計劃2025年特許金融分析師考試步驟試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協(xié)會的道德準(zhǔn)則？

A.獨(dú)立性

B.利益沖突

C.保密

D.遵守法律法規(guī)

2.以下哪項不是投資組合管理中的三大風(fēng)險？

A.市場風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.利率風(fēng)險

D.信用風(fēng)險

3.以下哪項不屬于財務(wù)報表分析的基本步驟？

A.確定分析目的

B.收集數(shù)據(jù)

C.進(jìn)行比率分析

D.編制財務(wù)報表

4.以下哪項不是股票估值的方法？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.股息貼現(xiàn)模型

D.投資回報率法

5.以下哪項不是債券的基本特征？

A.期限

B.利率

C.面值

D.流動性

6.以下哪項不是固定收益證券的信用風(fēng)險？

A.信用評級

B.信用違約風(fēng)險

C.利率風(fēng)險

D.流動性風(fēng)險

7.以下哪項不是衍生品的基本類型？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期

C.互換

D.股票

8.以下哪項不是投資組合管理的核心原則？

A.風(fēng)險分散

B.風(fēng)險控制

C.資產(chǎn)配置

D.收益最大化

9.以下哪項不是投資組合管理中的有效市場假說？

A.強(qiáng)有效市場假說

B.弱有效市場假說

C.半強(qiáng)有效市場假說

D.非有效市場假說

10.以下哪項不是財務(wù)報表分析中的比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.負(fù)債比率

D.股東權(quán)益比率

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會的道德準(zhǔn)則要求分析師在所有情況下都要保持獨(dú)立性。（）

2.投資組合管理中的三大風(fēng)險是市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。（）

3.財務(wù)報表分析的第一步是確定分析目的，明確分析的目標(biāo)和范圍。（）

4.市盈率法是一種基于股票市場價格和每股收益的估值方法。（）

5.債券的期限越長，其利率風(fēng)險通常越低。（）

6.信用評級是評估固定收益證券信用風(fēng)險的重要工具。（）

7.期權(quán)是一種衍生品，它賦予持有人在未來特定時間以特定價格買入或賣出某資產(chǎn)的權(quán)利。（）

8.投資組合管理的核心原則之一是最大化投資者的期望回報，同時最小化風(fēng)險。（）

9.有效市場假說認(rèn)為，市場信息是充分和及時反映在證券價格中的。（）

10.流動比率和速動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的兩個關(guān)鍵財務(wù)比率。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合管理的三個基本步驟。

2.解釋財務(wù)報表分析中的“現(xiàn)金流量表”對于評估公司財務(wù)狀況的重要性。

3.描述股票估值中“股息貼現(xiàn)模型”的基本原理和如何應(yīng)用。

4.說明衍生品在風(fēng)險管理中的作用，并舉例說明。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用資產(chǎn)配置策略來降低投資組合的波動性。

2.分析金融危機(jī)對全球金融市場的影響，并探討CFA分析師在危機(jī)期間應(yīng)如何發(fā)揮專業(yè)作用以保護(hù)投資者利益。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個比率通常用于衡量公司的盈利能力？

A.營業(yè)利潤率

B.凈資產(chǎn)收益率

C.流動比率

D.速動比率

2.以下哪個指標(biāo)通常用于衡量公司的償債能力？

A.資產(chǎn)負(fù)債率

B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.每股收益

D.凈利潤

3.以下哪個比率通常用于衡量公司的償債風(fēng)險？

A.流動比率

B.速動比率

C.負(fù)債比率

D.股東權(quán)益比率

4.以下哪個指標(biāo)通常用于衡量公司的運(yùn)營效率？

A.營業(yè)成本率

B.凈資產(chǎn)收益率

C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.凈利潤

5.以下哪個模型用于評估公司的內(nèi)在價值？

A.市盈率模型

B.市凈率模型

C.股息貼現(xiàn)模型

D.投資回報率模型

6.以下哪個衍生品合約賦予持有者在未來特定時間以特定價格買入或賣出資產(chǎn)的權(quán)利？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.互換合約

D.遠(yuǎn)期合約

7.以下哪個市場被認(rèn)為是完全有效的市場？

A.半強(qiáng)有效市場

B.弱有效市場

C.強(qiáng)有效市場

D.非有效市場

8.以下哪個風(fēng)險是指由于市場利率變動導(dǎo)致債券價格波動的風(fēng)險？

A.流動性風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.市場風(fēng)險

9.以下哪個風(fēng)險是指由于交易對手違約導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險？

A.利率風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

10.以下哪個機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定和監(jiān)督CFA協(xié)會的道德準(zhǔn)則？

A.國際證券委員會

B.國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

C.CFA協(xié)會

D.國際證券交易所協(xié)會

試卷答案如下

一、多項選擇題答案

1.D

2.D

3.D

4.D

5.D

6.C

7.D

8.D

9.A

10.D

二、判斷題答案

1.×

2.×

3.√

4.√

5.×

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、簡答題答案

1.投資組合管理的三個基本步驟包括：確定投資目標(biāo)、風(fēng)險評估和資產(chǎn)配置。

2.現(xiàn)金流量表反映了公司在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況，對于評估公司財務(wù)狀況的重要性在于它揭示了公司的現(xiàn)金流狀況，是判斷公司償債能力和盈利能力的關(guān)鍵。

3.股息貼現(xiàn)模型通過預(yù)測公司未來的股息支付并折現(xiàn)至現(xiàn)值來評估股票的內(nèi)在價值。應(yīng)用時，需要預(yù)測未來的股息、確定折現(xiàn)率，并計算現(xiàn)值。

4.衍生品在風(fēng)險管理中的作用包括：對沖風(fēng)險、鎖定價格、增加市場流動性。例如，公司可以通過購買看跌期權(quán)來對沖股票價格下跌的風(fēng)險。

四、論述題答案

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，資產(chǎn)配置策略可以通過以下方式降低投資組合的