第五章

官方與半官方投資主體第一節(jié)官方國際投資一、官方國際投資的含義與內(nèi)容（一）含義一國政府機(jī)構(gòu)使用國庫資金進(jìn)行跨國投資的經(jīng)濟(jì)行為。（二）內(nèi)容1．基礎(chǔ)性、公益性國際投資2．出口信貸3．國際儲(chǔ)備營運(yùn)2二、官方國際投資的特點(diǎn)（一）官方國際投資行為帶有鮮明的國家色彩和深刻的政治內(nèi)涵（二）官方國際投資為低貨幣盈利（不少于25%贈(zèng)款）（三）官方國際投資具有中長期性（四）官方國際投資具有直接投資和間接投資的雙重性3三、官方國際投資業(yè)務(wù)分述（一）政府貸款1．定義：一國政府利用財(cái)政金融資金向另一國政府提供的優(yōu)惠性貸款。2．特點(diǎn)：立法性、政治性、優(yōu)惠性。

3．執(zhí)行機(jī)構(gòu)：財(cái)政部、政府授權(quán)的經(jīng)濟(jì)部，外交部主管。

4．種類。（１）按是否計(jì)付利息分：無息貸款、計(jì)息貸款4

（２）按使用標(biāo)的不同分：現(xiàn)匯貸款、商品貸款、與項(xiàng)目結(jié)合貸款。（３）混合貸款。5．條件。（1)貨幣：標(biāo)的以貸款國貨幣表示，有時(shí)也可用第三國貨幣（2)利率：年利率一般為1%-3%左右（3)費(fèi)用：主要包括承擔(dān)費(fèi)和手續(xù)費(fèi)，費(fèi)率相對(duì)較低（不超過1%）5用款期（4)期限：寬限期（5-7年,最長10年）償還期（20-30年,最長50年）（5)采購限制：（商品貸款或與項(xiàng)目結(jié)合貸款）6．作用。（1)擴(kuò)大貸款國的商品輸出（2)帶動(dòng)貸款國的資本輸出（3)促進(jìn)授信國的經(jīng)濟(jì)開發(fā)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展（4)調(diào)節(jié)國際社會(huì)利益，協(xié)調(diào)關(guān)系和發(fā)展互助合作6(二）出口信貸1．概念又稱對(duì)外貿(mào)易中長期貸款，是出口國政府為了鼓勵(lì)本國商品出口，加強(qiáng)本國商品的國際競爭能力所采取的對(duì)本國出口給予利息補(bǔ)貼并提供信貸擔(dān)保的中長期貸款方式。2．特點(diǎn)（1)是官方支持的中長期信貸（2)利率低于市場利率，國家貼息。（3)有專門的信貸部門或機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。（4)與信貸保險(xiǎn)相結(jié)合，由國家擔(dān)保。7３．種類（1)買方信貸(Buyer’scredit)

出口方所在國銀行在出口信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保下，直接向進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行提供貸款，用于支付進(jìn)口所需貸款的一種出口信貸方式。

8（2)賣方信貸(Supplier’scredit)銀行對(duì)本國出口商提供信貸，再由出口商向進(jìn)口商提供延期付款信貸的一種方式。（3)混合信貸(Co-financing)由政府和民間商業(yè)銀行聯(lián)合提供的一攬子貸款，既包括出口信貸，又包括政府貸款。9(三）國際儲(chǔ)備營運(yùn)1．國際儲(chǔ)備的構(gòu)成及其管理（1）國際儲(chǔ)備的構(gòu)成：黃金、外匯、在IMF的儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)（SDR）（2）國際儲(chǔ)備的管理（規(guī)模、運(yùn)營）2．外匯幣種結(jié)構(gòu)安排（1）外匯幣種結(jié)構(gòu)安排的內(nèi)容（幣種選擇、比重安排）10（2）外匯幣種結(jié)構(gòu)安排的決定因素（3）同一幣種的資產(chǎn)組合一級(jí)儲(chǔ)備：現(xiàn)金或儲(chǔ)備金二級(jí)儲(chǔ)備：如中期債券三級(jí)儲(chǔ)備：長期投資工具11第二節(jié)半官方國際投資一、半官方機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生及其組織機(jī)構(gòu)(一）半官方機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生世界銀行集團(tuán)：世界銀行、IFC（1956）、國際開發(fā)協(xié)會(huì)（1959）、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（世界銀行附屬，1988）。(二）半官方機(jī)構(gòu)的組織機(jī)構(gòu)1．決策機(jī)構(gòu)（理事會(huì)、執(zhí)行董事會(huì)）2．行政管理機(jī)構(gòu)（行長/總裁、副行長、內(nèi)容機(jī)構(gòu)）12二、半官方機(jī)構(gòu)的功能（一）半官方機(jī)構(gòu)的資金來源1．會(huì)員國繳納的股份2．借款3．發(fā)行債券4．會(huì)員國捐贈(zèng)5．業(yè)務(wù)經(jīng)營的盈余（二）半官方機(jī)構(gòu)的功能（1）促進(jìn)資本的國際流動(dòng)（2）調(diào)整經(jīng)濟(jì)（3）促進(jìn)會(huì)員國溝通，協(xié)調(diào)國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系13(三）半官方機(jī)構(gòu)的屬性（1）企業(yè)性（2）國際性（3）政策性（4）超國家性三、世界銀行集團(tuán)（一）世界銀行的投資管理1.世界銀行的機(jī)構(gòu)（1）國際復(fù)興開發(fā)銀行（IBRD）（2）國際開發(fā)協(xié)會(huì)（IDA）142．世界銀行的職能提供貸款、經(jīng)濟(jì)咨詢和技術(shù)援助、催化其他來源投資。3．世界銀行的宗旨（1）國際復(fù)興開發(fā)銀行的宗旨（2）國際開發(fā)協(xié)會(huì)的宗旨4．世界銀行的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)為成員國中的發(fā)展中國家提供經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的長期貸款。155．世界銀行對(duì)貸款條件的管理（1）國際復(fù)興開發(fā)銀行對(duì)貸款條件的管理（2）國際開發(fā)協(xié)會(huì)對(duì)貸款條件的管理166．世界銀行貸款的發(fā)展（1）20世紀(jì)50年代到60年代中期：特定項(xiàng)目貸款（2）20世紀(jì)60年代后期至80年代初：減貧（3）20世紀(jì)80年代至今：幫助發(fā)展中國家調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政策改革，促進(jìn)建立有效的市場體制1718IFC(InternationalFinanceCorporation)簡介成立時(shí)間：1956年性質(zhì)：國際金融公司(IFC)是世界銀行集團(tuán)的一個(gè)附屬金融性機(jī)構(gòu)，是世界上向發(fā)展中國家私營部門提供直接投資最多的一個(gè)多邊性機(jī)構(gòu)。（二）國際金融公司（IFC）的投資管理宗旨：

通過對(duì)發(fā)展中國家，尤其是欠發(fā)達(dá)地區(qū)的重點(diǎn)生產(chǎn)性企業(yè)提供無需政府擔(dān)保的貸款與投資，鼓勵(lì)國際私人資本流向發(fā)展中國家，支持當(dāng)?shù)刭Y金市場的發(fā)展，推動(dòng)私人企業(yè)的成長，促進(jìn)成員國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而補(bǔ)充世界銀行的活動(dòng)。1920IFC的投資活動(dòng)

貸款參股21IFC投資的主要特點(diǎn)投資對(duì)象：（1）成員國的私營企業(yè)；（2）公私合營企業(yè)；（3）為私人企業(yè)提供資金的國營金融機(jī)構(gòu)貸款利率：按商業(yè)利率期限：5---15年或更長貸款范圍：與特定項(xiàng)目相聯(lián)系，有較大的靈活性22IFC的原則無需政府擔(dān)保，但需成員國政府認(rèn)可確保能收回貸款，并有一定的盈利投資入股時(shí)，股份不超過資本總額的25%，投資額在100萬美元到5000萬美元，不參與經(jīng)營管理，不行使所擁有的投票權(quán)23IFC的技術(shù)援助項(xiàng)目技術(shù)援助一般性技術(shù)援助技術(shù)援助信托基金24IFC的資金申請(qǐng)?zhí)岢錾暾?qǐng)者：（1）發(fā)展中國家成員國企業(yè)；（2）發(fā)達(dá)國成員國公司、金融公司與發(fā)展中成員國的合資者；（3）發(fā)展中國家政府。申請(qǐng)文件——無標(biāo)準(zhǔn)格式25IFC的資金申請(qǐng)之項(xiàng)目建議書對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行簡要描述有關(guān)申請(qǐng)企業(yè)、管理和技術(shù)援助內(nèi)容市場和銷售技術(shù)上的可行性、人力資源和原材料來源投資需求、項(xiàng)目融資和回收率政府支持和規(guī)章制度項(xiàng)目準(zhǔn)備和完成時(shí)間表（三）多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（TheMultilateralInvestmentGuaranteeAgency,MIGA）多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)：世界銀行集團(tuán)的一個(gè)成員組織，1988年成立，1990年運(yùn)行。宗旨：鼓勵(lì)外商對(duì)發(fā)展中國家投資。途徑：向投資人提供擔(dān)保；提高東道國政府引資能力的技術(shù)援助。

多邊投資擔(dān)保（MIGA）MIGA擔(dān)保的內(nèi)容：對(duì)各種類型的政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行擔(dān)保；對(duì)成員國的過境投資進(jìn)行擔(dān)保。MIGA擔(dān)保期限：15年－20年（四）國際項(xiàng)目貸款1．項(xiàng)目的選定2．項(xiàng)目的準(zhǔn)備3.項(xiàng)目的評(píng)估4．項(xiàng)目的談判5．項(xiàng)目的執(zhí)行6．項(xiàng)目的總評(píng)估28四、區(qū)域開發(fā)銀行亞洲開發(fā)銀行（ADB）：向亞太地區(qū)發(fā)展中國家提供貸款資金的區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)，總部設(shè)在菲律賓馬尼拉。29（一）資金來源

普通資金，包括股本、借款