需求側(cè)低ROE市場(chǎng)國(guó)內(nèi)：1）量：25年5月國(guó)內(nèi)裝機(jī)6.32GW/15.85GWh

；2）先導(dǎo)指標(biāo)：招標(biāo)：25年5月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)規(guī)模為6.57GW/20.2GWh

，容量同/環(huán)比+84%/-33%.印度：1）量：5月底，儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)0.5GWh；2）先導(dǎo)指標(biāo)：招標(biāo)：獨(dú)儲(chǔ)25年招標(biāo)21.52GWh，光儲(chǔ)項(xiàng)目招標(biāo)6.41GWh；3）政策：光伏開(kāi)啟強(qiáng)制配儲(chǔ)；4）展望：預(yù)計(jì)到2025年Q2有0.5GWh容量并網(wǎng)，印度全年裝機(jī)超2GWh；5）

2025-26財(cái)年印度要求并網(wǎng)4GW/17GWh的電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目，且不能有任何拖延。高ROE市場(chǎng)量：德國(guó)：5月儲(chǔ)能裝機(jī)317MWh

，其中戶(hù)儲(chǔ)280MWh，環(huán)比增加3.7%

，大儲(chǔ)24.3MWh，同比+64.19%

；意大利：24Q4儲(chǔ)能裝機(jī)607MW/1.96GWh

，同比+27%/105%

；英國(guó)：25年5月新增批準(zhǔn)的儲(chǔ)能項(xiàng)目容量為2.87GW/6.0GWh；捷克：截至2024年底，捷克光伏配儲(chǔ)能總裝機(jī)超2GWh，2024年儲(chǔ)能新增裝機(jī)共506MWh；波蘭：2024年，波蘭戶(hù)儲(chǔ)新增裝機(jī)258MW/672MWh，超4.6萬(wàn)戶(hù)家庭已經(jīng)安裝儲(chǔ)能電池；美國(guó)：

25年4月新增并網(wǎng)918.5MW，同比增加34%，環(huán)比-6.6%。澳大利亞：

25年1-4月累計(jì)裝機(jī)355MW。先導(dǎo)指標(biāo)：歐洲：1）電價(jià)：歐洲核心9國(guó)5月電價(jià)同比平均上漲0.7%；2）5月歐洲天然氣開(kāi)啟補(bǔ)庫(kù)，天然氣價(jià)格開(kāi)始回升；美國(guó)：儲(chǔ)備儲(chǔ)能項(xiàng)目達(dá)62.34GWh，德州維持高增速，新興市場(chǎng)支撐增長(zhǎng)潛力；澳洲：1）市場(chǎng)收益：25Q1儲(chǔ)能凈收入4400萬(wàn)美元；2）滲透率：瞬時(shí)可再生能源滲透率最高達(dá)到94.2%；英國(guó)：

25年計(jì)劃并網(wǎng)的儲(chǔ)能項(xiàng)目容量超17GWh。展望：歐洲：25年歐洲各國(guó)大儲(chǔ)集體高增長(zhǎng)；美國(guó)：全年并網(wǎng)約14-16GW，新興市場(chǎng)支撐增長(zhǎng)潛力；澳洲：可再生新能源滲透率+高收益支撐儲(chǔ)能規(guī)模上量。中ROE市場(chǎng)量：中東：中東北非地區(qū)目前已確定集成商待建設(shè)的儲(chǔ)能項(xiàng)目32.1GWh；非洲：24年非洲儲(chǔ)能裝機(jī)1.64GWh，同比+945%。先導(dǎo)指標(biāo)：中東：即將確定集成商的項(xiàng)目超47GWh，后續(xù)項(xiàng)目充足持續(xù)支撐需求；非洲：1）剛需：全球變暖影響傳統(tǒng)水力發(fā)電；2）經(jīng)濟(jì)性：全球降息周期凸顯光儲(chǔ)項(xiàng)目IRR優(yōu)勢(shì)。展望：光儲(chǔ)平價(jià)帶動(dòng)中東項(xiàng)目密集落地，中東大力發(fā)展長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能，中國(guó)企業(yè)有望持續(xù)受益；非洲剛需疊加經(jīng)濟(jì)性改善，增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。供給側(cè)25年5月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格：2/4小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)平均報(bào)價(jià)0.550/0.478元/Wh，環(huán)比-6.6%/+7.5%

；2/4小時(shí)儲(chǔ)能EPC平均報(bào)價(jià)為0.946/0.827元/Wh。風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)新能源與儲(chǔ)能需求下行；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響利潤(rùn)率；美國(guó)關(guān)稅政策不確定性。要點(diǎn)總結(jié)低ROE市場(chǎng)中國(guó)：

5月招標(biāo)6.57GW/20.2GWh，最大單體EPC項(xiàng)目完成采招印度：強(qiáng)制配儲(chǔ)政策發(fā)布，25年儲(chǔ)能已招標(biāo)超20GWh1.1

國(guó)內(nèi)裝機(jī)：

5月儲(chǔ)能迎來(lái)?yè)屟b，新增裝機(jī)15.85GWh創(chuàng)年內(nèi)新高資料來(lái)源：CNESA，531節(jié)點(diǎn)臨近帶動(dòng)5月新增裝機(jī)規(guī)模大增。CNESA口徑下，

2025年5月國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)規(guī)模為6.32GW/15.85GWh，同比增長(zhǎng)193%/228%，平均時(shí)長(zhǎng)2.51小時(shí)。其中表前儲(chǔ)能新增6.17GW/15.38GWh，用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能新增150MW/473MWh。新能源搶裝需求在4、5月逐漸體現(xiàn)，4月表前裝機(jī)增速同比增長(zhǎng)55%，5月同比增速超200%。僅4月、5月新增裝機(jī)規(guī)模已超去年二季度新增裝機(jī)總量的80%，二季度新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)量會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，新增裝機(jī)有望超過(guò)去年同期。2025年5月新增裝機(jī)規(guī)模最大的是云南，約2.5GWh，青海、新疆、內(nèi)蒙古、山東緊隨其后，新增投運(yùn)規(guī)模也在500MW以上。2024年1月-2025年5月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能月度新增裝機(jī)規(guī)模 平均配儲(chǔ)時(shí)長(zhǎng)月度跟蹤0.793.2120.516.323.411.170.04.2990.27.8161.24

1.385.13 5.40

3.502.97 2.8811.778.73

7.992.38

2.426.788.8248.678.232.87 2.891.241.12.478

1.503.5615.85-200%-100%0%100%200%300%400%500%010203040506024-01

24-02

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25-05新增功率-GW（左軸）容量環(huán)比（右軸）新增容量-GWh（左軸）容量同比（右軸）2.912.342.163.012.752.371.442.512.912.76

2.763.232.942.542.1822..45932.772.572.592.802.622.642.512.872.712.332.41

22..34080.00.51.01.52.02.53.03.54.04.524-01

24-02

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25-05配儲(chǔ)時(shí)長(zhǎng)-h4.14平均配儲(chǔ)時(shí)長(zhǎng)-h41.2

國(guó)內(nèi)招標(biāo)：5月招標(biāo)6.57GW/20.2GWh，高景氣度延續(xù)25年1-5月招標(biāo)總?cè)萘?65.1GWh，接近24年全年水平。25年5月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)規(guī)模為6.57GW/20.2GWh，容量同/環(huán)比+84%/-33%。5月采招高景氣度持續(xù)，總體531節(jié)點(diǎn)后國(guó)內(nèi)自發(fā)配儲(chǔ)力度或高于預(yù)期，帶動(dòng)儲(chǔ)能裝機(jī)。招標(biāo)類(lèi)型：獨(dú)立式儲(chǔ)能項(xiàng)目/可再生能源儲(chǔ)能項(xiàng)目/用戶(hù)側(cè)項(xiàng)目分別占比86.4%/7.8%/5.8%。內(nèi)蒙古完成規(guī)模達(dá)到8.7GWh，廣東、內(nèi)蒙古、甘肅共有4個(gè)GWh級(jí)項(xiàng)目，占總規(guī)模的近三分之一。察哈爾右翼中旗聚輝新能源1GW/6GWh項(xiàng)目完成EPC采招，成為目前最大的單體EPC項(xiàng)目。國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)功率月度跟蹤（GW） 國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)容量月度跟蹤（GWh）0.690.821.773.083.682.513.272.086.773.635.834.492.543.773.915.053.084.327.794.157.434.626.4512.497.714.607.5010.206.57-100%-50%0%50%100%150%250%024681012141月2月3月4月5月6月7月8月9月

10月

11月

12月2.583.094.247.819.255.437.534.9118.377.5520.5221.295.1110.0010.6415.9011.0010.2919.2211.2416.3513.6116.0731.8961.7014.9038.1030.2020.20-200%0%200%400%600%800%1000%1200%01020304050200% 60701月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2023年-左軸

2024年-左軸

2025年-左軸

2023年-左軸功率環(huán)比-2025年-右軸 功率同比-右軸 容量環(huán)比-2025年-右軸2024年-左軸 2025年-左軸容量同比-右軸資料來(lái)源：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)，5指標(biāo)項(xiàng)目配儲(chǔ)市場(chǎng)：25年5月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)平價(jià)配儲(chǔ)時(shí)長(zhǎng)為3.07h，環(huán)比上升3.8%。1.2

國(guó)內(nèi)招標(biāo)：5月招標(biāo)6.57GW/20.2GWh，最大單體EPC項(xiàng)目完成采招招標(biāo)項(xiàng)目容量：

25年5月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)平均單個(gè)項(xiàng)目容量269.3MWh，環(huán)比下降5.47%。287227207240247221239225237241102156159188186175186173171171171177506184359273285269

24701002003004005006001月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)平均單個(gè)項(xiàng)目容量（MWh）2023年 2024年 2025年3.773.783.032.792.692.582.532.512.562.502.682.922.012.392.522.732.872.702.702.612.642.632.618.003.245.082.963.072.780.01.02.03.04.05.06.07.08.09.01月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)平均配儲(chǔ)時(shí)長(zhǎng)（h）2023年 2024年 2025年資料來(lái)源：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)，61.3

印度儲(chǔ)能：政策助力大儲(chǔ)快速起量，25年裝機(jī)量預(yù)計(jì)2GWh資料來(lái)源：Linkedin，25年5月底，印度已投運(yùn)電池儲(chǔ)能系統(tǒng)0.5GWh，到2025年Q2有0.5GWh容量并網(wǎng)。2025-26財(cái)年印度要求并網(wǎng)4GW/17GWh的電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目，且不能有任何拖延。獨(dú)立儲(chǔ)能招標(biāo)數(shù)據(jù)：截至2025年5月，印度獨(dú)立儲(chǔ)能累計(jì)招標(biāo)36個(gè)項(xiàng)目，共33.66GWh，其中25年新增14個(gè)項(xiàng)目，共21.52GWh，招標(biāo)容量約為2024年全年招標(biāo)量的2倍。光儲(chǔ)系統(tǒng)招標(biāo)數(shù)據(jù)：

截至2025

年5

月，

印度光儲(chǔ)系統(tǒng)累計(jì)招標(biāo)12.33GW/16.49GWh

，

其中2025

年招標(biāo)2.92GW/6.41GWh。印度2025年新增獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目（25年5月）71.3

印度儲(chǔ)能：政策助力大儲(chǔ)快速起量，25年裝機(jī)量預(yù)計(jì)2GWh資料來(lái)源：

Linkedin

，印度獨(dú)立儲(chǔ)能招標(biāo)項(xiàng)目跟蹤印度25年預(yù)計(jì)并網(wǎng)儲(chǔ)能項(xiàng)目印度獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)容量 印度光儲(chǔ)系統(tǒng)項(xiàng)目招標(biāo)情況8資料來(lái)源：

TND

India，9印度儲(chǔ)能：印度政府考慮用電池儲(chǔ)能作為高壓直流輸電替代方案2025年5月，針對(duì)印度拉賈斯坦邦面臨新能源發(fā)電過(guò)剩帶來(lái)的電力疏散問(wèn)題，印度國(guó)家輸電委員會(huì)（NCT）正在評(píng)估使用電池儲(chǔ)能系統(tǒng)（BESS）作為高壓直流輸電系統(tǒng)（HVDC）的替代方案。儲(chǔ)能解決方案具備成本優(yōu)勢(shì)。擬建的高壓直流輸電方案（

VSC

Tech

）

成本為3.4

千億印度盧比，

而6GW/25.5GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案預(yù)計(jì)花費(fèi)2.1千億印度盧比，儲(chǔ)能解決方案可節(jié)約38%成本。此外，BESS還能在非太陽(yáng)能時(shí)段提供靈活性支持和資源充足性，且建設(shè)周期比高壓直流輸電系統(tǒng)短得多。發(fā)展中國(guó)家高速建設(shè)新能源發(fā)電過(guò)程中，儲(chǔ)能成為解決電力疏散問(wèn)題“物美價(jià)廉”的選擇。發(fā)展中國(guó)家往往面臨電網(wǎng)老舊，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后等問(wèn)題，且新能源建設(shè)分散，高壓直流輸電系統(tǒng)建設(shè)成本高昂，周期更長(zhǎng)。儲(chǔ)能在成本和效率方面表現(xiàn)更佳且提供電網(wǎng)靈活性支持。高ROE市場(chǎng)歐洲儲(chǔ)能：戶(hù)儲(chǔ)回暖，需求前瞻指標(biāo)逐步反應(yīng)美國(guó)儲(chǔ)能：德州維持高增速，新興市場(chǎng)需求逐步迎來(lái)爆發(fā)澳洲儲(chǔ)能：儲(chǔ)能維持高收入，25年儲(chǔ)能規(guī)模有望發(fā)力資料來(lái)源：EMBER，歐洲電價(jià)：歐洲核心9國(guó)5月電價(jià)環(huán)比下降16.81%歐洲電價(jià)：5月電價(jià)環(huán)比下降明顯。歐洲核心9國(guó)5月日前平均批發(fā)電價(jià)58.70歐元/MWh，同比+0.7%，環(huán)比-16.81%。歐洲5月通常為一年中電價(jià)低位。歐洲電價(jià)采用邊際定價(jià)模式，天然氣價(jià)格是電價(jià)錨。6-11月為天然氣補(bǔ)庫(kù)窗口期，歐盟通常要求各成員國(guó)天然氣庫(kù)存冬季前應(yīng)達(dá)到90%滿(mǎn)庫(kù)。補(bǔ)庫(kù)周期疊加夏季用電高峰，電價(jià)或在6月抬頭。歐洲核心9國(guó)電價(jià)變動(dòng)詳情2001801601401201008060402002023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-05歐元/MWh

奧地利 比利時(shí) 瑞士 德國(guó) 丹麥 西班牙 法國(guó) 意大利 荷蘭11資料來(lái)源：AGSI，MacroMicro，歐洲天然氣：補(bǔ)庫(kù)周期開(kāi)始，天然氣期貨價(jià)格較上月略有回升歐洲天然氣：歐洲天然氣庫(kù)存5月平均庫(kù)存44.09%，同比減少22.15Pct，天然氣庫(kù)存處于低位。TTF天然氣期貨價(jià)格6月1日?qǐng)?bào)價(jià)35.84歐元/MWh，相比上月有所回升。6-11月為天然氣補(bǔ)庫(kù)窗口期，歐盟通常要求各成員國(guó)天然氣庫(kù)存冬季前應(yīng)達(dá)到90%滿(mǎn)庫(kù)。歐洲天然氣庫(kù)存情況月度跟蹤 TTF天然氣期貨價(jià)格變動(dòng)(25)(20)(15)(10)(5)051015200204060801001202020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-05%，右軸同歐洲天然氣庫(kù)存（%）-左軸趨勢(shì)（每月變化總和，%）-右軸122.3

德國(guó)儲(chǔ)能：戶(hù)儲(chǔ)回暖，需求前瞻指標(biāo)逐步反應(yīng)資料來(lái)源：ISEA，整體：2025年5月德國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)317MWh，同比-29.08%。其中戶(hù)儲(chǔ)280MWh，同比-32.04%，環(huán)比增加3.7%，大儲(chǔ)24.3MWh，同比+64.19%，工商業(yè)儲(chǔ)能12.6MWh。大儲(chǔ)：2025年5月德國(guó)大儲(chǔ)裝機(jī)量24.3MWh，受項(xiàng)目制影響，月度波動(dòng)較大。德國(guó)大儲(chǔ)仍在起步階段，電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)需求增加，德國(guó)大儲(chǔ)25年有望維持高增長(zhǎng)。德國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模月度跟蹤（單位：MWh） 德國(guó)大儲(chǔ)裝機(jī)規(guī)模月度跟蹤（單位：MWh）0100200300400500600700800900大儲(chǔ)工商儲(chǔ)戶(hù)儲(chǔ)-90%110%310%510%710%910%1110%1310%050100150200250300大儲(chǔ)大儲(chǔ)環(huán)比-右軸13資料來(lái)源：EMBER，Verivox，BAFA申請(qǐng)量：25年4月申請(qǐng)量為9801個(gè)，環(huán)比下降3%，同比下降30%。住宅建筑能源補(bǔ)貼用戶(hù)需要先申請(qǐng)?jiān)傧聠伟惭b，為戶(hù)儲(chǔ)先導(dǎo)指標(biāo)，影響渠道商/安裝商備貨決策。【值得注意的是】受財(cái)政壓力影響，24年8月7日起，補(bǔ)貼申請(qǐng)只能報(bào)銷(xiāo)咨詢(xún)費(fèi)用的50%，削減前報(bào)銷(xiāo)比例為80%，故24年8月迎來(lái)最后搶裝潮后，BAFA申請(qǐng)量持續(xù)低迷，25年2月創(chuàng)下24年8月后月度申請(qǐng)量新高，3月4月僅小幅度回落，需求前瞻指標(biāo)已反應(yīng)戶(hù)儲(chǔ)需求回暖。德國(guó)新客電價(jià)跟蹤（單位：美元/kWh） 德國(guó)住宅建筑能源補(bǔ)貼咨詢(xún)申請(qǐng)數(shù)量月度跟蹤2.3

德國(guó)儲(chǔ)能：戶(hù)儲(chǔ)回暖，需求前瞻指標(biāo)逐步反應(yīng)0500010000150002000025000300001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月2024年 2025年00.10.20.30.40.50.60.70.82021/1/22021/3/22021/5/22021/7/22021/9/22021/11/22022/1/22022/3/22022/5/22022/7/22022/9/22022/11/22023/1/22023/3/22023/5/22023/7/22023/9/22023/11/22024/1/22024/3/22024/5/22024/7/22024/9/22024/11/22025/1/22025/3/22025/5/2德國(guó)新客電價(jià)（美元/kWh）142.4

意大利儲(chǔ)能：儲(chǔ)能市場(chǎng)活躍，25年多個(gè)大儲(chǔ)項(xiàng)目有望落地資料來(lái)源：ANIE，據(jù)ANIE，意大利儲(chǔ)能24Q4新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)607MW/1.96GWh，同比+27%/105%。意大利23年全年大儲(chǔ)203MWh，24年H1大儲(chǔ)1.04GWh，增長(zhǎng)412%，意大利獨(dú)立儲(chǔ)能主要集中在意大利北部，占總量95%。據(jù)歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，意大利24年儲(chǔ)能裝機(jī)7.7GWh，其中規(guī)模在1MW以上儲(chǔ)能項(xiàng)目合計(jì)超過(guò)1GW，意大利大儲(chǔ)正處于起步階段，逐步從電力市場(chǎng)開(kāi)始，進(jìn)入調(diào)度服務(wù)市場(chǎng)，意大利大儲(chǔ)25年有望維持高增長(zhǎng)。意大利儲(chǔ)能裝機(jī)季度跟蹤（截至24年四季度） 2024年意大利儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模分布（截至24年9月）5001,0001,5002,0002,500021Q1

21Q2

21Q3

21Q4

22Q1

22Q2

22Q3

22Q4

23Q1

23Q2

23Q3

23Q4

24Q1

24Q2

24Q3

24Q4新增功率（MW）新增容量（MWh）152.4

意大利儲(chǔ)能：儲(chǔ)16能市場(chǎng)活躍，25年多個(gè)大儲(chǔ)項(xiàng)目有望落地資料來(lái)源：集邦儲(chǔ)能，SMM儲(chǔ)能，政策變化：意大利允許開(kāi)發(fā)商在2025年上半年進(jìn)行儲(chǔ)能容量拍賣(mài)（MACSE）。意大利電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商

Terna

將于

2025年舉行MACSE

機(jī)制的首次招標(biāo)，大儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)性持續(xù)改善，儲(chǔ)能項(xiàng)目IRR優(yōu)勢(shì)凸顯。意大利企業(yè)和制造部長(zhǎng)AdolfoUrso簽署了一項(xiàng)新的法令，該法令將提供3.2億歐元的能源補(bǔ)貼，支持中小企業(yè)自行投資開(kāi)發(fā)利用可再生能源，其中儲(chǔ)能補(bǔ)貼額度將占30%。大儲(chǔ)項(xiàng)目：BW

ESS公司和ACL

Energy公司宣布在意大利規(guī)劃電池儲(chǔ)能系統(tǒng)擴(kuò)展到2.9GW。除了24年2月宣布計(jì)劃部署的三個(gè)電池儲(chǔ)能項(xiàng)目（總裝機(jī)容量為395MW）之外，雙方還承諾在意大利共同開(kāi)發(fā)其他14個(gè)電池儲(chǔ)能項(xiàng)目，總裝機(jī)容量為2.5GW。意大利環(huán)境和能源安全部（MASE）正在審查其中的7個(gè)電池儲(chǔ)能項(xiàng)目申請(qǐng)，總裝機(jī)容量超過(guò)1GW。Emeren

Group

和

Arpinge

合作在意大利開(kāi)發(fā)

300

MW

電池儲(chǔ)能系統(tǒng)（BESS）。2024年3月，Emeren和Nuveen的Glennmont

Partners就該國(guó)南部坎帕尼亞和普利亞大區(qū)的155MW電池儲(chǔ)能項(xiàng)目（高達(dá)1.24GWh）達(dá)成了共同開(kāi)發(fā)協(xié)議，此次是Emeren

Group

在意大利市場(chǎng)的第二個(gè)大項(xiàng)目。資料來(lái)源：eszoneo，英國(guó)政府，英國(guó)儲(chǔ)能：增長(zhǎng)強(qiáng)勁，項(xiàng)目審批周期逐漸縮短25年5月，英國(guó)新增批準(zhǔn)的儲(chǔ)能項(xiàng)目容量為2.87GW/6.0GWh，25年計(jì)劃并網(wǎng)的儲(chǔ)能項(xiàng)目容量超17GWh。截至2025年第一季度，英國(guó)所有已投運(yùn)、在建和待建儲(chǔ)能電池項(xiàng)目總規(guī)模為96.01GW。其中已投運(yùn)項(xiàng)目共2.63GW，在建5.47GW，待建87.91GW。目前英國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目仍以獨(dú)立儲(chǔ)能為主。所有項(xiàng)目中獨(dú)立儲(chǔ)能系統(tǒng)總規(guī)模為87.45GW，占比91.08%。2025年一季度，共新增儲(chǔ)能規(guī)劃項(xiàng)目16.31GW。英國(guó)各類(lèi)型儲(chǔ)能項(xiàng)目進(jìn)展 英國(guó)各地區(qū)分類(lèi)型儲(chǔ)能計(jì)劃裝機(jī)容量（單位：MW）時(shí)間2024Q42025Q1儲(chǔ)能類(lèi)型項(xiàng)目進(jìn)展功率（GW）功率（GW）獨(dú)立儲(chǔ)能儲(chǔ)備項(xiàng)目低可能性0.815.60中高可能性35.4141.68高可能性28.6233.44儲(chǔ)備合計(jì)64.8480.71在建4.244.64已并網(wǎng)2.082.10新能源配儲(chǔ)儲(chǔ)備項(xiàng)目低可能性0.070.00中高可能性3.473.10高可能性3.463.64儲(chǔ)備合計(jì)7.006.74在建0.410.63已并網(wǎng)0.380.39火力發(fā)電配儲(chǔ)儲(chǔ)備項(xiàng)目低可能性0.120.12中高可能性0.020.04高可能性0.280.30儲(chǔ)備合計(jì)0.420.46在建0.200.20已并網(wǎng)0.140.14172.6

捷克儲(chǔ)能：光伏配儲(chǔ)總裝機(jī)超2GWh，2024年儲(chǔ)能裝機(jī)新增506MWh截至2024年底，捷克光伏配儲(chǔ)能總裝機(jī)超2GWh，2024年儲(chǔ)能新增裝機(jī)共506MWh。2024年新增儲(chǔ)能裝機(jī)中，戶(hù)儲(chǔ)占86%，工商儲(chǔ)占12%，大型儲(chǔ)能占2%。捷克儲(chǔ)能逐漸從戶(hù)儲(chǔ)向工商儲(chǔ)和公用事業(yè)規(guī)模儲(chǔ)能過(guò)渡。政府降低戶(hù)儲(chǔ)補(bǔ)貼，同時(shí)通過(guò)立法保障儲(chǔ)能靈活性，取消儲(chǔ)能雙重收費(fèi)并為獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目提供補(bǔ)貼。捷克獨(dú)立儲(chǔ)能有望迎來(lái)高增。86%

2024年捷克儲(chǔ)能新增裝機(jī)結(jié)構(gòu)

戶(hù)儲(chǔ) 工商儲(chǔ) 大型儲(chǔ)能2%12%資料來(lái)源：捷克光伏協(xié)會(huì)，18波蘭儲(chǔ)能：政府補(bǔ)貼加持，戶(hù)儲(chǔ)增長(zhǎng)迅猛2024年，波蘭戶(hù)儲(chǔ)新增裝機(jī)258MW/672MWh，超4.6萬(wàn)戶(hù)家庭已經(jīng)安裝儲(chǔ)能電池。戶(hù)儲(chǔ)設(shè)備增加能幫助波蘭家庭更有效利用太陽(yáng)能，減少高峰時(shí)段電網(wǎng)消耗，增加自發(fā)自用。波蘭政府“My

Electricity

6.0”補(bǔ)貼帶動(dòng)戶(hù)儲(chǔ)裝機(jī)量攀升。從2024年8月1日起提交并網(wǎng)的戶(hù)儲(chǔ)最高可以補(bǔ)貼成本50%，最高補(bǔ)貼金額為1.6萬(wàn)茲羅提，對(duì)應(yīng)3萬(wàn)人民幣。2024年波蘭戶(hù)儲(chǔ)裝機(jī)戶(hù)儲(chǔ)（單位：戶(hù)）

2024年波蘭戶(hù)儲(chǔ)裝機(jī)功率（單位：MW）

2024年波蘭戶(hù)儲(chǔ)裝機(jī)容量（單位：MWh）10197180773193746976050001000015000200002500030000350004000045000500002024Q12024Q22024Q32024Q451.7787.55189.44258.260501001502002503002024Q12024Q22024Q32024Q4115.58資料來(lái)源：wysokienapiecie，19204.89490.41671.8701002003004005006007008002024Q12024Q22024Q32024Q42.8

美國(guó)儲(chǔ)能：德州維持高增速，新興市場(chǎng)需求逐步迎來(lái)爆發(fā)并網(wǎng)總量：25年4月新增并網(wǎng)918.5MW，同比增加34%，環(huán)比-6.6%。規(guī)劃并網(wǎng)量：截至2025年4月，美國(guó)總儲(chǔ)備儲(chǔ)能項(xiàng)目達(dá)到62.34GW，儲(chǔ)備項(xiàng)目充足。儲(chǔ)備項(xiàng)目：25年預(yù)期項(xiàng)目中已有5.61GW項(xiàng)目完成建設(shè)/并網(wǎng)(3月4.53GW)，建設(shè)進(jìn)度超50%項(xiàng)目(含并網(wǎng))超12.1GW(3月10.7GW)，25年儲(chǔ)備已開(kāi)工項(xiàng)目(含并網(wǎng))16.9GW(上個(gè)月16.45GW)，12月僅12.38GW。儲(chǔ)備項(xiàng)目維持高位，主要系德州、亞利桑那、新興市場(chǎng)貢獻(xiàn)。美國(guó)新增并網(wǎng)規(guī)模月度跟蹤 美國(guó)儲(chǔ)能新增裝機(jī)量季度跟蹤-90%210%160%110%60%10%-40%260%310%360%2,0001,5001,00050003,0002,5005,0004,5004,0003,50021Q4

22Q1

22Q2

22Q3

22Q4

23Q1

23Q2

23Q3

23Q4

24Q1

24Q2

24Q3

24Q4

25Q1新增裝機(jī)量(MW)-左軸新增裝機(jī)同比-右軸1600.0%1400.0%1200.0%1000.0%800.0%600.0%400.0%200.0%0.0%-200.0%050010001500200025001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月資料來(lái)源：EIA、WOODMAC，2023A（左軸，MW）YOY（23年，右軸）2024A（左軸，MW）YOY（24年，右軸）2022A（左軸，MW）2025A（左軸，MW）YOY（25年，右軸）202.8

美國(guó)儲(chǔ)能：德州維持高增速，新興市場(chǎng)需求逐步迎來(lái)爆發(fā)分州看：

德州25年4月無(wú)并網(wǎng)，主要系淡季波動(dòng)大，同時(shí)受收入端下滑影響疊加關(guān)稅不確定性影響;

德州受夏冬極端天氣影響，電價(jià)大幅波動(dòng)，同時(shí)光伏/風(fēng)能發(fā)電部署量較多棄電率較高，ERCOT大幅度增加大儲(chǔ)項(xiàng)目規(guī)劃以加強(qiáng)電網(wǎng)彈性，光伏等其他電站并網(wǎng)量極高，導(dǎo)致德州并網(wǎng)隊(duì)列堵塞，其他州(非德州加州)開(kāi)始呈現(xiàn)低基數(shù)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，儲(chǔ)備項(xiàng)目高增長(zhǎng)，其中亞利桑那州25年已并網(wǎng)731MW/2473MWh，當(dāng)前容量新增并網(wǎng)排名全美第一。德州需求維持較高水平，加州增長(zhǎng)逐步穩(wěn)定。美國(guó)各州儲(chǔ)備項(xiàng)目月度跟蹤（GW） 美國(guó)25年儲(chǔ)備項(xiàng)目現(xiàn)狀（25年4月數(shù)據(jù)）010302040506070德州 加州 亞利桑那 紐約州資料來(lái)源：EIA、WOODMAC，內(nèi)華達(dá)其他非德加亞總量2407 2408 2409 2410 2411 2412 2501 2502 2503 250414.94%33.03%24.90%4.12%9.62%13.40%已完工，尚未并網(wǎng)

建設(shè)進(jìn)度超過(guò)50%

建設(shè)進(jìn)度小于50%監(jiān)管已批，尚未開(kāi)工尚未批準(zhǔn) 已并網(wǎng)212.9

澳洲儲(chǔ)能：市場(chǎng)機(jī)制成熟，2025年市場(chǎng)規(guī)模有望發(fā)力儲(chǔ)能收入：25Q1澳洲國(guó)家電力市場(chǎng)儲(chǔ)能凈收入4400萬(wàn)美元，比

2024

年第一季度的低

370

萬(wàn)美元，能源市場(chǎng)的凈收入增長(zhǎng)了

1470

萬(wàn)美元（+44%），占預(yù)計(jì)總凈收入的

88%，這種增長(zhǎng)主要是由能源發(fā)電（放電）收入增加

1280

萬(wàn)美元（+42%）推動(dòng)。澳洲裝機(jī)：25年1-4月累計(jì)裝機(jī)355MW，累計(jì)已裝機(jī)2.4GW，到

2025

年底，預(yù)計(jì)總裝機(jī)量達(dá)到

5

至

6

GW

。澳大利亞儲(chǔ)能收入季度數(shù)據(jù) 澳洲儲(chǔ)能電池收入占比類(lèi)型劃分季度數(shù)據(jù)資料來(lái)源：

AEMO

，22澳大利亞電價(jià)價(jià)差季度數(shù)據(jù)2.9

澳洲儲(chǔ)能：電價(jià)差收窄影響儲(chǔ)能收益25年Q1，澳洲電力市場(chǎng)內(nèi)電力價(jià)差平均為183美元/MWh，同比-26.2%，反映了同比價(jià)格波動(dòng)性降低。Q1澳洲瞬時(shí)可再生能源滲透率達(dá)到72.4%，可再生能源潛力在本季度比

2024

年第一季度增長(zhǎng)了

10

個(gè)百分點(diǎn)，從

84.2%上升到

94.2%。澳洲瞬時(shí)可再生能源滲透率資料來(lái)源：

AEMO

，232.9

澳洲戶(hù)儲(chǔ)：23億澳元戶(hù)儲(chǔ)補(bǔ)貼7月開(kāi)始，預(yù)計(jì)刺激超10萬(wàn)臺(tái)裝機(jī)資料來(lái)源：

光儲(chǔ)星球

，能源盒子，2025年7月，澳大利亞聯(lián)邦政府將正式推出“更便宜家用電池”（Cheaper

Home

Batteries）補(bǔ)貼計(jì)劃，所有通過(guò)該計(jì)劃安裝的并網(wǎng)儲(chǔ)能系統(tǒng)，均須具備參與虛擬電廠(chǎng)的能力。購(gòu)買(mǎi)戶(hù)儲(chǔ)電池最高享受372

澳元/kWh（1720

人民幣/kWh）的補(bǔ)貼，覆蓋安裝成本的30%，且可與州層面的地方補(bǔ)貼相互疊加。澳大利亞光伏市場(chǎng)第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)SunWiz預(yù)測(cè)，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，澳洲將至少安裝10-15萬(wàn)臺(tái)戶(hù)儲(chǔ)。SunWiz數(shù)據(jù)顯示截至2024年底，澳洲戶(hù)儲(chǔ)裝機(jī)達(dá)3.6GWh，僅2024年就新增72500套系統(tǒng)。25年3月戶(hù)儲(chǔ)裝機(jī)TOP3分別為：思格新能源（17.4%）、陽(yáng)光電源（17.1%）、AlphaESS（15.2%）。澳大利亞年度戶(hù)儲(chǔ)裝機(jī)數(shù)據(jù)（單位：MWh） 2025年3月澳大利亞戶(hù)儲(chǔ)市場(chǎng)格局4418222520634133358964185201002003004005006007008009002016 2017 2018 2019 2020 2021202220232024Sigenery,

17.40%24Sungrow,

17.10%AlphaESS,

15.20%Tesla,

11.00%BatteryBrand

Minor(group),

8.50%Hinen,

5.60%GoodWe,

3.00%SAJ,

3.50%SolarEdge,

2.20%SolaXPower,

2.20%Neovolt,

2.30%Growatt,

4.30%BYD,

3.30%NingboDeye,

1.50%中ROE市場(chǎng)中東：項(xiàng)目密集落地，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能廠(chǎng)商直接受益非洲儲(chǔ)能：儲(chǔ)能裝機(jī)進(jìn)入GWh時(shí)代，儲(chǔ)能有效緩解電力中斷資料來(lái)源：

OFweek儲(chǔ)能網(wǎng)，

solarbytes，26中東儲(chǔ)能：項(xiàng)目密集落地，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能廠(chǎng)商直接受益中東北非項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)：截至2025年2月，中東北非地區(qū)目前已確定集成商待建設(shè)的儲(chǔ)能項(xiàng)目32.1GWh，即將確定集成商的項(xiàng)目超47GWh，后續(xù)項(xiàng)目充足持續(xù)支撐需求。中東項(xiàng)目更新：25年1月，阿聯(lián)酋5GW+19GWh光儲(chǔ)項(xiàng)目啟動(dòng)。阿聯(lián)酋國(guó)有可再生能源投資公司Masdar與阿聯(lián)酋水電公司EWEC宣布啟動(dòng)在阿布扎比沙漠合作建設(shè)5.2GW光伏+19GWh電池儲(chǔ)能項(xiàng)目，總投資60億美元，預(yù)計(jì)2027年投入運(yùn)營(yíng)，寧德成為儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商。25年3月，迪拜DEWA啟動(dòng)1.6-2GW光伏+1GW/6GWh儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)，預(yù)計(jì)2027年投入運(yùn)營(yíng)。中東趨勢(shì)：光儲(chǔ)平價(jià)帶動(dòng)中東項(xiàng)目密集落地，中東大力發(fā)展長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能，應(yīng)對(duì)可再生能源間歇性問(wèn)題。長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能對(duì)成本控制能力提出更高要求，中國(guó)企業(yè)有望持續(xù)受益。3.1

中東儲(chǔ)能：項(xiàng)目密集落地，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能廠(chǎng)商直接受益中東大儲(chǔ)項(xiàng)目制跟蹤國(guó)家項(xiàng)目名稱(chēng)規(guī)模（預(yù)計(jì)）招標(biāo)時(shí)間（預(yù)計(jì)）投運(yùn)時(shí)間項(xiàng)目類(lèi)型（預(yù)計(jì)）集成商沙特紅海未來(lái)城(NEOM)0.4GW/1.3GWh2021H22023年底離網(wǎng)光儲(chǔ)華為AMAALA0.16GW/0.76GWh24H12025年離網(wǎng)光儲(chǔ)陽(yáng)光電源SPPC一期2GW/8GWh24年底25-26年獨(dú)立儲(chǔ)能比亞迪/寧德/陽(yáng)光電源SPPC二期8GW/32GWh24年底25-26年獨(dú)立儲(chǔ)能比亞迪/寧德/陽(yáng)光電源SEC-Ⅰ2GWh-2024年獨(dú)立儲(chǔ)能比亞迪SEC-Ⅱ7.8GWh24年6月24H2部分并網(wǎng)，25H1全容量并網(wǎng)獨(dú)立儲(chǔ)能陽(yáng)光電源SEC-Ⅲ2.5GW/12.5GWh11月中下旬25-26年獨(dú)立儲(chǔ)能比亞迪合計(jì)已確定集成商待建設(shè)的項(xiàng)目12.8GWh；

即將確定集成商的項(xiàng)目40GWh阿聯(lián)酋EWEC5GW/19GWh25年1月25年底50（10GWh）容量并網(wǎng)，26H1全容量并網(wǎng)數(shù)據(jù)中心寧德EWEC0.4GW/0.8GWh24年底25年配電網(wǎng)B/C/陽(yáng)光/華為DEWA1GW/6GWh25年3月合計(jì)已確定集成商待建設(shè)的項(xiàng)目19GWh；

即將確定集成商的項(xiàng)目6.8GWh埃及AMEA

Power0.3GW/0.6GWh24年AMEA

Power0.15GW/0.3GWh24年天合光能總計(jì)已確定集成商待建設(shè)的項(xiàng)目32.1GWh；

即將確定集成商的項(xiàng)目47.4GWh27資料來(lái)源：

OFweek儲(chǔ)能網(wǎng)，

solarbytes，阿中產(chǎn)業(yè)研究院，北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)等，3.2

非洲儲(chǔ)能：儲(chǔ)能裝機(jī)進(jìn)入GWh時(shí)代，儲(chǔ)能有效緩解電力中斷裝機(jī)：24年非洲儲(chǔ)能裝機(jī)1.64GWh，同比+945%，正式進(jìn)入GWh時(shí)代。目前非洲已經(jīng)確定開(kāi)發(fā)的儲(chǔ)能項(xiàng)目超過(guò)18GW，非洲儲(chǔ)能增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。南非BESIPPP項(xiàng)目三期累計(jì)招標(biāo)7GWh儲(chǔ)能，其中第一期中1GWh由遠(yuǎn)景儲(chǔ)能提供儲(chǔ)能系統(tǒng)，第二期中標(biāo)方為EDF、AMEA

Power以及Mulilo，第三期正處于招標(biāo)過(guò)程中。AMEAPower與天合光能等中企由合作基礎(chǔ)。國(guó)家項(xiàng)目光伏容量（MW）儲(chǔ)能容量（MWh）岡比亞The

GambiaSomaProject–Phase

2索馬項(xiàng)目-

二期100130塞內(nèi)加爾SenegalLoldaSolar

Farm洛達(dá)太陽(yáng)能農(nóng)場(chǎng)6072埃及EgyptMasdarandInfin