2025期貨從業(yè)人員資格考試易錯題帶分析1.以下不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設(shè)計合約、安排合約上市B.發(fā)布市場信息C.制定并實施期貨市場交易規(guī)則D.制定期貨合約交易價格答案：D分析：期貨交易所的職能包括設(shè)計合約、安排上市，發(fā)布市場信息，制定并實施交易規(guī)則等。期貨合約交易價格是由市場供求關(guān)系決定的，并非交易所制定，所以選D。2.期貨市場的套期保值功能的原理是（）。A.期貨價格與現(xiàn)貨價格的變動趨勢相同，且在合約到期時兩者大致相等B.期貨價格與現(xiàn)貨價格的變動趨勢相反C.期貨交易的保證金制度D.期貨交易的雙向交易機制答案：A分析：套期保值的原理是期貨價格和現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且到期時兩者大致相等，這樣可以通過在期貨和現(xiàn)貨市場做相反操作來對沖風(fēng)險，B錯誤；保證金制度和雙向交易機制與套期保值原理無關(guān)，CD錯誤，所以選A。3.下列關(guān)于期貨交易與遠期交易的說法，正確的是（）。A.期貨交易和遠期交易均為標(biāo)準(zhǔn)化合約B.期貨交易和遠期交易信用風(fēng)險都較小C.期貨交易和遠期交易都以實物交割為主D.期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠期交易的對象是交易雙方私下協(xié)商達成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同答案：D分析：期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠期交易是非標(biāo)準(zhǔn)化合同，A錯誤；期貨交易有保證金制度等，信用風(fēng)險小，遠期交易信用風(fēng)險大，B錯誤；期貨交易以對沖平倉為主，遠期交易以實物交割為主，C錯誤，所以選D。4.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A.期貨交易所B.中國證監(jiān)會C.期貨業(yè)協(xié)會D.期貨經(jīng)紀(jì)公司答案：A分析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約，所以選A。5.某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費為C，執(zhí)行價格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.XCC.CXD.C答案：B分析：對于看跌期權(quán)，投資者的損益為執(zhí)行價格減去標(biāo)的資產(chǎn)價格再減去期權(quán)費。當(dāng)不賠不賺時，即損益為0，設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)價格為S，可得0=XSC，解得S=XC，所以選B。6.下列關(guān)于持倉限額制度的說法，正確的是（）。A.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額B.持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按雙邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額C.實行持倉限額制度是為了防范操縱市場價格的行為D.實行持倉限額制度是為了防止市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者答案：ACD分析：持倉限額制度是交易所規(guī)定會員或客戶按單邊計算的某一合約投機頭寸最大數(shù)額，A正確，B錯誤；該制度可防范操縱市場價格行為，防止市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者，CD正確。7.期貨公司的職能不包括（）。A.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約B.為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)C.直接參與期貨交易D.對客戶賬戶進行管理答案：C分析：期貨公司根據(jù)客戶指令代理買賣合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)、管理客戶賬戶等，但不直接參與期貨交易，所以選C。8.下列屬于期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用的是（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善答案：D分析：ABC選項都是期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用，期貨市場有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善屬于宏觀經(jīng)濟作用，所以選D。9.期貨交易中，絕大多數(shù)合約是通過（）了結(jié)的。A.實物交割B.對沖平倉C.繳納保證金D.每日無負債結(jié)算答案：B分析：期貨交易中，絕大多數(shù)交易者并不是通過實物交割來結(jié)束交易，而是通過對沖平倉的方式，所以選B。10.下列關(guān)于期貨保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大B.交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金C.期貨保證金可以是現(xiàn)金，也可以是有價證券D.初始保證金是交易開始前繳納的保證金，交易過程中不能調(diào)整答案：D分析：期貨保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大，A正確；交易保證金是確保合約履行的資金，B正確；保證金可以是現(xiàn)金或有價證券，C正確；初始保證金在交易過程中會根據(jù)市場情況等進行調(diào)整，D錯誤，所以選D。11.以下關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)特點的說法，錯誤的是（）。A.預(yù)期性B.間斷性C.公開性D.權(quán)威性答案：B分析：期貨市場價格發(fā)現(xiàn)具有預(yù)期性、公開性、權(quán)威性和連續(xù)性等特點，不是間斷性，所以選B。12.某投資者以3000元/噸的價格買入10手大豆期貨合約，后價格上漲到3050元/噸，若交易單位為10噸/手，則該投資者的盈利為（）元。A.5000B.50000C.2500D.25000答案：B分析：每手盈利為（30503000）×10=500元，10手盈利為500×10=50000元，所以選B。13.期貨市場的風(fēng)險特征不包括（）。A.風(fēng)險存在的客觀性B.風(fēng)險因素的放大性C.風(fēng)險與機會的均等性D.風(fēng)險的可完全避免性答案：D分析：期貨市場風(fēng)險具有客觀性、放大性、風(fēng)險與機會均等性等特征，但風(fēng)險不能完全避免，所以選D。14.下列關(guān)于期貨合約最小變動價位的說法，正確的是（）。A.商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的物的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等B.最小變動價位越小，市場交易的活躍程度越高C.最小變動價位越大，交易手續(xù)費越低D.最小變動價位與交易單位無關(guān)答案：A分析：商品期貨合約最小變動價位取決于標(biāo)的物種類、性質(zhì)等因素，A正確；最小變動價位過小會使交易不活躍，B錯誤；最小變動價位與交易手續(xù)費無關(guān)，C錯誤；最小變動價位與交易單位有關(guān)，D錯誤，所以選A。15.當(dāng)市場處于反向市場時，多頭投機者應(yīng)（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D分析：反向市場中，遠月合約價格低于近月合約價格，多頭投機者應(yīng)買入價格低的遠月合約，所以選D。16.以下屬于利率期貨品種的是（）。A.3個月歐洲美元期貨B.香港恒生指數(shù)期貨C.德國DAX指數(shù)期貨D.紐約商業(yè)交易所的原油期貨答案：A分析：3個月歐洲美元期貨屬于利率期貨，香港恒生指數(shù)期貨、德國DAX指數(shù)期貨屬于股指期貨，紐約商業(yè)交易所的原油期貨屬于商品期貨，所以選A。17.下列關(guān)于跨期套利的說法，不正確的是（）。A.跨期套利是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利B.根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利是指買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利D.熊市套利是指買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利答案：D分析：熊市套利是賣出較近月份合約同時買入較遠月份合約，D錯誤，ABC說法均正確，所以選D。18.期權(quán)的時間價值隨著期權(quán)到期日的臨近而（）。A.增加B.減少C.不變D.無法確定答案：B分析：期權(quán)的時間價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分，隨著到期日臨近，時間價值逐漸減少，到到期日時為0，所以選B。19.下列關(guān)于期貨交易所風(fēng)險管理制度的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立保證金制度B.期貨交易所可以限制會員或者客戶的最大持倉量C.期貨交易所可以規(guī)定單邊或雙邊收取交易保證金D.期貨交易所不必每日結(jié)算盈虧答案：D分析：期貨交易所要建立保證金制度，可限制持倉量，規(guī)定單邊或雙邊收取保證金，且必須每日結(jié)算盈虧，所以選D。20.以下不屬于商品期貨的是（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨B.金屬期貨C.能源化工期貨D.外匯期貨答案：D分析：商品期貨包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源化工期貨等，外匯期貨屬于金融期貨，所以選D。21.某投資者賣出1份歐式看漲期權(quán)，期權(quán)費為C，執(zhí)行價格為X，標(biāo)的資產(chǎn)價格為S。當(dāng)S（）X時，該投資者達到最大盈利。A.大于B.小于C.等于D.無法確定答案：B分析：對于賣出看漲期權(quán)的投資者，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格小于執(zhí)行價格時，買方不會行權(quán)，賣方獲得全部期權(quán)費，達到最大盈利，所以選B。22.基差的計算公式為（）。A.基差=現(xiàn)貨價格期貨價格B.基差=期貨價格現(xiàn)貨價格C.基差=遠期價格近期價格D.基差=近期價格遠期價格答案：A分析：基差是指某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格期貨價格，所以選A。23.期貨公司為客戶申請、注銷各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過（）辦理。A.中國期貨保證金監(jiān)控中心B.中國證監(jiān)會C.期貨交易所D.期貨業(yè)協(xié)會答案：A分析：期貨公司為客戶申請、注銷各期貨交易所交易編碼，統(tǒng)一通過中國期貨保證金監(jiān)控中心辦理，所以選A。24.下列關(guān)于期貨市場風(fēng)險監(jiān)控的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易所可以通過提高保證金比例來控制市場風(fēng)險B.中國證監(jiān)會可以對期貨公司進行現(xiàn)場檢查C.期貨公司不需要對客戶進行風(fēng)險教育D.期貨保證金監(jiān)控中心可以監(jiān)控客戶保證金的安全答案：C分析：期貨交易所可提高保證金比例控制風(fēng)險，A正確；中國證監(jiān)會可對期貨公司現(xiàn)場檢查，B正確；期貨保證金監(jiān)控中心能監(jiān)控客戶保證金安全，D正確；期貨公司需要對客戶進行風(fēng)險教育，C錯誤，所以選C。25.以下關(guān)于股指期貨的說法，正確的是（）。A.股指期貨的標(biāo)的物是股票B.股指期貨可以進行實物交割C.股指期貨合約的價值是由指數(shù)點數(shù)乘以合約乘數(shù)決定的D.股指期貨只能做多，不能做空答案：C分析：股指期貨標(biāo)的物是股票指數(shù)，A錯誤；股指期貨一般是現(xiàn)金交割，B錯誤；股指期貨可以做多也可以做空，D錯誤；合約價值由指數(shù)點數(shù)乘以合約乘數(shù)決定，C正確，所以選C。26.某投資者進行買入套期保值，基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸，則該投資者（）。A.盈虧相抵B.盈利30元/噸C.虧損30元/噸D.無法判斷盈虧情況答案：B分析：買入套期保值中，基差走弱，套期保值者盈利。基差從20變?yōu)?0，基差走弱30元/噸，所以投資者盈利30元/噸，選B。27.下列關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的說法，正確的是（）。A.期權(quán)權(quán)利金是期權(quán)合約的價格B.期權(quán)權(quán)利金與期權(quán)內(nèi)涵價值無關(guān)C.期權(quán)權(quán)利金會隨著時間的推移而增加D.期權(quán)權(quán)利金只包括時間價值答案：A分析：期權(quán)權(quán)利金是期權(quán)合約的價格，A正確；權(quán)利金包括內(nèi)涵價值和時間價值，與內(nèi)涵價值有關(guān)，B錯誤；權(quán)利金會隨時間推移減少，C錯誤；權(quán)利金包括內(nèi)涵價值和時間價值，D錯誤，所以選A。28.期貨市場的套期保值者通常是（）。A.生產(chǎn)商B.加工商C.貿(mào)易商D.以上都是答案：D分析：生產(chǎn)商、加工商、貿(mào)易商等為了規(guī)避價格風(fēng)險，都會進行套期保值，所以選D。29.當(dāng)期權(quán)為（）時，期權(quán)的時間價值最大。A.實值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.深度實值期權(quán)答案：C分析：平值期權(quán)的時間價值最大，實值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值相對較小，深度實值期權(quán)時間價值更小，所以選C。30.以下關(guān)于期貨市場流動性的說法，錯誤的是（）。A.流動性好的市場，交易成本較低B.流動性好的市場，價格波動較小C.增加市場參與者數(shù)量可以提高市場流動性D.期貨市場的流動性與保證金制度無關(guān)答案：D分析：流動性好的市場交易成本低、價格波動小，增加參與者數(shù)量可提高流動性，ABC正確；保證金制度會影響投資者參與度，從而影響市場流動性，D錯誤，所以選D。31.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。則當(dāng)合約到期時，該投資者的凈收益是（）美元/盎司。A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D分析：當(dāng)合約到期時，若期貨價格低于430美元/盎司，看跌期權(quán)會行權(quán)，看漲期權(quán)不行權(quán)。投資者盈利為：（430428.5）+4.55.5=0.5美元/盎司，所以選D。32.下列關(guān)于期貨市場風(fēng)險管理的說法，錯誤的是（）。A.風(fēng)險管理是期貨市場生存和發(fā)展的基礎(chǔ)B.期貨市場的風(fēng)險管理主要包括交易所的風(fēng)險管理、期貨公司的風(fēng)險管理和客戶的風(fēng)險管理C.期貨公司不需要對客戶進行風(fēng)險評估D.交易所可以通過調(diào)整漲跌停板幅度來控制市場風(fēng)險答案：C分析：風(fēng)險管理是期貨市場基礎(chǔ)，期貨市場風(fēng)險管理包括交易所、期貨公司和客戶的風(fēng)險管理，交易所可調(diào)整漲跌停板幅度控制風(fēng)險，ABD正確；期貨公司需要對客戶進行風(fēng)險評估，C錯誤，所以選C。33.以下屬于金融期貨的是（）。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.以上都是答案：D分析：金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨等，所以選D。34.當(dāng)市場處于正向市場時，空頭投機者應(yīng)（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：A分析：正向市場中，近月合約價格低于遠月合約價格，空頭投機者應(yīng)賣出價格高的近月合約，所以選A。35.期權(quán)買方行使權(quán)利時，賣方必須按期權(quán)合約規(guī)定的內(nèi)容履行義務(wù)，這種期權(quán)稱為（）。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.看漲期權(quán)D.實值期權(quán)答案：C分析：看漲期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的特定商品或金融工具的權(quán)利，買方行權(quán)時賣方必須履行義務(wù)，所以選C。36.下列關(guān)于期貨交易結(jié)算的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行B.期貨交易所實行當(dāng)日無負債結(jié)算制度C.期貨公司應(yīng)在當(dāng)日收市后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單D.客戶應(yīng)及時查詢并妥善處理自己的交易持倉答案：C分析：期貨交易結(jié)算由交易所統(tǒng)一組織，實行當(dāng)日無負債結(jié)算制度，客戶應(yīng)及時查詢持倉，ABD正確；期貨公司應(yīng)在每日交易閉市后為客戶提供交易結(jié)算報告，而不是當(dāng)日收市后，C錯誤，所以選C。37.基差走弱時，下列說法正確的是（）。A.買入套期保值者盈利B.賣出套期保值者盈利C.買入套期保值者虧損D.無法判斷套期保值者盈虧情況答案：A分析：基差走弱時，買入套期保值者盈利，賣出套期保值者虧損，所以選A。38.下列關(guān)于期貨市場價格形成機制的說法，錯誤的是（）。A.期貨市場價格形成受供求關(guān)系影響B(tài).期貨市場價格形成具有連續(xù)性C.期貨市場價格形成不受投機因素影響D.期貨市場價格形成具有公開性答案：C分析：期貨市場價格受供求關(guān)系影響，具有連續(xù)性和公開性，投機因素也會影響期貨市場價格形成，C錯誤，所以選C。39.某投資者以2000元/噸的價格賣出10手玉米期貨合約，后價格下跌到1950元/噸，若交易單位為10噸/手，則該投資者的盈利為（）元。A.5000B.50000C.2500D.25000答案：B分析：每手盈利為（20001950）×10=500元，10手盈利為500×10=50000元，所以選B。40.以下關(guān)于期貨合約的說法，正確的是（）。A.期貨合約的條款是由買賣雙方協(xié)商確定的B.期貨合約的履行由買賣雙方自行負責(zé)C.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度高D.期貨合約的交易對象是實物商品答案：C分析：期貨合約條款是交易所統(tǒng)一制定的，履行由交易所擔(dān)保，交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，不是實物商品，ABD錯誤；期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化程度高，C正確，所以選C。41.期權(quán)的內(nèi)涵價值是指（）。A.期權(quán)權(quán)利金扣除時間價值的剩余部分B.期權(quán)合約的價格C.期權(quán)合約的執(zhí)行價格D.期權(quán)合約的到期時間答案：A分析：期權(quán)內(nèi)涵價值是期權(quán)權(quán)利金扣除時間價值的剩余部分，所以選A。42.下列關(guān)于期貨市場套期保值的說法，正確的是（）。A.套期保值可以完全消除風(fēng)險B.套期保值的目的是獲取投機利潤C.套期保值是利用期貨市場與現(xiàn)貨市場價格變動趨勢相同的原理D.套期保值只適用于商品期貨市場答案：C分析：套期保值不能完全消除風(fēng)險，目的是規(guī)避風(fēng)險，不是獲取投機利潤，AB錯誤；套期保值適用于商品期貨和金融期貨市場，D錯誤；它利用期貨和現(xiàn)貨價格變動趨勢相同原理，C正確，所以選C。43.當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，這種市場狀態(tài)稱為（）。A.正向市場B.反向市場C.牛市D.熊市答案：A分析：期貨價格高于現(xiàn)貨價格時是正向市場，反之是反向市場，所以選A。44.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國證監(jiān)會答案：B分析：期貨公司向客戶收取的保證金屬于客戶所有，所以選B。45.下列關(guān)于跨品種套利的說法，正確的是（）。A.跨品種套利是指在不同市場同時買入、賣出不同品種的期貨合約B.跨品種套利的前提是不同品種之間存在一定的相關(guān)性C.跨品種套利只能在期貨市場進行D.跨品種套利不需要考慮市場趨勢答案：B分析：跨品種套利是在同一市場買入、賣出不同品種合約，A錯誤；可在