上市管理辦法證監(jiān)會上市管理辦法——證監(jiān)會指引一、總則（一）目的與依據(jù)本辦法依據(jù)《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》以及相關(guān)法律法規(guī)制定，旨在規(guī)范公司上市行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。（二）適用范圍本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)首次公開發(fā)行股票并上市（以下簡稱“首發(fā)上市”）以及上市公司證券發(fā)行等相關(guān)活動的管理。（三）基本原則1.依法合規(guī)原則公司上市活動必須嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)，確保程序合法、信息披露真實準(zhǔn)確完整。2.公平公正公開原則保障所有投資者在上市過程中享有平等的權(quán)利，信息公開透明，防止內(nèi)幕交易和不正當(dāng)競爭。3.誠實守信原則公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)誠實守信，履行各自職責(zé)，不得欺詐或誤導(dǎo)投資者。二、首發(fā)上市條件（一）主體資格1.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在三年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。2.發(fā)行人的注冊資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛3.發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策4.發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更（二）規(guī)范運(yùn)行1.發(fā)行人已依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨(dú)立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)2.發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其自身的法定義務(wù)和責(zé)任3.發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果4.發(fā)行人的公司章程明確對外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形5.發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項或者其他方式占用的情形（三）財務(wù)狀況1.最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣三千萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)2.最近三個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣五千萬元；或者最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣三億元3.發(fā)行前股本總額不少于人民幣三千萬元4.最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于百分之二十5.最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損（四）股本結(jié)構(gòu)1.發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛2.發(fā)行人的股份發(fā)行、轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定3.發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)突出，具有直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力，生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施等（五）募集資金運(yùn)用1.募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上用于主營業(yè)務(wù)2.募集資金數(shù)額和投資項目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)3.募集資金投資項目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定4.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項存儲制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會決定的專項賬戶三、上市申請與審核（一）申請文件1.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定制作申請文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會申報2.申請文件應(yīng)當(dāng)包括招股說明書、公司章程、審計報告、法律意見書等相關(guān)文件3.招股說明書應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會規(guī)定的格式和內(nèi)容編制，充分披露發(fā)行人的基本情況、財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、募集資金運(yùn)用等信息（二）受理與初審1.中國證監(jiān)會收到申請文件后，在五個工作日內(nèi)作出是否受理的決定2.受理申請文件后，中國證監(jiān)會對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，提出初審意見（三）發(fā)審委審核1.中國證監(jiān)會設(shè)立發(fā)行審核委員會（以下簡稱“發(fā)審委”），對發(fā)行人的發(fā)行申請進(jìn)行審核2.發(fā)審委委員由中國證監(jiān)會的專業(yè)人員和中國證監(jiān)會外的有關(guān)專家組成，以投票方式對發(fā)行申請進(jìn)行表決，提出審核意見（四）核準(zhǔn)與決定1.中國證監(jiān)會根據(jù)發(fā)審委的審核意見，對發(fā)行人的發(fā)行申請作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定2.予以核準(zhǔn)的，中國證監(jiān)會出具核準(zhǔn)文件；不予核準(zhǔn)的，中國證監(jiān)會出具書面意見，說明不予核準(zhǔn)的理由四、信息披露（一）基本要求1.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，編制和披露招股說明書等信息披露文件，保證信息披露真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏2.信息披露文件應(yīng)當(dāng)采用中文文本。同時采用外文文本的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)保證兩種文本的內(nèi)容一致。兩種文本發(fā)生歧義時，以中文文本為準(zhǔn)（二）招股說明書1.招股說明書應(yīng)當(dāng)包括封面、目錄、釋義、概覽、本次發(fā)行概況、風(fēng)險因素、發(fā)行人基本情況、業(yè)務(wù)和技術(shù)、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易、董事、監(jiān)事、高級管理人員與核心技術(shù)人員、公司治理、財務(wù)會計信息、管理層討論與分析、募集資金運(yùn)用、股利分配政策、其他重要事項、聲明、附件等內(nèi)容2.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中披露其控股股東、實際控制人的基本情況，以及最近三年控股股東、實際控制人控制的其他企業(yè)的基本情況3.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書中披露公司治理的相關(guān)情況，包括股東大會、董事會、監(jiān)事會的運(yùn)行情況，獨(dú)立董事制度的建立健全情況等（三）定期報告與臨時報告1.上市公司應(yīng)當(dāng)定期披露年度報告、中期報告和季度報告2.年度報告應(yīng)當(dāng)包括公司基本情況、主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)、公司治理結(jié)構(gòu)、股東情況、董監(jiān)高情況、管理層討論與分析、財務(wù)報告、內(nèi)部控制、重大事項等內(nèi)容3.中期報告應(yīng)當(dāng)包括公司基本情況、主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)、公司治理結(jié)構(gòu)、股東情況、董監(jiān)高情況、管理層討論與分析、重大事項等內(nèi)容4.季度報告應(yīng)當(dāng)包括公司基本情況、主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)、重大事項等內(nèi)容5.上市公司發(fā)生可能對公司證券及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露臨時報告五、保薦與承銷（一）保薦制度1.發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的證券公司擔(dān)任保薦人2.保薦人應(yīng)當(dāng)遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠實守信，勤勉盡責(zé)，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進(jìn)行審慎核查，督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作3.保薦人應(yīng)當(dāng)在推薦文件中對發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行上市的合法性和合規(guī)性等作出承諾，并承擔(dān)相應(yīng)的保薦責(zé)任（二）承銷制度1.發(fā)行人向不特定對象公開發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同證券公司簽訂承銷協(xié)議2.證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式3.證券公司承銷證券，應(yīng)當(dāng)對公開發(fā)行募集文件的真實性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查；發(fā)現(xiàn)有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，不得進(jìn)行銷售活動；已經(jīng)銷售的，必須立即停止銷售活動，并采取糾正措施六、監(jiān)督管理與法律責(zé)任（一）監(jiān)督管理1.中國證監(jiān)會依法對發(fā)行人、保薦人、承銷商等相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的上市活動進(jìn)行監(jiān)督管理2.證券交易所對上市公司的證券交易實行實時監(jiān)控，對異常交易情況提出處置建議，并報中國證監(jiān)會備案（二）法律責(zé)任1.發(fā)行人、保薦人、承銷商等相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員違反本辦法規(guī)定的，中國證監(jiān)會將依法采取責(zé)令改正、警告、罰款、暫?；蛘叱蜂N相關(guān)業(yè)務(wù)許可等措施2.構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任3.發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，對直接負(fù)責(zé)的主