助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金2 4 7 7 7 8 3助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金3助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金4助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金5助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金7球初創(chuàng)生態(tài)圈便創(chuàng)造了7.6萬億美元價值（較2020年增長逾一倍彰顯其作為世界經(jīng)濟重要引擎的日益擴香港作為全球創(chuàng)新樞紐的潛力毋庸置疑，但充分香港作為國際平臺的定位，使其成為尋求區(qū)域或全球6此廣義解讀正高度契合香港吸引外商直接投資、助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金8續(xù)發(fā)展技術(shù)信心日增，而推動此增長的正是來自全球應(yīng)能技術(shù)方面始終走在前列，公共和私營部門均在積極整香港矢志強化創(chuàng)新科技生態(tài)系統(tǒng)，助力實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動型增長。本港已投放逾千億港元推行逾70項政府計劃，15私募市場的多元化持份者以及作為通往內(nèi)地與東南亞之門戶的策略位置，香港初創(chuàng)公司生態(tài)圈不斷發(fā)展壯大。助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資和私募債務(wù)（含私募信貸已成為現(xiàn)代融資結(jié)構(gòu)的重要組成部分，為初創(chuàng)企業(yè)提供資金管資產(chǎn)類別的發(fā)展?jié)摿εc擴張動能。此優(yōu)勢地位，促使我們出在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計及投資者溝通中需要採取流動性是另一項需要考量的因素。私募市場投資通資金的靈活調(diào)度是推動初創(chuàng)生態(tài)圈創(chuàng)新與經(jīng)濟成長的關(guān)鍵基礎(chǔ)。延續(xù)我們2021年對醫(yī)療保健與生物科技領(lǐng)域的研究（該研究強調(diào)金融業(yè)在引導(dǎo)資金投入高潛力產(chǎn)業(yè)的重要作用19此觀點同樣適用於更廣泛的初創(chuàng)生態(tài)系在多元另類融資策略中，私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資無球巨擘的崛起，完美演繹創(chuàng)投扶持的初創(chuàng)公司如私募股權(quán)與創(chuàng)投機構(gòu)的影響力體現(xiàn)於可量化的成果。世界經(jīng)28私募股權(quán)與創(chuàng)投機構(gòu)在構(gòu)建人脈網(wǎng)絡(luò)方面的作用同樣不容小30私募信貸基金在傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)不足的領(lǐng)域內(nèi)發(fā)私募信貸的一個顯著特徵是其對借款人獨特需求的適應(yīng)能力險債務(wù)旨在支持這些公司快速增長的發(fā)展軌跡，其條款通常能適應(yīng)初創(chuàng)企業(yè)獨特的現(xiàn)金流模式及增長里程碑。新性並且可行，但往往因監(jiān)管限制或缺乏可抵押的有形資相比北美與歐洲，亞洲私募信貸市場雖處發(fā)展初期，卻蘊藏著巨大的發(fā)展機遇。亞洲私募信貸管理資產(chǎn)現(xiàn)達37私募信貸基金的資本更多地流向符合宏觀經(jīng)濟有效緩解流動性錯配，助企業(yè)在應(yīng)對經(jīng)濟挑戰(zhàn)時仍能追求源。該等資產(chǎn)類別尤其適合風(fēng)險較高的項目與知識產(chǎn)權(quán)及研於創(chuàng)投領(lǐng)域讓初創(chuàng)公司隨發(fā)展需求逐步獲取資金。早期融資聚焦產(chǎn)品開發(fā)與市場驗證，後續(xù)輪次則支援規(guī)模43此增長動力人士正加大對私募市場的資金配置力度，此舉既為尋助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金私募市場蘊藏較高回報潛力，可實現(xiàn)資產(chǎn)配置助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金私募股權(quán)另類信貸基建、自然資源對沖基金不動產(chǎn)機構(gòu)投資者的關(guān)注度與日俱增，突顯出在公共市場回報充初創(chuàng)公司與投資者對私募市場的青睞不斷升溫，重新59香港的策略吸引力遠超金融基建範(fàn)疇。全港約650間私募與創(chuàng)投機構(gòu)中，近六成為區(qū)域總部。61監(jiān)管到位的基金架構(gòu)，包括435間開放式基金公司及近千個有限合夥基金，62為基金管理機構(gòu)提供運作彈性與稅務(wù)優(yōu)勢，進一步鞏固本港作為基金註冊地、投資架構(gòu)樞紐與跨境資金通道的首選地位。香港卓越地位的決定性因私募市場之策略意義與基金管理機構(gòu)引領(lǐng)增長之重要作用不助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金此挑戰(zhàn)並非香港獨有；其他市場亦受類似問題困技基金下的研發(fā)支持計劃以及香港投資管理有限公司等措施，展現(xiàn)出培育早期創(chuàng)新的決心。香港科技園公司助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金68三年內(nèi)提供高達129萬港元的財務(wù)補貼，生物科技投資者配對服務(wù)。較於海灣地區(qū)透過主權(quán)財富基金主動為早期投資降低風(fēng)險的做法，香港主要依賴基層倡議與公私營合作機制。香港人才濟濟，具備轉(zhuǎn)型為高價值、創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)導(dǎo)者的深厚潛力。香港的學(xué)術(shù)研究生態(tài)全球首屈一指，有五所大學(xué)躋身全球前100位、兩所醫(yī)學(xué)院位列全球前四十強，奠定其作為尖端科研與技術(shù)專才樞紐的地位。69根據(jù)《2024年全球創(chuàng)新指數(shù)》，本港獲評為全球第十八位最具創(chuàng)新力經(jīng)濟體，70並在知識產(chǎn)權(quán)保護領(lǐng)域位列全球第8位，71在研究基建、市場成熟度及知識創(chuàng)造方面表現(xiàn)卓越。除此之外，亦有備受推崇的檢測認證行業(yè)，為驗證及完善技術(shù)以助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金與業(yè)界持份者交談得知，大量極具潛力的創(chuàng)新項目止步於概念驗證階段。目前，大學(xué)佔本港研發(fā)總開支儘管大學(xué)及科研機構(gòu)能夠頻頻提出突破性構(gòu)想，卻往往缺乏從實香港的創(chuàng)投環(huán)境加劇了這些挑戰(zhàn)。香港投資者多機構(gòu)和企業(yè)的運作模式進一步阻礙進展。儘管香港的大學(xué)少，使研究人員缺乏商業(yè)成功所需的創(chuàng)業(yè)技能和產(chǎn)業(yè)聯(lián)繫。香港他們不僅有當(dāng)?shù)卮髮W(xué)作為初創(chuàng)公司的孵化器，更有私營孵化營運助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金堅實的人才儲備，這一點在其全球人才排名不斷上升的表現(xiàn)中得以體現(xiàn)，81但仍需要進一步努力來縮小科技助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金83初創(chuàng)公司需要吸引新人才並提升現(xiàn)有人才技能以滿足不斷變化可持續(xù)投資與虛擬資產(chǎn)等領(lǐng)域的監(jiān)管環(huán)境持續(xù)演變彌合學(xué)術(shù)知識與業(yè)界實需之間的斷層。另一方面，助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金此舉成敗關(guān)乎重大。若能將由資產(chǎn)及財富管理主儘管香港擁有擁抱創(chuàng)新的專業(yè)知識、基礎(chǔ)設(shè)施和充滿活力的生態(tài)科技與醫(yī)療保健等前沿領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展。突出該等努力將資金是打造成功初創(chuàng)公司生態(tài)圈的關(guān)鍵，香港必須確立其作為區(qū)域及全球創(chuàng)業(yè)投資/另類投資首選目的地的地配置可使本地資本管理者獲得國際視野及在全與亞洲市場的平臺，同時亦為內(nèi)地及區(qū)內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)的透過清晰闡述香港在創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)方面的長遠政策承諾，為了加強香港作為替代性投資全球樞紐的地位，我們的靈活性。業(yè)界反饋指出，目前的牌照要求可能助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金展以及保護機構(gòu)和零售投資者發(fā)揮了重要作用。然而，特運營特性。與對沖基金頻繁在公開市場交易以捕捉短架應(yīng)承認該類機構(gòu)的獨特商業(yè)模式與專業(yè)活動，例如專構(gòu)，將受益於強調(diào)信貸風(fēng)險管理而非證券投資組合管理助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金（參閱附錄1香港可考慮為符合特定條件，如基金規(guī)模或投資者類別的創(chuàng)投基金管理機構(gòu)設(shè)計簡化註冊程序。此類措施既能減輕合規(guī)負擔(dān)，亦可為本地及國際創(chuàng)投機構(gòu)培育更強健的生態(tài)圈。類似的監(jiān)管靈活性也可以針對私募股權(quán)基金管理人進行探索，但需經(jīng)過適當(dāng)?shù)脑u估與諮詢。歐盟已針對特定條件下的私募股權(quán)管理人提供較球投資組合的機構(gòu)要遵循更複雜的合規(guī)流程。簡化及度身訂造的發(fā)牌制度將提升市場透明度與監(jiān)管質(zhì)素此制度為私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資及私募信貸公司提非頻繁進行公開證券交易的新興及小型基金經(jīng)理。通過與法修訂期間，可以考慮針對私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資管理人頒布一份一份補充性守則，專為私募資本管理人提供更具針對性的指引的機構(gòu)的緊密對話中設(shè)計，為私募資本管理人提供更多清晰指引，為稅務(wù)優(yōu)惠奠定基礎(chǔ)，但其適用範(fàn)圍的局限性阻礙了市財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局的諮詢文件顯示當(dāng)局亦認知助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金吸引力的努力結(jié)合，這些改進將與全球最佳實踐接軌助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金儘管香港享有全球金融樞紐美譽，公營部門對該助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金力。雖然政府過去曾為本地創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)理人提供初始雖然基金層面的承諾對於私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資來說是理私募信貸共同投資可聚焦基建發(fā)展、不良資產(chǎn)融資及貿(mào)易融遠競爭力高度契合。例如基建融資可支持鞏固香港國際金境企業(yè)提供穩(wěn)定資金以保障就業(yè)與經(jīng)濟穩(wěn)定；貿(mào)易融資則透過採用私募信貸共同投資模式，香港投資管理有限公要確立香港全球創(chuàng)新樞紐地位，關(guān)鍵在於解決窒礙初創(chuàng)公司成長與本地創(chuàng)新商業(yè)化的資金機制結(jié)構(gòu)性低效問助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金公共融資是打破此循環(huán)的關(guān)鍵所在。重塑貫然而，仍需進一步擴大對初創(chuàng)企業(yè)及更廣泛創(chuàng)新科技透過政府採用獎勵等機制獲得市場驗證。該等措施將加資源配置與創(chuàng)科生態(tài)圈的需求保持契合。透過聚焦簡明可操作的助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金時指出香港技術(shù)轉(zhuǎn)移辦公室相較國際標準所對史丹福大學(xué)及劍橋大學(xué)等成功創(chuàng)新生態(tài)圈的研究，彰顯外部協(xié)作的重要性。98史丹福眾多享譽全球的衍生企業(yè)，正是透過大學(xué)主動與業(yè)界持份者及創(chuàng)投網(wǎng)絡(luò)接軌而蓬勃發(fā)展。99以劍橋大學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)移機構(gòu)CambridgeEnterprise為例，其提供度身訂造的商業(yè)化顧問服務(wù)、資金網(wǎng)絡(luò)對接及對衍生企業(yè)的長期支100此類夥伴關(guān)係有助應(yīng)對市場策略、知識產(chǎn)權(quán)管理及創(chuàng)新擴張等挑戰(zhàn)，對跨越研發(fā)與市場應(yīng)用間的「死相較之下，業(yè)界反饋普遍指出香港大學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)移辦公室傾此類舉措可強化夥伴關(guān)係並支持科研成果轉(zhuǎn)化為要將香港建設(shè)成為全球創(chuàng)新中心，更為有效的企業(yè)開發(fā)高價值治療方案。香港科技園及河套包括通過全球?qū)＠褜ぞW(wǎng)絡(luò)識別有潛力的生物技術(shù)專強制性公積金是香港多層退休保障框架中的關(guān)鍵組成部分，旨在通過穩(wěn)健的儲蓄計劃為僱員提供長期財務(wù)保資的風(fēng)險及複雜性對於大多數(shù)強積金成員而言過於高昂?？紨U充都必須與其風(fēng)險理解及承受能力相符。相對而言，上市成熟市場的養(yǎng)老金體系中獲得越來越多的關(guān)注，其與的潛在補充。儘管現(xiàn)行強積金制度在符合法定條件下助力初創(chuàng)公司成功之路：吸引並深耕本地另類投資基金儘管多元化投資的長期潛力令人信服，但任何對強積金可投資範(fàn)將上市私募基金納入強積金的投資策略是一項