一、名詞解

釋上市不上市的股票都可在此進(jìn)行交易；②是相對(duì)的市場(chǎng)，不

1、無價(jià)證券:是?種表明擁有某項(xiàng)財(cái)物或利益所有權(quán)的憑證.掛牌，自由協(xié)商的價(jià)格：③是抽象的市場(chǎng)，沒有固定的場(chǎng)所

2、有價(jià)證券:是一種在相應(yīng)的范圍內(nèi)廣泛流通，并在流通轉(zhuǎn)和時(shí)間）。

讓過程中產(chǎn)生權(quán)益的增減.13、股票場(chǎng)內(nèi)交易一般分為（開戶、委托、競(jìng)價(jià)、清算、交

3、資本證券:是表明對(duì)某種投資資本擁有權(quán)益的憑證.害IJ）和（過戶）六個(gè)程序。

4、普通股：是指每一股份對(duì)發(fā)行公司財(cái)產(chǎn)都擁有平等的權(quán)14、我國(guó)股票競(jìng)價(jià)方式由開市前的（集合競(jìng)價(jià)）和開市后的

益，并不加特別限制的股票。（連續(xù)競(jìng)價(jià)）構(gòu)成，競(jìng)價(jià)的原則是（五優(yōu)先：價(jià)格優(yōu)先；時(shí)

5、優(yōu)先股：優(yōu)先股是“普通股”的對(duì)稱。是股份公司發(fā)行間優(yōu)先；數(shù)量?jī)?yōu)先；市價(jià)委托優(yōu)先；代理委托優(yōu)先）。

的在分配紅利和剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股份。優(yōu)15、上海證券交易所綜合指數(shù)以（1990年12月19日）為

先股也是一種沒有期限的有權(quán)憑證，優(yōu)先股股東一般不能在基期，采月（全部的上市股票為樣本），并采用（股票發(fā)行

中途向公司要求退股（少數(shù)可贖回的優(yōu)先股例外）。量）為權(quán)數(shù)。深證成分指數(shù)選用（40）家股票為樣本股,

6、股價(jià)指數(shù)：股價(jià)指數(shù)亦稱股票價(jià)格指數(shù)。動(dòng)態(tài)地反映某以（1991年4月3日或1994年7月20日）為基期日，

個(gè)時(shí)期股市總價(jià)格水平的一種相對(duì)指標(biāo)，它是由金融服務(wù)公基期指數(shù)定為（1000）點(diǎn)。

司根據(jù)市場(chǎng)上一些有代表性的公司股票的價(jià)格加權(quán)平均后三、單項(xiàng)選擇題

計(jì)算的平均數(shù)值編制而成的。具體地說，就是以某一個(gè)基期1.下列證券中屬于無價(jià)證券的是（A）。

的總價(jià)格水平為100,用各個(gè)時(shí)期的股票總價(jià)格水平相比得A.憑證證券B.商品證券C.貨幣證券D.資

出的一個(gè)相對(duì)數(shù)，就是各個(gè)時(shí)期的股票價(jià)格指數(shù)，股票價(jià)格本證券

指數(shù)一般是用百分比表示的,簡(jiǎn)稱“點(diǎn)”.2、（R）是證據(jù)證券

7、可轉(zhuǎn)換債券：是指可以根據(jù)證券持有者的選擇，以一定A、憑證證券B、收據(jù)C、股票D、

的比例或價(jià)格轉(zhuǎn)換成普通股的證券。債權(quán)

8.投資基金：投資基金是證券市場(chǎng)中極為重要的一種投資3、“熨平”經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的貨幣政策應(yīng)該以買賣（D）為對(duì)

品種。它是一種由不確定的公眾在自愿基礎(chǔ)上，不等額出象。

資匯集而成，具有一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，它由專業(yè)機(jī)構(gòu)及人A.農(nóng)產(chǎn)品B,外匯C,企業(yè)債

員操作管理。券I）.政府債券

二、填空題4、股份公司發(fā)行的股票具有（B）的特征。

1、證據(jù)證券和憑證證券是（無價(jià)）證券；存單是（有價(jià)證A.提前償還B.無償還期限C.非盈利

券中的貨幣證券）。性D.股東結(jié)構(gòu)不可改變性

2、貨幣證券包括支票、匯票和（本票）等。5、職工股要在股份公司股票上市（A）后方可上市流通。

3、有價(jià)證券與無價(jià)證券最明顯地區(qū)別是（流通性）A、3年B、6個(gè)月C、3個(gè)月D、

4、一般地，在通貨膨脹的初期，通貨膨脹比較溫和的時(shí)候，1年

股市會(huì)（活躍）。6.把股票分為普通股和優(yōu)先股的根據(jù)是（B）

5、股票與股份是（形式）和（合適的內(nèi)容）的關(guān)系。A.是否記載姓名B.享有的權(quán)利不同

6、在我國(guó)，股份公司最低注冊(cè)資本額為人民幣（500）萬元。C.是否允許上市D.票面是否標(biāo)明金額

7、優(yōu)先股屬于混合型股票，它同時(shí)具有（沒有投票權(quán)）和7.依據(jù)優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派，能否在以后年度

（有固定的股息）的某些特點(diǎn)。補(bǔ)發(fā)，可將優(yōu)先股分為（A）

8、優(yōu)先股與普通股不同的一點(diǎn)是：股份公司如果認(rèn)為有必A.累訂優(yōu)先股和非累訂優(yōu)先股B.可調(diào)換優(yōu)先

要，可以（贖回）發(fā)行在外的優(yōu)先股。股和非調(diào)換優(yōu)先股

9、B股是投資者以（美元）在上海證券交易所，或以（港C.參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股I）.可贖回優(yōu)先股

幣）在深圳證券交易所認(rèn)購(gòu)和交易的股票。和不可贖回優(yōu)先股

10、多種價(jià)格招標(biāo)方式也稱為（美國(guó)式〕招標(biāo)，單一價(jià)格招8.持有公司（A）以上股份的股東享有臨時(shí)股東大會(huì)召集請(qǐng)

標(biāo)也稱為（荷蘭式）招標(biāo)。求權(quán)。

11、證券交易所組織形式有（會(huì)員制）和（公司制）。我國(guó)A.10%B.20%C.15%

上海和深圳證券交易所是（自律性管理的會(huì)員制）。D.30%

12、場(chǎng)外交易價(jià)格通過（證券商人之間直接協(xié)商）確定，實(shí)9.我國(guó)《證券法》第七十九條規(guī)定，投資者持有一個(gè)上市

際上也是（柜臺(tái)交易市場(chǎng)），其特點(diǎn)表現(xiàn)為（①交易品種多，公司（A）應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)等有關(guān)

部門報(bào)告。A.資金聚集B.資金配置C,資金均

A.已發(fā)行股份的10%B.總股份的5%衡分布I）.集中投資

C.總股份的10%3.已發(fā)行股份的5%4.發(fā)起人和初始股東可以（ABCD）等作價(jià)入股。

10、假設(shè)某投資者投資5萬元申購(gòu)華安創(chuàng)新基金，對(duì)應(yīng)的甲A.現(xiàn)金B(yǎng).工業(yè)產(chǎn)權(quán)C.專有相關(guān)技

購(gòu)費(fèi)率為1.5%,假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單位凈值為1.0328,則術(shù)D.土地使用權(quán)

其可得到申購(gòu)份額為（47696.633）份。5、按發(fā)行主體不同，債券主要分為（ABC）

A、47685B、47686C、A.公司債券B.政府債券C.金融債

48412D、49138券D.貼現(xiàn)債券

公式:申購(gòu)份額=申購(gòu)金額+1.（）：5?申購(gòu)當(dāng)日基金單6、目前國(guó)際流行的國(guó)債招標(biāo)辦法有（KD）等。

位凈值。A.利率招標(biāo)B.收益率招標(biāo)C.劃款

計(jì)算結(jié)果：50000+1.015+1.0328=47696.633份期招標(biāo)I）.價(jià)格招標(biāo)

額（47696.63份）7、按債券形態(tài)分類，我國(guó)國(guó)債可分為（ABC）等形式。

說明：以上ABCD四個(gè)答案都不對(duì)，本人計(jì)算的是A.實(shí)物券B.憑證式債券C.記賬式債

47696.633份券D.可轉(zhuǎn)換債券

11、對(duì)開放式基金而言，投資者贖回申請(qǐng)成交后，成功贖回8、按付息方式分類，債券可分為（ACD）。

款項(xiàng)將在（T+5）工作日向基金持有人［贖回人）劃出。A.附息債券B.貼現(xiàn)債券C.累進(jìn)計(jì)息

A、TB、T+2C、債券D.零息債券

T+7D、T+59、開放式基金與封閉式基金的區(qū)別表現(xiàn)在（ABCD）

12、對(duì)開放式基金而言，若一個(gè)T作日內(nèi)的基金單位凈贖回A、基金規(guī)模不同B、交易方式不同C、

申請(qǐng)超過基金單位總份數(shù)的（B）,即認(rèn)為是發(fā)生了巨額贖交易價(jià)格不同

回。D、投資策略不同E、信息披露的要求不同

A、5%B.10%C、10、根據(jù)投資標(biāo)的的劃分基金可分為（ABC）

15%I）、20%A、國(guó)債基金B(yǎng)、股票基金C、貨幣基

13、按照我國(guó)基金管理辦法規(guī)定，基金投資組合中，每個(gè)基金

金投資于股票、債券的比例不能少于其基金資產(chǎn)總值的（C）【）、黃金基金E、衍生證券基金

A.70%B.90%11、證券流通市場(chǎng)分為（BD）。

C.80%D.100%A.證券交易所B.場(chǎng)外交易市場(chǎng)

14、同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證C.第三交易市場(chǎng)D.場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)

券，不得超過該證券（B）12、指數(shù)基金的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在（AB）

A.5%B.10%A、風(fēng)險(xiǎn)較低B、管理費(fèi)用相對(duì)較低C、

C.15%D.20%監(jiān)控工作比較簡(jiǎn)單

15、基金收益分配不得低于基金凈收益的（B）?！荆?、延遲納稅E、收益比較高

A.70%B.90%五、判斷題

C.80%D.100%1、證券投資的國(guó)際變化會(huì)釀成世界范圍的金融危機(jī)，東南

16、按我國(guó)《證券法》規(guī)定，綜合類證券公司其注冊(cè)資金不亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)就是個(gè)沉重的教訓(xùn)I,所以一國(guó)證券市場(chǎng)不

少于（C）萬元該對(duì)外開放。（X）

A.5000B.20002、以農(nóng)副產(chǎn)品和外匯收購(gòu)的方式增加貨幣供給有利于實(shí)現(xiàn)

C.50000D.10000商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。（J）

四、多項(xiàng)選擇題3、股份公司的注冊(cè)資本須由初始股東全部以現(xiàn)金的形式購(gòu)

1.有價(jià)證券包括（BCD）買下來。（X）

A.證據(jù)證券B.商品證券C.貨幣證4、按我國(guó)《證券法》規(guī)定，股份公司注冊(cè)資本須一次募集

券D.資本證券到位。（X）

2.無價(jià)證券包括（CD）5、發(fā)行資本不得大于注冊(cè)資本（J）

A.商品證券B.貨幣證券C.憑證證6、公司發(fā)行股票和債券目的相同，都是為了追加資金。（J）

券D.證據(jù)證券7、優(yōu)先股的股息是固定不變的，不隨公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞

3.證券投資的功能主要表現(xiàn)為（ABC）而調(diào)整，到期一定要支付。（X）

8、有限股東只具有有限表決權(quán)。（X）答：由于市場(chǎng)利率下調(diào)該公司應(yīng)該溢價(jià)發(fā)行債券。

9、公司股本總額超過4億元人民幣的，向社會(huì)公開發(fā)行股發(fā)行價(jià)格=1000X（1+5.3）/（1+4.8%

票的比例在25%以上。（X）應(yīng)該是15%X3）=102822（元）

10、歐洲債券一般是在歐洲范圍內(nèi)發(fā)行的債券。（X）當(dāng)然該公司還可以除去0.22元以1026元價(jià)格在

13、有限責(zé)任公司的股本不劃分成等額段份，股東的山資只市場(chǎng)發(fā)行。

按比例計(jì)算。（J）2、某股市設(shè)有A、B、C三種樣本股。某計(jì)算日這三種股票

14、用算術(shù)平均法計(jì)算股價(jià)指數(shù)沒有考慮到各采樣股票權(quán)數(shù)的收盤價(jià)分別為15元、12元和14元。當(dāng)天B股票拆股，1

對(duì)股票總額的影響。（V）什么是期限長(zhǎng)債券長(zhǎng)期股拆為3股，次日為股本變動(dòng)日。次日，三種股票的收盤價(jià)

債券短期債券分別為16.2元、4.4元和14.5元。假定該股市基期均價(jià)為

15、一般來說，期限長(zhǎng)的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，利8元作為指數(shù)100點(diǎn)，計(jì)算該股當(dāng)日與次日的股價(jià)均價(jià)及指

率可定高一些。（X）數(shù)。

16、場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無形市場(chǎng)，沒有固定的交易答：當(dāng)日均價(jià)=15+12+14/3=13.67

場(chǎng)所，沒有統(tǒng)一的交易時(shí)間，但有統(tǒng)一的交易章程。（X）當(dāng)日指數(shù)=13.67/8*100=170.88

六、計(jì)算題新除數(shù)=4+15+14/13.67=2.41

1、某公司發(fā)行債券，面值為1000元，票面利率為5.8%,次日均價(jià)=16.2+4.4+14.5/2.41=14.56

發(fā)行期限為三年。在即將發(fā)行時(shí)，市場(chǎng)利率下調(diào)為4.8%,次日指數(shù)=14.56/8*100=182

問此時(shí)該公司應(yīng)如何調(diào)整其債券發(fā)行價(jià)格？

3、某交易所共有甲、/，、丙二只采樣股票,基期為9月30日，基期指數(shù)為100.基期、報(bào)告期情況如下,請(qǐng)問報(bào)

告期股價(jià)指數(shù)為多少？

股票名稱9月30日11月30日

收盤價(jià)上市股票數(shù)收盤價(jià)上市股票數(shù)

甲50105510

乙1001510515

丙1602016020

解：報(bào)告期股價(jià)指數(shù)

=(55X10+105X15+160X20)+(50X10+100X16+150X20)X100

=106.5

七、問答題市場(chǎng)。通過這種自發(fā)調(diào)節(jié)以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資金均衡分布的功

1、證券投資的功能是什么？能。

答：2、股票、債券的基本特征及區(qū)別

（1）資金積聚功能。可以匯積來自國(guó)家、企業(yè)、家庭、答：股票是股份公司簽發(fā)的用以證明投資者股

個(gè)人以及外資等資本。東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。

（2）資金配置功能。證券投資的吸引力在于能夠獲得股票的基本特征。

比銀行利息更高的投資回報(bào)，在同樣安全條件下，投資（1）權(quán)利性。股東有參與決策的權(quán)利、有表決權(quán)、發(fā)

者更愿意購(gòu)買回報(bào)高、變現(xiàn)快的證券品。投資者的這種言權(quán)、監(jiān)督權(quán)等。

偏好，往往會(huì)引導(dǎo)社會(huì)資金流向符合社會(huì)利益的方向。（2）責(zé)任性。股東享有公司一定的權(quán)利，自然也就應(yīng)

（3）資金均衡分布功能。它是指既定資金配置符合不對(duì)公司經(jīng)營(yíng)結(jié)果承擔(dān)相應(yīng)的賁任和義務(wù)。

同時(shí)間長(zhǎng)短的相關(guān)需求。為銀行存款的利率高于資本市（3）非返還性。投資不是貸款，所以沒有償還期限。

場(chǎng)的利率時(shí)，資本就會(huì)流向貨幣市場(chǎng)；相反，當(dāng)銀行存即不允許退股。

款利率低于資本市場(chǎng)的利潤(rùn)率時(shí)，資本就自動(dòng)流向資本（4）盈利性。股票收益主要來自：一是公司發(fā)放的股

息股利：二是通過流通市?場(chǎng)來賺取買賣股票的差價(jià)。有共同投資FI標(biāo)的投資者組成以盈利為目的的股份制

（5）風(fēng)險(xiǎn)性。①公司經(jīng)營(yíng)虧損帶來的風(fēng)險(xiǎn)。②證券投資公司，并將資產(chǎn)投資于特定對(duì)象的投資基金；契約

流通市場(chǎng)變化無常的風(fēng)險(xiǎn)。③投資者自身原因所造成型投資基金也稱信托型投資基金，是指基金發(fā)起人依據(jù)

的風(fēng)險(xiǎn)，其與基金管理人、基金托管人訂立的基金契約，發(fā)行基

金融債券：是金融機(jī)構(gòu)利用自身信譽(yù)向社會(huì)公開發(fā)行的金單位而組建的投資基金。

一種債券，無需財(cái)產(chǎn)抵押。（3）根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，投資基金可

公司債券：股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和有限責(zé)任分為成長(zhǎng)型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基

公司，為了籌措生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，依法發(fā)行公司債券，承金。成長(zhǎng)型投資基金是指把追求資本的長(zhǎng)期成長(zhǎng)作為其

諾在規(guī)定的期限內(nèi)按確定的利率還本付息。投資目的的投資基金；收入型基金是指以能為投資者帶

股票與債券的區(qū)別來高水平的當(dāng)期收人為目的的投資基金：平衡型投資基

相同之處：股票與債券都是金融工具，它們都是有價(jià)證金是指以支付當(dāng)期收入和追求資本的長(zhǎng)期成長(zhǎng)為目的

券，都具有獲得一定收益的權(quán)利，并都可以轉(zhuǎn)讓買賣。的投資基金。

兩者的區(qū)別：<4）根據(jù)投資對(duì)象的不同，投資基金可分為股

①性質(zhì)不同②發(fā)行目的不同③償還時(shí)間不同④收票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基

益形式不同⑤風(fēng)險(xiǎn)不同⑥發(fā)行單位不同金、指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。股票基金是指以股票

3、普通股與優(yōu)先股的基本特點(diǎn)為投資對(duì)象的投資基金；債券基金是指以債券為投資對(duì)

普通股：是指每?股份對(duì)發(fā)行公司財(cái)產(chǎn)都擁有象的投資基金；貨幣市場(chǎng)基金是指以國(guó)庫(kù)券、大額銀行

平等的權(quán)益，并不加特別限制的股票。普通股特點(diǎn)：（1）可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等貨幣市場(chǎng)短期有價(jià)

經(jīng)營(yíng)參與權(quán)；（2）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；（3）剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)。證券為投資對(duì)象的投資基金：期貨基金是指以各類期貨

優(yōu)先股是“普通股”的對(duì)稱。是股份公司發(fā)行品種為主要投資對(duì)象的投資基金；期權(quán)基金是指以能分

的在分犯紅利和剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股配股利的股票期權(quán)為投資對(duì)象的投資基金；指數(shù)基金是

份。優(yōu)先股也是一種沒有期限的有權(quán)憑證，優(yōu)先股股東指以某種證券市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)為投資對(duì)象的投資基金；

一般不能在中途向公司要求退股（少數(shù)可贖回的優(yōu)先股認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)證為投資對(duì)象的投資基金。

例外）。優(yōu)先股特點(diǎn)：（1）股息優(yōu)先并且固定；（2）優(yōu)先（5）根據(jù)投資貨幣種類，投資基金可分為美元

清償；（3）有限表決權(quán)；（4）優(yōu)先股可由公司贖回。基金、日元基金和歐元基金等。美元基金是指投資于美

4、簡(jiǎn)述投資基金的分類元市場(chǎng)的投資基金：日元基金是指投資于日元市場(chǎng)的投

投資基金：投資基金是證券市場(chǎng)中極為重要的資基金；歐元基金是指投資于歐元市場(chǎng)的投資基金。

一種投資品種。它是一種由不確定的公眾在自愿基礎(chǔ)上,（6）根據(jù)資本來源和運(yùn)用地域的不同，投資基

不等額出資匯集而成，具有一定規(guī)模金可分為國(guó)際基金、海外基金、國(guó)內(nèi)基金、國(guó)家基金。

根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可將投資基金劃分為不同的種類。國(guó)際基金是指資本來源于國(guó)內(nèi)，并投資于國(guó)外市場(chǎng)的投

（1）根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基資基金；海外基金也稱離岸基金，是指資本來源于國(guó)外,

金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指基并投資于國(guó)外市場(chǎng)的投資基金；國(guó)內(nèi)基金是指資本來源

金設(shè)立后，投資者可以隨時(shí)申購(gòu)或贖回基金單位，基金于國(guó)內(nèi)，并投資于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資基金；國(guó)家基金是指

規(guī)模不固定的投資基金；封閉式基金是指基金規(guī)模在發(fā)資本來源于國(guó)外，并投資于某一特定國(guó)家的投資基金；

行前已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固區(qū)域基金是指投資于某個(gè)特定地區(qū)的投資基金。

定不變?yōu)橥顿Y基金。5、開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。

（2）根據(jù)組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公答：根據(jù)基金是否可以贖回，證券投資基金分為

司型投資基金和契約型投資基金。公司型投資基金是具封閉式基金與開放式基金。封閉式基金是指基金規(guī)模在

菸金的發(fā)起人設(shè)立基金時(shí)就已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)不宜接受市.場(chǎng)供求的影響。

定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。開放式基（5）從基金投資運(yùn)作的角度看，封閉式基金由于在

金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位的總數(shù)不是封閉期間內(nèi)不能贖回，基金規(guī)模不變，這樣基金管理公

固定的，而是可以根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額，或被司就可以制定一些長(zhǎng)期的投資策略與規(guī)劃。而開放式基

投資者贖回的投資基金。金為應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回基金單位變現(xiàn)的要求，就必須

兩者的區(qū)別主要體現(xiàn)在：保持基金資產(chǎn)的流動(dòng)性，要有一部分以現(xiàn)金資產(chǎn)的形式

（1）從基金規(guī)?？?，封閉式基金的規(guī)模相對(duì)而言是保存而不能全部用來投資或全部進(jìn)行長(zhǎng)線投資。

固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序許可，不能再增加6、指數(shù)基金及其優(yōu)點(diǎn)。

發(fā)行。而開放式基金的規(guī)模是處于變化之中的，沒有規(guī)答：

模限制，一-般在基金設(shè)立一段時(shí)期后（多為3個(gè)月），（1）國(guó)內(nèi)外研究數(shù)據(jù)表明，指數(shù)基金可以戰(zhàn)勝證

投資者可以隨時(shí)提出認(rèn)購(gòu)或贖回申請(qǐng)，基金規(guī)模將隨之券市場(chǎng)上70%以上資金的收益。在美國(guó)，指數(shù)基金被稱

增加或減少。為“魔鬼”，其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)高于主動(dòng)型投資基金。

（2）從基金的期限看，封閉式基金一般有明確的存（2）有效的規(guī)避金融市場(chǎng)的非相關(guān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：

續(xù)期限（我國(guó)規(guī)定為不得少于5年）。當(dāng)然，在符合一由于指數(shù)基金分散投資，任何單個(gè)股票的波動(dòng)都不會(huì)對(duì)

定條件的情況下，封閉式基金也可以申請(qǐng)延長(zhǎng)存續(xù)期。指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成大的影響，從而規(guī)避了個(gè)股風(fēng)

而開放式基金一般沒有固定期限，投資者可隨時(shí)向基金險(xiǎn)。

管理人贖回基金單位。（3）交易費(fèi)用低廉：由于指數(shù)型基金?般采取

（3）從基金單位的交易方式看，封閉式基金單位的買入并持有的投資策略，其股票交易的手續(xù)費(fèi)支出會(huì)較

流通采取在證券交易所上市的辦法，投資者買賣基金單少，同時(shí)基金管理人不必非常枳極的對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行研究，

位是通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易的方收取的管理費(fèi)也會(huì)更低。低廉的管理費(fèi)用在長(zhǎng)期來看有

式進(jìn)行的。而開放式基金的交易方式在首次發(fā)行結(jié)束后助于更高的投資收益。

一段時(shí)間（多為3個(gè)月）后，投資者通過向基金管理人（4）投資透明，可有效降低基金管理人的道德

或中介機(jī)構(gòu)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)的方式進(jìn)行買賣。風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)基金完全按照指數(shù)的構(gòu)成原理進(jìn)行投資，透

（4）從基金單位的買賣價(jià)格形成方式看，封閉式基明度很高?；鸸芾砣瞬荒芨鶕?jù)個(gè)人的喜好和判斷來買

金的買賣價(jià)格并不必然反映基金的凈資產(chǎn)值，受市場(chǎng)供賣股票，這樣也就不能把投資人的錢和其他人做利益交

求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)的現(xiàn)象。而開放式基換，杜絕了基金管理人不道德行為損著投資人的利益。

金的交易價(jià)格主要取決于基金每單位凈資產(chǎn)值的大小，

證券投資分析形成性考核答案（2）

2012-3-1222:46:25點(diǎn)擊數(shù)：$754次互聯(lián)網(wǎng)R咒我要評(píng)論（0）FF【字體：大中小】

證券投資分析形成性考核答案

一、名詞解釋:

1、看趺期權(quán)：看跌期權(quán)乂稱賣權(quán)選擇權(quán)、賣方期權(quán)、5、資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資

賣權(quán)、延賣期權(quán)或敲出?？吹跈?quán)是指期權(quán)的購(gòu)買者擁產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)

有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債

物的權(quán)利,但不負(fù)擔(dān)必須賣出的義務(wù)。來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的

2、存托憑證:存托憑證（DepositoryReceipts,程度。

簡(jiǎn)稱DR）,又稱存券收據(jù)或存股證.是指在一國(guó)證券市計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額+資產(chǎn)總

場(chǎng)流通的代表外國(guó)公一有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證，屬公司額）X100%

融資業(yè)務(wù)范疇的金融衍生丁具。6、利息支付倍數(shù)：利息支付倍數(shù)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)

3、第二上市：是指一家公司的股票同時(shí)在兩個(gè)證券交務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用意衡量企業(yè)償付借款利息

易所掛牌上市。如我的相關(guān)能力，也稱利息保障倍數(shù)。

國(guó)有些公司既在境內(nèi)發(fā)行A股，又在香港發(fā)行上市H股,計(jì)算公式為：利息支付倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)?利

就屬于此種類型。還有的在兩地都上市相同類型的股票息費(fèi)用。

并通過國(guó)際托管銀行和證券經(jīng)紀(jì)商，實(shí)現(xiàn)股份的跨市場(chǎng)利息支付倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益為所支付的債

流通。此種方式一般又被稱為第二上市，以存托憑證務(wù)利息的多少倍。只要利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足

（ADR或GDR）在境外市場(chǎng)上市交易就屬于這一類型。的相關(guān)能力償付利息，否則用反。

4、比率分析：比率分析法是以同一期財(cái)務(wù)報(bào)表7、資產(chǎn)收益率：資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與平

上若干重要本次項(xiàng)目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，均資產(chǎn)總額地百分比。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)收益率=凈

用以分析和評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及公司H前和歷史利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額X100%該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資

狀況的一種方式方法，是財(cái)務(wù)分析最基本的工具。產(chǎn)利用效果越好，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用

等方面取得了良好的效果，否則相反。于（1000元）人民幣。

二、填空題6、同一種股票分別申請(qǐng)?jiān)趦蓚€(gè)地方上市，稱為（第二

1、按照產(chǎn)品形態(tài)和交易方式分衍生工具主要有（遠(yuǎn)期）、上市）。

期貨、期權(quán)（互換）。7、股份公司在股票發(fā)行完畢后，最長(zhǎng)（90天）要向證

2、金融期貨通常包括（貨幣期貨）、利率期貨、（股券交易所提出上市申請(qǐng)。

票指數(shù)期貨）。8、資產(chǎn)負(fù)責(zé)比例越低，公司償債的壓力（小），利用

3、期貨價(jià)格也就是（期貨合約的價(jià)格），或者說是（期財(cái)務(wù)杠桿融姿的空間（大）。一般說來，該指標(biāo)控制在

貨費(fèi)）?？礉q期貨的協(xié)定價(jià)應(yīng)該比市價(jià)（低），反之，（50%）為好。

內(nèi)在價(jià)值為（零）?？吹谪浀膮f(xié)定價(jià)應(yīng)該比市價(jià)（高），9、一般來說資本化比例低，則公司長(zhǎng)期償債壓力（小

否則內(nèi)在價(jià)值為（零）。固定資產(chǎn)值率越（大），表明公司的經(jīng)營(yíng)條件相對(duì)較好。

4、某投資者買入一股票看漲期權(quán)，期權(quán)的有效期為310、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率是反映企業(yè)（短期

個(gè)月，協(xié)定價(jià)為20元一股，合約規(guī)定股票數(shù)量為100償債相關(guān)能力）的指標(biāo)一般流動(dòng)比率為（2.0）為好，

股，期權(quán)費(fèi)為2元一股，則該投資者最大的損失為速動(dòng)比率為（1.0）比較合適，現(xiàn)金比率一般在（0.1）。

（200.00）；當(dāng)該股的市場(chǎng)價(jià)格為（22.00）時(shí)，對(duì)投11、利息支付倍數(shù)是每一企業(yè)（稅息前利潤(rùn)）與（利息

資者來說是不是不贏不虧的；當(dāng)該股票的市價(jià)超過費(fèi)用）的比。

（22.00）投資者開始盈利；當(dāng)該股票的市價(jià)（22.00）,12、股東權(quán)益比率高，一般認(rèn)為是（低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬）

投資者放棄執(zhí)行權(quán)利。的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；股東權(quán)益比率低，一般認(rèn)為是（高風(fēng)險(xiǎn)、

5、按《證券法》規(guī)定,A股上市公司總股本不得少于（5000高報(bào)酬）的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。第三版P217

萬）人民幣，B股上市公司個(gè)人持有的股票面值不得少13、股東權(quán)益與固定資產(chǎn)的比率越大，說明企業(yè)（財(cái)務(wù)

結(jié)構(gòu)）越穩(wěn)定。限D(zhuǎn)、合約數(shù)量

三、單項(xiàng)選擇題6、期權(quán)價(jià)格是以（A）為調(diào)整依據(jù)。第三版P164——165

1、（A）不是期貨合約中應(yīng)該包括的合適的內(nèi)容（D）。A、買方利益B、賣方利益

第三版P135C、買賣兩方共同利益D、無具體規(guī)定，買

A、交易規(guī)格B、交易價(jià)格C、交易數(shù)方、賣方均可

量D、交易品種7、期權(quán)的（A）無需繳納保證金在交易所。

2、漲跌停板制度通常規(guī)定（A）為當(dāng)日行情波動(dòng)的中點(diǎn)。A、買方B買賣雙方C買方或者賣

A、前一交易日的收盤價(jià)入前一交易日的方D、賣方

最低價(jià)8、對(duì)看跌期權(quán)的買方而言，當(dāng)（A）時(shí)買方會(huì)放棄執(zhí)行

C、前一交易日的結(jié)算價(jià)D、前一交易日的權(quán)利。

開盤價(jià)X標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)

3、我國(guó)曾于1993年開展金融衍生交易（B）B、標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)

A、利率期貨B、國(guó)債期貨C、股指期C、與協(xié)定價(jià)無關(guān)

貨D、外匯期貨D、標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格小于或者等于協(xié)定價(jià)

4、貨幣期貨的標(biāo)的物是（C）9、該圖中（如果此處看不見圖，可以看作業(yè)本上的圖）

A、股票B、股票指數(shù)C、外匯匯表示（B）。（第三版P160有副一樣的圖）

率I）、利率A、買入看漲期權(quán)B、買入看跌期權(quán)

5、在期權(quán)合約的合適的內(nèi)容中，最重要的是（D）。C、賣出看漲期權(quán)D、賣出看漲期權(quán)

A、期權(quán)費(fèi)B、協(xié)定價(jià)格C、合約期10、看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)于期權(quán)費(fèi)呈（C）變化。

A、反向B、無規(guī)律性C、同交易所上市，其向社會(huì)公

向I）、循環(huán)開發(fā)行的股份不得少于公司孤木總額的（A）。

11、如果其他因素保持不變，，在相同的協(xié)定價(jià)格下，A、15%B、25%10%D、

遠(yuǎn)期期權(quán)的期權(quán)費(fèi)應(yīng)該比15%

近期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（C）15、H股上市公司社會(huì)公眾持有的股份不得低于公司股

A、低B、相等C、高D、可能份總額的（C）

高，也可能低A、15%B,20%C、25%D、

12、某人如果同時(shí)買入一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，30%

這兩份合約具有相同的到16、按照我國(guó)法律，上市申請(qǐng)人在接到上市通知書后，

期日、協(xié)定價(jià)格和標(biāo)的物，在投資者（A）。應(yīng)在股票上市前（A）將

A、最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之和B、最大上市公告書刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的

盈利為兩份期權(quán)費(fèi)之和報(bào)紙上。

C、最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之差D、最大A、3個(gè)工作日B、5個(gè)工作日C、

盈利為兩份期權(quán)費(fèi)之差4個(gè)工作日D、6個(gè)工作日

13、股吩公司發(fā)行股票，作為發(fā)起人持有股份應(yīng)少于公17、用以衡量企業(yè)償付借款利息支付把關(guān)能力的指標(biāo)是

司股份總額的（O0（A）。

A、15%B、25%C、35%1）、A、利息支付倍數(shù)B、流動(dòng)比率

50%C、速動(dòng)比率D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

14、某股份公司（總股本小于4億）如果想在上海證券率

18、反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)的指標(biāo)E、場(chǎng)外交易

是（B）。4、某投資者買內(nèi)一股票看跌期權(quán)，期權(quán)的有效期為3

A、凈資產(chǎn)收益率B、每股凈資個(gè)月，協(xié)定價(jià)為20元一股,

產(chǎn)C、每收益股D、市盈率合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費(fèi)為2元，則下面的

19、股東權(quán)益比率是反映（B）的指標(biāo)。描述中正確的是（ABD）

A、經(jīng)營(yíng)相關(guān)能力B、獲利相關(guān)能力C、第三版P152

償債相關(guān)能力D、資產(chǎn)運(yùn)用相關(guān)能力A、該投資者最大的損失為200元。

四、多項(xiàng)選擇題B、當(dāng)該股票的市場(chǎng)價(jià)格為18元時(shí)，對(duì)投資者來說不盈

1、金融期貨包括（ABC）.不虧的

A、貨幣期貨B、利率期貨C、股指C、當(dāng)該股票的市場(chǎng)價(jià)格超過18元時(shí)，投資者開始盈利

期貨D、外匯期貨D、當(dāng)該股票的市場(chǎng)價(jià)格低于18元時(shí)，投資者開始盈利

2、金融衍生工具的基本功能表現(xiàn)為(ABC)oE、當(dāng)該股票的市場(chǎng)價(jià)格高于20元時(shí)，投資者放棄執(zhí)行

A規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B、價(jià)格發(fā)現(xiàn)C、盈利功權(quán)利

能D、資產(chǎn)管理不能5、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對(duì)發(fā)行公司有（ABCE）益處。

E、籌資功能A、低成本籌集資金B(yǎng)、擴(kuò)大股東基礎(chǔ)C、

3、以交易市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分類，衍生金融交易可以分為（AE）無即時(shí)攤薄的效應(yīng)

第三版P129【）、功能在低風(fēng)險(xiǎn)下獲得高收益E、合理避稅

A、場(chǎng)內(nèi)交易B、遠(yuǎn)期交易C、期貨交6、存托憑證的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為(ABD)

易D、期權(quán)交易A、市場(chǎng)容量大、籌資相關(guān)能力強(qiáng)B、上市于續(xù)

簡(jiǎn)單C、合理避稅3、看漲期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與期權(quán)費(fèi)成正比例變化，看跌

【）、避開直接發(fā)行股票、債券的法律要求E、盈期權(quán)的協(xié)定價(jià)格與期權(quán)費(fèi)

利相關(guān)能力強(qiáng)成反比例變化。（X）

7、投資者對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行的分析，可以從上4、期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在賣方，而買方只有履約的義務(wù)。

市公司的（ABCDE）等方（X）

面進(jìn)行綜合分析。5、期權(quán)買入方支付期權(quán)費(fèi)可購(gòu)買看漲期權(quán)，期權(quán)賣出

A、資本結(jié)構(gòu)B、償債相關(guān)能力C、經(jīng)營(yíng)方支付期權(quán)費(fèi)可賣出看跌

相關(guān)能力D、獲利枉關(guān)能力期權(quán)。（X）

E、現(xiàn)金流量F、損益6、理論上講，在期權(quán)交易中，買方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有

8、下例（ACD）是A股上市的條件限的，而獲利空間是無限

A、公司股本總額不少于人民幣50D0萬元的。（V）

B、公司成立時(shí)間必須在一年以上7、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格可以隨著股票市場(chǎng)價(jià)格的變

C、發(fā)起人持有股份不少于公司股份總額的35%化而調(diào)整。（J）

D、持有股票面值達(dá)人民幣1000元以二的股東數(shù)不少于8、當(dāng)客戶賣出ADR而無人買入時(shí)，客戶必須等到有人

1000人買入時(shí)才可以將手中的

五、判斷題：ADR賣出。（V）

1、激勵(lì)功能是金融衍生工具的衍生（延伸）功能之一。9、從國(guó)際慣例來看，在交易所進(jìn)行的股票交易，在場(chǎng)

（V）外柜臺(tái)進(jìn)行股票交易都是

2、遠(yuǎn)期外匯交易合約的流動(dòng)性比較強(qiáng)。（X）股票的上市（交易），而我國(guó)通常意義的股票交

易都是在證券交易所進(jìn)行的股每種股票的權(quán)重為12%,15%,16%,8%,18%,10%,13%,

票交易。(V)8%,現(xiàn)要對(duì)該組合進(jìn)行價(jià)格下跌的保值，應(yīng)如何操作？

10、H股上市公司上市后公司股票的市價(jià)必須高于10000如果3個(gè)月后，該組合市價(jià)總值94萬元,恒指8500點(diǎn)，

萬港元。(X)投資者對(duì)沖后總盈虧為多少？

11、股份公司上市后因違犯有關(guān)規(guī)定，被終止上市的，答：

將不能再申請(qǐng)上市。(X)證券組合的b=l.02X12%+15%X1.05+16%X

12、一般來說，兩地上市與第二上市基本相同。