/巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)增強(qiáng)銀行體系穩(wěn)健性征求意見(jiàn)截至2010年4月16日2009年12月目錄I摘要………………………31.巴塞爾委員會(huì)改革方案綜述及其所應(yīng)對(duì)的市場(chǎng)失靈………….….32.加強(qiáng)全球資本框架…………………..5（a）提高資本基礎(chǔ)的質(zhì)量、一致性和透明度……….5（b）擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍…………….…6（c）引入杠桿率補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)資本要求…………….……8（d）緩解親周期性和提高反周期超額資本………..………………...8（e）應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)性…………….…………113.建立全球流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)………….……114.影響評(píng)估和校準(zhǔn)……………………..12II加強(qiáng)全球資本框架……………………...14提高資本基礎(chǔ)的質(zhì)量、一致性和透明度………….14介紹……………..14理由和目的……………………..15建議的核心要點(diǎn)………………..16具體建議………………………..18一級(jí)資本中普通股的分類……………………..19披露要求………………………..28風(fēng)險(xiǎn)覆蓋…………….29交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)………………….29介紹……………29發(fā)現(xiàn)的主要問(wèn)題………………..29政策建議概覽…………………..31降低對(duì)外部信用評(píng)級(jí)制度的依賴性，降低懸崖效應(yīng)的影響…………...……53杠桿率…………..….59資本計(jì)量………………………60風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量…………………60其它事宜………………………63計(jì)算基礎(chǔ)建議概述……………64親周期效應(yīng)………………...……….65最低資本要求的周期性………65具有前瞻性的撥備…………...65通過(guò)資本留存建立超額資本…………………66信貸過(guò)快增長(zhǎng)…………………69縮寫詞ABCP資產(chǎn)支持型票據(jù)AVC資產(chǎn)價(jià)值相關(guān)性CCF信用轉(zhuǎn)換系數(shù)CCPs中央交易對(duì)手CCR交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)CDS信用違約互換CRM信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋CVA信用估值調(diào)整DvP貨銀同步交收EAD違約風(fēng)險(xiǎn)暴露ECAI外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)EL預(yù)期損失EPE預(yù)期正暴露FIRB初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法IMM內(nèi)部模型法IRB內(nèi)部評(píng)級(jí)法IRC新增風(fēng)險(xiǎn)資本LGD違約損失率MtM盯市OBS表外PD違約概率PSE公共部門實(shí)體PvP匯款同步交收RBA評(píng)級(jí)基礎(chǔ)法SFT證券融資交易SPV特殊目的實(shí)體VaR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值A(chǔ)BCP資產(chǎn)支持型票據(jù)增強(qiáng)銀行體系穩(wěn)健性I.摘要1.巴塞爾委員會(huì)改革方案綜述及其所應(yīng)對(duì)的市場(chǎng)失靈1.本征求意見(jiàn)稿提出巴塞爾委員會(huì)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)是銀行監(jiān)管當(dāng)局的委員會(huì)，由十國(guó)集團(tuán)國(guó)家的中央銀行行長(zhǎng)成立于1975年，由來(lái)自于阿根廷、澳大利亞、比利時(shí)、巴西、加拿大、中國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、香港特別行政區(qū)、印度、印度尼西亞、意大利、日本、韓國(guó)、盧森堡、墨西哥、荷蘭、俄羅斯、沙特阿拉伯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英國(guó)和美國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局和中央銀行高級(jí)代表組成。巴塞爾委員會(huì)會(huì)議通常在瑞士巴塞爾國(guó)際清算銀行召開，巴塞爾委員會(huì)秘書處設(shè)在那里。關(guān)于加強(qiáng)全球資本監(jiān)管和流動(dòng)性監(jiān)管的政策建議，目標(biāo)是提升銀行體系的穩(wěn)健性。巴塞爾委員會(huì)改革的總體目標(biāo)是改善銀行體系應(yīng)對(duì)由各種金融和經(jīng)濟(jì)壓力導(dǎo)致的沖擊的能力，并降低金融體系向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)是銀行監(jiān)管當(dāng)局的委員會(huì)，由十國(guó)集團(tuán)國(guó)家的中央銀行行長(zhǎng)成立于1975年，由來(lái)自于阿根廷、澳大利亞、比利時(shí)、巴西、加拿大、中國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、香港特別行政區(qū)、印度、印度尼西亞、意大利、日本、韓國(guó)、盧森堡、墨西哥、荷蘭、俄羅斯、沙特阿拉伯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英國(guó)和美國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局和中央銀行高級(jí)代表組成。巴塞爾委員會(huì)會(huì)議通常在瑞士巴塞爾國(guó)際清算銀行召開，巴塞爾委員會(huì)秘書處設(shè)在那里。2.本文件提出的政策建議是巴塞爾委員會(huì)應(yīng)對(duì)本輪金融危機(jī)而出臺(tái)全面改革規(guī)劃的關(guān)鍵要素。巴塞爾委員會(huì)實(shí)施改革的目的是改善風(fēng)險(xiǎn)管理和治理以及加強(qiáng)銀行的透明度和信息披露參見(jiàn)《強(qiáng)化新資本協(xié)議框架》（2009年7參見(jiàn)《強(qiáng)化新資本協(xié)議框架》（2009年7月），t.參加跨境銀行處置工作組的報(bào)告和建議（2009年9月），3.由于銀行在連接存款人和投資人的信貸中介過(guò)程中處于中心環(huán)節(jié)，因此強(qiáng)大和穩(wěn)健的銀行體系是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。并且銀行為消費(fèi)者、中小企業(yè)、大公司以及政府部門提供關(guān)鍵的效勞，他們依靠銀行開展日常業(yè)務(wù)，包括國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)和國(guó)際業(yè)務(wù)。4.許多國(guó)家的銀行體系表內(nèi)外杠桿率的過(guò)度積累是經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)變得如此嚴(yán)重的重要原因之一，與此相伴的是資本質(zhì)量和水平不斷受到侵蝕，同時(shí)許多銀行流動(dòng)性儲(chǔ)藏缺乏。因此，銀行體系不能吸收由此導(dǎo)致的交易和信貸損失，也無(wú)法應(yīng)對(duì)影子銀行體系積累的大量表外風(fēng)險(xiǎn)暴露的“重新中介化〞。親周期的去杠桿化以及由一些復(fù)雜交易導(dǎo)致系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性導(dǎo)致本輪金融危機(jī)進(jìn)一步惡化。危機(jī)最為嚴(yán)重時(shí)期，市場(chǎng)對(duì)許多銀行機(jī)構(gòu)的清償力和流動(dòng)性失去了信心。銀行體系的脆弱性被傳導(dǎo)至其它金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致流動(dòng)性和信貸供應(yīng)能力嚴(yán)重收縮。最終，政府不得不以前所未有的流動(dòng)性注入、資本支持和保證介入其中，使得納稅人承當(dāng)了很大損失。5.危機(jī)對(duì)中心地區(qū)的銀行、金融體系和經(jīng)濟(jì)的影響是直接的，然而危機(jī)也擴(kuò)散到全球許多國(guó)家。對(duì)于這些國(guó)家危機(jī)的傳導(dǎo)渠道是間接的，諸如全球流動(dòng)性、跨境信貸供應(yīng)以及出口需求的嚴(yán)重萎縮。鑒于歷史上和目前危機(jī)向全球擴(kuò)散的速度和范圍，所有國(guó)家都應(yīng)提高銀行體系應(yīng)對(duì)內(nèi)部和外部沖擊的能力，這點(diǎn)非常重要。6.為解決本輪危機(jī)暴露出的市場(chǎng)失靈，巴塞爾委員正在對(duì)全球監(jiān)管體系進(jìn)行一系列根本性的改革。這些改革不僅強(qiáng)化單個(gè)銀行或微觀審慎監(jiān)管，有助于提高單個(gè)銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)壓力的穩(wěn)健性，而且還包括宏觀審慎監(jiān)管，解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，包括跨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)積累以及風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間變化引起親經(jīng)濟(jì)周期問(wèn)題。顯然，宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管是相關(guān)聯(lián)系，因?yàn)閱蝹€(gè)銀行穩(wěn)健性的增強(qiáng)有助于降低系統(tǒng)性沖擊。7.根據(jù)2009年9月7日巴塞爾委員會(huì)指導(dǎo)委員會(huì)會(huì)議巴塞爾委員會(huì)指導(dǎo)委員會(huì)有成員經(jīng)濟(jì)體的中央銀行行長(zhǎng)和監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)人組成。達(dá)成的共識(shí)參見(jiàn)新聞公報(bào)：《全面應(yīng)對(duì)全球銀行危機(jī)》（2009年9月7日），，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的征求意見(jiàn)稿中的政策建議包括以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：巴塞爾委員會(huì)指導(dǎo)委員會(huì)有成員經(jīng)濟(jì)體的中央銀行行長(zhǎng)和監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)人組成。參見(jiàn)新聞公報(bào)：《全面應(yīng)對(duì)全球銀行危機(jī)》（2009年9月7日），第一，提高銀行資本基礎(chǔ)的質(zhì)量、一致性和透明度。這將確保大型國(guó)際活潑銀行同時(shí)增強(qiáng)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下和清算條件下吸收損失的能力。例如，按照現(xiàn)行巴塞爾委員會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，在監(jiān)管調(diào)整本文中“監(jiān)管調(diào)整〞包括以前和新提出的扣減項(xiàng)和審慎過(guò)濾工程。之前，銀行的普通股占風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例只需2%。本文中“監(jiān)管調(diào)整〞包括以前和新提出的扣減項(xiàng)和審慎過(guò)濾工程。第二，擴(kuò)大資本框架的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋面。除2009年7月發(fā)布的交易賬戶和資產(chǎn)證券化的改革措施以外，委員會(huì)提出加強(qiáng)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的資本監(jiān)管，交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于衍生品交易、回購(gòu)和證券融資活動(dòng)。這些方面的強(qiáng)化將提高單個(gè)銀行機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性，并降低通過(guò)衍生品和融資渠道金融機(jī)構(gòu)之間沖擊傳遞的風(fēng)險(xiǎn)。提高交易對(duì)手的資本要求將鼓勵(lì)場(chǎng)外衍生品交易轉(zhuǎn)向通過(guò)中央交易對(duì)手和交易所交易。巴塞爾委員會(huì)將進(jìn)一步推動(dòng)操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、管理和監(jiān)管的趨同。第三，引入杠桿率作為新資本協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)資本框架參見(jiàn)新資本協(xié)議：《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架參見(jiàn)新資本協(xié)議：《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架—完全版》（2006年6月），.第四，采取一系列措施推動(dòng)銀行在經(jīng)濟(jì)上行期建立超額資本用于經(jīng)濟(jì)下行期吸收損失。反周期資本框架將使得銀行體系更加穩(wěn)定，降低而不是擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)和金融沖擊。此外，巴塞爾委員會(huì)正在推進(jìn)基于預(yù)期損失的、前瞻性的損失準(zhǔn)備金制度，與現(xiàn)行的“確認(rèn)損失〞準(zhǔn)備金模型相比，該框架將更加透明地反映實(shí)際損失，并降低親經(jīng)濟(jì)周期效應(yīng)。第五，建立適用于國(guó)際活潑銀行的全球流動(dòng)性最低標(biāo)準(zhǔn)，包括覆蓋30天的流動(dòng)性覆蓋率，以及一個(gè)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)化流動(dòng)性比例。該框架還包括一套監(jiān)測(cè)指標(biāo)以幫助監(jiān)管當(dāng)局識(shí)別和分別單個(gè)銀行和銀行體系的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)。這些標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)是對(duì)2008年9月巴塞爾委員會(huì)發(fā)布的《穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管原則》的補(bǔ)充。8.巴塞爾委員會(huì)還正在評(píng)估對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)實(shí)施附加資本、流動(dòng)性和其他監(jiān)管措施的必要性，以降低這些金融機(jī)構(gòu)導(dǎo)致的外部性。9.市場(chǎng)壓力已經(jīng)迫使銀行體系提高資本水平和質(zhì)量以及流動(dòng)性基礎(chǔ)。這些改革建議將保證這種趨勢(shì)長(zhǎng)期內(nèi)得到維持，有助于降低銀行杠桿率和親周期效應(yīng)，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性危機(jī)的能力。10.根據(jù)2009年9月7日巴塞爾委員會(huì)新聞公報(bào)，巴塞爾委員會(huì)正在啟動(dòng)對(duì)本政策文件所提出的資本和流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的全面影響評(píng)估工作。影響評(píng)估將于2010年上半年實(shí)施。在評(píng)估的基礎(chǔ)上，巴塞爾委員會(huì)將考慮本穩(wěn)健中的改革建議，并于2010年下半年審議最低資本水平，并得到經(jīng)合理校準(zhǔn)的資本水平和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。校準(zhǔn)將考慮到一攬子改革建議的所有要素，而不是分散的進(jìn)行。一整套標(biāo)準(zhǔn)的全面校準(zhǔn)工作將于2010年底前完成，并考慮金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況設(shè)定實(shí)施過(guò)渡期，目標(biāo)是2012年底開始實(shí)施2009年7月發(fā)布的交易賬戶、再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露和表外渠道風(fēng)險(xiǎn)暴露的要求從2010年底開始實(shí)施。。據(jù)此，巴塞爾委員會(huì)將考慮適當(dāng)?shù)倪^(guò)渡性措施和“祖父條款〞安排?？傊?，這些措施將在長(zhǎng)期內(nèi)更加有效地平衡金融創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)效率和可持續(xù)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。2009年7月發(fā)布的交易賬戶、再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露和表外渠道風(fēng)險(xiǎn)暴露的要求從2010年底開始實(shí)施。11.本章的其它局部概述了本征求意見(jiàn)稿的關(guān)鍵改革建議。第二章詳細(xì)描述這些建議。流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)的改革建議表達(dá)在同時(shí)發(fā)布的《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》中，并進(jìn)行影響評(píng)估。巴塞爾委員會(huì)歡送對(duì)所有方面提出意見(jiàn)（郵件地址：,通訊地址：SecretariatoftheBaselCommitteeonBankingSupervision,BankforInternationalSettlement,CH-4002Basel,Switzerland）。所有評(píng)論將在國(guó)際清算銀行網(wǎng)站公布，但要求匿名的除外。2.加強(qiáng)全球資本框架12.巴塞爾委員會(huì)通過(guò)加強(qiáng)基于新資本協(xié)議三大支柱的監(jiān)管資本框架提高銀行體系的穩(wěn)健性。改革建議包括提高監(jiān)管資本基礎(chǔ)的質(zhì)量和擴(kuò)大資本框架的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍。實(shí)施杠桿率監(jiān)管以控制銀行體系杠桿率的過(guò)度累積，并為防止模型風(fēng)險(xiǎn)和計(jì)量錯(cuò)誤提供額外一層保護(hù)，以強(qiáng)化資本監(jiān)管框架。最后巴塞爾委員會(huì)將在資本框架下引進(jìn)宏觀審慎監(jiān)管因素，有助于控制由親周期效應(yīng)和金融機(jī)構(gòu)的相互關(guān)聯(lián)性導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。(a)提高資本基礎(chǔ)的質(zhì)量、一致性和透明度13.銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露應(yīng)由高質(zhì)量的資本基礎(chǔ)作為支持，這點(diǎn)非常關(guān)鍵。如前面所述，按照現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)，在監(jiān)管調(diào)整之前，銀行的普通股占風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例只需2%。值得特別注意的是，現(xiàn)行最低標(biāo)準(zhǔn)并未包括關(guān)鍵的監(jiān)管調(diào)整工程（如扣減商譽(yù)）。因此，按照現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)可能出現(xiàn)銀行一級(jí)資本比例較高但有形普通股有限的情況。但是，本輪危機(jī)證明，信用損失和減計(jì)出自于留存收益，而留存收益是銀行有形普通股的一局部。危機(jī)還說(shuō)明，不同經(jīng)濟(jì)體的資本定義不一致，并且缺乏透明度，從而造成市場(chǎng)不能充分評(píng)估和比較不同銀行的資本。14.因此，巴塞爾委員會(huì)宣布一系列提高監(jiān)管資本基礎(chǔ)質(zhì)量、一致性和透明度的措施，并征求業(yè)界意見(jiàn)，尤其是加強(qiáng)一級(jí)資本的要素，一級(jí)資本能夠在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下全部用來(lái)吸收損失，因此有助于降低由銀行體系導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。15.為此，一級(jí)資本的主要形式必須是普通股和留存收益。為保證非股份公司制的銀行持有可比的、高質(zhì)量一級(jí)資本，本征求意見(jiàn)稿專門建立的一套原則也適用于非股份公司制的銀行。在全球范圍內(nèi)統(tǒng)一了資本扣減工程和審慎調(diào)整工程，并統(tǒng)一在普通股層面或非公司制銀行相對(duì)應(yīng)的資本工具層面實(shí)施。其它一級(jí)資本工具必須是次級(jí)的、對(duì)非累積的收益具有完全自主權(quán)、沒(méi)有固定期限或沒(méi)有贖回鼓勵(lì)安排。允許具有贖回鼓勵(lì)（如升級(jí)條款[step-up]）的創(chuàng)新型混合資本工具不得超過(guò)一級(jí)資本的15%的現(xiàn)行規(guī)定參見(jiàn)巴塞爾委員會(huì)1998年10月27日文件《納入一級(jí)資本的合格工具》，將被取消。巴塞爾委員會(huì)將通過(guò)影響評(píng)估校準(zhǔn)總資本、一級(jí)資本和一級(jí)資本主要形式的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。此外，二級(jí)資本工具也將統(tǒng)一，僅能用于覆蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的所謂三級(jí)資本將被取消。最后，為強(qiáng)化市場(chǎng)約束，改良了資本工具的透明度標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管所有要素都必須披露，并且與會(huì)計(jì)報(bào)表相協(xié)調(diào)。參見(jiàn)巴塞爾委員會(huì)1998年10月27日文件《納入一級(jí)資本的合格工具》，16.巴塞爾委員會(huì)將用適當(dāng)方式引入這些變化，使得不對(duì)目前正在使用的資本工具產(chǎn)生重大沖擊。巴塞爾委員會(huì)也將進(jìn)一步評(píng)估應(yīng)急資本和可轉(zhuǎn)換資本工具在監(jiān)管資本框架中的功能。2010年6月份的巴塞爾委員會(huì)會(huì)議將討論資本可轉(zhuǎn)換性的功能，包括作為一級(jí)資本或二級(jí)資本的合格標(biāo)準(zhǔn)以確保損失吸收能力，以及應(yīng)急資本和可轉(zhuǎn)換資本工具在最低監(jiān)管資本和超額資本框架內(nèi)的角色。17.本征求意見(jiàn)稿第二章的第一局部將描述巴塞爾委員會(huì)關(guān)于資本質(zhì)量、一致性和透明度的建議。(b)擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍應(yīng)擴(kuò)大資本框架的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍是本輪危機(jī)的重要教訓(xùn)之一。未能捕捉表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)、衍生交易相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)暴露是過(guò)去兩年半導(dǎo)致不穩(wěn)定的關(guān)鍵因素。19.為解決這些缺陷，2009年7月巴塞爾委員會(huì)完成了對(duì)新資本協(xié)議框架的一些重要改革這些改革內(nèi)容表達(dá)在巴塞爾委員會(huì)《強(qiáng)化新資本協(xié)議框剪》和《新資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)框架的修訂稿》（2009年7月），.，提高了對(duì)交易賬戶和復(fù)雜資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求，這些是許多國(guó)際活潑銀行損失的主要源頭。強(qiáng)化后的監(jiān)管安排引入了基于12個(gè)月的嚴(yán)重金融危機(jī)條件下的壓力風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的資本要求。此外，巴塞爾委員會(huì)對(duì)銀行賬戶和交易賬戶中的所謂“再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露〞提出了更高的資本要求。改革措施還提高了第二支柱監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)督檢查的標(biāo)準(zhǔn)以及強(qiáng)化了第三支柱的披露要求。第一支柱和第三支柱的要求從2010年底開始實(shí)施，第二支柱的風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)立即生效。這些改革內(nèi)容表達(dá)在巴塞爾委員會(huì)《強(qiáng)化新資本協(xié)議框剪》和《新資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)框架的修訂稿》（2009年7月），.20.本征求意見(jiàn)稿提出了強(qiáng)化交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)資本監(jiān)管的建議。交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)主要源于衍生品交易、回購(gòu)和證券融資活動(dòng)。這些改革措施將提高這些風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求、降低親周期性，為場(chǎng)外衍生品交易轉(zhuǎn)向通過(guò)中央交易對(duì)手和交易所交易提供了額外鼓勵(lì)，因而有助于降低金融體系之間的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并且將鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)交易對(duì)手信用暴露的風(fēng)險(xiǎn)管理。21.為此，巴塞爾委員會(huì)提出了以下建議：銀行必須用壓力輸入因子決定其對(duì)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的資本要求。這將解決市場(chǎng)波動(dòng)性擴(kuò)大的壓力時(shí)期資本要求過(guò)低的擔(dān)憂，有助于降低親周期性。與強(qiáng)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的方法類似，該方法也將推動(dòng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施綜合管理。銀行將對(duì)與交易對(duì)手信用水平下降相關(guān)的盯市損失（信用估值調(diào)整—CVA—風(fēng)險(xiǎn)）計(jì)提資本。雖然現(xiàn)行的新資本協(xié)議包括交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)，但沒(méi)有覆蓋CVA風(fēng)險(xiǎn)，與源于違約的損失相比，CVA風(fēng)險(xiǎn)是更大的損失來(lái)源。巴塞爾委員會(huì)正在加強(qiáng)抵押品管理和初始保證金的標(biāo)準(zhǔn)。持有對(duì)一個(gè)交易對(duì)手大量的、非流動(dòng)性的衍生品風(fēng)險(xiǎn)暴露的銀行將使用更長(zhǎng)的抵押期限，作為決定監(jiān)管資本要求的基礎(chǔ)。巴塞爾委員會(huì)正在建立加強(qiáng)抵押品風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的額外標(biāo)準(zhǔn)。為解決源于銀行和其它金融機(jī)構(gòu)通過(guò)衍生品市場(chǎng)導(dǎo)致的相互關(guān)聯(lián)性產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，巴塞爾委員會(huì)支持支付和清算體系委員會(huì)（CPSS）為建立中央交易對(duì)手和交易所的穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)而付出的努力。銀行對(duì)到達(dá)嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的中央交易對(duì)手的抵押品和盯市風(fēng)險(xiǎn)暴露將適用0%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。該標(biāo)準(zhǔn)與提高雙邊場(chǎng)外交易的衍生品風(fēng)險(xiǎn)的資本要求一起，為這些風(fēng)險(xiǎn)暴露轉(zhuǎn)向中央交易對(duì)手提供了很強(qiáng)鼓勵(lì)。巴塞爾委員會(huì)還建議提高對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，因?yàn)橄鄬?duì)非金融行業(yè)，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)性更高。作為影響評(píng)估的一局部，巴塞爾委員會(huì)將進(jìn)一步分析并合理校準(zhǔn)相關(guān)性。巴塞爾委員會(huì)在許多方面提高交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)，包括所謂的錯(cuò)誤路徑風(fēng)險(xiǎn)，例如當(dāng)交易對(duì)手信用質(zhì)量惡化時(shí)風(fēng)險(xiǎn)暴露上升的情況。巴塞爾委員會(huì)很快將發(fā)布穩(wěn)健的交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露返回檢驗(yàn)的額外指導(dǎo)原則。22.本征求意見(jiàn)稿第二章的第二局部描述巴塞爾委員加強(qiáng)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求和風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)的建議、23.最后，巴塞爾委員會(huì)評(píng)估了降低新資本協(xié)議框架中對(duì)外部評(píng)級(jí)依賴的一系列措施，表達(dá)在本征求意見(jiàn)稿的第二章中。這些措施包括，要求銀行對(duì)外部評(píng)級(jí)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行內(nèi)部評(píng)估，消除與風(fēng)險(xiǎn)緩釋相關(guān)的某些“懸崖效應(yīng)〞，以及將國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織發(fā)布的《信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行為準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)》的關(guān)鍵要素納入在資本框架中使用外部評(píng)級(jí)的合格標(biāo)準(zhǔn)中。巴塞爾委員會(huì)還正對(duì)對(duì)資產(chǎn)證券化框架、以及在[信用風(fēng)險(xiǎn)]標(biāo)準(zhǔn)法和資產(chǎn)證券化框架下依賴外部評(píng)級(jí)的做法進(jìn)行全面審議。(c)引入杠桿率補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)資本要求24.本輪危機(jī)的重要原因之一是銀行體系的表內(nèi)外杠桿率的過(guò)度累積。杠桿率累積也是以前金融危機(jī)（例如1998年金融危機(jī)）的一個(gè)特征。危機(jī)最為嚴(yán)重時(shí)期，銀行業(yè)被迫降低杠桿率，放大了資產(chǎn)價(jià)值下滑的壓力，進(jìn)一步惡化了損失、銀行資本下降與信貸供應(yīng)能力收縮之間的正反應(yīng)循環(huán)。因此，巴塞爾委員會(huì)將引入杠桿率要求，旨在實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)：為銀行體系杠桿率累積確定底線，有助于緩釋不穩(wěn)定的去杠桿化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響。采用簡(jiǎn)單、透明、基于風(fēng)險(xiǎn)總量的指標(biāo)，作為風(fēng)險(xiǎn)資本比例的補(bǔ)充指標(biāo)，為防止模型風(fēng)險(xiǎn)和計(jì)量錯(cuò)誤提供額外保護(hù)。25.不同經(jīng)濟(jì)體之間杠桿率計(jì)算應(yīng)具有可比性，并調(diào)整會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面的差異。某些表外工程將適用100%的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)。并且將測(cè)試杠桿率與風(fēng)險(xiǎn)資本比例之間的相互作用。巴塞爾委員會(huì)把杠桿率設(shè)定為風(fēng)險(xiǎn)資本要求的可靠的補(bǔ)充指標(biāo)，將基于適當(dāng)?shù)脑u(píng)估和校準(zhǔn)，將杠桿率納入第一支柱框架。26.本征求意見(jiàn)稿第二章的第三局部描述巴塞爾委員會(huì)關(guān)于杠桿率的建議。27.巴塞爾委員會(huì)歡送對(duì)相關(guān)問(wèn)題的評(píng)論，包括杠桿率的設(shè)計(jì)，相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本要求如何保證杠桿率水平的合理性，如何有效會(huì)計(jì)規(guī)則方面存在的差異等。(d)緩解親周期性和提高反周期超額資本28.本輪危機(jī)中最不穩(wěn)定的因素之一是金融沖擊普及整個(gè)銀行系統(tǒng)、金融市場(chǎng)和實(shí)體，放大了親周期效應(yīng)。市場(chǎng)參與者以親周期方式行事的趨勢(shì)通過(guò)各種渠道放大，包括通過(guò)盯市計(jì)價(jià)和貸款持有到期的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，保證金做法，以及通過(guò)金融機(jī)構(gòu)、公司和消費(fèi)者杠桿率的累積及去杠桿化等。巴塞爾委員會(huì)正在引入一系列措施，使銀行對(duì)這些親周期動(dòng)因更有彈性。這些措施將有助于確保銀行體系成為沖擊的吸收者，而不是金融系統(tǒng)以及更廣泛的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)者。29．除了前幾局部談到的杠桿率外，巴塞爾委員會(huì)考慮引入一系列措施，應(yīng)對(duì)親周期問(wèn)題，提高銀行體系在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期的穩(wěn)健性。這些措施具有如下主要目標(biāo)：抑制最低資本要求的過(guò)度周期性波動(dòng)；推動(dòng)采用更具前瞻性的撥備；通過(guò)留存資本推動(dòng)單個(gè)銀行和銀行體系建立超額資本，以備出現(xiàn)壓力時(shí)使用；在宏觀審慎層面上防止銀行體系信貸過(guò)快增長(zhǎng)。最低資本要求的周期性波動(dòng)30.新資本協(xié)議框架增加了風(fēng)險(xiǎn)敏感性和監(jiān)管資本要求的覆蓋范圍。事實(shí)上，危機(jī)之前，親周期的最重要的動(dòng)因之一就是風(fēng)險(xiǎn)管理和資本框架捕捉關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)暴露——例如復(fù)雜交易行為、再證券化和表外工具風(fēng)險(xiǎn)暴露等的失效。然而，要在不引起最低資本要求隨時(shí)間變化而出現(xiàn)一定程度親周期的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)特定時(shí)點(diǎn)下更大的風(fēng)險(xiǎn)敏感度是不可能的。巴塞爾委員會(huì)設(shè)計(jì)新資本協(xié)議框架的時(shí)候就已經(jīng)意識(shí)到了這一問(wèn)題，并引入了若干保障措施應(yīng)對(duì)最低資本要求的過(guò)度親周期性波動(dòng)的問(wèn)題。包括使用長(zhǎng)期數(shù)據(jù)估計(jì)違約率、引入所謂的衰退期的違約損失率，以及適當(dāng)校準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)將損失估計(jì)轉(zhuǎn)換為監(jiān)管資本要求等。巴塞爾委員會(huì)還要求銀行進(jìn)行壓力測(cè)試，考慮衰退期信用資產(chǎn)組合向下遷徙的情況。31．此外，巴塞爾委員會(huì)已經(jīng)啟動(dòng)了全面數(shù)據(jù)收集工作，評(píng)估新資本協(xié)議框架對(duì)成員經(jīng)濟(jì)體信貸周期的影響。如果最低資本要求的親周期性超過(guò)監(jiān)管者預(yù)先設(shè)想的程度，巴塞爾委員會(huì)將考慮使用額外的措施緩解親周期效應(yīng)。32.巴塞爾委員會(huì)評(píng)估了一系列監(jiān)管者可以采取的額外措施，在風(fēng)險(xiǎn)敏感度和資本要求的穩(wěn)定之間建立有效平衡。特別是，可能的措施包括歐洲銀行監(jiān)管委員會(huì)（CEBS）使用的措施11參見(jiàn)歐洲銀行監(jiān)管委員會(huì)《反周期超額資報(bào)告》（2009年7月），0f-98a-778a20a.11參見(jiàn)歐洲銀行監(jiān)管委員會(huì)《反周期超額資報(bào)告》（2009年7月），0f-98a-778a20a.12參見(jiàn)英國(guó)金融效勞局《估計(jì)跨周期違約概率的可變的轉(zhuǎn)換方法》（2009年2月），.33.巴塞爾委員會(huì)歡送對(duì)下面問(wèn)題提供評(píng)論：整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中的周期性波動(dòng)程度，何種資產(chǎn)組合受影響最大、解決過(guò)度波動(dòng)性的最正確方法等，包括調(diào)整是通過(guò)第一支柱還是第二支柱程序等。巴塞爾委員會(huì)也歡送對(duì)不同緩解監(jiān)管資本要求親周期性建議的優(yōu)缺點(diǎn)提供見(jiàn)解。34.巴塞爾委員會(huì)正在對(duì)兩個(gè)具體建議進(jìn)行影響測(cè)算。第一個(gè)是使用銀行歷史上每類風(fēng)險(xiǎn)暴露的最高平均違約概率代替衰退期的違約概率；第二種是對(duì)每類風(fēng)險(xiǎn)暴露都使用歷史平均違約率。未來(lái)一段時(shí)間里，巴塞爾委員會(huì)將評(píng)估這些措施以及其它備選措施，研究出適宜的方法，并評(píng)估是否需要在內(nèi)部評(píng)級(jí)法框架外采取其它補(bǔ)充措施降低資本要求的周期性波動(dòng)。前瞻性的撥備35.巴塞爾委員會(huì)正在倡導(dǎo)穩(wěn)健的貸款損失撥備做法，包括三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的行動(dòng)方案。第一，巴塞爾委員會(huì)正在推動(dòng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則向預(yù)期損失方法的方向演進(jìn)，強(qiáng)烈支持國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASB）向預(yù)期損失演進(jìn)所做出的努力，目標(biāo)是提高決策的有用性和會(huì)計(jì)報(bào)表對(duì)投資人（包括審慎監(jiān)管者）的相關(guān)性。巴塞爾委員會(huì)向國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)提供了一系列關(guān)于替代國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則39號(hào)（IAS39）13參見(jiàn)巴塞爾委員會(huì)《修改金融工具會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的高級(jí)原則》（2009年8月），的指導(dǎo)原則。巴塞爾委員會(huì)正在審議IASB關(guān)于建立基于預(yù)期損失的方法的討論稿，并將協(xié)助IASB決定最終的標(biāo)準(zhǔn)，將這些原則付諸實(shí)踐。巴塞爾委員會(huì)鼓勵(lì)基于預(yù)期損失的方法，更為透明地捕捉真實(shí)損失，與13參見(jiàn)巴塞爾委員會(huì)《修改金融工具會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的高級(jí)原則》（2009年8月），36．第二，委員會(huì)正在改良監(jiān)管指引，使之與預(yù)期損失的會(huì)計(jì)方法更為一致。該指引將協(xié)助監(jiān)管者在預(yù)期損失的框架下采用更加穩(wěn)健的撥備做法。37．第三，委員會(huì)正在解決監(jiān)管資本框架下不利于充足撥備的做法。.資本留存38.巴塞爾委員會(huì)正在探討建立鼓勵(lì)資本留存的制度，建立充足的、高于最低資本要求的超額資本，以備出現(xiàn)壓力時(shí)期使用。39．危機(jī)剛發(fā)生時(shí)，即使本機(jī)構(gòu)和金融系統(tǒng)整體情況都在惡化，很多銀行繼續(xù)大量發(fā)放分紅、回購(gòu)股票，以及慷慨的薪酬等。大多數(shù)這樣的行為是受到集體行動(dòng)問(wèn)題的驅(qū)使，分配少將被看作業(yè)績(jī)不佳的信號(hào)。但是，這些行動(dòng)卻使單家銀行和整個(gè)部門穩(wěn)健性下降。最近，很多銀行已經(jīng)開始重新盈利，但是還沒(méi)有建立起額外資本支持新增貸款。這些因素綜合起來(lái)，增加了系統(tǒng)的親周期性。40.為應(yīng)對(duì)此類市場(chǎng)失靈，巴塞爾委員會(huì)正在建議引入一個(gè)框架，給監(jiān)管者更強(qiáng)有力的工具提高銀行部門的資本留存。通過(guò)實(shí)施國(guó)際統(tǒng)一的資本留存標(biāo)準(zhǔn)，該框架將有助于提升經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期銀行體系的穩(wěn)健性，并且提供了在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)重建資本的機(jī)制。此外，巴塞爾委員會(huì)建議的框架將具備足夠的靈活性，使監(jiān)管當(dāng)局和銀行能夠做出符合該標(biāo)準(zhǔn)的一系列反應(yīng)。信貸過(guò)快增長(zhǎng)41.正如危機(jī)所說(shuō)明，經(jīng)歷了信貸過(guò)度增長(zhǎng)之后的下行期，銀行部門所遭受的損失相當(dāng)大。這些損失可以動(dòng)搖整個(gè)銀行體系，惡化實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而進(jìn)一步導(dǎo)致銀行體系下滑。這種相互關(guān)聯(lián)說(shuō)明了銀行在信貸快速增長(zhǎng)時(shí)期建立資本防御體系的重要性。因?yàn)橘Y本比其他形式的融資本錢更高，建立資本防御體系具有緩解信貸增長(zhǎng)的額外好處。42.巴塞爾委員會(huì)正在研究制定具體的措施，在出現(xiàn)貸款過(guò)快增長(zhǎng)的苗頭時(shí)，可以通過(guò)上述留存資本的建議來(lái)調(diào)整超額資本的范圍。這將保證銀行建立起反周期的超額資本，提高衰退時(shí)期吸收損失的能力。43.該建議目前還處于前期研究階段，如何有效運(yùn)作還有待進(jìn)一步具體化，巴塞爾委員會(huì)將在2010年7月審議完整的方案。44.上述四方面措施應(yīng)當(dāng)相互補(bǔ)充。關(guān)于撥備的建議重點(diǎn)是提高銀行體系應(yīng)對(duì)預(yù)期損失的能力，而資本措施則主要關(guān)注非預(yù)期損失。在有關(guān)資本措施中，處理最低資本要求的親周期性和建立超過(guò)最低資本要求的超額資本是有區(qū)別的。事實(shí)上，超過(guò)最低資本要求的超額資本是至關(guān)重要的，即使最低資本要求沒(méi)有周期性波動(dòng)。最后，正常情況下對(duì)信貸過(guò)快增長(zhǎng)的資本要求設(shè)為零，只有當(dāng)出現(xiàn)信貸過(guò)快增長(zhǎng)時(shí)才相應(yīng)提高。但是，即使沒(méi)有信貸泡沫，監(jiān)管者也希望銀行體系能建立起高于最低資本要求的超額資本，以應(yīng)對(duì)可能來(lái)自多種渠道的嚴(yán)重沖擊。巴塞爾委員會(huì)將繼續(xù)審議并整合這些措施。更進(jìn)一步，通過(guò)影響測(cè)算和校準(zhǔn)工作，委員會(huì)將確保這些措施綜合起來(lái)不會(huì)導(dǎo)致銀行保存過(guò)多的、超過(guò)保持具有彈性的銀行體系所必須的超額資本。45.巴塞爾委員會(huì)歡送對(duì)本求意見(jiàn)稿第二章第四局部提出的四方面應(yīng)對(duì)親周期的建議提出意見(jiàn)。(e)應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)性46.在時(shí)間維度上親周期效應(yīng)放大了沖擊，很多大銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)關(guān)聯(lián)性則在整個(gè)金融體系和經(jīng)濟(jì)傳遞負(fù)面沖擊。某個(gè)金融機(jī)構(gòu)受損或者倒閉可能對(duì)其他機(jī)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響。47.在危機(jī)前，確保銀行受到能反映他們對(duì)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成的風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管要求的政策工具并不充分。因此巴塞爾委員會(huì)正在研究切實(shí)的方法，幫助監(jiān)管者計(jì)量銀行對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)定和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，并審議有關(guān)政策工具以降低系統(tǒng)重要性銀行倒閉的可能性和影響。巴塞爾委員會(huì)正在評(píng)估對(duì)具有系統(tǒng)重要性影響的銀行進(jìn)行額外資本要求的利弊，并同時(shí)考慮額外的流動(dòng)性要求和其他監(jiān)管工具作為政策備選工具。48.此外，新資本協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)的調(diào)整也可以直接應(yīng)對(duì)具有系統(tǒng)重要性影響銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露（例如，參見(jiàn)本征求意見(jiàn)稿第二局部提出的建議，相對(duì)于非金融公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露，提高對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值相關(guān)性，以及對(duì)未通過(guò)中央交易對(duì)手交易的場(chǎng)外衍生品暴露的資本要求）。49.巴塞爾委員會(huì)該領(lǐng)域的行動(dòng)方案將有助于金融穩(wěn)定理事會(huì)應(yīng)對(duì)具有系統(tǒng)重要性影響的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的整體努力。巴塞爾委員會(huì)將于2010年上半年審議各項(xiàng)具體措施。3.建立全球流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)50.穩(wěn)健的資本要求是銀行體系穩(wěn)定的必要條件，但僅有資本是不夠的。建立在強(qiáng)健的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之上的流動(dòng)性基礎(chǔ)同樣重要。然而至今，并沒(méi)有全球統(tǒng)一的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。因此巴塞爾委員會(huì)正在通過(guò)引入全球一致的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)建立流動(dòng)性框架。與全球資本標(biāo)準(zhǔn)一樣，流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)將建立最低要求，并促進(jìn)全球公平競(jìng)爭(zhēng)。51.在危機(jī)前期的“流動(dòng)性階段〞，很多銀行——盡管具有充足的資本水平——依然經(jīng)歷了困難，因?yàn)檫@些銀行未能審慎管理流動(dòng)性。本輪危機(jī)再次提出流動(dòng)性對(duì)金融市場(chǎng)和銀行體系的重要性。危機(jī)之前，資產(chǎn)市場(chǎng)非?；顫?，融資本錢低且流動(dòng)性充裕。市場(chǎng)的快速逆轉(zhuǎn)說(shuō)明流動(dòng)性可能迅速蒸發(fā)，并且流動(dòng)性萎縮長(zhǎng)期持續(xù)。銀行體系經(jīng)歷了困難，只有中央銀行出面采取行動(dòng)才能支持貨幣市場(chǎng)，以及某些單個(gè)機(jī)構(gòu)的運(yùn)行。52.有些銀行所經(jīng)歷的困難是由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理根本原則的缺陷所導(dǎo)致的。因此，巴塞爾委員會(huì)2008年發(fā)布了《穩(wěn)健流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的原則與監(jiān)管》14.14.53.為補(bǔ)充這些原則，巴塞爾委員會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化了流動(dòng)性框架，研究開發(fā)了兩個(gè)最低的融資流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。一個(gè)是覆蓋30天的流動(dòng)性覆蓋比率，目的是提高短期應(yīng)對(duì)流動(dòng)性中斷的彈性。該比率將有助于全球性銀行擁有充分的、高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)得以經(jīng)受監(jiān)管當(dāng)局指定的壓力條件融資場(chǎng)景的沖擊。第二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性比率，應(yīng)對(duì)流動(dòng)性錯(cuò)配，并為銀行提供鼓勵(lì)，使用穩(wěn)定資本來(lái)源為其業(yè)務(wù)融資。54.流動(dòng)性框架的另外一個(gè)要素構(gòu)成是通過(guò)一系列的監(jiān)控指標(biāo)提高跨境監(jiān)管一致性。這些指標(biāo)有助于監(jiān)管當(dāng)局識(shí)別和分析單個(gè)銀行和銀行體系流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)開展趨勢(shì)。這些指標(biāo)將補(bǔ)充監(jiān)管當(dāng)局對(duì)最低標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)估。55.《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》詳細(xì)描述了流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)控指標(biāo)的具體細(xì)節(jié)，該文件與本征求意見(jiàn)稿同時(shí)發(fā)布。56.巴塞爾委員會(huì)歡送對(duì)流動(dòng)性覆蓋比率中流動(dòng)性資產(chǎn)構(gòu)成以及壓力測(cè)試的校準(zhǔn)提出評(píng)論和意見(jiàn)。特別是關(guān)于流動(dòng)性資產(chǎn)定義的意見(jiàn)，該定義的初衷是要足夠保守以便為銀行維持審慎的融資流動(dòng)性提供鼓勵(lì)，同時(shí)盡量降低對(duì)金融體系以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。作為定量影響測(cè)算的一局部，巴塞爾委員會(huì)將評(píng)估流動(dòng)性儲(chǔ)藏設(shè)計(jì)的各種措施的效果，以及壓力情景的嚴(yán)重性。4.影響評(píng)估和校準(zhǔn)57.巴塞爾委員會(huì)正在啟動(dòng)對(duì)強(qiáng)化的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和新的流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)的全面影響評(píng)估，目標(biāo)是確保新標(biāo)準(zhǔn)將提高單個(gè)銀行以及銀行體系應(yīng)對(duì)壓力的能力，同時(shí)推動(dòng)審慎信貸和金融中介活動(dòng)。58.分析的重點(diǎn)包括資本定義修改的影響以及擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍的影響。風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍的擴(kuò)大包括2009年7月對(duì)交易賬戶、資產(chǎn)證券化框架、表外渠道的風(fēng)險(xiǎn)暴露規(guī)則的修改，以及本建議中強(qiáng)化交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提規(guī)則。這些為決定是否需要進(jìn)行調(diào)整以確定總的最低資本要求奠定基礎(chǔ)。校準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)資本比例的目標(biāo)是基于自下而上各種變化的累積效應(yīng)確定可信的最低資本要求。這其中還將比較自下而上變化的累積效應(yīng)與基于自上而下判斷得到的銀行體系應(yīng)持有的最低資本要求。自上而下的評(píng)估將覆蓋高于最低資本要求的超額資本，包括與資本留存相關(guān)的超額資本和為遏制信貸過(guò)快增長(zhǎng)建立的超額資本。校準(zhǔn)過(guò)程中還將考慮為緩釋最低資本要求周期性波動(dòng)而可能采取其它措施的效應(yīng)。最后，影響評(píng)估還將審查杠桿率水平的合理性，以及杠桿率與風(fēng)險(xiǎn)資本比例的相關(guān)作用。正如前文指出的，杠桿率的目標(biāo)是為風(fēng)險(xiǎn)資本比例提供一個(gè)可靠的支持。59.基于此分析，委員會(huì)將于2010年底前發(fā)布一套經(jīng)過(guò)充分校準(zhǔn)的全面政策建議，涵蓋本征求意見(jiàn)稿討論的所有要素。按照二十國(guó)集團(tuán)的要求，這些標(biāo)準(zhǔn)將隨著金融狀況改善和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得到確認(rèn)后逐步引入，目標(biāo)是2012年底前付諸實(shí)施。作為整個(gè)進(jìn)程的一局部，委員會(huì)將考慮適當(dāng)?shù)倪^(guò)渡期措施和“祖父條款〞安排。II.加強(qiáng)全球資本框架提高資本基礎(chǔ)的質(zhì)量、一致性和透明度(a)介紹60.巴塞爾委員會(huì)監(jiān)管改革規(guī)劃中一項(xiàng)最突出的任務(wù)就是提高監(jiān)管資本的質(zhì)量、一致性和透明度。該目標(biāo)得到了FSB和G20領(lǐng)導(dǎo)人的支持。監(jiān)管資本框架不僅要做到捕捉銀行和銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也要保證有高質(zhì)量的資本支撐這些風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)真正轉(zhuǎn)化為損失時(shí)，能夠被這些資本所吸收。61．在此次危機(jī)爆發(fā)時(shí)，全球銀行業(yè)的整體資本質(zhì)量差強(qiáng)人意，以至于很多銀行不得不在危機(jī)中最困難的時(shí)刻重建資本基礎(chǔ)。結(jié)果很多國(guó)家政府被迫對(duì)銀行提供大范圍支持，造成經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步惡化。62．現(xiàn)行的資本定義存在以下幾點(diǎn)嚴(yán)重缺陷：1.監(jiān)管調(diào)整通常不針對(duì)普通股。目前這些調(diào)整應(yīng)用于一級(jí)資本或總資本，但是卻沒(méi)有應(yīng)用于一級(jí)資本中的普通股局部。這使得銀行披露的一級(jí)資本比例雖然很高，但實(shí)際上扣除監(jiān)管調(diào)整后，持有的普通股凈額卻很少。只有普通股才是在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下吸收損失的最正確工具。2.缺乏全球統(tǒng)一的監(jiān)管調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾委員會(huì)成員經(jīng)濟(jì)體有關(guān)監(jiān)管調(diào)整的規(guī)定差異很大，使得資本監(jiān)管缺乏一致性。3.透明度缺乏。各家銀行監(jiān)管資本的披露往往力度不夠。在資本的構(gòu)成方面缺乏細(xì)節(jié)信息，造成難以對(duì)銀行資本質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估以及在銀行之間進(jìn)行有效比較。此外，監(jiān)管資本的科目也沒(méi)有與會(huì)計(jì)報(bào)表相協(xié)調(diào)。63．這些缺陷導(dǎo)致危機(jī)來(lái)臨時(shí)整個(gè)銀行業(yè)的資本定義既不透明也不具有可比性，以至于有些銀行雖然聲稱持有高比例的一級(jí)資本，但是在經(jīng)過(guò)監(jiān)管調(diào)整后，普通股的比例卻很低。隨著危機(jī)加劇，銀行面臨更大的減記和損失，直接減少了普通股中的留存收益，導(dǎo)致出現(xiàn)資不抵債等問(wèn)題。因此，很多市場(chǎng)參與者對(duì)銀行一級(jí)資本的計(jì)量方式失去信任，轉(zhuǎn)而關(guān)注其他指標(biāo)，如“有形普通股〞（有形普通股一般定義為普通股扣減商譽(yù)，因?yàn)殂y行破產(chǎn)時(shí)商譽(yù)將化為烏有）。64．以下幾個(gè)章節(jié)對(duì)加強(qiáng)資本定義提出了具體的建議，主要關(guān)注資本的質(zhì)量、一致性和透明度。這些建議將有助于保證銀行過(guò)渡到更嚴(yán)格的資本標(biāo)準(zhǔn)，從而增強(qiáng)長(zhǎng)期穩(wěn)定性和促進(jìn)可持續(xù)增長(zhǎng)。但是，巴塞爾委員會(huì)將設(shè)定適當(dāng)?shù)淖娓笚l款和過(guò)渡期安排，以保證實(shí)施新標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)加大短期的經(jīng)濟(jì)壓力。(b)理由和目的65．資本定義的修訂要遵循以下幾點(diǎn)總體目標(biāo)：一級(jí)資本必須有助于銀行實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目的66．普通股被認(rèn)為是具有最高質(zhì)量的資本工具。它的清償順序排在所有其他融資工具之后，能夠在損失出現(xiàn)后立即將其吸收，在支付紅利方面具有充分靈活性，且沒(méi)有到期日。普通股是最根本的資金來(lái)源，是幫助銀行免遭破產(chǎn)的根本。新的資本定義框架要保證資本工具中列為普通股普通股一般是由各國(guó)法律規(guī)定的概念。單家機(jī)構(gòu)可能被允許發(fā)行一個(gè)類別以上的普通股，有些普通股甚至包含類似債務(wù)的特征，比方帶有優(yōu)先特征或暗示性分紅。的局部能夠真正滿足巴塞爾委員會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)。這局部工具不得具有額外提高杠桿率的特征，或者導(dǎo)致壓力狀態(tài)下銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)一步惡化的特征。普通股一般是由各國(guó)法律規(guī)定的概念。單家機(jī)構(gòu)可能被允許發(fā)行一個(gè)類別以上的普通股，有些普通股甚至包含類似債務(wù)的特征，比方帶有優(yōu)先特征或暗示性分紅。67．一級(jí)資本中非普通股的局部，也應(yīng)當(dāng)能夠在銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下吸收損失。該局部中的合格資本工具應(yīng)實(shí)質(zhì)性地有助于保證銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)，在面臨危機(jī)的情況下，能夠在不惡化銀行狀況的前提下吸收損失。近年來(lái)，在一級(jí)資本中出現(xiàn)了很多創(chuàng)新型工具，雖然降低了融資本錢，卻犧牲了資本質(zhì)量。因此，這些帶有創(chuàng)新型資本工具應(yīng)當(dāng)被逐漸取消。68．此外，銀行不應(yīng)過(guò)度依賴非普通股局部的資本，因此要對(duì)一級(jí)資本中非普通股資本設(shè)定上限。最后，資本框架應(yīng)當(dāng)包容非股份公司制銀行的特殊情況，因?yàn)橹T如合作制銀行等無(wú)法發(fā)行普通股。監(jiān)管調(diào)整應(yīng)當(dāng)應(yīng)用于資本的適當(dāng)局部69．一般來(lái)講，監(jiān)管調(diào)整應(yīng)當(dāng)應(yīng)用于普通股層面。原因有二。首先，如果資產(chǎn)負(fù)債表中的一個(gè)工程質(zhì)量不高使得其不應(yīng)被納入一級(jí)資本，那么該工程就更缺乏以被納入資本的最高級(jí)局部：普通股。其次，監(jiān)管調(diào)整應(yīng)針對(duì)資本負(fù)債表中由于確認(rèn)相關(guān)要素而受到影響的資本局部，通常是留存收益。綜合以上兩點(diǎn)原因，在普通股進(jìn)行監(jiān)管調(diào)整有助于防止銀行在顯示很高的一級(jí)資本比例的同時(shí)實(shí)際有形普通股比例很低的情況。監(jiān)管資本應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)單，并且各國(guó)應(yīng)一致70．資本的類別和子類的數(shù)目應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格限制。一級(jí)資本和二級(jí)資本分別被定義為在持續(xù)經(jīng)營(yíng)下吸收損失的資本和在破產(chǎn)清算時(shí)吸收損失的資本。此外，關(guān)于監(jiān)管調(diào)整的最低要求也應(yīng)在國(guó)際上達(dá)成一致。監(jiān)管資本的各局部應(yīng)當(dāng)充分披露71．最后，監(jiān)管資本的各局部都應(yīng)當(dāng)充分披露，并與披露財(cái)務(wù)報(bào)告相協(xié)調(diào)，以保證市場(chǎng)參與者和監(jiān)管當(dāng)局能夠比較各國(guó)銀行的資本充足率。(c)建議的核心要點(diǎn)綜述72．資本定義的關(guān)鍵變化包括：大幅度提高一級(jí)資本中普通股的質(zhì)量和一致性，監(jiān)管調(diào)整主要針對(duì)普通股。顯著提高一級(jí)資本中普通股之外的其他資本工具的質(zhì)量。簡(jiǎn)化二級(jí)資本。只有一套二級(jí)資本的合格標(biāo)準(zhǔn)，并且取消二級(jí)資本的子類。取消三級(jí)資本，以保證抵補(bǔ)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本質(zhì)量要等同于抵補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的資本質(zhì)量。提高資本透明度。披露資本工具的所有要素以及與財(cái)務(wù)報(bào)告科目的詳細(xì)對(duì)應(yīng)關(guān)系。在2010年定量測(cè)算之前，先行修改對(duì)不同層次資本的比例限制，保證普通股占一級(jí)資本的比例高于現(xiàn)行要求。目前的二級(jí)資本不得超過(guò)一級(jí)資本的要求將被取消，代之以明確的一級(jí)資本要求和總資本要求。一級(jí)資本——經(jīng)監(jiān)管調(diào)整的普通股73．對(duì)于股份公司制的銀行，一級(jí)資本的主要形式應(yīng)為普通股和留存收益。監(jiān)管調(diào)整工程將全球統(tǒng)一，并適用于普通股。74．為保證質(zhì)量和一致性，普通股必須滿足一套合格標(biāo)準(zhǔn)才能被計(jì)入一級(jí)資本的主要形式。這些標(biāo)準(zhǔn)也適用于非股份制公司的銀行，比方合作制銀行，確定哪些具有相同的質(zhì)量的金融工具可以作為主要形式計(jì)入一級(jí)資本。一級(jí)資本——其他局部75．要計(jì)入一級(jí)資本，金融工具就必須能夠在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下充分吸收損失。76．要能夠在持續(xù)經(jīng)營(yíng)下吸收損失，所有計(jì)入一級(jí)資本的資本工具都必須具有以下特征：次級(jí)的、對(duì)非累積的紅利和息票支付有充分靈活性、沒(méi)有到期日也沒(méi)有鼓勵(lì)贖回的機(jī)制。此外，作為定量測(cè)試的一局部，巴塞爾委員會(huì)將考慮對(duì)一級(jí)資本非普通股局部中某些含有稅收抵扣息票的資本工具進(jìn)行適當(dāng)?shù)奶幚怼?7．某些“創(chuàng)新〞特征，如股利遞增機(jī)制，會(huì)不斷腐蝕一級(jí)資本的質(zhì)量，因此將逐步被取消。在一級(jí)資本中使用贖回期權(quán)將受到嚴(yán)格限制。要保證發(fā)行銀行不輕易行權(quán)贖回資本工具，除非真正為了自身的經(jīng)濟(jì)利益。對(duì)一級(jí)資本工具收益的支付應(yīng)視為收益分配，將在關(guān)于建立反周期的資本留存框架下討論（見(jiàn)Section2.4.c）。上述規(guī)定將提高銀行在壓力狀態(tài)下取消資本工具收益的可能性，因此改善持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況下吸收損失的能力。二級(jí)資本78．二級(jí)資本將簡(jiǎn)化。只有一套二級(jí)資本的合格標(biāo)準(zhǔn)，二級(jí)資本的子類將被取消。所有二級(jí)資本要滿足的根本標(biāo)準(zhǔn)包括：受償順序次級(jí)于存款和一般債務(wù)，原始期限至少5年。在到期日前5年要按照直線“攤銷〞法計(jì)入監(jiān)管資本。三級(jí)資本79．取消三級(jí)資本，以保證抵補(bǔ)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本質(zhì)量等同于抵補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的資本質(zhì)量。透明度80．為提高透明度，增進(jìn)市場(chǎng)約束，銀行應(yīng)披露以下工程：全部監(jiān)管資本工程要與經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表科目相協(xié)調(diào)；單獨(dú)披露所有監(jiān)管調(diào)整工程；披露所有比例和最低要求，并識(shí)別比例和最低要求對(duì)資本工程的正面和負(fù)面的影響；描述所發(fā)行的資本工具的主要特征；銀行若披露監(jiān)管資本項(xiàng)下的詳細(xì)比例（如“權(quán)益一級(jí)資本〞、“核心一級(jí)資本〞或“有形普通股〞比例），應(yīng)解釋這些比例的計(jì)算方法。81.除上述全面提高透明度的要求外，銀行還必須在其網(wǎng)站上披露監(jiān)管資本中全部工具的條款及細(xì)則。此外，還必須繼續(xù)簡(jiǎn)單明了地披露資本工具的主要特征。比例82．現(xiàn)行資本比例要求既復(fù)雜，又將二級(jí)資本的最大數(shù)量與銀行所發(fā)行一級(jí)資本數(shù)量掛鉤。為此，特提出以下比例和最低資本要求：分別對(duì)一級(jí)資本中普通股（經(jīng)過(guò)監(jiān)管調(diào)整后）、全部一級(jí)資本和總資本設(shè)定明確的最低比例。一級(jí)資本的主要形式必須是普通股（經(jīng)過(guò)監(jiān)管調(diào)整后）。二級(jí)資本數(shù)量不能超過(guò)一級(jí)資本的限制將被取消。83．定量影響測(cè)算將收集有關(guān)數(shù)據(jù)，校準(zhǔn)上述最低比例，并對(duì)“主要形式〞含義做出統(tǒng)一解釋。“祖父條款〞及過(guò)渡性安排84．由于資本定義發(fā)生重大改變，巴塞爾委員會(huì)建議各成員經(jīng)濟(jì)體系考慮對(duì)該征求意見(jiàn)稿發(fā)布之前銀行發(fā)行的資本工具適用“祖父條款〞。巴塞爾委員會(huì)將在定量測(cè)算的基礎(chǔ)上，考慮設(shè)定適當(dāng)?shù)摹白娓笚l款〞期限，以及實(shí)施新標(biāo)準(zhǔn)的過(guò)渡期安排。(d)具體建議85．本節(jié)詳細(xì)介紹資本定義修改的具體建議。文本框中內(nèi)容是對(duì)新規(guī)則下監(jiān)管資本的結(jié)構(gòu)的概述。統(tǒng)一的資本結(jié)構(gòu)建議資本組成監(jiān)管資本包含以下幾個(gè)局部：1．一級(jí)資本（持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的資本）a.普通股b.其他持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的資本2．二級(jí)資本（清算條件下的資本）對(duì)上述三類資本（1a,1b和2）都分別建立一套標(biāo)準(zhǔn)，滿足這些標(biāo)準(zhǔn)的合格資本工具可記入相應(yīng)類別。比例和最低要求各類資本經(jīng)過(guò)監(jiān)管調(diào)整后，必須到達(dá)以下的比例要求：普通股、一級(jí)資本和總資本分別高于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的x%,y%和z%，具體比例將在定量測(cè)算之后確定。一級(jí)資本的主要形式必須是普通股。86．以下各節(jié)將分別介紹詳細(xì)內(nèi)容：一級(jí)資本中普通股的標(biāo)準(zhǔn)一級(jí)資本中其他持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下資本的標(biāo)準(zhǔn)二級(jí)資本的標(biāo)準(zhǔn)適用于各類資本的監(jiān)管調(diào)整工程以及對(duì)股本盈余和少數(shù)股權(quán)的具體處理方法適用于各類資本的比例和最低要求披露要求(e)一級(jí)資本中普通股的分類標(biāo)準(zhǔn)87.某種資本工具要納入一級(jí)資本的主要形式，就必須滿足以下標(biāo)準(zhǔn)。絕大局部的國(guó)際活潑銀行都是股份制公司，對(duì)于這些銀行，它們的普通股必須滿足這套標(biāo)準(zhǔn)。在很少情況下，如果銀行需要發(fā)行不具有投票權(quán)的普通股股份，并將其納入一級(jí)資本的主要形式，就必須保證這局部股份除沒(méi)有投票權(quán)之外，其他任何方面應(yīng)與具有投票權(quán)的普通股完全一致。作為監(jiān)管資本的普通股應(yīng)滿足以下要求1．在銀行清算時(shí)，受償順序排在最后。2．清算條件下，所有高級(jí)追索權(quán)的債權(quán)償付后，對(duì)剩余資產(chǎn)按所發(fā)行股本比例清償（即求索權(quán)是不定的和可變的；而不是固定的或有上限的）。3．本金是永久性的，除非被清算情況下否則永遠(yuǎn)不被償付（各國(guó)法律允許主動(dòng)回購(gòu)或者通過(guò)其他方式有意降低資本數(shù)量的除外）。4．發(fā)行時(shí)銀行不應(yīng)造成該工具將被買回、贖回、或取消的預(yù)期。法律和合同條款也不應(yīng)暴露產(chǎn)生此種預(yù)期的規(guī)定。5．收益分配必須要來(lái)自于可分配工程（包括留存收益）。分配水平不能以任何形式與發(fā)行的數(shù)量掛鉤，也不應(yīng)設(shè)置上限（除非銀行希望分配的數(shù)量超過(guò)了可分配工程的水平）。6．在任何情況下，收益分配都不是義務(wù)。因此，不分配不應(yīng)視為違約事件。7．所有其他法律和合同的義務(wù)履行完畢后，并且對(duì)其他高級(jí)別資本工具的支付完成后才能進(jìn)行收益的支付，這意味著對(duì)該局部最高質(zhì)量資本工具的分配不享有任何優(yōu)先分配權(quán)。8．該局部資本應(yīng)要首先并按比例承當(dāng)絕大多數(shù)的損失。在持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下，所有最高質(zhì)量的資本工具都應(yīng)以等比例并按同一順序吸收損失。9.這對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行破產(chǎn)測(cè)試時(shí)，該局部實(shí)繳數(shù)額應(yīng)記作權(quán)益資本（而不是負(fù)債）。10.按照相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，該局部實(shí)繳數(shù)額應(yīng)被列為權(quán)益。11.該工具為直接發(fā)行的且實(shí)繳的。12.資本實(shí)繳局部不得由發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)提供抵押或保證，也不通過(guò)其他安排使得其在法律或經(jīng)濟(jì)上享有優(yōu)先索償權(quán)。13.該工具發(fā)行必須得到發(fā)行銀行的所有者批準(zhǔn)，或由所有者直接批準(zhǔn)，或根據(jù)法律由董事會(huì)批準(zhǔn)或由經(jīng)所有者授權(quán)的其他人員批準(zhǔn)。14.該工具在銀行資產(chǎn)負(fù)債表上清楚、單獨(dú)列示并披露。一級(jí)資本中其他持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下資本的標(biāo)準(zhǔn)88.該局部資本允許除普通股外的其他資本工具計(jì)入一級(jí)資本，但其計(jì)入一級(jí)資本的數(shù)量受到普通股的限制。為了能夠保證一級(jí)資本的質(zhì)量，該類資本工具必須至少具備以下功能：1.通過(guò)收益支付償付的靈活性有助于防止銀行違約；2.如果國(guó)內(nèi)相關(guān)破產(chǎn)法律要求進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表測(cè)試，該局部工具不應(yīng)有助于負(fù)債大于資產(chǎn)，從而可以防止銀行資產(chǎn)負(fù)債表破產(chǎn)。3.在銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下能夠承當(dāng)損失。89.根據(jù)上述總體要求，下面的文本框詳細(xì)描述了一具體合格性標(biāo)準(zhǔn)，如果相應(yīng)工具到達(dá)該標(biāo)準(zhǔn)，則可計(jì)入一級(jí)資本中其他持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的資本。一級(jí)資本中其他持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的資本的合格標(biāo)準(zhǔn)1．發(fā)行且實(shí)繳的2.受償順序列在存款人、一般債權(quán)人和銀行的次級(jí)債務(wù)以后3.不得由發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)提供抵押或保證，也不通過(guò)其他安排其在法律或經(jīng)濟(jì)上提高債務(wù)的優(yōu)先性。4．永久性，如沒(méi)有到期日也沒(méi)有贖回鼓勵(lì)5．發(fā)行五年前方可由發(fā)行銀行贖回，且必須同時(shí)滿足以下條件：a.行使贖回權(quán)必須得到監(jiān)管當(dāng)局的事前批準(zhǔn)；b．銀行不得形成贖回期權(quán)將被行使的預(yù)期；c.銀行只有滿足以下條件，才能行使贖回期權(quán)：i.用同等或更高質(zhì)量的資本替換贖回的資本工具，并且只有在銀行收入能力具有持續(xù)性的條件下才能實(shí)施資本工具的替換；或者ii.銀行應(yīng)證明其行權(quán)后的資本水平仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于最低資本要求。6.任何本金的償付（如回購(gòu)或贖回）都必須得到監(jiān)管當(dāng)局的事先批準(zhǔn)，而且銀行不能假設(shè)或形成市場(chǎng)預(yù)期，監(jiān)管當(dāng)局將批準(zhǔn)本金的償付。7．分紅/派息的自由度：a.在任何時(shí)候銀行都具備取消分配/支付的自主權(quán)b.取消分紅或派息不構(gòu)成違約事件c.銀行可以自由調(diào)動(dòng)被取消的資金，償付其它到期債務(wù)d.取消分紅/派息除構(gòu)成對(duì)普通股的收益分配限制以外，不應(yīng)構(gòu)成對(duì)銀行其他限制。8．分紅/派息要來(lái)源于可分配工程。9．該類資本工具的收益不應(yīng)具有信用敏感性特征，即分紅/派息不得與銀行本身的評(píng)級(jí)掛鉤，并隨著評(píng)級(jí)變化而定期調(diào)整。10．如果本國(guó)破產(chǎn)法律要求進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表測(cè)試，則該類資本工具不得有助于形成負(fù)債大于資產(chǎn)的情形。11．如果該類資本工具被確認(rèn)為負(fù)債，則必須具有本金參與吸收損失的機(jī)制，具體有以下兩種方式：（1）如果滿足事先設(shè)定的客觀觸發(fā)點(diǎn)，該工具則轉(zhuǎn)換成普通股（2）通過(guò)減記機(jī)制，在事先設(shè)定的觸發(fā)點(diǎn)承當(dāng)損失。減記機(jī)制應(yīng)具有以下效果：a.破產(chǎn)清算下減少工具的索償權(quán)；b.如果行使贖回期權(quán)，銀行應(yīng)償付的金額下降；c.局部減少或全部取消工具的分紅/派息。12．銀行及受銀行控制或重要影響的關(guān)聯(lián)方均不得購(gòu)置該類工具，銀行也不得直接或間接為他人購(gòu)置該工具提供融資。13.該工具不應(yīng)包括任何阻礙補(bǔ)充資本的特征，比方含有某種條款，要求如果在一定時(shí)期內(nèi)新工具的發(fā)行價(jià)格更低，發(fā)行方將補(bǔ)償原工具投資者等。14．如果某個(gè)工具不是通過(guò)銀行的經(jīng)營(yíng)實(shí)體或并表集團(tuán)中的控股公司發(fā)行的（比方，是通過(guò)特殊目的機(jī)構(gòu)SPV發(fā)行的），那么發(fā)行獲得的資金必須無(wú)條件立即轉(zhuǎn)移給經(jīng)營(yíng)實(shí)體或并表集團(tuán)中的控股公司，且轉(zhuǎn)移的方式必須滿足或超過(guò)前述關(guān)于一級(jí)資本中其他持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的資本標(biāo)準(zhǔn)。額外要求以上各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)也適用于在并表賬戶中的少數(shù)股權(quán)如果銀行持有其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的非普通股資本工具，計(jì)算此類資本數(shù)量時(shí)應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的扣減。二級(jí)資本的標(biāo)準(zhǔn)（清算條件下的資本）90．二級(jí)資本的功能是在清算條件下吸收損失。據(jù)此，下面文本框詳細(xì)描述了二級(jí)資本工具應(yīng)當(dāng)滿足的一系列最低標(biāo)準(zhǔn)。二級(jí)資本的標(biāo)準(zhǔn)1．發(fā)行且實(shí)繳的2．受償順序位于存款人和一般債權(quán)之后3.不得由發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)提供抵押或保證，也不通過(guò)其他安排其在法律或經(jīng)濟(jì)上提高債務(wù)的優(yōu)先性。4.期限：a.原始期限不低于5年b.在到期日前5年按照直線攤銷法折扣計(jì)入監(jiān)管資本c.沒(méi)有贖回鼓勵(lì)5.發(fā)行五年前方可由發(fā)行銀行贖回，且必須同時(shí)滿足以下條件：a.行使贖回權(quán)必須得到監(jiān)管當(dāng)局的事前批準(zhǔn)；b．銀行不得形成贖回期權(quán)將被行使的預(yù)期；c.銀行只有滿足以下條件，才能行使贖回期權(quán)：i.用同等或更高質(zhì)量的資本替換贖回的資本工具，并且只有在銀行收入能力具有持續(xù)性的條件下才能實(shí)施資本工具的替換；或者ii.銀行應(yīng)證明其行權(quán)后的資本水平仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于最低資本要求。6.除非銀行破產(chǎn)或清算，否則投資者無(wú)權(quán)要求加快支付未來(lái)到期資金（利息或本金）。7．該類資本工具的收益不應(yīng)具有信用敏感性特征，即分紅/派息不得與銀行本身的評(píng)級(jí)掛鉤，并隨著評(píng)級(jí)變化而定期調(diào)整。8．銀行及其關(guān)聯(lián)方不得在知情的情況下投資該工具，也不得在知情的情況下直接或間接為他方購(gòu)置該工具提供融資9.如果某個(gè)工具不是通過(guò)一個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體或并表集團(tuán)中的控股公司發(fā)行的（比方，是通過(guò)特殊目的機(jī)構(gòu)SPV發(fā)行的），那么發(fā)行獲得的資金必須無(wú)條件立即轉(zhuǎn)移給經(jīng)營(yíng)實(shí)體或并表集團(tuán)中的控股公司，且轉(zhuǎn)移的方式必須滿足或超過(guò)前述關(guān)于二級(jí)資本的標(biāo)準(zhǔn)。以上各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)也適用于在并表賬戶中的少數(shù)股權(quán)如果銀行持有其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的非普通股資本工具，計(jì)算此類資本數(shù)量時(shí)應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的扣減。91.除以上列明的一級(jí)資本和二級(jí)資本的標(biāo)準(zhǔn)外，巴塞爾委員會(huì)將繼續(xù)研究應(yīng)急資本，可轉(zhuǎn)換資本工具以及帶有減記特征的資本工具在監(jiān)管資本框架中的作用，既關(guān)注這些資本工具計(jì)入監(jiān)管資本的標(biāo)準(zhǔn)，也關(guān)注它們?cè)谧畹唾Y本要求外作為超額資本的作用。巴塞爾委員會(huì)將在2010年七月的會(huì)議上討論上述方面的具體建議。92．巴塞爾委員會(huì)歡送各界針對(duì)贖回期權(quán)的有關(guān)限制條款提出反應(yīng)意見(jiàn)，討論上述限制是否能夠切實(shí)幫助銀行防止某些問(wèn)題。比方在危機(jī)中，有些國(guó)家的銀行不得不行使贖回期權(quán)，因?yàn)椴恍袡?quán)反而有可能給市場(chǎng)留下負(fù)面影響。此外，巴塞爾委員會(huì)還歡送各界針對(duì)二級(jí)資本是否有必要含有鎖定條款提出意見(jiàn)，該條款意味著壓力狀態(tài)下銀行可以免于償付到期的二級(jí)資本。監(jiān)管資本的監(jiān)管調(diào)整工程93．局部介紹監(jiān)管資本的監(jiān)管調(diào)整工程。大多數(shù)情況下，這些調(diào)整應(yīng)適用于普通股（即一級(jí)資本的主要形式）。此外，本節(jié)還明確了股本盈余和少數(shù)股權(quán)的處理方法。有關(guān)少數(shù)股權(quán)和監(jiān)管調(diào)整的變量如何處理，如遞延稅資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和在對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的投資的不同處理建議也將在作為影響評(píng)估的一局部進(jìn)行評(píng)估。股本盈余股本盈余（即股本溢價(jià)）如要計(jì)入一級(jí)資本中的普通股局部，則產(chǎn)生股本溢價(jià)的股票本身必須滿足一級(jí)資本中普通股局部的標(biāo)準(zhǔn)。如果股本盈余不是由一級(jí)資本中的普通股局部產(chǎn)生的，比方由優(yōu)先股產(chǎn)生的，那么這局部盈余應(yīng)與產(chǎn)生該盈余的資本工具計(jì)入同一資本類別。94．根據(jù)此條建議，如果銀行發(fā)行低面值高盈余的非普通股一級(jí)資本工具，將無(wú)法把該局部盈余計(jì)入一級(jí)資本的普通股局部。也就是說(shuō)，通過(guò)本條款的約束，銀行只能將普通股份計(jì)入一級(jí)資本的普通股類別，防止銀行鉆空子將其他工具計(jì)入普通股類別。少數(shù)股權(quán)少數(shù)股東權(quán)益將不能被計(jì)入一級(jí)資本的普通股局部。95．提出本建議的原因是：盡管少數(shù)股權(quán)可以用于支持其所歸屬的子公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露，但卻不能用于支持整個(gè)集團(tuán)層面的風(fēng)險(xiǎn)，在有些情況下，少數(shù)股權(quán)所歸屬的子公司風(fēng)險(xiǎn)很小。債務(wù)工具、貸款和應(yīng)收工程、股票、自用及投資房地產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)損益對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)的未實(shí)現(xiàn)損益，無(wú)需從一級(jí)資本的普通股局部中進(jìn)行調(diào)整。96．提出本建議的原因是：某些經(jīng)濟(jì)體采取對(duì)某些未實(shí)現(xiàn)損失進(jìn)行過(guò)濾的做法損害了對(duì)一級(jí)資本的信心、該建議有助于確保一級(jí)資本的普通股局部可以隨時(shí)用來(lái)吸收損失（包括已實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)的損失）。巴塞爾委員會(huì)將繼續(xù)審議未實(shí)現(xiàn)收益的處理方法。商譽(yù)及其他無(wú)形資產(chǎn)商譽(yù)及其它無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)從一級(jí)資本的普通股局部予以扣除?？鄢~為減去對(duì)應(yīng)的遞延稅負(fù)債后的凈額，因?yàn)榘凑障嚓P(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則如果商譽(yù)受損或被終止確認(rèn)，遞延稅負(fù)債也將不復(fù)存在。97．本扣除建議主要是針對(duì)在壓力或破產(chǎn)狀態(tài)下無(wú)形資產(chǎn)可實(shí)現(xiàn)價(jià)值的高度不確定性。此外，此項(xiàng)扣除還有助于提高銀行之間可比性，防止由于不扣除商譽(yù)，相對(duì)于具有相同資產(chǎn)負(fù)債并實(shí)施有機(jī)增長(zhǎng)的銀行而言，為實(shí)施并購(gòu)的銀行帶來(lái)資本優(yōu)惠。遞延稅資產(chǎn)某些遞延稅資產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)依賴于銀行未來(lái)的盈利能力，因此應(yīng)從一級(jí)資本的普通股局部扣除。扣除額為減去相應(yīng)遞延稅債務(wù)后的凈額。某些遞延稅資產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)不依賴于銀行未來(lái)的盈利能力（如預(yù)付的稅收），[不予扣除，但適用對(duì)應(yīng)的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重]98．某些遞延稅資產(chǎn)不依賴于銀行未來(lái)的盈利能力，同時(shí)各地稅收法律千差萬(wàn)別。如預(yù)支的稅收或可以從稅務(wù)機(jī)關(guān)收到的退稅，事實(shí)上應(yīng)認(rèn)定為來(lái)自于當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)的應(yīng)收工程。這類資產(chǎn)可以簡(jiǎn)單地適用相應(yīng)的主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。99．更常見(jiàn)的遞延稅資產(chǎn)來(lái)源于銀行在財(cái)務(wù)/會(huì)計(jì)報(bào)告上確認(rèn)損失，但卻不符合稅收?qǐng)?bào)告的要求而產(chǎn)生的。一般來(lái)講，如果銀行在未來(lái)稅務(wù)報(bào)告可以確認(rèn)損失的年度實(shí)現(xiàn)盈利，通過(guò)相應(yīng)地減少稅收支付，那么該項(xiàng)遞延稅資產(chǎn)可以實(shí)現(xiàn)。提出本建議的原因是：過(guò)度依賴這局部資產(chǎn)不符合審慎監(jiān)管的目標(biāo)，這局部資產(chǎn)既不能給存款人提供保護(hù)，也不能在破產(chǎn)時(shí)減少政府存款保險(xiǎn)基金的損失，并且在壓力時(shí)期，這局部資產(chǎn)往往突然被核銷。所持有自己銀行的股票（庫(kù)存股票）所有對(duì)本銀行的股票投資都要從一級(jí)資本普通股局部中扣除（除非按照相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)終止確認(rèn)）。此外，任何對(duì)自己銀行股票有合同承諾的回購(gòu)都要從普通股中扣除。無(wú)論該股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露是在銀行賬戶還是在交易賬戶，均適用于上述處理方法。此外：總多頭頭寸可以扣減凈空頭頭寸，但空頭頭寸不得有任何交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)當(dāng)檢查所持有的指數(shù)型證券，扣減其中包含的本銀行股票的份額。100．本扣除建議有助于防止銀行資本的重復(fù)計(jì)算。有些會(huì)計(jì)制度不允許在資產(chǎn)負(fù)債表確認(rèn)庫(kù)存股票，因此，此項(xiàng)扣除只適用于允許確認(rèn)庫(kù)存股票的情況。本項(xiàng)建議旨在防止由于銀行直接持有自身股票，通過(guò)指數(shù)基金間接只有自身股票以及通過(guò)合同承諾在將來(lái)購(gòu)入自身股票等形式重復(fù)計(jì)算其資本。最后，為了保持一致性，只有實(shí)繳的股本才可以計(jì)入監(jiān)管資本（以保證沒(méi)有交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)）。本項(xiàng)建議不允許存在交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的情況下，通過(guò)持有本行股票的空頭頭寸，降低扣減數(shù)量的做法。對(duì)未納入并表監(jiān)管范圍的其它金融機(jī)構(gòu)的股本投資銀行如有對(duì)未納入并表監(jiān)管范圍的其他金融機(jī)構(gòu)的股本投資，則要做相應(yīng)扣減。這意味著銀行投資的資本也要從銀行本身發(fā)行的同類資本中進(jìn)行扣減。所有互惠交叉持有的股票或在附屬機(jī)構(gòu)中的投資（如兄弟公司）應(yīng)在同類資本中全額扣減。對(duì)于其他持股，超過(guò)一定限額時(shí)才進(jìn)行相應(yīng)扣減。如果持有的是普通股，限額設(shè)定如下：如果銀行在一家金融機(jī)構(gòu)持有普通股比例超過(guò)該金融機(jī)構(gòu)股份的10%，應(yīng)從本銀行普通股中全額扣減所持股票投資（不僅僅是超過(guò)10%的局部）。如果銀行持有其它金融機(jī)構(gòu)的普通股超過(guò)本銀行普通股（經(jīng)監(jiān)管調(diào)整后）的10%，那么超過(guò)10%的局部應(yīng)予以扣除。無(wú)論該股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露是在銀行賬戶還是在交易賬戶，均適用于上述處理方法。此外：總多頭頭寸可以扣減凈空頭頭寸，但空頭頭寸不得有任何交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)當(dāng)檢查其持有的指數(shù)型證券，如果對(duì)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)暴露超過(guò)最低限額，應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的扣除。101.本扣減將以旨在消除銀行體系中的資本重復(fù)計(jì)算乃至限制更廣泛金融體系中資本重復(fù)計(jì)算的程度。此外，本扣減工程是在相應(yīng)的資本類別而不是在總資本資本上消除雙重計(jì)算。這有助于確保當(dāng)某個(gè)金融機(jī)構(gòu)資本用于吸收損失時(shí)，不會(huì)立即造成持有該金融機(jī)構(gòu)股份的銀行資本損失。該規(guī)定有助于增強(qiáng)銀行體系應(yīng)對(duì)金融沖擊的能力，從而降低了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和親周期性。預(yù)期損失準(zhǔn)備金的缺口IRB框架下，如果貸款損失準(zhǔn)備金相對(duì)于預(yù)期損失存在缺口，缺口局部應(yīng)從一級(jí)資本的普通股中全額扣除。102.按照該扣除建議，相對(duì)于預(yù)期損失存在準(zhǔn)備金缺口的銀行與沒(méi)有缺口的銀行在資本計(jì)算上沒(méi)有區(qū)別了。按照現(xiàn)行規(guī)定，損失準(zhǔn)備金低的銀行可能顯示出較高的一級(jí)資本比例，一定程度上鼓勵(lì)銀行減少計(jì)提準(zhǔn)備金。103.影響測(cè)算中收集的數(shù)據(jù)將有助于考慮現(xiàn)行的標(biāo)準(zhǔn)法和IRB法下貸款損失準(zhǔn)備金納入二級(jí)資本以及相應(yīng)上限的合理性（即在標(biāo)準(zhǔn)法和IRB法下，納入二級(jí)資本的貸款損失準(zhǔn)備分別不得超過(guò)相應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1.25%和0.6%）。現(xiàn)金流套期儲(chǔ)藏對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表未確認(rèn)的預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行套期的儲(chǔ)藏，無(wú)論是正的還是負(fù)的，都要從一級(jí)資本的普通股局部扣除。104.本建議旨在扣除不符合審慎監(jiān)管目標(biāo)的現(xiàn)金流套期儲(chǔ)藏，消除人為因素造成的普通股波動(dòng)。因?yàn)樵搩?chǔ)藏僅反映了真實(shí)情況的一半（僅反映衍生品的公允價(jià)值，卻沒(méi)有反映被套期的未來(lái)現(xiàn)金流量的公允價(jià)值變化）。由于自身信用風(fēng)險(xiǎn)變化造成金融負(fù)債公允價(jià)值變化帶來(lái)的累積收益和損失要把由于銀行自身信用風(fēng)險(xiǎn)變化造成其負(fù)債公允價(jià)值變化帶來(lái)的所有損失和收益從一級(jí)資本的普通股局部中過(guò)濾。105.2004年6月8日的新聞公報(bào)明確了現(xiàn)行的審慎過(guò)濾政策只適用于運(yùn)用公允價(jià)值選擇權(quán)原則計(jì)量負(fù)債工程公允價(jià)值變動(dòng)帶來(lái)的損益。本建議擴(kuò)大了過(guò)濾政策的適用范圍，包含了由自身信用風(fēng)險(xiǎn)變化引發(fā)的所有負(fù)債公允機(jī)制變動(dòng)帶來(lái)的損益。此外，本建議進(jìn)一步明確過(guò)濾政策適用于普通股層面而不是所有一級(jí)資本。確定的養(yǎng)老金資產(chǎn)和負(fù)債對(duì)明確養(yǎng)老金負(fù)債不進(jìn)行過(guò)濾從一級(jí)資本的普通股總扣除明確的養(yǎng)老金資產(chǎn)的價(jià)值。如果銀行可以隨意動(dòng)用基金的資產(chǎn)，經(jīng)監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)，可免于扣除。但免于扣除的這局部資產(chǎn)應(yīng)視同銀行直接持有的資產(chǎn)適用相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。106.本建議認(rèn)為，在計(jì)算一級(jí)資本普通股時(shí)應(yīng)全部納入確定的養(yǎng)老金負(fù)債，這有助于維護(hù)監(jiān)管當(dāng)局和市場(chǎng)的信心，保證該局部資本能夠在持續(xù)經(jīng)營(yíng)下吸收損失。107.本建議要求養(yǎng)老金資產(chǎn)從一級(jí)資本普通股中扣除，原因在于養(yǎng)老金資產(chǎn)不能被提取并用于保護(hù)存款人和銀行的其他債權(quán)人。因?yàn)檫@局部資產(chǎn)唯一的價(jià)值就是減少未來(lái)養(yǎng)老金的支付。如果銀行能夠證明可以方便快捷的動(dòng)用基金的資產(chǎn)，本建議也允許銀行減少對(duì)該局部資產(chǎn)的扣除。其它適用50：50的扣除工程的處理建議現(xiàn)行的所有其它適用于從一級(jí)資本和二級(jí)資本中分別扣除50%的監(jiān)管調(diào)整工程，并且本建議未提及的其它局部，應(yīng)按照1250%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。具體包括以下工程：某些資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露；按照PD/LGD方法處理的某些股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露；Non-DvP和non-PvP交易中非支付/交割的局部；以及對(duì)工商企業(yè)的重大資本投資。108.在某些資產(chǎn)處理方面，新資本協(xié)議規(guī)定從一級(jí)資本和二級(jí)資本中分別扣除50%，或者允許銀行在50：50的扣減方法和適用1250%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重中任選其一。這些資產(chǎn)包括在上面文本框中。按照50：50的扣減方法使資本定義變得復(fù)雜，特別是適用比例時(shí)更復(fù)雜，因此建議對(duì)這些資產(chǎn)統(tǒng)一按1250%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重處理。(f)披露要求銀行應(yīng)披露以下工程：所有監(jiān)管資本工程與經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表工程的對(duì)應(yīng)關(guān)系；單獨(dú)披露所有監(jiān)管調(diào)整工程描述所有比例和最低要求，并識(shí)別比例和最低要求對(duì)資本構(gòu)成的正面和負(fù)面影響；描述發(fā)行的所有資本工具的主要特征；銀行若披露監(jiān)管資本項(xiàng)下的詳細(xì)比例（如“權(quán)益一級(jí)資本〞、“核心一級(jí)資本〞或“有形普通股〞比例），應(yīng)解釋這些比例的計(jì)算方法。此外，銀行應(yīng)在網(wǎng)站上披露所有監(jiān)管資本工具的條款及細(xì)則。109.這些披露要求將有助于提高監(jiān)管資本透明度，強(qiáng)化市場(chǎng)約束。2．風(fēng)險(xiǎn)覆蓋110.巴塞爾委員會(huì)正在采取一系列措施擴(kuò)大新資本協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍。2009年7月，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了提高交易賬戶風(fēng)險(xiǎn)暴露，再證券化和資產(chǎn)將支持型商業(yè)票據(jù)流動(dòng)性額度的資本要求的一系列建議。這些要求將于2010年底開始實(shí)施。111.本章列舉巴塞爾委員會(huì)加強(qiáng)對(duì)交易對(duì)手信用險(xiǎn)的資本要求和風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)的建議。交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)(a)介紹112.評(píng)估交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)（CCR）處理方法時(shí)，巴塞爾委員會(huì)進(jìn)行了全面審議以確定CCR資本監(jiān)管在哪些方面需要強(qiáng)化16.交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)是指在一項(xiàng)交易的現(xiàn)金流最終結(jié)算前該交易對(duì)手出現(xiàn)違約的風(fēng)險(xiǎn)。如果交易違約時(shí)與交易對(duì)手之間的交易或交易組合經(jīng)濟(jì)價(jià)值為正，即會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失。與公司貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)不同，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露是單向的，且貸款銀行面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)，而交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)是一種雙向損失的風(fēng)險(xiǎn)：交易的市場(chǎng)價(jià)值對(duì)交易雙方都可能是正值或負(fù)值。市場(chǎng)價(jià)值是不確定的，隨著市場(chǎng)根本要素的變化和時(shí)間推移發(fā)生改變。。評(píng)估過(guò)程中，巴塞爾委員會(huì)仔細(xì)考慮了以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：16.交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)是指在一項(xiàng)交易的現(xiàn)金流最終結(jié)算前該交易對(duì)手出現(xiàn)違約的風(fēng)險(xiǎn)。如果交易違約時(shí)與交易對(duì)手之間的交易或交易組合經(jīng)濟(jì)價(jià)值為正，即會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失。與公司貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)不同，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露是單向的，且貸款銀行面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)，而交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)是一種雙向損失的風(fēng)險(xiǎn)：交易的市場(chǎng)價(jià)值對(duì)交易雙方都可能是正值或負(fù)值。市場(chǎng)價(jià)值是不確定的，隨著市場(chǎng)根本要素的變化和時(shí)間推移發(fā)生改變。當(dāng)前資本要求缺乏以覆蓋在本輪危機(jī)暴露出風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域；為推動(dòng)雙邊場(chǎng)外衍生交易轉(zhuǎn)向通過(guò)中央交易對(duì)手多邊結(jié)算提供鼓勵(lì)；為降低由于不審慎的保證金做法、返回檢驗(yàn)和壓力測(cè)試導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)提供鼓勵(lì)；變化是否有助于降低親周期效應(yīng)。(b)發(fā)現(xiàn)的主要問(wèn)題113.巴塞爾委員會(huì)識(shí)別了CCR資本要求缺乏的幾個(gè)領(lǐng)域。關(guān)于CCR資本要求某些關(guān)切具有更為廣泛的影響，因此，在有些情況下相關(guān)政策建議的影響將超出交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)。在這些情形下，交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題最為顯著。114．具體來(lái)說(shuō)，巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，CCR監(jiān)管資本要求缺乏主要表現(xiàn)在以下的方面：在最近市場(chǎng)危機(jī)中，交易對(duì)手違約及信用狀況惡化與市場(chǎng)波動(dòng)性以及交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)暴露增加同步發(fā)生。因此，所觀察到廣義錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有充分地納入資本要求框架17.廣義和特定錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)的定義見(jiàn)下文127段。。17.廣義和特定錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)的定義見(jiàn)下文127段。資本沒(méi)有直接覆蓋由于信用估值調(diào)整（CVA）帶來(lái)的市值損失。大約2/3的CCR損失是由于CVA損失造成的，1/3是由實(shí)際違約造成。當(dāng)前的資本框架把CCR作為違約和信用轉(zhuǎn)移看待，但未能完全覆蓋違約之前的市場(chǎng)價(jià)值損失。大型銀行之間的關(guān)聯(lián)性高于目前資本框架所設(shè)定的。因此，當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入下行期時(shí)，銀行對(duì)其它銀行的交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露會(huì)增加。有關(guān)證據(jù)顯示，相對(duì)于非金融公司，銀行的資產(chǎn)價(jià)值相關(guān)性更強(qiáng)。與市場(chǎng)狀況的較高相關(guān)性應(yīng)反映到資產(chǎn)價(jià)值相關(guān)性中。在實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，巴塞爾委員會(huì)發(fā)現(xiàn)，銀行之間資產(chǎn)價(jià)值的相關(guān)性比非金融公司至少高出25%。對(duì)于有很大凈額結(jié)算或者凈額結(jié)算中有復(fù)雜衍生品交易或低流動(dòng)性抵押品的交易對(duì)手，用替代性交易進(jìn)行平倉(cāng)所需的時(shí)間遠(yuǎn)高于計(jì)算監(jiān)管資本所要求的期限。初始保證金通常在危機(jī)發(fā)生之初非常低，在市場(chǎng)動(dòng)亂期間快速上升，這對(duì)于很多市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)會(huì)帶來(lái)不穩(wěn)定的效應(yīng)，有時(shí)會(huì)導(dǎo)致或加快違約?；谟行ьA(yù)期正暴露（EPE）18.預(yù)期正暴露是指預(yù)期暴露在一段時(shí)間內(nèi)的加權(quán)平均值，權(quán)重為單個(gè)預(yù)期暴露占全時(shí)間段的比例。計(jì)算最低資本要求時(shí)，為第一年的均值，如果凈額結(jié)算組合的所有合同一年內(nèi)到期，平均值按組合中最晚到期合同日計(jì)算。的資本要求無(wú)法建立足夠的鼓勵(lì)機(jī)制，以鼓勵(lì)在周期各時(shí)點(diǎn)都提出適當(dāng)?shù)某跏急ＷC金要求。18.預(yù)期正暴露是指預(yù)期暴露在一段時(shí)間內(nèi)的加權(quán)平均值，權(quán)重為單個(gè)預(yù)期暴露占全時(shí)間段的比例。計(jì)算最低資本要求時(shí)，為第一年的均值，如果凈額結(jié)算組合的所有合同一年內(nèi)到期，平均值按組合中最晚到期合同日計(jì)算。中央交易對(duì)手(CCPs)未被廣泛應(yīng)用于交易清算。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品與具備相同評(píng)級(jí)的公司債券被認(rèn)作相同的風(fēng)險(xiǎn)暴露。本次危機(jī)后，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品持續(xù)顯示出比相應(yīng)評(píng)級(jí)的公司債券更高的價(jià)格波動(dòng)性。在新資本協(xié)議框架下，標(biāo)準(zhǔn)法下對(duì)證券化產(chǎn)品和公司債采用相同的標(biāo)準(zhǔn)化折扣。115.本次危機(jī)暴露出商業(yè)銀行交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的缺陷，特別是返回檢驗(yàn)、壓力測(cè)試和錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控：返回檢驗(yàn)：CCR返回檢驗(yàn)結(jié)果的統(tǒng)計(jì)解釋存在一定困難。這說(shuō)明很多銀行對(duì)返回檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題未給予充分考慮。使用返回檢驗(yàn)結(jié)果很差的模型低估了實(shí)際損失。壓力測(cè)試：CCR壓力測(cè)試不夠全面，頻率也低，有時(shí)僅基于特定的情況；在很多銀行來(lái)充分覆蓋交易對(duì)手或相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)：與交易對(duì)手，如財(cái)務(wù)保證人之間的交易，由于信用質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)暴露高度相關(guān)，在危機(jī)期間造成了損失。使用自己估計(jì)的Alpha19.Alpha乘數(shù)用于有效EPE，用來(lái)計(jì)算EAD。銀行可以使用能估計(jì)的Alpha值，底限為1.2，否則應(yīng)使用固定乘數(shù)1.4。值：Alpha等于自己估計(jì)的經(jīng)濟(jì)資本（分子）除以根據(jù)預(yù)期正暴露（EPE）計(jì)算的經(jīng)濟(jì)資本（分母）。如果分子使用的模型，特別模型估計(jì)的對(duì)具有非線性特征的風(fēng)險(xiǎn)暴露不夠精確，這種估計(jì)可能會(huì)極不準(zhǔn)確。19.Alpha乘數(shù)用于有效EPE，用來(lái)計(jì)算EAD。銀行可以使用能估計(jì)的Alpha值，底限為1.2，否則應(yīng)使用固定乘數(shù)1.4。(c)政策建議概覽116.巴塞爾委員會(huì)對(duì)新資本協(xié)議框架提出了一系列修改建議，以提高對(duì)CCR的資本要求，強(qiáng)化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理做法和資產(chǎn)相關(guān)性。這些政策建議基于對(duì)本次危機(jī)的觀察、實(shí)證分析和行業(yè)調(diào)查，建議：要求有效預(yù)期正暴露（EPE）計(jì)算應(yīng)基于包括壓力時(shí)期的數(shù)據(jù)；引入簡(jiǎn)單的附加資本要求規(guī)則以更好地捕捉CVA風(fēng)險(xiǎn)，并允許考慮清晰的套期安排；對(duì)特定的錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)提出明確的第一支柱資本要求；對(duì)受監(jiān)管的銀行（資產(chǎn)在250億美元以上）及對(duì)不受監(jiān)管的金融公司（無(wú)論規(guī)模大?。┑乃酗L(fēng)險(xiǎn)暴露的資產(chǎn)價(jià)值相關(guān)性，都適用1.25的乘數(shù)。巴塞爾委員會(huì)將繼續(xù)評(píng)估并合理校準(zhǔn)該乘數(shù)及資產(chǎn)規(guī)模的閾值。對(duì)于場(chǎng)外衍生品、具有大額凈額結(jié)算的證券抵押融資性交易（比方超過(guò)5000筆交易）且抵押品流動(dòng)性差或難于替代的衍生品，風(fēng)險(xiǎn)保證金期限延長(zhǎng)到20天。如果近期凈額結(jié)算出項(xiàng)大量延長(zhǎng)爭(zhēng)議，風(fēng)險(xiǎn)保證金期限還要加倍。更新“簡(jiǎn)單法〞，（不能用模型估計(jì)保證金協(xié)議EPE的銀行使用該方法），修正有關(guān)抵押品和保證金管理的簡(jiǎn)化假設(shè)未能反映的實(shí)際情況；使用改良方法計(jì)算違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD），促使更為穩(wěn)健的抵押品管理做法（例如未能捕捉降級(jí)誘因的風(fēng)險(xiǎn)及一些銀行無(wú)法同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露和抵押品建模），以及實(shí)施改良的抵押品管理操作和風(fēng)險(xiǎn)分析（如抵押品的再使用）。以證券化產(chǎn)品為抵押品的回購(gòu)類交易建立單獨(dú)的監(jiān)管折扣類別，禁止為監(jiān)管資本目標(biāo)使用再證券化產(chǎn)品作為合格金融抵押品；為場(chǎng)外衍生品使用CCPs20.國(guó)際支付結(jié)算體系委員會(huì)及國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織正在進(jìn)一步改良其建議。巴塞爾委員會(huì)將參與行動(dòng)，旨在建立效勞于監(jiān)管目標(biāo)的一套普遍適用的CCP要求。提供鼓勵(lì)，對(duì)CCP的抵押品和市場(chǎng)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零，如果CCP到達(dá)CPSS/IOSCO提