居家養(yǎng)老服務(wù)助力項目

現(xiàn)金管理

XXX集團(tuán)有限公司

目錄

一、最佳現(xiàn)金持有量的確定..........................................2

二、現(xiàn)金概述.......................................................7

三、銀行短期借款...................................................8

四、短期融資券....................................................15

五、存貨管理決策..................................................18

六、存貨成本......................................................20

七、營運資金管理策珞的類型及評價.................................21

八、營運資金管理策略的主要內(nèi)容...................................24

九、公司基本情況..................................................25

十、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析..................................................27

十一、養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的現(xiàn)狀...........................................27

十二、必要性分析..................................................29

十三、投資方案....................................................30

建設(shè)投資估算表....................................................32

建設(shè)期利息估算表..................................................33

流動資金估算表....................................................34

總投資及構(gòu)成一覽表................................................35

項目投資計劃與資金籌措一覽表......................................37

十四、建設(shè)進(jìn)度分析................................................37

項目實施進(jìn)度計劃一覽表............................................38

一、最佳現(xiàn)金持有量的確定

現(xiàn)金管理的目的是提高現(xiàn)金的使用效率，這就需要確定出最佳現(xiàn)

金持有量。確定最佳現(xiàn)金持有量的方法很多，本章主要介紹成本分析

模式、存貨模式和隨機(jī)模式。

（一）成本分析模式

成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找使持有成本最低

的現(xiàn)金持有量的一種方法。企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會有三種成本。

1.資金成本

現(xiàn)金作為企業(yè)的一項資金占用，是有代價的，這種代價就是它的

資金成本。假定某企業(yè)的資金成本率為10%,年均持有50萬元的現(xiàn)金,

則該企業(yè)每年現(xiàn)金的資金成本為5萬元。企業(yè)持有的現(xiàn)金越多，資金

成本越大。企業(yè)為了保證正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，必須擁有一定的

現(xiàn)金，也必須要付出相應(yīng)的資金成本代價，但如果企業(yè)現(xiàn)金擁有量過

多，資金成本代價就會過大，這就需要企業(yè)慎重權(quán)衡

2.管理成本

企業(yè)擁有現(xiàn)金，就會發(fā)生現(xiàn)金的管理費用，如管理人員工資、安

全措施費等。這些費用是現(xiàn)金的管理成本。管理成本是一種固定成本,

不隨企業(yè)現(xiàn)金持有量的多少而變動。

3.短缺成本

價證券來補(bǔ)充所需的現(xiàn)金滿足下一時期的現(xiàn)金支出?，F(xiàn)金和存貨具有

一定的相似性，存貨經(jīng)濟(jì)訂貨模型也可以被用來確定最佳現(xiàn)金持有量。

存貨模型中，現(xiàn)金余額總成本包括兩個方面。

(1)現(xiàn)金持有成本，即持有現(xiàn)金所發(fā)生的機(jī)會成本，通常用有價

證券的利息率來反映。通常包括企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而增加的

管理費用及喪失的投資收益，其中；管理費用具有固定成本的性質(zhì)，

與現(xiàn)金持有量的關(guān)系不大；而放棄的投資收益，也就是機(jī)會成本則屬

于變動成本，與現(xiàn)金持有量同方向變化。因此，總體來說，企業(yè)保持

的現(xiàn)金數(shù)量越大，現(xiàn)金持有成本也越高。

(2)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本，即現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)化的固定成本，如發(fā)生

交易費用、管理費用等。這些費用中，固定性的交易費用與交易的次

數(shù)密切相關(guān)，因此，在現(xiàn)金需求量一定的情況下，每次現(xiàn)金持有量越

少，變現(xiàn)次數(shù)越多，轉(zhuǎn)換成本就越大；反之，每次現(xiàn)金持有量越多，

變現(xiàn)次數(shù)越少，轉(zhuǎn)換成本就越小。可見，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本與交易的次數(shù)

成正比，而與現(xiàn)金持有量成反比。

通過分析可以看出，企業(yè)保留的現(xiàn)金的余額越大，則現(xiàn)金的持有

成本越高，但是現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化成本會相對較小。反之，企業(yè)保留的現(xiàn)金

余額越小，則現(xiàn)金的持有成本越低，但是現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化成本會變大。因

此，所要制定的最佳現(xiàn)金持有量就是上述兩種成本之和最低時的現(xiàn)金

持有量。

存貨模式可以精確地計算出最佳現(xiàn)金持有量。但是，運用該模式

計算最佳持有量是在一定的前提和條件下進(jìn)行的，即現(xiàn)金流出是均勻

發(fā)生的，而且現(xiàn)金的持有成本和轉(zhuǎn)換成本都比較容易確定。只有滿足

了上述條件，才可以使用存貨模型來確定最佳現(xiàn)金持有量。

（三）隨機(jī)模式

隨機(jī)模式文稱米勒一奧模式，它是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家首先提出來的。

該模型適用于現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量的控制。

該方法要求企業(yè)根據(jù)自身特點測算出一個企業(yè)現(xiàn)金持有量的控制

范圍，即現(xiàn)金持有的上限和下限，當(dāng)現(xiàn)金持有量在該控制范圍之內(nèi)，

企業(yè)不需要對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制，如果現(xiàn)金持有量超過了上限，企

業(yè)則需要買入有價證券，降低現(xiàn)金持有量。如果現(xiàn)金持有量低于下限,

則要求企業(yè)拋售出持有的有價證券以保證企業(yè)對現(xiàn)金的需求。

該方法的關(guān)鍵在于確定一條最優(yōu)現(xiàn)金返回線R,當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金持有

量一旦超越了上限或下限時，企業(yè)需要通過買入或賣出有價證券，正

確調(diào)整現(xiàn)金持有量，使現(xiàn)金額達(dá)到最優(yōu)現(xiàn)金返回線。

該模式假設(shè)每日現(xiàn)金凈流量是一個隨機(jī)變量，且在一定時期內(nèi)近

似地服從正態(tài)分布每日現(xiàn)金凈流量可能等于期望值，也可能高于或低

于期望值。企業(yè)的現(xiàn)金存量是隨機(jī)波動的，當(dāng)其達(dá)到現(xiàn)金控制的上限,

企業(yè)用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金量回落到現(xiàn)金返回線的水平；當(dāng)現(xiàn)

金存量降至現(xiàn)金控制的下限，企業(yè)則應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價證券換回現(xiàn)金，使其

存量回升至現(xiàn)金返回線的水平。

與存貨模式相比，隨機(jī)模式也依賴于交易成本和機(jī)會成本，且每

次轉(zhuǎn)換交易成本被認(rèn)為是固定的，而每期持有現(xiàn)金的機(jī)會成本則是有

價證券的日利息率，但是隨機(jī)模式每期的交易次數(shù)是一個隨機(jī)變量，

其根據(jù)每期現(xiàn)金流入與流出量的不同而發(fā)生變化。因此，每期的交易

成本就決定于各期有價證券的期望交易次數(shù)。同理，持有現(xiàn)金的機(jī)會

成本就是關(guān)于每期期望現(xiàn)金額的函數(shù)。

二、現(xiàn)金概述

現(xiàn)金的定義有狹義與廣義之分。狹義的現(xiàn)金僅指庫存現(xiàn)金，而廣

義的現(xiàn)金除了庫存現(xiàn)金以外，還包括各種現(xiàn)金等價物，即指隨時可以

根據(jù)需要轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的貨幣性資產(chǎn)，如銀行存款、外埠存款和在途現(xiàn)

金。本書所指的現(xiàn)金是廣義的現(xiàn)金。

現(xiàn)金是流動性最強(qiáng)的一種貨幣性資產(chǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過

程中以貨幣形態(tài)存在的那部分資產(chǎn)，是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分。

現(xiàn)金包括一切可以自由流通與轉(zhuǎn)讓的交易媒介。如庫存現(xiàn)金、銀行存

款、外埠存款、銀行本票存款、銀行匯票存款、在途現(xiàn)金等。根據(jù)核

算和管理的需要，可以將現(xiàn)金按不同的標(biāo)志進(jìn)行分類。現(xiàn)金按形式的

不同可分為鑄幣、紙幣、銀行存款、支票、本票、銀行匯票等；按幣

種不同可分為本幣和外幣。

企業(yè)流入、流出及置存的現(xiàn)金是投資者、債權(quán)人和管理當(dāng)局據(jù)以

進(jìn)行經(jīng)營決策的最基本的因素之一。因此它代表著企業(yè)的現(xiàn)實購買力,

并且這種現(xiàn)實購買力能夠在社會經(jīng)濟(jì)生活中極易得到實現(xiàn)，具有流動

性強(qiáng)的特點。企業(yè)為了進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須擁有一定數(shù)額

的現(xiàn)金，用于材料采購、支付工資、繳納稅金、支付利息及進(jìn)行其他

投資活動。同時，一個企業(yè)擁有現(xiàn)金的多少，又標(biāo)志著其償債能力與

支付能力的大小，是企業(yè)投資人、債權(quán)人等分析判斷企業(yè)財務(wù)狀況好

壞的重要標(biāo)志。

三、銀行短期借款

銀行短期借款是指企業(yè)為解決短期資金需求，根據(jù)借款合同從有

關(guān)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)申請借入的需要還本付息的款項。銀行短期

借款的還款期限一般為1年以內(nèi)（含1年），它是企業(yè)籌集短期資金

的重要方式。

（一）銀行短期借款的種類

（1）按借款是否需要擔(dān)保，銀行短期借款可以分為信用借款、擔(dān)

保借款和票據(jù)貼現(xiàn)

①信用借款。信用借款又稱無擔(dān)保借款，是指沒用保證人做保證

或沒有財產(chǎn)作抵押僅憑借款人的信用而取得的借款。這種借款又分為

兩類。

A.信用額度借款。信用額度是商業(yè)銀行與企業(yè)之間商定的在未來

一段時間內(nèi)銀行能向企業(yè)提供無擔(dān)保貸款的最高限額。信用額度一般

是在銀行對企業(yè)信用狀況詳細(xì)調(diào)查后確定。信用額度一般要做出如下

規(guī)定：

第一，信用額度的期限。一般1年建立一次，更短期的也有。

第二，信用額度的數(shù)量。它規(guī)定銀行能貸款給企業(yè)的最高限額。

第三，應(yīng)支付的利率和其他一些條款。

B.循環(huán)協(xié)議借款。循環(huán)協(xié)議借款是一種特殊的信用額度借款，在

此借款協(xié)議下，企業(yè)和銀行之間也要協(xié)商確定貸款的最高限額，在最

高限額內(nèi)，企業(yè)可以借款、還款，再借款、再還款，不停地周轉(zhuǎn)使用。

信用額度借款與循環(huán)借款協(xié)議的主要區(qū)別在于：

第一，二者的持續(xù)時間不同。信用額度的有效期一般為1年，而

循環(huán)貸款可超過1年。在實際應(yīng)用中，很多的循環(huán)借款協(xié)議是無期限

的，只要企業(yè)和銀行之間遵照協(xié)議進(jìn)行；貸款可不斷重復(fù)進(jìn)行。

第二，二者的法律約束力不同。信用額度這一方式一般不具有法

律約束力，不構(gòu)成銀行對企業(yè)的必需的貸款責(zé)任，而循環(huán)貸款協(xié)議具

有法律約束力，銀行要承擔(dān)限額內(nèi)的貸款義務(wù)。

第三，二者的費用支付不同。企業(yè)采用循環(huán)協(xié)議借款，除支付利

息外，還要支付協(xié)議費。協(xié)議費是對循環(huán)貸款限額中未使用的部分收

取的費用，銀行也正因為收取協(xié)議費，才構(gòu)成了對企業(yè)提供資金的法

定義務(wù)。在信用額度借款的情況下，一般無須支付協(xié)議費

②擔(dān)保借款。擔(dān)保借款是指有一定的保證人做保證或利用一定的

財產(chǎn)作抵押或質(zhì)押而取得的借款。這種借款又分為三類。

A.保證借款。保證借款是指按《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定的

保證方式以第三人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔(dān)一般保

證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的借款。

B.抵押借款。抵押借款是指按《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定的

抵押方式以借款人或第三人的財產(chǎn)作為抵押物而取得的借款。

C.質(zhì)押借款。質(zhì)押借款是指按《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定的

質(zhì)押方式以借款人或第三人的動產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的借款。

③票據(jù)貼現(xiàn)。票據(jù)貼現(xiàn)是指商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票

據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。銀行

通過貼現(xiàn)把款項貸給銷貨企業(yè)，并于票據(jù)到期時向購貨企業(yè)收款。

（2）按短期借款參與資金周轉(zhuǎn)時間的長短和具體用途，銀行短期

借款可分為流動基金借款、生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款、臨時借款和結(jié)算借款。

①流動基金借款。流動基金借款是企業(yè)在核定流動資金計劃占用

額的基礎(chǔ)上，由于自有流動資金未達(dá)到規(guī)定的比例而向銀行申請的借

款。

這種借款具有短期周轉(zhuǎn)長期占用的特點。企業(yè)申請流動基金借款

的數(shù)額取決于上年定額流動資金平均占用額和自有流動資金的數(shù)額。

②生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款。生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款是企業(yè)為滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)的需要，

在確定的流動資金計劃占用范圍內(nèi)，彌補(bǔ)自有流動資金和流動基金借

款不足部分而向銀行取得的借款。通常以核定的流動資金定額，扣除

企業(yè)自有流動資金、流動基金借款和視同自有流動資金（定額負(fù)債）

后的不足部分，為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款的數(shù)額。

③臨時借款。臨時借款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于臨時性或季

節(jié)性原因形成超定額物資儲備，為解決流動資金周轉(zhuǎn)困難而向銀行申

請取得的借款。

④結(jié)算借款。結(jié)算借款是企業(yè)采用托收承付結(jié)算方式向異地發(fā)出

商品，在委托銀行收款期間為解決在途結(jié)算資金占用的需要，以托收

承付結(jié)算憑證為保證向銀行取得的借款。

（二）銀行短期借款的程序

1.企業(yè)提出借款申請

在企業(yè)需要向銀行借入短期借款時，應(yīng)當(dāng)向主辦銀行或其他銀行

的經(jīng)辦機(jī)構(gòu)提出申請，填寫包括借款金額、借款用途、償還能力以及

還款方式等主要內(nèi)容的《借款申請書》，并提供以下資料：①借款人

及保證人的基本情況；②財政部門或會計師事務(wù)所核準(zhǔn)的企業(yè)上年度

財務(wù)報告；③抵押物清單及同意抵押的證明，保證人擬同意保證的有

關(guān)證明文件；④貸款銀行認(rèn)為需要提交的其他資料。

2.銀行對申請借款企業(yè)進(jìn)行調(diào)查

銀行在受理了借款人的申請后，要對借款人的信用及借款的合法

性、安全性和營利性等情況進(jìn)行調(diào)查，核實抵押物、保證人的情況，

測定貸款的風(fēng)險。

3.貸款的審查批準(zhǔn)

貸款銀行一般都建立了審貸分離、分級審批的貸款管理制度。一

般審查的內(nèi)容包括以下幾方面：①審查借款的用途和原因，做出是否

貸款的決策；②審查企業(yè)的產(chǎn)品銷售和物資保證情況，決定貸款的數(shù)

額；③審查企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和物資耗用狀況，確定貸款的期限。

4.簽訂借款合同

為維護(hù)借貸雙方的合法權(quán)益，保證資金的合理使用，企業(yè)向銀行

借入資金時，雙方要簽訂借款合同。合同主要包括如下幾方面內(nèi)容：

①基本條款。這是借款合同的基本內(nèi)容，主要強(qiáng)調(diào)雙方的權(quán)利和義務(wù)。

具體包括：借款數(shù)額、借款方式、放款時間、還款期限、還款方式、

利息支付方式、利息率等。②保證條款。這是保證款項能順利歸還的

一系列條款。包括借款按規(guī)定的用途使用、有關(guān)的物資保證、抵押財

產(chǎn)、擔(dān)保人及其責(zé)任等內(nèi)容。③違約條款。這是對雙方若有違約現(xiàn)象

時應(yīng)如何處理的條款。主要載明對企業(yè)逾期不還或挪用貸款等如何處

理和銀行不按期發(fā)放貸款的處理等內(nèi)容。④其他附屬條款。這是與借

貨雙方有關(guān)的其他一系列條款，如雙方經(jīng)辦人、合同生效日期等條款。

5.企業(yè)取得借款

雙方簽訂借款合同后，貸款銀行要按合同的規(guī)定按期發(fā)放貸款，

企業(yè)便可取得相應(yīng)的資金。貸款銀行不按合同約定發(fā)放貸款的，應(yīng)償

付違約金。借款企業(yè)不按合同約定用款的，也應(yīng)償付違約金。

6,短期借款的歸還

企業(yè)應(yīng)按借款合同的規(guī)定按時足額歸還借款本息。一般而言，貸

款銀行會在短期貸款到期前1個星期，向借款企業(yè)發(fā)送還本付息通知

單。企業(yè)在接到還本付息通知單后，要及時籌備資金，按期還本付息。

如果企業(yè)不能按期歸還借款，應(yīng)在借款到期之前向銀行申請貸款

展期，但能否展期，由貸款銀行視具體情況決定。貸款銀行對不能按

借款合同約定期限歸還的貸款，可以按規(guī)定加罰利息；對不能歸還或

者不能落實還本付息事宜的，應(yīng)督促歸還或者依法起訴。

企業(yè)提前歸還貸款，應(yīng)當(dāng)與貸款銀行協(xié)商。

（三）銀行短期借款的優(yōu)缺點

1,銀行短期借款的優(yōu)點

（1）借款所需時間較短，可以迅速獲取資金。

（2）銀行資金充足，實力雄厚，能隨時為企業(yè)提供比較多的短期

借款。對于季節(jié)性和臨時性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。

而對于規(guī)模大，信譽(yù)好的大企業(yè)，更可以比較低的利率借入資金。

（3）銀行短期借款的彈性好。企業(yè)可以與銀行直接商談借款的時

間、數(shù)量和利息率等條款。在借款期間，如果企業(yè)情況發(fā)生了變化，

也可與銀行進(jìn)行協(xié)商，修改借款的數(shù)量和條件。借款到期后，如有正

當(dāng)理由，還可延期歸還。

2.銀行短期借款的缺點.

（1）風(fēng)險大。銀行借款都有確定的還款日期和利率規(guī)定，在企業(yè)

經(jīng)營不利時，可能會產(chǎn)生不能按期償付的風(fēng)險，甚至?xí)鹌髽I(yè)的破

產(chǎn)。

（2）限制多。企業(yè)與銀行簽訂的借款合同中，一般都有一些限制

條款。如不準(zhǔn)改變借款用途，并要求企業(yè)把流動比率、負(fù)債比率維持

在一定的范圍之內(nèi)等。

（3）資金成本相對較高。銀行短期借款的成本要高于商業(yè)信用和

短期融資券，而抵押借款因需要支付管理和服務(wù)費用，成本會更高。

四、短期融資券

短期融資券又稱商業(yè)票據(jù)、短期債券，是由大型工商企業(yè)或金融

企業(yè)所發(fā)行的短期無擔(dān)保本票，是一種新型的短期融資方式。

（一）短期融資券的種類

L按照發(fā)行方式的不同

按發(fā)行方式不同，可將短期融資券分為經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券和直

接銷售的融資券。

經(jīng)紀(jì)人代銷的融資券又稱間接銷售融資券，它是指由發(fā)行公司賣

給經(jīng)紀(jì)人，然后再由經(jīng)紀(jì)人賣給投資者的融資券。

直接銷售融資券是指發(fā)行人直接銷售給最終投資者的融資券。直

接發(fā)行融資券的公司通常為經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的公司或自己有附屬經(jīng)營金

融機(jī)構(gòu)的公司，它們有自己的分支網(wǎng)點，有專門的金融人才，因此，

有力量自己組織推銷工作，從而節(jié)省了間接發(fā)行時付給證券公司的手

續(xù)費。

2.按照發(fā)行人不同

按發(fā)行人的不同，可將短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金

融企業(yè)的融資券。

金融企業(yè)的融資券是指由各大公司所屬的財務(wù)公司、各種投資信

托公司、銀行控股公司等發(fā)行的融資券。這類融資券一般采用直接發(fā)

行方式。

非金融企業(yè)的融資券是指那些沒有設(shè)立財務(wù)公司的工商企業(yè)所發(fā)

行的融資券。這類融資券一般采用間接融資方式。

3.按照融資券的發(fā)行和流通范圍不同

按融資券的發(fā)行和流通范圍，可將短期融資券分為國內(nèi)融資券和

國際融資券。

國內(nèi)融資券是指一國發(fā)行者在其國內(nèi)金融市場上發(fā)行的融資券。

發(fā)行這種融資券一般只要遵循本國法規(guī)和金融市場慣例即可。

國際融資券是指一國發(fā)行者在其本國以外的金融市場上發(fā)行的融

資券。發(fā)行這種融資券，必須遵循有關(guān)國家的法律和國際金融市場上

的慣例。

（二）短期融資券的發(fā)行程序

（1）公司做出決策，采用短期融資券方式籌集資金。

（2）辦理短期融資券的信用評級。

（3）向有關(guān)審批機(jī)關(guān)提出發(fā)行融資券的申請。

（4）審批機(jī)關(guān)對企業(yè)的申請進(jìn)行審查和批準(zhǔn)。

（5）正式發(fā)行融資券，取得資金。

（三）短期融資券的優(yōu)缺點

1.短期融資券籌資的優(yōu)點

（1）籌資成本比較低。在西方，短城融資券的利率加上發(fā)行成本,

通常要低于銀行的同期貸款利率。這是因為利用短期融資券籌集資金

時，籌資者與投資者直接往來，繞開了銀行，從而節(jié)省了一筆原應(yīng)支

付給銀行的籌資費用。但目前我國短期融資券的利率一般比銀行借款

利率高。這主要是因為我國短期融資券市場剛剛建立，還不十分成熟。

隨著短期融資券市場的不斷發(fā)展和完善，短期融資券的利率會逐漸接

近銀行貸款利率，直至略低于銀行貸款利率。

（2）籌資數(shù)額比較大。銀行一般不會向企業(yè)貸放巨額的短期借款,

而發(fā)行短期融資券可以籌集更多的資金。對于需要巨額資金的企業(yè)，

短期融資券這一方式更為適用。

（3）能提高企業(yè)的信譽(yù)。由于能在貨幣市場上發(fā)行短期融資券的

公司都是著名的大公司，因而，一個公司如果能在貨幣市場上發(fā)行自

己的短期融資券，說明該公司的信譽(yù)很好。

2.短期融資券籌資的缺點

(1)風(fēng)險比較大。短期融資券到期必須歸還，一般不會有延期的

可能。到期不歸還，會產(chǎn)生嚴(yán)重后果。

(2)彈性比較小。只有當(dāng)企業(yè)的資金需求達(dá)到一定數(shù)量時才能使

用短期融資券，如果數(shù)量較小，則會加大單位資金的籌資成本。另外,

短期融資券一般不能提前償還，即使公司資金比較寬裕，也只能在到

期才能還款。

(3)發(fā)行條件比較嚴(yán)格。并不是任何公司都能發(fā)行短期融資券進(jìn)

行籌資，必須是實力強(qiáng)、信譽(yù)好、效益高的企業(yè)才能使用，而一些小

企業(yè)或信譽(yù)不太好的企業(yè)則不能利用短期融資券來進(jìn)行籌資。

五、存貨管理決策

按照存貨管理的目的，需要制定合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時間，使

存貨的總成本最低。這個批量就是經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量。有了經(jīng)濟(jì)

k貨量，就可以很容易得出最適宜的進(jìn)貨時間。

影響存貨總成本的因素很多，為了解決比較復(fù)雜的問題，有必要

簡化或舍棄一些變量，先研究解決簡單的問題，然后再擴(kuò)展到復(fù)雜的

問題。這需要設(shè)立一些假設(shè)，在此基礎(chǔ)上建立經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型。

(一)經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型

經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件是：

(1)企業(yè)能夠及時補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；

(2)能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；

(3)不允許缺貨，即無缺貨成本，這是因為良好的存貨管理本來

就不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨成本；

(4)需要量確定且能確定；

(5)存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣

(6)企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；

(7)所需存貨市場供應(yīng)充足，不會因買不到需要的存貨而影響其

他。

(二)基本模型的擴(kuò)展

L存貨陸續(xù)到貨和使用

在建立基本模型時，一般假設(shè)存貨二次全部到貨，但事實上，各

批存貨可能陸續(xù)到貨，使存貨陸續(xù)增加。特別是產(chǎn)成品入庫和在產(chǎn)品

轉(zhuǎn)移，幾乎總是陸續(xù)供應(yīng)和陸續(xù)耗用的。

2.保險儲備量

上面都假定存貨的供需是穩(wěn)定的并且是確切的，但事實上，每日

需求量可能是變化的，交貨時間也可能是變化的。若對存貨的需求大

增或存貨的供應(yīng)延遲，就會發(fā)生缺貨或供貨中斷。為避免發(fā)生此類情

況給企業(yè)造成不必要的損失，因此就需要多儲備一些存貨以備應(yīng)急，

這部分存貨被稱為保險儲備量或安全存量。通常保險儲備量在企業(yè)正

常的生產(chǎn)經(jīng)營中是不會被動用的，僅當(dāng)企業(yè)存貨使用過量或送貨延遲

時才動用。

設(shè)立保險儲備量會使存貨的平均儲備增大而使儲備成本升高，因

此我們就要找出合理的保險儲備量，以使缺貨或供應(yīng)中斷的損失和儲

冬成本之和最小。

六、存貨成本

企業(yè)為銷售和耗用而儲存的一定數(shù)量的存貨，必然會發(fā)生一定的

成本支出，與存貨管理有關(guān)的成本如下：

（一）取得成本

取得成本指取得某種存貨而支出的成本，這由訂貨成本和購置成

本組成。我們用TGa表示。

1.訂貨成本

訂貨成本指取得仁單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電

話等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購磯構(gòu)的

基本支出等，這些我們稱為訂貨的固定成本，另一部分與訂貨次數(shù)有

關(guān)，如差旅費、郵資等，這些我們稱為訂貨的變動成本。

2.購置成本

購置成本指存貨本身的價值，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。

（二）儲存成本

儲存成本指生產(chǎn)領(lǐng)用或出售之前儲存物資而發(fā)生的各項成本費用,

包括倉儲費用、存儲中的損耗、庫存物資的財產(chǎn)保險費以及庫存存貨

占用資金應(yīng)支付的利息費用等。庫存存貨占用的資金應(yīng)支付的利息費

用應(yīng)計入存貨儲存成本中，因為企業(yè)用現(xiàn)有現(xiàn)金購買存貨，便失去了

現(xiàn)金存放銀行或投資于證券本應(yīng)取得的利息，是為“放棄利息”而付

出代價；企業(yè)借款購買存貨，便要支付利息費用，也是“為付出''而

付出代價，這兩種代價都要計入存貨成本中。

（三）缺貨成本

缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷

而造成的停工損失產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)

會的損失、企業(yè)商譽(yù)的損失；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決

庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本，這時的

緊急額外購入成本會大于正常采購成本。

存貨的總成本是取得成本、儲存成本、缺貨成本三者之和。企業(yè)

存貨的最優(yōu)化，就是使存貨總成本最小化。

七、營運資金管理策略的類型及評價

在企業(yè)管理中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的具體條件選擇相應(yīng)的營運資金

管理策略，靈活地運用管理好營運資金。營運資金管理策略的主要類

型及其評價如下。

（一）自動清償策略

自動清償策略，也稱配合策略。在企業(yè)全部資產(chǎn)中，短期資金來

源滿足流動資產(chǎn)中的臨時需要部分，長期籌資來源于股本，長期負(fù)債

則滿足流動資產(chǎn)中的長期需要部分和固定資產(chǎn)的資金需要。這一策略

較適合于具有季節(jié)性變化的企業(yè)，即流動資產(chǎn)的臨時需要部分同經(jīng)營

活動的季節(jié)性緊密相關(guān)。只要企業(yè)的短期融資計劃做得好，實際現(xiàn)金

流動與預(yù)期的安排相一致，則在季節(jié)性低谷時，由于存貨減少、應(yīng)收

賬款減少而余出的現(xiàn)金將會償還全部短期負(fù)債。但這一策略的不足是:

①臨時性資金需要可能會超過計劃；②在季節(jié)性淡季，存貨、應(yīng)收賬

款的減少如果預(yù)計失誤，將導(dǎo)致更多的永久性流動資產(chǎn)；③短期負(fù)債

的利息成本的未知性，會造成企業(yè)稅后利潤的波動。顯然，自動清償

營運資金策略適用于預(yù)計誤差較小的情況，僅是一種理想融資模式，

較難在現(xiàn)實工作中實施。

（二）保守策略

實行這種策略，無論是固定資產(chǎn)還是永久性流動資產(chǎn)或臨時性流

動資產(chǎn)的資金需求，都通過長期籌資來滿足。在資金需求旺季；全部

資金需求將由長期籌資來滿足；在資金需求淡季，超過資金需求的、

暫時閑置的資金將投資于有價證券。

其優(yōu)點是財務(wù)風(fēng)險低。因為全部資金來源都屬于長期，不至于導(dǎo)

致清算資產(chǎn)以償還到期債務(wù)，同時也沒有短期負(fù)債利率變動的風(fēng)險。

其缺點有二：（1）許多中小型企業(yè)沒有足夠的信用基礎(chǔ)在資本市場上

籌集全部所需的長期資金，甚至部分大公司也難以做到；（2）將導(dǎo)致

較高的資金成本。因此這一政策在實踐中役難被普遍采用。

（三）激進(jìn)策略

這一策略要點是，短期資金不僅用于滿足臨時性流動資產(chǎn)需要，

而且用于滿足永久性流動資產(chǎn)需要。其優(yōu)點是，可通過降低債務(wù)資金

的成本來提高權(quán)益資本報酬率。其缺點是，企業(yè)用短期負(fù)債方式形成

永久性流動資產(chǎn)，企業(yè)必須在借款到期日展延期限或重新借款，其中

隱含著兩種風(fēng)險：一是借款不能展延或企業(yè)借不到新債致使償債能力

喪失；二是利息成本的不確定性會帶來企業(yè)盈利變動。當(dāng)貨幣政策收

緊時，利息成本就會偏高，短期負(fù)債的低戌本優(yōu)勢也就隨之消失。

（四）平衡策略

這一策略要求企業(yè)保持足夠多的凈營運資金，運用長期資金來滿

足永久性流動資產(chǎn)和部分臨時性流動資產(chǎn)的需要。在用資高峰時，可

籌集短期資金來滿足，但短期資金可能滿足不了企業(yè)的全部需要。季

節(jié)性需求降低之后，首先應(yīng)歸還短期債務(wù)。隨著資金需求量的進(jìn)一步

降低，可以將閑置資金投資于有價證券。這一策略實際上是介于“自

動清償策略”與“保守策略”之間的一種營運資金策略，并吸取了它

們各自的優(yōu)點。

通過對以上四種類型的營運資金策略的評析，可以發(fā)現(xiàn)，它們各

專利弊，直接得到營運資金管理的最佳策略并非易事，但它們卻向理

財人員展示了各種可供選擇策略的風(fēng)險與收益共存的特征。

八、營運資金管理策略的主要內(nèi)容

流動資產(chǎn)是個不確切的概念。從定義上說，流動資產(chǎn)是指現(xiàn)金及

預(yù)期能在一年或超過一年的一個經(jīng)營周期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金或者支用的資

源。但隨著企業(yè)的成長，有許多流動資產(chǎn)項目變得不那么“流動"To

如一個企業(yè)總是需要有一定數(shù)量的庫存支持銷售的需要，由于賒銷的

增長，應(yīng)收款項也變成長期的了。這些資產(chǎn)項目不是一般意義上的臨

時性的或短期的，實際上是“永久、長期”流動資產(chǎn)。這樣，企業(yè)的

全部資產(chǎn)可分為三部分：①臨時性（波動性）流動資產(chǎn)，它隨著每個

銷售周期變化而變化，是由于季節(jié)性經(jīng)營活動或其他類似原因所引起

的、在一定期間內(nèi)的流動資產(chǎn)占用的臨時性增加；②永久性（長期性）

的流動資產(chǎn)，這些資產(chǎn)隨著時間的推移而增加，是現(xiàn)金、有價證券、

應(yīng)收賬款、存貨等在整個年度內(nèi)占用的最低水平，這部分流動資產(chǎn)占

用可以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的最基本需要，其數(shù)額相對穩(wěn)定：③長

期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)等。

由于固定資產(chǎn)占用和永久性流動資產(chǎn)占用具有相對穩(wěn)定的特征，

因此，它們的資金需求通常以長期負(fù)債和所有者權(quán)益的長期資金來滿

足，從而保證企業(yè)正常的、基本的經(jīng)營活動的資金需要。對于臨時性

占用的流動資產(chǎn)所形成的資金需要，其如何滿足在很大程度上取決于

企業(yè)的營運資金策略。一般情況下，可以首先考慮用自然融資、應(yīng)付

賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金等來滿足這部分臨時性的資金需要，然后

再考慮流動負(fù)債、長期負(fù)債和所有者權(quán)益來滿足這種臨時性的資金需

求。因此，營運資金策略的主要內(nèi)容：一是確定流動資產(chǎn)各項目的目

標(biāo)水平；二是確定流動資產(chǎn)用何種方法融資。

九、公司基本情況

（一）公司簡介

公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)

專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信

度技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和

效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈,

促進(jìn)帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

面對宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治

理機(jī)構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實

力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時，公司注重履行社會責(zé)任所帶來

的發(fā)展機(jī)遇，積極踐行“責(zé)任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。

多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。

（二）核心人員介紹

1、余XX,1957年出生，大專學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就

職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董

事。2018年3月至今任公司董事。

2、鄭xx,中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學(xué)

歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司

董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司財務(wù)經(jīng)理。

2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)。

3、趙xx,中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研

究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任

公司獨立董事。

4、徐xx,中國國籍，1976年出生，本科學(xué)歷。2003年5月至

2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2003年11月至

2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至

20n年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至

今任公司董事長、總經(jīng)理。

5、姚xx,中國國籍，無永久境外居留權(quán)，1959年出生，大專學(xué)

歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司

兼任技術(shù)顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司總工程

師。2018年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、總工程師。

十、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

吉林省，簡稱“吉”，是中華人民共和國省級行政區(qū)，省會長春。

吉林省位于中國東北地區(qū)中部，與遼寧、內(nèi)蒙古、黑龍江相連，并與

俄羅斯、朝鮮接壤，地處東北亞地理中心位置。截至2019年末，吉林

省總?cè)丝?690.73萬人，下轄8個地級市、1個自治州，共有20個縣

級市，16個縣，3個自治縣，21個市轄區(qū)。吉林省是近代東北亞政治

軍事沖突完整歷程的見證地，是中國重要的工業(yè)基地和商品糧生產(chǎn)基

地。吉林省地貌形態(tài)差異明顯。地勢由東南向西北傾斜，呈現(xiàn)出東南

高、西北低的特征。以中部大黑山為界，可分為東部山地和中西部平

原兩大地貌。東部山地分為長白山中山低山區(qū)和低山丘陵區(qū)，中西部

平原分為中部臺地平原區(qū)和西部草甸、湖泊、濕地、沙地區(qū)；地跨圖

們江、鴨綠江、遼河、綏芬河、松花江五大水系。吉林省位于中緯度

歐亞大陸的東側(cè)，屬于溫帶大陸性季風(fēng)氣候。2019年，吉林省實現(xiàn)地

區(qū)生產(chǎn)總值11726.8億元,同比增長3.0%。

十一、養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的現(xiàn)狀

近年來，我國養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展速度較快，初步建立了以居家為基

砧、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為支撐的養(yǎng)老服務(wù)體系，老年消費市場初步形

成，老齡事業(yè)發(fā)展取得顯著成就。但從總體上看，養(yǎng)老服務(wù)和產(chǎn)品供

給不足、市場發(fā)育不健全、城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展不平衡等問題還十分突出。

養(yǎng)老服務(wù)主要是圍繞身體老年人身體健康方面的需求來提供服務(wù)，包

括家庭病床和護(hù)理、健康咨詢、康復(fù)中心以及提供醫(yī)療護(hù)理等。服務(wù)

對象不僅包括生活不能自理的老人，也含不健康但生活能自理的老人。

按照居所的不同，目前我國的養(yǎng)老服務(wù)主要可以分為居家養(yǎng)老和

機(jī)構(gòu)養(yǎng)老。受傳統(tǒng)觀念影響，居家養(yǎng)老一直是我國養(yǎng)老的主要模式。

中國絕大多數(shù)老年人選擇居家養(yǎng)老，由子女或親屬提供養(yǎng)老服務(wù)。但

是，隨著經(jīng)濟(jì)、社會的發(fā)展、人口和家庭結(jié)構(gòu)的變化，我國家庭承擔(dān)

的養(yǎng)老功能明顯弱化。目前，城鄉(xiāng)家庭日趨小型化，老年人同子女分

開居住趨勢越來越普遍。即便在農(nóng)村，獨生子女婚后與父母分居現(xiàn)象

也越來越多。這種趨勢給居家養(yǎng)老的服務(wù)模式提出了越來越多的挑戰(zhàn)。

自從我國實行計劃生育政策以來，許多家庭逐漸變得小型化，獨生子

女家庭增多。而老齡階段是身體脆弱的階段，隨著身體功能下降以及

疾病纏身，老年人口需要更多的悉心照料以及專業(yè)的護(hù)理服務(wù)。

養(yǎng)老服務(wù)業(yè)供需矛盾突出，社區(qū)養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)床位與

社會需求相比嚴(yán)重不足，老年產(chǎn)品供給單一，參與養(yǎng)老服務(wù)的社會各

方缺乏通暢的市場信息。布局不合理，區(qū)域之間、城鄉(xiāng)之間存在巨大

差距，設(shè)施功能、服務(wù)水平參差不齊。民間參與不充分，對社會力量

缺乏有效調(diào)動。對企業(yè)資金扶持和對社會組織開展養(yǎng)老服務(wù)支持力度

不夠，引導(dǎo)社會投資規(guī)模有限，國家優(yōu)惠政策難以落實。服務(wù)隊伍專

業(yè)化程度不高，大部分養(yǎng)老護(hù)理員缺乏基本的護(hù)理知識、經(jīng)驗和技能。

養(yǎng)老機(jī)構(gòu)中的醫(yī)生、護(hù)士、營養(yǎng)師、康復(fù)師、心理咨詢師、社會工作

師等專業(yè)人才缺乏，需要更多高等學(xué)校、中等職業(yè)學(xué)校和職業(yè)培訓(xùn)機(jī)

構(gòu)設(shè)置相關(guān)專業(yè)或者培訓(xùn)項目，培養(yǎng)養(yǎng)老服務(wù)專業(yè)人才。專業(yè)方理人

才短缺也是制約行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。由于護(hù)理人員薪資待遇較

低，工作強(qiáng)度較大，特別是老年護(hù)理員的工作難度更是逐步加大，因

此導(dǎo)致專業(yè)護(hù)理人員非常缺乏。

十二、必要性分析

1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求

作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場

知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過100虬預(yù)計未來幾年公司的

銷售規(guī)模仍將保持快速增長。

隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的

市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能

潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，

公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場磯遇奠

定基礎(chǔ)。

2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要

隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不

斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)

品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水

準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才

能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。

十三、投資方案

（一）投資估算的依據(jù)

本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資

金，估算的主要依據(jù)包括：

1、《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）》

2、《投資項目可行性研究指南》

3、《建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程》

4、《建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定》

5、《建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范》

6、《企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法》

7、《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定》

（二）項目費用與效益范圍界定

本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；

項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程

中費用與效益計算范圍相一致性的原則。

本期項目建設(shè)投資22664.35萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其

他費用和預(yù)備費三個部分。

（三）工程費用

工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建

設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期

工作費用，合計18741.10萬元。

1、建筑工程費估算

根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為9759.37萬元。

2、設(shè)備購置費估算

設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程

設(shè)備價格，同時參照《機(jī)電產(chǎn)品報價手冊》和《建設(shè)項目概算編制辦

法及各項概算指標(biāo)》規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運雜費進(jìn)行

估算。本期項目設(shè)備購置費為8469.08萬元。

3、安裝工程費估算

本期項目安裝工程費為512.65萬元。

（四）工程建設(shè)其他費用

本期項目工程建設(shè)其他費用為3240.18萬元。

（五）預(yù)備費

本期項目預(yù)備費為683.07萬元。

建設(shè)投資估算表

單位：萬元

序號項目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計

1工程費用9759.378469.08512.6518741.10

1.1建筑工程費9759.379759.37

1.2設(shè)備購置費8469.088469.08

1.3安裝工程費512.65512.65

2其他費用3240.183240.18

2.1土地出讓金1858.081858.08

3預(yù)備費683.07683.07

3.1基本預(yù)備費354.87354.87

3.2漲價預(yù)備費328.20328.20

4投資合計22664.35

（六）建設(shè)期利息

按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款

10843.42萬元,貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息531.33萬元。

建設(shè)期利息估算表

單位；萬元

序號項目合計第1年第2年

1借款

1.1建設(shè)期利息531.33132.83398.50

1.1.1期初借款余額5421.71

1.1.2當(dāng)期借款10843.425421.715421.71

1.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息531.33132.83398.50

1.1.4期末借款余額5421.7110843.42

1.2其他融資費用

1.3小計531.33132.83398.50

2債券

2.1建設(shè)期利息

2.1.1期初債務(wù)余額

2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額

2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息

2.1.4期末債務(wù)余額

2.2其他融資費用

2.3小計

3合計531.33132.83398.50

（七）流動資金

流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運營，用于購買輔助

材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資

金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動姿金周

轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算

參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算

法進(jìn)行測算。

根據(jù)測算，本期項目流動資金為5045.63萬元。

流動資金估算表

單位：萬元

序號項目第1年第2年第3年第4年第5年

1流動資產(chǎn)0.0022938.7127854.1532769.59

1.1應(yīng)收賬款0.0010322.4212534.3714746.32

1.2存貨0.008028.559748.9611469.36

1.2.1原輔材料0.002408.572924.693440.81

1.2.2燃料動力0.00120.43146.23172.04

1.2.3在產(chǎn)品0.003693.144484.525275.91

1.2.4產(chǎn)成品0.001806.432193.522580.61

1.3現(xiàn)金0.001835.102228.332621.57

1.4預(yù)付賬款0.002752.643342.503932.35

2流動負(fù)債0.0019406.7723565.3727723.96

2.1應(yīng)付賬款0.006986.448483.549980.63

2.2預(yù)收賬款0.0012420.3315081.8317743.33

3流動資金0.003531.944288.795045.63

流動資金增

40.003531.94756.84756.84

加

鋪底流動資

50.006881.628356.259830.88

金

（A）項目總投資

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財務(wù)估算，項目總投資28241.31萬元，其中：建設(shè)投資22664.35

萬元，占項目總投資的80.25%；建設(shè)期利息531.33萬元，占項目總投

資的1.88%；流動資金5045.63萬元，占項目總投資的17.87%。

總投資及構(gòu)成一覽表

單位：萬元

序號項目指標(biāo)占總投資比例

1總投資28241.31100.00%

1.1建設(shè)投資22664.3580.25%

1.1.1工程費用18741.1066.36%

1.1.1.1建筑工程費9759.3734.56%

1.1.1.2設(shè)備購置費8469.0829.99%

1.1.1.3安裝工程費512.651.82%

1.1.2工程建設(shè)其他費用3240.1811.47%

1.1.2.1土地出讓金1858.086.58%

1.1.2.2其他前期費用1382.10