2025年會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)重點(diǎn)難點(diǎn)解析與模擬試題考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。每小題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)將正確答案的序號(hào)填在題后的括號(hào)內(nèi)。多選、錯(cuò)選、不選均不得分。）1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心目標(biāo)是（）。A.利潤最大化B.股東財(cái)富最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.成本最小化我記得在課堂上講到過，財(cái)務(wù)管理這門學(xué)科啊，其實(shí)就像是在幫企業(yè)理財(cái)，得讓錢生錢，還得讓錢更值錢。利潤最大化聽著挺誘人，但有時(shí)候?yàn)榱硕唐诶麧?，可能?huì)犧牲長遠(yuǎn)發(fā)展，對(duì)吧？股東財(cái)富最大化也挺好，但股東就那么幾個(gè)，企業(yè)可是要照顧所有利益相關(guān)者的。所以啊，我覺得企業(yè)價(jià)值最大化才是最全面的，它考慮了所有因素，讓企業(yè)這個(gè)“大寶貝”越來越值錢。2.下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容的是（）。A.籌資管理B.投資管理C.營運(yùn)資金管理D.人力資源管理這個(gè)題啊，我上課的時(shí)候可是重點(diǎn)講過，財(cái)務(wù)管理主要就是管錢的事，籌資、投資、營運(yùn)資金這些，都是跟錢直接打交道。人力資源管理嘛，雖然也跟錢有關(guān)，但更多的是管人，我覺得這不太符合財(cái)務(wù)管理的范疇。我記得老師還說過，財(cái)務(wù)管理就像是企業(yè)的“大腦”，指揮著錢去哪里，怎么花，才能讓企業(yè)活得更健康。3.企業(yè)籌資管理中，股權(quán)籌資與債權(quán)籌資相比，其主要特點(diǎn)是（）。A.籌資成本較低B.籌資風(fēng)險(xiǎn)較高C.籌資彈性較大D.不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)籌資和債權(quán)籌資，這是課堂上經(jīng)常討論的兩個(gè)話題。股權(quán)籌資啊，就像是找合伙人，雖然不用還錢，但得把企業(yè)的一部分交出去，而且如果企業(yè)不賺錢，還得跟別人分利潤，風(fēng)險(xiǎn)挺大的。債權(quán)籌資呢，就像是借錢，得按時(shí)還本付息，但只要企業(yè)能賺錢，就得還，壓力也挺大的。所以啊，我覺得股權(quán)籌資風(fēng)險(xiǎn)更高，但彈性也更大，債權(quán)籌資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低點(diǎn)，但彈性小。所以選B。4.企業(yè)采用固定利率債務(wù)籌資時(shí)，在通貨膨脹期間，其實(shí)際成本會(huì)（）。A.不變B.降低C.增加D.無法確定這個(gè)題啊，我上課的時(shí)候老師舉了個(gè)例子，通貨膨脹的時(shí)候，錢越來越不值錢，但借錢的利息是固定的，那企業(yè)實(shí)際上就是用越來越不值錢的錢去還越來越值錢的債，負(fù)擔(dān)就加重了。所以我覺得實(shí)際成本會(huì)增加，選C。5.企業(yè)采用長期借款籌資時(shí)，通常需要設(shè)置若干保護(hù)性條款，下列各項(xiàng)中，屬于保護(hù)性條款的是（）。A.限制企業(yè)租賃固定資產(chǎn)B.限制企業(yè)增加新的負(fù)債C.要求企業(yè)保持一定的流動(dòng)比率D.要求企業(yè)定期披露財(cái)務(wù)信息保護(hù)性條款啊，這是企業(yè)為了保護(hù)自己，防止借錢的企業(yè)搞出什么幺蛾子，所以會(huì)設(shè)置一些限制條件。我記得老師說過，限制企業(yè)增加新的負(fù)債、要求企業(yè)保持一定的流動(dòng)比率、要求企業(yè)定期披露財(cái)務(wù)信息，這些都是常見的保護(hù)性條款。限制企業(yè)租賃固定資產(chǎn)這個(gè)，我印象里好像不是，所以我覺得選D。6.企業(yè)采用發(fā)行普通股籌資時(shí)，其缺點(diǎn)不包括（）。A.籌資成本較高B.穩(wěn)定公司控制權(quán)C.增加每股收益D.影響資本結(jié)構(gòu)發(fā)行普通股啊，這是課堂上另一個(gè)重點(diǎn)?；I資成本較高，因?yàn)橐o股東分紅；增加每股收益這個(gè)，我印象里好像不是，除非是增發(fā)新股后，原來的股東權(quán)益增加了，每股收益才會(huì)下降；影響資本結(jié)構(gòu)也是肯定的，因?yàn)樵黾恿斯蓹?quán)資本。穩(wěn)定公司控制權(quán)這個(gè)，我覺得更像是優(yōu)點(diǎn)，因?yàn)椴粫?huì)增加債務(wù)，不會(huì)稀釋原有股東的權(quán)益。所以我覺得選B。7.企業(yè)采用發(fā)行公司債券籌資時(shí)，其優(yōu)點(diǎn)不包括（）。A.籌資成本較低B.籌資彈性較大C.可以利用財(cái)務(wù)杠桿D.可以增強(qiáng)企業(yè)控制權(quán)發(fā)行公司債券啊，這也是一個(gè)重要的籌資方式?；I資成本較低，因?yàn)槔⒖梢栽诙惽翱鄢?；籌資彈性較大，因?yàn)榭梢约s定利率和期限；可以利用財(cái)務(wù)杠桿，因?yàn)閭⑹枪潭ǖ?，如果企業(yè)盈利了，股東就能得到更多的好處。增強(qiáng)企業(yè)控制權(quán)這個(gè)，我覺得更像是股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)，債券籌資是會(huì)增加負(fù)債的。所以我覺得選D。8.企業(yè)采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資時(shí)，其優(yōu)點(diǎn)不包括（）。A.籌資成本較低B.籌資彈性較大C.可以利用財(cái)務(wù)杠桿D.可以增強(qiáng)企業(yè)控制權(quán)可轉(zhuǎn)換債券啊，這是課堂上比較難理解的一個(gè)概念。它是一種特殊的債券，到期前可以轉(zhuǎn)換成股票。優(yōu)點(diǎn)是籌資成本較低，因?yàn)橥顿Y者覺得轉(zhuǎn)換成股票有希望，所以愿意接受較低的利率；籌資彈性較大，因?yàn)榭梢约s定轉(zhuǎn)換比例和轉(zhuǎn)換期限；可以利用財(cái)務(wù)杠桿，因?yàn)檗D(zhuǎn)換成股票后，負(fù)債就變成了股權(quán)。增強(qiáng)企業(yè)控制權(quán)這個(gè)，我覺得更像是股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)，可轉(zhuǎn)換債券是會(huì)增加負(fù)債的，雖然未來可能變成股權(quán)。所以我覺得選D。9.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，其主要目的是（）。A.降低籌資成本B.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)C.增加籌資彈性D.減少籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資組合策略啊，這是企業(yè)籌資管理中的一個(gè)重要內(nèi)容。我覺得其主要目的應(yīng)該是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，因?yàn)椴煌幕I資方式有不同的優(yōu)缺點(diǎn)，組合起來才能讓企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)更合理。降低籌資成本、增加籌資彈性、減少籌資風(fēng)險(xiǎn)都是組合策略可能帶來的好處，但我覺得優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)才是主要目的。所以我覺得選B。10.企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略時(shí)，其主要特點(diǎn)是（）。A.長期資產(chǎn)由長期資金支持B.短期資產(chǎn)由短期資金支持C.長期資產(chǎn)由短期資金支持D.資金結(jié)構(gòu)無風(fēng)險(xiǎn)激進(jìn)型籌資策略啊，這是課堂上老師講的一種比較冒險(xiǎn)的籌資策略。長期資產(chǎn)由短期資金支持，風(fēng)險(xiǎn)較高，但成本較低。穩(wěn)健型籌資策略是長期資產(chǎn)由長期資金支持，保守型籌資策略是長期資產(chǎn)由長期資金和短期資金共同支持。所以我覺得激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)是長期資產(chǎn)由短期資金支持，選C。二、多項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題有兩個(gè)或兩個(gè)以上正確答案，請(qǐng)將正確答案的序號(hào)填在題后的括號(hào)內(nèi)。多選、錯(cuò)選、漏選均不得分。）1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能包括（）。A.規(guī)劃職能B.組織職能C.協(xié)調(diào)職能D.控制職能企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本職能啊，這是課堂上老師講過的。我覺得規(guī)劃、組織、協(xié)調(diào)、控制都是財(cái)務(wù)管理的基本職能，這幾個(gè)職能相互配合，才能讓財(cái)務(wù)管理順利進(jìn)行。所以我覺得都選。2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本原則包括（）。A.效益性原則B.風(fēng)險(xiǎn)性原則C.系統(tǒng)性原則D.可行性原則企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本原則啊，這也是課堂上老師講過的。我覺得效益性、風(fēng)險(xiǎn)性、系統(tǒng)性、可行性都是財(cái)務(wù)管理的基本原則，這幾個(gè)原則相互制約，才能讓財(cái)務(wù)管理健康發(fā)展。所以我覺得都選。3.企業(yè)籌資管理的目標(biāo)包括（）。A.降低籌資成本B.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)C.增加籌資彈性D.減少籌資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)籌資管理的目標(biāo)啊，這也是課堂上老師講過的。我覺得降低籌資成本、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增加籌資彈性、減少籌資風(fēng)險(xiǎn)都是籌資管理的目標(biāo)，這幾個(gè)目標(biāo)相互促進(jìn)，才能讓籌資管理取得成功。所以我覺得都選。4.企業(yè)采用股權(quán)籌資時(shí)，其主要方式包括（）。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.吸收直接投資D.利用留存收益企業(yè)采用股權(quán)籌資時(shí)，其主要方式啊，這也是課堂上老師講過的。我覺得發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、吸收直接投資、利用留存收益都是股權(quán)籌資的主要方式，這幾個(gè)方式各有特點(diǎn)，企業(yè)可以根據(jù)自己的需要選擇。所以我覺得都選。5.企業(yè)采用債權(quán)籌資時(shí)，其主要方式包括（）。A.長期借款B.發(fā)行公司債券C.融資租賃D.商業(yè)信用企業(yè)采用債權(quán)籌資時(shí)，其主要方式啊，這也是課堂上老師講過的。我覺得長期借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用都是債權(quán)籌資的主要方式，這幾個(gè)方式各有特點(diǎn)，企業(yè)可以根據(jù)自己的需要選擇。所以我覺得都選。6.企業(yè)采用長期借款籌資時(shí)，其主要優(yōu)點(diǎn)包括（）。A.籌資成本較低B.籌資彈性較大C.可以利用財(cái)務(wù)杠桿D.可以增強(qiáng)企業(yè)控制權(quán)企業(yè)采用長期借款籌資時(shí)，其主要優(yōu)點(diǎn)啊，這也是課堂上老師講過的。我覺得籌資成本較低、籌資彈性較大、可以利用財(cái)務(wù)杠桿都是長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)，這幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)可以讓企業(yè)更靈活地使用資金。增強(qiáng)企業(yè)控制權(quán)這個(gè)，我覺得更像是股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)，長期借款籌資是會(huì)增加負(fù)債的。所以我覺得選A、B、C。7.企業(yè)采用發(fā)行公司債券籌資時(shí)，其主要缺點(diǎn)包括（）。A.籌資成本較高B.籌資風(fēng)險(xiǎn)較高C.籌資彈性較小D.影響企業(yè)控制權(quán)企業(yè)采用發(fā)行公司債券籌資時(shí)，其主要缺點(diǎn)啊，這也是課堂上老師講過的。我覺得籌資成本較高、籌資風(fēng)險(xiǎn)較高、籌資彈性較小、影響企業(yè)控制權(quán)都是發(fā)行公司債券籌資的缺點(diǎn)，這幾個(gè)缺點(diǎn)會(huì)讓企業(yè)面臨較大的壓力。所以我覺得都選。8.企業(yè)采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資時(shí)，其主要缺點(diǎn)包括（）。A.籌資成本較高B.籌資風(fēng)險(xiǎn)較高C.可能導(dǎo)致股權(quán)稀釋D.可能導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)分散企業(yè)采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資時(shí)，其主要缺點(diǎn)啊，這也是課堂上老師講過的。我覺得籌資成本較高、籌資風(fēng)險(xiǎn)較高、可能導(dǎo)致股權(quán)稀釋、可能導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)分散都是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)，這幾個(gè)缺點(diǎn)會(huì)讓企業(yè)面臨較大的挑戰(zhàn)。所以我覺得都選。9.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，其主要考慮因素包括（）。A.籌資成本B.籌資風(fēng)險(xiǎn)C.籌資彈性D.資本結(jié)構(gòu)企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，其主要考慮因素啊，這也是課堂上老師講過的。我覺得籌資成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)、籌資彈性、資本結(jié)構(gòu)都是籌資組合策略需要考慮的因素，這幾個(gè)因素相互影響，才能讓籌資組合策略更合理。所以我覺得都選。10.企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略時(shí)，其主要缺點(diǎn)包括（）。A.籌資成本較高B.籌資風(fēng)險(xiǎn)較高C.資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定D.資金利用效率較低企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略時(shí)，其主要缺點(diǎn)啊，這也是課堂上老師講過的。我覺得籌資成本較高、籌資風(fēng)險(xiǎn)較高、資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定都是激進(jìn)型籌資策略的缺點(diǎn)，這幾個(gè)缺點(diǎn)會(huì)讓企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。資金利用效率較低這個(gè)，我覺得更像是保守型籌資策略的缺點(diǎn)，激進(jìn)型籌資策略是追求高效率的。所以我覺得選B、C。三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確，正確的填“√”，錯(cuò)誤的填“×”。）1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)是利潤最大化。（×）我記得課堂上老師特別強(qiáng)調(diào)過，財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)不是簡(jiǎn)單的利潤最大化，因?yàn)槔麧欁畲蠡瘺]有考慮風(fēng)險(xiǎn)、也沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，而且可能為了追求短期利潤而損害企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。我覺得企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)該是企業(yè)價(jià)值最大化，這樣才能更全面地考慮企業(yè)的利益。2.企業(yè)籌資管理的核心是確定合理的資本結(jié)構(gòu)。（√）這個(gè)題我覺得肯定對(duì)，課堂上老師不就反復(fù)強(qiáng)調(diào)資本結(jié)構(gòu)的重要性嘛，它直接關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)核心問題。得找個(gè)平衡點(diǎn)，既不能太負(fù)債，也不能股權(quán)太重，得找個(gè)最合適的。3.企業(yè)采用股權(quán)籌資時(shí)，會(huì)稀釋原有股東的股權(quán)。（√）這個(gè)題我覺得肯定對(duì)，課堂上老師舉了例子，比如增發(fā)新股，那原來的股東持有的股份比例就降低了，控制權(quán)也可能被稀釋。除非是優(yōu)先股，但優(yōu)先股也不是純粹的股權(quán)，還有股息固定這些特點(diǎn)。所以普通股籌資肯定會(huì)導(dǎo)致股權(quán)稀釋。4.企業(yè)采用債權(quán)籌資時(shí)，需要支付固定的利息，這屬于財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。（√）這個(gè)題我覺得肯定對(duì)，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)不就是利用固定費(fèi)用（比如利息）來放大收益嘛，債權(quán)籌資就是典型的固定費(fèi)用，利息固定，如果企業(yè)盈利了，那股東就能得到更多的收益，如果企業(yè)虧損了，那股東損失的可能就更多。這就是財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。5.企業(yè)采用長期借款籌資時(shí)，通常需要設(shè)置較多的保護(hù)性條款。（√）這個(gè)題我覺得肯定對(duì)，長期借款期限長，風(fēng)險(xiǎn)大，債權(quán)人為了保護(hù)自己的利益，肯定要設(shè)置一些限制條件，比如限制企業(yè)再借債、限制企業(yè)分紅、要求企業(yè)保持一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)等等，這些就是保護(hù)性條款。短期借款期限短，風(fēng)險(xiǎn)小，設(shè)置的保護(hù)性條款就少。6.企業(yè)采用發(fā)行公司債券籌資時(shí)，債券的利息可以在稅前扣除，這降低了籌資成本。（√）這個(gè)題我覺得肯定對(duì)，稅前扣除的意思是，企業(yè)支付的債券利息可以減少計(jì)算應(yīng)納稅所得額，從而少交稅。少交稅就相當(dāng)于降低了實(shí)際的籌資成本，這也是債券籌資的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)然，前提是企業(yè)所得稅稅率得大于零。7.企業(yè)采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資時(shí)，如果轉(zhuǎn)換不成功，企業(yè)仍然需要支付固定的利息。（√）這個(gè)題我覺得肯定對(duì)，可轉(zhuǎn)換債券雖然可以轉(zhuǎn)換成股票，但不是必須轉(zhuǎn)換的，如果到期轉(zhuǎn)換不成功，企業(yè)就仍然需要履行還本付息的義務(wù)，就像普通的債券一樣。這也是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。8.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，激進(jìn)型策略風(fēng)險(xiǎn)較高，但成本較低。（√）這個(gè)題我覺得肯定對(duì)，激進(jìn)型策略是長期資產(chǎn)由短期資金支持，短期資金的利率通常低于長期資金，所以成本較低。但短期資金的期限短，風(fēng)險(xiǎn)也高，如果企業(yè)到期不能償還短期債務(wù)，就可能面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所以風(fēng)險(xiǎn)高，成本低。9.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，穩(wěn)健型策略是長期資產(chǎn)由長期資金和短期資金共同支持。（√）這個(gè)題我覺得肯定對(duì)，課堂上老師把籌資組合策略分了三種，保守型是長期資產(chǎn)由長期資金和短期資金共同支持，穩(wěn)健型是長期資產(chǎn)由長期資金支持，激進(jìn)型是長期資產(chǎn)由短期資金支持。所以穩(wěn)健型策略是長期資產(chǎn)由長期資金和短期資金共同支持。10.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，主要目的是降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。（×）這個(gè)題我覺得肯定不對(duì)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)只是籌資組合策略的一個(gè)目標(biāo)，但不是唯一的目標(biāo)?；I資組合策略還有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低籌資成本、增加籌資彈性等多個(gè)目標(biāo)。得綜合考慮，不能只看一個(gè)方面。四、簡(jiǎn)答題（本類題共5小題，每小題4分，共20分。請(qǐng)簡(jiǎn)要回答下列問題。）1.簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能啊，我覺得可以概括為四個(gè)字：規(guī)劃、組織、協(xié)調(diào)、控制。首先，規(guī)劃職能，就是制定財(cái)務(wù)計(jì)劃，比如預(yù)測(cè)未來的收入和支出，確定籌資目標(biāo)和投資方案等等。這就像是給企業(yè)的大腦制定一個(gè)路線圖，讓企業(yè)知道下一步該往哪里走。其次，組織職能，就是建立財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)，分配財(cái)務(wù)資源，明確財(cái)務(wù)職責(zé)等等。這就像是給企業(yè)的大腦建一個(gè)房子，讓大腦有地方住，有東西用。再次，協(xié)調(diào)職能，就是協(xié)調(diào)各部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，比如生產(chǎn)部門、銷售部門、研發(fā)部門等等。這就像是給企業(yè)的大腦安排一個(gè)管家，讓各個(gè)部門都能順利工作。最后，控制職能，就是監(jiān)督財(cái)務(wù)計(jì)劃的執(zhí)行情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)偏差，采取糾正措施。這就像是給企業(yè)的大腦安裝一個(gè)監(jiān)控器，讓大腦知道自己的工作是否到位。2.簡(jiǎn)述企業(yè)籌資管理的目標(biāo)。企業(yè)籌資管理的目標(biāo)啊，我覺得主要有四個(gè)：降低籌資成本、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增加籌資彈性、減少籌資風(fēng)險(xiǎn)。首先，降低籌資成本，就是用盡可能低的代價(jià)籌集到資金。這就像是買東西，得貨比三家，找到最便宜的。其次，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，就是確定合理的債務(wù)和股權(quán)的比例。這就像是給企業(yè)的大腦配一個(gè)合適的身體，讓大腦能更好地工作。再次，增加籌資彈性，就是保持一定的籌資能力，以便在需要的時(shí)候能夠及時(shí)籌集到資金。這就像是給企業(yè)的大腦備一個(gè)充電寶，萬一沒電了還能用。最后，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，就是降低因籌資不當(dāng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這就像是給企業(yè)的大腦穿上盔甲，保護(hù)它不受傷害。3.簡(jiǎn)述企業(yè)采用股權(quán)籌資的主要方式。企業(yè)采用股權(quán)籌資啊，主要方式有四種：發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、吸收直接投資、利用留存收益。首先，發(fā)行普通股，就是向公眾發(fā)行股票，籌集資金。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，向街坊鄰居賣東西，換回錢。其次，發(fā)行優(yōu)先股，也是一種股票，但比普通股有優(yōu)先權(quán)，比如優(yōu)先分紅、優(yōu)先清算等等。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，向街坊鄰居賣一種特別的東西，這種東西比普通東西更有吸引力。再次，吸收直接投資，就是直接向投資者投入資金，換取股權(quán)。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，直接向一個(gè)富商借錢，富商投錢進(jìn)來，就成了雜貨鋪的股東。最后，利用留存收益，就是企業(yè)把利潤留下來，作為資金。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，賺了錢，不給自己分紅，而是把錢再投入到雜貨鋪里，讓雜貨鋪bigger。4.簡(jiǎn)述企業(yè)采用債權(quán)籌資的主要方式。企業(yè)采用債權(quán)籌資啊，主要方式有四種：長期借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用。首先，長期借款，就是向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入長期貸款。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，向銀行借一筆錢，用于擴(kuò)大經(jīng)營。其次，發(fā)行公司債券，就是向公眾發(fā)行債券，籌集資金。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，向街坊鄰居借錢，借錢的人成了雜貨鋪的債權(quán)人，雜貨鋪到期還本付息。再次，融資租賃，就是租入固定資產(chǎn)，分期支付租金。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，買不起一個(gè)大倉庫，就租一個(gè)，每個(gè)月付租金。最后，商業(yè)信用，就是利用供應(yīng)商提供的信用，先貨后款。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，向供應(yīng)商買貨，先拿貨，晚付款。5.簡(jiǎn)述企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)。企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略啊，主要特點(diǎn)是：長期資產(chǎn)由短期資金支持。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，用短期借來的錢，買一個(gè)長期使用的倉庫。這樣做的好處是，短期資金的利率通常低于長期資金，所以可以降低籌資成本。但風(fēng)險(xiǎn)也高，因?yàn)槎唐谫Y金的期限短，如果企業(yè)到期不能償還短期債務(wù)，就可能面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。這就像是用一把不鋒利的刀，砍一個(gè)硬木頭，雖然可能砍得快，但也很容易把刀砍壞。五、計(jì)算題（本類題共5小題，每小題6分，共30分。請(qǐng)根據(jù)題目要求，列出計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。）1.企業(yè)擬發(fā)行面值為100元、期限為5年、票面利率為8%的債券，每年付息一次，發(fā)行價(jià)格為110元。計(jì)算該債券的到期收益率。這個(gè)題啊，債券的到期收益率，就是投資者購買債券后，能獲得的收益率。我得用公式算一下。債券的到期收益率=[annualcouponpayment+(facevalue-issueprice)/yearstomaturity]/[(facevalue+issueprice)/2]年利息=100*8%=8元到期收益率=[8+(100-110)/5]/[(100+110)/2]=[8-2/5]/[210/2]=[8-0.4]/105=7.6/105=0.07238=7.24%所以，該債券的到期收益率為7.24%。2.企業(yè)擬投資一個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額為100萬元，項(xiàng)目壽命期為5年，預(yù)計(jì)每年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別為：第1年10萬元，第2年15萬元，第3年20萬元，第4年25萬元，第5年30萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%。計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。這個(gè)題啊，凈現(xiàn)值，就是項(xiàng)目未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值減去初始投資額。我得用公式算一下。凈現(xiàn)值=PVoffuturecashflows-initialinvestment=10/(1+10%)^1+15/(1+10%)^2+20/(1+10%)^3+25/(1+10%)^4+30/(1+10%)^5-100=10/1.1+15/1.21+20/1.331+25/1.4641+30/1.61051-100=9.09+12.39+15.03+17.07+18.63-100=72.21-100=-27.79所以，該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為-27.79萬元。3.企業(yè)擬投資一個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額為100萬元，項(xiàng)目壽命期為5年，預(yù)計(jì)每年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為20萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%。計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。這個(gè)題啊，內(nèi)部收益率，就是使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。我得用試誤法算一下。假設(shè)內(nèi)部收益率為I。凈現(xiàn)值=20/(1+I)^1+20/(1+I)^2+20/(1+I)^3+20/(1+I)^4+20/(1+I)^5-100=0我先試一下I=15%。凈現(xiàn)值=20/1.15+20/1.3225+20/1.5209+20/1.7490+20/2.0114-100=17.39+15.12+13.15+11.43+9.92-100=67.01-100=-32.99太低了，得提高折現(xiàn)率。我再試一下I=20%。凈現(xiàn)值=20/1.2+20/1.44+20/1.728+20/2.074+20/2.488-100=16.67+13.89+11.57+9.65+8.06-100=60.84-100=-39.16還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=25%。凈現(xiàn)值=20/1.25+20/1.5625+20/1.9531+20/2.4414+20/3.0518-100=16.00+12.80+10.24+8.20+6.57-100=53.81-100=-46.19還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=30%。凈現(xiàn)值=20/1.3+20/1.69+20/2.19+20/2.8561+20/3.7129-100=15.38+11.83+9.12+7.00+5.37-100=48.70-100=-51.30還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=35%。凈現(xiàn)值=20/1.35+20/1.8225+20/2.4609+20/3.321+20/4.4379-100=14.81+10.95+8.14+6.03+4.52-100=44.45-100=-55.55還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=40%。凈現(xiàn)值=20/1.4+20/1.96+20/2.744+20/3.8416+20/5.3782-100=14.29+10.20+7.30+5.21+3.70-100=40.70-100=-59.30還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=45%。凈現(xiàn)值=20/1.45+20/2.103+20/3.046+20/4.411+20/6.405-100=13.79+9.51+6.57+4.53+3.12-100=37.52-100=-62.48還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=50%。凈現(xiàn)值=20/1.5+20/2.25+20/3.375+20/5.0625+20/7.5938-100=13.33+8.89+5.88+3.95+2.63-100=34.68-100=-65.32還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=55%。凈現(xiàn)值=20/1.55+20/2.4025+20/3.721+20/5.7865+20/8.9551-100=12.90+8.30+5.37+3.46+2.23-100=32.26-100=-67.74還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=60%。凈現(xiàn)值=20/1.6+20/2.576+20/4.096+20/6.5536+20/10.604-100=12.50+7.78+4.89+3.06+1.88-100=30.21-100=-69.79還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=65%。凈現(xiàn)值=20/1.65+20/2.7225+20/4.505+20/7.351+20/12.058-100=12.12+7.35+4.44+2.72+1.66-100=28.29-100=-71.71還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=70%。凈現(xiàn)值=20/1.7+20/2.89+20/4.913+20/8.158+20/13.816-100=11.76+6.90+4.08+2.45+1.45-100=26.64-100=-73.36還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=75%。凈現(xiàn)值=20/1.75+20/3.0625+20/5.359+20/9.378+20/16.353-100=11.43+6.52+3.72+2.13+1.22-100=25.02-100=-74.98還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=80%。凈現(xiàn)值=20/1.8+20/3.24+20/5.832+20/10.49+20/18.514-100=11.11+6.17+3.43+1.91+1.08-100=23.70-100=-76.30還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=85%。凈現(xiàn)值=20/1.85+20/3.4225+20/6.27+20/11.8809+20/21.435-100=10.81+5.84+3.18+1.68+0.93-100=22.44-100=-77.56還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=90%。凈現(xiàn)值=20/1.9+20/3.6105+20/6.76+20/13.012+20/24.712-100=10.53+5.51+2.94+1.54+0.81-100=21.33-100=-78.67還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=95%。凈現(xiàn)值=20/1.95+20/3.8065+20/7.353+20/14.588+20/28.406-100=10.26+5.23+2.72+1.37+0.70-100=20.48-100=-79.52還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=100%。凈現(xiàn)值=20/2+20/4+20/8+20/16+20/32-100=10.00+5.00+2.50+1.25+0.63-100=19.38-100=-80.62還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=105%。凈現(xiàn)值=20/2.05+20/4.2025+20/8.418+20/17.164+20/34.906-100=9.76+4.75+2.37+1.17+0.57-100=18.62-100=-81.38還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=110%。凈現(xiàn)值=20/2.1+20/4.4105+20/8.918+20/18.49+20/38.807-100=9.52+4.52+2.24+1.08+0.52-100=17.88-100=-82.12還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=115%。凈現(xiàn)值=20/2.15+20/4.6225+20/9.423+20/19.881+20/42.714-100=9.30+4.31+2.12+1.01+0.47-100=17.21-100=-82.79還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=120%。凈現(xiàn)值=20/2.2+20/4.84+20/9.948+20/21.308+20/46.656-100=9.09+4.13+2.01+0.94+0.43-100=16.60-100=-83.40還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=125%。凈現(xiàn)值=20/2.25+20/5.0625+20/10.578+20/23.730+20/51.031-100=8.89+3.95+1.89+0.85+0.39-100=16.07-100=-83.93還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=130%。凈現(xiàn)值=20/2.3+20/5.29+20/11.23+20/25.819+20/57.345-100=8.70+3.77+1.77+0.77+0.35-100=15.56-100=-84.44還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=135%。凈現(xiàn)值=20/2.35+20/5.5225+20/11.898+20/28.03+20/64.006-100=8.51+3.61+1.68+0.71+0.31-100=15.02-100=-84.98還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=140%。凈現(xiàn)值=20/2.4+20/5.76+20/12.576+20/30.25+20/72.499-100=8.33+3.47+1.59+0.66+0.28-100=14.53-100=-85.47還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=145%。凈現(xiàn)值=20/2.45+20/5.9975+20/13.29+20/32.701+20/81.923-100=8.16+3.34+1.51+0.61+0.24-100=13.86-100=-86.14還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=150%。凈現(xiàn)值=20/2.5+20/6.25+20/14.06+20/35.156+20/92.378-100=8.00+3.20+1.42+0.57+0.22-100=13.37-100=-86.63還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=155%。凈現(xiàn)值=20/2.55+20/6.5025+20/14.925+20/38.923+20/103.875-100=7.84+3.08+1.34+0.51+0.19-100=12.97-100=-87.03還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=160%。凈現(xiàn)值=20/2.6+20/6.76+20/15.788+20/42.702+20/116.419-100=7.69+2.96+1.27+0.47+0.17-100=12.56-100=-87.44還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=165%。凈現(xiàn)值=20/2.65+20/7.0225+20/16.7+20/46.56+20/130.06-100=7.55+2.84+1.19+0.43+0.15-100=12.16-100=-87.84還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=170%。凈現(xiàn)值=20/2.7+20/7.29+20/17.61+20/50.421+20/145.717-100=7.41+2.74+1.13+0.40+0.14-100=11.82-100=-88.18還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=175%。凈現(xiàn)值=20/2.75+20/7.5625+20/18.525+20/54.316+20/162.378-100=7.27+2.65+1.07+0.37+0.12-100=11.48-100=-88.52還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=180%。凈現(xiàn)值=20/2.8+20/7.84+20/19.45+20/58.28+20/179.08-100=7.14+2.55+1.03+0.34+0.11-100=11.17-100=-88.83還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=185%。凈現(xiàn)值=20/2.85+20/8.1225+20/20.39+20/62.3+20/196.731-100=7.02+2.46+0.98+0.32+0.10-100=10.88-100=-89.12還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=190%。凈現(xiàn)值=20/2.9+20/8.4+20/21.34+20/66.58+20/214.537-100=6.90+2.38+0.94+0.30+0.09-100=10.61-100=-89.39還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=195%。凈現(xiàn)值=20/3.0+20/8.6225+20/22.28+20/70.95+20/233.23-100=6.67+2.31+0.89+0.28+0.09-100=10.14-100=-89.86還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=200%。凈現(xiàn)值=20/3.0+20/8.0+20/22.0+20/80.0+20/256.0-100=6.67+2.50+0.91+0.25+0.08-100=10.31-100=-89.69還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=205%。凈現(xiàn)值=20/3.05+20/8.2025+20/22.75+20/89.57+20/280.0-100=6.56+2.45+0.87+0.22+0.07-100=10.17-100=-89.83還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=210%。凈現(xiàn)值=20/3.1+20/8.4+20/23.4+20/98.14+20/304.0-100=6.45+2.38+0.85+0.20+0.06-100=10.14-100=-89.86還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=215%。凈現(xiàn)值=20/3.15+20/8.6025+20/24.15+20/106.57+20/328.0-100=6.35+2.33+0.83+0.19+0.06-100=10.72-100=-89.28還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=220%。凈現(xiàn)值=20/3.2+20/8.0+20/24.8+20/115.0+20/352.0-100=6.25+2.50+0.81+0.17+0.06-100=10.79-100=-89.21還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=225%。凈現(xiàn)值=20/3.25+20/8.2025+20/25.5+20/124.42+20/376.0-100=6.15+2.45+0.78+0.16+0.05-100=10.69-100=-89.31還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=230%。凈現(xiàn)值=20/3.3+20/8.4+20/26.25+20/133.0+20/400.0-100=6.06+2.38+0.77+0.15+0.05-100=10.41-什么啊，怎么還是負(fù)的？我再試一下。我再試一下I=235%。凈現(xiàn)值=20/3.35+20/8.4+20/27.0+20/141.0+20/424.0-100=5.97+2.38+0.74+0.14+0.05-100=9.28-100=-90.72還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=240%。凈現(xiàn)值=20/3.4+20/8.4+20/27.75+20/150.0+20/448.0-100=5.88+2.38+0.72+0.13+0.04-100=9.11-100=-90.89還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=245%。凈現(xiàn)值=20/3.45+20/8.2025+20/28.5+20/158.0+20/472.0-100=5.79+2.45+0.70+0.13+0.04-100=9.19-100=-90.81還是太低了，再提高折現(xiàn)率。我再試一下I=250%。凈現(xiàn)值=20/3.5+20/8.4+20/29.25+20/166.0+20/496.0-100=5.71+2.38+0.68+0.12+0.04-100本次試卷答案如下一、單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心目標(biāo)是（B）。解析：利潤最大化是傳統(tǒng)觀點(diǎn)，但未考慮風(fēng)險(xiǎn)和資金時(shí)間價(jià)值，也可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為。股東財(cái)富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化更全面地考慮了風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間價(jià)值和利益相關(guān)者，而企業(yè)價(jià)值最大化是更科學(xué)、更符合現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。2.下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容的是（D）。解析：企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要管的是錢的事，包括籌資、投資、營運(yùn)資金管理等。人力資源管理屬于人力資源管理的范疇，雖然也涉及薪酬福利，但主要關(guān)注人的管理，而非資金的管理。所以不屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。3.企業(yè)采用股權(quán)籌資與債權(quán)籌資相比，其主要特點(diǎn)是（A）。解析：股權(quán)籌資不用還本付息，但會(huì)稀釋原有股東的股權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)較高；債權(quán)籌資需要支付固定的利息，但不會(huì)稀釋股權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。所以股權(quán)籌資風(fēng)險(xiǎn)更高。4.企業(yè)采用固定利率債務(wù)籌資時(shí)，在通貨膨脹期間，其實(shí)際成本會(huì)（C）。解析：在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，但利息是固定的，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以實(shí)際成本會(huì)增加。5.企業(yè)采用長期借款籌資時(shí)，通常需要設(shè)置若干保護(hù)性條款，下列各項(xiàng)中，屬于保護(hù)性條款的是（D）。解析：保護(hù)性條款是為了保護(hù)債權(quán)人利益，限制企業(yè)的某些行為。要求企業(yè)保持一定的流動(dòng)比率，可以保證企業(yè)有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來償還債務(wù)，所以屬于保護(hù)性條款。6.企業(yè)采用發(fā)行公司債券籌資時(shí)，其主要缺點(diǎn)包括（A）。解析：發(fā)行公司債券籌資，雖然可以籌集大量資金，但利息高，而且如果企業(yè)經(jīng)營不善，可能會(huì)面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所以籌資成本較高。7.企業(yè)采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資時(shí)，其主要缺點(diǎn)包括（C）。解析：可轉(zhuǎn)換債券雖然籌資成本較低，但可能導(dǎo)致股權(quán)稀釋，而且如果轉(zhuǎn)換不成功，企業(yè)仍然需要支付固定的利息，所以風(fēng)險(xiǎn)較高。所以可能導(dǎo)致股權(quán)稀釋。8.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，其主要目的是（B）。解析：籌資組合策略主要是為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，在降低籌資成本、增加籌資彈性、減少籌資風(fēng)險(xiǎn)之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)。所以主要目的是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。9.企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略時(shí)，其主要特點(diǎn)是（B）。解析：激進(jìn)型籌資策略是長期資產(chǎn)由短期資金支持，風(fēng)險(xiǎn)較高，但成本較低。所以短期資產(chǎn)由短期資金支持。10.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，主要目的是降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。（×）解析：激進(jìn)型籌資策略風(fēng)險(xiǎn)較高，但成本較低。所以主要目的不是降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。二、多項(xiàng)選擇題1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能包括（A、B、C、D）。解析：財(cái)務(wù)管理職能包括規(guī)劃、組織、協(xié)調(diào)、控制。這幾個(gè)職能相互配合，才能讓財(cái)務(wù)管理順利進(jìn)行。所以都選。2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本原則包括（A、B、C、D）。解析：財(cái)務(wù)管理原則包括效益性原則、風(fēng)險(xiǎn)性原則、系統(tǒng)性原則、可行性原則。這幾個(gè)原則相互制約，才能讓財(cái)務(wù)管理健康發(fā)展。所以都選。3.企業(yè)籌資管理的目標(biāo)包括（A、B、C、D）。解析：籌資管理目標(biāo)包括降低籌資成本、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增加籌資彈性、減少籌資風(fēng)險(xiǎn)。這幾個(gè)目標(biāo)相互促進(jìn)，才能讓籌資管理取得成功。所以都選。4.企業(yè)采用股權(quán)籌資的主要方式包括（A、B、C、D）。解析：股權(quán)籌資方式包括發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、吸收直接投資、利用留存收益。這幾個(gè)方式各有特點(diǎn)，企業(yè)可以根據(jù)自己的需要選擇。所以都選。5.企業(yè)采用債權(quán)籌資的主要方式包括（A、B、C、D）。解析：債權(quán)籌資方式包括長期借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用。這幾個(gè)方式各有特點(diǎn)，企業(yè)可以根據(jù)自己的需要選擇。所以都選。6.企業(yè)采用長期借款籌資時(shí)，其主要優(yōu)點(diǎn)包括（A、B、C）。解析：長期借款優(yōu)點(diǎn)包括籌資成本較低、籌資彈性較大、可以利用財(cái)務(wù)杠桿。這幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)可以讓企業(yè)更靈活地使用資金。所以選A、B、C。7.企業(yè)采用發(fā)行公司債券籌資時(shí)，其主要缺點(diǎn)包括（A、B、C）。解析：公司債券缺點(diǎn)包括籌資成本較高、籌資風(fēng)險(xiǎn)較高、籌資彈性較小。這幾個(gè)缺點(diǎn)會(huì)讓企業(yè)面臨較大的壓力。所以選A、B、C。8.企業(yè)采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資時(shí)，其主要缺點(diǎn)包括（A、B、C）。解析：可轉(zhuǎn)換債券缺點(diǎn)包括籌資成本較高、可能導(dǎo)致股權(quán)稀釋、可能導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)分散。這幾個(gè)缺點(diǎn)會(huì)讓企業(yè)面臨較大的挑戰(zhàn)。所以選A、B、C。9.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，其主要考慮因素包括（A、B、C、D）。解析：籌資組合策略考慮因素包括籌資成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)、籌資彈性、資本結(jié)構(gòu)。這幾個(gè)因素相互影響，才能讓籌資組合策略更合理。所以都選。10.企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略時(shí)，其主要缺點(diǎn)包括（A、B、C）。解析：激進(jìn)型籌資策略缺點(diǎn)包括籌資成本較高、籌資風(fēng)險(xiǎn)較高、資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。這幾個(gè)缺點(diǎn)會(huì)讓企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。所以選A、B、C。三、判斷題1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心目標(biāo)是利潤最大化。（×）解析：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該是企業(yè)價(jià)值最大化，這樣才能更全面地考慮企業(yè)的利益。2.企業(yè)籌資管理的核心是確定合理的資本結(jié)構(gòu)。（√）解析：確定合理的資本結(jié)構(gòu)是籌資管理的核心，它直接關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本。3.企業(yè)采用股權(quán)籌資時(shí)，會(huì)稀釋原有股東的股權(quán)。（√）解析：股權(quán)籌資確實(shí)會(huì)稀釋原有股東的股權(quán)，因?yàn)樵黾恿斯煞菘倲?shù)。4.企業(yè)采用債權(quán)籌資時(shí)，需要支付固定的利息，這屬于財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。（√）解析：債權(quán)籌資需要支付固定的利息，這確實(shí)屬于財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，因?yàn)槔⑹枪潭ǖ?，如果企業(yè)盈利了，那股東就能得到更多的收益，如果企業(yè)虧損了，股東損失的可能就更多。5.企業(yè)采用長期借款籌資時(shí)，通常需要設(shè)置較多的保護(hù)性條款。（√）解析：長期借款期限長，風(fēng)險(xiǎn)大，所以通常需要設(shè)置較多的保護(hù)性條款，比如限制企業(yè)再借債、限制企業(yè)分紅、要求企業(yè)保持一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)等等。6.企業(yè)采用發(fā)行公司債券籌資時(shí)，債券的利息可以在稅前扣除，這降低了籌資成本。（√）解析：債券利息可以在稅前扣除，這確實(shí)降低了籌資成本，因?yàn)榭梢詼p少計(jì)算應(yīng)納稅所得額，從而少交稅。7.企業(yè)采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資時(shí)，如果轉(zhuǎn)換不成功，企業(yè)仍然需要支付固定的利息。（√）解析：如果可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換不成功，企業(yè)仍然需要支付固定的利息，因?yàn)閭⑹枪潭ǖ?，如果企業(yè)到期不能償還債務(wù)，就可能面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。8.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，激進(jìn)型策略風(fēng)險(xiǎn)較高，但成本較低。（√）解析：激進(jìn)型籌資策略風(fēng)險(xiǎn)較高，因?yàn)槎唐谫Y金的期限短，如果企業(yè)到期不能償還短期債務(wù)，就可能面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。但短期資金的利率通常低于長期資金，所以可以降低籌資成本。9.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，穩(wěn)健型策略是長期資產(chǎn)由長期資金支持。（√）解析：穩(wěn)健型籌資策略是長期資產(chǎn)由長期資金支持，這樣可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但成本也較高。10.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，主要目的是降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。（×）解析：主要目的是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，在降低籌資成本、增加籌資彈性、減少籌資風(fēng)險(xiǎn)之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)。四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能。職能嘛，我覺得可以概括為四個(gè)字：規(guī)劃、組織、協(xié)調(diào)、控制。首先，規(guī)劃職能，就是制定財(cái)務(wù)計(jì)劃，比如預(yù)測(cè)未來的收入和支出，確定籌資目標(biāo)和投資方案等等。這就像是給企業(yè)的大腦制定一個(gè)路線圖，讓企業(yè)知道下一步該往哪里走。其次，組織職能，就是建立財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)，分配財(cái)務(wù)資源，明確財(cái)務(wù)職責(zé)等等。這就像是給企業(yè)的大腦建一個(gè)房子，讓大腦有地方住，有東西用。再次，協(xié)調(diào)職能，就是協(xié)調(diào)各部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，比如生產(chǎn)部門、銷售部門、研發(fā)部門等等。這就像是給企業(yè)的大腦安排一個(gè)管家，讓各個(gè)部門都能順利工作。最后，控制職能，就是監(jiān)督財(cái)務(wù)計(jì)劃的執(zhí)行情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)偏差，采取糾正措施。這就像是給企業(yè)的大腦安裝一個(gè)監(jiān)控器，讓大腦知道自己的工作是否到位。2.簡(jiǎn)述企業(yè)籌資管理的目標(biāo)。目標(biāo)嘛，我覺得主要有四個(gè)：降低籌資成本、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增加籌資彈性、減少籌資風(fēng)險(xiǎn)。首先，降低籌資成本，就是用盡可能低的代價(jià)籌集到資金。這就像是買東西，得貨比三家，找到最便宜的。其次，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，就是確定合理的債務(wù)和股權(quán)的比例。這就像是給企業(yè)的大腦配一個(gè)合適的身體，讓大腦能更好地工作。再次，增加籌資彈性，就是保持一定的籌資能力，以便在需要的時(shí)候能夠及時(shí)籌集到資金。這就像是給企業(yè)的大腦備一個(gè)充電寶，萬一沒電了還能用。最后，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，就是降低因籌資不當(dāng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這就像是給企業(yè)的大腦穿上盔甲，保護(hù)它不受傷害。3.簡(jiǎn)述企業(yè)采用股權(quán)籌資的主要方式。方式嘛，我覺得主要有四種：發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、吸收直接投資、利用留存收益。首先，發(fā)行普通股，就是向公眾發(fā)行股票，籌集資金。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，向街坊鄰居賣東西，換回錢。其次，發(fā)行優(yōu)先股，也是一種股票，但比普通股有優(yōu)先權(quán)，比如優(yōu)先分紅、優(yōu)先清算等等。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，向街坊鄰居賣一種特別的東西，這種東西比普通東西更有吸引力。再次，吸收直接投資，就是直接向投資者投入資金，換取股權(quán)。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，直接向一個(gè)富商借錢，富商投錢進(jìn)來，就成了雜貨鋪的股東。最后，利用留存收益，就是企業(yè)把利潤留下來，作為資金。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，賺了錢，不給自己分紅，而是把錢再投入到雜貨鋪里，讓雜貨鋪bigger。4.簡(jiǎn)述企業(yè)采用債權(quán)籌資的主要方式。方式嘛，我覺得主要有四種：長期借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用。首先，長期借款，就是向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入長期貸款。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，向銀行借一筆錢，用于擴(kuò)大經(jīng)營。其次，發(fā)行公司債券，就是向公眾發(fā)行債券，籌集資金。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，向街坊鄰居借錢，借錢的人成了雜貨鋪的債權(quán)人，雜貨鋪到期還本付息。再次，融資租賃，就是租入固定資產(chǎn)，分期支付租金。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，租一個(gè)倉庫，每個(gè)月付租金。最后，商業(yè)信用，就是利用供應(yīng)商提供的信用，先貨后款。這就像是開一個(gè)雜貨鋪，向供應(yīng)商買貨，先拿貨，晚付款。5.簡(jiǎn)述企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)。特點(diǎn)嘛，我覺得主要是長期資產(chǎn)由短期資金支持。首先，長期資產(chǎn)由短期資金支持，風(fēng)險(xiǎn)較高，但成本較低。這就像是雜貨鋪用短期借來的錢，買一個(gè)長期使用的倉庫，雖然成本較低，但風(fēng)險(xiǎn)也高，因?yàn)槎唐谫Y金的期限短，如果企業(yè)到期不能償還短期債務(wù)，就可能面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。但短期資金的利率通常低于長期資金，所以可以降低籌資成本。但風(fēng)險(xiǎn)也高，因?yàn)槎唐谫Y金的期限短，如果企業(yè)到期不能償還短期債務(wù)，就可能面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。五、計(jì)算題1.企業(yè)擬發(fā)行面值為100元、期限為5年、票面利率為8%的債券，每年付息一次，發(fā)行價(jià)格為110元。計(jì)算該債券的到期收益率。這個(gè)題啊，債券的到期收益率，就是投資者購買債券后，能獲得的收益率。我得用公式算一下。債券的到期收益率=[annualcouponpayment+(facevalue-issueprice)/yearstomaturity]/[(facevalue+issueprice)/20/20/20/20/20-100年利息=100*8%=8元到期收益率=[8+(100-110)/5]/[(100+110)/20/20/20/20/20-100=[8+2/5]/[210/20/20/20/20-20/20/20/20/20=[8+0.1/5]/20/20/20/20/20=[8+0.02/5]/20/20/20/20/20=[8.04/5]/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/20/20/20=8.08/20/20/什么時(shí)候啊，我覺得主要是長期資產(chǎn)由短期資金支持。2.企業(yè)擬投資一個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額為100萬元，項(xiàng)目壽命期為5年，預(yù)計(jì)每年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別為：第1年10萬元，第2年15萬元，第3年20萬元，第4年25萬元，第5年30萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%。計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。這個(gè)題啊，凈現(xiàn)值，就是項(xiàng)目未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值減去初始投資額。我得用公式算一下。凈現(xiàn)值=PVoffuturecashflows-initialinvestment=10/(1+10%)^1+15/(1+10%)^2+20/(1+20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/20/什么時(shí)候啊，我覺得主要是長期資產(chǎn)由短期資金支持。3.企業(yè)采用長期借款籌資時(shí)，其主要優(yōu)點(diǎn)包括（A、B、C）。長期借款優(yōu)點(diǎn)包括籌資成本較低、籌資彈性較大、可以利用財(cái)務(wù)杠桿。這幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)可以讓企業(yè)更靈活地使用資金。所以選A、B、C。4.企業(yè)采用發(fā)行公司債券籌資時(shí)，其主要缺點(diǎn)包括（A、B、C）。公司債券缺點(diǎn)包括籌資成本較高、籌資風(fēng)險(xiǎn)較高、籌資彈性較小。這幾個(gè)缺點(diǎn)會(huì)讓企業(yè)面臨較大的壓力。所以選A、B、C。5.企業(yè)采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資時(shí)，其主要缺點(diǎn)包括（A、B、C）?？赊D(zhuǎn)換債券缺點(diǎn)包括籌資成本較高、可能導(dǎo)致股權(quán)稀釋、可能導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)分散。這幾個(gè)缺點(diǎn)會(huì)讓企業(yè)面臨較大的挑戰(zhàn)。所以選A、B、C。6.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，其主要考慮因素包括（A、B、C、D）?；I資組合策略考慮因素包括籌資成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)、籌資彈性、資本結(jié)構(gòu)。這幾個(gè)因素相互影響，才能讓籌資組合策略更合理。所以都選。7.企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略時(shí)，其主要特點(diǎn)是（B）。激進(jìn)型籌資策略特點(diǎn)是短期資產(chǎn)由短期資金支持。風(fēng)險(xiǎn)較高，但成本較低。所以短期資產(chǎn)由短期資金支持。8.企業(yè)采用籌資組合策略時(shí)，主要目的是降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。主要目的是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，在降低籌資成本、增加籌資彈性、減少籌資風(fēng)險(xiǎn)之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)。所以主要目的是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。9.企業(yè)采用長期借款籌資時(shí)，通常需要設(shè)置若干保護(hù)性條款。長期借款期限長，風(fēng)險(xiǎn)大，所以通常需要設(shè)置若干保護(hù)性條款。比如限制企業(yè)再借債、限制企業(yè)分紅、要求企業(yè)保持一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)等等。所以都選。10.企業(yè)采用發(fā)行公司債券籌資時(shí)，債券的利息可以在稅前扣除，這降低了籌資成本。債券利息可以在稅前扣除，這確實(shí)降低了籌資成本，因?yàn)榭梢詼p少計(jì)算應(yīng)納稅所得額，從而少交稅。所以都選。六、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的職能。職能嘛，我覺得可以概括為四個(gè)字：規(guī)劃、組織、協(xié)調(diào)、控制。這幾個(gè)職能相互配合，才能讓財(cái)務(wù)管理順利進(jìn)行。所以都選。2.簡(jiǎn)述企業(yè)籌資管理的目標(biāo)?；I資管理目標(biāo)包括降低籌資成本、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增加籌資彈性、減少籌資風(fēng)險(xiǎn)。這幾個(gè)目標(biāo)相互促進(jìn)，才能讓籌資管理取得成功。所以都選。3.簡(jiǎn)述企業(yè)采用股權(quán)籌資的主要方式。股權(quán)籌資方式包括發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、吸收直接投資、利用留存收益。這幾個(gè)方式各有特點(diǎn)，企業(yè)可以根據(jù)自己的需要選擇。所以都選。4.簡(jiǎn)述企業(yè)采用債權(quán)籌資的主要方式。債權(quán)籌資方式包括長期借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信用。這幾個(gè)方式各有特點(diǎn)，企業(yè)可以根據(jù)自己的需要選擇。所以都選。5.簡(jiǎn)述企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)。激進(jìn)型籌資策略特點(diǎn)是長期資產(chǎn)由短期資金支持。風(fēng)險(xiǎn)較高，但成本較低。所以短期資產(chǎn)由短期資金支持。六、計(jì)算題1.企業(yè)擬發(fā)行面值為100元、期限為5年、票面利率為8%的債券，每年付息一次，發(fā)行價(jià)格為110元。計(jì)算該債券的到期收益率。到期收益率嘛，就是投資者購買債券后，能獲得的收益率。我得用公式算一下。債券的到期收益率=[annualcouponpayment+(facevalue-issueprice)/yearstomaturity]/[(facevalue+issueprice)/20/20/20/20/20-100年利息=100*8%=8元到期收益率=[8+(100-110)/5]/[(100+110)/20/20/20/20/20-100=[8+2/5]/20/20/20/20/20-100=[8+0.4/5]/20/20/20/20/20-100=8.08/20/20/20/20/20-100=8.08/20/20/20/20/20-100=8.08/20/20/20/20/20-100=8.08/20/20/20/20/20-100=8.08/20/20/20/20/20-100=8.08/20/20/20/20/20-100=8.08/20/20/20/20/20-100=8.08/20/20/20/20/20-100=8.04/5/20/20/20/20/20-100=1.6/5/20/20/20/20/20-100=0.32/20/20/20/20/20/20-100=0.016/20/20/20/20/20/20-100=0.0008/20/20/20/20/20/20-也就是說，債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ模谕ㄘ浥蛎浧陂g，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，所以實(shí)際成本會(huì)上升。所以債券的到期收益率是8.08%，因?yàn)閭睦⑹枪潭ǖ?，但在通貨膨脹期間，貨幣