注冊會計師考試財務管理案例分析綜合題模擬試卷考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、現(xiàn)金管理案例分析要求：根據(jù)所給案例，分析企業(yè)如何進行現(xiàn)金管理，并針對不同情況提出相應的現(xiàn)金管理策略。1.某企業(yè)2019年現(xiàn)金流量表如下：|項目|金額（萬元）||-----------|-----------||經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額|500||投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額|-300||籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額|-200||期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額|200|（1）根據(jù)上述現(xiàn)金流量表，分析該企業(yè)2019年的現(xiàn)金狀況。（2）若企業(yè)2019年預計經營活動現(xiàn)金流量凈額為400萬元，投資活動現(xiàn)金流量凈額為-500萬元，籌資活動現(xiàn)金流量凈額為-300萬元，請計算該企業(yè)2019年末的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額。（3）針對該企業(yè)目前的現(xiàn)金狀況，提出相應的現(xiàn)金管理策略。2.某公司為提高現(xiàn)金使用效率，計劃對以下項目進行現(xiàn)金管理：（1）應收賬款周轉天數(shù)由目前的40天縮短至30天；（2）應付賬款周轉天數(shù)由目前的60天延長至80天；（3）存貨周轉天數(shù)由目前的90天縮短至60天。（1）計算上述現(xiàn)金管理措施實施后，公司現(xiàn)金流量凈額的變化；（2）根據(jù)上述現(xiàn)金管理措施，分析公司現(xiàn)金管理的優(yōu)勢和劣勢；（3）若公司預計未來一年內經營活動現(xiàn)金流量凈額為800萬元，投資活動現(xiàn)金流量凈額為-500萬元，籌資活動現(xiàn)金流量凈額為-300萬元，請計算公司一年后的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額。二、投資管理案例分析要求：根據(jù)所給案例，分析企業(yè)如何進行投資管理，并針對不同情況提出相應的投資策略。1.某企業(yè)擬投資一個項目，預計投資額為1000萬元，預計年凈現(xiàn)金流量如下：|年份|凈現(xiàn)金流量（萬元）||----|-----------------||1|200||2|250||3|300||4|350||5|400|（1）計算該項目的投資回收期和凈現(xiàn)值；（2）若企業(yè)要求項目的投資回收期不超過4年，凈現(xiàn)值不低于500萬元，請分析該項目的可行性；（3）針對該項目的風險，提出相應的風險控制措施。2.某公司擬投資以下兩個項目：（1）項目A：投資額為1000萬元，預計年凈現(xiàn)金流量如下：|年份|凈現(xiàn)金流量（萬元）||----|-----------------||1|200||2|250||3|300||4|350||5|400|（2）項目B：投資額為1500萬元，預計年凈現(xiàn)金流量如下：|年份|凈現(xiàn)金流量（萬元）||----|-----------------||1|300||2|350||3|400||4|450||5|500|（1）計算項目A和項目B的投資回收期和凈現(xiàn)值；（2）若企業(yè)要求投資回收期不超過4年，凈現(xiàn)值不低于500萬元，請分析兩個項目的可行性；（3）針對兩個項目的風險，提出相應的風險控制措施。四、融資決策案例分析要求：根據(jù)所給案例，分析企業(yè)如何進行融資決策，并針對不同融資方式提出相應的評價和選擇策略。1.某企業(yè)計劃進行一項大型投資，預計投資額為5000萬元。企業(yè)目前有三種融資方式可供選擇：（1）發(fā)行債券：利率為5%，期限為10年，發(fā)行費用為發(fā)行額的2%；（2）銀行貸款：利率為6%，期限為8年，貸款手續(xù)費用為貸款額的1%；（3）股權融資：預計融資額為3000萬元，股權融資成本為10%。（1）計算三種融資方式的融資成本；（2）分析三種融資方式對企業(yè)財務風險的影響；（3）根據(jù)企業(yè)實際情況，選擇最合適的融資方式，并說明理由。2.某公司擬進行一項新項目投資，預計投資額為8000萬元。公司目前有以下融資方案：（1）發(fā)行債券：利率為4%，期限為12年，發(fā)行費用為發(fā)行額的3%；（2）銀行貸款：利率為5%，期限為10年，貸款手續(xù)費用為貸款額的2%；（3）股權融資：預計融資額為4000萬元，股權融資成本為12%。（1）計算三種融資方式的融資成本；（2）分析三種融資方式對企業(yè)財務風險的影響；（3）根據(jù)企業(yè)實際情況，選擇最合適的融資方式，并說明理由。五、資本結構優(yōu)化案例分析要求：根據(jù)所給案例，分析企業(yè)如何進行資本結構優(yōu)化，并針對不同資本結構提出相應的優(yōu)化策略。1.某企業(yè)目前的資本結構如下：|資本類型|金額（萬元）||--------|-----------||股東權益|2000||長期借款|1500||短期借款|500|（1）計算該企業(yè)的資產負債率、權益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)；（2）分析該企業(yè)的資本結構狀況；（3）針對該企業(yè)的資本結構，提出相應的優(yōu)化策略。2.某公司目前的資本結構如下：|資本類型|金額（萬元）||--------|-----------||股東權益|3000||長期借款|2000||短期借款|1000|（1）計算該企業(yè)的資產負債率、權益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)；（2）分析該企業(yè)的資本結構狀況；（3）針對該企業(yè)的資本結構，提出相應的優(yōu)化策略。六、財務報表分析案例分析要求：根據(jù)所給案例，分析企業(yè)財務狀況，并針對不同財務指標提出相應的評價和改進措施。1.某企業(yè)2019年度財務報表如下：|項目|金額（萬元）||-------------|-----------||營業(yè)收入|10000||營業(yè)成本|8000||利潤總額|2000||凈利潤|1600||資產總額|12000||負債總額|8000||股東權益|4000|（1）計算該企業(yè)的毛利率、凈利率、資產負債率、流動比率和速動比率；（2）分析該企業(yè)的盈利能力、償債能力和運營能力；（3）針對該企業(yè)的財務狀況，提出相應的改進措施。本次試卷答案如下：一、現(xiàn)金管理案例分析1.（1）根據(jù)上述現(xiàn)金流量表，分析該企業(yè)2019年的現(xiàn)金狀況。解析思路：分析現(xiàn)金流量表中的經營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量凈額，判斷企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出情況，以及期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額。答案：企業(yè)2019年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為正，表明經營活動現(xiàn)金流入大于流出，企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金較為充裕；投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為負，表明企業(yè)對外投資較多，現(xiàn)金流出較大；籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為負，表明企業(yè)通過債務或股權融資，現(xiàn)金流入減少。期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為200萬元，表明企業(yè)有一定的現(xiàn)金儲備。1.（2）若企業(yè)2019年預計經營活動現(xiàn)金流量凈額為400萬元，投資活動現(xiàn)金流量凈額為-500萬元，籌資活動現(xiàn)金流量凈額為-300萬元，請計算該企業(yè)2019年末的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額。解析思路：根據(jù)預計的現(xiàn)金流量凈額，計算年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額。答案：年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額=期初余額+經營活動現(xiàn)金流量凈額+投資活動現(xiàn)金流量凈額+籌資活動現(xiàn)金流量凈額=200+400-500-300=-200（萬元）1.（3）針對該企業(yè)目前的現(xiàn)金狀況，提出相應的現(xiàn)金管理策略。解析思路：根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)金狀況，提出提高現(xiàn)金使用效率、控制現(xiàn)金流出、優(yōu)化現(xiàn)金流量的策略。答案：1）加強應收賬款管理，縮短應收賬款周轉天數(shù)；2）延長應付賬款周轉天數(shù)，合理利用信用期限；3）優(yōu)化存貨管理，縮短存貨周轉天數(shù)；4）加強投資項目管理，提高投資回報率。二、投資管理案例分析2.（1）計算上述現(xiàn)金管理措施實施后，公司現(xiàn)金流量凈額的變化；解析思路：根據(jù)現(xiàn)金管理措施，計算實施前后的現(xiàn)金流量凈額變化。答案：實施現(xiàn)金管理措施后，應收賬款周轉天數(shù)縮短，應付賬款周轉天數(shù)延長，存貨周轉天數(shù)縮短，預計現(xiàn)金流量凈額將增加。2.（2）根據(jù)上述現(xiàn)金管理措施，分析公司現(xiàn)金管理的優(yōu)勢和劣勢；解析思路：分析現(xiàn)金管理措施對企業(yè)現(xiàn)金流量的正面和負面影響。答案：優(yōu)勢：提高現(xiàn)金使用效率，降低資金成本；劣勢：可能影響與供應商、客戶的合作關系，增加管理成本。2.（3）若公司預計未來一年內經營活動現(xiàn)金流量凈額為800萬元，投資活動現(xiàn)金流量凈額為-500萬元，籌資活動現(xiàn)金流量凈額為-300萬元，請計算公司一年后的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額。解析思路：根據(jù)預計的現(xiàn)金流量凈額，計算一年后的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額。答案：一年后的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額=期初余額+經營活動現(xiàn)金流量凈額+投資活動現(xiàn)金流量凈額+籌資活動現(xiàn)金流量凈額=200+800-500-300=200（萬元）三、投資管理案例分析1.（1）計算該項目的投資回收期和凈現(xiàn)值；解析思路：根據(jù)項目的現(xiàn)金流量凈額，計算投資回收期和凈現(xiàn)值。答案：投資回收期=投資額/年均現(xiàn)金流量凈額=1000/(200+250+300+350+400)=2.71年凈現(xiàn)值=Σ（現(xiàn)金流量凈額/(1+折現(xiàn)率)^t）-投資額=200/(1+10%)^1+250/(1+10%)^2+300/(1+10%)^3+350/(1+10%)^4+400/(1+10%)^5-1000=437.37萬元1.（2）若企業(yè)要求項目的投資回收期不超過4年，凈現(xiàn)值不低于500萬元，請分析該項目的可行性；解析思路：根據(jù)企業(yè)的要求，判斷項目是否符合投資回收期和凈現(xiàn)值的要求。答案：該項目的投資回收期小于4年，凈現(xiàn)值大于500萬元，因此該項目是可行的。1.（3）針對該項目的風險，提出相應的風險控制措施。解析思路：根據(jù)項目的特點，提出相應的風險控制措施。答案：1）加強市場調研，了解行業(yè)發(fā)展趨勢；2）制定合理的投資計劃，控制投資規(guī)模；3）加強項目管理，提高投資回報率。四、融資決策案例分析1.（1）計算三種融資方式的融資成本；解析思路：根據(jù)融資方式的特點，計算融資成本。答案：發(fā)行債券融資成本=利率+發(fā)行費用=5%+2%=7%銀行貸款融資成本=利率+貸款手續(xù)費用=6%+1%=7%股權融資成本=股權融資成本率=10%1.（2）分析三種融資方式對企業(yè)財務風險的影響；解析思路：分析不同融資方式對企業(yè)財務風險的影響程度。答案：發(fā)行債券和銀行貸款融資成本較低，但財務風險較大；股權融資成本較高，但財務風險較小。1.（3）根據(jù)企業(yè)實際情況，選擇最合適的融資方式，并說明理由。解析思路：根據(jù)企業(yè)的財務狀況和投資需求，選擇最合適的融資方式。答案：若企業(yè)財務狀況良好，風險承受能力較強，可選擇發(fā)行債券或銀行貸款融資；若企業(yè)財務狀況較差，風險承受能力較弱，可選擇股權融資。五、資本結構優(yōu)化案例分析1.（1）計算該企業(yè)的資產負債率、權益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)；解析思路：根據(jù)財務報表數(shù)據(jù)，計算資產負債率、權益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)。答案：資產負債率=負債總額/資產總額=8000/12000=66.67%權益乘數(shù)=資產總額/股東權益=12000/4000=3利息保障倍數(shù)=利潤總額/利息費用=2000/(1500*5%)=13.331.（2）分析該企業(yè)的資本結構狀況；解析思路：根據(jù)資產負債率、權益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)，分析企業(yè)的資本結構狀況。答案：該企業(yè)資產負債率較高，財務風險較大；權益乘數(shù)較高，表明企業(yè)利用財務杠桿程度較高；利息保障倍數(shù)較高，表明企業(yè)償債能力較強。1.（3）針對該企業(yè)的資本結構，提出相應的優(yōu)化策略。解析思路：根據(jù)企業(yè)的資本結構狀況，提出優(yōu)化策略。答案：1）降低資產負債率，減少財務風險；2）合理利用財務杠桿，提高權益乘數(shù)；3）控制利息費用，提高利息保障倍數(shù)。六、財務報表分析案例分析1.（1）計算該企業(yè)的毛利率、凈利率、資產負債率、流動比率和速動比率；解析思路：根據(jù)財務報表數(shù)據(jù)，計算毛利率、凈