特許金融分析師考試復(fù)習(xí)重點研究試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些屬于金融衍生品？（）

A.遠(yuǎn)期合約

B.期權(quán)

C.股票

D.債券

2.以下哪種情況會導(dǎo)致市場利率上升？（）

A.央行提高存款準(zhǔn)備金率

B.央行降低再貼現(xiàn)率

C.政府增加財政支出

D.企業(yè)擴(kuò)大投資

3.下列哪些屬于資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的組成部分？（）

A.股票的預(yù)期收益率

B.無風(fēng)險利率

C.資本市場線（CML）

D.系統(tǒng)風(fēng)險

4.以下哪些是衡量投資組合風(fēng)險的方法？（）

A.均值-方差模型

B.系統(tǒng)風(fēng)險

C.風(fēng)險調(diào)整后的收益

D.市場風(fēng)險溢價

5.以下哪些屬于固定收益證券？（）

A.債券

B.存款

C.優(yōu)先股

D.股票

6.下列哪些是投資組合管理的主要目標(biāo)？（）

A.最大化收益

B.最小化風(fēng)險

C.實現(xiàn)資產(chǎn)配置

D.滿足投資者需求

7.以下哪些是金融市場的功能？（）

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

C.資金籌集

D.價格投機

8.以下哪些是宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？（）

A.GDP

B.CPI

C.PPI

D.失業(yè)率

9.以下哪些屬于金融工程的應(yīng)用領(lǐng)域？（）

A.信用衍生品

B.量化交易

C.金融風(fēng)險管理

D.風(fēng)險中性定價

10.以下哪些是金融分析師在分析公司財務(wù)報表時需要關(guān)注的指標(biāo)？（）

A.流動比率

B.速動比率

C.利潤率

D.負(fù)債比率

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融市場的有效性假說認(rèn)為，股票價格總是反映了所有可獲得的信息。（）

2.期權(quán)的時間價值隨著剩余時間的減少而增加。（）

3.投資組合的期望收益率等于單個資產(chǎn)期望收益率的加權(quán)平均值。（）

4.股票的市盈率（P/E）越高，通常意味著該股票具有更好的投資價值。（）

5.央行通過降低再貼現(xiàn)率來刺激經(jīng)濟(jì)增長。（）

6.貨幣政策的三大目標(biāo)是穩(wěn)定物價、充分就業(yè)和國際收支平衡。（）

7.信用衍生品的主要目的是為了轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險。（）

8.市場風(fēng)險溢價是指投資者為承擔(dān)市場風(fēng)險而要求的額外回報。（）

9.在CAPM模型中，β值越高的股票，其預(yù)期收益率也越高。（）

10.企業(yè)財務(wù)報表中的現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金收入和支出情況。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合理論中馬科維茨投資組合的有效前沿是如何確定的。

2.解釋什么是債券的收益率曲線，并簡要說明其形成的原因和影響因素。

3.闡述金融工程在風(fēng)險管理中的應(yīng)用，舉例說明。

4.簡要描述財務(wù)比率分析在評估公司財務(wù)狀況中的作用，并舉例說明如何使用比率分析來評估一家公司的償債能力。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述市場微觀結(jié)構(gòu)理論在理解金融市場價格形成機制中的作用，并分析其與現(xiàn)代交易技術(shù)的結(jié)合。

2.結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境，探討量化投資策略在金融市場的應(yīng)用前景及其可能面臨的挑戰(zhàn)。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個不是金融市場的分類？（）

A.貨幣市場

B.資本市場

C.商品市場

D.勞動力市場

2.以下哪種金融工具屬于衍生品？（）

A.國庫券

B.期權(quán)

C.債券

D.股票

3.以下哪個不是衡量通貨膨脹的指標(biāo)？（）

A.消費者價格指數(shù)（CPI）

B.生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）

C.GDP平減指數(shù)

D.失業(yè)率

4.以下哪個不是金融分析師在分析公司財務(wù)報表時關(guān)注的指標(biāo)？（）

A.凈利潤

B.營業(yè)收入

C.總資產(chǎn)

D.股東權(quán)益

5.以下哪個不是投資組合管理的主要目標(biāo)？（）

A.最大化收益

B.最小化風(fēng)險

C.實現(xiàn)資產(chǎn)配置

D.獲取高額回報

6.以下哪個不是金融市場的功能？（）

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

C.資金籌集

D.利率決定

7.以下哪個不是宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？（）

A.GDP

B.CPI

C.貨幣供應(yīng)量

D.股票市場指數(shù)

8.以下哪個不是金融工程的應(yīng)用領(lǐng)域？（）

A.信用衍生品

B.量化交易

C.金融風(fēng)險管理

D.法律咨詢

9.以下哪個不是財務(wù)報表分析的方法？（）

A.比率分析

B.比較分析

C.實證分析

D.趨勢分析

10.以下哪個不是債券投資者關(guān)注的信用評級機構(gòu)？（）

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾

B.摩根士丹利

C.花旗集團(tuán)

D.穆迪投資者服務(wù)公司

試卷答案如下

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.AB

解析思路：遠(yuǎn)期合約和期權(quán)屬于金融衍生品，股票和債券是基礎(chǔ)金融工具。

2.A

解析思路：央行提高存款準(zhǔn)備金率會減少銀行的可貸款資金，從而抑制信貸擴(kuò)張，導(dǎo)致市場利率上升。

3.ABD

解析思路：CAPM模型中，預(yù)期收益率、無風(fēng)險利率和系統(tǒng)風(fēng)險是模型的關(guān)鍵組成部分。

4.ABCD

解析思路：均值-方差模型、系統(tǒng)風(fēng)險、風(fēng)險調(diào)整后的收益和市場風(fēng)險溢價都是衡量投資組合風(fēng)險的方法。

5.AB

解析思路：債券和存款屬于固定收益證券，優(yōu)先股和股票的收益波動較大，不屬于固定收益。

6.ABCD

解析思路：投資組合管理旨在實現(xiàn)收益最大化、風(fēng)險最小化、資產(chǎn)配置和滿足投資者需求。

7.ABC

解析思路：金融市場通過價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和資金籌集等功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

8.AB

解析思路：GDP和CPI是衡量經(jīng)濟(jì)活動的重要指標(biāo)，而PPI和失業(yè)率也是宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

9.ABC

解析思路：信用衍生品、量化交易和金融風(fēng)險管理都是金融工程的應(yīng)用領(lǐng)域。

10.ABC

解析思路：流動比率、速動比率和負(fù)債比率都是評估公司財務(wù)狀況的財務(wù)比率，利潤率也是重要的財務(wù)指標(biāo)。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

解析思路：有效市場假說認(rèn)為，股票價格反映了所有可獲得的信息，但并非所有市場都是有效的。

2.×

解析思路：期權(quán)的時間價值隨著剩余時間的減少而減少，因為時間價值包括時間價值和內(nèi)在價值。

3.√

解析思路：投資組合的期望收益率確實是單個資產(chǎn)期望收益率的加權(quán)平均值。

4.×

解析思路：市盈率越高可能意味著股票被高估，不一定具有更好的投資價值。

5.√

解析思路：央行降低再貼現(xiàn)率可以降低銀行的融資成本，從而刺激信貸和經(jīng)濟(jì)增長。

6.√

解析思路：貨幣政策的目標(biāo)確實包括穩(wěn)定物價、充分就業(yè)和國際收支平衡。

7.√

解析思路：信用衍生品是為了轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險而設(shè)計的金融工具。

8.√

解析思路：市場風(fēng)險溢價是指投資者為承擔(dān)市場風(fēng)險而要求的額外回報。

9.√

解析思路：在CAPM模型中，β值越高，股票的預(yù)期收益率也越高，因為它承擔(dān)了更高的系統(tǒng)風(fēng)險。

10.√

解析思路：現(xiàn)金流量表確實反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金收入和支出情況。

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.解析思路：馬科維茨投資組合的有效前沿是通過優(yōu)化預(yù)期收益率和風(fēng)險之間的權(quán)衡關(guān)系確定的。投資者在無差異曲線上尋找最優(yōu)的資產(chǎn)組合，形成有效前沿，即所有風(fēng)險水平下收益最高的組合。

2.解析思路：債券的收益率曲線顯示了不同到期期限的債券收益率之間的關(guān)系。曲線的形成受到市場對未來利率預(yù)期、經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期、通貨膨脹預(yù)期等因素的影響。

3.解析思路：金融工程在風(fēng)險管理中的應(yīng)用包括設(shè)計復(fù)雜的衍生品來對沖風(fēng)險，使用量化模型來識別和管理風(fēng)險，以及通過優(yōu)化資產(chǎn)組合來降低風(fēng)險。

4.解析思路：財務(wù)比率分析通過比較公司財務(wù)報表中的各項數(shù)據(jù)，可以評估公司的償債能力、盈利能力、運營效率等。例如，通過流動比率和速動比率可以評估公司的短期償債能力。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.解