期貨從業(yè)資格之《期貨基礎知識》過關檢測第一部分單選題(50題)1、某客戶在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價格為15050元／噸，該合約當天的結(jié)算價格為15000元／噸。一般情況下該客戶在7月3日最高可以按照（）元／噸價格將該合約賣出。（上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價格最大波動限制為不超過上一交易日結(jié)算價±3％）

A.16500

B.15450

C.15750

D.15650

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價格最大波動限制來計算該客戶在7月3日最高可賣出合約的價格。已知上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價格最大波動限制為不超過上一交易日結(jié)算價±3％，該客戶在7月2日買入合約，當天結(jié)算價格為15000元/噸，7月3日該合約的價格波動上限為上一交易日結(jié)算價加上上一交易日結(jié)算價的3%。計算價格波動上限可根據(jù)公式：上限價格=上一交易日結(jié)算價×（1+最大波動限制比例），將上一交易日結(jié)算價15000元/噸和最大波動限制比例3%代入公式可得：\(15000\times(1+3\%)=15000\times1.03=15450\)（元/噸）即該客戶在7月3日最高可以按照15450元/噸的價格將該合約賣出，所以答案選B。2、期貨從業(yè)人員王某利用工作便利，了解到所在公司一些客戶的交易信息，王某不僅自己利用客戶的交易信息從事期貨交易，還把信息透露給親朋好友。期貨公司了解到上述情形后，開除了王某。期貨公司應當在對王某做出處分決定后向()報告。

A.期貨交易所

B.中國證監(jiān)會

C.所在公司住所地證監(jiān)會派出機構(gòu)

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

【答案】：D

【解析】本題主要考查期貨公司對從業(yè)人員做出處分決定后的報告對象。根據(jù)相關規(guī)定，期貨公司對期貨從業(yè)人員作出處分決定、進行紀律懲戒的，應當在作出處分決定、進行紀律懲戒之日起10個工作日內(nèi)向中國期貨業(yè)協(xié)會報告。在本題中，期貨公司開除了存在違規(guī)行為（利用客戶交易信息從事期貨交易并透露給親朋好友）的從業(yè)人員王某，按照規(guī)定，期貨公司應當在對王某做出處分決定后向中國期貨業(yè)協(xié)會報告。選項A，期貨交易所主要負責組織和監(jiān)督期貨交易等相關業(yè)務，并非期貨公司對從業(yè)人員處分報告的對象；選項B，中國證監(jiān)會是對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管的機構(gòu)，一般不是期貨公司對內(nèi)部從業(yè)人員處分的直接報告主體；選項C，所在公司住所地證監(jiān)會派出機構(gòu)主要負責轄區(qū)內(nèi)的監(jiān)管工作，同樣不是該報告的指定對象。所以，本題正確答案是D。3、中國金融期貨交易所的結(jié)算會員按照業(yè)務范圍進行分類，不包括（）。

A.交易結(jié)算會員

B.全面結(jié)算會員

C.個別結(jié)算會員

D.特別結(jié)算會員

【答案】：C

【解析】本題考查中國金融期貨交易所結(jié)算會員按業(yè)務范圍的分類。中國金融期貨交易所的結(jié)算會員按照業(yè)務范圍分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員。交易結(jié)算會員只能為其受托客戶辦理結(jié)算、交割業(yè)務；全面結(jié)算會員既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務；特別結(jié)算會員只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務。而選項C“個別結(jié)算會員”并不屬于中國金融期貨交易所結(jié)算會員按業(yè)務范圍分類的類型。所以本題答案選C。4、下列關于基差的公式中，正確的是()。

A.基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格

B.基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格

C.基差=期貨價格+現(xiàn)貨價格

D.基差=期貨價格*現(xiàn)貨價格

【答案】：B"

【解析】本題考查基差的計算公式?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品近期合約期貨價格之差。具體而言，基差的計算公式為基差等于現(xiàn)貨價格減去期貨價格。選項A中基差等于期貨價格減去現(xiàn)貨價格，與基差的正確定義不符；選項C基差等于期貨價格加上現(xiàn)貨價格，不符合基差的概念；選項D基差等于期貨價格乘以現(xiàn)貨價格，同樣與基差的定義相悖。所以本題正確答案是B。"5、理論上，距離交割的期限越近，商品的持倉成本就（）。

A.波動越小

B.波動越大

C.越低

D.越高

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)持倉成本與交割期限的關系來進行分析。持倉成本是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。在理論層面，當距離交割的期限越近時，意味著為持有該商品所需要支付倉儲費、保險費和利息等費用的時間越短，那么所產(chǎn)生的費用總和也就越低，即商品的持倉成本越低。而選項A中提到的波動大小，題干所討論的是持倉成本與交割期限之間的關系，并沒有涉及到成本波動方面的內(nèi)容，所以A選項不符合要求。選項B同理，也與持倉成本和交割期限的關系無關，應予以排除。選項D與實際情況相反，距離交割期限越近，持倉成本應越低而非越高，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。6、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結(jié)算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結(jié)算價分別為2840點和2870點，則該交易持倉盈虧為（）元。

A.-30000

B.30000

C.60000

D.20000

【答案】：C

【解析】本題可先明確滬深300指數(shù)期貨合約的交易規(guī)則，再分別計算3月份和4月份合約的持倉盈虧，最后將二者相加得到總的持倉盈虧。滬深300指數(shù)期貨合約每點價值為300元。持倉盈虧是指投資者持有的合約在未平倉時，由于合約價格變動而產(chǎn)生的盈虧。步驟一：計算3月份合約的持倉盈虧投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，建倉價為2800點，當日結(jié)算價為2840點。對于買入開倉的合約，持倉盈虧=（當日結(jié)算價-開倉價）×合約乘數(shù)×交易手數(shù)。將數(shù)據(jù)代入公式可得3月份合約的持倉盈虧為：\((2840-2800)×300×10=40×300×10=120000\)（元）步驟二：計算4月份合約的持倉盈虧投資者賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，建倉價為2850點，當日結(jié)算價為2870點。對于賣出開倉的合約，持倉盈虧=（開倉價-當日結(jié)算價）×合約乘數(shù)×交易手數(shù)。將數(shù)據(jù)代入公式可得4月份合約的持倉盈虧為：\((2850-2870)×300×10=-20×300×10=-60000\)（元）步驟三：計算總的持倉盈虧總的持倉盈虧=3月份合約的持倉盈虧+4月份合約的持倉盈虧，即\(120000+(-60000)=60000\)（元）綜上，該交易持倉盈虧為60000元，答案選C。7、非結(jié)算會員下達的交易指令應當經(jīng)()審查或者驗證后進入期貨交易所。

A.全面結(jié)算會員期貨公司

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)

D.工商行政管理機構(gòu)

【答案】：A"

【解析】該題正確答案為A。期貨交易中，非結(jié)算會員下達的交易指令需經(jīng)全面結(jié)算會員期貨公司審查或者驗證后進入期貨交易所。中國期貨業(yè)協(xié)會主要負責行業(yè)自律管理等工作，并非審查非結(jié)算會員交易指令的主體；中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)主要是對期貨市場進行監(jiān)管，并不直接參與交易指令的審查驗證；工商行政管理機構(gòu)主要負責市場主體登記注冊、市場監(jiān)管等事務，與期貨交易指令進入交易所的審查驗證無關。所以本題答案選A。"8、假設美元兌人民幣即期匯率為6.2022，美元年利率為3%，人民幣年利率為5%。按單利計，1年期美元兌人民幣遠期匯率的理論價格約為（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)利率平價理論來計算1年期美元兌人民幣遠期匯率的理論價格。步驟一：明確利率平價理論公式在單利計息的情況下，遠期匯率的計算公式為\(F=S\times\frac{1+r_4igc6qu}{1+r_{f}}\)，其中\(zhòng)(F\)為遠期匯率，\(S\)為即期匯率，\(r_kqm6kiu\)為報價貨幣（本題中為人民幣）的年利率，\(r_{f}\)為基礎貨幣（本題中為美元）的年利率。步驟二：確定各參數(shù)值已知美元兌人民幣即期匯率\(S=6.2022\)，美元年利率\(r_{f}=3\%=0.03\)，人民幣年利率\(r_46qmysg=5\%=0.05\)。步驟三：代入公式計算遠期匯率將上述各參數(shù)值代入公式\(F=S\times\frac{1+r_gq6iey6}{1+r_{f}}\)可得：\(F=6.2022\times\frac{1+0.05}{1+0.03}\)\(=6.2022\times\frac{1.05}{1.03}\)\(=6.2022\times1.019417\)\(\approx6.3226\)所以1年期美元兌人民幣遠期匯率的理論價格約為\(6.3226\)，答案選D。9、道氏理論認為，趨勢的（）是確定投資的關鍵。

A.起點

B.終點

C.反轉(zhuǎn)點

D.黃金分割點

【答案】：C

【解析】本題考查道氏理論中確定投資的關鍵要素。道氏理論作為一種重要的證券分析理論，對于判斷市場趨勢具有重要意義。在投資決策過程中，準確把握趨勢的變化是至關重要的。選項A，趨勢的起點雖然是趨勢開始的地方，但僅知道起點并不能直接為投資決策提供明確的指導。因為起點之后趨勢可能延續(xù)，也可能很快發(fā)生變化，所以起點本身不是確定投資的關鍵。選項B，趨勢的終點同樣較難準確預測，并且在終點時再進行投資決策往往為時已晚，無法實現(xiàn)有效的投資收益，因此它也不是確定投資的關鍵因素。選項C，趨勢的反轉(zhuǎn)點意味著市場趨勢將發(fā)生重大變化，這是投資決策中最為關鍵的信息。當趨勢從上升轉(zhuǎn)為下降時，投資者可以及時賣出手中的資產(chǎn)，避免損失；當趨勢從下降轉(zhuǎn)為上升時，投資者可以適時買入資產(chǎn)，獲取收益。所以趨勢的反轉(zhuǎn)點是確定投資的關鍵，該項正確。選項D，黃金分割點主要用于分析價格回調(diào)或反彈的可能位置，它更多地是輔助分析工具，并非確定投資的核心要素，不能直接決定投資時機。綜上，答案選C。10、某交易者以10美分／磅賣出11月份到期、執(zhí)行價格為380美分／磅的銅看跌期貨期權(quán)。期權(quán)到期時，標的銅期貨價格為375美分／磅，則該交易者到期凈損益為（??）美分／磅。(不考慮交易費用和現(xiàn)貨升貼水變化)

A.5

B.10

C.0

D.15

【答案】：A

【解析】本題可先明確看跌期權(quán)的特點，再根據(jù)期權(quán)到期時標的銅期貨價格與執(zhí)行價格的關系判斷期權(quán)是否被行權(quán)，進而計算出交易者的到期凈損益。步驟一：分析看跌期權(quán)的特點看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利。對于看跌期權(quán)的賣方而言，其最大收益為所收取的期權(quán)費，當標的資產(chǎn)價格下跌時，可能面臨虧損。步驟二：判斷期權(quán)是否被行權(quán)已知該期權(quán)的執(zhí)行價格為\(380\)美分/磅，期權(quán)到期時標的銅期貨價格為\(375\)美分/磅，由于標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格，此時看跌期權(quán)的買方會選擇行權(quán)。因為買方可以按照較高的執(zhí)行價格\(380\)美分/磅賣出銅期貨，而市場價格僅為\(375\)美分/磅，行權(quán)能夠獲利。步驟三：計算交易者（期權(quán)賣方）的到期凈損益期權(quán)賣方的收益：該交易者以\(10\)美分/磅賣出看跌期權(quán)，因此所收取的期權(quán)費為\(10\)美分/磅，這是其固定收益。期權(quán)賣方的虧損：由于期權(quán)被行權(quán)，賣方需要以執(zhí)行價格\(380\)美分/磅買入標的銅期貨，而此時市場價格為\(375\)美分/磅，因此每磅虧損\(380-375=5\)美分/磅。到期凈損益計算：到期凈損益等于收取的期權(quán)費減去因期權(quán)被行權(quán)而產(chǎn)生的虧損，即\(10-5=5\)美分/磅。綜上，該交易者到期凈損益為\(5\)美分/磅，答案選A。11、關于債券價格漲跌和到期收益率變動之間的關系，正確的描述是（）。

A.到期收益率下降10bp導致債券價格上升的幅度，小于到期收益率上升10bp導致債券價格下降的幅度

B.到期收益率下降10bp導致債券價格上升的幅度，大于到期收益率上升10bp導致債券價格下降的幅度

C.到期收益率下降10bp導致債券價格上升的幅度，小于到期收益率上升10bp導致債券價格下降的比例

D.到期收益率下降10bp導致債券價格上升的幅度，與到期收益率上升10bp導致債券價格下降的幅度相同

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)債券價格漲跌和到期收益率變動的關系來對各選項進行分析。債券價格與到期收益率呈反向變動關系，且這種關系存在凸性特征。凸性是指債券價格-收益率曲線的曲率。具體而言，當?shù)狡谑找媛氏陆禃r，債券價格上升的幅度會大于到期收益率上升相同幅度時債券價格下降的幅度。接下來分析各個選項：-選項A：該選項表述與債券價格和到期收益率變動的凸性特征相悖，實際上到期收益率下降10bp導致債券價格上升的幅度應大于到期收益率上升10bp導致債券價格下降的幅度，所以選項A錯誤。-選項B：此選項符合債券價格和到期收益率變動的凸性原理，即到期收益率下降10bp導致債券價格上升的幅度，大于到期收益率上升10bp導致債券價格下降的幅度，所以選項B正確。-選項C：本題討論的是債券價格上升和下降的幅度，而非比例，并且該選項所描述內(nèi)容不符合債券價格和到期收益率的關系特征，所以選項C錯誤。-選項D：由于債券價格-收益率曲線的凸性，到期收益率下降和上升相同幅度時，債券價格上升和下降的幅度是不同的，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。12、某投資者在2016年8月10日對玉米期貨合約的交易記錄如下表操作：8月10之前該投資者沒有持有任何期貨頭寸，8月10日該玉米期貨合約的收盤價為2250元／噸，結(jié)算價為2260元／噸。則該投資者當日的持倉盈虧為（）。(交易單位：10噸／手)

A.凈盈利=（2260-2250）×10×5

B.凈盈利=（2260-2230）×10×5

C.凈盈利=（2250-2230）×10×5

D.凈盈利=（=2250-2260）×10×5

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)持倉盈虧的計算公式來計算該投資者當日的持倉盈虧。步驟一：明確持倉盈虧的計算公式持倉盈虧是指投資者持有頭寸期間的盈虧情況，對于買入開倉的多頭頭寸，其持倉盈虧的計算公式為：持倉盈虧=（結(jié)算價-買入成交價）×交易單位×持倉手數(shù)。步驟二：分析題目中的關鍵信息從題目可知，該投資者在8月10日之前沒有持有任何期貨頭寸，在當日進行了玉米期貨合約交易，且是買入開倉操作。交易單位為10噸／手，持倉手數(shù)為5手，買入成交價為2230元／噸，當日結(jié)算價為2260元／噸。步驟三：計算持倉盈虧將上述數(shù)據(jù)代入持倉盈虧的計算公式可得：凈盈利=（2260-2230）×10×5。所以，該投資者當日的持倉盈虧為凈盈利=（2260-2230）×10×5，答案選B。13、在互補商品中，一種商品價格的上升會引起另一種商品需求量的（）。

A.增加

B.減少

C.不變

D.不一定

【答案】：B

【解析】本題可依據(jù)互補商品的定義和特性來分析一種商品價格上升對另一種商品需求量的影響?；パa商品是指兩種商品必須互相配合，才能共同滿足消費者的同一種需要，如汽車和汽油、羽毛球和羽毛球拍等。在互補商品的關系中，一種商品的使用是以另一種商品的使用為前提的，它們在消費過程中相互依存。當其中一種商品價格上升時，消費者購買該商品的成本增加，根據(jù)需求法則，消費者對該商品的需求量會減少。由于這兩種商品是互補的關系，一種商品的消費量下降，那么與之配合使用的另一種商品的需求也會隨之減少。例如，當汽油價格上升時，消費者使用汽車的成本增加，對汽車的需求量會下降，同時對汽油的需求也會減少。所以，在互補商品中，一種商品價格的上升會引起另一種商品需求量的減少，本題答案選B。14、短期國庫券期貨屬于（）。

A.外匯期貨

B.股指期貨

C.利率期貨

D.商品期貨

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各類期貨的特點，逐一分析各選項來確定短期國庫券期貨所屬類型。選項A：外匯期貨外匯期貨是一種在未來某一時間內(nèi)進行外匯交割的期貨合約，其標的物為各種外匯貨幣，主要用于規(guī)避匯率波動帶來的風險。而短期國庫券是國家財政當局為彌補國庫收支不平衡而發(fā)行的一種政府債券，并非外匯貨幣，所以短期國庫券期貨不屬于外匯期貨，A選項錯誤。選項B：股指期貨股指期貨是以股票指數(shù)為標的物的期貨合約，其價格波動與股票市場的整體表現(xiàn)相關。短期國庫券的價值主要受利率等因素影響，與股票指數(shù)并無直接關聯(lián)，因此短期國庫券期貨不屬于股指期貨，B選項錯誤。選項C：利率期貨利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。短期國庫券作為一種重要的債券類金融工具，其價格與市場利率呈反向變動關系，利率的波動會直接影響短期國庫券的價值和價格。因此，短期國庫券期貨屬于利率期貨的范疇，C選項正確。選項D：商品期貨商品期貨的標的物是實物商品，如農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源等。短期國庫券是一種金融工具，并非實物商品，所以短期國庫券期貨不屬于商品期貨，D選項錯誤。綜上，本題的正確答案是C。15、下列不屬于影響市場利率的因素的是（）。

A.政策因素

B.經(jīng)濟因素

C.全球主要經(jīng)濟體利率水平

D.全球總?cè)丝?/p>

【答案】：D

【解析】本題主要考查影響市場利率的因素。市場利率是由多種因素共同作用而形成的。選項A，政策因素對市場利率有著重要影響。政府通過貨幣政策，如調(diào)整法定準備金率、再貼現(xiàn)率等，能夠直接或間接地影響市場上的貨幣供應量和資金供求關系，進而影響市場利率。例如，當央行提高法定準備金率時，商業(yè)銀行可用于放貸的資金減少，市場資金供給相對緊張，利率往往會上升。所以政策因素是影響市場利率的因素之一。選項B，經(jīng)濟因素也是影響市場利率的關鍵因素。經(jīng)濟的增長情況、通貨膨脹水平等都會對市場利率產(chǎn)生作用。在經(jīng)濟繁榮時期，企業(yè)投資需求旺盛，對資金的需求量增加，導致資金供不應求，市場利率通常會上升；而在經(jīng)濟衰退時期，投資需求減少，資金需求下降，利率則可能下降。同時，通貨膨脹會使貨幣的實際購買力下降，為了彌補通貨膨脹帶來的損失，投資者會要求更高的利率回報，因此通貨膨脹水平與市場利率密切相關。所以經(jīng)濟因素會影響市場利率。選項C，全球主要經(jīng)濟體利率水平同樣會對本國市場利率產(chǎn)生影響。在經(jīng)濟全球化的背景下，資金在國際間的流動日益頻繁。如果全球主要經(jīng)濟體的利率上升，會吸引本國資金外流，導致本國資金供給減少，從而推動本國市場利率上升；反之，如果全球主要經(jīng)濟體利率下降，可能會吸引外資流入本國，增加本國資金供給，使本國市場利率下降。所以全球主要經(jīng)濟體利率水平是影響市場利率的因素。選項D，全球總?cè)丝谂c市場利率之間并沒有直接的關聯(lián)。市場利率主要取決于資金的供求關系、經(jīng)濟狀況、政策導向以及國際金融環(huán)境等因素，而全球總?cè)丝诘臄?shù)量本身并不會直接影響市場上資金的供求和利率的形成。綜上，答案選D。16、美元標價法即以若干數(shù)量()來表示一定單位美元的價值的標價方法，美元與非美元貨幣的匯率作為基礎，其他貨幣兩兩間的匯率則通過套算而得。

A.人民幣

B.歐元

C.非美元貨幣

D.日元

【答案】：C

【解析】本題考查美元標價法的概念。美元標價法是以若干數(shù)量的非美元貨幣來表示一定單位美元的價值的標價方法。它以美元與非美元貨幣的匯率作為基礎，其他貨幣兩兩間的匯率則通過套算而得。選項A，人民幣只是眾多非美元貨幣中的一種，不能用人民幣來全面概括表示一定單位美元價值所用到的貨幣，所以A選項錯誤。選項B，歐元同樣只是非美元貨幣中的一種，不能代表整體，所以B選項錯誤。選項C，非美元貨幣符合美元標價法中用于表示一定單位美元價值的貨幣范疇，所以C選項正確。選項D，日元也是非美元貨幣的一部分，不能涵蓋所有用于表示美元價值的貨幣，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。17、交易經(jīng)理主要負責控制風險，監(jiān)視（）的交易活動。

A.CPO

B.CTA

C.TM

D.FCM

【答案】：B

【解析】本題主要考查交易經(jīng)理負責監(jiān)視的交易活動主體。交易經(jīng)理（TM）主要職責是控制風險，對交易活動進行監(jiān)視。下面對各選項進行分析：-選項A：CPO即商品基金經(jīng)理，是基金的主要管理人，是基金運作的核心人物，并非交易經(jīng)理監(jiān)視的對象，所以A選項錯誤。-選項B：CTA即商品交易顧問，是可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導或建議，或以客戶名義進行操作的自然人或法人。交易經(jīng)理主要負責控制風險，監(jiān)視CTA的交易活動，故B選項正確。-選項C：TM是交易經(jīng)理的英文縮寫，交易經(jīng)理本身就是執(zhí)行監(jiān)視職責的主體，并非被監(jiān)視的對象，所以C選項錯誤。-選項D：FCM即期貨傭金商，是代表金融、商業(yè)機構(gòu)或一般公眾進行期貨和期權(quán)交易的公司或個人，并非交易經(jīng)理主要監(jiān)視的交易活動主體，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。18、下列指令中，不需指明具體價位的是（）。

A.觸價指令

B.止損指令

C.市價指令

D.限價指令

【答案】：C

【解析】本題可對各選項涉及的指令概念進行分析，判斷是否需要指明具體價位。選項A：觸價指令觸價指令是指市場價格達到指定價位時，以市價指令予以執(zhí)行的一種指令。在設置觸價指令時，必須明確指定觸發(fā)的具體價位，當市場價格觸及該價位時，才會按照市價指令執(zhí)行交易，所以觸價指令需要指明具體價位。選項B：止損指令止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。使用止損指令時，投資者需要預先設定一個具體的觸發(fā)價格（價位），當市場價格達到或超過該價位時，止損指令就會被激活并按市價執(zhí)行，因此止損指令需要指明具體價位。選項C：市價指令市價指令是指按當時市場價格即刻成交的指令。下達市價指令時，只要求立即按當前市場價格買賣合約，而不需要指明具體的價位，所以市價指令不需指明具體價位。選項D：限價指令限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。下達限價指令時，客戶必須明確指出具體的價位，交易只能以該限定價格或更有利的價格達成，所以限價指令需要指明具體價位。綜上，答案選C。19、通常情況下，賣出看漲期權(quán)者的收益（）。（不計交易費用）

A.隨著標的物價格的大幅波動而增加

B.最大為權(quán)利金

C.隨著標的物價格的下跌而增加

D.隨著標的物價格的上漲而增加

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)賣出看漲期權(quán)者的收益特點，對各選項進行逐一分析。選項A：賣出看漲期權(quán)者的收益并非隨著標的物價格的大幅波動而增加。在不計交易費用的情況下，賣出看漲期權(quán)的最大收益是固定的權(quán)利金，標的物價格大幅波動可能會導致期權(quán)買方行權(quán)，進而使賣方面臨潛在損失，所以該選項錯誤。選項B：賣出看漲期權(quán)時，賣方獲得買方支付的權(quán)利金。當期權(quán)到期時，如果買方不行權(quán)，賣方的收益就是所收取的權(quán)利金；如果買方行權(quán)，賣方可能需要以約定價格賣出標的物，會面臨一定損失。因此，賣出看漲期權(quán)者的最大收益為權(quán)利金，該選項正確。選項C：對于賣出看漲期權(quán)者來說，標的物價格下跌時，期權(quán)買方通常不會行權(quán)，賣方雖然能獲得權(quán)利金，但收益是固定的，不會隨著標的物價格的下跌而持續(xù)增加，最大收益就是權(quán)利金，所以該選項錯誤。選項D：當標的物價格上漲時，期權(quán)買方可能會選擇行權(quán)，此時賣出看漲期權(quán)者需要按照約定價格賣出標的物，可能會遭受損失，其收益不會隨著標的物價格的上漲而增加，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。20、某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關期貨合約價格為150美元/噸，則該投資者的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）

A.虧損10美元/噸

B.虧損20美元/噸

C.盈利10美元/噸

D.盈利20美元/噸

【答案】：B

【解析】本題可分別計算投資者買入的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的盈虧情況，再將二者相加得出投資結(jié)果。步驟一：計算看漲期權(quán)的盈虧投資者買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約，權(quán)利金為20美元/噸?？礉q期權(quán)是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入一定數(shù)量某種特定商品或金融工具的權(quán)利。當期貨合約價格高于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)會被執(zhí)行。本題中9月時相關期貨合約價格為150美元/噸，高于執(zhí)行價格140美元/噸，該看漲期權(quán)會被執(zhí)行。此時，投資者執(zhí)行該看漲期權(quán)的盈利為期貨合約價格與執(zhí)行價格的差值，即\(150-140=10\)美元/噸。但投資者買入該期權(quán)支付了20美元/噸的權(quán)利金，所以該看漲期權(quán)的實際盈利為\(10-20=-10\)美元/噸，即虧損10美元/噸。步驟二：計算看跌期權(quán)的盈虧投資者買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)，權(quán)利金為10美元/噸?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融工具的權(quán)利。當期貨合約價格低于執(zhí)行價格時，看跌期權(quán)會被執(zhí)行。本題中9月時相關期貨合約價格為150美元/噸，高于執(zhí)行價格130美元/噸，該看跌期權(quán)不會被執(zhí)行。此時，投資者買入該期權(quán)支付了10美元/噸的權(quán)利金，由于期權(quán)未執(zhí)行，這10美元權(quán)利金就全部損失了，即該看跌期權(quán)虧損10美元/噸。步驟三：計算投資結(jié)果將看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的盈虧相加，可得到投資者的投資結(jié)果，即\(-10+(-10)=-20\)美元/噸，也就是虧損20美元/噸。綜上，答案選B。21、目前，貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟政策，其核心是對（）進行管理。

A.貨幣供應量

B.貨幣存量

C.貨幣需求量

D.利率

【答案】：A

【解析】本題主要考查貨幣政策的核心管理對象。貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)其特定的經(jīng)濟目標而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應量和信用量的方針、政策和措施的總稱。貨幣政策的核心就是對貨幣供應量進行管理，通過調(diào)節(jié)貨幣供應量來影響社會總需求，進而實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標。選項B，貨幣存量是指某一時點上存在的貨幣數(shù)量，它只是貨幣供應量在某一時刻的具體表現(xiàn)，并不是貨幣政策管理的核心。選項C，貨幣需求量是指經(jīng)濟主體在一定時期內(nèi)能夠并愿意持有貨幣的數(shù)量，它是由經(jīng)濟活動等多種因素決定的，貨幣政策主要是通過調(diào)節(jié)貨幣供應量來影響貨幣供求關系，而不是直接對貨幣需求量進行管理。選項D，利率是貨幣政策的一個重要工具和傳導變量，中央銀行可以通過調(diào)整利率來影響貨幣供應量和經(jīng)濟活動，但它不是貨幣政策的核心管理對象，利率的調(diào)整最終也是為了影響貨幣供應量以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標。綜上，貨幣政策的核心是對貨幣供應量進行管理，本題答案選A。22、根據(jù)參與期貨交易的動機不同，期貨交易者可分為投機者和（）。

A.做市商

B.套期保值者

C.會員

D.客戶

【答案】：B

【解析】本題主要考查根據(jù)參與期貨交易的動機對期貨交易者進行分類。對各選項的分析A選項：做市商是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。做市商的主要作用是提供市場流動性，并非依據(jù)參與期貨交易的動機來劃分的期貨交易者類型，所以A選項不符合題意。B選項：套期保值者是指那些把期貨市場作為價格風險轉(zhuǎn)移的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或?qū)硇枰I進商品的價格進行保險的個人或企業(yè)。投機者則是通過預測期貨價格的波動來獲取價差收益。二者是根據(jù)參與期貨交易的動機不同進行的分類。套期保值者的目的是規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風險，而投機者是為了獲取風險利潤，所以B選項正確。C選項：會員是指在期貨交易所取得會員資格，能進入交易所進行期貨交易的單位。這是從期貨交易的組織參與資格角度的一種劃分，并非按照參與期貨交易的動機來分類，因此C選項不正確。D選項：客戶是指與期貨公司建立委托代理關系，進行期貨交易的投資者。這只是一個廣義的交易參與主體概念，不是依據(jù)交易動機對期貨交易者的分類，所以D選項也不符合要求。綜上，本題的正確答案是B選項。23、和普通期貨投機交易相比，期貨價差套利風險（）。

A.大

B.相同

C.小

D.不確定

【答案】：C

【解析】本題可通過分析期貨價差套利與普通期貨投機交易的特點，來比較二者的風險大小。普通期貨投機交易是指交易者通過預測期貨合約價格的漲跌，單方面買入或賣出期貨合約，其收益和風險主要取決于單一合約價格的變動情況。若價格走勢與預測相反，交易者就會面臨較大虧損風險。而期貨價差套利是指利用期貨市場中不同合約之間的價差進行的套利行為，它是同時在相關合約上進行方向相反的交易，通過兩個合約價格的相對變動來獲取收益。由于價差的波動通常比單一合約價格的波動更為穩(wěn)定和可預測，所以價差套利能夠在一定程度上對沖部分風險。因此，和普通期貨投機交易相比，期貨價差套利風險小，本題答案選C。24、（）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會員服務，維護會員的合法權(quán)益。

A.期貨交易所

B.中國期貨市場監(jiān)控中心

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.中國證監(jiān)會

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及機構(gòu)的性質(zhì)和職能，來判斷哪個選項符合題干中對期貨業(yè)自律性組織且能發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間橋梁紐帶作用等描述。選項A：期貨交易所期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、服務和交易規(guī)則的機構(gòu)，主要負責組織和監(jiān)督期貨交易，制定并執(zhí)行交易規(guī)則等，并非期貨業(yè)的自律性組織，所以選項A不符合題意。選項B：中國期貨市場監(jiān)控中心中國期貨市場監(jiān)控中心主要負責期貨市場交易數(shù)據(jù)的監(jiān)測與分析，保障期貨市場的安全運行，防范市場風險等，它的職能重點在于市場監(jiān)控，并非自律性組織，也不能起到政府與期貨業(yè)之間橋梁和紐帶的作用，因此選項B不符合題意。選項C：中國期貨業(yè)協(xié)會中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，它能夠在政府與期貨業(yè)之間發(fā)揮橋梁和紐帶作用，致力于為會員服務，切實維護會員的合法權(quán)益，這與題干描述完全相符，所以選項C正確。選項D：中國證監(jiān)會中國證監(jiān)會是國務院直屬正部級事業(yè)單位，是全國證券期貨市場的主管部門，依法對證券期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管，它屬于監(jiān)管機構(gòu)，并非自律性組織，所以選項D不符合題意。綜上，本題的正確答案是C。25、一般而言，預期利率將上升，一個美國投資者很可能（）。

A.出售美國中長期國債期貨合約

B.在小麥期貨中做多頭

C.買入標準普爾指數(shù)期貨和約

D.在美國中長期國債中做多頭

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)預期利率上升對各選項所涉及投資產(chǎn)品的影響來分析每個選項。選項A在金融市場中，債券價格與市場利率呈反向變動關系。當預期利率上升時，美國中長期國債的價格會下降。國債期貨是以國債為標的的期貨合約，其價格也會隨國債價格變動。投資者為了避免損失或獲取收益，很可能會出售美國中長期國債期貨合約。因為如果后續(xù)國債價格如預期下降，期貨合約價格也會下降，投資者在出售后，可在價格較低時再買入平倉，從而賺取差價，所以該選項正確。選項B小麥期貨屬于商品期貨，其價格主要受小麥的供求關系、氣候條件、農(nóng)業(yè)政策等因素影響，與預期利率的變動并無直接關聯(lián)。預期利率上升并不會直接促使投資者在小麥期貨中做多頭，所以該選項錯誤。選項C標準普爾指數(shù)期貨是基于標準普爾股票指數(shù)的期貨合約，股票市場受多種因素綜合影響，如宏觀經(jīng)濟狀況、企業(yè)盈利情況、政策導向等。雖然利率上升可能會對股票市場產(chǎn)生一定影響，但通常情況下，利率上升會增加企業(yè)的融資成本，對股市有一定的抑制作用，投資者不一定會買入標準普爾指數(shù)期貨合約，所以該選項錯誤。選項D如前文所述，債券價格與市場利率呈反向變動關系，預期利率上升時，美國中長期國債價格會下降。此時在美國中長期國債中做多頭，即買入國債，后續(xù)國債價格下降會導致投資者遭受損失，所以投資者不太可能在美國中長期國債中做多頭，該選項錯誤。綜上，答案選A。26、下列關于期貨交易所監(jiān)事會的說法，正確的是()。

A.監(jiān)事會每屆任期2年

B.監(jiān)事會成員不得少于3人

C.監(jiān)事會主席、副主席的任免，由中國證監(jiān)會提名，股東大會通過

D.監(jiān)事會設主席1人，副主席若干

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨交易所監(jiān)事會的相關規(guī)定，對各選項逐一進行分析。選項A監(jiān)事會每屆任期通常為3年，而不是2年，所以選項A錯誤。選項B根據(jù)規(guī)定，監(jiān)事會成員不得少于3人，該選項的表述符合規(guī)定，所以選項B正確。選項C監(jiān)事會主席、副主席的任免，是由中國證監(jiān)會提名，理事會通過，并非股東大會通過，所以選項C錯誤。選項D監(jiān)事會設主席1人，可以設副主席1至2人，而不是副主席若干，所以選項D錯誤。綜上，答案選B。27、期貨市場（）方法是通過對市場行為本身的分析來預測價格的變動方向。

A.供求分析

B.宏觀經(jīng)濟分析

C.基本面分析

D.技術分析

【答案】：D

【解析】本題可通過分析每個選項所涉及方法的定義和特點，來判斷哪個選項符合“通過對市場行為本身的分析來預測價格的變動方向”這一描述。A選項：供求分析供求分析主要是研究商品或服務的供給和需求狀況及其相互關系。它側(cè)重于從市場的供給量和需求量的變化、影響供求的各種因素（如生產(chǎn)成本、消費者偏好、替代品和互補品的價格等）來分析市場的均衡和價格走勢，并非直接對市場行為本身進行分析，所以A選項不符合題意。B選項：宏觀經(jīng)濟分析宏觀經(jīng)濟分析是從宏觀層面，運用經(jīng)濟指標（如GDP、通貨膨脹率、利率、匯率等）和經(jīng)濟理論，來研究國民經(jīng)濟的整體運行狀況及其對各個市場和行業(yè)的影響。它關注的是宏觀經(jīng)濟環(huán)境和宏觀經(jīng)濟政策等因素對市場價格的影響，而不是針對市場行為本身，所以B選項不正確。C選項：基本面分析基本面分析是通過對影響商品或金融資產(chǎn)價值和價格的基本因素（如公司的財務狀況、行業(yè)發(fā)展前景、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等）進行分析，評估其內(nèi)在價值，從而判斷價格的走勢。它更多地關注基礎因素的分析，而非市場行為本身，所以C選項也不符合要求。D選項：技術分析技術分析是指以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法。它通過對市場行為本身的分析，如價格、成交量、持倉量等市場數(shù)據(jù)的分析，運用各種技術指標和圖表形態(tài)等工具，來預測價格的變動方向，符合題目描述，所以D選項正確。綜上，本題的正確答案是D。28、受聘于商品基金經(jīng)理（CPO），主要負責幫助CPO挑選商品交易顧問（CTA），監(jiān)督CTA的交易活動的是（）。

A.介紹經(jīng)紀商（TB）

B.托管人（Custodian）

C.期貨傭金商（FCM）

D.交易經(jīng)理（TM）

【答案】：D

【解析】本題主要考查金融市場中不同角色的職責。破題點在于明確每個選項所代表角色的具體職能，并與題干中描述的職責進行匹配。選項A：介紹經(jīng)紀商（TB）介紹經(jīng)紀商的主要職能是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不接受客戶的資金，也不監(jiān)管商品交易顧問（CTA）的交易活動。因此，選項A不符合題意。選項B：托管人（Custodian）托管人的主要職責是資產(chǎn)的保管，確?？蛻糍Y產(chǎn)的安全，并不負責幫助商品基金經(jīng)理（CPO）挑選CTA以及監(jiān)督CTA的交易活動。所以，選項B不正確。選項C：期貨傭金商（FCM）期貨傭金商是指接受客戶交易指令及其資產(chǎn)，以代表其買賣期貨合約和商品期權(quán)的組織或個人。其重點在于執(zhí)行交易指令和管理客戶資產(chǎn)，并非負責挑選和監(jiān)督CTA。故選項C也不符合要求。選項D：交易經(jīng)理（TM）交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理（CPO），主要工作就是幫助CPO挑選商品交易顧問（CTA），并對CTA的交易活動進行監(jiān)督。這與題干中描述的職責完全相符，所以選項D正確。綜上，答案選D。29、我國線型低密度聚乙烯期貨合約的交割月份是（）。

A.1、3、5、7、9、11月

B.1-12月

C.2、4、6、8、10、12月

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

【答案】：B

【解析】本題考查我國線型低密度聚乙烯期貨合約的交割月份。在期貨交易中，不同的期貨合約有著不同的交割月份規(guī)定。對于我國線型低密度聚乙烯期貨合約而言，其交割月份覆蓋了全年1-12月。所以答案選B。而選項A所列舉的1、3、5、7、9、11月，C所列舉的2、4、6、8、10、12月以及D所列舉的1、3、5、7、8、9、11、12月，均不符合我國線型低密度聚乙烯期貨合約實際規(guī)定的交割月份范圍。30、某投資者以55美分/蒲式耳的價格賣出執(zhí)行價格為1025美分/蒲式耳的小麥期貨看漲期權(quán)，則其損益平衡點為（）美分/蒲式耳。（不計交易費用）

A.1075

B.1080

C.970

D.1025

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)賣出看漲期權(quán)損益平衡點的計算公式來求解。步驟一：明確相關概念和公式對于賣出看漲期權(quán)，是指期權(quán)賣方獲得權(quán)利金后，便擁有了按約定的執(zhí)行價格賣出相關標的資產(chǎn)的義務。其損益平衡點的計算公式為：損益平衡點=執(zhí)行價格+權(quán)利金。步驟二：分析題目中的數(shù)據(jù)在本題中，執(zhí)行價格為1025美分/蒲式耳，投資者以55美分/蒲式耳的價格賣出該期權(quán)，這里的55美分/蒲式耳就是權(quán)利金。步驟三：計算損益平衡點將執(zhí)行價格和權(quán)利金代入公式可得：損益平衡點=1025+55=1080（美分/蒲式耳）所以本題正確答案是B。31、以下關于買進看跌期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.計劃購入現(xiàn)貨者預期價格上漲，可買入看跌期權(quán)規(guī)避風險

B.如果已持有期貨空頭頭寸，可買進看跌期權(quán)加以保護

C.買進看跌期權(quán)比賣出標的期貨合約可獲得更高的收益

D.交易者預期標的物價格下跌，可買進看跌期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)看跌期權(quán)的相關知識，對各選項逐一分析來判斷其正確性。選項A計劃購入現(xiàn)貨者預期價格上漲時，為規(guī)避價格上漲帶來的成本增加風險，應買入看漲期權(quán)，而不是看跌期權(quán)。因為看漲期權(quán)賦予持有者在未來以約定價格買入資產(chǎn)的權(quán)利，價格上漲時可以按約定低價買入資產(chǎn)從而規(guī)避風險。所以選項A錯誤。選項B如果已持有期貨空頭頭寸，意味著已經(jīng)對期貨價格下跌進行了布局，若價格下跌則會盈利。此時若買入看跌期權(quán)，當價格上漲時看跌期權(quán)會虧損，且持有空頭頭寸本身已面臨價格上漲的風險，買入看跌期權(quán)并不能起到保護作用。持有期貨空頭頭寸應考慮買入看漲期權(quán)加以保護，當價格上漲時，看漲期權(quán)的盈利可以彌補空頭頭寸的損失。所以選項B錯誤。選項C買進看跌期權(quán)，收益是有限的，最大收益為執(zhí)行價格減去權(quán)利金的差額；而賣出標的期貨合約的收益則取決于期貨價格下跌的幅度，在期貨價格大幅下跌時，賣出標的期貨合約的收益可能會非常高。所以不能得出買進看跌期權(quán)比賣出標的期貨合約可獲得更高的收益這一結(jié)論。因此選項C錯誤。選項D看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利。當交易者預期標的物價格下跌時，買進看跌期權(quán)，若標的物價格真的下跌，其可以按執(zhí)行價格賣出標的物從而獲利。所以交易者預期標的物價格下跌，可買進看跌期權(quán)，選項D正確。綜上，本題正確答案選D。32、8月1日，張家港豆油現(xiàn)貨價格為6500元/噸，9月份豆油期貨價格為6450元/噸，則其基差為（）元/噸。

A.-40

B.40

C.-50

D.50

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)基差的計算公式來求解基差，進而判斷答案?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。已知8月1日張家港豆油現(xiàn)貨價格為6500元/噸，9月份豆油期貨價格為6450元/噸，將數(shù)據(jù)代入基差計算公式可得：基差=6500-6450=50（元/噸）。所以本題答案選D。33、推出第一張外匯期貨合約的交易所是（）。

A.芝加哥期貨交易所

B.紐約商業(yè)交易所

C.芝加哥商業(yè)交易所

D.東京金融交易所

【答案】：C

【解析】本題主要考查對推出第一張外匯期貨合約交易所的知識掌握。A選項，芝加哥期貨交易所是世界上最古老的期貨交易所之一，它在農(nóng)產(chǎn)品期貨、利率期貨等領域有著重要地位，但并非是推出第一張外匯期貨合約的交易所。B選項，紐約商業(yè)交易所主要側(cè)重于能源、金屬等商品期貨的交易，并非第一張外匯期貨合約的誕生地。C選項，1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約，所以推出第一張外匯期貨合約的交易所是芝加哥商業(yè)交易所，該選項正確。D選項，東京金融交易所是日本重要的金融衍生品交易所，在外匯期貨等金融衍生品交易方面有一定影響力，但它并不是第一張外匯期貨合約的推出場所。綜上，本題答案選C。34、在期貨行情分析中，開盤價是當日某一期貨合約交易開始前（）分鐘集合競價產(chǎn)生的成交價。

A.3

B.5

C.10

D.15

【答案】：B"

【解析】在期貨行情分析里，開盤價是由特定時間的集合競價所產(chǎn)生的成交價。關于這個特定時間，規(guī)定是當日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價產(chǎn)生開盤價，所以該題正確答案選B。"35、下列銅期貨基差的變化中，屬于基差走強的是（）。

A.基差從1000元／噸變?yōu)?00元／噸

B.基差從1000元／噸變?yōu)?200元／噸

C.基差從-1000元／噸變?yōu)?20元／噸

D.基差從-1000元／噸變?yōu)?1200元／噸

【答案】：C

【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格?；钭邚娛侵富畹臄?shù)值變大，基差走弱是指基差的數(shù)值變小。下面分析各選項：-A選項：基差從1000元/噸變?yōu)?00元/噸，1000＞800，基差數(shù)值變小，屬于基差走弱，所以A選項錯誤。-B選項：基差從1000元/噸變?yōu)?200元/噸，1000＞-200，基差數(shù)值變小，屬于基差走弱，所以B選項錯誤。-C選項：基差從-1000元/噸變?yōu)?20元/噸，-1000＜120，基差數(shù)值變大，屬于基差走強，所以C選項正確。-D選項：基差從-1000元/噸變?yōu)?1200元/噸，-1000＞-1200，基差數(shù)值變小，屬于基差走弱，所以D選項錯誤。綜上，本題答案選C。36、會員制期貨交易所()以上會員聯(lián)名提議，應當召開臨時會員大會。

A.1／4

B.1／3

C.1／5

D.1／6

【答案】：B"

【解析】本題考查會員制期貨交易所召開臨時會員大會的條件。根據(jù)相關規(guī)定，會員制期貨交易所1/3以上會員聯(lián)名提議時，應當召開臨時會員大會。所以本題答案選B。"37、一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢()。

A.相反

B.相同

C.相同而且價格之差保持不變

D.沒有規(guī)律

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨市場與現(xiàn)貨市場的價格變動關系來分析各選項。選項A期貨市場是進行期貨交易的場所，現(xiàn)貨市場是指買賣商品、證券等的現(xiàn)實交易市場。一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上受到相同的經(jīng)濟因素、供求關系等影響，價格變動趨勢往往是相同的，而不是相反，所以選項A錯誤。選項B由于期貨價格和現(xiàn)貨價格都受到相同的宏觀經(jīng)濟狀況、供求關系等因素的影響，例如當市場上某商品供不應求時，現(xiàn)貨市場上該商品價格會上漲，同時市場預期未來該商品價格也會上漲，期貨價格也會隨之上升；反之亦然。所以通常同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢是相同的，選項B正確。選項C雖然期貨市場和現(xiàn)貨市場價格變動趨勢相同，但期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的價差（基差）并不是保持不變的?；顣艿蕉喾N因素的影響而發(fā)生波動，例如倉儲成本的變化、市場預期的改變等，所以選項C錯誤。選項D如前面所述，期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格變動受到經(jīng)濟規(guī)律、供求關系等因素的影響，并非沒有規(guī)律可循，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。38、建倉時，當遠期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時，做空頭的投機者應該賣出近期月份合約。

A.等于

B.低于

C.大于

D.接近于

【答案】：B

【解析】本題主要考查建倉時不同月份合約價格關系下，做空頭的投機者的操作選擇。在期貨投機交易中，對于做空頭的投機者而言，其目標是通過期貨合約價格的下跌來獲利。當遠期月份合約的價格低于近期月份合約的價格時，意味著市場呈現(xiàn)近期價格相對較高、遠期價格相對較低的態(tài)勢。在這種情況下，做空頭的投機者賣出近期月份合約是合理的選擇。因為近期合約價格較高，隨著時間推移，價格有向遠期合約價格靠攏的趨勢，也就是近期合約價格可能會下跌。當價格下跌后，投機者再以較低的價格買入平倉，就可以賺取合約賣出價與買入價之間的差價，從而實現(xiàn)盈利。而當遠期月份合約的價格等于、大于或接近于近期月份合約價格時，市場情況與做空頭投機者賣出近期月份合約以獲利的邏輯不符。所以本題答案選B。39、在我國，某交易者3月3日買入10手5月銅期貨合約的同時賣出10手7月銅期貨合約，價格分別為45800元/噸和46600元/噸；3月9日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，5月和7月平倉價格分別為46800元/和47100元/噸。銅期貨合約的交易單位為5噸/手，該交易者盈虧狀況是（）元。（不計手續(xù)費等其他費用）

A.虧損25000

B.盈利25000

C.盈利50000

D.虧損50000

【答案】：B

【解析】本題可分別計算該交易者5月和7月銅期貨合約的盈虧情況，再將二者相加，從而得出總的盈虧狀況。步驟一：計算5月銅期貨合約的盈虧該交易者3月3日買入10手5月銅期貨合約，買入價格為45800元/噸；3月9日對沖平倉，平倉價格為46800元/噸。買入期貨合約后價格上漲則盈利，盈利額的計算公式為：（平倉價格-買入價格）×交易單位×交易手數(shù)。已知銅期貨合約的交易單位為5噸/手，交易手數(shù)為10手，將數(shù)據(jù)代入公式可得：\((46800-45800)×5×10=1000×5×10=50000\)（元）即5月銅期貨合約盈利50000元。步驟二：計算7月銅期貨合約的盈虧該交易者3月3日賣出10手7月銅期貨合約，賣出價格為46600元/噸；3月9日對沖平倉，平倉價格為47100元/噸。賣出期貨合約后價格上漲則虧損，虧損額的計算公式為：（平倉價格-賣出價格）×交易單位×交易手數(shù)。已知銅期貨合約的交易單位為5噸/手，交易手數(shù)為10手，將數(shù)據(jù)代入公式可得：\((47100-46600)×5×10=500×5×10=25000\)（元）即7月銅期貨合約虧損25000元。步驟三：計算總的盈虧狀況總的盈虧等于5月銅期貨合約的盈虧與7月銅期貨合約的盈虧之和，即：\(50000-25000=25000\)（元）結(jié)果為正值，說明該交易者總體盈利25000元。綜上，答案選B。40、關于交割等級，以下表述錯誤的是（）。

A.交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、允許在交易所上市交易的合約標的物的質(zhì)量等級

B.在進行期貨交易時，交易雙方無須對標的物的質(zhì)量等級進行協(xié)商，發(fā)生實物交割時按交易所期貨合約規(guī)定的質(zhì)量等級進行交割

C.替代品的質(zhì)量等級和品種，一般由買賣雙方自由決定

D.用替代品進行實物交割時，需要對價格升貼水處理

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨交易中交割等級的相關知識，對每個選項進行分析判斷。選項A：交割等級是由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、允許在交易所上市交易的合約標的物的質(zhì)量等級。這是期貨交易中關于交割等級的基本定義，是正確的表述，所以該選項不符合題意。選項B：在期貨交易里，交易雙方無需對標的物的質(zhì)量等級進行協(xié)商，當發(fā)生實物交割時按照交易所期貨合約規(guī)定的質(zhì)量等級進行交割。這是期貨交易標準化的體現(xiàn)，保證了交易的規(guī)范性和公平性，該表述正確，不符合題意。選項C：替代品的質(zhì)量等級和品種通常不是由買賣雙方自由決定的。在期貨交易中，為保證交易的標準化和公平性，替代品的質(zhì)量等級和品種是由期貨交易所規(guī)定的，并非由買賣雙方自由決定，所以該選項表述錯誤，符合題意。選項D：當使用替代品進行實物交割時，由于替代品與標準交割品在品質(zhì)等方面存在差異，因此需要對價格進行升貼水處理，以體現(xiàn)其價值差異，該表述正確，不符合題意。綜上，答案選C。41、歐洲美元期貨屬于（）品種。

A.短期利率期貨

B.中長期國債期貨

C.外匯期貨

D.股指期貨

【答案】：A

【解析】本題主要考查歐洲美元期貨所屬的品種類型。選項A：短期利率期貨短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，歐洲美元期貨以3個月期歐洲美元定期存款為基礎資產(chǎn)，屬于短期利率期貨的一種。歐洲美元期貨的交易反映了市場對短期利率走勢的預期，其價格變動與短期利率的變化密切相關，所以歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種，A選項正確。選項B：中長期國債期貨中長期國債期貨的標的是期限較長的國債，通常期限在一年以上，如2年期、5年期、10年期甚至30年期國債等。而歐洲美元期貨的標的是歐洲美元定期存款，并非中長期國債，所以歐洲美元期貨不屬于中長期國債期貨品種，B選項錯誤。選項C：外匯期貨外匯期貨是指以匯率為標的物的期貨合約，用來回避匯率風險。主要交易的貨幣包括美元、歐元、日元、英鎊等，其交易的核心是不同貨幣之間的兌換比率。而歐洲美元期貨本質(zhì)上是關于利率的期貨，并非外匯期貨，C選項錯誤。選項D：股指期貨股指期貨是以股票指數(shù)為標的物的期貨合約，如滬深300指數(shù)期貨、上證50指數(shù)期貨、中證500指數(shù)期貨等。其價格波動主要取決于股票市場的整體表現(xiàn)。歐洲美元期貨與股票指數(shù)并無關聯(lián)，所以歐洲美元期貨不屬于股指期貨品種，D選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。42、()是指由內(nèi)部工作流程、風險控制系統(tǒng)、員工職業(yè)道德、信息和交易系統(tǒng)問題導致交易過程中發(fā)生損失的風險。

A.資金鏈風險

B.套期保值的操作風險

C.現(xiàn)金流風險

D.流動性風險

【答案】：B

【解析】本題主要考查對不同風險概念的理解。解題的關鍵在于準確把握題干中對風險的描述，并將其與各個選項所代表的風險類型進行匹配。分析選項A資金鏈風險是指企業(yè)資金流動出現(xiàn)問題，導致企業(yè)無法正常運轉(zhuǎn)，可能引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)等嚴重后果。它主要涉及企業(yè)資金的籌集、使用和周轉(zhuǎn)等方面，與題干中所描述的由內(nèi)部工作流程、風險控制系統(tǒng)、員工職業(yè)道德、信息和交易系統(tǒng)問題導致交易過程中發(fā)生損失的風險不相符，所以選項A錯誤。分析選項B套期保值的操作風險是指在套期保值業(yè)務中，由于內(nèi)部工作流程、風險控制系統(tǒng)、員工職業(yè)道德、信息和交易系統(tǒng)等問題，導致交易過程中發(fā)生損失的風險。這與題干中的描述完全一致，所以選項B正確。分析選項C現(xiàn)金流風險是指企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的不確定性所帶來的風險。它關注的是企業(yè)現(xiàn)金的收支情況，以及能否及時滿足企業(yè)的各項資金需求，與題干所描述的風險類型不同，所以選項C錯誤。分析選項D流動性風險是指金融機構(gòu)或企業(yè)無法及時以合理價格變現(xiàn)資產(chǎn)或獲得足夠資金以履行支付義務的風險。它主要涉及資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和資金的可得性，與題干中所描述的風險內(nèi)涵不一致，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B選項。43、7月份，大豆的現(xiàn)貨價格為5040元／噸，某經(jīng)銷商打算在9月份買進100噸大豆現(xiàn)貨，由于擔心價格上漲，故在期貨市場上進行套期保值操作，以5030元／噸的價格買入100噸11月份大豆期貨合約。9月份時，大豆現(xiàn)貨價格升至5060元／噸，期貨價格相應升為5080元／噸，該經(jīng)銷商買入100噸大豆現(xiàn)貨，并對沖原有期貨合約。則下列說法正確的是()。

A.該市場由正向市場變?yōu)榉聪蚴袌?/p>

B.該市場上基差走弱30元／噸

C.該經(jīng)銷商進行的是賣出套期保值交易

D.該經(jīng)銷商實際買入大豆現(xiàn)貨價格為5040元／噸

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)基差的計算公式、正向市場與反向市場的概念以及套期保值的類型等相關知識，對各選項逐一進行分析。選項A正向市場和反向市場的判斷依據(jù)：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格，當基差為負時，即期貨價格高于現(xiàn)貨價格，市場為正向市場；當基差為正時，即現(xiàn)貨價格高于期貨價格，市場為反向市場。7月份基差計算：7月份，現(xiàn)貨價格為5040元/噸，期貨價格為5030元/噸，基差=5040-5030=10元/噸，此時市場為反向市場。9月份基差計算：9月份，現(xiàn)貨價格為5060元/噸，期貨價格為5080元/噸，基差=5060-5080=-20元/噸，此時市場為正向市場。所以該市場是由反向市場變?yōu)檎蚴袌?，A選項錯誤。選項B基差變動的計算方法：基差走弱是指基差變小，計算基差的變動需用后來的基差減去原來的基差?；钭儎佑嬎悖河汕懊嬗嬎憧芍?，7月份基差為10元/噸，9月份基差為-20元/噸，基差變動=-20-10=-30元/噸，即基差走弱30元/噸，B選項正確。選項C套期保值類型的判斷依據(jù)：買入套期保值是指套期保值者為了回避價格上漲的風險，先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等、交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標的的期貨合約，然后，當該套期保值者在現(xiàn)貨市場上買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時，在期貨市場上賣出原先買入的期貨合約。賣出套期保值是指套期保值者為了回避價格下跌的風險，先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等、交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標的的期貨合約，然后，當該套期保值者在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時，在期貨市場上買入原先賣出的期貨合約。本題套期保值類型判斷：該經(jīng)銷商擔心大豆價格上漲，在期貨市場上買入期貨合約，屬于買入套期保值交易，C選項錯誤。選項D實際買入價格的計算：該經(jīng)銷商在期貨市場上盈利=（5080-5030）×100=5000元，在現(xiàn)貨市場上買入大豆的成本=5060×100=506000元，實際買入大豆的總成本=506000-5000=501000元，實際買入大豆現(xiàn)貨價格=501000÷100=5010元/噸，D選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。44、下列關于開盤價與收盤價的說法中，正確的是（）。

A.開盤價由集合競價產(chǎn)生，收盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生

B.開盤價由連續(xù)競價產(chǎn)生，收盤價由集合競價產(chǎn)生

C.都由集合競價產(chǎn)生

D.都由連續(xù)競價產(chǎn)生

【答案】：C

【解析】本題主要考查開盤價與收盤價的產(chǎn)生方式。集合競價是指對一段時間內(nèi)接收的買賣申報一次性集中撮合的競價方式，連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。在證券交易中，開盤價是指某種證券在證券交易所每個交易日開市后的第一筆每股買賣成交價格，其是通過集合競價產(chǎn)生的。而收盤價是指某種證券在證券交易所一天交易活動結(jié)束前最后一筆交易的成交價格，同樣也是由集合競價產(chǎn)生（例如目前我國滬深交易所股票收盤價通過集合競價方式產(chǎn)生）。所以開盤價和收盤價都由集合競價產(chǎn)生，答案選C。45、某投機者買入CBOT30年期國債期貨合約，成交價為98-175，然后以97-020的價格賣出平倉，則該投機者（）。

A.盈利1550美元

B.虧損1550美元

C.盈利1484.38美元

D.虧損1484.38美元

【答案】：D

【解析】本題可先明確CBOT30年期國債期貨的報價方式及合約規(guī)模，再通過計算買入價與賣出價的差值，進而判斷該投機者的盈虧情況。CBOT30年期國債期貨合約的報價采用價格報價法，“-”號前面的數(shù)字代表多少個點，1個點代表1000美元；“-”號后面的數(shù)字代表多少個1/32點，1/32點代表31.25美元。步驟一：將買入價和賣出價轉(zhuǎn)化為美元數(shù)值買入價：成交價為98-175，即98個點加上17.5個1/32點。則買入價換算為美元數(shù)值為\(98\times1000+17.5\times31.25=98000+546.875=98546.875\)美元。賣出價：價格為97-020，即97個點加上2個1/32點。則賣出價換算為美元數(shù)值為\(97\times1000+2\times31.25=97000+62.5=97062.5\)美元。步驟二：計算盈虧情況因為是先買入后賣出，盈虧等于賣出價減去買入價，即\(97062.5-98546.875=-1484.375\approx-1484.38\)美元，結(jié)果為負，說明該投機者虧損了1484.38美元。綜上，答案選D。46、套期保值是在現(xiàn)貨市場和期貨市場上建立一種盈虧沖抵的機制，最終兩個市場的虧損額與盈利額（）。

A.大致相等

B.完全相等

C.始終相等

D.始終不等

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)套期保值的機制來分析兩個市場的虧損額與盈利額的關系。套期保值是在現(xiàn)貨市場和期貨市場上建立一種盈虧沖抵的機制，其目的是通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反方向的操作，以達到降低價格波動風險的效果。然而，由于市場存在各種不確定性因素，如市場供求關系的變化、交易成本、基差變動等，使得現(xiàn)貨市場和期貨市場的價格變動并非完全同步和一致。所以，最終兩個市場的虧損額與盈利額大致相等，而不是完全相等、始終相等或始終不等?！巴耆嗟仁冀K相等”這種表述過于絕對，因為實際市場情況復雜多變，很難實現(xiàn)兩個市場盈虧精確相等；“始終不等”也不符合套期保值的原理，套期保值本身就是試圖讓兩個市場的盈虧相互沖抵。綜上，正確答案是A選項。47、1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿(mào)易企業(yè)簽訂購銷合同，按照當時該地的現(xiàn)貨價格3600元/噸在2個月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過市場調(diào)研，認為甲醇價格可能會上漲。為了避免2個月后為了履行購銷合同采購甲醇成本上升，該貿(mào)易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），成交價為3500元/噸。春節(jié)過后，甲醇價格果然開始上漲，至3月中旬，價差現(xiàn)貨價格已達4150元/噸，期貨價格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場采購甲醇交貨，與此同時將期貨市場多頭頭寸平倉，結(jié)束套期保值。1月中旬、3月中旬甲醇期貨市場的狀態(tài)分別是（）。

A.正向市場、反向市場

B.反向市場、正向市場

C.反向市場、反向市場

D.正向市場、正向市場

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)正向市場和反向市場的定義，分別判斷1月中旬和3月中旬甲醇期貨市場的狀態(tài)。期貨市場按價格關系可分為正向市場和反向市場。其中，正向市場是指期貨價格高于現(xiàn)貨價格的市場狀態(tài)；反向市場是指現(xiàn)貨價格高于期貨價格的市場狀態(tài)。1月中旬市場狀態(tài)判斷1月中旬，該地的現(xiàn)貨價格為3600元/噸，該貿(mào)易企業(yè)買入的5月份交割的甲醇期貨合約成交價為3500元/噸。由于現(xiàn)貨價格3600元/噸高于期貨價格3500元/噸，所以1月中旬甲醇期貨市場處于反向市場。3月中旬市場狀態(tài)判斷至3月中旬，現(xiàn)貨價格已達4150元/噸，期貨價格也升至4080元/噸。此時現(xiàn)貨價格4150元/噸高于期貨價格4080元/噸，所以3月中旬甲醇期貨市場同樣處于反向市場。綜上，1月中旬、3月中旬甲醇期貨市場的狀態(tài)均為反向市場，答案選C。48、()是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種，是金融期貨的重要組成部分。

A.外匯期貨

B.利率期貨

C.商品期貨

D.股指期貨

【答案】：A

【解析】本題主要考查金融期貨相關品種的出現(xiàn)時間知識。A選項外匯期貨，它是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種，是金融期貨的重要組成部分。隨著國際貿(mào)易和國際資本流動的發(fā)展，匯率波動風險日益增大，為了規(guī)避匯率風險，外匯期貨應運而生。B選項利率期貨，它是繼外匯期貨之后產(chǎn)生的，并非最早出現(xiàn)的金融期貨品種。利率期貨主要是為了應對利率波動風險而設計的金融衍生品。C選項商品期貨不屬于金融期貨的范疇。商品期貨是以實物商品為標的物的期貨合約，如農(nóng)產(chǎn)品、金屬等，與金融期貨有著本質(zhì)的區(qū)別。D選項股指期貨也是在外匯期貨之后才出現(xiàn)的。股指期貨是以股票指數(shù)為標的物的期貨合約，它的出現(xiàn)為投資者提供了一種管理股票市場系統(tǒng)性風險的工具。綜上所述，正確答案是A。49、某投機者買入CBOT30年期國債期貨合約，成交價為98-175，然后以97-020的價格賣出平倉，則該投機者（）。

A.盈利l550美元

B.虧損1550美元

C.盈利1484.38美元

D.虧損1484.38美元

【答案】：D

【解析】本題可先明確CBOT30年期國債期貨合約的報價方式，再計算出買入價與賣出價的差值，進而判斷該投機者的盈虧情況。步驟一：明確CBOT30年期國債期貨合約的報價方式CBOT30年期國債期貨合約采用價格報價法，合約面值為10萬美元，報價是以面值的百分比加上1/32的倍數(shù)來表示。例如，“98-175”表示的是面值的98%加上17.5個1/32。步驟二：計算買入價成交價為98-175，將其換算為具體數(shù)值：\(98+\frac{17.5}{32}=98+0.546875=98.546875\%\)則買入合約的價值為\(100000\times98.546875\%=98546.875\)美元。步驟三：計算賣出價平倉價格為97-020，將其換算為具體數(shù)值：\(97+\frac{2}{32}=97+0.0625=97.0625\%\)則賣出合約的價值為\(100000\times97.0625\%=97062.5\)美元。步驟四：計算盈虧情況該投機者買入合約再賣出合約，其盈虧為賣出合約價值減去買入合約價值，即：\(97062.5-98546.875=-1484.375\approx-1484.38\)美元結(jié)果為負，說明該投機者虧損了1484.38美元。綜上，答案選D。50、2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)在（）上市交易。

A.上海期貨交易所

B.上海證券交易所

C.中國金融期貨交易所

D.深圳證券交易所

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各交易所的業(yè)務范圍來判斷上證50ETF期權(quán)的上市交易所。選項A：上海期貨交易所上海期貨交易所主要上市交易的是商品期貨合約等，如銅、鋁、鋅、天然橡膠等期貨品種，并不涉及上證50ETF期權(quán)的交易，所以選項A錯誤。選項B：上海證券交易所2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)在上海證券交易所上市交易，上證50ETF期權(quán)是在上海證券交易所掛牌交易的標準化合約，該選項符合實際情況，所以選項B正確。選項C：中國金融期貨交易所中國金融期貨交易所主要交易的是金融期貨品種，如滬深300股指期貨、中證500股指期貨等金融期貨合約，上證50ETF期權(quán)并非在中國金融期貨交易所上市，所以選項C錯誤。選項D：深圳證券交易所深圳證券交易所主要業(yè)務是提供證券集中交易的場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易等，但上證50ETF期權(quán)不在深圳證券交易所上市交易，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。第二部分多選題(30題)1、股指期貨合約，距交割期較近的稱為近期合約，較遠的稱為遠期合約，則（）。

A.若近期合約價格大于遠期合約價格時，稱為逆轉(zhuǎn)市場或反向市場

B.若近期合約價格小于遠期合約價格時，稱為逆轉(zhuǎn)市場或反向市場

C.若遠期合約價格大于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場

D.若遠期合約價格等于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場

【答案】：AC

【解析】本題主要考查股指期貨合約中近期合約與遠期合約價格關系對應的市場類型。選項A當近期合約價格大于遠期合約價格時，這種市場情況被稱為逆轉(zhuǎn)市場或反向市場。在這種市場中，近期市場對該期貨合約的需求較為旺盛或者供應相對緊張等因素，導致近期合約價格高于遠期合約價格，所以該選項表述正確。選項B當近期合約價格小于遠期合約價格時，這是一種較為常見的市場狀態(tài)，被稱為正常市場或正向市場，而不是逆轉(zhuǎn)市場或反向市場，所以該選項表述錯誤。選項C若遠期合約價格大于近期合約價格，意味著市場預期未來該期貨合約的價格會上漲，或者近期供應相對充足、需求相對較弱等，這種情況稱為正常市場或正向市場，該選項表述正確。選項D正常市場或正向市場是指遠期合約價格大于近期合約價格的情況，而不是遠期合約價格等于近期合約價格的情況，所以該選項表述錯誤。綜上，本題正確答案選AC。2、商品投資基金涉及（）等主體，部分風險的產(chǎn)生與這些主體的行為是有直接關聯(lián)的。

A.投資者

B.基金經(jīng)理

C.期貨傭金商

D.商品交易顧問

【答案】：ABCD

【解析】本題考查商品投資基金涉及的主體。商品投資基金是一種集合投資方式，其運作涉及多個不同的主體，各主體在基金的運作過程中扮演著不同的角色，部分風險的產(chǎn)生與這些主體的行為直接相關。選項A，投資者是商品投資基金的資金提供者，他們的投資決策、風險偏好等因素會對基金的運作和風險狀況產(chǎn)生影響。例如，投資者的大規(guī)模贖回可能導致基金在資產(chǎn)變現(xiàn)時面臨價格波動風險等，所以投資