2019年04月21日創(chuàng)新技術(shù)與企業(yè)服務研究中心

證券研究報告電子行業(yè)研究 買入 行業(yè)周報 5583 3682國金行業(yè) 滬深300

5G推動IDC快速增長，服務器PCB需求旺盛市場數(shù)據(jù)(市場數(shù)據(jù)(人民幣）市場優(yōu)化平均市盈率18.90國金電子指數(shù)5372.86滬深300指數(shù)4120.61上證指數(shù)3270.80深證成指10418.24中小板綜指10265.42投資策略上我們繼續(xù)看好科技創(chuàng)新驅(qū)動的新機遇、5G受益主線及二三季度迎來需求旺季的子行業(yè)，建議布局低估值、高成長行業(yè)龍頭。5GIDC有望繼續(xù)保持快速增長，國內(nèi)服務器廠商增勢喜人。受益于云計算的分布式處理、分布式數(shù)據(jù)庫、虛擬化技術(shù)等特性，云計算與企2017年我國IDC650.42020IDC市場規(guī)模將達1494.2億元，2017-202032%，遠高于全球平均水平。服務器IDC硬件成本約60-70%，目前國內(nèi)供應商浪潮信息、華為、聯(lián)想均進入行業(yè)前五，2018年國內(nèi)三大供應商20%。2018X861175.1萬臺，銷售額為810.915.4%和34.5%。2018X86330.4326.1%；市場規(guī)17154.9%。相關(guān)報告1.《華為發(fā)布會多款新品亮相，看好核心受益公司-華為發(fā)布會多款新品...》，2019.4.142.《中國智能手機市場三月數(shù)據(jù)分析-智能手機銷售淡季，小米蘋果逆勢...》，2019.4.83.《光學系列報告之二：從華為P30系列新機看，手機攝像頭還能走多...》，2019.4.74.《中國移動正式啟動5G試商用，5G終端發(fā)展加速-中國移動正式...，2019.3.31 5.《科創(chuàng)板快速推進、華為重磅新機發(fā)布在即，繼續(xù)看好創(chuàng)新驅(qū)動受益主...》，2019.3.24IDC行業(yè)景氣度Prismark數(shù)據(jù)，2018年全球PCB增長6%，其中服務器/數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域同比增長21.3%，預測2018-2023PCB3.7%/服務器增速分6.0%、5.8%，高端數(shù)據(jù)中心/PCB市場增速要明顯快于行業(yè)平均增速。服務器上主要使用到4相關(guān)報告1.《華為發(fā)布會多款新品亮相，看好核心受益公司-華為發(fā)布會多款新品...》，2019.4.142.《中國智能手機市場三月數(shù)據(jù)分析-智能手機銷售淡季，小米蘋果逆勢...》，2019.4.83.《光學系列報告之二：從華為P30系列新機看，手機攝像頭還能走多...》，2019.4.74.《中國移動正式啟動5G試商用，5G終端發(fā)展加速-中國移動正式...，2019.3.31 5.《科創(chuàng)板快速推進、華為重磅新機發(fā)布在即，繼續(xù)看好創(chuàng)新驅(qū)動受益主...》，20mm（3）LC以太網(wǎng)卡，10層以1.6mm4）mory10層以上，0.1mm及以下。5G5G萬個。416日，華為副75G基站。這個數(shù)值，在3月4.5萬個。這是胡厚崑在“Post思享匯–智聯(lián)萬物論壇上公布的。約半個月的時間里，5G2.55G建設(shè)步伐的加快。樊志遠分析師SAC執(zhí)業(yè)編號：S1130518070003(8621)61038318fanzhiyuan＠魯洋洋聯(lián)系人luyangyang＠張純樊志遠分析師SAC執(zhí)業(yè)編號：S1130518070003(8621)61038318fanzhiyuan＠魯洋洋聯(lián)系人luyangyang＠張純聯(lián)系人zhang_chun＠產(chǎn)品創(chuàng)新節(jié)奏加快，從創(chuàng)新跟隨者到引領(lǐng)者。除銷量快速增長外，華為在創(chuàng)新方面厚積薄發(fā)，從創(chuàng)新跟隨者逐漸發(fā)展成創(chuàng)新引領(lǐng)者。我們認為，與華為眾多硬件產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性較大，且存在創(chuàng)新驅(qū)動的子行業(yè)較為受益，建議重點關(guān)注華為攝像頭、射頻、被動元件、電池、ODM/EMS產(chǎn)業(yè)鏈核心受益公司。本周關(guān)注：風險提示5G進展不達預期，潛望式攝像頭在智能手機中的滲透不達預期。敬請參閱最后一頁特別聲明

-1-行業(yè)周報行業(yè)周報內(nèi)容目錄一、5G推動IDC快速增長，服務器PCB需求旺盛 3二、一周行情及估值 8圖表目錄圖表1：全球云計算市場規(guī)模 3圖表2：全球IDC市場規(guī)模 3圖表3：全球數(shù)據(jù)中心和機柜數(shù)量 3圖表4：中國IDC市場規(guī)模 4圖表5：中國數(shù)據(jù)中心和機柜數(shù)量 4圖表6：IDC成本結(jié)構(gòu) 4圖表7：2018年全球X86服務器公司增速情況 5圖表8：2023年中國X86服務器出貨量預測（臺） 5圖表9：2018年中國X86服務器廠商市場份額（按出貨量） 5圖表10：2018年全球服務器出貨量增速排名 6圖表年Q4全球服務器前五大品牌占比及增速（美元） 6圖表12：2018-2019年全球服務器競爭格局 7圖表13：18-23年各下游應用領(lǐng)域PCB市場增速 7圖表14：高端服務器PCB產(chǎn)品 8圖表15：報告期內(nèi)A股各版塊漲跌幅比較(4/15-4/19) 9圖表16：報告期電子元器件行業(yè)漲跌幅前五(4/15-4/19) 9圖表17：本周(4/15-4/19)重點公告提示 10圖表18：全球半導體月銷售額 圖表19：臺灣電子行業(yè)指數(shù)走勢 12圖表20：臺灣半導體行業(yè)指數(shù)走勢 12圖表21：臺灣電子零組件指數(shù)走勢 13圖表22：臺灣電子通路指數(shù)走勢 13圖表23：鴻海（YOY+41.78%） 單位：億新臺幣 14圖表24：TPK(YOY+43.04%) 單位：億新臺幣 14圖表25：可成(YOY+14.32%) 單位：億新臺幣 14圖表26：宏達電(YOY-52.60%) 單位：億新臺幣 14圖表27：聯(lián)發(fā)科(YOY+10.98%) 單位：億新臺幣 14圖表28：臺積電(YOY-23.10%) 單位：億新臺幣 14敬請參閱最后一頁特別聲明

-2-行業(yè)周報行業(yè)周報一、5G推動IDC快速增長，服務器PCB需求旺盛1392億美元，2021年將2461億美元，18-2120.9%，行業(yè)仍然維持在高速增長的成長期。圖表1：全球云計算市場規(guī)模來源：信通院《云計算發(fā)展白皮書（2018IDC廠商利用已有的互聯(lián)網(wǎng)通信線路、帶寬資源，建立標準化的電信專業(yè)級機房，提供服務器托管、租用、運營維護以及相關(guān)增值等方面的服務，成為云產(chǎn)業(yè)鏈間傳導的連接器。在云計算行業(yè)蓬勃發(fā)展的帶動下，作為上游的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）行業(yè)維持了高景氣度和關(guān)注度。2018IDC514.210.5%。而受發(fā)達國家數(shù)據(jù)中心整合與能效提升、IDC企業(yè)并購等因素驅(qū)動，全球數(shù)據(jù)中心呈現(xiàn)出大型化、集約化的特征，預計值2020年數(shù)據(jù)中心數(shù)量將整合至42.2498.5萬個，但是單個機架的功率將會進一步提升。整體來看，全球IDC市場規(guī)模仍將保持穩(wěn)健增長。圖表2：全球IDC市場規(guī)模圖表3：全球數(shù)據(jù)中心和機柜數(shù)量來源：信通院《云計算發(fā)展白皮書（2018來源：信通院《云計算發(fā)展白皮書（2018敬請參閱最后一頁特別聲明

-3-行業(yè)周報行業(yè)周報受移動互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng)+”、大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略以及數(shù)字經(jīng)濟等國家政IDC市場規(guī)模高速增長。根據(jù)信通院的統(tǒng)計，2017IDC650.4億元，2012-2017為32%2020IDC市場規(guī)模將達到1494.2億元。201716633.8%，大IDC82.868.0%IDC市場正在經(jīng)歷高速增長的蓬勃發(fā)展階段。圖表4：中國IDC市場規(guī)模圖表5：中國數(shù)據(jù)中心和機柜數(shù)量來源：信通院《云計算發(fā)展白皮書（2018來源：信通院《云計算發(fā)展白皮書（2018服務器是數(shù)據(jù)中心成本支出的最大部分。IDC設(shè)備采購成本中服務器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、存儲設(shè)備、安全設(shè)備和光模塊/光纖等占比分別為69%、、6%、9%和5%，不同的方案略有不同，但是總體來講，服務器成本占比IDC60-70%。圖表6：IDC成本結(jié)構(gòu)來源：觀研天下，國金證券研究所2018年全球X86服務器銷售額和出貨量創(chuàng)出新高，中國增速高于全球。22018X861175.1810.9億美元，15.4%和34.5%，成為過去幾年中增長最快的一年。2018X86330.43萬臺，同比增長26.1%171.89億美元（151億元，同比增長54.9%。IDC2023X86525萬臺，5年整體市場年復合增長率9.7%。云計算、大數(shù)據(jù)、AI等新一代技術(shù)是市場增長的主要技術(shù)動力，推動著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)持續(xù)擴展基礎(chǔ)架構(gòu)規(guī)模，也刺激了傳統(tǒng)企業(yè)用戶的采購需求。敬請參閱最后一頁特別聲明

-4-行業(yè)周報圖表7：2018年全球X86服務器公司增速情況圖表8：2023年中國X86服務器出貨量預測（臺）來源：IDC，國金證券研究所來源：IDC，國金證券研究所AI服務器和邊緣計算服務器有望保持高增長。年全年，從行業(yè)來看，20%，是拉動市場增長的主要行業(yè)，其中大型互聯(lián)網(wǎng)和運營商的增長尤其強勁；從產(chǎn)品來看，互聯(lián)網(wǎng)用戶主要選擇機架和多節(jié)點服務器，傳統(tǒng)行業(yè)傾向于更多采用機架服務器，大型電信和政府開始部署多節(jié)點服務器，使得機架和多節(jié)點服務器市場份額繼續(xù)擴大，刀片和塔式服務器市場份額呈現(xiàn)萎縮；從廠商來看，浪潮、華為和戴爾易安信在出貨量和銷售額方面均位列市場前三，ODM廠商在中國市場份額不斷擴大；從市場趨勢來看，AI服務器和邊緣計算服務器等面向特定工作負載的細分服務器市場迎來爆發(fā)，各大廠商加速布局該領(lǐng)域并推出新產(chǎn)品，2019年這些細分市場仍將是市場的熱點。圖表9：2018年中國X86服務器廠商市場份額（按出貨量）來源：IDC，國金證券研究所2018年全球服務器市場格局較為集中。52%，DELLEMC為全球第一大供應商17%，其后分別是P（15%，Inspur（浪8%，uw（華為，6%，novo（6%。從出貨量增速上來看，浪潮服務器增長最快，超過40%，華為增速超過20%，位于第三。敬請參閱最后一頁特別聲明

-5-圖表10：2018年全球服務器出貨量增速排名來源：Gartmer，國金證券研究所華為服務器增長勢頭強勁，2018年Q4增幅全球第一。201891.8201212倍，2012-2018356Gartner2018Q4全球服務器市場報告，20184季度華為服務器收入全球排名第三，同比增長率為45.9%，全球第一。圖表11：2018年Q4全球服務器前五大品牌占比及增速（美元）來源：Gartmer，國金證券研究所20197.7%。2018年，華為服務器全球6.4%DRAMexchange預測，2019年華為服務器市7.7%。行業(yè)周報行業(yè)周報敬請參閱最后一頁特別聲明

-6-行業(yè)周報圖表12：2018-2019年全球服務器競爭格局來源：DRAMexchange，國金證券研究所數(shù)據(jù)中心將帶動相關(guān)高端產(chǎn)品進入需求快速增長期Prismark預測，2018-2023年全球PCB市場整體增速為3.7%，從細分領(lǐng)域來看，無線基站、數(shù)據(jù)中心/服務器、汽車、有線基站、其他消費電子用PCB位列前五位，6.0%、5.8%、5.6%、4.8%、4.0%，數(shù)據(jù)中心/PCB市場增速要明顯快于行業(yè)平均增速。圖表13：18-23年各下游應用領(lǐng)域PCB市場增速來源：Prismark，國金證券研究所IDC4板：（1）背板，用于承載各類LineCards4mm以上，層數(shù)往往超過20141（2）C162.4mm0.1mm及以下，對著信號損耗有較3）C101.6mm4）Memory100.1mm及以下。PCB的特點主要是高層數(shù)、高縱橫比、高密度和高傳輸速度，對于PCB材料和制程有著較高的要求，因此云計算將推動超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，大幅拉動高端通訊板的需求。敬請參閱最后一頁特別聲明

-7-圖表14：高端服務器PCB產(chǎn)品來源：印制電路信息，國金證券研究所根據(jù)Prismark的預測，中國市場8-16層多層板、18層以上超高層板2017-2022年復合增長率預計將分別達到4.8%、6.2%，是PCB行業(yè)中增長最快的細分市場，也反映了云計算對高層PCB板的需求。5G5G萬個。416日，華75G基站。這個數(shù)值，在34.5萬個。這是胡厚崑在“Post思享匯–智聯(lián)萬物論壇上公布的。約半個月的時間里，5G2.55G建設(shè)步伐的加快。我們認為，5G時代，AIIDC繼續(xù)保持5G基站出貨量正在加速，多重利好共振，看好基站、數(shù)據(jù)中心龍頭：滬電股份、深南電路、東山精密、景旺電子。風險提示：蘋果整體手機銷售不達預期，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈存在降價風險。國內(nèi)智能手機出貨量不達預期，全球智能手機出貨量下滑。智能手機創(chuàng)新遭遇瓶頸，安卓陣營三攝、3D攝像頭、潛望式攝像頭推廣不及預期，無線充電滲透率不達預期，5G基站建設(shè)不及預期，5G手機開發(fā)緩慢，成本高昂。5G商業(yè)化不及預期。折疊屏手機進展緩慢，技術(shù)不成熟，價格昂貴。光纖二、一周行情及估值一周行情報告期內(nèi)(4/15-4/19)A2.58%2.82%，其中電子元件及設(shè)備行業(yè)上漲4.69%，半導體行上漲3.78%，在各行業(yè)分類的漲5位、7位。電子板塊漲幅前五為匯頂科技、錦富科技、電連技術(shù)、超聲電子、華正新材。跌幅前五為宇順電子、三安光電、勁勝智能、蘇大維格、光一科技。行業(yè)周報行業(yè)周報敬請參閱最后一頁特別聲明

-8-行業(yè)周報行業(yè)周報圖表15：報告期內(nèi)A股各版塊漲跌幅比較(4/15-4/19)151050通煤汽餐電銀半綜環(huán)基化汽航航文工電貿(mào)家建建互鋼食教貴石軟造券農(nóng)醫(yī)能房紡零電制生信炭車飲子行導合保本工車空天化業(yè)腦易用筑材聯(lián)鐵品育金油件紙商業(yè)療源地織售力藥物

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其 然 健備 裝 技它 氣來源：Wind、國金證券研究所圖表16：報告期電子元器件行業(yè)漲跌幅前五名(4/15-4/19)25.0020.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00來源：Wind、國金證券研究所敬請參閱最后一頁特別聲明

-9-行業(yè)周報行業(yè)周報本周電子板塊公司公告提示圖表17：本周(4/15-4/19)重點公告提示日期證券代碼內(nèi)容4月16日002025.SZ【航天電器】公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入28.34億元，較上年度上升8.5%；歸屬上市公司股東的凈利潤3.59億元，較上年度上升15.27%?；久抗墒找鏋?.84元，比去年同期上升15.07%。4月16日603679.SH【華體科技】公司股東向宗叔先生、李大明先生計劃以集中競價方式減持公司股份，減持股數(shù)分別不超過193,730股、150,000股，占公司總股本分別為0.19%、0.15%。4月16日002475.SZ【立訊精密】公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入358億元，較上年度上57.06%27.22億元，較上年度上61.05%0.6660.98%。4月16日600110.SH【諾德股份】公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入23.21億元，較上年度8.52%0.948.85%0.0845元，比去年同期下降48.85%199.85億元，相比去年上升87.94%，凈利潤0.31億元，相比去年上升30.36%。4月17日002635.SZ【安潔科技】公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入35.54億元，較上年度30.93%5.4739.85%0.7319.67%。101元人民幣（含稅）紅利。4月18日300739.SZ【明陽電路】公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入11.3億元，同比增長7.35%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.21億元，同比上升3.76%0.6711.84%103.5元（含稅）。4月18日600363.SH【聯(lián)創(chuàng)光電】公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入3,445,562,477.86元，14.50%；歸屬上市公司股東的凈利潤227,161,742.8214.01%13.33%。4月18日300747.SZ201814.6億元，較上年度增53.63%4.33億元，較上年度增長56.05%3.8633.56%3.9924.27%1億元，同比下降10.88%4月18日603685.SH20188.7738.49%1.05元，較上年度下降6.64%?；久抗墒找鏋?.8元，比去年同期下降28.57%。4月18日300184.SZ【力源信息】公司2019年一季度年實現(xiàn)營業(yè)總收入28.1億元，同28.71%0.7729.16%0.1164元，比去年同期下降28.98%。4月18日600198.SH【*ST大唐】公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入53.38億元，較上年度下降33.43%；歸屬上市公司股東的凈利潤2.59億元，同比上升27.17%；基本每股收益為0.547元，同比上升26.04%。4月18日000333.SZ201853.38億元，較上年度33.43%2.5927.17%；基本每股收益為0.547元，比去年同期增長26.03%。4月19日002273.SZ20194.89億元，較上32.24%0.58億元，較上年度下降0.76%。4月19日300322.SZ【碩貝德】公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入3.88億元，比上年同期增7.44%0.1817.48%0.23元，比去年同期下降43.90%。敬請參閱最后一頁特別聲明

-10-行業(yè)周報行業(yè)周報4月19日300207.SZ【欣旺達】公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入203億元，比上年同期上44.81%7.0128.99%0.48元，比去年同期上升11.63%。來源：Wind、國金證券研究所行業(yè)資料評述圖表18：全球半導體月銷售額

全球半導體銷售額半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA)公布，20192月份全球半導體銷售額(3個月移動平均值)354.7328.6億美元。與去年同期比較，210.60%。40.00 27.00%35.00 22.00%30.00 17.00%25.00 12.00%20.00 7.00%15.00 2.00%10.00 -3.00%5.00 -8.00%14-Feb14-Mar14-Apr14-May14-Jun14-Jul14-Aug14-Sep14-Oct14-Nov14-Dec15-Jan15-Feb15-Mar15-Apr15-May15-Jun15-Jul15-Aug15-Sep15-Oct15-Nov15-Dec16-Jan16-Feb16-Mar16-Apr16-May16-Jun16-Jul16-Aug16-Sep16-Oct16-Nov16-Dec17-Jan17-Feb17-Mar17-Apr17-May17-Jun17-Jul17-Aug17-Sep17-Oct17-Nov17-Dec18-Jan18-Feb18-Mar18-Apr18-May18-Jun18-Jul18-Aug18-Sep18-Oct18-Nov18-Dec19-Jan19-Feb0.00 -13.00%14-Feb14-Mar14-Apr14-May14-Jun14-Jul14-Aug14-Sep14-Oct14-Nov14-Dec15-Jan15-Feb15-Mar15-Apr15-May15-Jun15-Jul15-Aug15-Sep15-Oct15-Nov15-Dec16-Jan16-Feb16-Mar16-Apr16-May16-Jun16-Jul16-Aug16-Sep16-Oct16-Nov16-Dec17-Jan17-Feb17-Mar17-Apr17-May17-Jun17-Jul17-Aug17-Sep17-Oct17-Nov17-Dec18-Jan18-Feb18-Mar18-Apr18-May18-Jun18-Jul18-Aug18-Sep18-Oct18-Nov18-Dec19-Jan19-Feb銷售額單位：十億美元) 同比增長率來源：Wind、國金證券研究所臺灣電子行業(yè)指數(shù)變化敬請參閱最后一頁特別聲明

-11-行業(yè)周報行業(yè)周報圖表19：臺灣電子行業(yè)指數(shù)走勢300025002000150010005002014-04-192014-07-192014-10-192015-01-192015-04-192015-07-192015-10-192016-01-192016-04-192016-07-192016-10-192017-01-192017-04-192017-07-192017-10-192018-01-192018-04-192018-07-192018-10-192019-01-192019-04-1902014-04-192014-07-192014-10-192015-01-192015-04-192015-07-192015-10-192016-01-192016-04-192016-07-192016-10-192017-01-192017-04-192017-07-192017-10-192018-01-192018-04-192018-07-192018-10-192019-01-192019-04-19來源：Wind、國金證券研究所圖表20：臺灣半導體行業(yè)指數(shù)走勢10009008007006005004003002001002014-04-192014-07-192014-10-192015-01-192015-04-192015-07-192015-10-192016-01-192016-04-192016-07-192016-10-192017-01-192017-04-192017-07-192017-10-192018-01-192018-04-192018-07-192018-10-192019-01-192019-04-1902014-04-192014-07-192014-10-192015-01-192015-04-192015-07-192015-10-192016-01-192016-04-192016-07-192016-10-192017-01-192017-04-192017-07-192017-10-192018-01-192018-04-192018-07-192018-10-192019-01-192019-04-19來源：Wind、國金證券研究所敬請參閱最后一頁特別聲明

-12-行業(yè)周報行業(yè)周報圖表21：臺灣電子零組件指數(shù)走勢70060050040030020010002014-04-192014-07-192014-10-192015-01-192015-04-192015-07-192015-10-192016-01-192016-04-192016-07-192016-10-192017-01-192017-04-192017-07-192017-10-192018-01-192018-04-1970060050040030020010002014-04-192014-07-192014-10-192015-01-192015-04-192015-07-192015-10-192016-01-192016-04-192016-07-192016-10-192017-01-192017-04-192017-07-192017-10-192018-01-192018-04-192018-07-192018-10-192019-01-192019-04-19圖表22：臺灣電子通路指數(shù)走勢8007006005004003002001002014-04-192014-07-192014-10-192015-01-192015-04-192015-07-192015-10-192016-01-192016-04-192016-07-192016-10-192017-01-192017-04-192017-07-192017-10-192018-01-192018-04-192018-07-192018-10-192019-01-192019-04-1902014-04-192014-07-192014-10-192015-01-192015-04-192015-07-192015-10-192016-01-192016-04-192016-07-192016-10-192017-01-192017-04-192017-07-192017-10-192018-01-192018-04-192018-07-192018-10-192019-01-192019-04-19來源：Wind、國金證券研究所

20144月開始的臺灣電子行業(yè)指數(shù)、臺灣半導體指數(shù)、臺灣電子零組件指數(shù)和臺灣電子通路指數(shù)的走勢來呈現(xiàn)臺灣電子行業(yè)相關(guān)指數(shù)的變化趨勢。臺灣電子行業(yè)龍頭上市公司2019年3月單月營收資料19341.78%；TPK193月同比上43.04%314.43%352.60%；310.98%323.10%。敬請參閱最后一頁特別聲明

-13-行業(yè)周報行業(yè)周報圖表23：鴻海+41.78%） 單位：億新臺幣 圖表24：TPK(YOY+43.04%) 單位：億新臺幣8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000

60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%2016-032016-052016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03

180160140120100806040200

80%60%40%20%0%-20%-40%2016-032016-052016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03來源：公司官網(wǎng)，國金證券研究所 來源：公司官網(wǎng)，國金證券研究所圖表25：可成(YOY+14.32%) 單位：億新臺幣 圖表26：宏達電(YOY-52.60%) 單位：億新臺幣160140120100806040200

80%60%40%20%0%-20%-40%2016-032016-052016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03

250200150100500

40%20%0%-20%-40%-60%-80%2016-032016-052016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03來源：公司官網(wǎng)，國金證券研究所 來源：公司官網(wǎng)，國金證券研究所圖表27：聯(lián)發(fā)科(YOY+10.98%) 單位：億新臺幣 圖表28：臺積電(YOY-23.10%) 單位：億新臺幣300250200150100500

80%60%40%20%0%-20%-40%2016-032016-052016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03

1,2001,0008006004002000

80%60%40%20%0%-20%2016-032016-052016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03來源：公司官網(wǎng)，國金證券研究所 來源：公司官網(wǎng)，國金證券研究所行業(yè)動態(tài)半導體9nm光刻試驗樣機（4.16,中國半導體論壇）武漢光電國家研究中心甘棕松團隊采用二束激光在自研的光刻膠上突破了光束衍射極限的限制，采用遠場光學的辦法，光刻出最小9nm線寬的線段，實現(xiàn)了從超分辨成像到超衍射極限光刻制造的重大創(chuàng)新!敬請參閱最后一頁特別聲明

-14-行業(yè)周報行業(yè)周報雙光束超衍射極限光刻技術(shù)完全不同于目前主流集成電路光刻機不斷降低光刻波長的技術(shù)路線。該光刻系統(tǒng)目前主要應用于微納器件的三維光制造，未來隨著進一步提升設(shè)備性能，在解決制造速度等關(guān)鍵問題后，該技術(shù)將有望應用于集成電路制造。最關(guān)鍵的是，團隊打破了三維微納光制造的國外技術(shù)壟斷，在這個領(lǐng)域，從材料、軟件到光機電零部件，我們都將不再受制于人。5G基帶芯片業(yè)務（4.17，全球半導體觀察）蘋果高通聯(lián)合宣布達成協(xié)議，解除雙方在全球范圍內(nèi)的所有訴訟。根據(jù)和解協(xié)議，蘋果公司將向高通支付一筆費用，雙方還達成了一份為期六年的全球20194日起生效，包括兩年的延期選擇權(quán)和多年芯片組供應協(xié)議。業(yè)內(nèi)人士表示，蘋果高通和解的最大原因在于其目前唯一基帶芯片供應商英特爾無法及時供應5G基帶芯片，同時蘋果自研也需要時間。繼蘋果高通和解后，英特爾表示，將退出5G基帶芯片市場，但會繼續(xù)投資其5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務。面板BOELGD（4.16，WitsView睿智顯示調(diào)研）20199萬片，將超2Gspy()（6萬片，且三星的優(yōu)勢產(chǎn)能（16.5萬片）2020年前半面臨來自國產(chǎn)廠商的威脅。除BOE外，華星光電、夏普、維信諾、JDI均在發(fā)力OLED市場?；騆ED（4.16，WitsView睿智顯示調(diào)研）鴻海集團在美國威斯康辛州的6代線面板廠，預計在明年第4季開始量產(chǎn)，主要先以面板模塊后段封裝為主，先從臺灣地區(qū)或是日本將面板送往威州廠進行模塊封裝。從產(chǎn)品而言，6代廠面板將切入8K電視面板、汽車用顯示面板，或者中控系統(tǒng)、服務器用等。未來威州廠或布局有機發(fā)光二極管（OLED）或是MicroLED等產(chǎn)線，但具體時間不定。鴻海未來在當?shù)厝杂媱澟d建LCD面板模塊后段封裝廠、高精密模塊成型廠、系統(tǒng)整合組裝廠；以及快速打樣設(shè)計中心，協(xié)助新創(chuàng)企業(yè)測試與人工智能8K+5G生態(tài)系相關(guān)的硬件設(shè)計概念；研究發(fā)展中心、高效能數(shù)據(jù)中心。消費電子美圖關(guān)閉手機業(yè)務，美圖手機品牌獨家授權(quán)給小米集團（4.15，國際電子商情）美圖將在今年年中關(guān)閉手機業(yè)務，旗下美圖手機的品牌獨家授權(quán)給小米集團，這意味著T9將成為美圖手機最后一款產(chǎn)品。此前，小米和美圖雙方已經(jīng)就此達成合作協(xié)議。后續(xù)將由小米負責研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和推廣，美圖只是按比例享受銷售分成。不過，目前美圖手機的售后服務還將由美圖繼續(xù)負責。5G手機全部到位（4.18，手機中國）中國聯(lián)通首批5G手機全部到位，共計12個品牌共15款5G手機及5GCPE，包括OPPO、vivo、華為、小米、中興、努比亞等知名品牌。具體包括敬請參閱最后一頁特別聲明

-15-行業(yè)周報行業(yè)周報vivoNEX、OPPOReno、華為Mate20、小米MIX35G版、中興Axon10Pro5G版和努比亞5G手機，以及5G相關(guān)配套硬件。5G及其他5G網(wǎng)絡(luò)之外（4.16，5G）德國電信監(jiān)管機構(gòu)“聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò)局”表示，華為不會被排斥在該國超高速5G網(wǎng)絡(luò)之外。75G基站（4.19，5G）75G3月底，胡厚崑在“Post思享匯–智聯(lián)萬物論壇上公布的華為基站出貨量為4.5萬個。這意味著半個月的時間里，5G2.55G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)步伐的大大加快。宣布“封殺”中國移動（4.19，5G）美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）主席AjitPai發(fā)布聲明，以“國家安全”為由，反對中國移動（ChinaMobile）有關(guān)在美國提供電信服務的申請。高通在華合資企業(yè)“華芯通”430日關(guān)閉（4.20，5G）智能手機芯片制造商高通公司與貴州省的合資企業(yè)華新通半導體（HXT）將于本月底關(guān)閉。華芯通主要從事設(shè)計、開發(fā)并銷售供中國境內(nèi)使用的先進處理器芯片。根據(jù)協(xié)議，高通將向合資公司提供其服務器芯片專有技術(shù)，支持新公司在未來的發(fā)展。而高通已于18年5月開始對其ARM服務器芯片團隊裁員。Counterpoint2018ODM5億（4