貨幣銀行學形成性考核冊參照答案

貨幣銀行學作業(yè)一答案

一、解釋下列詞匯

1、存款貨幣：可以發(fā)揮貨幣功能的銀行存款,是現代信用貨幣的重要構成部分.

由于銀行存款種類繁多，流動性差異大,流動性不一樣的存款貨幣被劃歸到不一樣口勺貨幣層次，流動遲到最強的存款貨幣是通過開立支票可以直接

進行轉帳結算的活期存款。

2、準貨幣：可以隨時轉化為貨幣的信用工具或金融資產，代表社會潛在購宜力。

3、貨幣制度：國家對貨幣的有關要素、貨幣流通的組織與管理等加以規(guī)定所形成的制度。重要內容包括：規(guī)定貨幣材料、規(guī)定貨幣單位、規(guī)定

流通中貨幣的種類、規(guī)定貨幣法定支付償還能力、規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行的流通程序、規(guī)定貨幣發(fā)行準備制度等。

4、無限法償：貨幣具有的法定支付能力，指不管用于何種支付，不管支付數額有多大，雙方均不得拒絕接受，是有限法償的對稱。

5、格雷欣法則：金銀復位制條件下出現的劣幣驅逐良幣現象。制當兩種實際價值不一樣而名義價值相似H勺鑄幣同步流通時.，實際價值較高H勺通

貨，即良幣，被溶化、收藏或輸出國外，退出流通，實際價值較低的劣幣充斥市場的現象。

6、布雷頓森林體系：是以1994年7月在“聯(lián)合國聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議”上通過H勺《布雷頓森林協(xié)定》為基礎建立的美元為中心的資本主

義貨幣體系。中心內容是以美元為最重要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”和固定匯率制。

7、牙買加體系：牙買加體系是1976年形成的、沿用至今的國際貨幣制度，重要內容是國際儲備貨幣多元化、匯率安排多樣化、多種渠道調解國

際收支。牙買加體系對維持國際經濟運轉和推進世界經濟發(fā)展發(fā)揮了積極的作用。

8、外匯：是以外幣表達的可用于清算國際收支差額的資產。有廣義和狹義之分，廣義外匯概念是指一切以外國貨幣表之的資產，狹義外匯專指

以外幣表達的國際支付手段。我國《外匯管理暫行條例》規(guī)定，外匯由外國貨幣、外幣有價證券、外幣支付憑證和其他外匯資金構成。

9、匯率：是兩國貨幣之間的相對比價，是?國貨幣以另一國貨幣表達的價格，是貨幣對外價值的體現形式。有兩種體現價措施，直接標價法和

間接標價法。

10、直接標價法：直接標價法指以一定單位的外國貨幣為基準來計算應付多少單位的本國貨幣。世界上大多數國家采用宜接標價法，我國目前也

采用直接標價法。在直接標價法下，匯率越高，單位外幣所能兌換的本國貨幣越多，表達外幣升值木幣貶值；反之則反之。

11、間接標價法：指以一定單位的本幣為基準來計算應收多少外幣，亦稱應收標價法。

12、固定匯率：指兩國貨幣的匯率基本固定，匯率的波動幅度被限制在較小H勺范圍內。

13、浮動匯率：?國貨幣管理當局不規(guī)定匯率波動的上下限，匯率隨外匯市場的供求關系自由波動。

14、征信：其詳細含義是指對法人或自然人的金觸及其他信用信息進行系統(tǒng)調查和評估。信用征信重要包括兩大系統(tǒng)：一是以企業(yè)、企業(yè)為主體

的法人組織的信用征信：二是與公民個人經濟和社會活動有關H勺信用征信。

15、商業(yè)信用：是指企業(yè)之間在買賣商品時，以商品形式提供的信用。其經典形式是由商品銷售企業(yè)對商品購置企業(yè)以賒銷方式提供的信用。

16、商業(yè)票據：是商業(yè)信用工具，它是提供商業(yè)信用的債權人為保證自己對債務的索取而掌握的一種書面?zhèn)鶛鄳{證?？梢宰鳛橘徶檬侄瘟魍ㄞD讓。

17、銀行信用：是指銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的信用。它屬于間接信用，是重要的融資形式。

18、國家信用：是指以國家為一方的借貸活動，即國家代為債權人或債務人的信用?，F代經濟活動中的國家信用重要表目前國家作為債務人而形

成『'J負債。

19、消費信用：企業(yè)，銀行和其他金融機構向消費者個人提供的直接用于生活消費的信用。

20、國際信用：指?切跨國的借貸關系，借貸活動。詳細形式報括：出口信貸、國際商業(yè)銀行貸款、政府貸款、國際金融機構貸款、國際資本市

場業(yè)務、國際租賃和宜接投資等。國際信用體現的是國與國之間的債權債務關系，直接體現資本在國際間的流動。

21、利息：借貸關系中由借入方式支付給貸出方向酬勞

22、利率：是借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率。利率體現著借貸資本或生息資本增殖H勺程度，是衡量利息數量的尺度。也有稱

之為到期的回報率、酬勞率。

23、收益資本化：多種有收益的事物，不管它與否是一筆貸放出去的貨幣金額，甚至也不管它與否是一筆資本，都可以通過收益與利率的對比而

倒算出它相稱于多大的資本金額。

24、利率市場化：是指通過市場和價值規(guī)律機制，在某一時點上由供求關系決定的利率運行機制，它是價值規(guī)律作用的成果。它強調在利率決定

中市場原因的主導作用，真實地反應資金成本與供求關系，靈活有效地發(fā)揮其經濟杠桿作用，是一種比較理想的、符合社會主義市場經濟規(guī)定的

利率決定機制。

二、判斷對的與錯誤

1.X2.X3.V4.X5.V6.V7.V8.V9.X10.X

11.J12.X13.X14.X15.X16.X17.V18.X19.J20.X

三、單項選擇題：

1.C2.B3.D4.D5.A6.A7.C8.C9.C10.Cll.B12.D13.C14.A15.B

四、多選擇題:

1.AE2.BCDE3.AD4.DE5.AB6.ACE7.BC8.ACE9.ACE10.AB

11.ABD12.ABCDE13.BCE14.ABE15.ABCE

五、分析思索題：

1、為何說貨幣是價值形式和和商品生產與商品互換發(fā)展的必然產物？（P學習手冊8頁）

馬克思的貨幣來源學說揭示：貨幣是價值形態(tài)與互換發(fā)展的必然產物。從歷史的角度看，互換發(fā)展的過程可以濃縮為價值形態(tài)的演化過程。由于

商品的價值是通過互換來體現的，因此，伴隨互換的發(fā)展，也就產牛.了不一樣的價值形式。原始公社階段，在公社之間出現了偶爾的互換。當時

生產力水平低，可用來互換啊剩余產品還不多，侔隨某些偶爾的互換行為的出現，價值也就偶爾地體現出來，產生了簡樸的或偶爾的價值形式。

伴隨社會分工和私有制的產生，用于互換的物品越來越多，一種物品不再偶爾地同另一種物品相互換，而是常常地同許多種物品相互換：這時，

?種物品的價值就不再是偶爾地被另一種物品體現出來，而是常常地表目前許多與之相互換的物品上，價值形式發(fā)展為擴大的價值形式。

在擴大H勺價值形式階段，互換已經成為一種常常發(fā)生的行為?；Q物品的種類也越來越多，這時，直接的物物互換就產生了諸多困難。這就迫使

人們采用迂回的方式來到達自己的目的。在眾多參與互換的物品中，人們逐漸會發(fā)既有某種物品較多地參與互換。并且可認為大多數人所需要。

于是人們就先把自己H勺物品換成這種物品，再用它去換成自J想要的物品，從而這種物品也就成為互換H勺媒介。這樣，直接H勺物物互換就發(fā)展為

運用某種物品充當媒介的間接互換了。與此相適應，價值體現形式也發(fā)生本質的變化：不再是一種物品II勺價值常常地表目前其他許多物品上，而

是許多物品的價值常常地由一種物品來體現，這個體現所有物品價值的媒介就是一般等價物，這種商品H勺價值形式就是一般價值形式。

伴隨商品互換的發(fā)展，在一般價值形式下，交替地起一般等價物作用的兒種商品中必然會分離出一種商品常常地起一般等價物的作用。這種比較

固定地充當一般等價物的商品就是貨幣。當所有商品的價值都由貨幣體現時，這種價值形式就成為貨幣形式。

從價值形態(tài)的演化過程可以看出：

第?、貨幣是?種歷史的經濟范圍。它并不是從人類社會產生就有的，而是在人類社會發(fā)展到?定階段，伴伴隨商品和商品互換的產生和發(fā)展而

產生的，因此貨幣的本源在商品自身。

第二、貨幣是商品經濟自發(fā)發(fā)展的產物，而不是人們發(fā)明或協(xié)商的成果，它是在商品互換長期發(fā)展過程中，為適應互換為客觀需要而H發(fā)地從一

般等價物中分離出來H勺。

第三、貨幣是互換發(fā)展的必然產物，是社會勞動與私人勞動矛盾發(fā)展H勺產物，是價值形態(tài)和商品生產與互換發(fā)展的必然產物。

2、為何要對貨幣進行層次劃分？

劃分貨幣層次是指以流動性為原則，對流通中多種貨幣形式按不?樣H勺記錄口徑劃分為不?樣的范圍。

中央銀行之因此將貨幣劃分為不一樣的層次，分別記錄貨幣量是由現代信用貨幣的構成特點和中央銀行宏觀調控的需要決定口勺。

在現代信用貨幣制度條件下，貨幣是由現金和存款貨幣構成的。其中現金是指中央銀行發(fā)行的現鈔與金屬硬幣，存款貨幣則是指可以發(fā)揮貨幣交

易媒介功能H勺限行存款，包括可以直接進行轉帳支付H勺活期存款和企業(yè)定期存款、居民儲蓄存款等。無論是現金還是存款貨幣都代表了一定的購

置力，都是信用貨幣H勺構成部分。不過假如將它們不加區(qū)別地放在一起計算并不妥當。由于它們在購置能力上是有區(qū)別為?，F金和存款貨幣中的

活期存款是可以直接用于交易支付的，而其他存款要成為現實的I購置力還必須通過必要的手續(xù)，因此，流動性不一樣的貨幣在流通中周轉的便利

程度不一樣，形成的購置力強弱不一樣，從而對商品流通和其他多種經濟活動的影響程度也就不一樣。同步對中央銀行來說，它對現金、活期存

款和其他存款的控制和影響能力是不一樣的，中央銀行必須根據不一樣的貨幣層次采用不一樣的措施，才能有效地調控貨幣量。

因此，按流動性的強弱對不一樣形式、不一樣特性的貨幣劃分不一樣的層次，是科學計量貨幣數量、客觀分析貨幣流通狀況、時的制定實行貨幣

政策、及時有效地進行宏觀調控的必要措施。

3、現行信用貨幣制度有何特點？

現行信用貨幣制度的特點：貴金屬非貨幣化：流通中的信用貨幣重要由現金和存款貨幣構成：現實經濟中的貨幣均通過金融活動投入流通；中央

銀行代表國家對信用貨幣進行統(tǒng)一管理與調控成為金融和經濟正常發(fā)展的必要條件。

4、匯率是怎樣決定的？怎樣看待人民幣匯率制度？

不一樣貨幣制度下匯率的決定原因不一樣。金幣本位制下，兩種金屬鑄幣含金量之比即鑄幣平價是決定兩種貨幣匯率的基礎。外匯市場上貨幣供

求變化也影響匯率水平，但波動口勺幅度受到黃金輸出入點的限制，市場實際匯率圍繞鑄幣平價在黃金輸出入點之間上下波動。金塊本位制和金匯

兌本位制下，貨幣匯率由兩種紙幣所代表的含金量之比即法定平價決定，匯率波動幅度不再受黃金輸出入點I內限制，各國政府運用外匯平準基金

稔定匯率。信用貨幣制度下匯率的決定原因比較復雜。按照馬克思的貨幣理論，信用貨幣制度下紙幣是價值的一種代表，兩國紙幣之間的匯率應

由兩國紙幣各自所代表的價值量之比決定。西方其他經濟學家分別從購置力平價、心理原因以及利率平價等多種角度來闡明匯率的決定。

1994年1月1日此前，人民幣匯率是由國家根據經濟發(fā)展的需要來制定、調整和公布。1994年1月1日之后，我國實行新的外匯管理體

制，人民幣匯率的基本決定原因是外匯市場的供求狀況，同步受中央銀行的管理與調控。但人民幣匯率的市場化程度還不高。

1994年人民幣匯率制度改革，建立了以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制。所謂“單一的”是指把改革前的官定匯率和外匯調劑

市場匯率合而為一。1985年后來我國實行H勺是官定匯率和外匯調劑價并存的雙重匯率制，1994年的改革將兩種匯率并軌，形成了單一匯率。所

謂以市場供求為基礎的、有管理的浮動，重要是指：（1）指定準許經營外匯II勺銀行，即外匯指定銀行，在全國外匯交易中心，按照市場交易規(guī)

則買賣外匯：：2）匯率波動超過政府認定的?定幅度，中國人民銀行通過買賣外匯入市干預：（3）根據前?口銀行間外匯交易市場形成的價格,

中國人民銀行公布當口人民幣對美元及其他重要貨幣的匯率：（4）各指定準許經營外匯的銀行以此為根據，在中國人民限行規(guī)定的浮動幅度內自

行掛牌，對客戶買賣外匯。

5、何謂利率市場化？結合我煙利率改革的進展狀況論述其必要性。

答：利率市場化是指通過市場和價值規(guī)律機制，在某一時點上由供求關系決定的利率運行機制，它是價值規(guī)律作用的成果。與利率管制相比較，

利率市場化強調在利率決定市場原因的主導作用，強調遵照價值規(guī)律，真實地反應資金成本與供求關系，靈活有效地發(fā)揮其經濟杠桿作用，因此

是一種比較理想的、符合社會主義市場經濟規(guī)定的利率決定機制。要充足發(fā)揮出利率對經濟的作用，需要推進利率市場化的改革。

利率市場化是社會主義市場經濟及金融經濟發(fā)展的規(guī)定叮重要內容。不過，實現它需要一定的條件與環(huán)境。

新中國成立初期，由于嚴重的通貨膨脹、猖獗的投機倒把和高利貸活動，政府采用了一系列嚴格管制措施，其中包括利率管制。它在迅速制止金

融物價領域的混亂局面和配合私營工商業(yè)的所有制改造等方面，收到了理想的效果。伴隨高度集中的中央計劃經濟管理體制的建立，管制利率的

做法深入得到強化，形成高度集中的中央計劃經濟管理體制的一種有機構成部分。這種管制利率政策對于稔定物價、稔定市場、增進和扶植工農

業(yè)生產起到良好的作用。但由于在高度集中的計劃管理體制下，生產、銷售、分派和資金供求均基木取決于國民經濟計劃，故利率的高下對經濟

起不了實質性作用。

改革開放以來，伴隨我國經濟體制從計劃經濟向市?場經濟轉軌，利率體制的改革問題日益緊迫、刻不容緩。怎樣形成一套符合中國國情、符合市

場經濟規(guī)定的社會主義市場經濟利率體制已經現實地提在我們面前。近年來，我國政府對利率的管理在措施上更為多樣，手段上更為靈活，并適

時根據經濟形勢調整利率，對宏觀經濟進行調控。但從總體上看，我國經濟社會中利率作用時發(fā)揮受到一定的限制，其中最重要的是利率形成機

制沒有實現市場化。在我國目前H勺經濟金融背景下，要想深入實現利率的市場化是不現實的。只有從實際出發(fā)，實行漸進式的利率改革，才能穩(wěn)

步實現利率市場化，充足發(fā)揮利率在社會主義市場經濟中的作用。

作業(yè)二

一、解釋下列詞匯

1、金融風險：經濟中的不確定原因給融資活動帶來損失H勺也許性。重要包括信用風險、利率風險、匯率風險、流動性風險、通貨膨張風險、匯

黨奉獻、政治風險、創(chuàng)新風險等，經濟發(fā)展的內在復雜性使這些風險互相關聯(lián).

2、貨幣經營業(yè)：指專門經營貨幣兌換、保管及收付業(yè)務的組織，是銀行初期的萌芽。貨幣經營業(yè)所從事H勺貨幣兌換、保管及收付都是由貨幣自

身的職能所引起的服務性業(yè)務活動，并沒有參與信用活動。

3、商業(yè)銀行：從事多種存款、放款和匯兌結算等業(yè)務H勺銀行。其特點是可開支票的活期存款在所吸取I內多種存款中占相稱高的比重，商業(yè)銀行

寄存款業(yè)務可以派生出活期存款，影響貨幣供應量，也被稱為‘'存款貨幣銀行”。

4、保險企業(yè)：收取保費并承擔風險賠償責任，擁有專業(yè)化風險管理技術H勺機構組織.

5、證券企業(yè)：是為投資者在金融市場上買賣證券提供服務的投資機構。重要業(yè)務有證券成效，經紀業(yè)務，自營業(yè)務，企業(yè)吞并與收購業(yè)務和征

詢業(yè)務等，證券企業(yè)在現代社會經濟發(fā)展中發(fā)揮著溝通資金供求、構造證券市場、推進企業(yè)并購、增進產業(yè)集中和規(guī)模涇濟形成、優(yōu)化資源配置

等重要作用。

6、金融市場：是資金供求雙方借助金融工具進行多種貨幣資金交易活動的市場，是多種融資市場的總稱

7、貨幣市場：又稱短期金融市場，是以期限在一年以內的金融工具為媒介進行短期資金融通的場所，重要處理市場參與者短期性資金周轉和余

缺調劑問題。

8、資本市場：又稱長期金融市場，是以期限在?年以卜?的金融工具為媒介進行長期資金交易活動的市場。廣義的資本市場包括銀行中長期存貸

款市場和有價證券市場兩大部分：狹義I內資本市場則專指發(fā)行和流通股票、債券、基金等證券的市場，統(tǒng)稱證券市場。

9、股票：是一種有價證券，是股份企業(yè)發(fā)行H勺、用以證明投資者的股東身份和權益、并據以獲得股息和紅利的憑證。最基本的分類是按所代表

的股東權利劃分為一般股和優(yōu)先股票。前者的股息隨企業(yè)的獲利而增減，后者的股息率固定。

10、債券：是債務人向債權人出具、在一定期期支付利率和到期償還本金的債權債務憑證，上面載明債券發(fā)行機構、面額、期限、利率等事項。

11、證券行市：是指在二級市場上買賣有價證券的實際交易價格。證券行市往往高于或低于其票面金額。對發(fā)行人和投資者來說，證券行市是最

為重要的，它不僅影響該證券新的發(fā)行價格，并且是影響投資決策的市.要原因。

12、股票價格指數：簡稱股價指數，是由金融服務機構編制，通過對股票市場上某些有代表性的企業(yè)發(fā)行的股票價格進行平均計算和動態(tài)對比后

得出的數值。股價指數是一種具有決策根據功能的指標。

13、票據貼現：票據小J持有者把未到償還期的票據時轉讓給銀行，銀行扣除自貼現E到到期日的利息后給付的現款。

14、票據承兌：是商業(yè)票據到期前，付款人或指定銀行確認票據記載事項，在票面上做出承諾付款并簽章的行為。付款人在承兌前不是真正的票

據債務人，承兌后才成為票據的主債務人。只有承兌后H勺票據才具有法律效力，才能轉讓流通。

15、證券交易所：是二級市場的組織方式之一，是專門的、有組織的證券買賣集中交易的場所。

二、判斷對的與錯誤

1.V2.V3.V4.X5.X6.X7.X8.V9.X10.X

11.x12.X13.X14.X15.X16.X17.X18.X19.J20.X

三、單項選擇題

LB2.C3.A4.B5.A6.D7.C8.B9.A10.B11.B12.A13.C14.D15.D

四、多選擇題

l.BC2.ACE3.BCDE4.ACD5.AD6.ACDE7.BCD8.ABCE9.ABE10.ACDE11.ACD12.AE13.AC14.AD15.BCD

五、分析思索題

1、怎樣理解金融機構經營的特殊性？

在現代市場經濟中，金融機構作為一種特殊的企業(yè)，叮一般經濟單位之間既有共性，又有特殊性。共性重要體現為金融機構也需要具有一般企業(yè)

的基本要素，如有一定的自有資本、向社會提供特定的商品和服務、必須依法經營、獨立核算、自負盈虧、照章納稅等。特殊性重要體現如下方

面：（1）特殊內經營對象與經營內容。?般經濟單位的經營對象是具有?定使用價值的商品或?股勞務，經營內容重要從事商品生產與流通活動:

而金融機構的經營對象是貨幣資金這種特殊的商品，經營內容則是貨幣的收付、借貸及多種與貨幣資金運動有關或與之相聯(lián)絡的多種金融業(yè)務。

（2）特殊的經營關系與經營原則。一般經濟單位與客戶之間是商品或勞務的買賣關系：而金融機構與客戶之間重要是貨幣資金的借貸或投資關

系。金融機構在經營中必須遵照安全性、流動性和盈利性原則。（3）特殊的經營風險影響。一般經濟單位的經營風險重要來自于商品生產、流通

過程，集中體現為商品與否產銷對路。單個企業(yè)破產導致的損失對整體經濟的影響找小，一般屬小范圍、個體的。而金融機構因其業(yè)務大多是以

還本付息為條件的貨幣信用業(yè)務，故風險重要體現為信用風險、擠兌風險、利率風險、匯率風險等。金融機構因經營不善而導致的危機，有也許

對整個金融體系的穩(wěn)健運行構成威脅，甚至會引起嚴重的社會或政治危機。

2、商業(yè)銀行業(yè)務經營必須遵照哪些原則？為何要遵照這些原則？（P學習手冊179頁）

商業(yè)銀行經營管理遵照的基本原則是：盈利性、流動性和安全性，簡稱“三性”原則。（1）盈利性。追求盈利最大化是商業(yè)銀行的經營目的。

銀行開辦哪些業(yè)務項目，首先要看這些項目能否為銀行發(fā)明盈利。（2）流動性。遵照流動性原則是由銀行這種特殊金融企業(yè)的性質所決定的。流

動性是指商業(yè)銀行可以隨時滿足客戶提取存款等規(guī)定的能力。要保持流動性，銀行首先在安排資金運用時要保持流動性，另首先銀行要注意保持

合理的負債構造，使H己能在必要時候獲得足夠的融資。（3）安全性。安全性是指商業(yè)銀行在經營中要防止經營風險，保證資金的安全。安全性

是銀行資產正常運行H勺必要保障。銀行資金來源中有90%以上是負債和借款，而其資金運用則絕大部分是貸款和投資，貸款和投資不僅存在利息

不能支付的風險，還存在本金不能收回的風險。

商業(yè)銀行經營H勺三個原則既互相統(tǒng)一，又有一定H勺矛盾。假如沒有安全性，流動性和盈利性也就不能最終實現；流動性越強，風險越小，安

全性也越高。但流動性、安全性與盈利性存在?定時矛成。一般而言，流動性強，安全性高的資產其盈利性則較低，而盈利性較強的資產，則流

動性較弱，風險較大，安全性較差。由于三個原則之間的矛盾，使商業(yè)銀行在經營中必須統(tǒng)籌考慮三者關系，綜合權衡利弊，不能偏廢其一。一

般應在保持安全性、流動性H勺前提下，實現盈利的最大化。

3、怎樣理解金融市場H勺功能？（P學習手冊199頁）

從如下兩方面來認識（1）金融市場所具有的重要功能。金融市場在市場體系中具有特殊的地位，加上該市場明顯不一樣于其他市場的I運作規(guī)律

和特點，使得這個市場具有多方面功能，其中最基本H勺功能是滿足社會再生產過程中的投融資需求，增進資本H勺集中與轉換。詳細來看，重要行

如下五個方面時功能：有效地動員籌集資金；合理配置和引導資金；靈活調度和轉化資金：實現風險分散，減少交易成本；實行宏觀調控。

（2）金融市場功能發(fā)揮的條件'環(huán)境。金融市場功能的發(fā)揮程度，重要取決于市場的建立基礎9發(fā)展方向。各國金融市場發(fā)展的歷史和現實表

明，金融市場只有建立在真實信用和現實社會再生產基礎之上，堅持與生產流通緊密有關并為之服務的發(fā)展方向，才能在健康發(fā)展中充足發(fā)揮其

功能。假如金融市場的活動脫離「上述基礎與方向，不僅難以發(fā)揮其基本功能，并且還會出現詐騙、投機、泡沫和操縱市場等不良現象，加大金

融風險，破壞金融市場I內正常運作和經濟的穩(wěn)定，甚至引起經濟危機并在國際間迅速傳播。另一方面，要使金融市場正常、充足地發(fā)揮其功能作

用，必須具有對應的條件與環(huán)境，其中重要是：法制健全，信息披露充足，價格機制靈活，市場進退有序。

4、怎樣辨別票據與票據承兌？（書P208-209頁）

答：票據貼現是指持票人為了資金融通H勺需要而任票據到期前以貼付一定利息的方式向銀行發(fā)售票據。對于貼現銀行來說，就是收購沒有到期的

票據。票據貼現的貼現期限都較短，一般不會超過六個月，并且可以辦理貼現的票據也僅限于已經承兌H勺并且尚未到期的商業(yè)匯票。

票據承兌是指匯票的付款人承諾承擔票據債務的行為。承兌為匯票所獨有。匯票的發(fā)票人和付款人之間是一種委托關系，發(fā)票人簽發(fā)匯票，并

不等于付款人就一定付款，持票人為確定匯票到期時能得到付款，在匯票到期前向付款人進行承兌提醒。假如付款人簽字承兌，那么他就對匯票

的到期付款承擔責任，否則持票人有權對其提起訴訟。

5、簡述證券投資基本面分析的重要內容。（書P241-242頁）

答：證券投資的基本面分析是對經濟運行周期、宏觀經濟政策、產業(yè)生命周期以及上市企業(yè)自身狀況同市場之間關系的研究。

<1）宏觀經濟周期性運行與證券市場。證券價格的變動大體上與經濟周期相一致。一般是：經濟繁華，證券價格上漲：經濟衰退，證券價格下

跌。

（2）宏觀經濟政策與證券市場。貨幣政策的調整會直接、迅速地影響證券市場。財政政策的調整對證券市場具有持久但較為緩慢的影響。匯率

政策H勺調整從構造上影響證券市場價格。匯率對證券市場H勺影響重要體目前：匯率上升，本幣貶值，本國產品的競爭力坤強，出口型企業(yè)將受益,

此類企業(yè)的證券價格就會上揚。（3＞企業(yè)生命周期與證券行市。一個產業(yè)經歷的由產生到成長再到衰落的發(fā)展演變過程稱為產業(yè)的生命周期。初

創(chuàng)期H勺產業(yè)，如信息網絡業(yè)、生物制藥業(yè)等的風險較大，因而其證券價格的大幅波動不可防止：處在成長期的產業(yè)由于利潤迅速成長，因而其證

券價格也展現迅速上揚之勢：處在成熟期的產業(yè)走藍籌股的集中地，其證券價格一般展現穩(wěn)步孽升之勢，大漲和大跌的也許性都不大，頗具長線

持籌H勺價值。

（4）企業(yè)自身狀況與證券行市。重要是對企業(yè)進行背景分析、會計數據分析和財務狀況分析。企業(yè)基本背景分析重要包括企業(yè)獲利能力分析和

企業(yè)競爭地位分析。會計數據分析的目H勺是評估一種企業(yè)的會計記錄與否真實地反應了其所代表的經濟活動。財務分析為目的是從財務數據的角

度評估上市企業(yè)在何種程度上執(zhí)行了既定戰(zhàn)略，勺否到達了既定目的。企業(yè)財務分析的基本工具有兩種：比率分析和現金流量分析。

作業(yè)三

一、解釋下列詞匯

1、國際收支：是?國居民在?定期期內與非居民之間的經濟、政治、軍事、文化及其他往來活動中所產生的所有交易的系統(tǒng)記錄。

2、國際收支平衡表：是按照復式簿記的原理，以某一特定貨幣為單位，運用簡要的格式總括地反應某一經濟體在特定期期內與世界其他經濟體

間發(fā)生的所有交易。包括常常項目、資本和金融項目、儲備資產、凈誤差與遺漏。

3、套匯：運用同一時刻不一樣外匯市場的匯率差異，通過賤買貴賣某種外匯賺取利洞的行為。

4、經濟全球億：世界各國和地區(qū)的經濟互相融合日益緊密，逐漸形成全球經濟一體化的過程，以及與此相適應的世界經濟運行機制的建立與規(guī)

范過程。經濟全球化相繼經歷了貿易一體化、生產一體化和金融全球化三個既互相聯(lián)絡，又層層推進的發(fā)展階段。

5、中央銀行：中央銀行是專門制定和實行貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動并代表政府協(xié)調對外金融關系的金融管理機構,在現代金融體系中，中

央銀行處在關鍵地位，是一國最重要的金融管理當局。

6、超額準備金：商業(yè)銀行的存款準備金中超過法定存款準備金的部分。

7、貨幣供應：指?定期期內?國銀行系統(tǒng)向經濟中投入、發(fā)明、擴張（或收縮）貨幣的過程。

8、貨幣供應的外生性：是指貨幣供應可以由中央銀行進行有效的控制，貨幣供應量具有外生變量的性質。

9、貨幣供應的內生性：是指貨幣供應難以由中央銀行絕對控制，而重要是由經濟體系中的投資、收入、儲蓄、消費等各原因內地決定的，從而

使貨幣供應量具有內生變量的性質。

10、派生存款：是原始存款的對稱，是指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現或投資等業(yè)務活動引中而來的存款。派生存款產生H勺過程，就是商業(yè)

銀行吸取存款、發(fā)放貸款，形成新的存款額，最終導致銀行體系存款總量增長的過程。

11、基礎貨幣：又稱強力貨幣或高能貨幣，是指處在流通界為社會公眾所持有的現金及銀行體系準備金（包括法定存款準備金和超額準備金）的

總和?；A貨幣作為整個銀行體系內存款擴張、貨幣發(fā)明的基礎，其數額大小對貨幣供應總量具有決定性的影響。

13、貨幣乘數：是指貨幣供應量對基礎貨幣的倍數關系，亦即基礎貨幣每增長或減少一種單位所引起I向貨幣供應量增長或減少的倍數，不一樣口

徑的貨幣供應量有各自不一樣的貨幣乘數。14、貨幣均衡：貨幣均衡指貨幣供應與貨幣需求基本相適應的貨幣流通狀態(tài)。

15、通貨膨脹：是指由于貨幣供應過多而引起貨幣貶值、物價普遍上漲的貨幣現象。其測定指標重要包括：消費物價指數，批發(fā)物價指數和國民

生產總值評減指數。隱蔽性通貨膨脹的測定需要借助結余購置力、貨幣流通速度變動率、市場官價與黑市價格H勺差異、價格補助狀況、市場供求

狀況等其他指標。

16、通貨緊縮：是通貨膨脹的對應稱呼，描述的也是■通貨膨脹完全相反的貨幣經濟現象。它是指由于貨幣供應局限性而引起貨幣升值、物價普

遍、持續(xù)下跌叼貨幣現象。

一、判斷對的與錯誤

1X2V3X4V5X6X7X8V9X10X

11X12X13V14X15V16X17V18X19V20X

三、單項選擇題

1D2D3C1A5A6D7A8C9B10C11A12B13B14B15B

四、多選擇題

1.ABCE2.BD3.ABCDE4.ABDE5.BD6.ABD7.ABDE8.BCE9.ABCE10.ACD11.ACE12.ABCD13.ABCE14.CDE15.AD

五、分析思索題

1、長期在國際收支順差對國內經濟發(fā)展是不是好事？為何？

?國發(fā)生國際收支不平衡，尤其是長期、巨額的不平衡，會對國民經濟產生不利影響，國際收支順差也不例外。在固定匯率制度下，若一國發(fā)生

國際收支順差，貨幣當局為「維持匯率穩(wěn)定，會購置超額外匯供應，增長基礎貨幣投放，貨幣供應量增長，從而對?國叼物價水平帶來壓力，長

期巨額的順差難免會導致通貨膨脹，不利于經濟的健康穩(wěn)定發(fā)展。并且，儲備資產的收益率-?股低于長期投資的收益率，持有大量儲備資產成本

很高。在浮動匯率制度下，若一國發(fā)生國際收支順差，則在外匯市場上存在外匯的超額供應，使本幣升值、外幣貶值。本幣升值克制了出口增長,

不利于本國經濟的長期發(fā)展。并且，在浮動匯率制度F，持有儲備資產還會遭受儲備貨幣貶值的損失。因此，當一國出現國際收支順差時，也要

進行調整，保持國際收支平衡。

2、金融全球化重要求目前哪些方面？對國內經濟有什么作用與影響？

金砸全球化是指世界各國和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務、放開資本項目管制資本在全球各地區(qū)、各國家的金融市場自由流動，最終形成

全球統(tǒng)一的金融市場、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢。金融全球化主體現為：金融機構全球化、金融業(yè)務全球化、金融市場全球化和金融監(jiān)管國際化。（1）

金融機構全球化。20世紀70年代以來，金融機構的國際化步伐加緊，世界上出現了一大批跨國銀行和跨金融企業(yè)。金融機構的國際化途徑有：

①在境外設置分支機構：②通過間接投資將當地金融機構變?yōu)樽约篐勺附屬機構：③參股控制當地原有口勺銀行或金融企業(yè)，使其成為總行口勺分支機

構；④設置代表處；⑤入股參與多國金融機構聯(lián)合體等。90年代后來跨國金融機構紛紛從事跨國吞并收購活動，不僅包括同業(yè)的聯(lián)合，還包括跨

業(yè)務范圍的吞并。（2）金融業(yè)務全球化。金融業(yè)務的國際化重要體現為金融機構在全球范圍內調度資金，經營多種業(yè)務，不受國界的限制。銀行

業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)都大力開拓國際業(yè)務，尤其是銀行業(yè)，為了適應國際性融資的需要，業(yè)務發(fā)展不僅由老式的存、貸款及結卯業(yè)務逐

漸向多樣化、綜合化方向發(fā)展，并且越出國界開展業(yè)務，大帕度增長國際性存、貸、匯業(yè)務的比重，同步還拓展了某些新的國際業(yè)務，如購置他

國工商企業(yè)股票、充當國際性大企業(yè)財務顧問、經營國際信托、國際租賃業(yè)務等。世界各國不停放松了資本流動的限制和外匯管制，取消「非居

民購置本國國債和貨幣市場票據的限制，開放了國際銀團貸款，金融創(chuàng)新準期權、貨幣互換、利率互換和票據發(fā)行便利等金融衍生工具從一開始

就是國際性的。（3）金融市場的國際化。伴隨生產和資本國際化的發(fā)展，西方發(fā)達國家的國內金融市場逐漸向外延伸，并從純粹辦理國內居民問

的金融業(yè)務發(fā)展到經營所在國居民與非居民之間的國際金融業(yè)務，形成國際金融市場，甚至出現了以經營非居民之間的業(yè)務為主H勺歐洲貨幣市場

這一新型的國際金融巾場。金融市場全球化重要表目前：第一，各地區(qū)之間的金融市場互相連接，形成了全球性的金融市場，尤其是離岸金融市

場的發(fā)展帶動了資本在全球H勺高速流動。笫二，各國金融市場的交易主體和交易工具日趨國際化，投資者和籌資者可以在國際范圍內選擇市場和

投資對象。交易主體的國際化尤其是籌資者身份向國際化帶來了金融市場交易工具的日趨國際化。第三，各國金融市場為而要金融資產的價格和

收益率的差距日益縮小。金融全球化增進了外匯市場上重要貨幣匯率水平的趨同和全球股權市場的一體化。（4）金融監(jiān)管的國際化。金融機構、

業(yè)務和市場的國際化，對于推進國際資本流動、增進國際貿易和經濟的發(fā)展產生了巨大的影響。各國際性金融機構、尤其是國際性商業(yè)銀行也因

此獲得「更大的收益，但同步也面臨著更大的風險。單靠?國金融監(jiān)管當局的力量已經無法適應這種迅速發(fā)展的國際化需求。金融全球化條件下

的金融監(jiān)管和協(xié)調更多地依托各國政府的合作、依托國際性金融組織的作用，以及依托國際性行業(yè)組織的規(guī)則。目前，國際銀行業(yè)和國際證券業(yè)

H勺監(jiān)管正在向全球統(tǒng)一化方向發(fā)展，以保證統(tǒng)一原則，堵塞漏洞，維護國際金融活動的安全。例如國際貨幣基金組織是經典的國際金融協(xié)調機構,

它負責調整組員國II勺國際收支差額，維持匯率的穩(wěn)定。國際清算銀行作為“各國中央銀行的中央銀行”也是如此，山國際清算銀行發(fā)起擬訂的新、

老”巴塞爾協(xié)議”及“有效銀行監(jiān)管的關鍵原則”等文獻為越來越多H勺國家所接受，標志著全球統(tǒng)一的金融監(jiān)管原則趨于形成.

金融全球化對所有國家都是一把雙刃劍一一利弊共存，不過這種利弊影響是不對稱的，它對經濟發(fā)展水平不一樣的國家的影響存在差異。經濟

實力強大的發(fā)達國家，往往能獲得“利不小于弊”的效應：相反，處在弱勢地位的發(fā)展中國家往往得到H勺是''弊不小于利”的成果。在發(fā)展中國

家內部，由于先天初始條件和后天經濟政策的差異，金融全球化對不一樣類型的發(fā)展中國家產生的影響也存在差異。時新興市場經濟國家的影

響對于新興市場經濟國家來說，金融全球化利弊兼具。從有利的方面來看：首先，金融全球化有力地推進資金、技術、商品和勞務的跨國流動，

新興市場經濟國家可以運用市場上富余的資金和先進H勺技術增進經濟迅速發(fā)展，即發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢：另一方面，新興市場經濟國家實行對外開放戰(zhàn)

略，大量引進外資，由此產生一批新興的國際金融中心，通過這些金融中心進行的融資活動，在一定程度上緩和了廣大發(fā)展中國家資金局限性的

困難，變化了單純依賴發(fā)達國家金融市場的局面。從不利的方面來看，首先，發(fā)達國家首先規(guī)定新興市場羥濟國家開放國內金融市場，向其輸入

大量的資本，另首先為其實行貿易保護主義，一旦新興市場經濟國家常常項目持續(xù)出現赤字或國內經濟出現問題，國際資本乂匆匆撤離，嚴重沖

擊新興市場經濟國家的經濟發(fā)展，20世紀80年代的拉美國家債務危機、1997年亞洲金融危機以及其他發(fā)生在發(fā)展中國家的金融危機的教訓是極

為深刻小J。另一方面，發(fā)達國家通過資本輸出向新興市場經濟國家轉移夕陽產業(yè)和過時技術，影響了新興市場經濟國家叼可持續(xù)發(fā)展等等。

3、何謂流動性陷阱？你認為我國目前存在動性陷阱嗎？

它是凱恩斯提出的一種假說，指當一定期期的利率水平減少到不能再低時，人們就會產生利率上升而債券價格下降的預期，貨幣需求彈性就會變

得無限大，即無論增長多少貨幣，都會被人們儲存起來。不存在。（書P338）

4、我國貨幣供應量是外生變量還是內生變量？為何？（書P360頁）

貨幣供應是內生還是外生，波及到一種重要的問題，就是中央銀行能不能通過貨幣政策H勺實行有效地調控貨幣的供應量，政府能不能有效地干預

經濟。其實，我們很難簡樸的下結論，說貨幣供應是一種內生變量或者外生變量。應當說，貨幣供應既具有內生性，同步具有外生性?；A貨幣

由央行投放，貨幣乘數受央行宏觀調控，闡明貨幣供應量在一定程度上受貨幣政策所左右，貨幣供應具有外生性。不過，貨幣供應量還會受到經

濟體系中其他經濟主體行為的影響，投資、收入、儲蓄、消費這些經濟原因使中央銀行難以絕對控制貨幣供應。因此，貨幣供應具有內生性和外

生性雙重性質。

5、我們目前存在通貨膨脹壓力嗎？為何？（書P370-371）

我國目前存在著?定的通貨膨脹壓力。根據經濟學原理，通貨膨脹的壓力由兩部分構成，?部分來自于經濟增長，另?部分來自于通貨膨脹的預

期。由于我國經濟長期處在高速發(fā)展中，不僅面臨著原材料價格上漲的壓力并且面臨著工資上漲的壓力和環(huán)境保護的壓力一一這三種壓力將產生

同一種成果：通貨膨脹。因此，第一部分的壓力本來就存在，投資增長過快，通貨膨脹壓力已經開始顯現。此外雖然我國目前的居民消費價格指

數（CPI）增幅不高，不過人們對通貨膨脹的預期仍然存在，正是這兩方面原因加大了通貨膨脹的壓力。

附：中國目前的國情是，每年的通貨膨脹率是3%左右，也就是說，每100元人民幣，到明年就只能當97元使用了。順便說一句，也是由于如此,

因此目前存活期主線就是貶值，主線不能到達保值的目的，因此銀行出了諸多理財產品，像告知存款，貨幣市場基金等，都是可以起到保值，甚

至增值的目的，并且風險幾乎為零，可以考慮的

作業(yè)四

一、解釋下列詞匯

1、貨幣政策：包括的范圍有廣義與狹義之分。廣義H勺貨幣政策是指政府、中央銀行以及宏觀經濟部門所有與貨幣有關的多種規(guī)定及采用H勺一系

列影響貨幣數量和貨幣收支的各項措施的總和。而現代一股意義上的貨幣政策所涵蓋的范圍則限定在銀行行為方面，即中央銀行為實現既定的目

的運用多種工具調整貨幣供應量，進而影響宏觀經濟運行的多種方針措施。貨幣政策重要包括三個方面的內容，即政策目的、中介目的和政策目

的工具。此外，在理論分析和效果檢查中，貨幣政策還包括傳導機制、政策時滯和政策效果等項內容。

2、法定存款準備金：以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行等金融機構將其吸取存款的?部分上繳中央銀行作為準備金。

3、再貼現政策：是指中央銀行對商業(yè)銀行持有未到期票據向中央銀行申請再貼現時所作的政策性規(guī)定。

4、公開市場業(yè)務：中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調整市場貨幣量的政策行為。

5、貨幣政策時滯:從貨幣政策制定到最終影響各經濟變量，實現政策目的所通過H勺時WJ,也就是貨幣政策傳導過程所需II勺時間。

6、金融監(jiān)管：有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當局根據國家法律法規(guī)的授權對整個金融業(yè)在金融市.場上所有業(yè)務活動實行的

監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管是在上述監(jiān)管之外，還包括了金融機構內部控制與稽核的自律性監(jiān)管、同業(yè)組織的互律性監(jiān)管、社會中介組織和輿論

的社會性監(jiān)管等。

經濟貨幣化：是指一國國民經濟中用貨幣購置口勺商品和勞務占其所有產出的比率及其變化過程

7、經濟貨幣化：是指一國國民經濟中用貨幣購置的商品和勞務占其所有產出的比重及其變化過程。

8、金融深化：當金融業(yè)可以有效地動員和配置社會資金增進經濟發(fā)展，而經濟的蓬勃發(fā)展加大「金融需求并刺激金融業(yè)發(fā)展時，金融和經濟發(fā)

展就可以形成?種互相推進的良性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)可稱作金融深化。

9、金融壓制：由于政府對金融業(yè)實現過度干預和管制政策，人為壓低利率和匯率并強行配給信貸，導致金融業(yè)的落后和缺乏效率從而制約經濟

的發(fā)展，而經濟的呆滯反過來又制約了金融業(yè)的發(fā)展時，金融和經濟發(fā)展之間就會陷入一種互相掣肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)稱作

金融壓制。

10、二元金融體系構造：是指現代化金融機構與老式金融機構并存。現代化金融機構是指以現代管理方式經營H勺大銀行與非銀行金融機構：老式

金融機構是以老式方式經營H勺錢莊、放債機構、當鋪之類的小金融機構。

11、金融創(chuàng)新：是指金融領域內部通過多種要素的重新組合和發(fā)明性變革所發(fā)明或弓起的新事物。

12、金融構造：是指構成金融總體的各個構成部分的分布、存在、相對規(guī)模、互相關系與配合的狀態(tài)。

13、金融有關比率：既有金融資產總值/國民財富

一、判斷對n勺與錯誤

1V2X3X4X5X6V7X8V9X10X

11V12V13X14715V16V17X18X19X20X

三、單項選擇題

1A2C3D4A5B6B7C8B9B10BHD12D13C14C15A

四、多選擇題

1ABCDE2BC3BCDE4ABC5ABeDE6ABCE7AC8BCDE9AD10BD11ACD12ABE13BCE14ABCDE15DE

五、分析思索題

1、選用選用貨幣政策操作目的和中介指標要堅持哪些基本原則？為何？（書P390）

貨幣政策操作指標和中介指標的選用要符合三個原則或兼?zhèn)淙齻€基本規(guī)定：①可測性，指中央銀行可以迅速獲得這些指標精確的資料數據，并進

行對應的分析判斷；②可控性，指這些指標能在足夠短的時間內接受貨幣政策的影響，并按政策設定的方向和力度發(fā)生變化；③有關性，指該指

標與貨幣政策最終目的有極為親密的關系，控制住這些指標就能基本實現政策目的。

2、何謂貨幣政策時滯？它對貨幣政策效果有何影響？（書）

貨幣政策時滯是指從貨幣政策制定到最終影響各經濟變量，實現政策目的所通過的時間，也就是貨幣政策傳導過程所需要的時間。貨幣政策時滯

可分為內部時滯和外部時滯。內部時滯是指中央銀行從認識到制定實行貨幣政策的必要性，到研究政策措施和采用實際行動所通過的時間，也就

是中央銀行內部認識、討論、決策的時間。理論上內部時滯可分為兩個階段：認識時滯和行動時滯。外部時滯是指從中央銀行采用行動到對政策

目I內產生影響所通過的時間，也就是貨幣對經濟起作用H勺時間。

貨幣政策時滯是影響貨幣政策效應的重要原因。假如貨幣政策也許產生的大部分影響較快地有所體現，那么貨幣當局就可以根據期初的預測

值來考察政策生效H勺狀況，并對政策的取向和力度作必要的調整，從而使政策可以更好地實現預期的目H勺c在考察貨幣政策效應時，還必須考

慮貨幣流通速度的變化。此外，非金融部門微觀主體H勺預期對貨幣政策效果也有抵消作用，其他外來原因、體制原因、政治原因等也對貨幣政策

效應有?定的影響，中央銀行在政策制定的操作過程中應予以統(tǒng)?考慮。

3、何謂經濟貨幣化？它對一國經濟發(fā)展有什么作用與影響？

經濟貨幣化是指一國國民經濟中用貨幣購置的商品和勞務占其所有產業(yè)的比重及其變化過程。經濟商品化是指所有產出品中用于互換的比例。經

濟商品化是貨幣化H勺前提與基礎，但商品化不一定等于貨幣化。經濟貨幣化向縱深發(fā)展，便進入到經濟金融化H勺高級階段。經濟金融化是指所有

經濟活動總量中使用金融工具的比重。

經濟貨幣化對于商品經濟H勺發(fā)展和市場機制的運作具有重要作用，提高經濟的貨幣化程度是增進現代市場羥濟發(fā)展的內在規(guī)定。一國貨幣化程度

的高下，是多種原因綜合作用的成果，其中有兩個原因起支配作用：一是商品經濟的發(fā)展程度；二是貨幣金融的作用程度。

4、貨幣政策9財政政策的協(xié)調配合？

答：貨幣政策與財政政策的搭配一般可以作四種組合：財政、貨幣"雙松"：財政、貨幣“雙緊”："緊”貨幣、“松”財政：“緊”財政、“松”貨

幣。"一?松?緊”重要是處理構造問題：單獨使用“雙松”或“雙緊”重要為處理總量問題。在總量平衡的狀況下，調整經濟構造和政府與公眾

間的投資比例，一般采用貨幣政策和財政政策“一松一緊”的措施?！熬o”財政，使政府的支出和投資直接減少：“松”貨幣，使公眾可以以較多

低的成本獲得較多的資金，并使因增稅而導致的i攵入減少得到賠償，其成果是調整7政府與私人企業(yè)的投資構造?！八伞斦?，宜接擴大了政府

的支出和投資：''緊”貨幣，使企業(yè)和公眾II勺借貸數額減少和借貸成本增長，其成果是企業(yè)投資和居民的一般性投資減少。在總量失衡H勺狀況卜，

微量調整，一般單獨使用財政或貨幣政策。貨幣政策在短期內見效快，但長期調整還要靠財政政策。在總量失衡較為嚴重的狀況鼠一般同步使

用財政政策和貨幣政策兩種手段，即“雙松”或“雙緊在經濟蕭條后期，為刺激生產和投資，啟動閑置H勺生產能力，一般實行“雙松”政策。

在社會總需求過度膨脹，物價持續(xù)上漲，經濟生活極不安定的狀況下，一般采用“雙緊”政策。在總量失衡與構造失調并存的狀況下，政府一般

采用先調總量，后調構造的措施，即在放松或緊縮總量的前提下調整構造，使經濟在穩(wěn)定中恢受均衡。

5、怎樣概括現代經濟中金融的地位與作用（書P427）

（-）金融與經濟發(fā)展的關系可表述為：兩者緊密聯(lián)絡，互相融合，互相作用。詳細來說，經濟發(fā)展對金融起決定作用，金融則居附屬地位，不

能凌駕于經濟發(fā)展之匕金融在為經濟發(fā)展服務的同步，對經濟發(fā)展有巨大的推進作用，但也也許出現某些不良影響和副作用。

（二）經濟發(fā)展對金融的決定性作用集中表目前兩個方面：（1）金融是依附于商品經濟的一種產業(yè)，是在商品經濟的發(fā)展過程中產生并伴隨商品

經濟的發(fā)展而發(fā)展II勺。（2）商品經濟的不一樣發(fā)展階段對金融的需求不一樣，金融發(fā)展的條件也不一樣，由此決定了金融發(fā)展的構造、規(guī)模和階

段。

（三）金融對經濟的推進作用重要是通過四條途徑實現H勺：（1）通過金融運作為經濟發(fā)展提供條件。（2）通過金融的基本功能增進儲蓄。（3）通

過金融機構的經營運作節(jié)省交易成本。（4）通過金融業(yè)H身的產值增長直接為經濟發(fā)展作奉獻。

（四）在現代經濟發(fā)展中，金融也許出現H勺不良影響表目前：（1）因金融總量失控出現通貨膨脹、信用膨脹，導致社會總供求失衡，危害經濟發(fā)

展。（2）因金觸業(yè)經營不善使金融風險加大，一旦風險失控不僅導致金融業(yè)的危機，并且將破壞經濟發(fā)展的穩(wěn)定性和安全性，引起經濟危機。（3）

因信用過度膨脹產生金融泡沫，剝離金融與實質經濟H勺血肉聯(lián)絡。

（五）對的認識金融與經濟發(fā)展H勺關系，充足重視金融對經濟發(fā)展的推進作用，積極防備金融對經濟的不良影響。擺正金融在經濟發(fā)展中口勺應有

位置，使金融在增進經濟發(fā)展過程中獲得自身H勺健康成長，從而最大程度的為經濟發(fā)展服務。

作業(yè)5

調查匯報I—%，■好抄）

“大一統(tǒng)”貨幣政策負面效應與矯正之策------泰州宏觀調控效應調查與實證分析

人民銀行泰州市中心支行課題組

一、宏觀視角下：“大一統(tǒng)”貨幣政策調控形勢下帶來的負面影響

我國貨幣政策操作一直采用全國“一盤棋”的做法，實行無差異管理。這樣做，國家可以從總量上對社會總供求進行調控并促成兩者的基本平衡,

保障宏觀經濟目的的實現。“一刀切”式的貨幣政策操作較少考慮到區(qū)域間經濟發(fā)展的水平差異。由于地區(qū)經濟發(fā)展不平衡，金融啊深度和廣度

不一樣，貨幣政策發(fā)生作用的社會基礎和經濟發(fā)展條件存在較大差距，因此，在區(qū)域經濟發(fā)展中所起的作用大小不一。貨幣政策在欠發(fā)達地區(qū)和

較為發(fā)達地區(qū)經濟發(fā)展中IKJ效應差異較為明顯，并由此產生了一定的負面影響。

（一）貨幣政策操作實行無差異管理不利于全社會友好發(fā)展

各具特色的經濟體系和經濟發(fā)展水平的差異決定了不一樣區(qū)域在經濟波動周期上存在差異，貨幣政策的調控效果也對應有一定的反差。新一輪宏

觀調控后，中央銀行收縮性II勺貨幣政策取向對防止蘇南等發(fā)達地區(qū)經濟過熱有明顯的效果，但對于欠發(fā)達的地區(qū)而言，金融宏觀調控政策顯得“剎

車”過早。2023年1季度泰州經濟欠發(fā)達的興化市固定資產投資同比增長13.12%,比全省、蘇南水平分別低53.58和73.48個百分點，2023年

以來的宏觀調控貨幣政策對于剛進入新一輪經濟增長周期H勺興化市無疑會產生較大的克制作用。2023年以來，伴隨國家持續(xù)推出H勺一系列宏觀

調控舉措，正處在健康發(fā)展周期R勺泰州市房地產市場“過早”降溫,房地產投資占全社會投資的比重出現了建市以來口勺初次下降，乃至出現了近

幾年少有的排隊購房的現象.泰州是江蘇省沿江開發(fā)戰(zhàn)略的重要前沿,但前沿陣地占用的信貸資源相對偏低。從2023年新娟各項貸款地辨別布

不難看出，列入全省沿江開發(fā)前沿陣地的泰興、靖江整年新增貸款占比分別為11%、19軋與海陵相比分別低34個、25個百分點。信貸投入與

現行生產投資熱土地區(qū)錯位，沿江開發(fā)的主體地位和區(qū)位條件沒有得到充足顯現和發(fā)揮。

（二）貨幣政策操作實行無差異管理不利于居民和企業(yè)的）生存和可持續(xù)發(fā)展

在經濟欠發(fā)達地區(qū)，城鎮(zhèn)居民恩格爾系數一般不小于45樂比經濟發(fā)達地區(qū)高出10?15個百分點。經濟發(fā)達地區(qū)已進入富裕社會，而欠發(fā)達地

區(qū)才初步進入小康階段，相稱多的人口還只是處理溫飽問題。因此，在欠發(fā)達地區(qū)，城鎮(zhèn)居民承接國家貨幣政策的條件和能力都非常有限，所需

資金重要靠自籌資金和民間借貸處理，較大程度上增長了居民和企業(yè)承擔。據對泰州轄區(qū)68戶企業(yè)調資，2023年國家加強宏觀調控后，民間融

資利率明顯升高。2023年企業(yè)向個人融資利率在8添左右，2023年5月基本在10%左右，2023年4季度泰州市金融機構共投放貸款5.77億

元，投量明顯回落，2023年末民間融資利率升至11%。左右。另據對20戶農村家庭經典調查：泰州的興化市2023年宏觀調控后僅4-8月民間

融資總規(guī)模比同期增長L6萬元，融資成本上升25樂據專題調研2023年該市民間融資總量為5.67億元，比2023年增氏1.89億元，增幅達

50%,其中：投向“熱點行業(yè)”的比重為37正可以認為：調控作用顯現后，雖然在融資成本上升的狀況下更多的微小企業(yè)重要偏好于民間融資，

且重要融資行為不受國家宏觀調控的“深度”影響。

經濟發(fā)達地區(qū)相對很好地處理了中小企業(yè)貸款難這一難題，而欠發(fā)達地區(qū)中小企業(yè)組織規(guī)模過小，經營狀況和信用狀況欠佳，資信等級偏低，地

方中小企業(yè)信用擔保體系又不完善，中小企業(yè)尤其是小企業(yè)的貸款需求的滿足程度較低，成為貨幣政策難以覆蓋的盲區(qū)。2023年宏觀調控后，

泰州轄內“馬太效應”更趨明顯。中小企業(yè)和經濟相對微弱地區(qū)的融資難度上升。據調查，農村地區(qū)中小企業(yè)融資難問題更為突出，05年轄內

縣域新增貸款份額和新增存貸比只有50%和41.蝕，同比分別卜降15.06個百分點和16.9個百分點：據對黃橋老區(qū)05年4季度26戶小型個私

企業(yè)調查，其銀行貸款滿足率僅為38.57%,與同期比下降24.16個百分點。

（三）貨幣政策操作實行無差異管理不利于貨幣政策信號的有效傳導

本輪宏觀調控中，盡管中央反復強調“有保有壓”，但由于一部分商業(yè)銀行信貸調控機制缺乏彈性和靈活性，在貫徹執(zhí)行宏觀調控政策時，往往

更多地采用貸款余額控制等硬性調控手段，尤其是銀行監(jiān)管機構對2023年3月末所有固定資產貸款進行全面清理后，難以防止地出現了信貸投

放“?刀切”現象。部分商業(yè)性金融機構信貸投放未能從主線上走出“?放就活，?控就死”的境地，信貸投放?度呈大幅回落態(tài)勢，在某?時

點上還出現/“只收不放”的現象，整年新增存貸比較大程度上存在不平衡性。2023年一季度貸款凈增39.15億元，同比增長36.41樂4月至

11月份，宏觀調控效果作用顯現，貸款增速持續(xù)加速下降，并于10月份到達谷底，當月凈下降4.21億元：12月份受部分新的儲備項目啟動

和年末信貸計劃控制放松等原因的影響，出現恢復性大幅反彈，凈增7.75億元，同比多增14.52億元。貸款增長與企業(yè)生產經營周期、經濟發(fā)

展對信貸供應的及時性和有效性的規(guī)定匹配等方面均出現了明顯的偏差。整年新增貸款懸度集中在年初和年末，一季度和12月份新增貸款占整

年新增貸款II勺比例高達74斬同比提高37個百分點。年末，中長期貸款新增占比同比提高了4.93個百分點，而短期貸款占比卻卜.降了10.13個

百分點。

各地金融機構經營狀況、金融服務組織體系H勺完善程度和金融市場的發(fā)育程度，對貨幣政策通過金融機構傳導H勺有效性影響較大。從地區(qū)構造看，

新增貸款深入向發(fā)達地區(qū)集中。2023年整年市區(qū)新增貸款額占所有新增貸款的50%,占比較上年上升10個百分點。經濟相對微弱的興化市和姜

堰市新增貸款份額僅為11%和9%,分別比上年卜.降5個百分點和7個百分點。本輪宏觀調控中，在興化市這一欠發(fā)達地區(qū)，商業(yè)銀行經營規(guī)模

相對較小，不良貸款率較高，“雙降”的壓力很大，并使信貸投放能力大打折扣。在這種狀況下，大部分商業(yè)銀行都將貸款權限上收到分行，縣

支行基本上無權貸款；四大國有商業(yè)銀行存貸比較低，較多H勺存款難以轉化為貸款，貨幣政策通過銀行金融機構增長信貸投放支持地方經濟發(fā)展

的意圖難以實現；證券、保險機構規(guī)模小，數量少，市場資金交易總量不大，金融市場整體來講很不發(fā)達，貨幣政策信號通過金融市場傳導時部

分“失真”?；S宏觀調控作用的繼續(xù)顯現，某些企業(yè)的資金鏈還會不一樣程度地受到影響，企業(yè)存量貸款還存在劣變風險。2023年末，剔除政

策性剝離、核銷原因，泰州市不良貸款實際比年初上升1.3億元，其中國有獨資商業(yè)銀行上升2.88億元，其他商業(yè)銀行上升0.1