規(guī)范退市規(guī)則管理制度?一、總則（一）目的為規(guī)范公司股票退市相關(guān)事宜，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序，促進(jìn)公司健康穩(wěn)定發(fā)展，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及證券交易所規(guī)則，特制定本管理制度。（二）適用范圍本制度適用于公司及公司全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、股東及其他相關(guān)利益主體。（三）基本原則1.合規(guī)性原則：嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)、證券交易所規(guī)則及其他相關(guān)規(guī)范性文件的規(guī)定，確保公司退市行為合法合規(guī)。2.公平公正公開原則：保障所有投資者在退市過程中的公平知情權(quán)、參與權(quán)和決策權(quán)，信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，不偏袒任何一方。3.風(fēng)險(xiǎn)防控原則：提前識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)，制定有效措施，降低退市對(duì)公司、股東及相關(guān)利益者造成的不利影響。二、退市情形及標(biāo)準(zhǔn)（一）強(qiáng)制退市情形及標(biāo)準(zhǔn)1.交易類強(qiáng)制退市情形及標(biāo)準(zhǔn)連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元：公司股票在證券交易所上市交易后，若連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元，將觸發(fā)交易類強(qiáng)制退市情形。連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票市值均低于人民幣3億元：對(duì)于市值較低的上市公司，若連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票市值均低于人民幣3億元，也將面臨交易類強(qiáng)制退市。連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)成交量低于500萬股：公司股票連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)成交量低于500萬股，符合該交易類強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)。2.財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市情形及標(biāo)準(zhǔn)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于人民幣1億元：公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值，同時(shí)營業(yè)收入低于人民幣1億元，將被認(rèn)定為財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市情形。最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值：當(dāng)公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值時(shí)，觸發(fā)財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市條件。被出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告：若公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告，將面臨財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)。未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或中期報(bào)告：公司未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或中期報(bào)告，且在公司股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未披露，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；在停牌兩個(gè)月屆滿后，公司仍未披露相關(guān)定期報(bào)告，將被終止上市。3.規(guī)范類強(qiáng)制退市情形及標(biāo)準(zhǔn)公司因欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者因涉嫌欺詐發(fā)行罪、重大信息披露違法罪被依法移送公安機(jī)關(guān)：此類嚴(yán)重違法違規(guī)行為將導(dǎo)致公司面臨規(guī)范類強(qiáng)制退市。公司的主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)或者被抵押、質(zhì)押，且其賬面價(jià)值占總資產(chǎn)的比例達(dá)到或者超過50%：公司主要資產(chǎn)出現(xiàn)上述情形，且達(dá)到相應(yīng)比例，可能觸發(fā)規(guī)范類強(qiáng)制退市。公司存在半數(shù)以上董事無法保證公司所披露年度報(bào)告或中期報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，且未在法定期限內(nèi)改正：公司治理出現(xiàn)嚴(yán)重問題，半數(shù)以上董事無法保證定期報(bào)告質(zhì)量且未改正，將面臨規(guī)范類強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)。公司未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者中期報(bào)告，且公司股票已停牌兩個(gè)月：公司未按時(shí)披露定期報(bào)告且股票停牌達(dá)到兩個(gè)月，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；若在停牌兩個(gè)月屆滿后仍未披露，將被終止上市。4.重大違法類強(qiáng)制退市情形及標(biāo)準(zhǔn)公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為：公司出現(xiàn)此類重大違法違規(guī)行為，將被實(shí)施重大違法類強(qiáng)制退市。公司的全資子公司，或占控股子公司股份50%以上的其他子公司，或?qū)矩?cái)務(wù)報(bào)表具有重要影響的參股公司，其涉及的重大違法行為導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)收入連續(xù)三年低于人民幣1億元：子公司的重大違法行為對(duì)公司主營業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生重大不利影響，且滿足相應(yīng)條件，公司將面臨重大違法類強(qiáng)制退市。（二）主動(dòng)退市情形1.公司股東大會(huì)決議主動(dòng)撤回其股票在證券交易所的交易，并決定不再在該交易所交易：公司根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營狀況等因素，經(jīng)股東大會(huì)審議通過，主動(dòng)決定撤回股票交易申請(qǐng)，不再在證券交易所上市交易。2.公司股東大會(huì)決議主動(dòng)撤回其股票在證券交易所的交易，并轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏鏊灰谆蜣D(zhuǎn)讓：公司可能出于業(yè)務(wù)發(fā)展需要，如尋求更適合的資本市場平臺(tái)等原因，決定撤回在現(xiàn)有證券交易所的交易申請(qǐng)，轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏鏊M(jìn)行交易或轉(zhuǎn)讓。3.公司向所有股東發(fā)出回購全部股份或部分股份的要約，導(dǎo)致公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化，不再具備上市條件：公司通過回購股份，改變股本結(jié)構(gòu)和股權(quán)分布，達(dá)到不再滿足上市條件的情形，從而選擇主動(dòng)退市。4.公司股東向所有其他股東發(fā)出收購全部股份或部分股份的要約，導(dǎo)致公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化，不再具備上市條件：股東間的收購行為導(dǎo)致公司股權(quán)結(jié)構(gòu)改變，不符合上市條件，促使公司主動(dòng)退市。5.除公司股東外的其他收購人向所有股東發(fā)出收購全部股份或部分股份的要約，導(dǎo)致公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化，不再具備上市條件：其他收購人的要約收購行為引發(fā)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)，致使公司不再符合上市要求，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)主動(dòng)退市。6.公司因新設(shè)合并或者吸收合并，不再具有獨(dú)立主體資格并被注銷：公司通過合并重組，形成新的主體或被其他主體吸收，自身不再具備獨(dú)立法人資格而被注銷，導(dǎo)致股票終止上市。7.公司股東大會(huì)決議公司解散：公司根據(jù)自身經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整、股東意愿等因素，經(jīng)股東大會(huì)決議通過，決定解散公司，從而觸發(fā)主動(dòng)退市程序。三、退市程序（一）退市風(fēng)險(xiǎn)警示1.觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形的識(shí)別與判斷：公司證券事務(wù)部門負(fù)責(zé)密切關(guān)注公司經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)、信息披露等情況，及時(shí)識(shí)別是否出現(xiàn)可能觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。一旦發(fā)現(xiàn)相關(guān)跡象，應(yīng)立即組織財(cái)務(wù)、審計(jì)等部門進(jìn)行分析評(píng)估，確定是否確實(shí)觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。2.發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告：若經(jīng)評(píng)估確認(rèn)觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形，公司應(yīng)在事實(shí)發(fā)生的次一交易日向證券交易所提交書面報(bào)告，并在兩個(gè)交易日內(nèi)發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告。公告內(nèi)容應(yīng)包括觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示的具體情形、對(duì)公司的影響、公司采取的應(yīng)對(duì)措施以及提示投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)等。3.股票簡稱變更：公司股票自發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告之日起，其簡稱前冠以"*ST"字樣。（二）暫停上市1.暫停上市情形的持續(xù)觀察與評(píng)估：在退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，公司持續(xù)關(guān)注相關(guān)情形的發(fā)展變化，定期對(duì)公司經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)等進(jìn)行評(píng)估，判斷是否滿足暫停上市的條件。2.申請(qǐng)暫停上市：若公司認(rèn)為自身情況符合暫停上市條件，應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向證券交易所提交暫停上市申請(qǐng)。申請(qǐng)材料應(yīng)包括公司基本情況、觸發(fā)暫停上市情形的詳細(xì)說明、公司采取的整改措施及未來發(fā)展規(guī)劃等。3.證券交易所審核與決定：證券交易所收到公司暫停上市申請(qǐng)后，將組織相關(guān)部門進(jìn)行審核。審核內(nèi)容包括公司提交的申請(qǐng)材料是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，公司是否符合暫停上市條件等。經(jīng)審核通過后，證券交易所作出是否同意公司股票暫停上市的決定。4.暫停上市公告：公司股票暫停上市前一交易日，公司應(yīng)發(fā)布暫停上市公告，告知投資者公司股票將暫停上市的決定、暫停上市起始日期等信息。（三）終止上市1.終止上市情形的再次評(píng)估與判斷：在暫停上市期間，公司繼續(xù)采取措施改善經(jīng)營狀況、解決觸發(fā)退市的問題。證券事務(wù)部門持續(xù)跟蹤評(píng)估公司是否滿足終止上市的情形，如是否未能在規(guī)定期限內(nèi)消除退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形等。2.終止上市決定的作出：若公司未能在規(guī)定期限內(nèi)滿足恢復(fù)上市條件，或出現(xiàn)其他導(dǎo)致終止上市的情形，證券交易所將作出終止公司股票上市的決定。3.終止上市公告：公司股票終止上市前一交易日，公司應(yīng)發(fā)布終止上市公告，公告內(nèi)容包括終止上市的決定、終止上市的日期、對(duì)公司及投資者的影響以及后續(xù)安排等。4.退市整理期安排：公司股票自終止上市決定公告之日起進(jìn)入退市整理期。退市整理期的期限為15個(gè)交易日。在此期間，公司股票將在證券交易所進(jìn)行交易，但每日漲跌幅限制為10%。公司應(yīng)在退市整理期開始前5個(gè)交易日內(nèi)，發(fā)布退市整理期開始的公告，明確退市整理期的交易安排、公司聯(lián)系方式等信息。5.股票摘牌：退市整理期屆滿后，公司股票將被摘牌，終止在證券交易所的交易。四、信息披露（一）退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間的信息披露1.定期報(bào)告披露：公司在退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，應(yīng)按照證券交易所的要求，按時(shí)披露年度報(bào)告和中期報(bào)告。年度報(bào)告和中期報(bào)告應(yīng)包含公司基本情況、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、重大事項(xiàng)、退市風(fēng)險(xiǎn)警示情況及公司采取的應(yīng)對(duì)措施等內(nèi)容。報(bào)告應(yīng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，并確保信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。2.重大事項(xiàng)臨時(shí)公告：公司發(fā)生可能對(duì)公司股票價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事項(xiàng)，如重大資產(chǎn)重組、重大訴訟仲裁、主要資產(chǎn)被查封扣押凍結(jié)等，應(yīng)立即發(fā)布臨時(shí)公告。臨時(shí)公告應(yīng)詳細(xì)說明事項(xiàng)的起因、目前進(jìn)展情況、對(duì)公司的影響以及公司擬采取的措施等。公告應(yīng)在事實(shí)發(fā)生的次一交易日向證券交易所提交書面報(bào)告，并及時(shí)披露。（二）暫停上市期間的信息披露1.定期披露進(jìn)展情況：公司應(yīng)在暫停上市期間，每半年披露一次公司為恢復(fù)上市所采取的措施及進(jìn)展情況。披露內(nèi)容包括公司經(jīng)營狀況改善情況、財(cái)務(wù)指標(biāo)變化情況、整改措施落實(shí)情況以及與相關(guān)部門溝通協(xié)調(diào)情況等。2.重大事項(xiàng)及時(shí)公告：如公司在暫停上市期間發(fā)生重大事項(xiàng)，如獲得重大合同、重大投資項(xiàng)目進(jìn)展、主要業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化等，應(yīng)及時(shí)發(fā)布臨時(shí)公告。公告內(nèi)容應(yīng)參照退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間重大事項(xiàng)臨時(shí)公告的要求，確保投資者及時(shí)了解公司動(dòng)態(tài)。（三）終止上市相關(guān)信息披露1.終止上市決定公告：公司應(yīng)在收到證券交易所終止上市決定后，及時(shí)發(fā)布終止上市決定公告。公告內(nèi)容應(yīng)準(zhǔn)確傳達(dá)終止上市的決定、決定作出的日期、終止上市的原因以及對(duì)公司和投資者的影響等重要信息。2.退市整理期信息披露：在退市整理期內(nèi)，公司應(yīng)按照證券交易所的規(guī)定，每日披露公司股票的交易情況，包括開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、成交量、成交額等。同時(shí)，公司應(yīng)在退市整理期屆滿前至少發(fā)布三次風(fēng)險(xiǎn)提示公告，提醒投資者注意退市風(fēng)險(xiǎn)，理性投資。3.摘牌公告：公司股票摘牌前，應(yīng)發(fā)布摘牌公告，告知投資者公司股票終止上市交易的具體日期，并提醒投資者關(guān)注公司后續(xù)安排，如股份轉(zhuǎn)讓等事宜。五、投資者保護(hù)（一）投資者溝通與咨詢渠道1.設(shè)立專門咨詢電話：公司設(shè)立專門的投資者咨詢電話，安排專人負(fù)責(zé)接聽。咨詢電話應(yīng)在工作日正常工作時(shí)間保持暢通，及時(shí)解答投資者關(guān)于公司退市相關(guān)問題，如退市原因、退市程序、對(duì)投資者權(quán)益的影響等。2.建立投資者郵箱：公司設(shè)立投資者郵箱，投資者可通過郵箱向公司咨詢問題、提出建議或表達(dá)訴求。公司應(yīng)安排專人定期查看郵箱，并及時(shí)回復(fù)投資者郵件?；貜?fù)內(nèi)容應(yīng)準(zhǔn)確、詳細(xì)，對(duì)于復(fù)雜問題應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)給予明確答復(fù)。3.召開投資者說明會(huì)：在公司觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市或終止上市等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，公司應(yīng)根據(jù)需要召開投資者說明會(huì)。投資者說明會(huì)應(yīng)采用現(xiàn)場會(huì)議、網(wǎng)絡(luò)直播或其他有效方式進(jìn)行，確保投資者能夠廣泛參與。會(huì)上，公司應(yīng)向投資者詳細(xì)介紹公司退市相關(guān)情況、解答投資者疑問、聽取投資者意見和建議。（二）退市后股份轉(zhuǎn)讓安排1.股份轉(zhuǎn)讓場所選擇：公司股票終止上市后，將根據(jù)相關(guān)規(guī)定選擇合法合規(guī)的股份轉(zhuǎn)讓場所進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。公司應(yīng)及時(shí)向投資者披露股份轉(zhuǎn)讓場所的具體信息，包括場所名稱、交易規(guī)則、轉(zhuǎn)讓流程等。2.股份轉(zhuǎn)讓方式：股份轉(zhuǎn)讓方式應(yīng)符合股份轉(zhuǎn)讓場所的規(guī)定和要求，常見的轉(zhuǎn)讓方式包括協(xié)議轉(zhuǎn)讓、公開競價(jià)轉(zhuǎn)讓等。公司應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況和投資者需求，選擇合適的轉(zhuǎn)讓方式，并確保轉(zhuǎn)讓過程公平、公正、公開。3.投資者權(quán)益保障措施：在股份轉(zhuǎn)讓過程中，公司應(yīng)采取有效措施保障投資者的合法權(quán)益。如建立健全股份轉(zhuǎn)讓登記制度，確保股份轉(zhuǎn)讓信息準(zhǔn)確、及時(shí)記錄；加強(qiáng)對(duì)股份轉(zhuǎn)讓過程的監(jiān)督，防止內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為發(fā)生；及時(shí)處理投資者在股份轉(zhuǎn)讓過程中遇到的問題和糾紛，維護(hù)市場秩序和投資者信心。（三）投資者賠償機(jī)制1.明確賠償責(zé)任主體：對(duì)于因公司欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等重大違法違規(guī)行為導(dǎo)致投資者損失的，公司應(yīng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。同時(shí)，公司控股股東、實(shí)際控制人、相關(guān)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等若存在過錯(cuò)，也應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。2.制定賠償方案：公司應(yīng)根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和實(shí)際情況，制定具體的投資者賠償方案。賠償方案應(yīng)明確賠償范圍、賠償標(biāo)準(zhǔn)、賠償方式、賠償時(shí)間等內(nèi)容。賠償范圍應(yīng)包括投資者因投資公司股票所遭受的直接損失；賠償標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)合理、公正，充分考慮投資者的實(shí)際損失情況；賠償方式可根據(jù)實(shí)際情況選擇現(xiàn)金賠償、股份賠償或其他合適方式；賠償時(shí)間應(yīng)明確具體的期限，確保投資者能夠及時(shí)獲得賠償。3.保障賠償資金來源：公司應(yīng)積極籌集賠償資金，確保賠償方案能夠順利實(shí)施。賠償資金來源可包括公司自有資金、控股股東或?qū)嶋H控制人提供的資金支持、依法處置公司資產(chǎn)所得資金等。公司應(yīng)建立賠償資金專項(xiàng)管理制度，加強(qiáng)對(duì)賠償資金的管理和監(jiān)督，確保資金安全、合理使用。六、內(nèi)部責(zé)任追究（一）責(zé)任認(rèn)定原則1.過錯(cuò)責(zé)任原則：根據(jù)相關(guān)人員在公司退市過程中是否存在過錯(cuò)行為，確定其應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。過錯(cuò)行為包括但不限于違反法律法規(guī)、公司章程、內(nèi)部管理制度，未勤勉盡責(zé)履行職責(zé)，故意隱瞞或虛假披露重要信息等。2.因果關(guān)系原則：認(rèn)定相關(guān)人員的責(zé)任時(shí)，應(yīng)考慮其過錯(cuò)行為與公司退市之間是否存在因果關(guān)系。若其過錯(cuò)行為直接導(dǎo)致或顯著促成了公司退市情形的發(fā)生，則應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。3.責(zé)任與損失相適應(yīng)原則：根據(jù)相關(guān)人員過錯(cuò)行為的性質(zhì)、情節(jié)、后果以及對(duì)公司和投資者造成的損失程度，確定其應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任大小，確保責(zé)任與損失相匹配。（二）責(zé)任追究對(duì)象1.公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員：公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)公司的經(jīng)營決策、財(cái)務(wù)管理、信息披露等負(fù)有直接責(zé)任。若因其過錯(cuò)行為導(dǎo)致公司觸發(fā)退市情形，應(yīng)依法追究其責(zé)任。2.相關(guān)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人及工作人員：涉及公司財(cái)務(wù)、審計(jì)、信息披露、合規(guī)管理等業(yè)務(wù)部門的負(fù)責(zé)人及工作人員，若在工作中存在失職、瀆職行為，對(duì)公司退市負(fù)有責(zé)任的，也應(yīng)納入責(zé)任追究對(duì)象范圍。3.控股股東、實(shí)際控制人：控股股東、實(shí)際控制人對(duì)公司的重大決策具有重要影響。若其利用控制權(quán)損害公司利益，導(dǎo)致公司退市，應(yīng)依法承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。（三）責(zé)任追究方式1.警告、批評(píng)：對(duì)于情節(jié)較輕的責(zé)任人員，給予警告、批評(píng)等處分，責(zé)令其改正錯(cuò)誤行為，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)