評(píng)測(cè)反饋特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的三大原則？

A.專業(yè)主義

B.客戶至上

C.誠(chéng)信

D.保密

2.以下哪項(xiàng)不屬于金融資產(chǎn)分類？

A.股票

B.債券

C.現(xiàn)金

D.房地產(chǎn)

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理的目標(biāo)？

A.降低風(fēng)險(xiǎn)

B.提高收益

C.優(yōu)化資產(chǎn)配置

D.滿足投資者需求

4.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書(shū)

5.以下哪項(xiàng)不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要指標(biāo)？

A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

B.通貨膨脹率

C.失業(yè)率

D.貨幣政策

6.以下哪項(xiàng)不是公司財(cái)務(wù)分析的主要指標(biāo)？

A.盈利能力

B.償債能力

C.運(yùn)營(yíng)能力

D.投資回報(bào)率

7.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品？

A.期權(quán)

B.期貨

C.現(xiàn)金

D.遠(yuǎn)期合約

8.以下哪項(xiàng)不是投資組合風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.投資者風(fēng)險(xiǎn)

9.以下哪項(xiàng)不是CFA考試的三級(jí)考試科目？

A.倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.量化方法

D.固定收益投資

10.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)的會(huì)員資格要求？

A.具有相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)

B.通過(guò)CFA考試

C.具有相關(guān)學(xué)歷

D.具有良好的道德品質(zhì)

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)要求所有會(huì)員必須每年參加至少40小時(shí)的繼續(xù)教育。（）

2.投資組合的分散化可以有效降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

3.債券的收益率越高，其價(jià)格就越高。（）

4.在通貨膨脹率上升的環(huán)境中，持有現(xiàn)金的購(gòu)買力會(huì)下降。（）

5.公司的財(cái)務(wù)報(bào)表必須遵循國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS）。（）

6.價(jià)值投資策略通常會(huì)選擇那些價(jià)格被低估的股票。（）

7.期貨合約的持有者被稱為多頭，而賣空者被稱為空頭。（）

8.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比。（）

9.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（RAROC）是一種衡量投資組合績(jī)效的指標(biāo)。（）

10.長(zhǎng)期來(lái)看，股票的回報(bào)率通常高于債券的回報(bào)率。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合管理的三個(gè)主要目標(biāo)。

2.解釋財(cái)務(wù)比率分析在評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況中的作用。

3.描述有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）的主要觀點(diǎn)及其對(duì)投資者行為的影響。

4.解釋為什么信用風(fēng)險(xiǎn)是投資組合管理中的一個(gè)重要考慮因素。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述如何運(yùn)用現(xiàn)代投資組合理論（MPT）來(lái)構(gòu)建一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資組合。

2.討論在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，投資者應(yīng)該如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本增值。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.CFA考試一級(jí)考試科目中，不包括以下哪項(xiàng)？

A.道德和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

B.量化方法

C.企業(yè)財(cái)務(wù)

D.證券分析

2.以下哪種類型的投資工具通常具有固定收益？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.期貨

3.在CAPM模型中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)通常由以下哪個(gè)因素決定？

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.股票的貝塔值

C.期望市場(chǎng)回報(bào)率

D.股票的歷史回報(bào)率

4.以下哪項(xiàng)不是衡量公司財(cái)務(wù)健康狀況的流動(dòng)比率？

A.流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.總資產(chǎn)回報(bào)率

D.利息保障倍數(shù)

5.在經(jīng)濟(jì)衰退期間，投資者可能會(huì)增加以下哪種資產(chǎn)類別？

A.債券

B.股票

C.黃金

D.現(xiàn)金

6.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表之一？

A.利潤(rùn)表

B.資產(chǎn)負(fù)債表

C.現(xiàn)金流量表

D.投資回報(bào)表

7.以下哪種金融衍生品可以用來(lái)對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠(yuǎn)期合約

D.利率互換

8.以下哪項(xiàng)不是衡量公司盈利能力的指標(biāo)？

A.毛利率

B.凈利率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.總資產(chǎn)回報(bào)率

9.在投資組合管理中，以下哪種方法可以用來(lái)評(píng)估和管理非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

A.股票篩選

B.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算

C.資產(chǎn)配置

D.風(fēng)險(xiǎn)敞口分析

10.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會(huì)會(huì)員的義務(wù)？

A.遵守職業(yè)道德規(guī)范

B.參加年度繼續(xù)教育

C.提供虛假信息

D.維護(hù)會(huì)員資格

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.B.客戶至上（CFA協(xié)會(huì)的三大原則是專業(yè)主義、誠(chéng)信和保密）

2.D.房地產(chǎn)（金融資產(chǎn)通常指股票、債券、現(xiàn)金等）

3.D.滿足投資者需求（投資組合管理的目標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡）

4.D.財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書(shū)（三大報(bào)表為資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表）

5.D.貨幣政策（宏觀經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)包括GDP、通貨膨脹率、失業(yè)率等）

6.D.投資回報(bào)率（公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力等）

7.C.現(xiàn)金（金融衍生品包括期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約等）

8.D.投資者風(fēng)險(xiǎn)（投資組合風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等）

9.D.固定收益投資（CFA考試三級(jí)科目包括倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、量化方法、固定收益投資等）

10.D.具有良好的道德品質(zhì)（CFA協(xié)會(huì)會(huì)員資格要求包括工作經(jīng)驗(yàn)、通過(guò)考試、學(xué)歷和道德品質(zhì)）

二、判斷題答案及解析思路：

1.×（CFA協(xié)會(huì)要求會(huì)員參加繼續(xù)教育，但不是每年40小時(shí)）

2.×（分散化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）

3.×（債券收益率越高，價(jià)格可能越低，取決于市場(chǎng)供需和利率水平）

4.√（通貨膨脹會(huì)降低現(xiàn)金的購(gòu)買力）

5.√（財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須遵循相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，如IFRS）

6.√（價(jià)值投資策略尋找價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的股票）

7.×（期貨合約的持有者可以是多頭或空頭，賣空者特指賣空期貨）

8.√（CAPM中的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比）

9.√（RAROC是衡量投資組合績(jī)效的關(guān)鍵指標(biāo)）

10.√（長(zhǎng)期來(lái)看，股票的回報(bào)率通常高于債券）

三、簡(jiǎn)答題答案及解析思路：

1.投資組合管理的三個(gè)主要目標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)控制、收益最大化、資產(chǎn)配置優(yōu)化。

2.財(cái)務(wù)比率分析在評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況中的作用：通過(guò)比較財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，評(píng)估公司的償債能力、盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率。

3.有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）的主要觀點(diǎn)及其對(duì)投資者行為的影響：EMH認(rèn)為市場(chǎng)是信息有效的，價(jià)格反映了所有可用信息，投資者無(wú)法通過(guò)分析信息獲得超額收益。

4.信用風(fēng)險(xiǎn)是投資組合管理中的一個(gè)重要考慮因素，因?yàn)樗赡軐?dǎo)致投資損失，影響投資組合的整體回報(bào)和穩(wěn)定性。

四、論述題答案及解析思路：

1.如何運(yùn)用現(xiàn)代投資組合理論（