12/12財務(wù)分析一般方法財務(wù)分析主要包括兩個方面：一是對客戶財務(wù)報告內(nèi)在質(zhì)量審查，判斷客戶財務(wù)真實性和財務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)性;二是通過財務(wù)分析，綜合評價客戶財務(wù)實力、經(jīng)營狀況、同業(yè)地位及未來開展趨勢，揭示財務(wù)風(fēng)險，判斷客戶承貸能力和財務(wù)履約能力。一、企業(yè)法人財務(wù)狀況分析要點企業(yè)法人財務(wù)分析要點包括財務(wù)制度執(zhí)行情況和財務(wù)分析兩個部份。（一）財務(wù)制度執(zhí)行情況財務(wù)制度執(zhí)行情況包括財務(wù)常規(guī)性和財務(wù)管理真實性。1、財務(wù)常規(guī)性財務(wù)資料是否齊全，是否有且不限于如下資料：前三年及最近一期財務(wù)報告。年度、半年度財務(wù)報告包括財務(wù)報表(主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表)、會計報表附注及財務(wù)情況說明書;月度、季度財務(wù)報表一般包括資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。成立缺乏三年的客戶提交自成立以來的年度財務(wù)報告及近一期財務(wù)報告。適用會計核算制度是否正確;報表編制是否符合規(guī)定的手續(xù)和程序；會計期間是否適當(dāng)；報表內(nèi)容是否完整；各工程數(shù)據(jù)小計、合計、總計是否正確。對主要報表各項數(shù)據(jù)應(yīng)逐一核對，其他報表一般可先核對總數(shù)，發(fā)現(xiàn)過錯和可疑問題再進行具體核對，對發(fā)現(xiàn)的過錯和不平衡現(xiàn)象須查明原因。2、財務(wù)管理真實性財務(wù)管理真實性主要包括報表勾稽關(guān)系和報表有關(guān)工程分析兩方面。（1）報表勾稽關(guān)系的分析報表內(nèi)部各工程及報表之間存在一定的勾稽關(guān)系，主要包括：①本期報表內(nèi)部各工程之間勾稽關(guān)系要點資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益損益表：利潤=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-營業(yè)費用-管理費用-財務(wù)費用+投資收益+補貼收入+營業(yè)外收支凈額現(xiàn)金流量表：現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量+投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量+籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量②本期與上期報表之間勾稽關(guān)系本期期初數(shù)=上期期末數(shù)，本期期末數(shù)=上期期末數(shù)+本期發(fā)生數(shù)。③主表與主表、主表與附表之間勾稽關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤應(yīng)等于利潤分配表中未分配利潤；資產(chǎn)負(fù)債表中的凈資產(chǎn)增加額一般應(yīng)與報告期內(nèi)實現(xiàn)的凈利潤扣除期內(nèi)股東分紅后的余額相當(dāng)，如不相等，則應(yīng)檢查資產(chǎn)負(fù)債表中實收資本及資本公積工程的增減變化，查閱會計報表附注中有無股東增減資、資產(chǎn)評估增值及接收捐贈等相關(guān)情況的說明，營業(yè)執(zhí)照中注冊資本有無作相應(yīng)變更，如差額部份不能得到相關(guān)方面驗證，也未得到合理解釋，則財務(wù)反映的真實性值得疑心。（2）報表中有關(guān)工程的分析近三年及報告期企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、現(xiàn)金流量等主要工程可列一個簡化的財務(wù)表格。①對應(yīng)收賬款、存貨、其他應(yīng)收款、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、短期借款、長期借款、應(yīng)付票據(jù)、實收資本、資本公積、主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤等重點關(guān)注工程，應(yīng)按規(guī)定程序和方法進行盡職調(diào)查和審查。②對短期內(nèi)變動較大的財務(wù)工程，要分析其原因，有疑問的，應(yīng)予以調(diào)查、核實、說明，以判斷企業(yè)財務(wù)核算是否真實、正確。其中資產(chǎn)負(fù)債表側(cè)重關(guān)注是否存在虛增資產(chǎn)、少計負(fù)債等影響對企業(yè)償債能力判斷的情況，損益表側(cè)重關(guān)注是否存在虛增收入、少計本錢費用等影響對客戶盈利能力判斷的情況，現(xiàn)金流量表側(cè)重關(guān)注是否存在人為調(diào)節(jié)經(jīng)營活動中現(xiàn)金凈流量的情況。③主要財務(wù)工程真實性的驗證●通過認(rèn)真閱讀會計報表附注說明，并查詢CMS系統(tǒng)和人民銀行企業(yè)征信系統(tǒng)查證短期借款、長期借款、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債、應(yīng)付票據(jù)等工程反映是否真實?！裰鳡I業(yè)務(wù)收入、凈利潤可通過相關(guān)工程驗證。通過現(xiàn)金流量表中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與應(yīng)收賬款的增加額分析驗證。通過現(xiàn)金流量表中納稅額、資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)交稅金增加額分析驗證，如稅負(fù)水平明顯低于國家規(guī)定及行業(yè)一般水平，則考慮是否存在虛增銷售、利潤或偷逃稅款行為。通過銷售收入與其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模是否匹配驗證。關(guān)注有無將費用列入待攤費用、待處理流動資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)的現(xiàn)象?！駬p益表中財務(wù)費用明顯低于或高于期間平均銀行債務(wù)，則應(yīng)考慮利息費用歸依是否合理，是否存在利息費用資本化、欠息、隱瞞銀行借款或其他負(fù)債等情況?！窠?jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可通過報告期內(nèi)實現(xiàn)的凈利潤、計提的折舊、攤銷、壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備等與應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款及存貨變動額作粗略驗證；是否存在通過其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款等科目融資并改變現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的情況?！駥嵤召Y本和注冊資本可通過驗資機構(gòu)的驗資證明進行驗證，防止虛假出資或抽逃出資。●其他途徑（3）財務(wù)報表粉飾通常可通過以下方法識別①無效資產(chǎn)剔除法無效資產(chǎn)包括待攤費用、待處理流動資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、開辦費、長期待攤費用等虛擬資產(chǎn)工程外，還包括可能產(chǎn)生潛虧的資產(chǎn)工程，如高齡應(yīng)收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失、固定資產(chǎn)損失等。無效資產(chǎn)剔除法的運用，一是將無效資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)比較，如果無效資產(chǎn)總額接近或超過凈資產(chǎn)，既說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力可能有問題，也可能說明企業(yè)在過去幾年因人為夸大利潤而形成“資產(chǎn)泡沫〞；二是將當(dāng)期無效資產(chǎn)的增加額和增減幅度與當(dāng)期的利潤總額和利潤增中幅度比較，如果無效資產(chǎn)的增加額及增加幅度超過利潤總額的增加額及增加幅度，說明企業(yè)當(dāng)期的利潤表有“水分〞。②關(guān)聯(lián)交易剔除法關(guān)聯(lián)交易剔除法是指將來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營業(yè)收入和利潤總額予以剔除，分析某一特定企業(yè)的盈利能力在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，以判斷這一企業(yè)的盈利基礎(chǔ)是否扎實、利潤來源是否穩(wěn)定。如果企業(yè)的營業(yè)收入和利潤主要來源于關(guān)聯(lián)企業(yè)，會計信息使用者就應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策，分析企業(yè)是否以不等價交換的方式與關(guān)聯(lián)交易發(fā)生交易進行會計報表粉飾。關(guān)聯(lián)交易剔除法的延伸運用是，將上市公司的會計報表與其母公司編制的合并會計報表進行比照分析。如果母公司合并會計報表的利潤總額(應(yīng)剔除上市公司的利潤總額)大大低于上市公司的利潤總額，就可能意味母公司通過關(guān)聯(lián)交易將利潤“包裝注入〞上市公司。③異常利潤剔除法異常利潤剔除法是指將其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入從企業(yè)的利潤總額中剔除，以分析和評價企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性。當(dāng)企業(yè)利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤時，所產(chǎn)生的利潤主要通過這些科目表達(dá)，此時，運用異常利潤剔除法識別會計報表粉飾將特別有效。④現(xiàn)金流量分析法現(xiàn)金流量分析法是指將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金凈流量分別與主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤進行比較分析，以判斷企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤的質(zhì)量。一般而言，沒有相應(yīng)現(xiàn)金凈流量的利潤，其質(zhì)量是不可靠的。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長期低于凈利潤，將意味著與已經(jīng)確認(rèn)為利潤相對應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)，說明企業(yè)可能存在著粉飾會計報表的現(xiàn)象。3、標(biāo)準(zhǔn)性審查(1)會計和財務(wù)制度的適用我國現(xiàn)行會計和財務(wù)制度主要包括：工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商品流通、金融、保險、證券、施工、房地產(chǎn)、郵電通訊、運輸(交通、民用航空、鐵路)、旅游及飲食效勞、對外經(jīng)濟合作、中外合資等行業(yè)會計和財務(wù)制度。應(yīng)根據(jù)客戶主業(yè)類型，確定客戶所屬行業(yè)，判斷客戶會計和財務(wù)制度適用是否正確。(2)集團公司財務(wù)報表的適用①對合并財務(wù)報告的分析，應(yīng)當(dāng)注意合并財務(wù)報表包括的范圍，是否存在應(yīng)合并而未合并，不應(yīng)合并而合并以及應(yīng)抵沖而未抵沖等情況，防止客戶通過報表合并虛增資產(chǎn)或少計負(fù)債，虛增收入或少計本錢。集團公司財務(wù)報表的合并范圍：●母公司擁有超過半數(shù)以上(不包括半數(shù))權(quán)益資本的被投資企業(yè)。母公司擁有被投資企業(yè)半數(shù)以上權(quán)益性資本具體包括：直接擁有其過半數(shù)以上權(quán)益性資本的被投資企業(yè)；間接擁有其過半數(shù)以上權(quán)益性資本的被投資企業(yè)；直接和間接方式擁有其過半數(shù)以上權(quán)益資本的被投資企業(yè)?！癖荒腹究刂频钠渌煌顿Y企業(yè)，母公司與被投資企業(yè)之間存在如下情況之一，應(yīng)納入合并報表的合并范圍：通過與該被投資公司的其他投資者之間的協(xié)議，持有該被投資企業(yè)過半數(shù)以上表決權(quán)；根據(jù)被投資企業(yè)章程或協(xié)議，有權(quán)控制企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策；有權(quán)任免董事會等類似權(quán)力機構(gòu)的多數(shù)成員；在董事會或類似權(quán)力機構(gòu)會議上有半數(shù)以上投票權(quán)。●符合以下情況之一，母公司在編制合并財務(wù)報表時，應(yīng)當(dāng)將該子公司排除在合并范圍之外：已準(zhǔn)備關(guān)停并轉(zhuǎn)的子公司。按照破產(chǎn)程序，已宣告被清理整頓的子公司。已宣告破產(chǎn)的子公司。準(zhǔn)備近期出售而短期持有半數(shù)以上權(quán)益性資本的子公司。非持續(xù)經(jīng)營的所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的子公司；

受所在國外匯管制及其他管制，資金調(diào)度受到限制境外子公司。②對以集團公司申請授信的，可依據(jù)集團公司合并報表及其他相關(guān)資料測算集團公司授信總額，但對各具體用信主體用信額度的審查仍以各用信主體自身財務(wù)報告為基礎(chǔ)。③適合統(tǒng)貸統(tǒng)還的集團公司，可依據(jù)合并財務(wù)報表為分析依據(jù)。(3)對不具備獨立法人資格的分公司申請信用的，應(yīng)結(jié)合分公司財務(wù)報告以總公司財務(wù)報告為主。(4)重視審計報告意見和會計師事務(wù)所的信譽●無保存意見的財務(wù)報告，說明客戶財務(wù)會計制度執(zhí)行較為標(biāo)準(zhǔn)，財務(wù)反映較為真實；●有保存意思的財務(wù)報告，說明客戶財務(wù)會計制度執(zhí)行不夠標(biāo)準(zhǔn)，或?qū)徲嫹秶艿较拗?，但會計報表整體而言較是根本公允的，審查時應(yīng)分析保存意見對客戶資產(chǎn)、負(fù)債及財務(wù)善的影響程度；●拒絕發(fā)表意見和否認(rèn)意見的財務(wù)報告不能正確、真實反映企業(yè)財務(wù)狀況，不能作為信貸審查中財務(wù)分析的依據(jù)。●未經(jīng)審計的財務(wù)報告可信度相對較差，財務(wù)分析中應(yīng)予以揭示，要特別注意審查財務(wù)的真實性?！褚话愣裕抛u良好的會計師事務(wù)所及會計師出具的審計意見相對可信。(5)注意閱讀會計報表附注。重點關(guān)注客戶采取的會計政策是否適用，適用的會計制度和會計準(zhǔn)則是否發(fā)生變化，如有變化注意該變化是否符合會計制度和會計準(zhǔn)則。(6)注意分析財務(wù)數(shù)據(jù)的反?，F(xiàn)象。如無合理的反常原因，則應(yīng)考慮數(shù)據(jù)的真實性問題。●無形資產(chǎn)余額大幅上升，關(guān)注是否由于企業(yè)未按規(guī)定對土地評估增值入賬引起；●銷售收入、銷售退回等工程在短期內(nèi)發(fā)生顯著變化，應(yīng)進一步了解，分析原因，判斷是否存在粉飾報表等虛假行為。●其他情況(7)注意對公開信息資料(如媒體、稅務(wù)、工商、行業(yè)主管部門、證交所公開信息)的搜集，查證客戶是否存在重大事故、訴訟、對外擔(dān)保等重大事項。(8)對集團公司要關(guān)注其內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易狀況、對外擔(dān)保及對外借款等事項；如對下屬子公司發(fā)放信用，則應(yīng)注意子公司財務(wù)制度是否獨立、健全，銷售及原材料采購渠道是否獨立，關(guān)聯(lián)交易下價格確定是否公平，財務(wù)核算是否標(biāo)準(zhǔn)，是否存在對集團公司擔(dān)保和資金被集團公司占用等情況。（二）財務(wù)分析根據(jù)企業(yè)財務(wù)報告和調(diào)查材料，通過測算、比較相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，分析企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力和開展能力，判斷客戶財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，預(yù)測客戶的開展趨勢，為決策和管理提供依據(jù)。1、常用的財務(wù)分析方法①趨勢分析法：通過對客戶連續(xù)三年(或以上)財務(wù)指標(biāo)的比較分析，判定其財務(wù)指標(biāo)的變動方向，預(yù)測客戶未來開展趨勢。②橫向分析法：將客戶的主要指標(biāo)與行業(yè)平均值、行業(yè)優(yōu)秀值、上市公司或主要競爭對手作比照分析，判斷客戶在同行業(yè)中的規(guī)模、競爭地位、財務(wù)優(yōu)勢等。③總量分析法：對總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、主營收入、凈利潤、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等規(guī)模指標(biāo)作分析。審查時應(yīng)注意企業(yè)申請的信貸額度與相關(guān)規(guī)模指標(biāo)作比較，判斷申請的信貸額度與客戶承貸能力和還款來源是否匹配。④比率分析法：通過對兩個相關(guān)指標(biāo)間的比值，分析客戶償債能力、盈利能力、營運能力等。⑤結(jié)構(gòu)分析法：把資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)百分比報表，與行業(yè)參考值指標(biāo)進行比較，從中發(fā)現(xiàn)客戶財務(wù)結(jié)構(gòu)有無異常，對存在的異常情況應(yīng)分析其成因。2、對資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的分析，主要通過相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的測算，在審查報告中把近三年及報告期主要財務(wù)指標(biāo)列一個表格，以便進行比較分析，判斷客戶償債能力、營運能力、盈利能力和開展能力。（1）償債能力分析償債能力分析分短期償債能力分析和長期償債能力分析，可根據(jù)企業(yè)實際情況，授信品種等參考以下指標(biāo)進行具體分析。①短期償債能力分析●營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債一般應(yīng)為正數(shù)，因企業(yè)而異，不能簡單地看絕對數(shù)，一般情況下營運資本需要相當(dāng)于一到三個月的營業(yè)額時，才算比較合理、平安。在正常情況下低于這個標(biāo)準(zhǔn)值，企業(yè)就應(yīng)當(dāng)籌資，高于這個標(biāo)準(zhǔn)就要投資?！窳鲃颖嚷?(流動資產(chǎn)/流動負(fù)債)*100%流動比率越高，企業(yè)短期償債能力越強，但大量的流動資產(chǎn)占用，會加大企業(yè)的財務(wù)本錢，減弱獲利能力，進而影響長期償債能力。傳統(tǒng)經(jīng)驗認(rèn)為，國內(nèi)企業(yè)流動比率為1.5較適宜，最低不能低于1。審查時須結(jié)合客戶的經(jīng)營情況，流動資產(chǎn)的構(gòu)成內(nèi)容以及行業(yè)特點作具體分析。過高的流動比率，也可能是由于存貨積壓、滯銷及應(yīng)收賬款中可能發(fā)生的壞賬較多引起的?！袼賱颖嚷?(速動資產(chǎn)/流動負(fù)債)*100%速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨該指標(biāo)與流動比率相比，通常情況下更能反映客戶短期償債能力，傳統(tǒng)經(jīng)驗認(rèn)為速動比率為1較適宜，但由于行業(yè)經(jīng)營特點不同而有所差異。②長期償債能力分析●資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%該指標(biāo)用以衡量客戶財務(wù)支撐能力，即長期償債能力。比率越低，客戶對外債務(wù)的平安保障程度越高?？蓞⒖纪袠I(yè)資料和本企業(yè)歷史情況作比較分析?！褙?fù)債與所有者權(quán)益比率=(負(fù)債總額/所有者權(quán)益)×100%負(fù)債與所有者權(quán)益比率又稱產(chǎn)權(quán)比率、債務(wù)股權(quán)比率，該項指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映企業(yè)根本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說，該指標(biāo)的正常標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)<1，即股東資本大于借入資本較好，該指標(biāo)越低，說明企業(yè)的償債能力越強。該指標(biāo)同時也說明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。●利息保障倍數(shù)=(稅前利潤+利息)/利息公式中的稅前利潤是指交納所得稅之前的利潤總額，利息費用不僅包括財務(wù)費用中的利息費用，還包括計入固定資產(chǎn)本錢的資本化利息。一般來說，利息保障倍數(shù)至少要大于1，否則，就難以償付債務(wù)及利息，若長此以往，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉?！褙?fù)債與有形資產(chǎn)比率=〔負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)〕×100%負(fù)債與有形資產(chǎn)比率又稱有形凈值債務(wù)率，它是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值，即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。負(fù)債與有形資產(chǎn)比率指標(biāo)實質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，是更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。從長期償債能力來講，比率越低越好?！耖L期債務(wù)與營運資金比率=長期債務(wù)/(流動資產(chǎn)－流動負(fù)債)由于長期債務(wù)會隨時間延續(xù)不斷轉(zhuǎn)化為流動負(fù)債，須動用流動資產(chǎn)來歸還，因此，一般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運資金，即這一比率應(yīng)小于1。③影響企業(yè)償債能力的其他因素除了通過上述比率來評價和分析企業(yè)的償債能力以外，還必須關(guān)注一些未在財務(wù)報表中反映的影響企業(yè)償債能力的因素，如以下情況：●增強企業(yè)短期償債能力的因素包括：企業(yè)償債能力的聲譽較好；企業(yè)存有可動用的銀行授信額度；企業(yè)擁有可以很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)等；●降低企業(yè)短期償債能力的因素包括：已貼現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)；為他人提供的擔(dān)保；其他未作記錄的或有負(fù)債等?！裼绊戦L期償債能力的因素：長期租賃。如果企業(yè)經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)考慮租賃費用對償債能力的影響。擔(dān)保責(zé)任。如果企業(yè)對外提供擔(dān)保，應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任帶來的潛在長期負(fù)債問題。或有工程。或有工程一旦發(fā)生便會影響企業(yè)的財務(wù)狀況。因此，在評價企業(yè)長期償債能力時也要考慮或有工程的潛在影響。（2）營運能力分析可根據(jù)企業(yè)實際情況，授信品種等參考以下指標(biāo)進行具體分析。●總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=(銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額)*100%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=(平均資產(chǎn)總額×365)/銷售收入該指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強。對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)分析應(yīng)與企業(yè)的前期、與同行業(yè)平均水平、先進水平或其他類似企業(yè)相比較，才能判斷該項指標(biāo)的上下。●應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額)*100%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)用以衡量客戶應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度和財務(wù)管理水平。由于賒銷收入凈額較難采集，一般用銷售收入凈額代替。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。審查時要結(jié)合企業(yè)的行業(yè)狀況及開展?fàn)顩r進行比較分析?！翊尕浿苻D(zhuǎn)率=(銷售本錢/平均存貨)*100%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)是衡量客戶銷貨能力強弱和存貨是否過量的指標(biāo)。一般來說，該指標(biāo)越高越好。就商品流通企業(yè)來說，該指標(biāo)是衡量銷售效率的一個尺度；對制造業(yè)來說，則是衡量供、產(chǎn)、銷平衡效率的一個尺度?！窳鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=(銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額)*100%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)反映客戶全部流動資產(chǎn)利用效率，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴大企業(yè)投入，增加了盈利能力。反之，降低了企業(yè)盈利能力。（3）盈利能力分析可根據(jù)企業(yè)實際情況，授信品種參考以下指標(biāo)進行具體分析?！裰鳡I業(yè)務(wù)利潤率(銷售毛利率)=(主營業(yè)務(wù)收入凈額-主營業(yè)務(wù)本錢)*100%/主營業(yè)務(wù)收入凈額該指標(biāo)反映客戶主營業(yè)務(wù)的盈利能力，說明每一元銷售收入扣除銷售本錢后，有多少錢可用于各項期間費用并形成利潤?！駹I業(yè)利潤率=(營業(yè)利潤/銷售收入)*100%●銷售凈利潤率=[凈利潤(稅后利潤)/銷售收入凈額]*100%該指標(biāo)說明每一元銷售收入帶來凈利潤的多少。●總資產(chǎn)報酬率=(凈利潤/總資產(chǎn)平均余額)*100%該指標(biāo)反映客戶利用全部經(jīng)濟資源的獲利能力，該比率越高，說明資產(chǎn)利用效率越高，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金方面取得了良好效果，審查時，可將該指標(biāo)與其前期水平，行業(yè)平均水平、行業(yè)先進水平等進行比照，分析差異原因。●凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)=(凈利潤/所有者權(quán)益平均余額)*100%該指標(biāo)反映所有者投資的獲利能力，是衡量企業(yè)盈利能力的主要核心指標(biāo)之一。（4）開展能力分析●銷售收入增長率=[(期末銷售收入-期初銷售收入)/期初銷售收入]*100%●資本積累率=[(期末所有者權(quán)益-期初所有者權(quán)益)/期初所有者權(quán)益]*100%●總資產(chǎn)增長率=[(期末總資產(chǎn)-期初總資產(chǎn))/期初總資產(chǎn)]*100%在評價開展能力時，要掌握該企業(yè)連續(xù)若干年的數(shù)據(jù)，以保證對其獲利能力、經(jīng)營效率、財務(wù)風(fēng)險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確。3、現(xiàn)金流量分析通過對客戶近三年現(xiàn)金流量狀況的分析，可以判斷客戶經(jīng)營質(zhì)量和第一還款來源的充分性?，F(xiàn)金流量表由經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金(現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物)流量三部份構(gòu)成。(1)分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量①現(xiàn)金流量的總量是否正常一般而言，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量大于零且與實現(xiàn)的利潤、當(dāng)期折舊、攤銷額、當(dāng)期壞賬準(zhǔn)備、減值準(zhǔn)備之和相當(dāng)，說明客戶經(jīng)營質(zhì)量較好，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流對貸款歸還的保證性較高。對周轉(zhuǎn)性貸款，在關(guān)注借款期內(nèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的同時，還應(yīng)重點關(guān)注借款期內(nèi)現(xiàn)金流入量能否滿足償債需求。在正常情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量>財務(wù)費用+本期折舊+無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費用攤銷。如經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量小于上述工程之和，說明該客戶為虧損企業(yè)，經(jīng)營收入不能抵補有關(guān)支出。②分析經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量存在的問題●現(xiàn)金購銷比率=購置商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售本錢率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進了呆滯積壓商品；經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會對企業(yè)產(chǎn)生不利影響?！駹I業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金/本期營業(yè)收入*100%。此項比率越高越好，理想值為100%，如果遠(yuǎn)低于同行業(yè)平均水平，說明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實虧。(2)分析客戶償債能力●分析客戶短期償債能力主要是看企業(yè)的實際現(xiàn)金與流動負(fù)債的比率。即：期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物余額/流動負(fù)債。由于流動負(fù)債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5至1之間?！窠?jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/(利息支出+本期現(xiàn)金股利)≥1，說明客戶經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有能力支付各項債務(wù)利息和分配現(xiàn)金股利?！窠?jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/(利息支出+本期現(xiàn)金股利+年內(nèi)到期的銀行借款)≥1，說明客戶經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，在支付各項債務(wù)利息和本期現(xiàn)金股利后，有能力歸還年內(nèi)到期的全部銀行借款。(3)分析固定付現(xiàn)費用的支付能力固定付現(xiàn)費用支付能力比率=(經(jīng)營活動現(xiàn)金流入-購置商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-支付各項稅金的現(xiàn)金)/各項固定付現(xiàn)費用。這一比率如小于1，說明經(jīng)營資金日益減少，企業(yè)將面臨生存危機?？赡艽嬖诘膯栴}是：經(jīng)營萎縮，收入減少；資產(chǎn)負(fù)債率高，利息過大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業(yè)充裕人員過多，相關(guān)支出過大。(4)分析企業(yè)資金來源比例和再投資能力。①企業(yè)自有資金來源=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金+投資收回的現(xiàn)金-分配股利或利潤支付的現(xiàn)金-支付利息付出的現(xiàn)金。②借入資金來源=發(fā)行債券收到的現(xiàn)金+各種借款收到的現(xiàn)金。③借入資金來源比率=借入資金來源/(自有資金來源+借入資金來源)*100%。④自有投資資金來源比率=自有投資資金來源/投資活動現(xiàn)金流出*100%。自有投資資金來源比率，反映企業(yè)當(dāng)年投資活動的現(xiàn)金流出中，有多少是自有的資金來源。在一般情況下，企業(yè)當(dāng)年自有投資資金來源在50%以上，投資者和債權(quán)人會認(rèn)為比較平安。(5)分析企業(yè)投資回報率?！瘳F(xiàn)金回收額(或剩余現(xiàn)金流量)。計算公式為：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-償付利息支付的現(xiàn)金。該指標(biāo)相當(dāng)于凈利潤指標(biāo)，可用絕對數(shù)考核。分析時，應(yīng)注意經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中是否有其他不正常的現(xiàn)金流入和流出?！瘳F(xiàn)金回收率。計算公式為：現(xiàn)金回收額/投入資金或全部資金?，F(xiàn)金回收額除以投入資金，相當(dāng)于投資報酬率，如除以全部資金，則相當(dāng)于資金報酬率。(5)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析通過對經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動中現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，判斷客戶財務(wù)狀況。4、財務(wù)報表異常分析財務(wù)報表異常情況是指財務(wù)報表數(shù)據(jù)所反映的財務(wù)狀況明顯超過正常狀況，通常包括財務(wù)比率極端優(yōu)秀、財務(wù)比率突然好轉(zhuǎn)、利潤表變化異常、銷售購置情況異常等。當(dāng)企業(yè)財務(wù)報表出現(xiàn)上述情況時，應(yīng)予以充分關(guān)注,并核實其真實性和可信性。①財務(wù)比率極端優(yōu)秀。當(dāng)企業(yè)某指標(biāo)優(yōu)于同行業(yè)該指標(biāo)的優(yōu)秀值時,且同時滿足|該指標(biāo)值/該企業(yè)所處行業(yè)優(yōu)秀值-1|＞40%,則認(rèn)為該企業(yè)該指標(biāo)異常。具體考察的指標(biāo)包括流動比率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、本錢費用利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售增長率。②財務(wù)比率突然好轉(zhuǎn)。當(dāng)企業(yè)某指標(biāo)本期所在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值中的區(qū)間一指標(biāo)上期所在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值中的區(qū)間≥2，則認(rèn)為該指標(biāo)的變化異常。區(qū)間確實定原則為:低于極差值為區(qū)間1，較低值至極差值為區(qū)間2，較差值至平均值為區(qū)間3，平均值至良好值為區(qū)間4，良好值至優(yōu)秀值為區(qū)間5，高于優(yōu)秀值為區(qū)間6。具體考察的指標(biāo)包括:資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、本錢費用利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售增長率。③利潤表異常變化。銷售收入與銷售本錢的配比。企業(yè)當(dāng)年的銷售收入增長率與銷售本錢增長率存在如下變化,則認(rèn)為異常:銷售收入呈正增長、銷售本錢呈負(fù)增長；銷售收入、銷售本錢同向負(fù)增長,且銷售收入增長率/銷售本錢增長率＜80%；銷售收入、銷售本錢同向正增長,且銷售收入增長率/銷售本錢增長率＞120%。銷售收入與營業(yè)費用（或管理費用）的配比。企業(yè)當(dāng)年的銷售收入增長率與營業(yè)費用（管理費用）增長率存在如下變化,則認(rèn)為異常:銷售收入呈正增長、營業(yè)費用（或管理費用）呈負(fù)增長；銷售收入、營業(yè)費用（或管理費用）同向負(fù)增長,且銷售收入增長率/營業(yè)費用（或管理費用）增長率＜80%；銷售收入、營業(yè)費用（或管理費用）同向正增長,且銷售收入增長率/營業(yè)費用（管理費用）增長率＞120%。④銷售購置情況異常。銷售收入和應(yīng)收賬款的配比。企業(yè)當(dāng)年銷售收入增長率與應(yīng)收賬款增長率存在如下變化時,則認(rèn)為異常:銷售收入負(fù)增長、應(yīng)收賬款正增長；銷售收入、應(yīng)收賬款同向正增長，且銷售收入增長率/應(yīng)收賬款增長率＜80%;銷售收入、應(yīng)收賬款同向負(fù)增長,且銷售收入增長率/應(yīng)收賬款增長率＞120%。銷售本錢和應(yīng)付賬款的配比。企業(yè)當(dāng)年銷售本錢增長率與應(yīng)付賬款增長率存在如下變化時,則認(rèn)為異常:銷售本錢正增長、應(yīng)付賬款負(fù)增長；銷售本錢、應(yīng)付賬款同向負(fù)增長,且銷售本錢增長率/應(yīng)付賬款增長率＜80%；銷售本錢、應(yīng)付賬款同向正增長,且銷售本錢增長率/應(yīng)付賬款增長率＞120%。銷售收入與存貨的配比。企業(yè)銷售收入與存貨存在如下變化時,則認(rèn)為異常:銷售收入負(fù)增長、存貨正增長；銷售收入、存貨同向正增長率,且銷售收入增長率/存貨增長率＜80%；銷售收入、存貨同向負(fù)增長率,且銷售收入增長率/存貨增長率＞120%。5、財務(wù)分析中應(yīng)注意的問題(1)對財務(wù)制度的問題，應(yīng)根據(jù)會計政策和制度，對相關(guān)作相應(yīng)調(diào)整，并以調(diào)整后的數(shù)據(jù)作為財務(wù)分析的依據(jù)。如難以估計或作出相應(yīng)調(diào)整，則應(yīng)在財務(wù)分析中予以提示，并分析判斷該因素對財務(wù)評價的影響程度。(2)財務(wù)分析時應(yīng)以剔除待處理損失、待攤費用、遞延資產(chǎn)、二年以上應(yīng)收款項、不合理的評估增值后的有效資產(chǎn)作為評價客戶財務(wù)狀況的依據(jù)。(3)財務(wù)分析應(yīng)采取規(guī)模分析與比率分析相結(jié)合，靜態(tài)分析(含規(guī)模指標(biāo)與比率指標(biāo))、趨勢分析和同行業(yè)比較相結(jié)合的方法，準(zhǔn)確把握企業(yè)財務(wù)狀況、在同行業(yè)中的地位、競爭能力以及企業(yè)未來開展趨勢。(4)分析現(xiàn)金流量時應(yīng)注意與資產(chǎn)負(fù)債表和損益表相結(jié)合。如經(jīng)營活動中的現(xiàn)金凈流量明顯低于報告期內(nèi)實現(xiàn)的凈利潤與計提的折舊、攤銷、壞賬準(zhǔn)備、減值之和，往往說明企業(yè)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金大量被應(yīng)收賬款、存貨占用，經(jīng)營質(zhì)量較差;如造成當(dāng)期經(jīng)營活動中現(xiàn)金凈流量偏低的主要原因是季節(jié)性大額原材料采購引起的，則應(yīng)區(qū)別對待。應(yīng)注意剔除季節(jié)性收購等偶然因素對現(xiàn)金流量的影響。此外，應(yīng)付款項的大幅增加也會反映出一個良好的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流，但不能由此簡單判定企業(yè)的好壞，還必須對應(yīng)付款項進行分析，關(guān)注企業(yè)是否在拖欠貨款或是將其他借入款項列在應(yīng)付款項核算等行為。(5)定量分析與定性分析相結(jié)合。在定量分析基礎(chǔ)上，必須進一步做好定性分析。注重分析造成企業(yè)財務(wù)狀況現(xiàn)狀及開展變化的內(nèi)在原因，分析導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營惡化、趨好、穩(wěn)定的內(nèi)在外在因素是否持續(xù)存在、改善、惡化或消失，判斷企業(yè)未來經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況的開展趨勢。(6)在分析客戶盈利能力時應(yīng)注意閱讀損益表構(gòu)成和財務(wù)情況說明書。區(qū)分經(jīng)營所得與營業(yè)外收支、國債貼息、扶貧貼息以及投資收益在利潤構(gòu)成中的比重和影響；重視分析主要產(chǎn)品品種、產(chǎn)量、銷量、價格、本錢以及管理、銷售費用變化的主要原因、未來走勢及對企業(yè)未來結(jié)構(gòu)及盈虧變化的影響。(7)財務(wù)分析應(yīng)結(jié)合行業(yè)、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)特點及歷史數(shù)據(jù)作具體分析。如新建企業(yè)由于處于投入期和業(yè)務(wù)拓展期，財務(wù)指標(biāo)不盡理想;受季節(jié)性影響較大的農(nóng)業(yè)、規(guī)模較小的房地產(chǎn)企業(yè)，財務(wù)狀況波幅較大；產(chǎn)品處于導(dǎo)入期企業(yè)往往銷售增長較快，成熟期企業(yè)主要財務(wù)指標(biāo)較為穩(wěn)定，衰退期企業(yè)，則出現(xiàn)銷售收入下降，財務(wù)指標(biāo)持續(xù)惡化等情況。(8)財務(wù)分析中應(yīng)注意國家財政、稅收、利率、匯率等政策變化及對客戶未來生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況的影響。(9)揭示并分析或有負(fù)債、對外借款、關(guān)聯(lián)交易、涉及案件等重大事項對客戶生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況的影響。二、事業(yè)法人財務(wù)狀況分析要點事業(yè)法人在適用財務(wù)制度、財務(wù)報表等方面與企業(yè)法人具有不同的特點。應(yīng)通過分析財務(wù)制度執(zhí)行情況和財務(wù)收支狀況來判斷償貸能力。（一）財務(wù)制度執(zhí)行情況1、客戶財務(wù)收支政策(1)事業(yè)單位一般實行“核定收支、定額或定項補助、超支不補、結(jié)余留用〞的預(yù)算管理方法;醫(yī)院實行“全額管理、差額(定額、定項)補助、超支不補、結(jié)余留用〞的預(yù)算管理方法；中小學(xué)實行“核定收支、定額或定項補助、超支不補、結(jié)余留用〞的預(yù)算管理方法。(2)定額或定項補助標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)事業(yè)特點、事業(yè)開展方案、事業(yè)單位收支狀況及國家財政政策和財力確定，定額或定項補助可以為零。少數(shù)非財政補助收入大于支出較多的事業(yè)單位，可以實行收入上繳方法。2財務(wù)報告標(biāo)準(zhǔn)性(1)財務(wù)報告完整性。事業(yè)單位應(yīng)提供的財務(wù)報告主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、收入支出表、基建投資表、附表及會計報表附注和收支情況說明書。其中基建投資表反映投入、借入的根本建設(shè)資金及其使用情況的報表。(2)關(guān)注報告中各工程計算是否正確，報表間相關(guān)數(shù)據(jù)是否銜接。（二）財務(wù)工程在調(diào)查、審查報告中把近三年及報告期客戶資產(chǎn)、負(fù)債、收入、支出等主要工程列一個簡化的財務(wù)表格。重點關(guān)注各收支工程反映是否真實，歸集是否合理、是否存在負(fù)債資金被納入收入范疇、近三年收支結(jié)余情況、授信期內(nèi)收入政策的持續(xù)穩(wěn)定性、專項撥款收入來源的可靠充分性，對不同年度變動較大工程還應(yīng)有所側(cè)重。1、重點關(guān)注工程對事業(yè)基金、固定基金、事業(yè)節(jié)余、財政補助收入、上級補助收入、事業(yè)收入、經(jīng)營收入、根本建設(shè)撥款收入、事業(yè)支出、上繳上級支出、根本建設(shè)支出等重點關(guān)注工程，要按規(guī)定程序、方法進行盡職調(diào)查、審查。對調(diào)查發(fā)現(xiàn)的問題應(yīng)重點關(guān)注,分析對財務(wù)狀況的影響程度。2、變動大的財務(wù)工程對不同年度變動較大的財務(wù)工程，要分析其原因，有疑問的，客戶部門應(yīng)予以調(diào)查、核實、說明，以判斷客戶財務(wù)核算是否真實、正確。3、各項收支工程(1)收入收入即事業(yè)單位為開展業(yè)務(wù)活動，依法取得的非歸還性資金，主要包括以下幾個工程：●財政補助收入，是指事業(yè)單位按核定的預(yù)算和經(jīng)費領(lǐng)報關(guān)系從財政部門取得的各類事業(yè)經(jīng)費?？蓪⒀a助額與財政部門核定的補助標(biāo)準(zhǔn)相比較，判斷補助收入的真實性?！裆霞壯a助收入，是指事業(yè)單位從主管部門和上級單位取得的非財政補助收入?？蓪⒀a助額與主管部門和上級單位核定的補助標(biāo)準(zhǔn)相比較，判斷補助收入的真實性?！袷聵I(yè)收入，是指事業(yè)單位從事專業(yè)業(yè)務(wù)活動及輔助活動所取得的收入。應(yīng)注意，按規(guī)定應(yīng)上繳財政預(yù)算的資金和應(yīng)繳納財政專戶的預(yù)算外資金不得計入事業(yè)收入;從財政專戶核撥的預(yù)算外資金和部份經(jīng)財政部門核準(zhǔn)不上繳財政專戶管理的預(yù)算外資金，應(yīng)計入事業(yè)收入?！窠?jīng)營收入，是指事業(yè)單位在專業(yè)業(yè)務(wù)活動及輔助活動之外開展非獨立核算經(jīng)營活動取得的收入。審查時應(yīng)注意將經(jīng)營收入與經(jīng)營支出相比較，判斷經(jīng)營收入是否恰當(dāng)?！窀綄賳挝焕U款，是指事業(yè)單位附屬的獨立核算單位按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)或比例繳納和各項收入。應(yīng)將繳款額與規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)或比例相比較，判斷繳款額的合理性。●根本建設(shè)撥款收入，是指國家投資于固定資產(chǎn)新建、改擴建工程的撥款。應(yīng)將該項收入與專項撥款方案相比較，并注意是否存在將專項撥款計入財政補助收入的情況。●事業(yè)單位取得的投