.現(xiàn)貨交易的目的一般是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，而期貨交易的目的通常是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)或獲取投機(jī)利潤(rùn)。（）答案：正確。現(xiàn)貨交易主要是為了實(shí)現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，期貨交易則可以用于套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行投機(jī)獲取利潤(rùn)。3.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化帶來(lái)的優(yōu)點(diǎn)之一是減少了價(jià)格波動(dòng)。（）答案：錯(cuò)誤。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，使期貨合約具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，但并不能減少價(jià)格波動(dòng)。4.期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，它自身并不參與期貨交易。（）答案：正確。期貨交易所的主要職責(zé)是提供交易場(chǎng)所和相關(guān)服務(wù)，制定交易規(guī)則，不參與期貨交易。5.保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為5%-15%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。（）答案：正確。保證金制度是期貨交易的重要制度之一，交易者需按規(guī)定繳納保證金以保證交易的正常進(jìn)行和履約。6.套期保值的效果只取決于基差的變化，與期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)無(wú)關(guān)。（）答案：錯(cuò)誤。套期保值的效果取決于基差的變化，而基差是由期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格決定的，所以與期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)有關(guān)。7.基差為正且數(shù)值增大，或者基差從負(fù)值變?yōu)檎?，或者基差為?fù)值且絕對(duì)數(shù)值減小，都可以稱(chēng)為基差走強(qiáng)。（）答案：正確?；钭邚?qiáng)是指基差變大，上述幾種情況都符合基差變大的特征。8.企業(yè)進(jìn)行套期保值時(shí)，應(yīng)將期貨頭寸持有到合約到期進(jìn)行交割。（）答案：錯(cuò)誤。企業(yè)進(jìn)行套期保值時(shí)，不一定將期貨頭寸持有到合約到期進(jìn)行交割，大多數(shù)情況下會(huì)通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)來(lái)結(jié)束期貨頭寸。9.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是不可控的，企業(yè)無(wú)法進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。（）答案：錯(cuò)誤。雖然期貨市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)具有可防范性，企業(yè)可以通過(guò)合理的套期保值等措施進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。10.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)能夠預(yù)期未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格。（）答案：正確。期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)能夠通過(guò)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的期貨價(jià)格，預(yù)期未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格。綜合題1.某飼料廠3月份計(jì)劃將來(lái)購(gòu)進(jìn)1000噸大豆，為了防止大豆價(jià)格上漲，決定進(jìn)行套期保值。3月1日在大連商品交易所買(mǎi)入100手（1手=10噸）9月份大豆期貨合約，成交價(jià)格為3500元/噸。到了5月1日，現(xiàn)貨市場(chǎng)大豆價(jià)格上漲至3650元/噸，期貨市場(chǎng)9月份大豆期貨合約價(jià)格漲至3700元/噸。該飼料廠在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入大豆，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。計(jì)算該飼料廠套期保值的盈虧情況。解答：-現(xiàn)貨市場(chǎng)：3月份計(jì)劃購(gòu)進(jìn)1000噸大豆，5月1日現(xiàn)貨價(jià)格從3500元/噸上漲到3650元/噸，成本增加：（3650-3500）×1000=150000（元）-期貨市場(chǎng)：3月1日買(mǎi)入100手（100×10=1000噸）9月份大豆期貨合約，價(jià)格為3500元/噸，5月1日價(jià)格漲至3700元/噸，盈利：（3700-3500）×100×10=200000（元）-套期保值結(jié)果：期貨市場(chǎng)盈利200000元，現(xiàn)貨市場(chǎng)成本增加150000元，最終盈利：200000-150000=50000（元）2.某銅加工企業(yè)5月初有500噸銅庫(kù)存，當(dāng)時(shí)銅的現(xiàn)貨價(jià)格為53000元/噸。該企業(yè)擔(dān)心未來(lái)銅價(jià)下跌，決定進(jìn)行套期保值。5月1日在上海期貨交易所賣(mài)出50手（1手=5噸）7月份銅期貨合約，成交價(jià)格為53500元/噸。到了6月1日，現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)格下跌至52000元/噸，期貨市場(chǎng)7月份銅期貨合約價(jià)格下跌至52500元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)出售銅，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。計(jì)算該企業(yè)套期保值的盈虧情況。解答：-現(xiàn)貨市場(chǎng)：5月初有500噸銅庫(kù)存，6月1日現(xiàn)貨價(jià)格從53000元/噸下跌到52000元/噸，損失：（53000-52000）×500=500000（元）-期貨市場(chǎng)：5月1日賣(mài)出50手（50×5=250噸）7月份銅期貨合約，價(jià)格為53500元/噸，6月1日價(jià)格下跌至52500元/噸，盈利：（53500-52500）×50×5=250000（元）-套期保值結(jié)果：現(xiàn)貨市場(chǎng)損失500000元，期貨市場(chǎng)盈利250000元，最終損失：500000-250000=250000（元）3.假設(shè)某企業(yè)在3月1日計(jì)劃在6月1日購(gòu)買(mǎi)200噸小麥，當(dāng)時(shí)小麥現(xiàn)貨價(jià)格為2500元/噸，為了防止價(jià)格上漲，該企業(yè)在鄭州商品交易所買(mǎi)入20手（1手=10噸）9月份小麥期貨合約，成交價(jià)格為2550元/噸。6月1日，現(xiàn)貨市場(chǎng)小麥價(jià)格上漲至2600元/噸，期貨市場(chǎng)9月份小麥期貨合約價(jià)格漲至2650元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)小麥，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。請(qǐng)分析該企業(yè)套期保值的效果。解答：-現(xiàn)貨市場(chǎng)：3月1日計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)200噸小麥，6月1日現(xiàn)貨價(jià)格從2500元/噸上漲到2600元/噸，成本增加：（2600-2500）×200=20000（元）-期貨市場(chǎng)：3月1日買(mǎi)入20手（20×10=200噸）9月份小麥期貨合約，價(jià)格為2550元/噸，6月1日價(jià)格漲至2650元/噸，盈利：（2650-2550）×20×10=20000（元）-套期保值效果：現(xiàn)貨市場(chǎng)成本增加20000元，期貨市場(chǎng)盈利20000元，通過(guò)套期保值，該企業(yè)完全對(duì)沖了價(jià)格上漲帶來(lái)的成本增加，實(shí)現(xiàn)了完全套期保值。4.某農(nóng)場(chǎng)預(yù)計(jì)在10月份收獲500噸玉米，當(dāng)時(shí)7月份玉米現(xiàn)貨價(jià)格為2000元/噸，為了防止價(jià)格下跌，該農(nóng)場(chǎng)在大連商品交易所賣(mài)出50手（1手=10噸）11月份玉米期貨合約，成交價(jià)格為2050元/噸。10月份，現(xiàn)貨市場(chǎng)玉米價(jià)格下跌至1950元/噸，期貨市場(chǎng)11月份玉米期貨合約價(jià)格下跌至2000元/噸。該農(nóng)場(chǎng)在現(xiàn)貨市場(chǎng)出售玉米，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。計(jì)算該農(nóng)場(chǎng)套期保值