2024年期貨從業(yè)人員資格通關(guān)秘籍期貨及衍生品概述1.期貨市場最早萌芽于（）。A.美國B.歐洲C.亞洲D(zhuǎn).南美洲答案：B。期貨市場最早萌芽于歐洲，早在古希臘和古羅馬時(shí)期，就出現(xiàn)過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動。2.期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別不包括（）。A.交易對象不同B.交易目的不同C.交易場所與方式不同D.交易風(fēng)險(xiǎn)相同答案：D。期貨交易與現(xiàn)貨交易的交易對象、交易目的、交易場所與方式、結(jié)算方式等都不同，且期貨交易風(fēng)險(xiǎn)通常大于現(xiàn)貨交易。3.期貨市場的基本功能有（）。A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.投機(jī)獲利C.套期保值D.穩(wěn)定產(chǎn)銷答案：AC。期貨市場有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大基本功能，投機(jī)獲利不是基本功能，穩(wěn)定產(chǎn)銷也不準(zhǔn)確。4.下列關(guān)于期貨與遠(yuǎn)期的說法，正確的是（）。A.遠(yuǎn)期合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約B.期貨合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約C.期貨合約通常在場外交易D.期貨合約的流動性較好答案：D。遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，在場外交易；期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，在交易所內(nèi)交易，流動性較好。期貨市場組織結(jié)構(gòu)5.期貨交易所的職能不包括（）。A.提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)B.設(shè)計(jì)合約、安排合約上市C.制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則D.參與期貨交易答案：D。期貨交易所不參與期貨交易，其職能包括提供交易場所等一系列服務(wù)、設(shè)計(jì)安排合約上市、制定實(shí)施市場制度與規(guī)則等。6.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織形式不包括（）。A.作為交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)B.附屬于交易所的相對獨(dú)立的機(jī)構(gòu)C.由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成全國性的結(jié)算公司D.個(gè)人獨(dú)資形式答案：D。期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)組織形式有作為交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)、附屬于交易所相對獨(dú)立機(jī)構(gòu)、全國性結(jié)算公司等，不存在個(gè)人獨(dú)資形式。7.下列屬于期貨公司職能的是（）。A.對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)B.為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢C.充當(dāng)客戶的交易顧問D.以上都是答案：D。期貨公司職能包括對客戶賬戶管理控制風(fēng)險(xiǎn)、提供市場信息和交易咨詢、充當(dāng)交易顧問等。8.期貨投資者保障基金的籌集、管理和使用的具體辦法，由（）制定。A.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)B.國務(wù)院財(cái)政部門C.期貨交易所D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同國務(wù)院財(cái)政部門答案：D。期貨投資者保障基金的籌集、管理和使用具體辦法由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同國務(wù)院財(cái)政部門制定。期貨合約與期貨交易制度9.期貨合約是指由（）統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A.期貨交易所B.中國證監(jiān)會C.期貨業(yè)協(xié)會D.期貨經(jīng)紀(jì)公司答案：A。期貨合約由期貨交易所統(tǒng)一制定。10.關(guān)于期貨合約最小變動價(jià)位，下列說法正確的是（）。A.商品期貨合約最小變動價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的物的種類、性質(zhì)、市場價(jià)格波動情況和商業(yè)規(guī)范等B.一般而言，較小的最小變動價(jià)位有利于市場流動性的增加C.最小變動價(jià)位過大，會減少交易量D.以上說法都正確答案：D。商品期貨最小變動價(jià)位受多種因素影響，較小最小變動價(jià)位利于增加市場流動性，過大則會減少交易量。11.期貨交易的保證金制度規(guī)定，保證金比率越低，（）。A.杠桿效應(yīng)越小B.杠桿效應(yīng)越大C.風(fēng)險(xiǎn)越小D.收益越小答案：B。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大，風(fēng)險(xiǎn)和可能的收益也越大。12.當(dāng)會員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會員或客戶的持倉量超出規(guī)定的限額時(shí)，交易所或期貨公司為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)行（）。A.強(qiáng)行平倉B.交割C.轉(zhuǎn)讓D.結(jié)算答案：A。這種情況下交易所或期貨公司會實(shí)行強(qiáng)行平倉。套期保值13.套期保值的原理是（）。A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動趨勢一致B.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動幅度相同C.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格最終趨同D.A和C答案：D。套期保值原理是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動趨勢一致且最終趨同，不一定變動幅度相同。14.生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場的（）。A.投機(jī)者B.套利者C.套期保值者D.期貨交易所答案：A。生產(chǎn)經(jīng)營者套期保值轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)由期貨市場的投機(jī)者承擔(dān)。15.下列屬于買入套期保值的情形是（）。A.加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原料時(shí)價(jià)格上漲B.供貨方已簽訂供貨合同，但尚未購進(jìn)貨源，擔(dān)心日后購進(jìn)貨源時(shí)價(jià)格上漲C.需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場的價(jià)格很合適，但資金不足或倉庫已滿，擔(dān)心日后價(jià)格上漲D.以上都是答案：D。買入套期保值適用于擔(dān)心未來價(jià)格上漲的情況，上述三種情形都符合。16.基差的計(jì)算公式為（）。A.基差=期貨價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格B.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格C.基差=遠(yuǎn)期價(jià)格-近期價(jià)格D.基差=近期價(jià)格-遠(yuǎn)期價(jià)格答案：B。基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。期貨投機(jī)與套利交易17.期貨投機(jī)者的作用不包括（）。A.承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.減緩價(jià)格波動D.提高市場非流動性答案：D。期貨投機(jī)者能承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、減緩價(jià)格波動，會提高市場流動性而非非流動性。18.下列關(guān)于期貨套利與期貨投機(jī)的說法，正確的是（）。A.期貨套利交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣B.期貨投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)同時(shí)做買和賣C.期貨套利交易賺取的是價(jià)差變動收益D.期貨投機(jī)交易賺取的是單一期貨合約價(jià)格有利變動的收益答案：CD。期貨套利在一段時(shí)間內(nèi)同時(shí)做買和賣，賺取價(jià)差變動收益；期貨投機(jī)在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣，賺取單一合約價(jià)格有利變動收益。19.跨期套利可分為（）。A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.以上都是答案：D?？缙谔桌ㄅＪ刑桌⑿苁刑桌偷教桌?。20.某套利者在1月15日同時(shí)賣出3月份并買入7月份小麥期貨合約，價(jià)格分別為488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。假設(shè)到了2月15日，3月份和7月份合約價(jià)格變?yōu)?95美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，則平倉后3月份合約、7月份合約及套利結(jié)果的盈虧情況分別是（）。A.盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳B.虧損7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳C.盈利7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損2美分/蒲式耳D.虧損7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損16美分/蒲式耳答案：B。3月份合約：488-495=-7美分/蒲式耳，虧損7美分/蒲式耳；7月份合約：515-506=9美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳；套利結(jié)果：9-7=2美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳。利率期貨21.下列不屬于利率期貨品種的是（）。A.短期國債期貨B.中期國債期貨C.長期國債期貨D.股票指數(shù)期貨答案：D。股票指數(shù)期貨不屬于利率期貨，短期、中期、長期國債期貨是常見利率期貨品種。22.利率期貨的空頭套期保值者（）。A.為了防止未來融資利息成本相對下降B.為了防止未來融資利息成本相對上升C.為了防止未來債券或債權(quán)價(jià)值的下降D.為了防止未來債券或債權(quán)價(jià)值的上升答案：C。利率期貨空頭套期保值者是擔(dān)心未來債券或債權(quán)價(jià)值下降。23.3個(gè)月歐洲美元期貨是一種（）。A.短期利率期貨B.中期利率期貨C.長期利率期貨D.股權(quán)類期貨答案：A。3個(gè)月歐洲美元期貨是短期利率期貨。24.假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有價(jià)值10億美元的國債組合，修正久期為7，希望降低久期至3，若國債期貨合約的修正久期為5，應(yīng)（）手國債期貨合約進(jìn)行套期保值。（國債期貨合約面值為100萬美元）A.賣出800B.買入800C.賣出400D.買入400答案：A。應(yīng)賣出的合約數(shù)量=（目標(biāo)久期-組合久期）×組合價(jià)值÷（期貨合約修正久期×期貨合約面值）=(3-7)×1000000000÷(5×1000000)=-800，即賣出800手。外匯期貨25.外匯期貨產(chǎn)生的背景不包括（）。A.布雷頓森林體系解體B.固定匯率制被浮動匯率制所取代C.國際貨幣制度發(fā)生重大變化D.股票市場大幅波動答案：D。外匯期貨產(chǎn)生背景是布雷頓森林體系解體、固定匯率制變浮動匯率制、國際貨幣制度重大變化，與股票市場大幅波動無關(guān)。26.外匯期貨套期保值的方式不包括（）。A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.交叉套期保值D.跨期套期保值答案：D。外匯期貨套期保值方式有多頭、空頭、交叉套期保值，跨期套期保值是期貨套利方式。27.若美國某出口商3個(gè)月后將收到一筆歐元貨款，則其可以通過（）進(jìn)行套期保值。A.賣出歐元期貨合約B.買入歐元期貨合約C.賣出美元期貨合約D.買入美元期貨合約答案：A。出口商擔(dān)心歐元貶值，應(yīng)賣出歐元期貨合約進(jìn)行套期保值。28.外匯期貨套利的類型不包括（）。A.跨期套利B.跨市場套利C.跨幣種套利D.期現(xiàn)套利答案：C。外匯期貨套利類型有跨期、跨市場、期現(xiàn)套利，沒有跨幣種套利。股指期貨及其他權(quán)益類衍生品29.世界上最早推出股指期貨合約的交易所是（）。A.美國堪薩斯期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.芝加哥期貨交易所D.紐約商業(yè)交易所答案：A。世界上最早推出股指期貨合約的是美國堪薩斯期貨交易所。30.某投資者擁有某股票組合，市值為100萬元，β系數(shù)為1.2，此時(shí)滬深300指數(shù)期貨合約點(diǎn)數(shù)為3000點(diǎn)，合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)，為了完全套期保值，需要賣出（）張合約。A.1.33B.13.3C.13D.14答案：C。應(yīng)賣出合約數(shù)量=β×組合價(jià)值÷（期貨合約點(diǎn)數(shù)×合約乘數(shù)）=1.2×1000000÷(3000×300)≈13.33，取整為13張。31.股指期貨期現(xiàn)套利在（）情況下存在套利機(jī)會。A.實(shí)際期指價(jià)格高于無套利區(qū)間上界B.實(shí)際期指價(jià)格低于無套利區(qū)間上界C.實(shí)際期指價(jià)格高于無套利區(qū)間下界D.實(shí)際期指價(jià)格低于無套利區(qū)間下界答案：AD。當(dāng)實(shí)際期指價(jià)格高于無套利區(qū)間上界或低于無套利區(qū)間下界時(shí)存在套利機(jī)會。32.股票期權(quán)的基本交易策略不包括（）。A.買進(jìn)看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買進(jìn)看跌期權(quán)D.交叉套利期權(quán)答案：D。股票期權(quán)基本交易策略有買進(jìn)看漲、賣出看漲、買進(jìn)看跌等，沒有交叉套利期權(quán)。期權(quán)33.期權(quán)的基本要素不包括（）。A.期權(quán)的價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)C.行權(quán)方向和方式D.交易場所答案：D。期權(quán)基本要素包括期權(quán)價(jià)格、標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)方向和方式等，交易場所不是基本要素。34.按照期權(quán)買方行權(quán)時(shí)間的不同，期權(quán)可分為（）。A.歐式期權(quán)和美式期權(quán)B.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)C.現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)D.商品期權(quán)和金融期權(quán)答案：A。按行權(quán)時(shí)間不同，期權(quán)分為歐式和美式期權(quán)；按權(quán)利不同分看漲和看跌期權(quán)；按標(biāo)的資產(chǎn)不同分現(xiàn)貨和期貨期權(quán)、商品和金融期權(quán)。35.某投資者買入一份執(zhí)行價(jià)格為100元的看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為5元，若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格到期時(shí)為110元，則該投資者的損益為（）元。A.5B.10C.-5D.15答案：A。投資者損益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)費(fèi)=110-100-5=5元。36.下列關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說法，正確的是（）。A.期權(quán)時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分B.期權(quán)時(shí)間價(jià)值總是大于等于0C.期權(quán)時(shí)間價(jià)值隨著到期日臨近而減小D.以上說法都正確答案：D。期權(quán)時(shí)間價(jià)值是權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值剩余部分，總是大于等于0，且隨到期日臨近減小。遠(yuǎn)期合約和互換37.遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)不包括（）。A.靈活性較小B.流動性較差C.違約風(fēng)險(xiǎn)較高D.市場效率偏低答案：A。遠(yuǎn)期合約靈活性較大，其缺點(diǎn)有流動性差、違約風(fēng)險(xiǎn)高、市場效率偏低等。38.利率互換的常見期限不包括（）。A.1年B.3年C.5年D.10年以上答案：D。利率互換常見期限有1年、3年、5年等，一般不超過10年。39.貨幣互換的本金交換形式不包括（）。A.在協(xié)議生效日按約定匯率交換兩種貨幣本金，在協(xié)議到期日再以相同的匯率、相同金額進(jìn)行一次本金的反向交換B.在協(xié)議生效日和到期日均不實(shí)際交換兩種貨幣本金C.在協(xié)議生效日不實(shí)際交換兩種貨幣本金，到期日實(shí)際交換本金D.在協(xié)議生效日實(shí)際交換本金，到期日不交換本金答案：D。貨幣互換本金交換形式有A、B、C三種情況，不存在D的情況。40.下列關(guān)于遠(yuǎn)期合約和互換的說法，錯誤的是（）。A.遠(yuǎn)期合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約B.互換通常在場外市場進(jìn)行交易C.互換可以看作是一系列遠(yuǎn)期合約的組合D.遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)較高答案：A。遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，互換通常場外交易，可看作一系列遠(yuǎn)期合約組合，遠(yuǎn)期合約違約風(fēng)險(xiǎn)高。期貨市場監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)控制41.中國期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是（）。A.中國人民銀行B.中國證監(jiān)會C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.期貨交易所答案：B。中國期貨市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國證監(jiān)會。42.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)特征不包括（）。A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會的均等性D.風(fēng)險(xiǎn)的不可控性答案：D。期貨市場風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、放大性、與機(jī)會均等性等特征，風(fēng)險(xiǎn)是可以通過一定措施進(jìn)行控制的。43.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不包括（）。A.保證金制度B.每日無負(fù)債結(jié)算制度C.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度D.漲停板制度答案：D。漲停板制度是期貨交易所的交易制度，不是期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度有保證金、每日無負(fù)債結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等。44.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理主要分為（）。A.宏觀管理和微觀管理B.交易所管理和期貨公司管理C.客戶管理和期貨公司管理D.政府管理和行業(yè)自律管理答案：A。期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理主要分宏觀管理和微觀管理。期貨投資分析方法45.下列屬于基本面分析方法的是（）。A.供求分析B.技術(shù)指標(biāo)分析C.形態(tài)分析D.波浪理論分析答案：A。供求分析屬于基本面分析方法，技術(shù)指標(biāo)分析、形態(tài)分析、波浪理論分析屬于技術(shù)分析方法。46.