新零售背景下太平鳥公司盈利能力分析及建議摘要新零售模式升級商品生產(chǎn)、流通、銷售流程，重塑業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)和生態(tài)圈，借助大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等先進(jìn)技術(shù)手段，并深度融合線上線下服務(wù)體驗，以滿足消費(fèi)者多元化、個性化的需求。新零售不僅是一種商業(yè)模式的創(chuàng)新，更是零售行業(yè)適應(yīng)新時代、新技術(shù)環(huán)境下的必然進(jìn)化路徑，對于整個行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。在新零售浪潮的推動下，太平鳥公司作為一家具有影響力的服飾零售企業(yè)，其盈利能力成為業(yè)界關(guān)注的焦點。在此背景下，提升企業(yè)競爭力、增強(qiáng)盈利能力就成為了當(dāng)務(wù)之急。因此本文以太平鳥集團(tuán)有限公司（以下簡稱“太平鳥”）為主要案例，運(yùn)用企業(yè)盈利能力的有關(guān)理論和財務(wù)分析相關(guān)的方法來分析太平鳥2018年-2022年相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)，其次利用相關(guān)盈利能力指標(biāo)與主要競爭對手進(jìn)行對比分析，最后進(jìn)行與同行業(yè)平均值進(jìn)行橫向比較，發(fā)現(xiàn)太平鳥盈利能力在這一期間增長速度并不穩(wěn)定、盈利質(zhì)量不佳、成本費(fèi)用較高等問題。最后根據(jù)相關(guān)問題提出相關(guān)提升的對策與建議。關(guān)鍵詞：新零售；太平鳥；盈利能力

AnalysisandSuggestionsontheProfitabilityofPeacebirdintheContextofNewRetailABSTRACTThenewretailmodelupgradestheproduction,circulationandsalesprocessesofgoods,reshapesthebusinessstructureandecosystem,usesadvancedtechnologiessuchasbigdata,artificialintelligenceandcloudcomputing,anddeeplyintegratesonlineandofflineserviceexperiencestomeetthediversifiedandpersonalizedneedsofconsumers.Newretailisnotonlyaninnovationofbusinessmodel,butalsoaninevitableevolutionpathfortheretailindustrytoadapttotheneweraandnewtechnologyenvironment,whichhasafar-reachingimpactonthelong-termdevelopmentoftheentireindustry.Drivenbythenewretailwave,Peacebird,asaninfluentialapparelretailenterprise,hasbecomethefocusofattentionintheindustry.Inthiscontext,ithasbecomeatopprioritytoenhancethecompetitivenessandprofitabilityofenterprises.Therefore,thispapertakesPeacebirdGroupCo.,Ltd.(hereinafterreferredtoas"Peacebird")asthemaincase,usestherelevanttheoriesofcorporateprofitabilityandfinancialanalysismethodstoanalyzetherelevantfinancialdataofPeacebirdfrom2018to2022,thenusestherelevantprofitabilityindicatorstocompareandanalyzewithmajorcompetitors,andfinallyconductsahorizontalcomparisonwiththeaverageofthesameindustry,andfindsthatthegrowthrateofPeacebird'sprofitabilityduringthisperiodisnotstable,thequalityofearningsispoor,andthecostishigh.Finally,accordingtotherelevantproblems,therelevantcountermeasuresandsuggestionsforimprovementareproposed.KeyWords：NewRetail;BohemianWaxwing;Profitability目錄一、緒論 緒論研究背景及意義研究背景近年來，線上線下融合的新零售模式搭上了科技便車，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，5G技術(shù)的應(yīng)用，實現(xiàn)了快速發(fā)展，新的商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)。對于一度受到電商影響較大的傳統(tǒng)零售業(yè)來說，“新零售”作為一種全新的經(jīng)營方式，給企業(yè)帶來了前所未有的機(jī)會和挑戰(zhàn)。隨著“新零售”的日趨完善，零售業(yè)要繼續(xù)發(fā)展下去，就需要找到一條適合自己的經(jīng)營方式，在原來的基礎(chǔ)上，找到一條可持續(xù)發(fā)展之路，在這迅速發(fā)展的時代和市場多變的需求的推動下，“新零售”方式，在未來一定會成為一種新常態(tài)，并被大眾所接受。在這一背景下，本文以太平鳥集團(tuán)有限公司（簡稱“太平鳥”）為主要研究對象，并采用盈利能力的相關(guān)理論及財務(wù)指標(biāo)，比較企業(yè)在“新零售”轉(zhuǎn)變進(jìn)程中獲利狀況的差異，歸納企業(yè)獲利與發(fā)展水準(zhǔn)，為“新零售”背景下其它企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供參考。研究意義理論意義目前對于新零售如何影響企業(yè)利潤的研究還比較薄弱，因此，本文擬在此基礎(chǔ)上，總結(jié)并應(yīng)用現(xiàn)有的研究成果，以完善新零售與企業(yè)盈利能力的研究。雖然關(guān)于企業(yè)利潤的基本理論研究比較成熟，但針對新零售產(chǎn)業(yè)的實際應(yīng)用還比較匱乏。因此，對新零售轉(zhuǎn)型過程中企業(yè)盈利能力的變化進(jìn)行研究，對企業(yè)目前的盈利情況進(jìn)行綜合評價，并對其盈利能力進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有的問題，總結(jié)未來企業(yè)提升自身盈利能力的辦法具有重要的理論意義。通過本文的研究，可以幫助其他學(xué)者掌握企業(yè)在新零售背景下盈利能力的變化與發(fā)展情況，為相關(guān)研究提供借鑒和參考，同時本文的研究也是對太平鳥在新零售背景下的盈利狀況、發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢，以及可能的影響因素相關(guān)理論研究的補(bǔ)充和拓展。現(xiàn)實意義通過深入分析太平鳥的財務(wù)報表，能夠明確認(rèn)識到近些年來其業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)變化和發(fā)展趨勢。并且還可以總結(jié)出太平鳥在與“新零售”模式結(jié)合時的進(jìn)步和轉(zhuǎn)變，這對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展將提供有益的參考意見。在新零售背景下進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析是非常有意義的。本文研究結(jié)論可能對其他已經(jīng)轉(zhuǎn)型和尚未轉(zhuǎn)型的零售企業(yè)的發(fā)展提供一定的思路，一方面促進(jìn)零售行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，另一方面，對于零售企業(yè)來說，也能從傳統(tǒng)零售和線上零售兩種經(jīng)營方式中解脫出來，尋找不同的發(fā)展方向。文獻(xiàn)綜述國外研究現(xiàn)狀關(guān)于新零售的研究以亞馬遜、沃爾瑪為代表的零售業(yè)巨頭們，都在積極探索新零售的商業(yè)模式，以技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新為契機(jī)，實現(xiàn)線上與線下的有機(jī)結(jié)合。人工智能技術(shù)能夠幫助零售商更好地了解顧客的消費(fèi)行為與需求，為顧客提供更個性化的服務(wù)。在國外，無人便利店、自動結(jié)賬等新零售發(fā)展的又一重要發(fā)展趨勢，為零售企業(yè)提供了便利，降低了人力成本。國外零售企業(yè)通過對自身的供應(yīng)鏈進(jìn)行了持續(xù)的優(yōu)化，從而更好地適應(yīng)客戶的需要，提升客戶的忠誠度。WangYe和WuLiang（2020）分別從管理理念、新零售要素和運(yùn)營管理三個方面提出加快我國實體零售商轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的建議[1]。YilinBei和LichaoTian（2022）認(rèn)為線上零售不會取代線下零售，實體零售也不會消亡。因為消費(fèi)者他們不僅滿足于線上購物的性價比，更關(guān)注線下實體的消費(fèi)體驗，其消費(fèi)方式呈現(xiàn)多維趨勢，基于新零售的本質(zhì)是“線上+線下+物流”的基礎(chǔ)上，大數(shù)據(jù)對新零售的發(fā)展起到了關(guān)鍵的帶動作用[2]。關(guān)于盈利能力的研究早在19世紀(jì)，國外學(xué)者就開始研究盈利能力，國外學(xué)者普遍采用杜邦分析法來分析和研究一家企業(yè)的盈利能力，以凈資產(chǎn)收益作為核心指標(biāo)，并逐層拆解時，可以識別出對盈利能力有顯著影響的關(guān)鍵指標(biāo)，這些指標(biāo)全面覆蓋了企業(yè)的日常經(jīng)營活動。隨后更多的學(xué)者都通過使用不同的分析法對企業(yè)盈利能力進(jìn)行分析，并漸漸使其趨于完善。AmanjMohamedAhmed等（2023）使用面板計量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法（即固定效應(yīng)回歸方法）評估給定的描述得出盈利能力受到資本結(jié)構(gòu)決策的負(fù)面影響，并發(fā)現(xiàn)了企業(yè)規(guī)模和盈利能力之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系[9]。SuntrarukPhassawan（2023）使用固定效應(yīng)回歸模型研究發(fā)現(xiàn)營運(yùn)資本管理與可持續(xù)增長之間缺乏直接關(guān)系，而盈利能力似乎是這種關(guān)系的中介因素[10]。此外，作者還發(fā)現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流較高的公司和金融債務(wù)較低的公司能夠?qū)崿F(xiàn)更高的盈利能力和可持續(xù)增長，從而得出大公司比小公司更有利可圖，可持續(xù)增長更高。AkhmadiAkhmadi（2023）通過目的技術(shù)研究表明企業(yè)規(guī)模是決定資本結(jié)構(gòu)與股息政策之間關(guān)系加強(qiáng)和減弱的變量，也是決定盈利能力與股息政策之間關(guān)系的變量[11]。DingLi（2021）通過著重介紹了杜邦分析法，并以因子分析法和對比分析法作為輔助方法，對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行了全面的分析，并提出了相應(yīng)的建議[12]。國內(nèi)研究現(xiàn)狀關(guān)于新零售的研究我國新零售市場前景廣闊，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示可以預(yù)見，新零售作為未來的趨勢，將極大地推動我國零售業(yè)轉(zhuǎn)型升級，全面提升消費(fèi)體驗和服務(wù)水平。以阿里巴巴為代表的巨頭企業(yè)一直在新零售領(lǐng)域發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，通過線上線下的融合，實現(xiàn)了商品的全渠道銷售和服務(wù)。林喆（2022）認(rèn)為在企業(yè)轉(zhuǎn)型新零售模式過程中，財務(wù)轉(zhuǎn)型是至關(guān)重要的，需要深入挖掘當(dāng)前企業(yè)財務(wù)管理存在問題，并采取相關(guān)措施來持續(xù)推進(jìn)財務(wù)轉(zhuǎn)型，進(jìn)而為企業(yè)新零售模式的全面發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)[3]。周廣瀾等（2022）運(yùn)用模糊集定性比較分析方法得出，目前綜合型與單一型零售企業(yè)都表現(xiàn)出更強(qiáng)的轉(zhuǎn)型升級意愿與行為，而零售企業(yè)在“購買渠道”與“產(chǎn)品體驗”兩條路徑上進(jìn)行轉(zhuǎn)型是當(dāng)前與今后的發(fā)展趨勢[4]。鄒鑫（2022）通過探討三個原則：利用運(yùn)營部門建立大中臺小前端、從跨界合作開始，避免“硬廣”式轉(zhuǎn)型、關(guān)注盈利，建立明確清晰的盈利目標(biāo)來幫助企業(yè)盡快完成新零售轉(zhuǎn)型的過程[5]。趙洹藝（2022）認(rèn)為“互聯(lián)網(wǎng)+”的商業(yè)模式的迅速發(fā)展使得一些傳統(tǒng)的零售模式的企業(yè)不得不實現(xiàn)轉(zhuǎn)型[6]。邢玉娜等（2022）提出新零售模式取代了傳統(tǒng)零售模式，這是一個機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的時候，傳統(tǒng)的零售企業(yè)應(yīng)該把握住這個機(jī)會，積極地進(jìn)行創(chuàng)新，規(guī)避風(fēng)險，從而達(dá)到轉(zhuǎn)型升級的目的[7]。王安逸等（2021）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)新零售思維是以消費(fèi)者為中心,以“貨”為企業(yè)與消費(fèi)者間的媒介,通過提高“場”的多元性和多渠道融合來實現(xiàn)對“人、貨、場”的重構(gòu)，從而得出傳統(tǒng)零售可以從企業(yè)定位、交易成本、更迭創(chuàng)新、合作共贏方面考慮實現(xiàn)向新零售的轉(zhuǎn)型[8]。關(guān)于盈利能力的研究針對盈利能力的定義國內(nèi)學(xué)者已經(jīng)形成了共識。盈利能力是企業(yè)經(jīng)營管理的核心目標(biāo)之一，也是投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)方關(guān)注的重點。盈利能力指的是企業(yè)在有限時期里賺取利潤的實力，利潤率越高，其盈利潛力也就越大。對于經(jīng)營者而言，通過對利潤的分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題。企業(yè)盈利能力分析就是對企業(yè)利潤的深入分析。鄭辛迎（2023）指出通過實施縱向一體化，企業(yè)的管理效率得到了顯著提升，從而也促使了企業(yè)盈利能力的不斷增強(qiáng)，但這一作用是遞減的，即二者之間存在倒U型關(guān)系[13]。張筱鈺（2022）利用固定效應(yīng)面板模型對股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效之間的關(guān)系進(jìn)行了實證分析，結(jié)果表明，隨著股權(quán)集中程度的提高，企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，風(fēng)險水平降低，企業(yè)的整體經(jīng)營也會變得更加穩(wěn)定[14]。宮興國等（2022）研究發(fā)現(xiàn)，在智力資本因素中，人力資本和關(guān)系資本對盈利具有顯著的促進(jìn)作用，而結(jié)構(gòu)資本對盈利能力的影響不明顯，但是這三個因素之間存在著抑制的交互作用[15]。黃璐（2021）研究發(fā)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)會影響企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率和周轉(zhuǎn)效率，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利水平。同時發(fā)現(xiàn)流動比率與盈利能力之間并不存在相關(guān)關(guān)系，但是企業(yè)的規(guī)模卻對盈利能力產(chǎn)生了積極的影響[16]。周艷春等（2021）認(rèn)為零售企業(yè)只有在最佳營運(yùn)資本規(guī)模以下時，才有助于降低缺貨成本，當(dāng)零售企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模超出了其最優(yōu)水平時，其盈利能力反而出現(xiàn)下降[17]。李丹等（2020）研究得出傳統(tǒng)的實體零售企業(yè)容易受到時間和空間的束縛，對消費(fèi)者的消費(fèi)體驗的重視度不夠，已不適應(yīng)現(xiàn)代社會的發(fā)展變化。策略性消費(fèi)沒有時間和空間的限制，更符合現(xiàn)代人的消費(fèi)觀念。傳統(tǒng)零售行業(yè)要想持續(xù)增長，就須轉(zhuǎn)變其盈利模式，逐漸向策略性消費(fèi)轉(zhuǎn)型[18]。已有研究述評通過分析國內(nèi)外研究現(xiàn)狀發(fā)現(xiàn)，國外的新零售已經(jīng)從多個方面進(jìn)行了探索和發(fā)展，而人工智能技術(shù)的應(yīng)用、無人便利店和自動結(jié)賬技術(shù)的推廣、線上線下融合、供應(yīng)鏈優(yōu)化、個性化營銷等方面則是其中的重要趨勢。新零售已成為國內(nèi)零售行業(yè)的一個新趨勢，但也面臨來自各方面的挑戰(zhàn)。對于未來的新零售商來說，需要不斷探索新的商業(yè)模式和技術(shù)創(chuàng)新，以適應(yīng)市場的變化和消費(fèi)者的需求,同時還需要加強(qiáng)與制造商、供應(yīng)商的合作，實現(xiàn)資源共享和優(yōu)化配置。國內(nèi)外學(xué)者在盈利能力分析方面做了大量研究，取得了一些成績。然而，由于影響企業(yè)盈利能力的因素很多，仍有很多問題有待深入研究。研究思路及方法研究內(nèi)容第一章：緒論。本篇文章主要說明了時代背景、進(jìn)行研究的意義、主要研究的對象以及各章節(jié)的內(nèi)容安排和本文所應(yīng)用的研究方法，回顧了近年來國內(nèi)外學(xué)者對該領(lǐng)域的研究成果，歸納出目前學(xué)者對該領(lǐng)域的研究重點。第二章：基本理論知識。主要介紹了新零售和盈利能力的概念與特征、盈利能力的方法，以及相關(guān)理論基礎(chǔ)，為后文研究做出理論支撐。第三章：“新零售”背景下太平鳥簡介。本章首先對國內(nèi)零售企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及新零售變革對零售企業(yè)的影響進(jìn)行分析，然后對太平鳥公司進(jìn)行簡單的介紹。第四章：分析太平鳥盈利能力。選擇盈利能力的財務(wù)指標(biāo)，如商品經(jīng)營，資本經(jīng)營，資產(chǎn)經(jīng)營等，并結(jié)合盈利質(zhì)量指標(biāo)來評價太平鳥的盈利能力，進(jìn)而對各個指標(biāo)進(jìn)行深入分析，其次將太平鳥的盈利能力相關(guān)指標(biāo)與主要競爭對手進(jìn)行對比分析，并將其與同行業(yè)平均水平作橫向?qū)Ρ?。第五章：太平鳥盈利能力評價。根據(jù)分析的結(jié)果，得出太平鳥盈利能力的優(yōu)勢與短板，發(fā)現(xiàn)太平鳥盈利能力方面的問題。第六章：太平鳥盈利能力提升的對策與建議。針對目前存在的一些問題，有針對性地提出提高企業(yè)盈利能力的策略和建議。第七章：結(jié)論與展望。在此基礎(chǔ)上，對本文內(nèi)容進(jìn)行了總結(jié)，并展望了企業(yè)未來的發(fā)展方向。研究方法（1）文獻(xiàn)研究法。利用中國知網(wǎng)、萬方數(shù)據(jù)、谷歌學(xué)術(shù)鏡像等數(shù)據(jù)庫，對“新零售”模式、“新零售”企業(yè)盈利能力等相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、歸納、提煉，形成理論支持。這樣就能更好地分析太平鳥公司的盈利能力，提出有針對性的改進(jìn)措施和建議，以此來提高太平鳥公司的盈利能力，推動企業(yè)的健康、長期發(fā)展。（2）案例分析法。選取太平鳥作為主要分析對象。運(yùn)用盈利能力相關(guān)方法并通過數(shù)據(jù)和圖表反映太平鳥的盈利能力現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，然后通過分析發(fā)現(xiàn)太平鳥盈利出現(xiàn)的問題并提出針對性提升的對策與建議。（3）對比分析法。分為橫向?qū)Ρ群涂v向?qū)Ρ葍蓚€方面，首先是對企業(yè)的各項財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行縱向比較，其次是對行業(yè)內(nèi)的主要競爭者進(jìn)行比較，最后再與同行平均值進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，在對比分析的結(jié)果中，發(fā)現(xiàn)存在的差距和不足之處，同時，也提出了相應(yīng)的對策建議，以有效地提升企業(yè)的盈利能力。

新零售盈利能力分析的相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)相關(guān)概念新零售“新零售”是一種將線上線下深度結(jié)合起來的全新銷售模式，區(qū)別于傳統(tǒng)的線上線下零售模式，它是指一些零售企業(yè)通過人工智能、大數(shù)據(jù)分析、物聯(lián)網(wǎng)等多種技術(shù)手段，結(jié)合在線服務(wù)、實地體驗和移動渠道，共享支付、庫存、服務(wù)等相關(guān)數(shù)據(jù)，重構(gòu)數(shù)據(jù)鏈。新零售的核心是基于消費(fèi)者需求，采用技術(shù)創(chuàng)新與數(shù)據(jù)驅(qū)動來打造全渠道的零售方式。新零售不僅增加了客戶的購買頻率，還通過數(shù)據(jù)采集和數(shù)據(jù)分析等手段，優(yōu)化商品的庫存管理、物流配送和售后服務(wù)等各個環(huán)節(jié)，提高了供應(yīng)鏈的效率，降低了成本。新零售企業(yè)盈利能力的特點在新零售興起的背景下，部分零售企業(yè)的盈利能力出現(xiàn)了一些新的特征。首先，線上與線下相結(jié)合的特征，有些零售企業(yè)不僅能夠?qū)崿F(xiàn)全新的銷售方式，增加銷量和市場占有率，而且還能減少相關(guān)的運(yùn)營成本，提高運(yùn)營效率。第二是數(shù)據(jù)驅(qū)動決策的特點，企業(yè)可以通過數(shù)據(jù)分析和挖掘，分析消費(fèi)者的購買記錄和瀏覽行為，在此基礎(chǔ)上，通過對消費(fèi)者需求與購買意愿的預(yù)測，實現(xiàn)對產(chǎn)品的精準(zhǔn)推薦與個性化服務(wù)。這樣就能提高銷售業(yè)績，提高顧客滿意度，提高企業(yè)利潤。第三是高效的物流配送的特點，企業(yè)通過智能化的物流系統(tǒng)和高效的配送體系，降低物流成本和提高配送效率，快速響應(yīng)市場變化及顧客需求，提升顧客滿意度及忠誠度。第四是多元化的收入來源的特點，企業(yè)通過拓展不同的銷售渠道和產(chǎn)品線，從中獲得更多的收入來源和市場份額，多元化的收入來源可以幫助企業(yè)降低單一銷售渠道或產(chǎn)品線的風(fēng)險，提高整體盈利能力和穩(wěn)定性。第五是快速響應(yīng)市場變化的特點，企業(yè)需要通過快速調(diào)整產(chǎn)品營銷策略和銷售策略等方式，抓住市場機(jī)遇和提高自身的競爭優(yōu)勢，進(jìn)而提高盈利能力。盈利能力盈利能力主要體現(xiàn)在一定時期內(nèi)，企業(yè)所獲得的利潤數(shù)額及其相應(yīng)的價值水平。盈利能力這個詞匯是一個相對的定義，涵蓋了企業(yè)投入特定資源以及所獲得的盈利潛力。盈利的可能性與利潤率成正比，盈利比率越低，其盈利潛力也越少。一個企業(yè)經(jīng)營績效的如何，最終都要看它的盈利能力。為了評估企業(yè)的盈利，常用的財務(wù)指標(biāo)包括：資產(chǎn)凈利率、營業(yè)利潤率、銷售凈利率、銷售毛利率、成本費(fèi)用利潤率、每股收益以及市盈率。盈利能力分析方法比率分析法比率分析法就是將各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行比較，得出一個比率，以此來確定各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的聯(lián)系與變化程度，以此來評估企業(yè)的財務(wù)狀況與成果。利用比率分析方法，可以將不可比較的指標(biāo)在一定的情況下進(jìn)行比較。例如，在評價同行業(yè)盈利能力時，由于各企業(yè)的規(guī)模、地理位置、技術(shù)條件等因素各不相同，因此不能簡單地以盈利總額進(jìn)行對比，而應(yīng)當(dāng)用凈資產(chǎn)收益率等相對指標(biāo)進(jìn)行對比說明，從而對企業(yè)的經(jīng)營管理水平和盈利水平作出客觀的評價。趨勢分析法趨勢分析法是一種動態(tài)分析方法，它是在項目分析過程中，把項目金額同過去或連續(xù)時期相比較的一種方法。通過選擇企業(yè)財務(wù)報表中的有關(guān)財務(wù)指標(biāo)，并與相關(guān)指標(biāo)相比較，找出相關(guān)指標(biāo)的總體發(fā)展趨勢，以此來反映企業(yè)的財務(wù)狀況以及營業(yè)狀況的增減變化，判斷造成變化的主要項目和變化的性質(zhì)，找出問題，對企業(yè)的財務(wù)管理水平進(jìn)行評價，還能對企業(yè)今后的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測。因素分析法因素分析法最早是由薩德勒提出的，是指對經(jīng)濟(jì)活動的總體進(jìn)行因素分解，確定影響經(jīng)濟(jì)活動總體的各種因素，即通過一定的方法來確定各要素變化對整個經(jīng)濟(jì)活動的影響程度及影響方向。在財務(wù)分析中，使用比率因素分解法和差異因素分解法。其中，差異因素分解法可以細(xì)分為定基替代法和連環(huán)替代法。在實際分析時，將分解法與比較法相結(jié)合。為了深入理解差異的原因，需要進(jìn)行比較后的分解；分解后還要進(jìn)行比較，以便對它的特點有更深的了解。財務(wù)報表的主要分析過程就是不斷的對比、分解。理論基礎(chǔ)核心競爭理論核心競爭力理論在1990年首次被提出，認(rèn)為核心競爭力是所有戰(zhàn)略規(guī)劃的起點。核心競爭力是企業(yè)經(jīng)過長時間的積累而形成的，它是對資源、知識、技術(shù)、信息、文化等要素的綜合和利用，它是一種不易被競爭者復(fù)制和復(fù)制的方式，它能讓企業(yè)長期保持競爭優(yōu)勢。從而獲取較高的利潤[22]。企業(yè)要獲得成功，必須依靠自己的核心能力。核心能力是一個有助于企業(yè)識別、建立并維持其競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略架構(gòu)?，F(xiàn)金流量理論現(xiàn)金流量理論是企業(yè)財務(wù)管理中最基本的理論，它主要涵蓋了現(xiàn)金、現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量這三種?，F(xiàn)金流量是衡量一個企業(yè)經(jīng)營活動的最重要因素?，F(xiàn)金流量包括三個方面的現(xiàn)金流入、流出和凈額?，F(xiàn)金流量是決定一個企業(yè)成功與否的一個重要因素，而現(xiàn)金流量是最能反映一個企業(yè)性質(zhì)的指標(biāo)。相對于傳統(tǒng)的盈利指標(biāo)，現(xiàn)金流量可以更好地反映企業(yè)的盈利情況。企業(yè)在銷售產(chǎn)品時，不應(yīng)只注重銷售產(chǎn)品的收入多少，更應(yīng)及時收回銷售收入。因為只有拿到現(xiàn)金，才能算得上是盈利。只有有了充足的現(xiàn)金流，企業(yè)才會有長期、健康的發(fā)展?，F(xiàn)金是企業(yè)的“血液”，是企業(yè)生存與發(fā)展的保證。出現(xiàn)不利于企業(yè)現(xiàn)金流流入的因素都可能會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的后果，甚至還可能會造成企業(yè)破產(chǎn)。所以現(xiàn)金流量管理在企業(yè)管理中非常重要，只有重視并對其進(jìn)行分析，才能更好的幫助企業(yè)提高競爭力和盈利能力[23]。供應(yīng)鏈管理理論供應(yīng)鏈管理是在滿足一定的客戶服務(wù)水平的條件下，企業(yè)將產(chǎn)品從生產(chǎn)到銷售整個流程以最低的成本最終交到消費(fèi)者手中，供應(yīng)鏈需要將供應(yīng)商，制造商，倉庫，配送中心，渠道商，客戶等有機(jī)地結(jié)合在一起，實現(xiàn)產(chǎn)品的生產(chǎn)，運(yùn)輸，配送和銷售的管理，確保每一個環(huán)節(jié)都不出現(xiàn)問題，并且使整條供應(yīng)鏈要高效運(yùn)作，從而通過高效的供應(yīng)鏈管理提高企業(yè)的競爭優(yōu)勢，以最優(yōu)的價格快速準(zhǔn)確地制造和出售貨物。高效的供應(yīng)鏈管理可以通過信息技術(shù)實現(xiàn)信息的共享，從而使整條供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)之間的信息能夠高效準(zhǔn)確的傳遞，能更好的協(xié)助企業(yè)提升產(chǎn)業(yè)的效率。企業(yè)還須加強(qiáng)對供應(yīng)鏈的監(jiān)控與分析，以確保供應(yīng)鏈能持續(xù)穩(wěn)定，滿足生產(chǎn)經(jīng)營需求，從而實現(xiàn)價值最大化[24]。

新零售背景下太平鳥簡介新零售時代背景我國零售企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r自從電子商務(wù)的興起，幾乎所有的實體零售商店都受到了很大的影響。由于消費(fèi)者可以更方便、更快捷地在線上購買物品，而無需親自走進(jìn)實體店鋪。這就導(dǎo)致實體零售店的客流量大量的減少，銷售額也隨之下降，盈利壓力從而增大。與此同時，高租金、人力成本等因素也使得實體零售企業(yè)的利潤進(jìn)一步下降。然而，也有大部分實體店通過適應(yīng)新的市場環(huán)境，找到了生存和發(fā)展的空間。例如，大部分傳統(tǒng)的零售商開始嘗試線上銷售，通過線上+線下融合的方式，以此來提高自身的競爭力。實體零售企業(yè)由圖3.1可以看出，零售商店全年月度零售銷售額波動幅度在2019年表現(xiàn)得較平穩(wěn)，無負(fù)增長的情況。從2020年以來，受新冠肺炎疫情影響，國內(nèi)消費(fèi)市場尤其是實體店受到了很大的影響，受疫情的影響，大部分實體零售店處于關(guān)閉狀態(tài)，導(dǎo)致了實體店鋪全年月度零售額出現(xiàn)了負(fù)增長的情況，與2019年相比，線下實體商店的消費(fèi)品零售總額同比下降了8.8%，相比于2019年增長了5.4%的實體商店，2020實體零售銷售業(yè)績欠佳。2021年疫情得到有效控制以來，居民生活逐漸恢復(fù)平穩(wěn)，實體店鋪在相關(guān)疫情控制政策上有序的開展起來，消費(fèi)者經(jīng)歷了一年的疫情封閉，在部分地區(qū)被解封的狀態(tài)下，消費(fèi)者帶來了實體店鋪消費(fèi)品的一小波零售額高幅度增長，隨后趨于較平穩(wěn)的狀態(tài)。由于疫情的反復(fù)出現(xiàn)，也對實體零售業(yè)造成了一定的沖擊，因此，2022年的實體店全年的月度零售額都會出現(xiàn)比較大的波動，因此，在2023年，實體店的月度零售額將會逐步地恢復(fù)和穩(wěn)定地發(fā)展。近年來，國內(nèi)大型零售企業(yè)銷售額增速較快，特別是2020-2023年持續(xù)增長，雖然2021年出現(xiàn)了小幅度的下降，但并不影響整體的上升趨勢。由此可見，國內(nèi)零售企業(yè)在未來的發(fā)展?fàn)顩r還是比較客觀的。數(shù)據(jù)來源：中華全國商業(yè)信息中心圖3.SEQ圖3.\*ARABIC1國內(nèi)實體店2019年-2023年月銷售增速比較圖數(shù)據(jù)來源：中華全國商業(yè)信息中心圖3.SEQ圖3.\*ARABIC2全國百家零售企業(yè)2019年-2023年零售額增速圖線上零售企業(yè)電子商務(wù)在經(jīng)歷了十幾年的繁榮之后，人們對于電子商務(wù)的熱情已經(jīng)消退了，其零售業(yè)的增長率也低于以前的增長率。圖3.3與圖3.1相比之間，實物零售額月度增長速度的數(shù)據(jù)差別不大，實體零售店鋪的零售額雖然出現(xiàn)負(fù)增長的情況較多，但是整體的趨勢走向的波動幅度是比較平穩(wěn)的。相反，線上零售企業(yè)的零售額雖然出現(xiàn)負(fù)增長的情況比較少，但是整體的趨勢走向的波動幅度更加大，從數(shù)據(jù)上來看，網(wǎng)上零售企業(yè)的零售額增速呈現(xiàn)下滑趨勢。由此可見，消費(fèi)者更關(guān)注線上與線下相結(jié)合的消費(fèi)方式。數(shù)據(jù)來源：中華全國商業(yè)信息中心圖3.SEQ圖3.\*ARABIC3國內(nèi)網(wǎng)上商品零售額2019年-2023年月增速比較圖新零售變革對零售企業(yè)的影響在2016年提出新零售這個概念，距離2022年已經(jīng)發(fā)展了七年多的時間，不僅改變了零售行業(yè)的生態(tài)格局，而且在實踐中發(fā)揮了積極作用，這對我國零售業(yè)市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大和優(yōu)化起到了積極的推動作用，為零售業(yè)注入了新的活力。從圖3.4的數(shù)據(jù)圖可以看出，自2019年以來，國內(nèi)消費(fèi)品零售額總體上保持著穩(wěn)定的增長，雖然由于2020年新冠疫情的嚴(yán)重影響，零售額有過短暫的下滑，但在2021年又有所回升，而且比2019年的國內(nèi)社會消費(fèi)品零售額增長了3.3億元，2022年與2021年的波動幅度基本持平。國內(nèi)線上渠道銷售量持續(xù)增長，它在社會整體銷售中所占的比重不斷提高。從長遠(yuǎn)視角來看，消費(fèi)者對新零售模式的接納程度日漸提高，伴隨著線上與線下銷售渠道日益緊密的融合演進(jìn)，新零售產(chǎn)業(yè)是一個極具發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)，其市場規(guī)模達(dá)到萬億級有望實現(xiàn)。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖3.SEQ圖3.\*ARABIC4國內(nèi)2019年-2022年社會消費(fèi)品零售總額與網(wǎng)上零售額規(guī)模太平鳥的基本情況太平鳥集團(tuán)有限公司設(shè)在浙江省寧波市，公司于1995年正式成立，它的前身創(chuàng)建于1989年，而“太平鳥”這個品牌則是由其創(chuàng)始人根據(jù)和平鴿創(chuàng)作的，創(chuàng)立于1996年，經(jīng)過長達(dá)26年的發(fā)展，其已成長為以品牌的創(chuàng)意研發(fā)、時尚設(shè)計和全網(wǎng)營銷為核心的綜合產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。2017年，太平鳥在上海證券交易所成功上市，并與阿里巴巴展開了全面的新零售合作。在2021年的財報中，太平鳥首次實現(xiàn)了10億元的營業(yè)收入。太平鳥將不同年齡段的顧客進(jìn)行細(xì)分，并根據(jù)他們的需要進(jìn)行細(xì)分。例如擁有太平鳥女裝PEACEBIRDWOMEN，樂町少女裝LEDIN，以及太平鳥男裝PEACEBIRDMEN等品牌，從而更好地適應(yīng)了各種顧客的需要。2011年太平鳥進(jìn)軍重裝領(lǐng)域市場，創(chuàng)建童裝品牌MiniPeace，深受人們喜愛。直到2018年，又增添了PetitAvril貝甜童裝，收獲熱銷。

太平鳥盈利能力分析商品經(jīng)營盈利能力商品經(jīng)營盈利能力是指通過對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的產(chǎn)量、支出和利潤之間的比例關(guān)系的計算來衡量商品經(jīng)營者的經(jīng)營水平，從成本、收入、利潤三個方面對企業(yè)盈利能力進(jìn)行研究與評價。本文從營業(yè)收入、凈利潤、營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用率、銷售凈利率這五個方面對太平鳥商品經(jīng)營盈利能力進(jìn)行分析。營業(yè)收入營業(yè)收入是指企業(yè)通過產(chǎn)品銷售過程中或者是通過其他業(yè)務(wù)獲取到的一定收入，營業(yè)收入是企業(yè)利潤的主要來源，也是能為企業(yè)盈利提供重要的保障。根據(jù)表4.1可以看出，太平鳥2018年-2021年營業(yè)收入逐年增加，說明太平鳥這四年的營業(yè)收入指標(biāo)表現(xiàn)較好，但是在2022年，營業(yè)收入指標(biāo)出現(xiàn)下滑，與2021年相比下降了23.18億元，這意味著今年的銷售利潤并不理想，從而會影響到企業(yè)的利潤。表4.SEQ表4.\*ARABIC1營業(yè)收入分析表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年營業(yè)收入（億元）77.1279.2893.87109.286.02數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)凈利潤凈利潤是企業(yè)最重要的一項財務(wù)指標(biāo)。它不僅是企業(yè)獲取投資回報率的根本因素，而且是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理決策的依據(jù)。企業(yè)經(jīng)營的最終成果通常是凈利潤，一個企業(yè)如果凈利潤數(shù)值更高，那么其經(jīng)營效益也隨之提升；反之，則表明企業(yè)的經(jīng)營效益越低，凈利潤數(shù)值也隨之下降。由表4.2可以看出太平鳥的凈利潤起伏相對較大，在2019年-2020年上升了1.61億元，說明太平鳥這時候的經(jīng)營效益有所上升，但在2021年-2022年間突然出現(xiàn)大幅度下降，說明太平鳥經(jīng)營效益下降，2022年凈利潤大幅下滑的主要原因是企業(yè)2022年營業(yè)利潤大幅下滑。表4.SEQ表4.\*ARABIC2凈利潤分析表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤（億元）5.725.527.136.771.85數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是指營業(yè)利潤與銷售收入總額之比，即投資總額之比。此指標(biāo)反映了一個企業(yè)的主要業(yè)務(wù)獲得利潤的實力，并且成為判斷企業(yè)經(jīng)營效益的關(guān)鍵因素。如果營業(yè)利潤率較高，說明企業(yè)依靠自身經(jīng)營獲取利潤的能力較強(qiáng)，同時也會使企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，反之，則會降低。通過表4.3可以看出，2019年比2018年營業(yè)利潤下降了0.38億元，說明企業(yè)在2019年獲取利潤的能力有所下降。2020年，其營業(yè)利潤與2019年相比增長了2.14億元，并且這樣的增長將會一直持續(xù)至2021年，說明這兩年太平鳥靠自身主營業(yè)務(wù)獲取利潤的能力大大增強(qiáng)，其原因是社交零售蓬勃發(fā)展，受新冠疫情等因素的影響，線上消費(fèi)增速加快，帶動實體商品網(wǎng)絡(luò)零售增長。但在2022年卻突然出現(xiàn)大幅度下降，說明企業(yè)這時的盈利能力由強(qiáng)變?nèi)趿耍?jīng)營風(fēng)險也隨之變大，競爭力也呈現(xiàn)出在減弱趨勢。表4.SEQ表4.\*ARABIC3營業(yè)利潤分析表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年營業(yè)利潤（億元）7.507.129.269.882.57營業(yè)收入（億元）77.1279.2893.87109.286.02營業(yè)利潤率9.72%8.97%9.86%9.04%2.98%數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)成本費(fèi)用利潤率如表4.4所示，從2018年到2022年，太平鳥的成本費(fèi)用利潤率總體上呈下降趨勢，雖然在2020年出現(xiàn)上升的趨勢，但上升的幅度較小，僅僅上升了0.93%，之后又處于下降的狀態(tài)，特別是2022年下降的幅度比較大，說明企業(yè)投入成本費(fèi)用的獲利能力降低，即獲取利潤所需要的成本費(fèi)用加大，以及成本費(fèi)用管理和控制的效果不佳，進(jìn)而說明企業(yè)的運(yùn)營能力和效果較低，從而導(dǎo)致企業(yè)盈利能力水平受到一定的影響。表4.SEQ表4.\*ARABIC4成本費(fèi)用率分析表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年利潤總額（億元）8.027.099.069.492.62成本費(fèi)用總額（億元）68.2671.8183.8899.2483.74成本費(fèi)用利潤率11.75%9.87%10.80%9.56%3.13%表4.SEQ表4.\*ARABIC5收入費(fèi)用成本分析表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年營業(yè)收入（億元）77.1279.2893.87109.286.02營業(yè)成本（億元）35.9237.1144.5951.4044.54銷售費(fèi)用（億元）26.6628.9632.7339.4931.66管理費(fèi)用（億元）4.835.045.757.096.26財務(wù)費(fèi)用（億元）0.200.190.190.680.69表4.SEQ表4.\*ARABIC6成本費(fèi)用占營業(yè)收入數(shù)據(jù)百分比表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年營業(yè)收入（億元）100%100%100%100%100%營業(yè)成本（億元）46.57%46.81%47.51%47.07%51.78%銷售費(fèi)用（億元）34.58%36.53%34.86%36.16%36.81%管理費(fèi)用（億元）6.26%6.36%6.13%6.49%7.28%財務(wù)費(fèi)用（億元）0.27%0.24%0.20%0.62%0.80%數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)圖4.SEQ圖4.\*ARABIC1成本費(fèi)用占收入對比圖由表4.5可以看出太平鳥2018年-2021年這四年間的營業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用都是處于一直上升狀態(tài)，到2022年這些成本費(fèi)用有所下降，但從圖4.1可以看出營業(yè)成本占收入的比值先是上升，2021年出現(xiàn)有所下降后，2022年又處于上升狀態(tài)，雖然這五年的營業(yè)成本占比都維持在50%左右，相對于是比較穩(wěn)定的，但總體來說是呈現(xiàn)上升的趨勢，說明太平鳥營業(yè)成本控制的不是很好。期間費(fèi)用對企業(yè)利潤也有很大影響。銷售費(fèi)用所占比重整體也呈上升趨勢，主要是因為太平鳥為了增大銷售規(guī)模和提高銷量，以及加大企業(yè)品牌宣傳投入所帶來廣告宣傳費(fèi)用增長。管理費(fèi)用整體所占比例也是處于呈上升趨勢，管理費(fèi)用的上升主要是因為太平鳥的管理人員費(fèi)用以及辦公費(fèi)用的增加，所以，企業(yè)應(yīng)該在這兩個方面加強(qiáng)管理。接著對財務(wù)費(fèi)用進(jìn)行分析可以知道，太平鳥的財務(wù)費(fèi)用在2018年-2020年都是處于0.2%上下浮動，后2021年-2022年上漲幅度較大，總體來看，太平鳥的財務(wù)費(fèi)用也是處于上升趨勢，主要是因為利率下降降低了企業(yè)的利息收入以及支付了更多的利息。從以上分析來看，太平鳥企業(yè)的營業(yè)成本占比較平穩(wěn)，但是總體上卻在不斷地增長，這說明企業(yè)在營業(yè)成本控制上并沒有得到很好的控制，營業(yè)成本會極大地影響到企業(yè)的利潤，因此有效地管理企業(yè)的營業(yè)成本變得尤為關(guān)鍵。同時，太平鳥的期間費(fèi)用整體也是呈上升趨勢，特別是財務(wù)費(fèi)用增長比較快，說明企業(yè)對期間費(fèi)用控制足，而這些不良因素都會影響企業(yè)的盈利能力，由此，太平鳥應(yīng)加大重視對成本費(fèi)用控制的力度。銷售凈利率銷售凈利率反映了企業(yè)的凈利潤與銷售收入的相關(guān)性，在這個觀點下，提高銷售凈利率對企業(yè)盈利的作用就顯得尤為重要。收入對企業(yè)的獲利能力有很大的影響，但是僅從收入這一方面進(jìn)行分析還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，企業(yè)的規(guī)模也會對其銷售收入有較大的影響，大型企業(yè)的銷售額要高于小型企業(yè)，但是這并不意味著企業(yè)的利潤就高。因此，不應(yīng)單純以銷售收入作為衡量一家企業(yè)的獲利能力。而銷售凈利率是一個與企業(yè)大小無關(guān)的相對指標(biāo)，所以可以用于企業(yè)利潤的研究。企業(yè)的銷售凈利率不斷上升，說明該企業(yè)的盈利水平也在逐步提升。反之，則下降。通過銷售凈利率，企業(yè)的發(fā)展階段盈利狀況也得到了相應(yīng)的了解。企業(yè)要想獲得更好的發(fā)展，就需要依靠持續(xù)增加收入來提升利潤。表4.SEQ表4.\*ARABIC7銷售凈利率分析表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤（億元）5.725.527.136.771.85銷售收入（億元）77.1279.2893.87109.286.02銷售凈利率（億元）7.41%6.96%7.59%6.20%2.15%數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)通過表4.7可知，太平鳥2018年-2019年的銷售收入是上漲趨勢的，但銷售凈利率卻是下降趨勢的，表明了太平鳥的成本支出增加造成了企業(yè)的凈利潤下降，而凈利潤的下降將對企業(yè)的銷售凈利率產(chǎn)生了直接的影響。在2020年，太平鳥受疫情影響，在相關(guān)戰(zhàn)略的引領(lǐng)下出現(xiàn)了逆勢增長，凈利潤較上一年比提升了1.61億元，從而也使得銷售凈利率的提高，2021年銷售凈利率又出現(xiàn)了下降趨勢，說明太平鳥成本費(fèi)用的上升導(dǎo)致企業(yè)凈利潤的減少。在2022年，由于宏觀經(jīng)濟(jì)下滑，疫情反復(fù)等因素的影響，太平鳥的整體銷售業(yè)績出現(xiàn)了大幅下滑，使得太平鳥自2017年上市以來出現(xiàn)下降得最低的凈利潤，同時也是銷售凈利率的最低，說明這一年太平鳥的盈利能力受到比較大的打擊。資本經(jīng)營盈利能力資本經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)的所有者利用資本投入獲取利潤的能力，通過提高資本利用效率，使企業(yè)能夠以有限的資本投入實現(xiàn)自身資本價值的最大化。凈資產(chǎn)收益率被視為評估資本經(jīng)營盈利能力的核心指標(biāo)，它因為可以展示企業(yè)資本的綜合盈利能力，所以決定采用凈資產(chǎn)收益率來進(jìn)行分析。表4.SEQ表4.\*ARABIC82018年-2022年凈資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤（億元）5.725.527.136.771.85凈資產(chǎn)（億元）35.3935.1438.9742.6841.43凈資產(chǎn)收益率16.15%15.69%18.29%15.87%4.46%數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)圖4.SEQ圖4.\*ARABIC22018年-2022年凈資產(chǎn)收益率增速圖如圖4.2所示，可以觀察到太平鳥在2018年至2019年這一段時間內(nèi)，凈資產(chǎn)收益率呈下滑趨勢，這一趨勢也意味著其盈利能力在逐漸減弱。到2020年較上一年比上升了2.6%，說明2020年的盈力能力是有所提升的。在隨后兩年內(nèi)，太平鳥的凈資產(chǎn)收益率持續(xù)顯示出下滑的態(tài)勢，到2022年更是出現(xiàn)了大幅的降低。這一現(xiàn)象明確地揭示了太平鳥盈利能力的明顯削減，同時銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率也沒有表現(xiàn)出色。觀察太平鳥的資產(chǎn)負(fù)債表，可以看到從2018年至2022年的存貨總體上都有所上升，分別為18.36億、18.55億、22.57億、25.4億、21.25億，盡管2022年的存貨數(shù)據(jù)顯示下降，但這種下滑趨勢并不那么突出。表明因存貨的堆積，還會使倉庫管理費(fèi)用、倉儲費(fèi)用等各種費(fèi)用和有關(guān)員工的薪酬費(fèi)用有所上升。因此，在某種程度上限制了企業(yè)的銷售利潤水平，也限制了企業(yè)的市場競爭力,進(jìn)而影響了企業(yè)的盈利能力以及資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力體現(xiàn)在企業(yè)如何通過對其資產(chǎn)的高效管理與應(yīng)用來達(dá)到盈利的目標(biāo)。如果企業(yè)通過合理配置并有效利用其資產(chǎn)，將有助于提升企業(yè)的經(jīng)營效益以及盈利能力，因此選取了總資產(chǎn)凈利率這一指標(biāo)進(jìn)行分析。2018-2022年，太平鳥的總資產(chǎn)利潤率列于表4.9中：表4.SEQ表4.\*ARABIC92018年-2022年總資產(chǎn)凈利率分析表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤（億元）5.725.527.136.771.85平均資產(chǎn)總額（億元）64.1468.2777.7893.6693.74總資產(chǎn)凈利率8.92%8.09%9.17%7.23%1.97%數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)總資產(chǎn)凈利率是指企業(yè)的凈收益占平均資產(chǎn)總數(shù)的比例，該指標(biāo)越高，這一指標(biāo)較高表明企業(yè)具有較高的投入和產(chǎn)出水平，具有較高的資產(chǎn)運(yùn)營和較高的成本費(fèi)用的管理能力。從該表格數(shù)據(jù)中可以看出太平鳥的總資產(chǎn)凈利率整體是呈現(xiàn)下降趨勢的，在2022年下降的趨勢幅度比較大，反映了企業(yè)增加收入和節(jié)約資金的成效不明顯，企業(yè)的經(jīng)營管理還不夠完善，營銷質(zhì)量還需要進(jìn)一步提升。盈利質(zhì)量盈利質(zhì)量的分析，是指通過經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與銷售收入、凈利潤等之間的緊密聯(lián)系，從而反映出企業(yè)維持目前的經(jīng)營狀況，同時也能夠在未來產(chǎn)生獲利的一種分析手段。企業(yè)的盈利能力的高低取決于企業(yè)獲取利潤水平的高低，企業(yè)在獲取較高的利潤的同時，在經(jīng)營發(fā)展過程中還需要有充足的現(xiàn)金流動。為此，本文在對企業(yè)的盈利質(zhì)量進(jìn)行分析時，增加了一個現(xiàn)金流量指標(biāo)，其中最重要的就是凈利潤現(xiàn)金比率和銷售凈利率。一般情況下，財務(wù)報表可以反映出企業(yè)的實際情況和獲取利潤的水平，如果這種盈利沒有足夠的現(xiàn)金流作為支撐，就可以表明企業(yè)的整體質(zhì)量并不會很高，因此應(yīng)需要加大對現(xiàn)金流量指標(biāo)的重視力度。凈利潤現(xiàn)金比率凈利潤現(xiàn)金比率能反映一家企業(yè)的凈收益能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量，一般而言，凈利潤現(xiàn)金比率較高的企業(yè)的盈利收益質(zhì)量較高。如果一家企業(yè)的凈利潤極為可觀，但由于經(jīng)營行為導(dǎo)致的現(xiàn)金流量卻異常稀少，這就意味著當(dāng)前該企業(yè)的凈利潤中仍存在未實現(xiàn)的現(xiàn)金流入，這暗示了企業(yè)凈利潤的質(zhì)量可能并不理想。即使盈利了，也可能出現(xiàn)資金短缺的情況，這不僅影響了企業(yè)的長期健康發(fā)展，還可能導(dǎo)致企業(yè)的倒閉。表4.SEQ表4.\*ARABIC102018年-2022年凈利潤現(xiàn)金比率數(shù)據(jù)分析表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量（億元）8.538.6811.5413.003.99凈利潤（億元）5.725.527.136.771.85凈利潤現(xiàn)金比率1.491.571.621.922.16數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)從表4.10可以看到，太平鳥2018年到2022年的凈利潤現(xiàn)金比率都在增加，這表明企業(yè)的盈利質(zhì)量也有所提高，主要的影響因素是凈利潤的減少和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的增加，而這種現(xiàn)金凈流量的升高主要是商品銷售所得現(xiàn)金的增加，從而導(dǎo)致了比率的提升。但2022年的情形顯得較為特別，其經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和凈利潤相比前四年顯著下降，但2022年的凈利潤現(xiàn)金比率卻是最高的，說明太平鳥在這一年的現(xiàn)金流入是比較客觀的。銷售凈現(xiàn)率銷售凈現(xiàn)率是一種衡量企業(yè)通過經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與銷售收入的比率，是衡量企業(yè)銷售收入創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力的一種指標(biāo)。這個比率較高意味著銷售收入產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力會更強(qiáng)。但這并不代表一個高的銷售凈現(xiàn)率一定是一個好的選擇，因為過高的銷售凈現(xiàn)率可能是因為企業(yè)的信用政策、過于嚴(yán)格付款條件或者經(jīng)營策略的保守，從而對企業(yè)的銷售規(guī)模進(jìn)行了限制，進(jìn)而影響了企業(yè)的利潤。表4.SEQ表4.\*ARABIC112018年-2022年銷售凈現(xiàn)率數(shù)據(jù)分析表項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量8.538.6811.5413.003.99銷售收入（億元）77.1279.2893.87109.286.02銷售凈現(xiàn)率11.06%10.95%12.29%11.90%4.64%數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)通過表4.11可以看出，太平鳥2018年-2019年銷售凈現(xiàn)率在下降，說明太平鳥2019年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流出增加，盈利質(zhì)量也隨之降低。2020年太平鳥的銷售凈現(xiàn)率上升了，說明這一年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入較好，處理積壓庫存獲得了一定的現(xiàn)金流入，使得盈利質(zhì)量也隨之上升。2021年銷售凈利率又出現(xiàn)了下降，說明這一年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流出增加了，在2022年的銷售凈現(xiàn)率呈現(xiàn)下降的趨勢更為明顯，太平鳥致力于推廣自有品牌，大力推進(jìn)自營的店鋪及倉儲的物流建設(shè)，與此同時，其銷售中的應(yīng)收款項相對增多，而應(yīng)收賬款的增多會為企業(yè)的經(jīng)營帶來風(fēng)險，從而導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流量不足，同時也增加了企業(yè)融資相關(guān)的成本。由此可見，太平鳥的銷售凈現(xiàn)率相對來說不穩(wěn)定，需要開展精細(xì)化的現(xiàn)金流量管理工作，通過加強(qiáng)資金的合理分配以及提升資金的使用效率，企業(yè)的盈利能力可以得到顯著提升。太平鳥盈利能力指標(biāo)與主要競爭對手的對比分析本文選取了主營產(chǎn)品和太平鳥有重疊，但其經(jīng)營規(guī)模和太平鳥相近的三個有競爭力的企業(yè)，如下：（1）森馬服飾創(chuàng)建于1996年，企業(yè)總部設(shè)在中國浙江省溫州市，是一家集生產(chǎn)、銷售、銷售為一體的服裝企業(yè)。該企業(yè)的主要經(jīng)營產(chǎn)品中包括休閑服飾和兒童服飾，與太平鳥產(chǎn)生了市場競爭力。（2）雅戈爾始創(chuàng)于1979年，座落于東海之濱的浙江省寧波市，是國內(nèi)著名的紡織、服裝企業(yè)之一。經(jīng)過四十多年的持續(xù)發(fā)展，這家企業(yè)已經(jīng)逐步構(gòu)建了以服裝產(chǎn)業(yè)為核心，同時涉及到地產(chǎn)開發(fā)和金融投資等多元化的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)中包括品牌服裝同太平鳥形成競爭關(guān)系。（3）報喜鳥成立于1996年，以服裝生產(chǎn)，銷售，研發(fā)為主，投資為輔的高科技企業(yè)。企業(yè)總部位于浙江溫州，并在溫州、上海、合肥設(shè)立了三大生產(chǎn)基地。該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)也與太平鳥形成競爭關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率的對比分析為了更好地了解太平鳥的凈資產(chǎn)收益率與同行業(yè)其它競爭對手相比，需要對其進(jìn)行比較分析。通過對各個企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總，可以得出太平鳥歷年凈資產(chǎn)收益率與同行業(yè)競爭者的比較，在表5.1和圖5.可以看到：表5.SEQ表5.\*ARABIC12020年-2022年各企業(yè)凈資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)對比年份森馬服飾雅戈爾報喜鳥太平鳥20207.01%26.03%12.03%18.29%202112.70%16.17%13.38%15.87%20225.70%14.07%11.22%4.46%數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)圖5.SEQ圖5.\*ARABIC12020年-2022年太平鳥與同行競爭者凈資產(chǎn)收益率對比圖從圖5.1可以觀察到，由于新冠疫情的作用，這四家企業(yè)的總體凈資產(chǎn)收益率正在逐漸下降，但雅戈爾的凈資產(chǎn)收益率在過去的三年里仍然相對穩(wěn)定。盡管出現(xiàn)了部分下滑，但企業(yè)的總體狀況仍舊維持在一個相對高的范圍內(nèi)。在2020年-2021年太平鳥的凈資產(chǎn)收益率是遠(yuǎn)高于森馬服飾和報喜鳥的，高達(dá)18.29%，但在2022年的凈資產(chǎn)收益率卻是其他三家競爭對手中最低的，直接從18.29%下跌至4.46%，與排名第一的雅戈爾相比，相差了將近10%，而且差距還在擴(kuò)大。這表明企業(yè)在擴(kuò)張或投資方面遇到了挑戰(zhàn)，也說明太平鳥對市場風(fēng)險的應(yīng)對遜色于其他競爭企業(yè)，需要優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)和運(yùn)營效率。銷售凈利率的對比分析銷售凈利率被視為一個較為全面的衡量標(biāo)準(zhǔn)，它主要受銷售利潤和銷售成本這兩個因素的影響，只有從這兩個方面入手，才能確保企業(yè)在該指標(biāo)的行業(yè)比較中脫穎而出。通過對各個企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總，得出各個企業(yè)之間的數(shù)據(jù)比較，如圖5.2和表5.2所示：表5.SEQ表5.\*ARABIC22020年-2022年各企業(yè)銷售凈利率數(shù)據(jù)對比年份森馬服飾雅戈爾報喜鳥太平鳥20205.22%62.80%10.30%7.59%20219.63%37.74%10.77%6.20%20224.57%34.18%11.04%2.15%數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)圖5.SEQ圖5.\*ARABIC22020年-2022年太平鳥與同行業(yè)競爭者銷售凈利率對比圖由圖5.2可以看出，森馬服飾，雅戈爾和太平鳥在2020-2022年的銷售凈利率都出現(xiàn)了下降，而報喜鳥在這三年間是上升的趨勢，但上升的幅度不明顯，整體趨于比較平穩(wěn)的狀態(tài)。雖然太平鳥與森馬服飾、報喜鳥的銷售凈利率差距不是很大，但從數(shù)據(jù)中表明仍是比這兩家企業(yè)的銷售凈利率差。太平鳥與雅戈爾的銷售凈利率差距更大，二者差距達(dá)到30%以上。本文嘗試通過對相關(guān)比率的分析，找出太平鳥與其它企業(yè)相比銷售凈利率有所下降的原因。營業(yè)利潤率表5.SEQ表5.\*ARABIC32020年-2022年各企業(yè)營業(yè)利潤率數(shù)據(jù)對比年份森馬服飾雅戈爾報喜鳥太平鳥20207.27%81.80%13.62%9.86%202112.51%45.39%14.04%9.04%20226.54%40.13%13.99%2.98%數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)圖5.SEQ圖5.\*ARABIC32020年-2022年太平鳥與同行競爭對手營業(yè)利潤率對比圖由圖表可見，四家企業(yè)的營業(yè)利潤率整體都是呈下降趨勢的，在2022年太平鳥的營業(yè)利潤率是最低的，太平鳥和森馬服飾的營業(yè)利潤率在2021年-2022年，下降的幅度比較大，說明這三年四家企業(yè)的商品銷售額提供的營業(yè)利潤變少，企業(yè)的獲利能力變?nèi)?，這一點在太平鳥與森馬服飾上體現(xiàn)得更為明顯。毛利率表5.SEQ表5.\*ARABIC42020年-2022年各企業(yè)營業(yè)毛利率數(shù)據(jù)對比年份森馬服飾雅戈爾報喜鳥太平鳥202040.34%53.59%63.38%52.49%202142.58%57.99%63.92%52.93%202241.30%55.22%62.74%48.22%數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)圖5.SEQ圖5.\*ARABIC42020年-2022年太平鳥與同行競爭對手營業(yè)毛利率對比圖如圖所示，四家企業(yè)的營業(yè)毛利率均呈下滑降趨勢，太平鳥營業(yè)毛利率比森馬服飾高，與雅戈爾和報喜鳥相比，這個數(shù)值顯得較低，并且差異明顯。雖然太平鳥營業(yè)毛利率高于森馬服飾，但在2022年森馬服飾與太平鳥營業(yè)毛利率差距在逐漸縮小，未來有可能出現(xiàn)被反超的情況，說明如果太平鳥想與其他競爭對手拉開差距，就需要改善成本控制方面，提高銷售額，提升自身盈利能力。成本費(fèi)用率表5.SEQ表5.\*ARABIC52020年-2022年各企業(yè)成本費(fèi)用率歷年對比年份森馬服飾雅戈爾報喜鳥太平鳥202086.60%82.79%83.29%88.70%202182.70%73.22%83.04%90.34%202287.19%73.12%82.64%96.67%數(shù)據(jù)來源：新浪財經(jīng)圖5.SEQ圖5.\*ARABIC52020年-2022年太平鳥與同行競爭對手成本費(fèi)用率對比圖通過成本費(fèi)用率的比較，可以判斷太平鳥在行業(yè)內(nèi)的成本控制能力。從圖5.4顯示的趨勢來看，2020年至2022年太平鳥的成本費(fèi)用率要比其他三家企業(yè)的成本費(fèi)用率高，從2020年的88.70%提高到了2022年的96.67%，另外三家企業(yè)則在2022年有所放緩，或者呈現(xiàn)出良好的下降趨勢。說明2022年太平鳥的成本控制并不好，應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的營業(yè)費(fèi)用，管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用的支出。太平鳥盈利能力與同行業(yè)的對比分析在縱向分析了太平鳥的盈利能力后，為了更清楚地反映其當(dāng)前的行業(yè)地位，有必要對其進(jìn)行橫向比較研究，經(jīng)過對比分析，能夠找出太平鳥存在的不足之處，進(jìn)而幫助其提高盈力能力。論文基于杜邦分析法對太平鳥進(jìn)行對比分析，將太平鳥的盈利能力指標(biāo)和行業(yè)平均值近五年的盈利能力指標(biāo)進(jìn)行對比分析，指標(biāo)對比情況如表5.6所示：表5.SEQ表5.\*ARABIC62018年-2022年太平鳥與行業(yè)平均值盈利能力指標(biāo)對比表年份20182019202020212022項目太平鳥行業(yè)平均值太平鳥行業(yè)平均值太平鳥行業(yè)平均值太平鳥行業(yè)平均值太平鳥行業(yè)平均值凈資產(chǎn)收益率16.15%10.4%15.69%3.98%18.29%-2.44%15.87%-2.46%4.46%-50.47%銷售凈利率7.41%8.57%6.96%5.21%7.59%3.79%6.20%-11.52%2.15%-29.12%數(shù)據(jù)來源：同花順財經(jīng)網(wǎng)凈資產(chǎn)收益率對比分析鑒于凈資產(chǎn)收益率是一個重要的標(biāo)準(zhǔn)來衡量上市公司的盈利表現(xiàn)，因此本文首先對太平鳥的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析，并將其與行業(yè)平均值進(jìn)行比較，從而了解到其股東資本運(yùn)用能力在行業(yè)內(nèi)的水平。以下圖片展示了太平鳥的凈資產(chǎn)收益率與其所在行業(yè)平均值的比較。數(shù)據(jù)來源：同花順財經(jīng)網(wǎng)圖5.SEQ圖5.\*ARABIC62018年-2022年太平鳥與行業(yè)平均值的凈資產(chǎn)收益率對比圖通過圖5.6可以看出，太平鳥的凈資產(chǎn)收益率明顯持續(xù)高于同行業(yè)平均值，說明太平鳥在同行業(yè)中具有一定的競爭優(yōu)勢。在2018年至2022年間，可以觀察到行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率平均值逐漸下降，但是太平鳥的凈資產(chǎn)收益率在2020年展現(xiàn)出了一個增加的態(tài)勢，并且是這五年來最高的數(shù)據(jù)，說明太平鳥的凈利潤有著明顯的提高。到2022年，當(dāng)凈資產(chǎn)收益率的行業(yè)平均值呈現(xiàn)出高達(dá)50.47%的負(fù)面增長，太平鳥的增長速度依然在保持正增長，說明太平鳥整體的行業(yè)競爭優(yōu)勢較好，但企業(yè)的整體凈資產(chǎn)收益率處于下降趨勢，盈利能力還是呈現(xiàn)較弱的狀態(tài)。銷售凈利率對比分析通過將太平鳥的銷售凈利率與行業(yè)平均值進(jìn)行對比分析，可以看出太平鳥的銷售收益能力在整個行業(yè)中處于什么地位。下圖5.7為2018年-2022年太平鳥與行業(yè)平均值的對比圖。數(shù)據(jù)來源：同花順財經(jīng)網(wǎng)圖5.SEQ圖5.\*ARABIC72018年-2022年太平鳥與行業(yè)平均值的銷售凈利率對比圖從圖5.7的數(shù)據(jù)中可以觀察到，太平鳥在2018年至2022年期間的銷售凈利率總的來說高于其行業(yè)平均值，這表明該企業(yè)在資金利用、經(jīng)營管理等方面擁有明顯的競爭優(yōu)勢，具備了一定的盈利能力和市場競爭力。不過，太平鳥的銷售凈利率整體上顯示出下滑的態(tài)勢，這意味著太平鳥的銷售凈利率還需進(jìn)一步攀升。根據(jù)對太平鳥2018年-2022年的銷售凈利率的分析可知，發(fā)現(xiàn)銷售凈利率偏低的原因是企業(yè)營業(yè)成本和期間費(fèi)用增加導(dǎo)致的。隨著太平鳥的營業(yè)成本以及期間費(fèi)用的上升，利潤會隨之減少，導(dǎo)致銷售凈利率下降，從而影響企業(yè)的盈利能力。由此，太平鳥應(yīng)通過減少營業(yè)成本及期間費(fèi)用來提高銷售凈利率，進(jìn)而提高企業(yè)的盈利能力。太平鳥盈利能力評價在對太平鳥所處行業(yè)的調(diào)查研究顯示，服裝板塊可謂是服裝家飾行業(yè)的主要產(chǎn)業(yè)鏈之一，直接關(guān)系到人民的基礎(chǔ)物質(zhì)需求，其業(yè)務(wù)的發(fā)展符合市場發(fā)展的趨勢。太平鳥盈利能力的優(yōu)勢從2018年到2021年，太平鳥的營業(yè)收入從77.12億元增長至109.2億元，年均復(fù)合增速為12.30%。這表明企業(yè)在積極拓展線下、線上渠道，推動收入持續(xù)增長。同時太平鳥作為國內(nèi)知名的時尚品牌，擁有一定的品牌影響力和市場份額，這使得企業(yè)能夠在競爭激烈的市場環(huán)境中保持穩(wěn)定的盈利能力。太平鳥在業(yè)務(wù)優(yōu)化上的調(diào)整也較好，在2021年以來持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)，包括關(guān)閉低效門店，改善運(yùn)營質(zhì)量以及清理庫存，加強(qiáng)門店庫存管理水平。實施這些方法能夠有效地提升企業(yè)的盈利狀況。太平鳥盈利能力的短板從2018年到2022年，太平鳥的盈利情況出現(xiàn)了一些起伏。從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，太平鳥的盈利能力各項指標(biāo)在這段時間內(nèi)都有所增長，但增長速度并不穩(wěn)定。受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、疫情反復(fù)等因素影響下，尤其是在2021年至2022年期間，太平鳥的盈利能力各項指標(biāo)都經(jīng)歷了較大幅度的下滑，主要原因是由于市場環(huán)境、競爭壓力以及企業(yè)自身運(yùn)營策略等因素影響有關(guān)。成本控制力度不足近些年，雖然太平鳥的收入持續(xù)上升，但在支出上卻日益增加，與此同時，存貨的管理以及銷售的成本也在加大，這無疑地削弱了企業(yè)的盈利潛力，并對其盈利潛能帶來了不利的沖擊。在2018至2022年期間營業(yè)收入分別為：77.12億元，79.28億元，93.87億元，109.2億元以及86.02億元，營業(yè)收入在2018年-2021年保持穩(wěn)定增長，可2022年年度報表顯示營業(yè)收入為86.02億元，同比下滑21.24%。從2018年至2021年，營業(yè)總成本呈現(xiàn)了持續(xù)上漲的態(tài)勢，具體為69.39億元、72.89億元、85.04億元、100.76億元和84.92億元，2018年-2021年，營業(yè)總成本不斷上升，這些成本持續(xù)上升，揭示了經(jīng)營成本和費(fèi)用支出的持續(xù)增長，使得成本持續(xù)居高不下。這種現(xiàn)象與零售業(yè)務(wù)門店數(shù)量的增加有著緊密聯(lián)系。到了2022年，企業(yè)的總營業(yè)成本為84.92億元，與前一年相比降低了15.72%。這表明零售門店的規(guī)模顯著減少，同時也影響了企業(yè)的營業(yè)收入，進(jìn)一步導(dǎo)致凈利潤減少，從而降低了企業(yè)的盈利能力。成本費(fèi)用較高從2018年至2022年期間，太平鳥的銷售凈利率大體上顯示了一個持續(xù)下滑的態(tài)勢。在2020年，太平鳥受疫情影響，在相關(guān)戰(zhàn)略的引領(lǐng)下出現(xiàn)了逆勢增長，但在2022年出現(xiàn)大幅度下降，與去年相比減少了65.21%，并總的來說比其他競爭者要低。同時，因營業(yè)成本和期間費(fèi)用的增長，太平鳥的成本費(fèi)用利潤率從11.75%下滑到3.13%。由于企業(yè)利潤主要是由收入和成本費(fèi)用共同決定的，在太平鳥銷量不斷提高的情況下，隨著營業(yè)成本的逐步攀升，企業(yè)的盈利能力將會隨之減少，最終導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力受到影響。盈利能力持續(xù)性較弱，盈利質(zhì)量不佳太平鳥在2019年利潤總額在下降，后2020年-2021年持續(xù)增加，再到2022年的大幅度下降，這反映出企業(yè)在這一時期的盈利狀況并不穩(wěn)固，且其盈利的持久性相對較弱。同時，經(jīng)過分析，企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長率表現(xiàn)為初期增加，后期大幅下滑，這種明顯的波動表明太平鳥的盈利持續(xù)性較差，而且盈利效率也不高。行業(yè)市場競爭激烈外部因素對太平鳥的盈利能力的主要影響是由于其所處行業(yè)的劇烈競爭。服裝行業(yè)是個競爭較為激烈的行業(yè)，太平鳥的競爭對手有很多，其中森馬服飾、雅戈爾、報喜鳥等服裝企業(yè)擁有較強(qiáng)的競爭力，通過2021年至2022年的凈資產(chǎn)收益率及其銷售凈利率數(shù)據(jù)，可以觀察到太平鳥的表現(xiàn)實際上低于其他競爭者，從而會對太平鳥產(chǎn)生較大的威脅。所以，企業(yè)須以銷售為導(dǎo)向，提高銷量才能獲得更大的收益。

太平鳥盈利能力提升的對策與建議優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品銷量企業(yè)利潤構(gòu)成的不合理性構(gòu)成了影響其盈利狀況的一個關(guān)鍵要素。首先，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自己的實際，對企業(yè)的生產(chǎn)、收購進(jìn)行適度的調(diào)整，適度減緩由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展而引起的費(fèi)用上升；其次，通過強(qiáng)化管理，控制費(fèi)用支出和降價等手段，來降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，進(jìn)而提升利潤，實現(xiàn)企業(yè)的又好又穩(wěn)的發(fā)展。一個企業(yè)的盈利能力和盈利質(zhì)量得到提升，部分取決于其產(chǎn)品的高銷售量，這是其盈利能力的堅實保障，因此，太平鳥應(yīng)當(dāng)實施適當(dāng)?shù)牟呗砸栽黾赢a(chǎn)品的市場銷售額：確保產(chǎn)品質(zhì)量、加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新能力、增加產(chǎn)品種類、加速電商發(fā)展。加強(qiáng)管控成本費(fèi)用太平鳥所具備的行業(yè)優(yōu)勢要實現(xiàn)穩(wěn)定，其中比較關(guān)鍵的就是降低企業(yè)經(jīng)營成本以及期間費(fèi)用，提高成本費(fèi)用控制能力。首先，實體店的數(shù)量必須控制。高租金、低便利性和低利潤率的店面予以關(guān)停，優(yōu)先在商圈集聚地開設(shè)分店。同時，可采用簡約風(fēng)格，節(jié)省店面裝修費(fèi)用。其次，要制定店鋪的經(jīng)營計劃，監(jiān)督員工的運(yùn)營計劃的執(zhí)行情況，建立店鋪的銷售人員考核機(jī)制，分析店鋪的銷售業(yè)績，計算店鋪的員工數(shù)量，用店鋪的收入總額來分析各項指標(biāo)的同比或者環(huán)比，分析人數(shù)的增長是否導(dǎo)致了業(yè)績的相應(yīng)增長，并根據(jù)分析的結(jié)果來決定是否要裁掉或者增員。提高市場競爭能力企業(yè)提高市場競爭能力尤為重要，有市場才有銷量，銷量可以帶動企業(yè)利潤的增加，才能提高企業(yè)的盈利能力。太平鳥需要不斷推出符合市場需求的新產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的差異化程度，以滿足消費(fèi)者的個性化需求；加強(qiáng)對品牌的推廣力度，以增加品牌的知名度和聲譽(yù)；制訂多樣化且靈活的市場營銷手段，依據(jù)市場的不同需求和消費(fèi)者的不同行為習(xí)慣來進(jìn)行相應(yīng)的策略制定；積極拓展線上和線下銷售渠道提高產(chǎn)品的覆蓋面和銷售渠道的多樣性；優(yōu)化供應(yīng)鏈的管理模式，以增強(qiáng)供應(yīng)鏈的工作效率和適應(yīng)多樣性；優(yōu)化客戶服務(wù)質(zhì)量，以滿足客戶的各種期待和要求。如果企業(yè)想在劇烈的商業(yè)對抗中生存下來，它們需要不斷地加強(qiáng)并提升自身的市場競爭實力。結(jié)論與展望結(jié)論本文將太平鳥作為研究的核心對象，首先整理和梳理了國內(nèi)外在太平鳥盈利能力方面的相關(guān)研究現(xiàn)狀，然后采用對比分析、趨勢分析和圖表分析等多種研究方法來評估太平鳥在2018年至2022年期間的盈利表現(xiàn)。此外，還特別選取了三家企業(yè)從2020年至2022年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了對比分析，同時還選取了2018年-2022年太平鳥與同行業(yè)平均值相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析，將太平鳥放入行業(yè)競爭之中，觀察太平鳥的競爭力水平，最后通過分析得出影響太平鳥盈利能力的相關(guān)因素，并進(jìn)行提出相關(guān)提升對策與建議。經(jīng)過研究，太平鳥在新零售環(huán)境下確實為企業(yè)帶來了積極的盈利影響。經(jīng)過轉(zhuǎn)型，太平鳥的盈利表現(xiàn)有了顯著的增長，并且企業(yè)的核心競爭力也有所增強(qiáng)。但也存在一些問題，即經(jīng)營成本較高，經(jīng)營現(xiàn)金流量不佳，在成本控制方面還需要改進(jìn)，在獲取現(xiàn)金方面還需要加強(qiáng)。同時，發(fā)現(xiàn)了在疫情等因素的影響下，太平鳥的盈利能力處于不穩(wěn)定的狀態(tài)下，整體盈利能力表現(xiàn)為下降的趨勢，特別是2022年財務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)出顯著的下滑態(tài)勢，出現(xiàn)