期貨從業(yè)資格之《期貨基礎知識》預測復習第一部分單選題(50題)1、某交易者以10美分／磅賣出11月份到期、執(zhí)行價格為380美分／磅的銅看跌期貨期權(quán)。期權(quán)到期時，標的銅期貨價格為375美分／磅，則該交易者到期凈損益為（??）美分／磅。(不考慮交易費用和現(xiàn)貨升貼水變化)

A.5

B.10

C.0

D.15

【答案】：A

【解析】本題可先明確看跌期權(quán)的特點，再根據(jù)期權(quán)到期時標的銅期貨價格與執(zhí)行價格的關(guān)系判斷期權(quán)是否被行權(quán)，進而計算出交易者的到期凈損益。步驟一：分析看跌期權(quán)的特點看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利。對于看跌期權(quán)的賣方而言，其最大收益為所收取的期權(quán)費，當標的資產(chǎn)價格下跌時，可能面臨虧損。步驟二：判斷期權(quán)是否被行權(quán)已知該期權(quán)的執(zhí)行價格為\(380\)美分/磅，期權(quán)到期時標的銅期貨價格為\(375\)美分/磅，由于標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格，此時看跌期權(quán)的買方會選擇行權(quán)。因為買方可以按照較高的執(zhí)行價格\(380\)美分/磅賣出銅期貨，而市場價格僅為\(375\)美分/磅，行權(quán)能夠獲利。步驟三：計算交易者（期權(quán)賣方）的到期凈損益期權(quán)賣方的收益：該交易者以\(10\)美分/磅賣出看跌期權(quán)，因此所收取的期權(quán)費為\(10\)美分/磅，這是其固定收益。期權(quán)賣方的虧損：由于期權(quán)被行權(quán)，賣方需要以執(zhí)行價格\(380\)美分/磅買入標的銅期貨，而此時市場價格為\(375\)美分/磅，因此每磅虧損\(380-375=5\)美分/磅。到期凈損益計算：到期凈損益等于收取的期權(quán)費減去因期權(quán)被行權(quán)而產(chǎn)生的虧損，即\(10-5=5\)美分/磅。綜上，該交易者到期凈損益為\(5\)美分/磅，答案選A。2、中國金融期貨交易所為了與其分級結(jié)算制度相對應，配套采?。ǎ?。

A.當日結(jié)算制

B.結(jié)算擔保制

C.結(jié)算擔保金制度

D.會員結(jié)算制

【答案】：C

【解析】本題主要考查中國金融期貨交易所與分級結(jié)算制度相對應的配套措施。選項A：當日結(jié)算制當日結(jié)算制通常是指在每個交易日結(jié)束后，對交易賬戶進行結(jié)算的制度，它主要是關(guān)于結(jié)算時間的規(guī)定，并非是與分級結(jié)算制度相對應的特定配套措施，所以該選項不符合題意。選項B：結(jié)算擔保制結(jié)算擔保制表述不準確，在金融期貨交易中與之相關(guān)的準確概念是結(jié)算擔保金制度，所以該選項錯誤。選項C：結(jié)算擔保金制度中國金融期貨交易所為了與其分級結(jié)算制度相對應，配套采取結(jié)算擔保金制度。結(jié)算擔保金是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應對結(jié)算會員違約風險的共同擔保資金。當市場出現(xiàn)重大風險，個別結(jié)算會員無法履約時，動用結(jié)算擔保金增強市場整體抗風險能力，維護市場穩(wěn)定，該制度與分級結(jié)算制度相配套，該選項正確。選項D：會員結(jié)算制會員結(jié)算制不是與分級結(jié)算制度相對應的配套措施，分級結(jié)算制度是在會員結(jié)算制的基礎上進一步細化和完善的制度安排，所以該選項不符合要求。綜上，答案選C。3、從持有交易頭寸方向來看，期貨市場上的投機者可以分為（）。

A.多頭投機者和空頭投機者

B.機構(gòu)投機者和個人投機者

C.當日交易者和搶帽子者

D.長線交易者和短線交易者

【答案】：A

【解析】本題考查期貨市場上投機者的分類方式，關(guān)鍵在于明確從持有交易頭寸方向這一特定分類標準來判斷選項。選項A從持有交易頭寸方向來看，在期貨市場中，多頭投機者是指預計價格上漲，買入期貨合約持有多頭頭寸，期望在價格上升后賣出獲利的投機者；空頭投機者則是預計價格下跌，賣出期貨合約持有空頭頭寸，希望在價格下降后買入平倉獲利的投機者。所以多頭投機者和空頭投機者是按照持有交易頭寸方向進行的分類，該選項正確。選項B機構(gòu)投機者和個人投機者是按照投機者的身份來劃分的，并非從持有交易頭寸方向進行分類，所以該選項不符合題意。選項C當日交易者和搶帽子者是根據(jù)交易的時間和頻率特點來劃分的投機者類型，和持有交易頭寸方向沒有關(guān)系，因此該選項錯誤。選項D長線交易者和短線交易者同樣是依據(jù)交易時間長短這一維度來區(qū)分的，并非基于持有交易頭寸方向，所以該選項也不正確。綜上，答案選A。4、在國際外匯市場上，大多數(shù)國家采用的外匯標價方法是（）。

A.英鎊標價法

B.歐元標價法

C.直接標價法

D.間接標價法

【答案】：C

【解析】本題主要考查國際外匯市場上大多數(shù)國家采用的外匯標價方法。外匯標價方法主要有直接標價法和間接標價法，此外還有英鎊標價法和歐元標價法。直接標價法：是以一定單位的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣。在國際外匯市場上，大多數(shù)國家采用直接標價法，因為這種標價法直觀易懂，便于人們理解外匯交易中本國貨幣與外國貨幣的兌換關(guān)系，能清晰反映出購買一定量外國貨幣所需支付的本國貨幣數(shù)量的變化情況。間接標價法：是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外國貨幣。采用間接標價法的國家主要是英國、美國等少數(shù)國家。英鎊標價法：是以英鎊為基準貨幣，用其他貨幣表示英鎊的價格，并非大多數(shù)國家采用的標價方法。歐元標價法：是以歐元為基準貨幣，用其他貨幣表示歐元的價格，也不是大多數(shù)國家采用的標價方法。綜上，在國際外匯市場上，大多數(shù)國家采用的外匯標價方法是直接標價法，答案選C。5、芝加哥期貨交易所交易的10年期國債期貨合約面值的1%為1個點，即1個點代表（）美元。

A.100000

B.10000

C.1000

D.100

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)芝加哥期貨交易所10年期國債期貨合約的相關(guān)規(guī)定來計算1個點代表的美元數(shù)額。在芝加哥期貨交易所交易的10年期國債期貨合約，其面值通常設定為100000美元，已知該合約面值的1%為1個點，那么求1個點代表的美元數(shù)額，可根據(jù)求一個數(shù)的百分之幾是多少用乘法計算，即\(100000\times1\%=1000\)（美元）。所以1個點代表1000美元，本題答案選C。6、某套利者在4月1日買入7月鋁期貨合約的同時賣出8月鋁期貨合約，價格分別為13420元／噸和13520元／噸，持有一段時間后，價差擴大的情形是（）。

A.7月期貨合約價格為13460元／噸，8月份期貨合約價格為13500元／噸

B.7月期貨合約價格為13400元／噸，8月份期貨合約價格為13600元／噸

C.7月期貨合約價格為13450元／噸，8月份期貨合約價格為13400元／噸

D.7月期貨合約價格為13560元／噸，8月份期貨合約價格為13300元／噸

【答案】：B

【解析】本題可先計算出建倉時的價差，再分別計算各選項情形下的價差，通過比較判斷價差是否擴大。步驟一：計算建倉時的價差已知套利者在4月1日買入7月鋁期貨合約的價格為13420元／噸，賣出8月鋁期貨合約的價格為13520元／噸。由于是用7月合約價格減去8月合約價格來計算價差，所以建倉時的價差為\(13420-13520=-100\)元／噸。步驟二：逐一分析各選項A選項：7月期貨合約價格為13460元／噸，8月份期貨合約價格為13500元／噸，此時價差為\(13460-13500=-40\)元／噸。因為\(-40＞-100\)，但價差是由負數(shù)向正數(shù)方向變化，其絕對值是變小的，意味著價差實際上是縮小了，所以A選項錯誤。B選項：7月期貨合約價格為13400元／噸，8月份期貨合約價格為13600元／噸，此時價差為\(13400-13600=-200\)元／噸。因為\(-200＜-100\)，且價差的絕對值是變大的，說明價差擴大了，所以B選項正確。C選項：7月期貨合約價格為13450元／噸，8月份期貨合約價格為13400元／噸，此時價差為\(13450-13400=50\)元／噸。因為\(50＞-100\)，價差由負數(shù)變?yōu)檎龜?shù)，絕對值是變大的，表明價差是擴大的，但本題是先買入7月合約、賣出8月合約，以7月價格減8月價格算價差，原價差為負，此情況不符合常規(guī)的該套利方式下價差擴大的邏輯（應是負價差絕對值變大），所以C選項錯誤。D選項：7月期貨合約價格為13560元／噸，8月份期貨合約價格為13300元／噸，此時價差為\(13560-13300=260\)元／噸。因為\(260＞-100\)，價差由負數(shù)變?yōu)檎龜?shù)，絕對值是變大的，但同樣不符合本題套利方式下價差擴大的邏輯，所以D選項錯誤。綜上，答案選B。7、期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的.規(guī)定在（）和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化

A.將來某一特定時間

B.當天

C.第二天

D.-個星期后

【答案】：A

【解析】本題考查期貨合約的相關(guān)定義。期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。選項B“當天”、選項C“第二天”、選項D“一個星期后”都過于具體，限定在某一個特定的短期時間范圍內(nèi)，而期貨合約強調(diào)的是將來某一特定時間，這個時間更為寬泛和靈活，能涵蓋各種不同的未來交割時間點。所以本題應選A。8、期貨公司現(xiàn)任法定代表人自《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》施行之日起()年內(nèi)未取得期貨從業(yè)人員資格的，不得繼續(xù)擔任法定代表人。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：A

【解析】本題考查《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》中關(guān)于期貨公司現(xiàn)任法定代表人取得期貨從業(yè)人員資格的時間規(guī)定。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，期貨公司現(xiàn)任法定代表人自《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》施行之日起1年內(nèi)未取得期貨從業(yè)人員資格的，不得繼續(xù)擔任法定代表人。所以本題正確答案是A選項。9、某日，大豆的9月份期貨合約價格為3500元/噸，當天現(xiàn)貨市場上的同種大豆價格為3000元/噸。則下列說法中不正確的是（）。

A.基差為-500元/噸

B.此時市場狀態(tài)為反向市場

C.現(xiàn)貨價格低于期貨價格可能是由于期貨價格中包含持倉費用

D.此時大豆市場的現(xiàn)貨供應可能較為充足

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)基差、反向市場等相關(guān)概念，對各選項逐一分析。選項A基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。已知期貨合約價格為3500元/噸，現(xiàn)貨市場上的同種大豆價格為3000元/噸，則基差為3000-3500=-500元/噸，該選項說法正確。選項B當現(xiàn)貨價格低于期貨價格或者近期期貨合約價格低于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場；當現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場。本題中現(xiàn)貨價格3000元/噸低于期貨價格3500元/噸，此時市場狀態(tài)應為正向市場，而非反向市場，該選項說法錯誤。選項C期貨價格中通常包含持倉費用，持倉費用是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。由于期貨價格包含了持倉費用，所以一般情況下期貨價格會高于現(xiàn)貨價格，該選項說法正確。選項D當市場上現(xiàn)貨供應較為充足時，現(xiàn)貨價格往往會受到一定的壓制，可能導致現(xiàn)貨價格低于期貨價格，該選項說法正確。綜上，答案選B。10、互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)交換（）的合約。

A.證券

B.負責

C.現(xiàn)金流

D.資產(chǎn)

【答案】：C

【解析】本題考查互換的定義。互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)交換現(xiàn)金流的合約。選項A，證券是多種經(jīng)濟權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，互換并非主要交換證券，故A項錯誤。選項B，“負責”與互換的定義不相關(guān)，表述不符合題意，故B項錯誤。選項C，現(xiàn)金流是互換合約交換的核心內(nèi)容，當事人通過交換現(xiàn)金流來實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移、成本降低等目的，該選項符合互換的定義，故C項正確。選項D，資產(chǎn)是指由企業(yè)過去的交易或事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源，互換并不一定是交換資產(chǎn)，故D項錯誤。綜上，本題正確答案為C。11、5月10日，大連商品交易所的7月份豆油收盤價為11220元/噸，結(jié)算價格為11200元/噸，漲跌停板幅度為4%，則下一個交易日漲停價格為()。

A.11648元/噸

B.11668元/噸

C.11780元/噸

D.11760元/噸

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期貨漲跌停板價格的計算公式來計算大連商品交易所7月份豆油下一個交易日的漲停價格。步驟一：明確相關(guān)數(shù)據(jù)已知5月10日大連商品交易所7月份豆油的收盤價為11220元/噸，結(jié)算價格為11200元/噸，漲跌停板幅度為4%。在期貨交易中，計算漲跌停板價格時，一般是用前一交易日的結(jié)算價乘以（1±漲跌停板幅度）。所以這里我們使用結(jié)算價格11200元/噸來計算下一個交易日的漲停價格。步驟二：計算漲停價格漲停價格的計算公式為：漲停價格=前一交易日結(jié)算價×（1+漲跌停板幅度）。將結(jié)算價11200元/噸和漲跌停板幅度4%（即0.04）代入公式可得：漲停價格=\(11200×(1+0.04)\)\(=11200×1.04\)\(=11648\)（元/噸）綜上，答案選A。12、9月10日，我國某天然橡膠貿(mào)易商與馬來西亞天然橡膠供貨商簽訂一批天然橡膠訂貨合同，成交價格折合人民幣31950元／噸。由于從訂貨至貨物運至國內(nèi)港口需要1個月的時間，為了防止期間價格下跌對其進口利潤的影響，該貿(mào)易商決定利用天然橡膠期貨進行套期保值。于是當天以32200元／噸的價格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉。至10月10日，

A.32200

B.30350

C.30600

D.32250

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)套期保值的原理來推斷答案。該天然橡膠貿(mào)易商為防止訂貨至貨物運至國內(nèi)港口期間價格下跌對其進口利潤的影響，進行了套期保值操作，在9月10日以32200元／噸的價格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉。套期保值的目的是通過期貨市場的操作來對沖現(xiàn)貨市場價格變動的風險。從9月10日訂貨到10月10日貨物運至國內(nèi)港口，若要實現(xiàn)套期保值的效果，在10月10日期貨市場平倉價格與建倉價格之間的差價應能彌補現(xiàn)貨市場價格下跌帶來的利潤損失。逐一分析各選項：-A選項32200元／噸與建倉價格相同，意味著期貨市場沒有盈利或虧損，無法對沖現(xiàn)貨市場價格下跌的風險，不符合套期保值的目的。-B選項30350元／噸低于建倉價格，期貨市場會出現(xiàn)虧損，不僅不能彌補現(xiàn)貨市場可能的損失，還會進一步減少利潤，不符合套期保值的策略。-C選項30600元／噸，期貨市場價格下跌，貿(mào)易商在期貨市場虧損，但這表明現(xiàn)貨市場價格大概率也在下跌，通過期貨市場的虧損可以在一定程度上對沖現(xiàn)貨市場因價格下跌帶來的利潤減少，符合套期保值的原理。-D選項32250元／噸高于建倉價格，期貨市場會盈利，但如果現(xiàn)貨市場價格未下跌甚至上漲，那么貿(mào)易商在現(xiàn)貨市場本身就有利潤，進行套期保值的必要性就不大，且這種情況不符合題目中防止價格下跌影響進口利潤的設定。綜上所述，正確答案是C。13、交易者以36750元/噸賣出8手銅期貨合約后，以下操作符合金字塔式增倉原則的是（）。

A.該合約價格跌到36720元/噸時，再賣出10手

B.該合約價格漲到36900元/噸時，再賣出6手

C.該合約價格漲到37000元/噸時，再賣出4手

D.該合約價格跌到36680元/噸時，再賣出4手

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)金字塔式增倉原則來判斷各選項是否符合要求。金字塔式增倉原則是指在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下才能增倉，并且增倉應漸次遞減。對于賣出期貨合約而言，只有期貨合約價格下跌，交易者才會盈利。選項A：該合約價格跌到36720元/噸時，表明賣出合約已經(jīng)盈利，滿足可以增倉的條件。但是再賣出10手，增倉數(shù)量比最初的8手還要多，不符合增倉數(shù)量漸次遞減的原則，所以該選項不符合金字塔式增倉原則。選項B：該合約價格漲到36900元/噸時，對于之前以36750元/噸賣出的合約來說，價格上漲意味著虧損，不滿足在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下增倉這一條件，所以該選項不符合金字塔式增倉原則。選項C：該合約價格漲到37000元/噸時，同樣對于之前以36750元/噸賣出的合約是處于虧損狀態(tài)，不滿足盈利增倉的條件，所以該選項不符合金字塔式增倉原則。選項D：該合約價格跌到36680元/噸時，說明賣出合約實現(xiàn)了盈利，滿足盈利增倉的條件。并且再賣出4手，增倉數(shù)量比最初的8手少，符合增倉數(shù)量漸次遞減的原則，所以該選項符合金字塔式增倉原則。綜上，答案選D。14、套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨頭寸方向（）的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。

A.相反

B.相關(guān)

C.相同

D.相似

【答案】：A

【解析】本題考查套期保值的概念。套期保值的核心目的是對沖價格風險，企業(yè)為了實現(xiàn)這一目的，需要通過持有與現(xiàn)貨頭寸方向相反的期貨合約，或者將期貨合約作為現(xiàn)貨市場未來交易的替代物。當現(xiàn)貨價格發(fā)生不利變動時，期貨合約的反向變動可以在一定程度上抵消這種不利影響，從而達到對沖價格風險的效果。若企業(yè)持有與現(xiàn)貨頭寸方向相同、相關(guān)或相似的期貨合約，則無法有效對沖價格風險，因為在價格變動時，現(xiàn)貨和期貨可能同向變動，無法起到相互抵消的作用。所以本題正確答案選A。15、套期保值是在現(xiàn)貨市場和期貨市場上建立一種相互沖抵的機制，最終兩個市場的虧損額與盈利額()。

A.大致相等

B.始終不等

C.始終相等

D.以上說法均錯誤

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)套期保值的定義和特點，對各選項進行逐一分析。套期保值是指在現(xiàn)貨市場和期貨市場上建立一種相互沖抵的機制，其目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨價格波動帶來的風險。在理想情況下，由于兩個市場的價格變動具有一定的相關(guān)性，當在現(xiàn)貨市場出現(xiàn)虧損時，期貨市場往往會出現(xiàn)盈利；反之亦然。選項A：大致相等。由于市場情況復雜多變，存在各種不確定因素，如交易成本、市場流動性差異、基差變動等，所以現(xiàn)貨市場與期貨市場的虧損額和盈利額很難做到完全精確相等，但總體上大致相等，該選項符合套期保值的實際情況。選項B：始終不等。雖然兩個市場的具體金額很難完全相同，但并非始終不等，在一些較為理想的情況下，二者是有可能接近相等的，所以該選項說法過于絕對。選項C：始終相等。如前所述，因為存在交易成本、基差變動等多種因素影響，兩個市場的虧損額和盈利額很難始終保持相等，所以該選項不符合實際情況。選項D：以上說法均錯誤。由于選項A是符合套期保值原理的，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案選A。16、在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價格為2400元／噸，乙為賣方，建倉價格為2600元／噸，小麥搬運.儲存.利息等交割成本為60元／噸，雙方商定的平倉價為2540元／噸，商定的交收小麥價格比平倉價低40元／噸，即2500元／噸，期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約費用總和__________是__________元／噸，甲方節(jié)約__________元／噸，乙方節(jié)約元／噸。（）

A.60；40；20

B.40；30；60

C.60；20；40

D.20；40；60

【答案】：A

【解析】本題可先求出期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費用總和，再分別計算出甲方和乙方節(jié)約的費用。步驟一：計算期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費用總和在期貨交易中，如果不進行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨，賣方要承擔小麥搬運、儲存、利息等交割成本。已知小麥搬運、儲存、利息等交割成本為\(60\)元/噸，所以期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后，這部分費用不用再支出，即節(jié)約費用總和為\(60\)元/噸。步驟二：計算甲方節(jié)約的費用若不進行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨，甲方按建倉價格\(2400\)元/噸買入期貨合約，在平倉時按平倉價\(2540\)元/噸賣出合約進行平倉操作，然后再按商定的交收小麥價格\(2500\)元/噸買入小麥。那么甲方實際購買小麥的成本為建倉價加上平倉時的差價，即\(2400+(2540-2400)=2540\)元/噸。而進行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后，甲方按商定的交收小麥價格\(2500\)元/噸買入小麥。所以甲方節(jié)約的費用為\(2540-2500=40\)元/噸。步驟三：計算乙方節(jié)約的費用若不進行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨，乙方按建倉價格\(2600\)元/噸賣出期貨合約，在平倉時按平倉價\(2540\)元/噸買入合約進行平倉操作，同時需要承擔\(60\)元/噸的交割成本，那么乙方實際賣出小麥的收入為建倉價減去平倉時的差價再減去交割成本，即\(2600-(2600-2540)-60=2480\)元/噸。而進行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后，乙方按商定的交收小麥價格\(2500\)元/噸賣出小麥。所以乙方節(jié)約的費用為\(2500-2480=20\)元/噸。綜上，期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約費用總和是\(60\)元/噸，甲方節(jié)約\(40\)元/噸，乙方節(jié)約\(20\)元/噸，答案選A。17、申請除期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事和財務負責人的任職資格，應當提交的申請材料不包括()。

A.申請書

B.任職資格申請表

C.身份、學歷、學位證明

D.2名推薦人的書面推薦意見

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)相關(guān)規(guī)定逐一分析各選項是否屬于申請除期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事和財務負責人任職資格應提交的申請材料。選項A申請書是提交任職資格申請時的必備材料，它是申請人表達申請意向和闡述基本情況的重要文件，所以申請相關(guān)任職資格應當提交申請書，A選項不符合題意。選項B任職資格申請表用于詳細填寫申請人的各項信息，包括個人基本情況、工作經(jīng)歷、專業(yè)技能等，是審核部門了解申請人是否具備任職資格的重要依據(jù)，因此申請時需要提交任職資格申請表，B選項不符合題意。選項C身份、學歷、學位證明能夠證明申請人的身份真實性以及其受教育程度，是判斷申請人是否符合任職條件的基礎材料，所以申請任職資格時需要提交身份、學歷、學位證明，C選項不符合題意。選項D申請除期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事以外的董事、監(jiān)事和財務負責人的任職資格，通常不需要提交2名推薦人的書面推薦意見，所以D選項符合題意。綜上，答案選D。18、下列關(guān)于套利的說法，正確的是（）。

A.考慮了交易成本后，正向套利的理論價格下移，成為無套利區(qū)

B.考慮了交易成本后，反向套利的理論價格上移，成為無套利區(qū)間的上界

C.當實際的期指高于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利

D.當實際的期指低于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)套利相關(guān)知識，對各選項逐一分析判斷。選項A考慮交易成本后，正向套利的理論價格上下移會形成一個區(qū)間，該區(qū)間為無套利區(qū)間，而不是正向套利的理論價格下移就成為無套利區(qū)。所以選項A表述錯誤。選項B考慮交易成本后，反向套利的理論價格下移，成為無套利區(qū)間的下界；而正向套利的理論價格上移，成為無套利區(qū)間的上界。因此選項B表述錯誤。選項C當實際的期指高于無套利區(qū)間的上界時，進行正向套利（即買入現(xiàn)貨、賣出期貨）才能夠獲利。因為此時期貨價格相對過高，現(xiàn)貨價格相對過低，通過正向套利操作可以在未來平倉時獲取差價收益。所以選項C表述正確。選項D當實際的期指低于無套利區(qū)間的上界時，若進行正向套利，由于期貨與現(xiàn)貨的價格關(guān)系未達到正向套利獲利的條件，此時進行正向套利可能無法獲利，甚至可能虧損。所以選項D表述錯誤。綜上，本題正確答案是C。19、在期權(quán)交易中，（）是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得權(quán)力。

A.購買期權(quán)的一方即買方

B.賣出期權(quán)的一方即賣方

C.短倉方

D.期權(quán)發(fā)行者

【答案】：A

【解析】本題主要考查期權(quán)交易中權(quán)利持有方的概念。在期權(quán)交易里，期權(quán)的買方是權(quán)利的持有方。買方通過向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金，從而獲得在特定時間以特定價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利。而賣方則是在收取權(quán)利金后，承擔相應的義務。選項A，購買期權(quán)的一方即買方，支付權(quán)利金獲得權(quán)利，符合權(quán)利持有方的定義，該選項正確。選項B，賣出期權(quán)的一方即賣方，賣方收取權(quán)利金后需承擔義務，并非權(quán)利的持有方，該選項錯誤。選項C，短倉方一般指賣出資產(chǎn)或期貨合約等以期價格下跌獲利的一方，和期權(quán)交易中權(quán)利持有方的概念不同，該選項錯誤。選項D，期權(quán)發(fā)行者通常是提供期權(quán)合約的機構(gòu)等，并非直接支付權(quán)利金獲得權(quán)利的一方，該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。20、（），我國推出5年期國債期貨交易。

A.2013年4月6日

B.2013年9月6日

C.2014年9月6日

D.2014年4月6日

【答案】：B"

【解析】本題考查我國推出5年期國債期貨交易的時間。在2013年9月6日，我國成功推出5年期國債期貨交易。A選項2013年4月6日、C選項2014年9月6日、D選項2014年4月6日的時間均與實際推出5年期國債期貨交易的時間不符。所以本題正確答案選B。"21、收盤價是指期貨合約當日（）。

A.成交價格按成交量加權(quán)平均價

B.最后5分鐘的集合競價產(chǎn)生的成交價

C.最后一筆成交價格

D.賣方申報賣出但未成交的最低申報價格

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨合約收盤價的定義對各選項逐一分析。A選項：成交價格按成交量加權(quán)平均價一般是指加權(quán)平均成交價，并非收盤價。該價格反映了某一時間段內(nèi)的整體成交價格水平，不是當日期貨合約的收盤價格，所以A選項錯誤。B選項：最后5分鐘的集合競價產(chǎn)生的成交價通常用于確定某些證券交易品種的收盤集合競價價格，而不是期貨合約的收盤價，期貨合約收盤價定義并非如此，所以B選項錯誤。C選項：在期貨交易中，收盤價是指期貨合約當日最后一筆成交價格，這是期貨交易中關(guān)于收盤價的標準定義，所以C選項正確。D選項：賣方申報賣出但未成交的最低申報價格是最低賣出申報價，它代表了賣方愿意出售的最低價格水平，但不是該期貨合約當日的收盤價，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。22、境內(nèi)單位或者個人從事境外期貨交易的辦法的制定需要報()批準后實施。

A.國務院

B.全國人大常委會

C.全國人民代表大會

D.國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)

【答案】：A

【解析】本題考查境內(nèi)單位或者個人從事境外期貨交易辦法制定的批準主體。依據(jù)相關(guān)規(guī)定，境內(nèi)單位或者個人從事境外期貨交易的辦法的制定需要報國務院批準后實施。逐一分析各選項：-選項A：國務院即中央人民政府，是最高國家權(quán)力機關(guān)的執(zhí)行機關(guān)，在我國行政體系中具有重要地位和決策權(quán)力，境內(nèi)單位或者個人從事境外期貨交易辦法的制定需報國務院批準后實施，該選項正確。-選項B：全國人大常委會是全國人民代表大會的常設機關(guān)，主要行使立法權(quán)、監(jiān)督權(quán)、重大事項決定權(quán)等，并非批準境內(nèi)單位或個人從事境外期貨交易辦法制定的主體，該選項錯誤。-選項C：全國人民代表大會是我國最高國家權(quán)力機關(guān)，主要行使修改憲法、監(jiān)督憲法的實施等重要職權(quán)，一般不負責具體的行政實施辦法的批準工作，該選項錯誤。-選項D：國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)主要負責對期貨市場實施監(jiān)督管理等職責，不具備批準境內(nèi)單位或者個人從事境外期貨交易辦法制定的權(quán)限，該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。23、企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（）。

A.計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)

B.持有實物商品或資產(chǎn)

C.已按某固定價格約定在未來出售某商品或資，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)

D.已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)企業(yè)現(xiàn)貨頭寸空頭的定義，對各選項進行逐一分析，從而得出正確答案。選項A：計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)，僅僅是有這樣的打算，在當前并沒有形成實際的交易狀態(tài)，不能據(jù)此判定企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭。所以該選項不符合要求。選項B：持有實物商品或資產(chǎn)當企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)時，意味著企業(yè)擁有實際的貨物，處于多頭狀態(tài)，因為多頭是指投資者對市場看好，預計價格將會上漲而持有現(xiàn)貨或進行買入交易等。所以該選項不符合題意。選項C：已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)企業(yè)已按固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，然而還未持有實物商品或資產(chǎn)，這表明企業(yè)未來需要交付商品或資產(chǎn)，相當于在未來有賣出的義務，符合空頭的定義，即看跌市場未來價格走勢，先賣出后買入。所以該選項正確。選項D：已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)，說明企業(yè)未來會擁有該商品或資產(chǎn)，屬于多頭的情況，因為企業(yè)預期未來價格上漲而提前鎖定購買價格。所以該選項不正確。綜上，答案選C。24、下列關(guān)于股指期貨正向套利的說法，正確的是（）。

A.期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應的現(xiàn)貨股票進行套利交易

B.期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時賣出對應的現(xiàn)貨股票進行套利交易

C.期價低估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應的現(xiàn)貨股票進行套利交易

D.期價低估時，交易者可通過賣出股指期貨同時賣出對應的現(xiàn)貨股票進行套利交易

【答案】：A

【解析】股指期貨正向套利是指當期貨價格被高估時進行的套利操作。在這種情況下，期貨價格高于其合理價值，存在獲利空間。對于選項A，當期價高估時，交易者通過賣出股指期貨，因為預期期貨價格會下跌，之后可以以較低價格買入平倉獲利；同時買入對應的現(xiàn)貨股票，在期貨價格回歸合理或下跌時，現(xiàn)貨股票價值不受期貨價格高估影響，通過這樣的操作可以實現(xiàn)套利交易，該選項正確。選項B，賣出股指期貨同時賣出對應的現(xiàn)貨股票，這種操作無法在期價高估時利用期貨與現(xiàn)貨的價格差異進行套利，因為如果后續(xù)期貨價格下跌，雖然賣出期貨可獲利，但賣出的現(xiàn)貨股票也會面臨價格下跌損失，起不到套利作用，所以該選項錯誤。選項C，期價低估時，正確的操作應該是買入股指期貨同時賣出對應的現(xiàn)貨股票，而不是賣出股指期貨同時買入對應的現(xiàn)貨股票，所以該選項錯誤。選項D，期價低估時，同樣應該是買入股指期貨同時賣出對應的現(xiàn)貨股票來套利，而不是賣出股指期貨同時賣出對應的現(xiàn)貨股票，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。25、某玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所進行買入套期保值交易，在某月份玉米期貨合約上建倉10手，當時的基差為-20元/噸，若該經(jīng)銷商在套期保值中出現(xiàn)凈虧損3000元，到期平倉時的基差應為（）元/噸。（玉米期貨合約規(guī)模為每手10噸，不計手續(xù)費等費用）

A.-20

B.10

C.30

D.-50

【答案】：B

【解析】本題可先明確買入套期保值的基差變動與盈虧的關(guān)系，再結(jié)合已知條件計算出到期平倉時的基差。步驟一：明確買入套期保值基差變動與盈虧的關(guān)系買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。在買入套期保值中，基差走弱，套期保值者有凈盈利；基差走強，套期保值者有凈虧損。基差變動與套期保值效果的關(guān)系公式為：凈盈利（虧損）=Δ基差×交易數(shù)量。步驟二：計算交易數(shù)量已知玉米期貨合約規(guī)模為每手10噸，該經(jīng)銷商建倉10手，則交易數(shù)量為：\(10\times10=100\)（噸）步驟三：設未知數(shù)并根據(jù)公式列方程設到期平倉時的基差為\(x\)元/噸，已知建倉時基差為\(-20\)元/噸，則基差變動\(\Delta\)基差為\((x-(-20))=(x+20)\)元/噸。又已知該經(jīng)銷商在套期保值中出現(xiàn)凈虧損3000元，根據(jù)凈盈利（虧損）\(=\Delta\)基差×交易數(shù)量，可列出方程：\((x+20)\times100=3000\)步驟四：解方程對\((x+20)\times100=3000\)求解，方程兩邊同時除以100可得：\(x+20=30\)，移項可得\(x=30-20=10\)（元/噸）所以，到期平倉時的基差應為10元/噸，答案選B。26、我國鋼期貨的交割月份為（）。

A.1、3、5、7、8、9、11、12月

B.1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月

C.1、3、5、7、9、11月

D.1—12月

【答案】：D

【解析】本題主要考查我國鋼期貨的交割月份相關(guān)知識。逐一分析各選項：-選項A：1、3、5、7、8、9、11、12月，該組合并非我國鋼期貨實際的交割月份范圍，不符合實際情況。-選項B：1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月，這也不是正確的鋼期貨交割月份組合。-選項C：1、3、5、7、9、11月，同樣不是我國鋼期貨準確的交割月份設定。-選項D：1-12月，我國鋼期貨的交割月份為全年12個月，該選項表述正確。綜上，本題正確答案選D。27、假設某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.8775元人民幣，人民幣1個月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5.066%，美元1個月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0.1727%，則1個月遠期美元兌人民幣匯率應為（）。（設實際天數(shù)設為31天）

A.4.9445

B.5.9445

C.6.9445

D.7.9445

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)利率平價理論公式來計算1個月遠期美元兌人民幣匯率。利率平價理論認為，遠期匯率與即期匯率的差異，取決于兩種貨幣的利率差異，其公式為\(F=S\times\frac{(1+r_d\times\frac{n}{360})}{(1+r_f\times\frac{n}{360})}\)，其中\(zhòng)(F\)為遠期匯率，\(S\)為即期匯率，\(r_d\)為本幣利率，\(r_f\)為外幣利率，\(n\)為期限天數(shù)。在本題中，已知即期匯率\(S\)為\(1\)美元\(=6.8775\)元人民幣，人民幣\(1\)個月的上海銀行間同業(yè)拆借利率\(r_d\)為\(5.066\%\)，美元\(1\)個月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率\(r_f\)為\(0.1727\%\)，實際天數(shù)\(n=31\)天。將數(shù)據(jù)代入公式可得：\[\begin{align*}F&=6.8775\times\frac{(1+5.066\%\times\frac{31}{360})}{(1+0.1727\%\times\frac{31}{360})}\\&\approx6.8775\times\frac{(1+0.00435)}{(1+0.00015)}\\&\approx6.8775\times\frac{1.00435}{1.00015}\\&\approx6.8775\times1.0042\\&\approx6.9445\end{align*}\]所以1個月遠期美元兌人民幣匯率應為\(6.9445\)，答案選C。28、期權(quán)也稱選擇權(quán)，期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，（）一定數(shù)量某種特定商品或金融指標的權(quán)利。

A.買入

B.賣出

C.買入或賣出

D.買入和賣出

【答案】：C"

【解析】本題主要考查期權(quán)的基本概念。期權(quán)是一種選擇權(quán)，其核心特點在于給予期權(quán)買方在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，對一定數(shù)量某種特定商品或金融指標進行操作的權(quán)利。期權(quán)買方可以根據(jù)市場情況選擇買入或賣出該特定商品或金融指標，而非僅僅局限于買入（A選項）或者賣出（B選項）這單一操作。同時“買入和賣出”意味著同時進行兩種操作，這不符合期權(quán)操作的實際情況，因為期權(quán)買方是在規(guī)定期限內(nèi)根據(jù)自身利益選擇執(zhí)行買入或賣出其中之一的操作，并非同時進行，所以D選項也不正確。綜上所述，正確答案是C。"29、我國期貨交易所根據(jù)工作職能需要設置相關(guān)業(yè)務部門，但一般不包括()。

A.交易部門

B.交割部門

C.財務部門

D.人事部門

【答案】：D

【解析】本題考查我國期貨交易所業(yè)務部門的設置。我國期貨交易所會依據(jù)工作職能需求來設置相關(guān)業(yè)務部門，這些部門通常是圍繞期貨交易的核心業(yè)務及運營管理來設立的。選項A，交易部門是期貨交易所的關(guān)鍵部門之一，負責組織和管理期貨交易活動，包括交易系統(tǒng)的維護、交易規(guī)則的執(zhí)行、交易行情的發(fā)布等，在期貨交易所的日常運營中起著至關(guān)重要的作用，所以期貨交易所一般會設置交易部門。選項B，交割部門負責期貨合約到期時的實物交割或現(xiàn)金交割等相關(guān)工作，保證期貨合約能夠按照規(guī)定順利完成交割流程，是期貨交易流程中的重要環(huán)節(jié)，因此期貨交易所通常會配備交割部門。選項C，財務部門負責期貨交易所的財務管理工作，包括資金的收支管理、財務核算、財務報表編制等，對于保障交易所的財務健康和正常運營不可或缺，所以期貨交易所一般會設置財務部門。選項D，人事部門主要負責人員招聘、培訓、績效考核等人力資源管理工作。期貨交易所的這些人事相關(guān)工作往往可以通過更為靈活的方式進行，或者依托外部專業(yè)機構(gòu)，并非必須獨立設置專門的人事部門，所以一般情況下我國期貨交易所設置的相關(guān)業(yè)務部門不包括人事部門。綜上，答案選D。30、在我國商品期貨市場上，客戶的結(jié)算通過（）進行。

A.交易所

B.結(jié)算公司

C.期貨公司

D.中國期貨保證金監(jiān)控中心

【答案】：C

【解析】本題主要考查我國商品期貨市場客戶結(jié)算的主體。選項A分析交易所是期貨市場的核心組織和監(jiān)管機構(gòu)，主要負責提供交易場所和設施、制定交易規(guī)則、組織和監(jiān)督交易等工作，并不直接參與客戶的結(jié)算業(yè)務。所以選項A不正確。選項B分析結(jié)算公司在一些金融市場中承擔著重要的結(jié)算職能，但在我國商品期貨市場的結(jié)算體系中，并非直接對客戶進行結(jié)算。所以選項B不正確。選項C分析在我國商品期貨市場，期貨公司作為連接客戶與交易所的中間橋梁，客戶進行期貨交易時，是通過期貨公司參與市場的。期貨公司負責對客戶的交易進行結(jié)算，包括保證金計算、盈虧核算、資金劃轉(zhuǎn)等一系列結(jié)算工作。因此，客戶的結(jié)算通過期貨公司進行，選項C正確。選項D分析中國期貨保證金監(jiān)控中心的主要職責是對期貨保證金的安全和規(guī)范使用進行監(jiān)控，保障投資者資金的安全，而不是進行客戶結(jié)算工作。所以選項D不正確。綜上，本題正確答案是C。31、在期貨市場中進行賣出套期保值，如果基差走強，使保值者出現(xiàn)()。

A.凈虧損

B.凈盈利

C.盈虧平衡

D.視情況而定

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)賣出套期保值及基差的相關(guān)知識來分析基差走強時保值者的盈虧情況。理解賣出套期保值和基差的概念-賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險的操作。-基差是指某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格?；钭邚娛侵富钭兇?，也就是現(xiàn)貨價格相對期貨價格上漲或者期貨價格相對現(xiàn)貨價格下跌。具體分析基差走強時賣出套期保值者的盈虧在賣出套期保值操作中，保值者在期貨市場賣出期貨合約，在現(xiàn)貨市場持有或未來要賣出商品。當基差走強時，意味著現(xiàn)貨價格相對期貨價格上升幅度更大或者下降幅度更小。-對于現(xiàn)貨市場，由于現(xiàn)貨價格相對有利變動（上升幅度大或下降幅度?。?，保值者在現(xiàn)貨市場的虧損減小或者盈利增加。-對于期貨市場，由于期貨價格相對不利變動（上升幅度小或下降幅度大），保值者在期貨市場的盈利減少或者虧損增加。-綜合來看，基差走強時，現(xiàn)貨市場的盈利或虧損減少額大于期貨市場的虧損或盈利減少額，所以保值者會出現(xiàn)凈盈利。綜上，答案選B。32、漲跌停板制度是指期貨合約在一個交易日中的價格波動幅度不得（）規(guī)定的漲跌幅度。

A.高于或低于

B.高于

C.低于

D.等于

【答案】：A

【解析】本題主要考查漲跌停板制度中關(guān)于期貨合約價格波動幅度的規(guī)定。漲跌停板制度的目的在于控制期貨合約在一個交易日內(nèi)的價格波動范圍，防止價格過度波動帶來的市場風險，它對價格的上限和下限都進行了規(guī)定。也就是說，期貨合約在一個交易日中的價格既不能高于規(guī)定的漲跌幅上限，也不能低于規(guī)定的跌幅下限。選項A“高于或低于”準確地描述了這一規(guī)定，符合漲跌停板制度的實際情況；選項B“高于”只提及了價格不能超過上限，沒有涵蓋價格不能低于下限的情況，不全面；選項C“低于”只強調(diào)了價格不能低于下限，而忽略了不能高于上限，同樣不完整；選項D“等于”沒有準確體現(xiàn)出價格波動幅度的限制規(guī)則，不符合題意。綜上，正確答案是A。33、從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將互換交易視為一系列（）的組合。

A.期貨交易

B.現(xiàn)貨交易

C.遠期交易

D.期權(quán)交易

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)互換交易、期貨交易、現(xiàn)貨交易、遠期交易和期權(quán)交易的概念及特點來判斷互換交易是由哪種交易組合而成。各選項分析A選項：期貨交易期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動，是一種標準化的遠期交易形式。期貨交易具有標準化合約、保證金制度、每日無負債結(jié)算等特點?；Q交易與期貨交易在交易機制、合約標準化程度等方面存在明顯差異，互換交易并非期貨交易的組合，所以A選項錯誤。B選項：現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是指買賣雙方出自對實物商品的需求與銷售實物商品的目的，根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時或在較短的時間內(nèi)進行實物商品交收的一種交易方式。而互換交易主要是對未來現(xiàn)金流進行交換，并非基于實物商品的即時或短期交收，所以B選項錯誤。C選項：遠期交易遠期交易是指買賣雙方簽訂遠期合同，規(guī)定在未來某一時期進行交易的一種交易方式。互換交易是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。從本質(zhì)上看，互換交易可以看作是一系列遠期交易的組合，因為互換交易中雙方約定在未來不同時間點進行現(xiàn)金流的交換，這類似于一系列不同時間到期的遠期合約，所以C選項正確。D選項：期權(quán)交易期權(quán)交易是一種選擇權(quán)交易，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標的權(quán)利。期權(quán)交易的核心是賦予買方選擇權(quán)，而互換交易中雙方都有按照約定進行現(xiàn)金流交換的義務，并非選擇權(quán)的交易，所以D選項錯誤。綜上，答案選C。34、現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為（）。

A.正向市場

B.反向市場

C.前向市場

D.后向市場

【答案】：B

【解析】本題主要考查金融市場中不同市場狀態(tài)的概念區(qū)分。在期貨市場里，存在正向市場和反向市場這兩種不同的市場狀態(tài)。當現(xiàn)貨價格高于期貨價格，或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，該市場狀態(tài)被定義為反向市場。而正向市場的特征是期貨價格高于現(xiàn)貨價格，遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格。選項C的“前向市場”和選項D的“后向市場”并非金融市場中描述此類價格關(guān)系的專業(yè)術(shù)語。因此，本題中描述的市場狀態(tài)應稱為反向市場，答案選B。35、某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。

A.期現(xiàn)套利

B.期貨跨期套利

C.期貨投機

D.期貨套期保值

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各期貨交易策略的定義，對題干中投資者的操作行為進行分析判斷。選項A：期現(xiàn)套利期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。題干中投資者僅涉及期貨合約的買賣，未涉及現(xiàn)貨市場，因此不屬于期現(xiàn)套利，A選項錯誤。選項B：期貨跨期套利期貨跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這兩個交割月份不同的合約對沖平倉獲利。本題中投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，是在同一期貨品種上，針對不同交割月份的合約進行反向操作，符合期貨跨期套利的定義，B選項正確。選項C：期貨投機期貨投機是指交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。題干中投資者并非單純地預測價格變化來獲利，而是進行不同月份合約的組合操作，不屬于期貨投機，C選項錯誤。選項D：期貨套期保值期貨套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。題干中未體現(xiàn)出投資者是為了規(guī)避風險而進行的操作，因此不屬于期貨套期保值，D選項錯誤。綜上，答案選B。36、上證50ETF期權(quán)合約的合約單位為（）份。

A.10

B.100

C.1000

D.10000

【答案】：D

【解析】本題主要考查上證50ETF期權(quán)合約的合約單位相關(guān)知識。上證50ETF期權(quán)是以上證50ETF為標的資產(chǎn)的期權(quán)產(chǎn)品。在金融市場的相關(guān)規(guī)定中，上證50ETF期權(quán)合約的合約單位明確規(guī)定為10000份。選項A的10份、選項B的100份以及選項C的1000份均不符合上證50ETF期權(quán)合約的實際合約單位設定。所以本題正確答案是D。37、利率互換的常見期限不包括（）。

A.1個月

B.1年

C.10年

D.30年

【答案】：A

【解析】本題考查利率互換常見期限的相關(guān)知識。利率互換是交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。在實際金融市場中，利率互換存在一些比較常見的期限設置。選項B“1年”、選項C“10年”和選項D“30年”均是利率互換市場中較為常見的期限。這些期限能較好地滿足不同金融機構(gòu)、企業(yè)等市場參與者對于不同時間段內(nèi)利率風險管理、資產(chǎn)負債匹配等方面的需求。而選項A“1個月”期限過短，通常難以有效實現(xiàn)利率互換的風險管理等目的，所以不屬于利率互換的常見期限。綜上所述，本題正確答案選A。38、中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式為（）。

A.百元凈價報價

B.千元凈價報價

C.收益率報價

D.指數(shù)點報價

【答案】：A

【解析】本題考查中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式。國債期貨的報價方式有多種，而不同的期貨合約可能采用不同的報價方式。在我國，中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約采用的是百元凈價報價。選項A，百元凈價報價是一種常見且適用于國債期貨的報價方式，它是以每百元國債的凈價來表示價格，符合中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價規(guī)定，所以該選項正確。選項B，千元凈價報價并不是中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式，所以該選項錯誤。選項C，收益率報價通常用于表示債券等金融產(chǎn)品的收益水平，并非中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式，所以該選項錯誤。選項D，指數(shù)點報價常見于股票指數(shù)期貨等，不是中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式，所以該選項錯誤。綜上，答案選A。39、假設美元兌人民幣即期匯率為6.2022，美元年利率為3%，人民幣年利率為5%。按單利計，1年期美元兌人民幣遠期匯率的理論價格約為（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)利率平價理論來計算1年期美元兌人民幣遠期匯率的理論價格。步驟一：明確利率平價理論公式在單利計息的情況下，遠期匯率的計算公式為\(F=S\times\frac{1+r_bt1p199}{1+r_{f}}\)，其中\(zhòng)(F\)為遠期匯率，\(S\)為即期匯率，\(r_rhxhpbr\)為報價貨幣（本題中為人民幣）的年利率，\(r_{f}\)為基礎貨幣（本題中為美元）的年利率。步驟二：確定各參數(shù)值已知美元兌人民幣即期匯率\(S=6.2022\)，美元年利率\(r_{f}=3\%=0.03\)，人民幣年利率\(r_b1pp9dd=5\%=0.05\)。步驟三：代入公式計算遠期匯率將上述各參數(shù)值代入公式\(F=S\times\frac{1+r_31vdv99}{1+r_{f}}\)可得：\(F=6.2022\times\frac{1+0.05}{1+0.03}\)\(=6.2022\times\frac{1.05}{1.03}\)\(=6.2022\times1.019417\)\(\approx6.3226\)所以1年期美元兌人民幣遠期匯率的理論價格約為\(6.3226\)，答案選D。40、（）的掉期形式是買進下一交易日到期的外匯賣出第二個交易日到期的外匯，或賣出下一交易日到期的外匯買進第二個交易日到期的外匯。

A.O/N

B.T/N

C.S/N

D.P/N

【答案】：B

【解析】本題主要考查不同掉期形式的概念。選項A，O/N（Overnight）即隔夜掉期，是指買進或賣出即期外匯的同時，賣出或買進下一交易日到期的外匯，不符合題干描述。選項B，T/N（Tom-Next）即明日次日掉期，是指買進下一交易日到期的外匯賣出第二個交易日到期的外匯，或賣出下一交易日到期的外匯買進第二個交易日到期的外匯，與題干表述一致，所以該選項正確。選項C，S/N（Spot-Next）即即期次日掉期，是指在即期外匯交易的同日，交易雙方同時簽訂兩個合約，一個是即期外匯買賣合約，另一個是遠期外匯買賣合約，不符合題干要求。選項D，P/N并不屬于常見外匯掉期形式，與本題無關(guān)。綜上，答案選B。41、對商品投資基金進行具體的交易操作、決定投資期貨的策略的人員是（）。

A.商品基金經(jīng)理

B.商品交易顧問

C.交易經(jīng)理

D.期貨傭金商

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及人員的職責，來判斷對商品投資基金進行具體交易操作、決定投資期貨策略的人員是誰。選項A：商品基金經(jīng)理商品基金經(jīng)理負責組建并管理商品投資基金的團隊，包括選擇投資組合，監(jiān)督基金的運作等宏觀層面的管理工作，并不直接進行具體的交易操作或決定投資期貨的策略，所以選項A錯誤。選項B：商品交易顧問商品交易顧問是為客戶提供期貨交易決策咨詢或進行價格預測的投資專家，他們會對商品投資基金進行具體的交易操作，同時決定投資期貨的策略，所以選項B正確。選項C：交易經(jīng)理交易經(jīng)理主要負責執(zhí)行交易指令，監(jiān)控交易過程，管理交易風險等，但并不負責制定投資期貨的策略和進行具體交易操作的決策，所以選項C錯誤。選項D：期貨傭金商期貨傭金商是代理客戶進行期貨交易，并收取傭金的中介機構(gòu)，他們主要從事客戶開發(fā)和交易執(zhí)行等事務，而不是進行具體的交易操作和決定投資策略，所以選項D錯誤。綜上，正確答案是B。42、當交易者保證金余額不足以維持保證金水平時，清算所會通知經(jīng)紀人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時間內(nèi)追繳保證金以使其達到（）水平。

A.維持保證金

B.初始保證金

C.最低保證金

D.追加保證金

【答案】：B

【解析】本題考查交易者保證金追繳相關(guān)知識。當交易者保證金余額不足以維持保證金水平時，清算所會通知經(jīng)紀人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時間內(nèi)追繳保證金。選項A，維持保證金是在期貨交易中，客戶保證金賬戶中的保證金余額的最低要求，當保證金余額低于維持保證金時才會觸發(fā)追加保證金通知，而非追繳后要達到的水平，所以A選項錯誤。選項B，初始保證金是交易者開倉時所需繳納的保證金數(shù)額，當保證金余額不足時，要求交易者追繳保證金就是使其達到初始保證金水平，這樣才能繼續(xù)持有相應頭寸進行交易，所以B選項正確。選項C，最低保證金并非一個通用的、在本題這種情境下準確的保證金概念表述，通常沒有這種特定要求達到的“最低保證金水平”說法，所以C選項錯誤。選項D，追加保證金是指當保證金賬戶的余額低于交易所規(guī)定的維持保證金水平時，經(jīng)紀公司為使保證金賬戶達到初始保證金水平而要求交易者追加的資金，它不是追繳后要達到的目標水平，所以D選項錯誤。綜上，本題答案選B。43、某期貨公司甲對外大力開展IB業(yè)務后，收到了顯著的效果。除了自己的母公司一乙證券公司所屬營業(yè)部向該期貨公司介紹期貨客戶外，還悄悄拉攏另一家有自己期貨全資子公司的證券公司所屬的某個營業(yè)部丙也向甲提供IB業(yè)務，當然前提是通過發(fā)票報銷模式向后者提供優(yōu)厚的反傭金條件。另外，該期貨公司還決定大量發(fā)展居間人隊伍，鼓勵社會人員以居間人名義為公司提供IB業(yè)務。根據(jù)居間人的表現(xiàn)進行考核，除加大提成比例外，對其中部分客戶資金規(guī)模大、手續(xù)費收入高的居間人每月在公司工資表中發(fā)放3000元固定工資。以下說法正確的是（）。

A.證券營業(yè)部丙接受期貨公司甲的委托為其提供IB業(yè)務是允許的

B.通過發(fā)票報銷模式反傭金是一種較為靈活的有效營銷方法

C.居間人也屬于IB業(yè)務的一種模式

D.期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨公司開展IB業(yè)務的相關(guān)規(guī)定，逐一分析各選項：A選項：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務，證券營業(yè)部丙并非期貨公司甲所屬證券母公司的營業(yè)部，所以證券營業(yè)部丙接受期貨公司甲的委托為其提供IB業(yè)務是不允許的，該項錯誤。B選項：通過發(fā)票報銷模式反傭金這種行為不符合規(guī)范，并不是一種有效的營銷方法，存在違規(guī)風險，該項錯誤。C選項：IB業(yè)務通常是指證券公司受期貨公司委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供相關(guān)服務的業(yè)務。而居間人是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托，為其提供訂立期貨經(jīng)紀合同的中介服務并收取報酬的自然人或法人。二者概念不同，居間人不屬于IB業(yè)務的一種模式，該項錯誤。D選項：按照規(guī)定，期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務，所以該選項正確。綜上，本題正確答案是D。44、20世紀70年代初，（）被（）取代使得外匯風險增加。

A.固定匯率制；浮動匯率制

B.浮動匯率制；固定匯率制

C.黃金本位制；聯(lián)系匯率制

D.聯(lián)系匯率制；黃金本位制

【答案】：A

【解析】本題主要考查20世紀70年代初匯率制度的變化及其影響。選項A20世紀70年代初，布雷頓森林體系崩潰，固定匯率制被浮動匯率制取代。在固定匯率制下，匯率基本保持穩(wěn)定，由貨幣當局規(guī)定本國貨幣與其他國家貨幣之間的匯率，并通過一系列政策手段來維持匯率的穩(wěn)定。而浮動匯率制是指一國貨幣的匯率根據(jù)市場供求關(guān)系自由波動，貨幣當局不進行干預或僅進行有限干預。從固定匯率制轉(zhuǎn)變?yōu)楦訁R率制后，匯率的波動變得更加頻繁和劇烈，這使得從事國際貿(mào)易、國際投資等涉外經(jīng)濟活動的主體面臨的外匯風險大大增加，因為匯率的不確定性會影響到他們的成本、收益和資產(chǎn)價值等。所以選項A正確。選項B浮動匯率制取代固定匯率制才是當時的實際情況，而不是固定匯率制取代浮動匯率制，所以該選項不符合史實，錯誤。選項C黃金本位制是一種以黃金為基礎的貨幣制度，聯(lián)系匯率制是一種將本幣與某特定外幣的匯率固定下來，并嚴格按照既定兌換比例，使貨幣發(fā)行量隨外匯存儲量聯(lián)動的貨幣制度。20世紀70年代初主要是固定匯率制向浮動匯率制的轉(zhuǎn)變，并非黃金本位制被聯(lián)系匯率制取代，且這種轉(zhuǎn)變與外匯風險增加的關(guān)聯(lián)并非本題所考查的關(guān)鍵內(nèi)容，所以該選項錯誤。選項D同樣，當時并不存在聯(lián)系匯率制被黃金本位制取代的情況，與史實不符，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案為A。45、期貨市場上某品種不同交割月的兩個期貨合約間的將價差將擴大，套利者應采用的策略是（）。

A.買入價格高的期貨合約，賣出價格低的期貨合約

B.買入價格高的期貨合約，買入價格低的期貨合約

C.賣出價格高的期貨合約，買入價格低的期貨合約

D.賣出價格高的期貨合約，賣出價格低的期貨合約

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期貨市場中價差擴大時不同套利策略的特點來分析各選項。當期貨市場上某品種不同交割月的兩個期貨合約間的價差將擴大時，套利者可采用買入套利策略。買入套利是指套利者預期兩個或兩個以上期貨合約的價差將擴大，則套利者將買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約。接下來分析各選項：-選項A：買入價格高的期貨合約，賣出價格低的期貨合約，符合買入套利策略，當價差擴大時能獲利，該選項正確。-選項B：買入價格高的期貨合約和買入價格低的期貨合約，這種操作方式并非針對價差擴大的套利策略，不能有效利用價差擴大來獲利，該選項錯誤。-選項C：賣出價格高的期貨合約，買入價格低的期貨合約，這是賣出套利策略，適用于預期價差縮小的情況，與本題中價差將擴大的條件不符，該選項錯誤。-選項D：賣出價格高的期貨合約和賣出價格低的期貨合約，此操作方式不能應對價差擴大的市場情況，無法實現(xiàn)套利目的，該選項錯誤。綜上，答案選A。46、在我國商品期貨市場上，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)違約風險，交易保證金比率一般（）。

A.隨著交割期臨近而降低

B.隨著交割期臨近而提高

C.隨著交割期臨近而適時調(diào)高或調(diào)低

D.不隨交割期臨近而調(diào)整

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)商品期貨市場中防止實物交割違約風險的相關(guān)原理，對各選項進行逐一分析。選項A若交易保證金比率隨著交割期臨近而降低，意味著交易參與者在臨近交割時需要繳納的保證金減少。這會降低交易的違約成本，使得交易參與者更有可能因自身利益等原因選擇違約，無法起到防止實物交割中違約風險的作用，所以該選項錯誤。選項B在我國商品期貨市場，隨著交割期臨近，提高交易保證金比率具有重要意義。提高保證金比率，會使交易參與者需要繳納更多的資金作為履約保證。這增加了違約的成本，促使交易參與者更有動力履行合約，從而有效防止實物交割中可能出現(xiàn)的違約風險，所以該選項正確。選項C在商品期貨市場中，為防止實物交割違約風險，一般有明確的規(guī)律，即隨著交割期臨近提高交易保證金比率，而不是適時調(diào)高或調(diào)低這種較為不確定的方式。適時調(diào)高或調(diào)低缺乏明確的規(guī)則和導向性，不利于穩(wěn)定市場和有效防范違約風險，所以該選項錯誤。選項D如果交易保證金比率不隨交割期臨近而調(diào)整，那么在臨近交割時，交易參與者面臨的違約成本沒有變化。在市場情況復雜多變時，這種固定不變的保證金比率可能無法有效約束交易參與者的行為，不能很好地防止實物交割中的違約風險，所以該選項錯誤。綜上，本題答案選B。47、上證50股指期貨合約于（）正式掛牌交易。

A.2015年4月16日

B.2015年1月9日

C.2016年4月16日

D.2015年2月9日

【答案】：A

【解析】本題主要考查上證50股指期貨合約正式掛牌交易的時間。選項A：2015年4月16日，這是上證50股指期貨合約正式掛牌交易的正確時間，所以該選項正確。選項B：2015年1月9日并非上證50股指期貨合約正式掛牌交易的時間，所以該選項錯誤。選項C：2016年4月16日與上證50股指期貨合約實際掛牌交易時間不符，所以該選項錯誤。選項D：2015年2月9日也不是上證50股指期貨合約正式掛牌交易的時間，所以該選項錯誤。綜上，本題答案選A。48、某股票當前價格為63.95港元，下列以該股票為標的期權(quán)中，時間價值最低的是（）。

A.執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為0.81港元的看漲期權(quán)

B.執(zhí)行價格為64.50港元，權(quán)利金為1.00港元的看跌期權(quán)

C.執(zhí)行價格為60.00港元，權(quán)利金為4.53港元的看漲期權(quán)

D.執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為6.48港元的看跌期權(quán)

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)時間價值的計算公式，分別計算出各選項期權(quán)的時間價值，再進行比較。期權(quán)的時間價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。內(nèi)涵價值是指期權(quán)立即執(zhí)行時所具有的價值。對于看漲期權(quán)，內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格（當標的資產(chǎn)價格大于執(zhí)行價格時），否則內(nèi)涵價值為0；對于看跌期權(quán)，內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格（當執(zhí)行價格大于標的資產(chǎn)價格時），否則內(nèi)涵價值為0。下面分別計算各選項期權(quán)的時間價值：選項A：該期權(quán)為看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為67.50港元，標的股票當前價格為63.95港元，由于63.95＜67.50，所以該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值為0。已知權(quán)利金為0.81港元，根據(jù)時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值，可得該期權(quán)的時間價值為0.81-0=0.81港元。選項B：該期權(quán)為看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為64.50港元，標的股票當前價格為63.95港元，由于64.50＞63.95，所以該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值為64.50-63.95=0.55港元。已知權(quán)利金為1.00港元，根據(jù)時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值，可得該期權(quán)的時間價值為1.00-0.55=0.45港元。選項C：該期權(quán)為看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為60.00港元，標的股票當前價格為63.95港元，由于63.95＞60.00，所以該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值為63.95-60.00=3.95港元。已知權(quán)利金為4.53港元，根據(jù)時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值，可得該期權(quán)的時間價值為4.53-3.95=0.58港元。選項D：該期權(quán)為看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為67.50港元，標的股票當前價格為63.95港元，由于67.50＞63.95，所以該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值為67.50-63.95=3.55港元。已知權(quán)利金為6.48港元，根據(jù)時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值，可得該期權(quán)的時間價值為6.48-3.55=2.93港元。比較各選項期權(quán)的時間價值：0.45＜0.58＜0.81＜2.93，可知時間價值最低的是選項B中的期權(quán)。綜上，答案選B。49、在互補商品中，一種商品價格的上升會引起另一種商品需求量的（）。

A.增加

B.減少

C.不變

D.不一定

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)互補商品的特性來分析一種商品價格上升時，另一種商品需求量的變化情況?；パa商品是指兩種商品必須互相配合，才能共同滿足消費者的同一種需要，如汽車和汽油、照相機和膠卷等，汽車和汽油要同時使用才能滿足人們出行的需求，照相機和膠卷要搭配使用才能實現(xiàn)拍照功能。當一種商品價格上升時，消費者對該商品的需求量會減少。由于互補商品需要搭配使用，對該商品需求量的減少會導致與其互補的另一種商品的需求也相應減少。例如，當汽油價格上升時，消費者使用汽車的成本增加，對汽車的需求量會下降，進而導致汽油的需求量也會減少。因此，在互補商品中，一種商品價格的上升會引起另一種商品需求量的減少，答案選B。50、需求水平的變動表現(xiàn)為()。

A.需求曲線的整體移動

B.需求曲線上點的移動

C.產(chǎn)品價格的變動

D.需求價格彈性的大小

【答案】：A

【解析】本題主要考查需求水平變動的表現(xiàn)形式。對各選項的分析A選項：需求曲線的整體移動表示在商品自身價格不變的情況下，由于其他因素（如消費者收入、偏好、相關(guān)商品價格等）的變化所引起的需求數(shù)量的變動，這種變動體現(xiàn)了需求水平的變動。當需求曲線向右移動時，表明需求水平增加；當需求曲線向左移動時，表明需求水平減少。所以需求水平的變動表現(xiàn)為需求曲線的整體移動，A選項正確。B選項：需求曲線上點的移動是由于商品自身價格的變動引起的需求量的變動，而不是需求水平的變動。在其他條件不變時，商品價格上升，需求量沿著需求曲線向左上方移動；商品價格下降，需求量沿著需求曲線向右下方移動。這只是在同一條需求曲線上的位置變動，并非需求水平的變化，故B選項錯誤。C選項：產(chǎn)品價格的變動會影響需求量，表現(xiàn)為需求曲線上點的移動，而不是需求水平的變動。它是影響需求數(shù)量的一個因素，但不是需求水平變動的表現(xiàn)形式，故C選項錯誤。D選項：需求價格彈性是指需求量對價格變動的反應程度，它衡量的是需求量變動的百分比與價格變動的百分比之間的比率，反映的是需求對價格變化的敏感程度，并非需求水平的變動表現(xiàn)，故D選項錯誤。綜上，本題正確答案為A。第二部分多選題(30題)1、期貨中介與服務機構(gòu)包括（）。

A.期貨結(jié)算機構(gòu)

B.期貨公司

C.介紹經(jīng)紀商

D.交割倉庫

【答案】：BCD

【解析】本題可根據(jù)期貨中介與服務機構(gòu)的相關(guān)知識，對各選項進行逐一分析。選項A期貨結(jié)算機構(gòu)是負責期貨交易的結(jié)算、保證金管理等重要職能的機構(gòu)，它是期貨市場的重要組成部分，但它并不屬于期貨中介與服務機構(gòu)，而是一種特殊的組織，主要起到保障期貨交易順利進行、控制市場風險等作用。所以選項A不符合要求。選項B期貨公司是指依法設立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。期貨公司為投資者提供交易通道、風險管理、投資咨詢等一系列服務，是連接投資者與期貨市場的重要橋梁，屬于典型的期貨中介與服務機構(gòu)。所以選項B符合要求。選項C介紹經(jīng)紀商（IB）是指為期貨公司介紹客戶的機構(gòu)或個人。介紹經(jīng)紀商可以協(xié)助期貨公司開發(fā)客戶，并為客戶提供一些基本的期貨交易咨詢和服務，但不直接參與期貨交易的結(jié)算等核心業(yè)務。它在期貨市場中起到了拓展客戶資源、促進市場交易的作用，屬于期貨中介與服務機構(gòu)的范疇。所以選項C符合要求。選項D交割倉庫是期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)提供交割服務和生成標準倉單必經(jīng)的期貨服務機構(gòu)。在期貨交易中，當合約到期進行實物交割時，交割倉庫負責商品的存儲、保管、檢驗等工作，確保交割商品的質(zhì)量和數(shù)量符合期貨合約的規(guī)定，為期貨交易的實物交割提供了重要的保障，屬于期貨中介與服務機構(gòu)。所以選項D符合要求。綜上，本題正確答案選BCD。2、投資者以2330點開倉買入滬深300股指期貨合約5手，后以2350點全部平倉。若不計交易費用，其交易結(jié)果為（）。

A.盈利6000元/手

B.盈利30000元

C.虧損6000元/手

D.虧損3000