教育科技產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)分析

前言：對(duì)于新一輪科教融合的思考

對(duì)于本輪“AI+教育”投資浪潮的思辨

GPT-4發(fā)布以來(lái)，教育行業(yè)作為AI技術(shù)一塊意義特殊的試驗(yàn)田，再

次回歸二級(jí)視野。從美股當(dāng)前的市場(chǎng)反映來(lái)看，首批接入GPT-4的

學(xué)習(xí)應(yīng)用多鄰國(guó)（DUOL）一季度日活、付費(fèi)用戶(hù)分別同增62%、63%,

收入高增虧損收窄；而以Chegg（CHGG）為典型的傳統(tǒng)搜題應(yīng)用

獲客阻力增大，業(yè)績(jī)隨著下滑?？梢?jiàn)，新技術(shù)既是生產(chǎn)力、引領(lǐng)行業(yè)

進(jìn)入新紀(jì)元，又是顛覆者、淘汰現(xiàn)有商業(yè)形式，具體影響需謹(jǐn)慎思辨。

單就本輪OpenAI的教育領(lǐng)域?qū)嵺`具體分析，我們認(rèn)為多鄰國(guó)、可汗

學(xué)院最大程度契合了GPT迭代技術(shù)路線的特征:本輪AI技術(shù)更迭中，

自然語(yǔ)言NL是模型突破的關(guān)鍵，即科學(xué)家不再通過(guò)視覺(jué)、而是從語(yǔ)

言出發(fā)建構(gòu)通用模型能力——這種技術(shù)路線賦予GPT產(chǎn)品突出的語(yǔ)

言能力，格外有利于語(yǔ)言學(xué)習(xí)類(lèi)應(yīng)用教法突破（例如多鄰國(guó)），以及

通過(guò)語(yǔ)言互動(dòng)的自適應(yīng)輔學(xué)技術(shù)升級(jí)（例如可汗學(xué)院）。而從GPT-4

開(kāi)始，模型展現(xiàn)出極強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)化考試能力，又為教育、培訓(xùn)行業(yè)打開(kāi)

更大想象空間。

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而我國(guó)政策層面目前對(duì)人工智能采取明確積極的鼓勵(lì)態(tài)度，尤其將技

術(shù)作為一種實(shí)現(xiàn)教育均等化的重要路徑，一體化推進(jìn)教育、科技、人

才高質(zhì)量發(fā)展：中央層面，2017年3月，人工智能首次出現(xiàn)在《政

府工作報(bào)告》，同年7月國(guó)務(wù)院印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》；

教育領(lǐng)域，2018年《高等學(xué)校人工智能創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃》、《教育信

息化2.0行動(dòng)計(jì)戈I」》發(fā)布，2020年《中小學(xué)人工智能教育實(shí)施方案

(2020?2022年)》出臺(tái)，此后各地方教育主管部門(mén)根據(jù)本地現(xiàn)實(shí)

情況，分批落實(shí)編程教育、人工智能教育推廣。直至近期，2023年

5月29日，教育部等十八部門(mén)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新時(shí)代中小學(xué)科學(xué)教

育工作的意見(jiàn)》，延續(xù)“雙減”、科普、全民科學(xué)素質(zhì)行動(dòng)綱要部署要

求，提出“探索利用人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)手段改進(jìn)和強(qiáng)化實(shí)驗(yàn)

教學(xué)，并注重利用先進(jìn)教育技術(shù)彌補(bǔ)薄弱地區(qū)、薄弱學(xué)校及特殊兒童

群體擁有優(yōu)質(zhì)教育教學(xué)資源不足的狀況，

科技如何賦能教育產(chǎn)業(yè)突破發(fā)展瓶頸？——以流媒體、AI自適應(yīng)、

大模型/AIGC為例

根據(jù)本文愚見(jiàn)，科技對(duì)教育產(chǎn)業(yè)的賦能，主要目標(biāo)是降低服務(wù)業(yè)態(tài)對(duì)

于人力要素的依賴(lài),教育產(chǎn)業(yè)具備一定特殊性：作為服務(wù)業(yè)，教育公

司需要同時(shí)保證授課環(huán)節(jié)的體驗(yàn)與課后輔導(dǎo)的效果，而這兩方面對(duì)優(yōu)

秀授課教師與輔導(dǎo)教師的依賴(lài)程度是比較高的。2018年前后，流媒

體技術(shù)的迅速發(fā)展曾幫助產(chǎn)業(yè)突破傳統(tǒng)商業(yè)模式的瓶頸，在線教育百

花齊放，以大班、小班、OMO等形式快速實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)的下沉，

將首都總部開(kāi)發(fā)的教學(xué)資源向下分發(fā)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)全國(guó)化異地復(fù)制;

同時(shí)，AI自適應(yīng)技術(shù)得到教育集團(tuán)的持續(xù)投資，試圖提升課后輔導(dǎo)

環(huán)節(jié)的效率與效果，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。2023年以來(lái)，大模型/AIGC

讓業(yè)內(nèi)看到商業(yè)模型再次突破的可能性，教學(xué)的交付形式有望從服務(wù)

向產(chǎn)品方向轉(zhuǎn)變。GPT-4展現(xiàn)出了極強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)化考試能力，有望進(jìn)

一步提升教學(xué)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度，更重要的突破在于高水平“個(gè)性化”

的實(shí)現(xiàn)，無(wú)論是教學(xué)還是輔導(dǎo)環(huán)節(jié)，都有希望通過(guò)機(jī)器主導(dǎo)更加接近

“千人千面”、“因材施教'的目標(biāo)；成本端自在線教育后再次出現(xiàn)結(jié)構(gòu)

性變化，大模型成木從邊際成木轉(zhuǎn)為固定成木。

我國(guó)2017年政府工作報(bào)告首次出現(xiàn)“人工智能”、同年印發(fā)發(fā)展規(guī)劃，

國(guó)內(nèi)AI教育公司亦迅速起勢(shì)。

梳理全球一級(jí)市場(chǎng)趨勢(shì)，我國(guó)人工智能教育企'也無(wú)論是從融資事件次

數(shù)還是融資金額都處在相對(duì)領(lǐng)先的位置，特別是融資金額、遠(yuǎn)高于其

他地區(qū)。全球人工智能教育投資都幾乎從2013、2014年興起，在

2016年進(jìn)入冷靜回調(diào)期,2018年達(dá)到巔峰。而從美國(guó)實(shí)踐來(lái)看,AIED

最主流方向包括自適應(yīng)教育，尤其是作為在線教育內(nèi)容、課程服務(wù)的

技術(shù)升級(jí)；其次是職前、職業(yè)教育類(lèi)應(yīng)用，再其次是論文查重類(lèi)應(yīng)用。

圖5:2000~2021年全球AIED融咨情況：中國(guó)融咨金酸領(lǐng)先其他區(qū)域

融資金額（百萬(wàn)美元）電資?件放

聚焦我國(guó)市場(chǎng)，2012年開(kāi)始有玩家逐漸進(jìn)入，2015年初步起勢(shì)，宣

告我國(guó)“人工智能+教育”時(shí)代的正式到來(lái)；2016、2017年AIED概念

投資分別占教育總案例數(shù)的4%、7%,2018年則大幅增長(zhǎng)至19%,

共發(fā)生案例97筆。我國(guó)本階段AIED投資主要集中在K-12,其次是

教育信息化、語(yǔ)言學(xué)習(xí)等方向，符合我國(guó)國(guó)情。

從教育目標(biāo)來(lái)看，AI賦能的教育科技最終有望實(shí)現(xiàn)教育教學(xué)的“個(gè)性

化”與教育機(jī)會(huì)的“均等化”：人工智能與教育場(chǎng)景的深度融合，既能夠

一定程度改變教育資源分配不均的現(xiàn)象，提升教學(xué)效率和教學(xué)效果,

又能推動(dòng)“因材施教’盡早實(shí)現(xiàn)。下表列舉了一些AI教育的目標(biāo)，以及

與之相匹配的關(guān)鍵技術(shù)，其中最核心的即個(gè)性化教育的實(shí)現(xiàn)。

從應(yīng)用端來(lái)看，受益于視覺(jué)語(yǔ)言、圖像識(shí)別等底層技術(shù)的成熟，結(jié)合

實(shí)際需求場(chǎng)景，我國(guó)AIED領(lǐng)域中拍圖題搜、智能學(xué)習(xí)硬件、個(gè)性化

組卷等應(yīng)用已進(jìn)入商業(yè)化變現(xiàn)階段。K-12教培邏輯改變后，順應(yīng)教

育信息化政策趨勢(shì)與商業(yè)邏輯，智慧課堂、學(xué)生綜合素質(zhì)測(cè)評(píng)、智能

升學(xué)生涯規(guī)劃等功能正在加速落地。

其中，自適應(yīng)教育（AdaptiveLearningTechnology,或稱(chēng)“智適應(yīng)教

育"）是AIED皇冠上的明珠。自適應(yīng)教育的核心是教學(xué)學(xué)習(xí)的個(gè)性

化：自適應(yīng)系統(tǒng)是一種人工智能和認(rèn)知學(xué)習(xí)理論結(jié)合開(kāi)發(fā)的計(jì)算機(jī)系

統(tǒng)，旨在為每個(gè)學(xué)習(xí)者提供即時(shí)的、定制化的指導(dǎo)和反饋，讓學(xué)習(xí)變

得更有針對(duì)性、更高效。類(lèi)比無(wú)人駕駛技術(shù)，那么最高等級(jí)的自適應(yīng)

將基于增強(qiáng)學(xué)習(xí)和遺傳算法把認(rèn)知科學(xué)和深度學(xué)習(xí)結(jié)合起來(lái)，突破現(xiàn)

有產(chǎn)品的邊界。

在此，我們不完全列舉早期探索AIED的初創(chuàng)品牌，流利說(shuō)、多鄰國(guó)、

科大訊飛等品牌厚積薄發(fā)，在近期GPT掀起的AIED浪潮中風(fēng)頭無(wú)

二。而除了下列一級(jí)市場(chǎng)明星，現(xiàn)金充沛、協(xié)同效應(yīng)明確的教育集團(tuán)

則投入了更多資源入局。例如新東方、好未來(lái)、猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫等公

司，先后通過(guò)投資、自建及加強(qiáng)對(duì)外合作的方式打通了包括技術(shù)、資

源、數(shù)據(jù)、人才在內(nèi)的多個(gè)環(huán)節(jié)，直接服務(wù)于主體業(yè)務(wù)發(fā)展。

例如，2019年起，流媒體技術(shù)推動(dòng)K?12在線教育業(yè)務(wù)高增，我們即

在《新東方在線2020年春夏深度追蹤：革故鼎新，尤言志在千里》

報(bào)告中介紹過(guò)“知心”自適應(yīng)系統(tǒng)，“知心”于2014年推出，對(duì)標(biāo)英語(yǔ)流

利說(shuō)、瓜瓜龍、斑馬AI等競(jìng)品，通過(guò)復(fù)雜算法及預(yù)測(cè)性分析收集學(xué)

生的學(xué)習(xí)行為及結(jié)果數(shù)據(jù)，評(píng)估學(xué)習(xí)進(jìn)度并根據(jù)學(xué)生的知識(shí)弱項(xiàng)，從

而個(gè)性化動(dòng)態(tài)調(diào)整學(xué)生的課程材料、練習(xí)題和學(xué)習(xí)計(jì)劃，最大限度地

提升學(xué)習(xí)效率及成效。根據(jù)教培公司業(yè)務(wù)邏輯，保證續(xù)課率的核心競(jìng)

爭(zhēng)力即最終學(xué)生分?jǐn)?shù)是否提升，即要同時(shí)保證課堂授課體驗(yàn)與課后輔

導(dǎo)效果；同時(shí)，在全國(guó)化擴(kuò)張的進(jìn)程中，商業(yè)模式的核心是減輕對(duì)教

師角色的依賴(lài)——于是自適應(yīng)系統(tǒng)便成為重要的差異性競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源。

下文，我們將借新東方例，一窺教育公司務(wù)實(shí)發(fā)展AI開(kāi)放平臺(tái)的業(yè)

務(wù)邏輯。

圖8:新東方在線自研“知心”自適應(yīng)系統(tǒng)學(xué)習(xí)原理

業(yè)務(wù)邏輯：教育企業(yè)如何開(kāi)展AI研發(fā)

接上文，前幾年大型教育集團(tuán)在AIED產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中擔(dān)任著重要的

角色，規(guī)模性'業(yè)務(wù)、充沛的現(xiàn)金等稟賦促使公司通過(guò)投資、自建及加

強(qiáng)對(duì)外合作的方式打通了包括技術(shù)、資源、數(shù)據(jù)、人才在內(nèi)的多個(gè)環(huán)

節(jié)，直接服務(wù)于主體業(yè)務(wù)發(fā)展。例如，新東方與科大訊飛的合作可追

溯至2016年?yáng)|方訊飛教育科技公司成立，新東方的大量數(shù)據(jù)與科大

訊飛AI技術(shù)相互補(bǔ)充，2017年發(fā)布了RealSkill雅思、托福智能學(xué)

習(xí)工具產(chǎn)品。再例如，好未來(lái)旗下AI研究院（后更名“好未來(lái)美校智

學(xué)云”）擁有業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的研發(fā)水平與落地經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)過(guò)5年發(fā)展、截至

2021年，美校智學(xué)云累計(jì)獲得包括CVPR2020競(jìng)賽、CVPR2021

競(jìng)賽、ICCV2021競(jìng)賽、UbiComp2020競(jìng)賽、NeurlPS2020“教育挑

戰(zhàn)”競(jìng)賽、CCL2020幽默計(jì)算評(píng)測(cè)、INTERSPEECH2021”非母語(yǔ)兒

童識(shí)別”競(jìng)賽在內(nèi)的十余項(xiàng)國(guó)內(nèi)外競(jìng)賽冠軍，發(fā)表70多篇高水平學(xué)術(shù)

論文，獲得190余項(xiàng)專(zhuān)利。本章有幸借新東方人工智能開(kāi)放平臺(tái)

（/）管理層實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)分享報(bào)告1,一窺教育產(chǎn)業(yè)巨頭

的AI業(yè)務(wù)布局邏輯，部門(mén)建立、運(yùn)行、管理如何切實(shí)賦能培訓(xùn)主業(yè)。

根據(jù)管理層分享，作為教育集團(tuán)的AI研發(fā)部門(mén)，管理運(yùn)營(yíng)時(shí)需逐層

考慮三層問(wèn)題：1）績(jī)效管理，部門(mén)的KPI或OKR是什么？2）研發(fā)

創(chuàng)新，AI作為新興技術(shù)，部門(mén)創(chuàng)新的原則？3）降本增效，如何避免

研發(fā)部門(mén)淪為公司“吞金獸”？簡(jiǎn)要總結(jié)團(tuán)隊(duì)對(duì)于以上問(wèn)題的思考：教

育集團(tuán)維持的AI研發(fā)部門(mén)具有相對(duì)清晰的發(fā)展目標(biāo)，即支撐主營(yíng)業(yè)

務(wù)發(fā)展與降本增效，這其中包含對(duì)于具體場(chǎng)景與需求的主動(dòng)挖掘。于

是，在決定技術(shù)路線與研發(fā)投入時(shí)，部門(mén)要反復(fù)權(quán)衡自研投入與創(chuàng)造

效益，務(wù)實(shí)為上（原文舉了一個(gè)人臉考勤機(jī)系統(tǒng)硬件開(kāi)發(fā)的“經(jīng)濟(jì)賬”）；

研發(fā)部門(mén)的主要成本有三項(xiàng)。

211：新東方AI開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)邏輯梳理：績(jī)效管理、研發(fā)創(chuàng)新、降本增效組織原則

?密努主暮業(yè)務(wù)一

?支神業(yè)努的武何？

?日研成本有妥高?

■AWT方新興技術(shù),SOMmMN—

?慌定公約主njma新.不wa亞第沒(méi)有犬

研發(fā)創(chuàng)新.不僅僅濟(jì)足于的力5f的a航電量努力?試產(chǎn)超國(guó)際苗斷

-

?GPUM靂10描周力

?力<5

從結(jié)果來(lái)看，好未來(lái)、新東方AI開(kāi)放平臺(tái)的技術(shù)能力方向是類(lèi)似的，

包括智能語(yǔ)音交互、智能視覺(jué)、文字識(shí)別、自然語(yǔ)言處理等；從新東

方的實(shí)踐結(jié)果來(lái)看，結(jié)合'業(yè)務(wù)場(chǎng)景最終的成熟產(chǎn)品解決方案包括智慧

教室硬件設(shè)施、AI雙師、計(jì)算機(jī)視覺(jué)賦能、智能批改、英文作文修

改、托?？谡Z(yǔ)測(cè)評(píng)、AI標(biāo)注系統(tǒng)等，基本包括了2023年新一輪創(chuàng)新

所需的基礎(chǔ)能力。

“教育科技”主題投資策略

具體落實(shí)到投資機(jī)會(huì)，我們將相關(guān)上市公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行了梳理，總結(jié)

出以下主線：3）前沿人工智能技術(shù)探索的先行者，包括本輪積極“大

模型/AIGC”場(chǎng)景應(yīng)用的科技教育公司、上輪深耕“自適應(yīng)教育”領(lǐng)域的

AI教育奠基品牌、以及具備“AI開(kāi)放平臺(tái)”及開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)儲(chǔ)備的大型綜合

教育公司。這些公司技術(shù)實(shí)力更強(qiáng)、商業(yè)模式潛能更大，或?qū)ξ磥?lái)的

教育產(chǎn)業(yè)形態(tài)產(chǎn)生重大影響。4）泛教育數(shù)字化概念的商業(yè)應(yīng)用，包

括校園信息化軟硬件供應(yīng)商、家庭輔學(xué)電子產(chǎn)品品牌、數(shù)智思維素質(zhì)

培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、教育資源數(shù)字出版商領(lǐng)域的大量上市公司。這些公司中多

數(shù)技術(shù)路線暫不涉及復(fù)雜AIGC,但產(chǎn)品形態(tài)更落地、商業(yè)模式更成

熟，符合二十大教育領(lǐng)域戰(zhàn)略精神及中央“數(shù)字中國(guó)”整體布局規(guī)劃,

對(duì)A股投資更具參考價(jià)值。

圖13:教育科技投資主線及相關(guān)標(biāo)的梳理

（）科大雙飛（?）世圮天N（一電兩用）.9W（）

XSIS/AIGCOpenAIGPT.X.Motiff.

利?（子日）

自途由我?多神、可汗*藻利鬼作業(yè)e.習(xí).x字?jǐn)?shù)??

AI開(kāi)放*白與由兩好未呆新東方—

份.工合科技、口大訊X國(guó)新文化

9rlM

0?解k運(yùn)達(dá)科技.廣*這.中工歡件

宜業(yè)達(dá).佳發(fā)m.新開(kāi)■.正元■?.悅建網(wǎng)電

新東方.好來(lái)R

好

我出的世圮天Y.SB傳集.中?傳

校園信息化軟硬件

僅就當(dāng)前研判而言，我們認(rèn)為2B校園信息化軟硬件制造商享受最為

明確清晰的催化邏輯，教育信息化（尤其是職業(yè)教育）政策趨勢(shì)自去

年下半年起再次強(qiáng)化，“推動(dòng)教育數(shù)字化，建設(shè)全民終身學(xué)習(xí)的學(xué)習(xí)

型社會(huì)、學(xué)習(xí)型大國(guó)”成為二十大后教育主管部門(mén)工作的重要抓手，

“教育信息化2.0”事業(yè)行至新階段。而且，在強(qiáng)化類(lèi)型教育、促進(jìn)人

才就業(yè)的背景下，職業(yè)院校有望得到財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)政策的資源傾斜，為上

游貢獻(xiàn)更多訂單。

梳理2022年至今政策趨勢(shì)：2022年1月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十四五”

數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，提出深入推進(jìn)智慧教育，全國(guó)教育工作會(huì)議提

出實(shí)施國(guó)家教育數(shù)字化戰(zhàn)略行動(dòng)；2022年8月31日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)

議提出“出臺(tái)支持制造業(yè)企業(yè)、職業(yè)院校等設(shè)備更新改造的政策”；旋

即，9月7日國(guó)常會(huì)確定中央財(cái)政貼息政策、期限，要求貸款申請(qǐng)要

求在年底前簽訂；9月14日，教育部跟緊政策落地，明確專(zhuān)項(xiàng)貸款

重點(diǎn)支持范圍，具體包括高校教學(xué)科研條件及儀器設(shè)備更新升級(jí)、學(xué)

校數(shù)字化建設(shè)，包括校園網(wǎng)絡(luò)及信息管理系統(tǒng)提檔升級(jí)，高性能計(jì)算

系統(tǒng)，信息中心建設(shè)，智慧校園，智慧教室，數(shù)據(jù)中心的國(guó)產(chǎn)代替、

實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)等資金的投入建設(shè)?？梢哉f(shuō)，去年教育信息化政策脈絡(luò)清晰、

落地高效，結(jié)合人口就業(yè)形勢(shì)與職教戰(zhàn)略、數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略等宏觀背景

理解，更具意義。

2023年，新一輪職教激勵(lì)政策落地。4月12日，財(cái)政部、教育部聯(lián)

合下達(dá)《關(guān)于下達(dá)2023年現(xiàn)代職業(yè)教育質(zhì)量提升計(jì)劃資金預(yù)算的通

知》，其中明確，對(duì)中國(guó)特色高水平高職學(xué)校和專(zhuān)業(yè)建設(shè)計(jì)劃（即“雙

高計(jì)劃”）建設(shè)單位，中央財(cái)政繼續(xù)分類(lèi)分檔予以獎(jiǎng)補(bǔ)支持，此次下

達(dá)金額為40.26億元，高水平學(xué)校分檔可得到中央財(cái)政1000-5000

萬(wàn)元補(bǔ)獎(jiǎng)，用于鼓勵(lì)職教招生、提升辦學(xué)條件、提升教師素質(zhì)等；加

上提前下達(dá)的272億元，共下達(dá)2023年現(xiàn)代職教質(zhì)量提升計(jì)劃資金

預(yù)算313億元，較上年增加10億元。

表8:2023年現(xiàn)代職業(yè)教育質(zhì)?提升計(jì)劃"雙高計(jì)劃"中央財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)力度

院校標(biāo)準(zhǔn)專(zhuān)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)獎(jiǎng)補(bǔ)金?

A檔5000萬(wàn)元A檔1000萬(wàn)元

高水平學(xué)校B檔2500萬(wàn)元高水平專(zhuān)業(yè)群B檔700萬(wàn)元

C檔1000萬(wàn)元C檔400萬(wàn)元

匯總教育信息化上市標(biāo)的，我們根據(jù)產(chǎn)品場(chǎng)景大致分為三類(lèi)：智慧教

室、實(shí)訓(xùn)基地、整體解決方案：1）智慧教室，主要包括交互平板、

流媒體設(shè)備硬件制造商（同時(shí)提供配套軟件支持方案），代表性企業(yè)

有視源股份、鴻合科技、科大訊飛、國(guó)新文化等；2）實(shí)訓(xùn)基地，包

括幫助職業(yè)院校搭建軌交、工程、建筑等專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)基地的方案提供商,

代表性企業(yè)包括捷安高科、運(yùn)達(dá)科技、廣聯(lián)達(dá)、中望軟件等；3）整

體解決方案，主要為課堂、校園、教務(wù)、招考等場(chǎng)景提供數(shù)字化運(yùn)維

方案，提升教師、學(xué)生、家長(zhǎng)、管理人員效率，代表性企業(yè)包括競(jìng)業(yè)

達(dá)、佳發(fā)教育、新亓普、正元智慧、銳捷網(wǎng)絡(luò)等。

家庭輔學(xué)電子產(chǎn)品

2020年疫情催化下，需求側(cè)，居家學(xué)習(xí)場(chǎng)景強(qiáng)化，配合在線教育等

形式的相關(guān)輔學(xué)硬件需求增長(zhǎng)；供給端，教育互聯(lián)網(wǎng)公司亦在文字、

圖像、語(yǔ)音識(shí)別等方向有所突破，以網(wǎng)易有道詞典筆為代表的硬件產(chǎn)

品開(kāi)始被開(kāi)發(fā)出來(lái)°2021年起，家庭輔學(xué)教育硬件快速發(fā)展，主要

由于教育公司力圖將服務(wù)轉(zhuǎn)為產(chǎn)品，變現(xiàn)此前研發(fā)積累的教育資源與

技術(shù)能力，純粹育人初心、推動(dòng)教育均等化。此后，整合了海量學(xué)習(xí)

資源的學(xué)習(xí)機(jī)突破了此前小硬件、家居設(shè)備的價(jià)值瓶頸，并爭(zhēng)相上線

自適應(yīng)、題搜等AI智慧輔學(xué)功能，形成當(dāng)前“AI學(xué)習(xí)機(jī)，百花齊放的

競(jìng)爭(zhēng)格局。

圖15：教ff智能侵件使用場(chǎng)景和品類(lèi)：家用消費(fèi)電子產(chǎn)品充分挖掘書(shū)京與客廳場(chǎng)景

侵M事量及功?

從產(chǎn)品形態(tài)分析，早期各廠商開(kāi)發(fā)思路各異，由主營(yíng)業(yè)務(wù)稟賦自然生

發(fā)出C端硬件，挖掘書(shū)房、客廳等家庭輔學(xué)應(yīng)用場(chǎng)景。例如有道基

于過(guò)往“有道詞典”翻譯軟件的品牌稟賦，在AI基礎(chǔ)文字、圖像識(shí)別技

術(shù)成熟后，開(kāi)發(fā)推出面向?qū)W生家庭的智能詞典筆。

2023年，新一輪產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)已從場(chǎng)景與價(jià)值上突破了小硬件與家居設(shè)

備的瓶頸，消費(fèi)電子玩家正加速擠入“AI學(xué)習(xí)機(jī)”賽道，互聯(lián)網(wǎng)品牌、

傳統(tǒng)教培品牌、AI科技公司之間的競(jìng)爭(zhēng)上升至AI技術(shù)、硬件能力、

教研稟賦、數(shù)據(jù)資源、品牌渠道等維度?？萍加布放评绨俣刃《?、

科大訊飛、視源希沃具備渠道優(yōu)勢(shì)及品牌認(rèn)知，相關(guān)產(chǎn)品2022全年

銷(xiāo)量在幾十萬(wàn)到上百萬(wàn)臺(tái)不等；傳統(tǒng)教育公司突破制造能力后亦起量

很快，有道、學(xué)而思等品牌于近一年快速推出產(chǎn)品，渠道銷(xiāo)售在原有

教育客群基礎(chǔ)上快速爬坡。此外，AI學(xué)習(xí)機(jī)的應(yīng)用場(chǎng)景或有機(jī)會(huì)延

伸至課堂內(nèi)，迭代傳統(tǒng)教育培訓(xùn)服務(wù)的商業(yè)模式;隨著大模型與AIGC

技術(shù)持續(xù)迭代，AI學(xué)習(xí)機(jī)或一定程度替代教科教師與輔導(dǎo)教師。

家庭輔學(xué)消費(fèi)電子的代表性上市公司是有道（DAO）,公司2019年

從網(wǎng)易旗下分拆、于美股上市。公司在2c教育硬件方面起步較早、

發(fā)展較優(yōu)，硬件始終作為在線教育主業(yè)的補(bǔ)充穩(wěn)健發(fā)展，目前拳頭產(chǎn)

品包括面向?qū)W生與專(zhuān).業(yè)人士的有道詞典筆P5、以及面向?qū)W生的智能

學(xué)習(xí)平板X(qián)10。除硬件銷(xiāo)售以外，公司還有數(shù)字內(nèi)容服務(wù)、STEAM

教育（有道博聞）、圍棋教育（有道縱橫）、成人職教等業(yè)務(wù)板塊。

圖18:有道智能硬件產(chǎn)品布局歷程：2017年上線翻譯筆，直至2022年8月發(fā)布智能學(xué)習(xí)機(jī)

SmartDevices

OngoingInnovationEnrichesSmartDevicesPortfolios

橫向?qū)Ρ扔械纼?nèi)部產(chǎn)品線，輔學(xué)類(lèi)產(chǎn)品的需求量?jī)r(jià)景氣突顯：從最新

FY2022Q4表現(xiàn)來(lái)看，公司單季凈收入創(chuàng)14.5億元新高，單季經(jīng)營(yíng)

利潤(rùn)（IFO）首次轉(zhuǎn)正；其中，智能硬件業(yè)務(wù)凈收入達(dá)4.1億元，毛

利率升至46.2%,智能學(xué)習(xí)機(jī)自2022年8月上市至2022年末鐺量

月復(fù)合增速翻倍,X10上市后三個(gè)月內(nèi)銷(xiāo)量復(fù)合增速是Y10的兩倍。

此外，公司近期于翻譯產(chǎn)品上線A舊OX功能、可智能修改句子段落

的翻譯結(jié)果，同時(shí)發(fā)布自研“子曰"大模型、未來(lái)有望上線輔助寫(xiě)作應(yīng)

用，后續(xù)發(fā)展值得跟蹤。

數(shù)智思維素質(zhì)培訓(xùn)

在本輪AI技術(shù)浪潮中，原本許多被認(rèn)為是‘知識(shí)經(jīng)濟(jì)”的工作——例如

數(shù)據(jù)分析、內(nèi)容創(chuàng)作、醫(yī)療圖像分析、法律經(jīng)濟(jì)研究等，也逐漸被計(jì)

算能力“威脅”。如何適應(yīng)新的生產(chǎn)力時(shí)代？教育者提出應(yīng)將學(xué)生從傳

統(tǒng)職業(yè)模式中解放出來(lái)，培養(yǎng)數(shù)智思維能力。于是我們看到，以少兒

編程、機(jī)器人教育等為代表的培訓(xùn)課程正得到家長(zhǎng)青睞，這其中有一

定功利性目的的驅(qū)動(dòng)，也蘊(yùn)含對(duì)孩子未來(lái)核心技能的考量。

梳理政策導(dǎo)向，少兒編程課程提供商同時(shí)在B端與C端存在銷(xiāo)售機(jī)

會(huì)：2014年浙江省將信息技術(shù)納入高考選考科目，結(jié)合2015年教

育信息化‘十三五”規(guī)劃，國(guó)內(nèi)少兒編程迎來(lái)了一個(gè)發(fā)展的小高峰；

2017年，國(guó)務(wù)院頒布新一代人工智能規(guī)劃，鼓勵(lì)中小學(xué)把編程教育

以寓教于樂(lè)和校企合作的方式帶到校園里面，國(guó)內(nèi)少兒編程正式走入

風(fēng)口期。據(jù)《2017~2023年中國(guó)少兒編程市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)研究報(bào)告》

顯示：當(dāng)前中國(guó)大陸少兒編程滲透率為0.96%,預(yù)計(jì)每人每年在編程

培訓(xùn)領(lǐng)域消費(fèi)為6000元，粗略估計(jì)目前國(guó)內(nèi)的少兒編程市場(chǎng)規(guī)模達(dá)

數(shù)百億左右。

2018~2020年前后，少兒編程一級(jí)市場(chǎng)活躍，發(fā)展較好的品牌包括

童程童美、編程貓、猿編程、小猴編程、極客晨星、小碼王等；2021

年以來(lái)，隨著疫情影響與監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè)逐漸走向規(guī)范化發(fā)展，格局

向頭部集中。各品牌產(chǎn)品體系與學(xué)習(xí)路徑較為相似，大體涵蓋實(shí)物編

程（大顆粒與積木KIRO）、Scratch圖形化編程（單片機(jī)）、Python

編程（人工智能啟蒙）、C++