1引言供應(yīng)鏈融資是新興發(fā)展起來(lái)的一種金融業(yè)務(wù)，其通常是通過(guò)商業(yè)匯票、保理等各種各樣的金融工具，為中小型企業(yè)探尋一條較少?gòu)澛返娜谫Y渠道，從而確保中小型企業(yè)能夠維持正常運(yùn)營(yíng)與發(fā)展。“互聯(lián)網(wǎng)+建筑”進(jìn)一步擴(kuò)大了供應(yīng)鏈融資在建筑施工企業(yè)中應(yīng)用的廣度與深度，使得我國(guó)建筑施工企業(yè)逐漸邁入了“互聯(lián)網(wǎng)+3.0”的新時(shí)代。供應(yīng)鏈融資平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)在于不僅實(shí)現(xiàn)了融資支付、現(xiàn)場(chǎng)結(jié)算與驗(yàn)收、訂單配送以及物資采購(gòu)等全過(guò)程的標(biāo)準(zhǔn)化管理，而且能夠使建筑施工企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的各種重要數(shù)據(jù)信息實(shí)現(xiàn)了共享，從而為企業(yè)的成本控制工作提供有力幫助。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行期內(nèi)，核心企業(yè)都會(huì)不同程度地延長(zhǎng)與上下游企業(yè)的結(jié)算周期，這在一定程度上能夠緩解企業(yè)的資金壓力，但從供應(yīng)鏈管理的角度考慮，這并不利核心企業(yè)的發(fā)展。就房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，與建筑施工單位一般按施工進(jìn)度進(jìn)行結(jié)算，與上游材料供應(yīng)商也會(huì)存在一定的結(jié)算周期，過(guò)短的結(jié)算周期會(huì)影響企業(yè)的資金流，過(guò)長(zhǎng)的結(jié)算周期則會(huì)影響施工進(jìn)度，在這種情況下，一些房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在承諾提供供應(yīng)鏈融資變現(xiàn)通道或貼息的前提下，與上游企業(yè)約定以供應(yīng)鏈融資作為結(jié)算方式。目前市場(chǎng)上能夠提供供應(yīng)鏈融資變現(xiàn)通道的都是一些較大型的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，比如萬(wàn)科（主要以應(yīng)收賬款保理為主）、碧桂園（主要以商票、保理）。大部分的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)主要還是將對(duì)上游收票企業(yè)進(jìn)行貼息作為主要方式?；诖?，深入研究供應(yīng)鏈融資在建筑施工企業(yè)中的實(shí)際應(yīng)用具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。2供應(yīng)鏈融資在建筑施工企業(yè)中的實(shí)踐2.1保理從根本上來(lái)說(shuō)，保理就是融資對(duì)象以個(gè)人或者集體的名義對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)進(jìn)行買(mǎi)斷，這類(lèi)產(chǎn)品應(yīng)用于融資對(duì)企業(yè)的社會(huì)信譽(yù)提出較高的要求，最后以良好的社會(huì)信譽(yù)為前提將授信額度進(jìn)行逐步分解。通常來(lái)說(shuō)，在這種類(lèi)型的融資方式中，貸款的主體就是供應(yīng)商，本質(zhì)上來(lái)看就是核心企業(yè)以及建筑施工企業(yè)的應(yīng)收賬款的抵押，而抵押的對(duì)象就是供應(yīng)商的應(yīng)收掌控，業(yè)務(wù)流程主要包括三大項(xiàng)，即賬款管理、信用擔(dān)保以及融資。2.2應(yīng)收賬款融資應(yīng)收賬款融資從本質(zhì)來(lái)來(lái)看，其與保理融資基本沒(méi)有太大的區(qū)別，質(zhì)押標(biāo)的就是企業(yè)賒銷(xiāo)形成的各種賬款。兩者的主要區(qū)別在于，應(yīng)收賬款融資具有更高的彈性，同時(shí)在程序方面也更為簡(jiǎn)化，在貸款時(shí)間方面也稍許增長(zhǎng)。應(yīng)收賬款融資最突出的優(yōu)勢(shì)在于賬款的形成時(shí)間沒(méi)有明確的界定，新形成的應(yīng)收賬款也能夠被用于質(zhì)押。2.3商票商票是商業(yè)承兌匯票的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指由金融公司或企業(yè)開(kāi)出的無(wú)擔(dān)保短期票據(jù)，用于票據(jù)發(fā)行者籌集資金。商票可以背書(shū)轉(zhuǎn)讓?zhuān)话悴荒芟蜚y行貼現(xiàn)，商業(yè)票據(jù)的可靠程度依賴(lài)于發(fā)行企業(yè)的信用程度，是一種信用性票據(jù)。商業(yè)承兌匯票是一種債權(quán)憑證，具有請(qǐng)求債務(wù)人給付資金的權(quán)利，可以作為支付結(jié)算的工具。業(yè)內(nèi)通常把商票分為流通票和融資票兩種，流通票是指基于真實(shí)貿(mào)易背景開(kāi)出的商票，能夠提供貿(mào)易合同和對(duì)應(yīng)金額的發(fā)票（原件）供審核，企業(yè)通過(guò)商票進(jìn)行融資的目的是為了補(bǔ)充企業(yè)的流動(dòng)資金，開(kāi)票方通常也會(huì)補(bǔ)貼一部分利息,目前是房地產(chǎn)前十強(qiáng)的企業(yè)主要付款方式。融資票則是指通過(guò)虛構(gòu)貿(mào)易背景開(kāi)出來(lái)的商票，通過(guò)這種方式進(jìn)行融資是為了滿(mǎn)足上市公司體外用款的需求，一般是用于孵化同體系的企業(yè)或進(jìn)行市值管理，也可能是為了滿(mǎn)足大股東個(gè)人的用款需求。3不同付款模式在建筑施工企業(yè)中的實(shí)踐分析3.1供應(yīng)鏈融資步驟解析①房地產(chǎn)企業(yè)（主要為十強(qiáng)企業(yè)）確定付款總包單位（需為真實(shí)合作單位）。②項(xiàng)目將單位名稱(chēng)報(bào)房地產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)申請(qǐng)額度。③房地產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)確定開(kāi)具商票的銀行。④施工單位提供施工合同，提交相關(guān)資料給銀行。⑤銀行盡調(diào)（對(duì)施工方、業(yè)主方盡調(diào)）。⑥銀行審批商票業(yè)務(wù)。⑦通過(guò)后，施工方需出具股東會(huì)決議，同意辦理商票業(yè)務(wù)。⑧施工方開(kāi)具發(fā)票交業(yè)主方付款，將應(yīng)收帳款債權(quán)轉(zhuǎn)讓至銀行。⑨銀行將商票金額扣除貼現(xiàn)息后支付至供應(yīng)商。⑩地產(chǎn)項(xiàng)目到期歸還保理融資款。3.2ABS保理交易模式解析供應(yīng)鏈ABS保理：房地產(chǎn)十強(qiáng)企業(yè)項(xiàng)下所有應(yīng)付款，打包轉(zhuǎn)讓給保理公司，通過(guò)過(guò)橋資金發(fā)放供應(yīng)商應(yīng)收款，再到交易所發(fā)行ABS，歸還過(guò)橋資金，到期兌付資管計(jì)劃。（1）一般業(yè)務(wù)操作流程:①入池條件：非預(yù)付款的工程、采購(gòu)類(lèi)付款；付款流程完結(jié)，與款項(xiàng)匹配的發(fā)票（發(fā)票信息完整），完整的合同信息（合同名稱(chēng)、合同編號(hào)、合同類(lèi)型）；②項(xiàng)目篩選出符合入池條件的付款項(xiàng)提報(bào)至ABS保理統(tǒng)籌人員，提報(bào)至保理公司；③保理公司通知符合入池條件的供應(yīng)商辦理保理業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款。由供應(yīng)商將營(yíng)業(yè)執(zhí)照（三證合一）若干份（首次付款提供，后續(xù)付款無(wú)需再次提供）、對(duì)應(yīng)付款審批表及支付申請(qǐng)表加蓋公章及騎縫章，保理統(tǒng)籌人員初審合格后，將原件送至保理公司審核；④保理公司梳理出符合入池條件的付款計(jì)劃并完成與供應(yīng)商對(duì)接后，由保理公司將款項(xiàng)放至供應(yīng)商賬戶(hù)。⑤到賬金額為扣除利息成本后的金額，一般利息可協(xié)商有業(yè)主方承擔(dān)部分，通過(guò)工程款形式補(bǔ)貼。（2）供應(yīng)鏈融資對(duì)建筑施工企業(yè)的益處：①資金成本低、額度充裕、放款效率高；②不占用施工企業(yè)授信額度；③保理公司提供專(zhuān)業(yè)的一對(duì)一服務(wù)，無(wú)需額外開(kāi)戶(hù)，業(yè)務(wù)過(guò)程簡(jiǎn)單3.3銀行保理交易模式解析①房地產(chǎn)企業(yè)十強(qiáng)出具《付款確認(rèn)書(shū)》至銀行；②施工單位將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓到銀行；③銀行受托將款項(xiàng)支付給供應(yīng)商；④碧桂園總部到期歸還保理融資款。4供應(yīng)鏈融資在各方企業(yè)中的優(yōu)勢(shì)分析4.1供應(yīng)鏈融資對(duì)業(yè)主方（主要為房地產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)）的益處（1）拓寬融資渠道；與保理公司結(jié)盟，拓寬了融資渠道。（2）優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；間接美化了財(cái)務(wù)報(bào)表，并對(duì)財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行優(yōu)化。（3）提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力；增強(qiáng)企業(yè)的商業(yè)信用，逐步擴(kuò)大了企業(yè)的品牌效應(yīng)。（4）降低融資成本；間接降低了融資性負(fù)債比重，并提升企業(yè)外部評(píng)級(jí)。4.2供應(yīng)鏈融資對(duì)項(xiàng)目的益處（1）多元化付款方式；付款方式趨于多元化，促進(jìn)供應(yīng)鏈的發(fā)展。（2）緩解項(xiàng)目對(duì)建筑施工企業(yè)付款壓力；延長(zhǎng)還款時(shí)間，間接緩解了當(dāng)前部分建筑施工企業(yè)資金不足的問(wèn)題。（3）融資成本較低。4.3供應(yīng)鏈融資對(duì)施工企業(yè)等供應(yīng)商的益處（1）賣(mài)斷應(yīng)收賬款；供應(yīng)商無(wú)需再擔(dān)心存在信用風(fēng)險(xiǎn)。（2）放款成本低、效率高；資金成本相對(duì)低廉，供應(yīng)商擁有足量的額度，使得放款效率較高。（3）專(zhuān)業(yè)服務(wù)、手續(xù)簡(jiǎn)便；不需要配備專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，實(shí)行一對(duì)一服務(wù)，也不需要額