PAGEPAGE6金融學(xué)試卷標(biāo)準(zhǔn)答案要點〖7卷〗一、單項選擇題（每題1分，共10分）1.C2.C3.A4.C5.B6.A7.A8.C9.C10.B二、名詞解釋（每題5分，共30分）1、特里芬難題：在布雷頓森林體系下實行的實際上是一種美元本位制。因此，美元作為國際儲備貨幣，要求美國提供足夠的美元，以滿足國際間清償?shù)男枰?；同時，還要保證美元按官價兌換黃金，以維持各國對美元的信心。而這兩方面是矛盾的，美元供給太多就會有不能兌換黃金的風(fēng)險，從而發(fā)生信心問題，而美元供給太少又會發(fā)生國際清償力不足的問題。這種矛盾就是所謂的“特里芬難題”。2、期貨：期貨是交易雙方約定在未來某一特定時間以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，對合約到期日及其買賣的資產(chǎn)的種類、數(shù)量、質(zhì)量作出統(tǒng)一規(guī)定3、封閉式基金：又稱封閉型基金，不僅通過發(fā)行股票，而且還通過發(fā)行優(yōu)先股、債券、認(rèn)股權(quán)證等方式籌集資金。封閉式基金的發(fā)行數(shù)額是固定的，通常一次發(fā)行一定數(shù)量的基金股份，以后不再追加，在規(guī)定的封閉期限內(nèi)一般不允許退股，投資者只能尋求在二級市場上轉(zhuǎn)讓。4、基礎(chǔ)貨幣：亦稱貨幣基數(shù)（MonetaryBase），又稱高能貨幣或強(qiáng)力貨幣（HighPoweredMoney），它是指起創(chuàng)造存款作用的商業(yè)銀行創(chuàng)造更多貨幣的基礎(chǔ)，它包括純創(chuàng)造存款的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和。5、強(qiáng)制儲蓄效應(yīng)：所謂強(qiáng)制儲蓄是指政府財政出現(xiàn)赤字時向中央銀行借債透支，直接或間接增大貨幣發(fā)行，從而引起通貨膨脹。這種做法實際上是強(qiáng)制性地增加全社會的儲蓄總量以滿足政府的支出，因此又被稱之為通貨膨脹稅。6、貨幣政策時滯：又稱貨幣政策的作用時滯，或稱貨幣政策時差。它是指貨幣政策從研究、制定到實施后發(fā)揮實際效果的全部時間過程，包括內(nèi)部時滯和外部時滯四、簡答題（每題6分，共30分）1、試述銀行信用的特點。銀行信用具有以下三個特點：（1）銀行信用的債權(quán)人主要是銀行，也包括其他金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)然，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在籌集資金時又作為債務(wù)人承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任。（2）銀行信用所提供的借貸資金是從產(chǎn)業(yè)循環(huán)中獨立出來的貨幣，銀行信用在規(guī)模、范圍、期限和資金使用的方向上都大大優(yōu)越于商業(yè)信用。（3）銀行和其他金融機(jī)構(gòu)可以通過信息的規(guī)模投資，降低信息成本和交易費用，有效解決借貸雙方的信息不對稱以及由此產(chǎn)生的逆向選擇（adverseSelection）和道德風(fēng)險（MoralHazard）問題，其結(jié)果是降低了信用風(fēng)險，增加了信用過程的穩(wěn)定性。銀行信用的上述優(yōu)點，使它在整個經(jīng)濟(jì)社會信用體系中占據(jù)核心地位，發(fā)揮著主導(dǎo)作用。2、簡述中央銀行的職能。發(fā)行的銀行銀行的銀行國家的銀行3、如何理解商業(yè)銀行的性質(zhì)？商業(yè)銀行是以追求最大利潤為經(jīng)營目標(biāo)，以多種金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對象，為客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。商業(yè)銀行的性質(zhì)具體體現(xiàn)在以下幾個方面（1）商業(yè)銀行具有一般企業(yè)的特征商業(yè)銀行與一般企業(yè)一樣，擁有業(yè)務(wù)經(jīng)營所需要的自有資本，依法經(jīng)營，照章納稅，自負(fù)盈虧，具有獨立的法人資格，擁有獨立的財產(chǎn)、名稱、組織機(jī)構(gòu)和場所。（2）商業(yè)銀行是一種特殊的企業(yè)商業(yè)銀行具有一般企業(yè)的特征，但又不是一般企業(yè)，而是一種特殊的金融企業(yè)。因為一般企業(yè)經(jīng)營的對象是具有一定使用價值的商品，而商業(yè)銀行經(jīng)營的對象是特殊商品——貨幣，商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣資金的金融企業(yè)，是一種特殊的企業(yè)。（3）商業(yè)銀行是一種特殊的金融企業(yè)商業(yè)銀行不僅不同于一般工商企業(yè)，與其他金融機(jī)構(gòu)相比，也存在很大差異①與中央銀行比較，商業(yè)銀行從事的金融業(yè)務(wù)的主要目的是盈利。而中央銀行是具有銀行特征的政府機(jī)關(guān)，從事金融業(yè)務(wù)的目的也不是為盈利。②與其他金融機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)銀行提供的金融服務(wù)更全面、范圍更廣，其他金融機(jī)構(gòu)，如政策性銀行、保險公司、證券公司、信托公司等都屬于特種金融機(jī)構(gòu)，只能提供一個方面或幾個方面的金融服務(wù)。4、什么是法定存款準(zhǔn)備金政策？其效果和局限性如何？（1）法定存款準(zhǔn)備金政策是指由中央銀行強(qiáng)制要求商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)按規(guī)定的比率上繳存款準(zhǔn)備金，中央銀行通過提高或降低法定存款比率達(dá)到收縮或擴(kuò)張信用的目標(biāo)。法定存款準(zhǔn)備金政策是中央銀行控制銀行體系總體信用創(chuàng)造能力和調(diào)整貨幣供給量的工具。（2）法定存款準(zhǔn)備金政策的效果表現(xiàn)在它對所有存款銀行的影響是平等的，對貨幣供給量具有極強(qiáng)的影響力，通常稱它是一帖“烈藥”。（3）因為法定存款準(zhǔn)備金政策力度大、反應(yīng)快，所以也存在明顯的局限性：①對經(jīng)濟(jì)的震動太大，不宜輕易采用作為中央銀行日常調(diào)控的工具；②存款準(zhǔn)備金對各類銀行和不同種類存款的影響不一致，如提高法定準(zhǔn)備金，可能使超額準(zhǔn)備率低的銀行立即陷入流動性困境，從而迫使中央銀行往往通過公開市場業(yè)務(wù)或貼現(xiàn)窗口向其提供流動性支持。5、簡述相機(jī)抉擇的貨幣政策主張。相機(jī)抉擇是凱恩斯學(xué)派的政策主張。即政府進(jìn)行需求管理時根據(jù)市場情況和各項調(diào)節(jié)措施的特點，機(jī)動靈活地采取一種或幾種措施，使財政政策和貨幣政策相互搭配。根據(jù)宏觀財政政策和宏觀貨幣政策在決策速度、作用速度、預(yù)測的可靠程度和中立程度這四方面的差異，相機(jī)抉擇一般具有三種搭配方式：松的財政政策與松的貨幣政策相搭配；緊的財政政策與緊的貨幣政策搭配；松的財政政策與緊的貨幣政策搭配或緊的財政政策與松的貨幣政策搭配。實行相機(jī)抉擇的目的在于既保持總需求，又不引起較高的通貨膨脹率。五、論述題（每題10分，共30分）1、試從金本位制的特點，說明貨幣制度從金幣本位制到金塊本位制及金匯兌本位制的演變，以及金本位制為不兌現(xiàn)的信用貨幣制度所取代的原因。（10分）一、演變：金本位制時以黃金作為本位幣的材料的貨幣制度，包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。主要存在于19世紀(jì)末至20世紀(jì)30年代。（1）金幣本位制以金幣作為本位幣流通的貨幣制度，是金本位制中最典型的形式。金幣自由鑄造，黃金可以自由輸入輸出，銀行券可以兌換黃金，是比較穩(wěn)定的貨幣制度，歷史上對資本主義經(jīng)濟(jì)有重大的促進(jìn)作用。后來，由于戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等多方面因素，削弱了黃金基礎(chǔ)，金幣本位逐漸轉(zhuǎn)向金塊本位與金匯兌本位。（2）金塊本位制這是一種沒有金幣流通，但流通中的銀行券、紙制貨幣符號等可以按照規(guī)定限額與金塊匯兌的制度。在這個制度下，國家規(guī)定金幣為本位幣，但國內(nèi)不流通金幣。流通中的貨幣符號可以兌換黃金，但規(guī)定了限額，必須要具有了一定數(shù)額才能與金塊兌換。實際上只有極少數(shù)富有的人擁有大量的貨幣符號，也才可以兌換黃金，所以有人把它稱為“富人本位”。該制度的條件是國際收支平衡，一旦國際收支出現(xiàn)逆差，大量黃金外流時，這種制度就難以為繼。因此，1923年世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)后英法等國被迫停止金塊本位制。（3）金匯兌本位制這是一種沒有金幣流通，也不允許銀行券等貨幣符號匯兌金塊，而是用銀行券等貨幣符號兌換外匯，外匯可以在國外兌換黃金的貨幣制度，又稱虛金本位制。在這種貨幣制度下，雖然也規(guī)定金幣為本位幣，但在國內(nèi)不鑄造也不流通，也不能兌換金塊，只能同另一個實行金幣本位的國家貨幣保持固定比價，存放外匯黃金，通過無限制地供應(yīng)外匯，以維持本國幣值穩(wěn)定。這就必然存在很大的依附性，是一種帶有殖民性質(zhì)的貨幣制度。二、原因：20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)最終使金本位制崩潰，過渡到了不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。隨著金本位制度的崩潰，黃金開始了非貨幣化進(jìn)程。黃金退出流通市場，不再具有貨幣的流通職能而被儲存起來的過程稱為黃金的非貨幣化。1976年在IMF的提議和組織下，國際社會達(dá)成“牙買加協(xié)議”，正式宣布黃金非貨幣化。黃金非貨幣化使得20世紀(jì)30年代以來實行的不兌現(xiàn)的信用貨幣制度得到完善與發(fā)展。信用貨幣制度又稱為管理紙幣本位，是由中央銀行代表國家發(fā)行、以國家信用為基礎(chǔ)的信用貨幣作為本位幣，由政府賦予無限法償能力并通過銀行信用程序進(jìn)入流通的貨幣制度。2、論凱恩斯如何從其貨幣需求理論分析引申出政策含義的?答案要點：（1）凱恩斯認(rèn)為人們總是偏好將一定量的貨幣保持在手中，以應(yīng)付日常的、臨時的和投機(jī)的需求。因此人們的貨幣需求就取決于人們心理上的“流動性偏好”。他將人們持有貨幣的動機(jī)稱為流動性偏好，所以凱恩斯的貨幣需求理論也被稱為流動性偏好論。（2）凱恩斯進(jìn)一步分析人們的貨幣需求是由三個動機(jī)所決定的：即交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。相應(yīng)地，貨幣需求也被分為三部分：交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。（3）交易性動機(jī)是指人們?yōu)榱藨?yīng)付日常的交易而愿意持有一部分貨幣的愿望。基于交易動機(jī)而產(chǎn)生的貨幣需求就構(gòu)成貨幣的交易性需求。它主要是取決于收入的大小，并與收入的大小成正比。預(yù)防動機(jī)是指企業(yè)或個人為了應(yīng)付意外、臨時的或緊急需要的支出而持有貨幣的動機(jī)。這類貨幣需求稱為貨幣的預(yù)防性需求。它也是同收入成正比的。投機(jī)動機(jī)是指人們根據(jù)對市場利率變化的預(yù)測，需要持有貨幣以滿足從中獲利的動機(jī)。由于利率的變化將造成證券價格的升降，這使得人們有機(jī)會在貨幣與證券之間進(jìn)行選擇。由這一動機(jī)產(chǎn)生的貨幣需求稱為貨幣的投機(jī)性需求。投機(jī)性貨幣需求取決于利率的高低。（4）由于交易動機(jī)和預(yù)防動機(jī)的貨幣需求主要取決于收入，是收入的增函數(shù)，投機(jī)動機(jī)的貨幣需求是利率的減函數(shù)?；谌N動機(jī)的總貨幣需求函數(shù)式為（5）凱恩斯貨幣需求理論的建立是為其解決失業(yè)問題的政策措施提供了理論基礎(chǔ)。因為凱恩斯的貨幣需求理論非常重視利率的主導(dǎo)作用。凱恩斯認(rèn)為，利率的變動直接影響就業(yè)和國民收入等實際經(jīng)濟(jì)因素的變動，最終必然影響貨幣需求。因此如果中央銀行通過增加貨幣供應(yīng)量、降低利率、使利率低于資本邊際效率，就會刺激投資的增加，并通過投資乘數(shù)的作用，提高有效需求，使就業(yè)量與國民收入成倍增長。這也就是凱恩斯提出的解決失業(yè)問題的政策措施。凱恩斯也指出，通過變動貨幣供應(yīng)量而控制利率的做法在產(chǎn)業(yè)周期的特殊階段也是無效的。因為當(dāng)利率降至某種水平時，因利息收入太低，因此幾乎每人都寧愿持有現(xiàn)金，而不愿持有債券票據(jù)，此時貨幣當(dāng)局對利率無力再加以控制，這就是所謂的“流動性陷阱”。它表示當(dāng)利率降至某一不能再低的水平時，貨幣需求的利率彈性為無限大。這時無論貨幣供應(yīng)量增加多少，都被“流動性陷阱”所吸收，而無法使利率下降，結(jié)果也就無法刺激投資需求。如何完善中國公開市場業(yè)務(wù)操作？（10分）（1）構(gòu)建公開市場業(yè)務(wù)發(fā)揮作用的微觀基礎(chǔ)。公開市場業(yè)務(wù)操作的最大特點，是通過市場將中央銀行實施的貨幣政策與商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的資金經(jīng)營和資產(chǎn)合理配置融合在一起,這要求商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)是真正的自負(fù)盈虧的企業(yè)。（2）注重公開市場業(yè)務(wù)與其他貨幣政策工具的配合運用。公開市場業(yè)務(wù)相對于其他貨幣政策工具而言，雖具有較多明顯的優(yōu)點，但是它也有自己的局限性，最明顯的是操作效果易受外部因素的干擾而削弱，所以，必須注重公開市場業(yè)務(wù)與其他貨幣政策工具的配合運用如與完善的存款準(zhǔn)備金制度相配合、與再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)相配合。（3）注重與國債發(fā)行和交易相配合。我國公開市場業(yè)務(wù)的操作對象以國庫券為主。作為開展公開市場業(yè)務(wù)的載體，國債特別是短期國債，與公開市場業(yè)務(wù)相互的配合尤為重要。國債的發(fā)行