2025年資產(chǎn)評估師考試資產(chǎn)評估專業(yè)考試沖刺備考資料難點攻克解析試卷考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的四個選項中，只有一個是符合題目要求的，請將正確選項的字母填在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。）1.某企業(yè)持有甲公司股票100萬股，每股市價10元，甲公司當期每股收益為0.5元，預計未來三年每股收益將保持穩(wěn)定，但從第四年起預計將逐年增長5%。假設折現(xiàn)率為10%，采用股利固定增長模型評估該股票價值時，其中“永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)”的計算結(jié)果最接近于（）。A.3.791B.4.355C.6.144D.7.7222.在評估某項無形資產(chǎn)時，評估師發(fā)現(xiàn)其剩余經(jīng)濟壽命為8年，預期未來每年帶來的超額收益分別為80萬元、90萬元、100萬元、110萬元、120萬元、130萬元、140萬元和150萬元。若采用永續(xù)年金法評估其價值，假設折現(xiàn)率為12%，則該無形資產(chǎn)的價值估算最接近于（）。A.800萬元B.960萬元C.1100萬元D.1300萬元3.某房地產(chǎn)評估項目中，評估師了解到該房產(chǎn)的剩余使用年限為30年，當前市場利率為6%，預期未來5年內(nèi)利率將保持不變，但第6年起將逐年上升1%。若采用分段折現(xiàn)法評估該房產(chǎn)，則第6年至第30年的折現(xiàn)率最接近于（）。A.7.5%B.8.0%C.8.5%D.9.0%4.在評估某機器設備時，評估師發(fā)現(xiàn)其重置成本為100萬元，但考慮到該設備已使用5年，且同類設備的二手市場價格為70萬元。若采用成本法評估，則該設備的評估價值最接近于（）。A.65萬元B.70萬元C.80萬元D.85萬元5.某企業(yè)持有乙公司債券100萬元，期限為5年，票面利率為8%，當前市場利率為10%。若采用貼現(xiàn)法評估該債券價值，則其現(xiàn)值最接近于（）。A.80萬元B.85萬元C.90萬元D.95萬元6.在評估某項特許經(jīng)營權(quán)時，評估師發(fā)現(xiàn)其剩余經(jīng)營期限為10年，預期每年帶來的超額收益為50萬元。若采用永續(xù)年金法評估，且折現(xiàn)率為12%，則該特許經(jīng)營權(quán)的價值估算最接近于（）。A.400萬元B.450萬元C.500萬元D.550萬元7.某企業(yè)持有丙公司優(yōu)先股100萬股，每股股息為1元，且股息固定不變。若折現(xiàn)率為8%，則該優(yōu)先股的價值估算最接近于（）。A.10萬元B.12萬元C.15萬元D.20萬元8.在評估某項租賃權(quán)時，評估師發(fā)現(xiàn)其租賃期限為20年，每年租金為10萬元，且租金在每年末支付。若折現(xiàn)率為6%，則該租賃權(quán)的現(xiàn)值最接近于（）。A.100萬元B.150萬元C.200萬元D.250萬元9.某企業(yè)持有丁公司普通股100萬股，當前每股市價為10元，預期未來三年每股收益將保持穩(wěn)定，但從第四年起預計將逐年增長10%。假設折現(xiàn)率為12%，采用股利固定增長模型評估該股票價值時，其中“永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)”的計算結(jié)果最接近于（）。A.3.791B.4.355C.6.144D.7.72210.在評估某項無形資產(chǎn)時，評估師發(fā)現(xiàn)其剩余經(jīng)濟壽命為5年，預期未來每年帶來的超額收益分別為60萬元、70萬元、80萬元、90萬元和100萬元。若采用永續(xù)年金法評估其價值，假設折現(xiàn)率為10%，則該無形資產(chǎn)的價值估算最接近于（）。A.300萬元B.350萬元C.400萬元D.450萬元11.某房地產(chǎn)評估項目中，評估師了解到該房產(chǎn)的剩余使用年限為20年，當前市場利率為5%，預期未來3年內(nèi)利率將保持不變，但第4年起將逐年上升2%。若采用分段折現(xiàn)法評估該房產(chǎn)，則第4年至第20年的折現(xiàn)率最接近于（）。A.7.0%B.7.5%C.8.0%D.8.5%12.在評估某機器設備時，評估師發(fā)現(xiàn)其重置成本為80萬元，但考慮到該設備已使用3年，且同類設備的二手市場價格為60萬元。若采用成本法評估，則該設備的評估價值最接近于（）。A.50萬元B.55萬元C.60萬元D.65萬元13.某企業(yè)持有戊公司債券100萬元，期限為3年，票面利率為9%，當前市場利率為11%。若采用貼現(xiàn)法評估該債券價值，則其現(xiàn)值最接近于（）。A.90萬元B.95萬元C.100萬元D.105萬元14.在評估某項特許經(jīng)營權(quán)時，評估師發(fā)現(xiàn)其剩余經(jīng)營期限為8年，預期每年帶來的超額收益為40萬元。若采用永續(xù)年金法評估，且折現(xiàn)率為9%，則該特許經(jīng)營權(quán)的價值估算最接近于（）。A.320萬元B.350萬元C.380萬元D.420萬元15.某企業(yè)持有己公司優(yōu)先股100萬股，每股股息為1.2元，且股息固定不變。若折現(xiàn)率為7%，則該優(yōu)先股的價值估算最接近于（）。A.12萬元B.14萬元C.16萬元D.18萬元16.在評估某項租賃權(quán)時，評估師發(fā)現(xiàn)其租賃期限為15年，每年租金為8萬元，且租金在每年初支付。若折現(xiàn)率為5%，則該租賃權(quán)的現(xiàn)值最接近于（）。A.80萬元B.120萬元C.160萬元D.200萬元17.某企業(yè)持有庚公司普通股100萬股，當前每股市價為12元，預期未來四年每股收益將保持穩(wěn)定，但從第五年起預計將逐年增長15%。假設折現(xiàn)率為13%，采用股利固定增長模型評估該股票價值時，其中“永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)”的計算結(jié)果最接近于（）。A.3.791B.4.355C.6.144D.7.72218.在評估某項無形資產(chǎn)時，評估師發(fā)現(xiàn)其剩余經(jīng)濟壽命為7年，預期未來每年帶來的超額收益分別為50萬元、60萬元、70萬元、80萬元、90萬元、100萬元和110萬元。若采用永續(xù)年金法評估其價值，假設折現(xiàn)率為11%，則該無形資產(chǎn)的價值估算最接近于（）。A.350萬元B.400萬元C.450萬元D.500萬元19.某房地產(chǎn)評估項目中，評估師了解到該房產(chǎn)的剩余使用年限為15年，當前市場利率為6%，預期未來2年內(nèi)利率將保持不變，但第3年起將逐年上升3%。若采用分段折現(xiàn)法評估該房產(chǎn)，則第3年至第15年的折現(xiàn)率最接近于（）。A.9.0%B.9.5%C.10.0%D.10.5%20.在評估某機器設備時，評估師發(fā)現(xiàn)其重置成本為90萬元，但考慮到該設備已使用4年，且同類設備的二手市場價格為70萬元。若采用成本法評估，則該設備的評估價值最接近于（）。A.60萬元B.65萬元C.70萬元D.75萬元二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分。在每小題列出的五個選項中，有兩個或兩個以上是符合題目要求的，請將正確選項的字母填在題后的括號內(nèi)。多選、少選或未選均無分。）1.在評估某項無形資產(chǎn)時，評估師需要考慮哪些因素？（）A.資產(chǎn)的剩余經(jīng)濟壽命B.資產(chǎn)的預期收益C.資產(chǎn)的折現(xiàn)率D.資產(chǎn)的變現(xiàn)成本E.資產(chǎn)的剩余使用年限2.在評估某機器設備時，評估師可以采用哪些方法？（）A.成本法B.收益法C.市場法D.貼現(xiàn)法E.永續(xù)年金法3.在評估某項租賃權(quán)時，評估師需要考慮哪些因素？（）A.租賃期限B.每年租金C.折現(xiàn)率D.租金的支付方式E.租賃物的變現(xiàn)價值4.在評估某企業(yè)持有的股票時，評估師需要考慮哪些因素？（）A.每股市價B.每股收益C.股利增長率D.折現(xiàn)率E.股票的剩余經(jīng)濟壽命5.在評估某項特許經(jīng)營權(quán)時，評估師可以采用哪些方法？（）A.成本法B.收益法C.市場法D.貼現(xiàn)法E.永續(xù)年金法6.在評估某企業(yè)持有的債券時，評估師需要考慮哪些因素？（）A.債券的面值B.債券的票面利率C.債券的期限D(zhuǎn).市場利率E.債券的剩余經(jīng)濟壽命7.在評估某項無形資產(chǎn)時，評估師需要考慮哪些因素？（）A.資產(chǎn)的剩余經(jīng)濟壽命B.資產(chǎn)的預期收益C.資產(chǎn)的折現(xiàn)率D.資產(chǎn)的變現(xiàn)成本E.資產(chǎn)的剩余使用年限8.在評估某機器設備時，評估師可以采用哪些方法？（）A.成本法B.收益法C.市場法D.貼現(xiàn)法E.永續(xù)年金法9.在評估某項租賃權(quán)時，評估師需要考慮哪些因素？（）A.租賃期限B.每年租金C.折現(xiàn)率D.租金的支付方式E.租賃物的變現(xiàn)價值10.在評估某企業(yè)持有的股票時，評估師需要考慮哪些因素？（）A.每股市價B.每股收益C.股利增長率D.折現(xiàn)率E.股票的剩余經(jīng)濟壽命三、判斷題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷下列表述是否正確，正確的填“√”，錯誤的填“×”。）1.在評估某項無形資產(chǎn)時，如果資產(chǎn)的預期收益不穩(wěn)定，那么評估師不能采用永續(xù)年金法評估其價值。（×）因為即使預期收益不穩(wěn)定，也可以分段采用不同的折現(xiàn)率或方法來評估，永續(xù)年金法只是其中一種選擇，并非唯一方法。2.某企業(yè)持有甲公司股票100萬股，每股市價10元，甲公司當期每股收益為0.5元，預計未來三年每股收益將保持穩(wěn)定，但從第四年起預計將逐年增長5%。假設折現(xiàn)率為10%，采用股利固定增長模型評估該股票價值時，其中“永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)”的計算結(jié)果等于（1+5%）/(10%-5%)=3.333。（√）因為永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)的計算公式是（1+g）/（r-g），其中g是增長率，r是折現(xiàn)率，代入數(shù)據(jù)計算結(jié)果確實為3.333。3.在評估某機器設備時，如果設備的重置成本高于其二手市場價格，那么采用成本法評估時，設備的評估價值應該等于其重置成本減去合理的貶值。（×）因為成本法評估時，如果設備的重置成本高于其二手市場價格，評估價值應該等于其二手市場價格，而不是重置成本減去貶值。4.某企業(yè)持有乙公司債券100萬元，期限為5年，票面利率為8%，當前市場利率為10%。若采用貼現(xiàn)法評估該債券價值，則其現(xiàn)值計算中不需要考慮債券的票面利率。（×）因為貼現(xiàn)法評估債券價值時，需要考慮債券的票面利率和市場利率，現(xiàn)值計算公式中涉及票面利率和到期本金的折現(xiàn)。5.在評估某項特許經(jīng)營權(quán)時，如果特許經(jīng)營權(quán)的剩余經(jīng)營期限較長，那么評估師應該采用較高的折現(xiàn)率來評估其價值。（√）因為剩余經(jīng)營期限較長意味著未來收益的不確定性較大，較高的折現(xiàn)率可以反映這種風險。6.某企業(yè)持有丙公司優(yōu)先股100萬股，每股股息為1元，且股息固定不變。若折現(xiàn)率為8%，則該優(yōu)先股的價值估算等于每股股息除以折現(xiàn)率，即1/8%=12.5萬元。（×）因為優(yōu)先股的價值估算公式是每股股息除以折現(xiàn)率，但需要考慮優(yōu)先股的總股數(shù)，所以價值估算應該是1元/8%*100萬=1250萬元。7.在評估某項租賃權(quán)時，如果租金在每年初支付，那么折現(xiàn)率應該乘以（1+r）來計算現(xiàn)值。（√）因為年初支付的租金相當于提前了一年的現(xiàn)金流，需要調(diào)整折現(xiàn)計算，現(xiàn)值計算公式中涉及（1+r）的調(diào)整。8.某企業(yè)持有丁公司普通股100萬股，當前每股市價為10元，預期未來四年每股收益將保持穩(wěn)定，但從第五年起預計將逐年增長15%。假設折現(xiàn)率為12%，采用股利固定增長模型評估該股票價值時，其中“永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)”的計算結(jié)果等于（1+15%）/(12%-15%)=-3.333。（×）因為永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)的計算公式是（1+g）/（r-g），其中g是增長率，r是折現(xiàn)率，代入數(shù)據(jù)計算結(jié)果應該為正值，且計算公式中r應該大于g，這里r小于g導致結(jié)果不合理。9.在評估某項無形資產(chǎn)時，如果資產(chǎn)的剩余經(jīng)濟壽命為0，那么評估師不能采用任何方法評估其價值。（×）因為即使資產(chǎn)的剩余經(jīng)濟壽命為0，也可以采用其他方法如清算價值法來評估其價值。10.在評估某機器設備時，如果設備的重置成本低于其二手市場價格，那么采用成本法評估時，設備的評估價值應該等于其重置成本加上合理的增值。（×）因為成本法評估時，如果設備的重置成本低于其二手市場價格，評估價值應該等于其二手市場價格，而不是重置成本加上增值。四、簡答題（本大題共5小題，每小題4分，共20分。請簡要回答下列問題。）1.在評估某項無形資產(chǎn)時，評估師需要考慮哪些因素？在評估無形資產(chǎn)時，評估師需要考慮資產(chǎn)的剩余經(jīng)濟壽命、預期收益、折現(xiàn)率、變現(xiàn)成本和剩余使用年限等因素。這些因素將直接影響無形資產(chǎn)的價值評估結(jié)果。例如，剩余經(jīng)濟壽命越短，資產(chǎn)的價值可能會越低；預期收益越高，資產(chǎn)的價值可能會越高；折現(xiàn)率越高，資產(chǎn)的價值可能會越低；變現(xiàn)成本越高，資產(chǎn)的價值可能會越低。2.在評估某企業(yè)持有的股票時，評估師需要考慮哪些因素？在評估企業(yè)持有的股票時，評估師需要考慮每股市價、每股收益、股利增長率、折現(xiàn)率和股票的剩余經(jīng)濟壽命等因素。這些因素將直接影響股票的價值評估結(jié)果。例如，每股市價越高，股票的價值可能會越高；每股收益越高，股票的價值可能會越高；股利增長率越高，股票的價值可能會越高；折現(xiàn)率越高，股票的價值可能會越低；股票的剩余經(jīng)濟壽命越長，股票的價值可能會越高。3.在評估某項租賃權(quán)時，評估師需要考慮哪些因素？在評估租賃權(quán)時，評估師需要考慮租賃期限、每年租金、折現(xiàn)率和租金的支付方式等因素。這些因素將直接影響租賃權(quán)的價值評估結(jié)果。例如，租賃期限越長，租賃權(quán)的價值可能會越高；每年租金越高，租賃權(quán)的價值可能會越高；折現(xiàn)率越高，租賃權(quán)的價值可能會越低；租金的支付方式（年初支付或年末支付）也會影響現(xiàn)值的計算。4.在評估某企業(yè)持有的債券時，評估師需要考慮哪些因素？在評估債券時，評估師需要考慮債券的面值、票面利率、期限、市場利率和債券的剩余經(jīng)濟壽命等因素。這些因素將直接影響債券的價值評估結(jié)果。例如，債券的面值越高，債券的價值可能會越高；票面利率越高，債券的價值可能會越高；期限越長，債券的價值可能會越低（因為流動性降低）；市場利率越高，債券的價值可能會越低（因為新發(fā)行的債券利率更高）；債券的剩余經(jīng)濟壽命越長，債券的價值可能會越低（因為未來現(xiàn)金流的不確定性增加）。5.在評估某項特許經(jīng)營權(quán)時，評估師可以采用哪些方法？在評估特許經(jīng)營權(quán)時，評估師可以采用成本法、收益法、市場法和永續(xù)年金法等方法。這些方法將根據(jù)特許經(jīng)營權(quán)的具體情況和評估目的選擇使用。例如，成本法可以用于評估特許經(jīng)營權(quán)的初始投資成本；收益法可以用于評估特許經(jīng)營權(quán)未來帶來的收益；市場法可以用于參考同類特許經(jīng)營權(quán)的市場價值；永續(xù)年金法可以用于評估特許經(jīng)營權(quán)無限期帶來的收益。評估師需要根據(jù)特許經(jīng)營權(quán)的性質(zhì)和特點選擇合適的方法進行評估。本次試卷答案如下一、單項選擇題答案及解析1.D解析：股利固定增長模型中，永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+g)/(r-g)，其中g為增長率，r為折現(xiàn)率。本題g=5%，r=10%，系數(shù)=(1+5%)/(10%-5%)=1.05/0.05=21。股票價值=預期第一年股利/(r-g)=(0.5*10%*100)/(10%-5%)=5/0.05=100。系數(shù)21與選項無關，可能是題目或選項設置錯誤，但按標準計算系數(shù)應為21。2.C解析：永續(xù)年金法評估價值=未來每年超額收益/折現(xiàn)率?？偝~收益=80+90+100+110+120+130+140+150=960。價值=960/12%=800。但題目問估算最接近，實際計算結(jié)果為800，選項C為1100，可能題目數(shù)據(jù)有誤。3.B解析：分段折現(xiàn)法中，前5年利率6%，后25年利率6%+1%*5=8.5%。第6-30年折現(xiàn)率=8.5%。選項B最接近。4.B解析：成本法下，評估價值取重置成本和二手市場價格的較低者。70萬元是二手市場價格，應選B。5.A解析：貼現(xiàn)法現(xiàn)值=未來現(xiàn)金流折現(xiàn)。現(xiàn)值=100*(P/A,10%,5)=100*3.791=379.1。選項A最接近。6.C解析：永續(xù)年金法價值=50/12%=416.67。選項C最接近。7.D解析：優(yōu)先股價值=1.2/7%=17.14。選項D最接近。8.C解析：年初支付租金現(xiàn)值=8*(P/A,6%,15)*(1+6%)=8*9.712*1.06=82.3。選項C最接近。9.D解析：同第1題，系數(shù)=(1+10%)/(12%-10%)=1.1/0.02=55。股票價值=預期第一年股利/(r-g)=(10*10%*100)/(12%-10%)=1000。系數(shù)55與選項無關，題目可能有誤。10.B解析：永續(xù)年金法價值=100/10%=1000。選項B最接近。11.C解析：分段折現(xiàn)法中，前3年利率5%，后12年利率5%+2%*3=9%。第4-15年折現(xiàn)率=9%。選項C最接近。12.C解析：成本法下，評估價值取重置成本和二手市場價格的較低者。60萬元是二手市場價格，應選C。13.B解析：貼現(xiàn)法現(xiàn)值=100*(P/A,11%,3)=100*2.444=244.4。選項B最接近。14.A解析：永續(xù)年金法價值=40/9%=444.44。選項A最接近。15.B解析：優(yōu)先股價值=1.2/7%=17.14。選項B最接近。16.B解析：年初支付租金現(xiàn)值=8*(P/A,5%,15)*(1+5%)=8*10.379*1.05=87.9。選項B最接近。17.D解析：同第9題，系數(shù)=(1+15%)/(13%-15%)=-3.333。股票價值=預期第一年股利/(r-g)=(12*15%*100)/(13%-15%)=-1800。系數(shù)與選項均不合理，題目可能有誤。18.B解析：永續(xù)年金法價值=110/11%=1000。選項B最接近。19.C解析：分段折現(xiàn)法中，前2年利率6%，后13年利率6%+3%*2=9%。第3-15年折現(xiàn)率=9%。選項C最接近。20.C解析：成本法下，評估價值取重置成本和二手市場價格的較低者。70萬元是二手市場價格，應選C。二、多項選擇題答案及解析1.ABCE解析：評估無形資產(chǎn)需考慮剩余經(jīng)濟壽命、預期收益、折現(xiàn)率、剩余使用年限。變現(xiàn)成本不是評估無形資產(chǎn)的核心因素。2.ABC解析：評估機器設備主要采用成本法、收益法、市場法。貼現(xiàn)法和永續(xù)年金法主要用于評估現(xiàn)金流，不直接用于設備評估。3.ABCD解析：評估租賃權(quán)需考慮租賃期限、每年租金、折現(xiàn)率、支付方式。租賃物的變現(xiàn)價值不是評估租賃權(quán)的主要因素。4.ABCD解析：評估股票需考慮每股市價、每股收益、股利增長率、折現(xiàn)率。股票的剩余經(jīng)濟壽命不是評估股票的主要因素。5.ABC解析：評估特許經(jīng)營權(quán)主要采用成本法、收益法、市場法。永續(xù)年金法不適用于特許經(jīng)營權(quán)評估。6.ABCD解析：評估債券需考慮面值、票面利率、期限、市場利率。債券的剩余經(jīng)濟壽命不是評估債券的主要因素。7.ABCE解析：評估無形資產(chǎn)需考慮剩余經(jīng)濟壽命、預期收益、折現(xiàn)率、變現(xiàn)成本、剩余使用年限。8.ABC解析：評估機器設備主要采用成本法、收益法、市場法。貼現(xiàn)法和永續(xù)年金法主要用于評估現(xiàn)金流，不直接用于設備評估。9.ABCD解析：評估租賃權(quán)需考慮租賃期限、每年租金、折現(xiàn)率、支付方式。10.ABCD解析：評估股票需考慮每股市價、每股收益、股利增長率、折現(xiàn)率。股票的剩余經(jīng)濟壽命不是評估股票的主要因素。三、判斷題答案及解析1.×解析：即使預期收益不穩(wěn)定，也可以分段采用不同的折現(xiàn)率或方法評估，永續(xù)年金法只是其中一種選擇，并非唯一方法。2.√解析：永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)計算公式為（1+g）/（r-g），代入數(shù)據(jù)（1+5%）/(10%-5%)=3.333，計算正確。3.×解析：成本法下，如果重置成本高于二手市場價格，評估價值應等于二手市場價格，而不是重置成本減去貶值。4.×解析：貼現(xiàn)法評估債券價值時，需要考慮票面利率和到期本金，現(xiàn)值計算公式中涉及票面利率。5.√解析：剩余經(jīng)營期限越長，未來收益不確定性越大，需采用較高折現(xiàn)率反映風險。6.×解