正文目錄生豬養(yǎng)殖：短期豬價或承壓下行，關(guān)注行業(yè)降重情況 4白羽肉雞：毛雞價格持穩(wěn)，雞苗價格小幅上調(diào) 7種業(yè)&農(nóng)產(chǎn)品：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部署“三夏”生產(chǎn)任務，保障糧食安全 9行情回顧 10風險提示 圖表目錄

圖表1：全國生豬均價 4圖表2：自繁自養(yǎng)生豬利潤和外購仔豬養(yǎng)殖利潤 4圖表3：行業(yè)二育銷量占比 4圖表4：行業(yè)平均育肥欄舍利用率 4圖表5：涌益樣本點日屠宰量（萬頭） 5圖表6：河南中大型屠宰場白條頭均利潤 5圖表7：全國凍品庫存率 5圖表8：2號肉鮮-凍價差（元/公斤） 5圖表9：90公斤以下及150公斤以上生豬出欄占比 5圖表10：行業(yè)生豬出欄均重（公斤） 5圖表200公斤/175公斤生豬與標豬價差 6圖表12：全國14省份規(guī)模場7公斤仔豬均價 6圖表13：全國規(guī)模場15公斤仔豬價格 6圖表14：50公斤二元母豬價格 6圖表15：全國能繁母豬存欄及環(huán)比變動 7圖表16：三方數(shù)據(jù)各口徑能繁環(huán)比變動 7圖表17：白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格 7圖表18：白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈各端利潤 7圖表19：行業(yè)父母代雞苗價格（元/套） 8圖表20：后備祖代種雞存欄量（萬套） 8圖表21：在產(chǎn)祖代種雞存欄量（萬套） 8圖表22：后備父母代種雞存欄量（萬套） 8圖表23：在產(chǎn)父母代種雞存欄量（萬套） 8圖表24：父母代雞苗銷量（萬套） 9圖表25：商品代雞苗出苗量（萬羽） 9圖表26：全國玉米現(xiàn)貨價 10圖表27：全國小麥現(xiàn)貨價 10圖表28：全國大豆現(xiàn)貨價 10圖表29：全國豆粕現(xiàn)貨價 10圖表30：農(nóng)林牧漁板塊和大盤指數(shù)漲跌情況 圖表31：申萬一級行業(yè)周漲跌幅排名 圖表32：農(nóng)林牧漁子板塊周漲跌幅排名 圖表33：農(nóng)業(yè)漲幅前十個股 圖表34：農(nóng)業(yè)跌幅前十個股 生豬養(yǎng)殖：短期豬價或承壓下行，關(guān)注行業(yè)降重情況上周豬價震蕩上漲。上周養(yǎng)殖主體對于低價抵觸情緒增強，階段性主動縮量出53014.44元/公斤，周環(huán)比+0.17元/公斤。5月中旬二次育肥群體補欄積極性一般，維持零星進場狀態(tài)，511-202.17%，較51-102.83%0.66pct。華福證券來源：涌益咨詢，研究所圖表1：全國生豬均價 圖表2：自繁自養(yǎng)生豬利潤和外購仔豬養(yǎng)殖利潤華福證券來源：涌益咨詢，研究所來源：iFind， 研究所圖表3：行業(yè)二育銷量占比 圖表4：行業(yè)平均育肥欄舍利用率來源：涌益咨詢， 研究所 來源：涌益咨詢， 研究所受端午備貨需求帶動，上周屠企宰量增長。上周受端午節(jié)前備貨需求拉動，終端消費回暖，屠企宰殺意愿增強，樣本企業(yè)日屠宰量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。5月24-3014.91+3.63%29日當周行業(yè)凍品庫存率16.21%，周環(huán)比-0.12pct。來源：涌益咨詢，研究所圖表5：涌益樣本點日屠宰量（萬頭） 圖表6：河南中大型屠宰場白條頭均利潤來源：涌益咨詢，研究所來源：涌益咨詢， 研究所圖表7：全國凍品庫存率 圖表8：2號肉鮮-凍價差（元/公斤） 來源：涌益咨詢，研究所來源：涌益咨詢，研究所

來源：涌益咨詢， 研究所上周生豬出欄均重下降。隨氣溫升高，大豬需求量減少，肥標價差縮窄，養(yǎng)殖端壓欄情緒減弱，529129.18kg（周環(huán)比-0.20kg），其中集126.58kg（周環(huán)比-0.09kg）137.72kg（周環(huán)比-0.21kg）。圖表9：90公斤以下及150公斤以上生豬出欄占比圖表10：行業(yè)生豬出欄均重（公斤）來源：涌益咨詢，研究所 來源：涌益咨詢，研究所圖表11：200公斤/175公斤生豬與標豬價差來源：涌益咨詢，來源：涌益咨詢，研究所上周仔豬、母豬價格均下調(diào)。當前仔豬補欄積極性下降，養(yǎng)殖戶多觀望為主，實際成交有限。5277kg501元/頭，周環(huán)比-2.34%。母豬52950kg1627元/頭，周環(huán)比-0.25%。圖表12：全國14省份規(guī)模場7公斤仔豬均價 圖表13：全國規(guī)模場15公斤仔豬價格來源：涌益咨詢， 研究所 來源：涌益咨詢， 研究所圖表14：50公斤二元母豬價格來源：涌益咨詢， 研究所展望后市，短期來看，氣溫升高養(yǎng)殖端壓欄增重意愿，上周生豬出欄均重小幅回調(diào)，市場去庫動作或逐步開啟，疊加豬肉消費處于淡季，豬價或承壓下跌，關(guān)注年豬周期下行背景下，優(yōu)質(zhì)豬企仍有望通過出欄增長和成本下降獲得超預期盈利。建議關(guān)注牧原股份、溫氏股份、巨星農(nóng)牧、神農(nóng)集團等。華福證券圖表15：全國能繁母豬存欄及環(huán)比變動 圖表16：三方數(shù)據(jù)各口徑能繁環(huán)比變動華福證券來源：iFind， 研究所 來源：涌益咨詢、鋼聯(lián)、卓創(chuàng)， 研究所白羽肉雞：毛雞價格持穩(wěn)，雞苗價格小幅上調(diào)

上周毛雞價格持穩(wěn)，雞苗價格小幅上調(diào)。養(yǎng)殖端欲趕在高溫前出欄一批毛雞，補欄積極性尚可，各家種禽企業(yè)排苗計劃基本順暢，雞苗價格小幅上調(diào)。530日7.37元/+0.01元/2.87元/+0.02元/8.85元/-0.01元/530日0.12-0.38元/+0.02、-0.39元/羽。來源：博亞和訊、iFind，研究所圖表17：白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格 圖表來源：博亞和訊、iFind，研究所華福證券華福證券來源：博亞和訊、iFind， 研究所華福證券華福證券展望后市，當前海外禽流感疫情持續(xù)蔓延，法國引種雖放開，美國、新西蘭引種仍中斷，白雞上游產(chǎn)能或進一步收縮，關(guān)注引種受限持續(xù)性。此次巴西雞肉進口中斷，疊加前期暫停部分美國企業(yè)禽肉輸華，將利好國內(nèi)雞價上行。此外去年以來我國推出一系列擴內(nèi)需促消費政策，白雞消費渠道中餐飲及團膳占比較高，有望受益于餐飲消費復蘇。建議關(guān)注圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份、益生股份等。圖表19：行業(yè)父母代雞苗價格（元/套）來源：鋼聯(lián)，研究所圖表20：后備祖代種雞存欄量（萬套） 圖表21：在產(chǎn)祖代種雞存欄量（萬套） 來源：鋼聯(lián)， 研究所 來源：鋼聯(lián)， 研究所來源：鋼聯(lián)，研究所圖表22：后備父母代種雞存欄量（萬套） 圖表23來源：鋼聯(lián)，研究所來源：鋼聯(lián)， 研究所來源：鋼聯(lián)，研究所圖表24：父母代雞苗銷量（萬套） 圖表25來源：鋼聯(lián)，研究所來源：鋼聯(lián)， 研究所種業(yè)&農(nóng)產(chǎn)品：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部署“三夏”生產(chǎn)任務，保障糧食安全

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部署“三夏”生產(chǎn)任務，保障糧食安全。526日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部主持召開部黨組會議，傳達學習習近平總書記在河南考察時的重要講話精神，全力以赴抓好“三夏”單產(chǎn)提升措施，打好全年糧食豐收第一仗”、“要扎實推進現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設(shè)，抓好耕地保護和質(zhì)量提升這個基礎(chǔ)，全面提升高標準農(nóng)田建設(shè)質(zhì)量”等要求。貿(mào)易摩擦加劇背景下糧食安全重要性進一步凸顯，生物育種為增產(chǎn)增效、保障糧食安全的重要手段，其產(chǎn)業(yè)化進程有望加速。建議關(guān)注隆平高科、登海種業(yè)、康農(nóng)種業(yè)等。上周豆粕價格下跌。短期來看，上周隨著油廠開機率回升，大豆壓榨量明顯增長，在供應寬松預期下，現(xiàn)貨市場購銷情緒冷清，豆粕現(xiàn)貨價格下跌。530日豆2956.00元/噸，周環(huán)比-68.00元/噸。隨著進口大豆集中到港，油廠開機率全面提升，豆粕供應趨于寬松，價格預計承壓運行。中期來看，我國大豆高度依賴221320%中美貿(mào)易關(guān)系階段性緩和，我國下調(diào)對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關(guān)稅稅率，調(diào)整90天緩和期內(nèi)加征關(guān)稅稅率無進一步解除24pctETF。來源：iFind，研究所圖表26：全國玉米現(xiàn)貨價 圖表來源：iFind，研究所華福證券華福證券來源：iFind， 研究所華福證券華福證券來源：iFind，研究所圖表28：全國大豆現(xiàn)貨價 圖表來源：iFind，