企業(yè)盡職調(diào)查流程清單模板一、引言企業(yè)盡職調(diào)查（DueDiligence,DD）是投資、并購、重組或信貸決策中的核心環(huán)節(jié)，旨在全面識別目標(biāo)企業(yè)的風(fēng)險與價值，為決策提供客觀、準(zhǔn)確的依據(jù)。其核心目標(biāo)包括：驗(yàn)證企業(yè)經(jīng)營狀況的真實(shí)性；識別法律、財務(wù)、業(yè)務(wù)層面的潛在風(fēng)險；評估企業(yè)的價值與增長潛力；為交易條款設(shè)計(jì)（如估值、對價支付方式）提供支撐。本模板基于“全流程覆蓋+模塊化拆解”邏輯，涵蓋從前期準(zhǔn)備到報告輸出的全環(huán)節(jié)，適用于投資、并購、信貸等各類場景，可根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)（如初創(chuàng)企業(yè)/成熟企業(yè)、制造業(yè)/互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)）靈活調(diào)整。二、前期準(zhǔn)備階段：明確目標(biāo)與規(guī)劃目的：確定盡調(diào)范圍、組建團(tuán)隊(duì)、收集基礎(chǔ)資料，為后續(xù)工作奠定基礎(chǔ)。1.1項(xiàng)目立項(xiàng)與范圍確定[]明確盡調(diào)目的（如投資估值、并購風(fēng)險排查、信貸審批）；[]定義盡調(diào)范圍（如是否覆蓋子公司、是否涉及海外業(yè)務(wù)）；[]制定盡調(diào)時間表（關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：資料收集截止日、現(xiàn)場訪談日期、報告提交日）。1.2團(tuán)隊(duì)組建與分工[]組建跨職能團(tuán)隊(duì)（核心成員：業(yè)務(wù)分析師、財務(wù)專家、律師、行業(yè)顧問）；[]明確分工（如財務(wù)盡調(diào)由注冊會計(jì)師負(fù)責(zé)，法律盡調(diào)由資深律師負(fù)責(zé)）；[]召開啟動會（傳達(dá)項(xiàng)目目標(biāo)、范圍、時間表及分工）。1.3基礎(chǔ)資料清單發(fā)送向目標(biāo)企業(yè)發(fā)送初步資料清單（需提前溝通，避免遺漏關(guān)鍵文件），示例：企業(yè)基本資料（營業(yè)執(zhí)照、公司章程、驗(yàn)資報告、工商檔案）；財務(wù)資料（近三年審計(jì)報告、近期財務(wù)報表、納稅申報表）；業(yè)務(wù)資料（商業(yè)模式說明書、主要產(chǎn)品/服務(wù)清單、客戶/供應(yīng)商列表）；法律資料（重大合同、知識產(chǎn)權(quán)證書、訴訟仲裁文件）。1.4初步訪談與現(xiàn)場踩點(diǎn)[]訪談目標(biāo)企業(yè)核心管理層（如CEO、CFO、業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人），了解企業(yè)基本情況（成立時間、主營業(yè)務(wù)、核心優(yōu)勢）；[]進(jìn)行現(xiàn)場踩點(diǎn)（參觀生產(chǎn)車間、辦公場所，觀察運(yùn)營狀態(tài)）；[]記錄初步疑問（如財務(wù)數(shù)據(jù)異常、業(yè)務(wù)模式模糊點(diǎn)），作為后續(xù)盡調(diào)重點(diǎn)。三、業(yè)務(wù)盡職調(diào)查：解析商業(yè)模式與增長潛力目的：評估企業(yè)的業(yè)務(wù)邏輯、市場地位、運(yùn)營效率及增長可持續(xù)性，回答“企業(yè)靠什么賺錢？未來能賺更多錢嗎？”2.1行業(yè)與市場分析[]行業(yè)分類與主管部門（如屬于制造業(yè)則核查工信部相關(guān)政策）；[]行業(yè)規(guī)模與增長率（近三年行業(yè)總產(chǎn)值、年復(fù)合增長率，數(shù)據(jù)來源：行業(yè)協(xié)會、券商研報）；[]競爭格局（TOP5企業(yè)市場份額、競爭優(yōu)勢，企業(yè)在行業(yè)中的排名）；[]行業(yè)政策與監(jiān)管環(huán)境（近期政策變化如稅收優(yōu)惠、環(huán)保要求，對企業(yè)的影響）；[]技術(shù)發(fā)展趨勢（行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)迭代周期、企業(yè)技術(shù)儲備與研發(fā)投入）。2.2商業(yè)模式核查[]梳理盈利模式（如產(chǎn)品銷售、服務(wù)收費(fèi)、平臺傭金）；[]驗(yàn)證收入確認(rèn)邏輯（如軟件企業(yè)的SaaS訂閱收入是否符合會計(jì)準(zhǔn)則）；[]分析成本結(jié)構(gòu)（主要成本項(xiàng)占比，如原材料、人力、研發(fā)）；[]核查定價策略（是否高于/低于行業(yè)平均，定價權(quán)來源）。2.3運(yùn)營管理評估[]組織架構(gòu)（部門設(shè)置、管理層級，是否存在冗余）；[]供應(yīng)鏈管理（供應(yīng)商集中度：前五大供應(yīng)商占比，是否存在依賴；采購流程是否規(guī)范）；[]生產(chǎn)/服務(wù)流程（產(chǎn)能利用率、交付周期，是否存在瓶頸）；[]內(nèi)部控制（是否有完善的財務(wù)、業(yè)務(wù)審批流程，是否存在舞弊風(fēng)險）。2.4產(chǎn)品與技術(shù)分析[]核心產(chǎn)品/服務(wù)清單（功能、應(yīng)用場景、市場占有率）；[]產(chǎn)品競爭力（與競品的差異點(diǎn)，如技術(shù)壁壘、性價比）；[]研發(fā)投入（近三年研發(fā)費(fèi)用占比，研發(fā)人員占比，專利/著作權(quán)數(shù)量）；[]技術(shù)迭代能力（是否有新產(chǎn)品pipeline，迭代周期）。2.5客戶與供應(yīng)商分析[]客戶集中度（前五大客戶占比，是否存在大客戶依賴）；[]客戶粘性（復(fù)購率、客單價趨勢，是否有長期合作協(xié)議）；[]供應(yīng)商集中度（前五大供應(yīng)商占比，是否存在關(guān)鍵原材料依賴）；[]供應(yīng)商穩(wěn)定性（合作年限、是否有替代供應(yīng)商）。2.6增長策略驗(yàn)證[]近期增長驅(qū)動因素（如新產(chǎn)品推出、市場擴(kuò)張、并購）；[]未來增長計(jì)劃（如進(jìn)入新市場、拓展產(chǎn)品線、提升市占率）；[]增長計(jì)劃的可行性（是否有足夠的資金、人才、資源支持）。四、財務(wù)盡職調(diào)查：驗(yàn)證財務(wù)真實(shí)性與風(fēng)險目的：核查財務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，識別財務(wù)造假、資金占用、稅務(wù)風(fēng)險等問題，評估企業(yè)的財務(wù)健康狀況。3.1財務(wù)報表分析[]獲取近三年經(jīng)審計(jì)的財務(wù)報表及附注（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）；[]核查審計(jì)意見類型（無保留/保留/否定/無法表示）及強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)（如持續(xù)經(jīng)營能力存疑）；[]分析主要財務(wù)指標(biāo)趨勢（收入增長率、毛利率、凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、ROE/ROA）；[]識別異?？颇浚ㄈ绱箢~應(yīng)收賬款、存貨積壓、固定資產(chǎn)減值，需進(jìn)一步核查原因）。3.2成本與費(fèi)用管理[]核查成本核算方法（如制造業(yè)的品種法、分批法，是否符合行業(yè)慣例）；[]分析成本結(jié)構(gòu)（原材料、人工、制造費(fèi)用占比，是否存在異常波動）；[]費(fèi)用真實(shí)性核查（如銷售費(fèi)用中的廣告費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)，是否有合法憑證；管理費(fèi)用中的研發(fā)費(fèi)用，是否符合加計(jì)扣除條件）。3.3現(xiàn)金流分析[]核查經(jīng)營活動現(xiàn)金流（是否與凈利潤匹配，如凈利潤高但現(xiàn)金流低，需關(guān)注應(yīng)收賬款回收情況）；[]分析投資活動現(xiàn)金流（近三年重大投資項(xiàng)目，是否符合企業(yè)戰(zhàn)略）；[]評估籌資活動現(xiàn)金流（融資渠道是否穩(wěn)定，償債能力是否充足）。3.4關(guān)聯(lián)方與交易[]識別關(guān)聯(lián)方（如控股股東、實(shí)際控制人、子公司、關(guān)聯(lián)企業(yè)）；[]核查關(guān)聯(lián)交易（類型：采購、銷售、資金拆借；價格：是否公允，是否存在利益輸送）；[]驗(yàn)證關(guān)聯(lián)交易的必要性（如是否為企業(yè)正常經(jīng)營所需，是否可以通過非關(guān)聯(lián)方替代）。3.5稅務(wù)合規(guī)性[]獲取近三年納稅申報表（增值稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅）；[]核查稅款繳納情況（是否有欠稅、滯納金，是否存在偷稅漏稅嫌疑）；[]評估稅收優(yōu)惠政策（是否符合條件，如高新技術(shù)企業(yè)所得稅減免，優(yōu)惠到期后的影響）。3.6資產(chǎn)負(fù)債核查[]流動資產(chǎn)（應(yīng)收賬款：賬齡分析、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分；存貨：盤點(diǎn)記錄、跌價準(zhǔn)備計(jì)提）；[]非流動資產(chǎn)（固定資產(chǎn)：權(quán)屬證明、折舊政策；無形資產(chǎn)：專利/商標(biāo)證書、攤銷政策）；[]負(fù)債（短期借款：借款合同、利率；長期負(fù)債：償債計(jì)劃、擔(dān)保情況）。五、法律盡職調(diào)查：排查法律風(fēng)險與合規(guī)性目的：核查企業(yè)的法律主體資格、股權(quán)結(jié)構(gòu)、合規(guī)經(jīng)營情況，識別潛在的法律糾紛、行政處罰等風(fēng)險。4.1主體資格核查[]核查營業(yè)執(zhí)照（統(tǒng)一社會信用代碼、經(jīng)營范圍、有效期，是否與實(shí)際經(jīng)營一致）；[]獲取公司章程及歷次修訂文件（股東權(quán)利義務(wù)、議事規(guī)則、股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制）；[]核查驗(yàn)資報告及出資憑證（實(shí)繳資本與認(rèn)繳資本一致性，是否存在抽逃出資）；[]查詢工商檔案（歷史變更記錄、股權(quán)質(zhì)押、司法凍結(jié)、經(jīng)營異常名錄）。4.2股權(quán)結(jié)構(gòu)分析[]繪制股權(quán)結(jié)構(gòu)圖（包括控股股東、實(shí)際控制人、間接持股股東）；[]核查股權(quán)是否清晰（是否存在代持、糾紛，是否有未履行的出資義務(wù)）；[]評估股權(quán)穩(wěn)定性（控股股東是否有減持計(jì)劃，是否存在控制權(quán)爭奪風(fēng)險）。4.3合規(guī)經(jīng)營核查[]行業(yè)監(jiān)管合規(guī)（如金融企業(yè)是否取得牌照，醫(yī)藥企業(yè)是否有GMP認(rèn)證）；[]環(huán)保合規(guī)（是否有排污許可證，近三年是否有環(huán)保行政處罰）；[]產(chǎn)品質(zhì)量合規(guī)（是否有產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證，近三年是否有質(zhì)量糾紛）；[]廣告宣傳合規(guī)（是否有虛假宣傳、夸大宣傳，是否符合《廣告法》規(guī)定）。4.4合同與債權(quán)債務(wù)[]核查重大合同（如銷售合同、采購合同、融資合同，金額占比超過總收入10%的合同）；[]分析合同條款（是否存在不利條款，如巨額違約金、排他性條款）；[]核查債權(quán)債務(wù)（應(yīng)收賬款：是否有逾期；應(yīng)付賬款：是否有拖欠；或有負(fù)債：如擔(dān)保、未決訴訟）。4.5知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)[]核查知識產(chǎn)權(quán)清單（專利、商標(biāo)、著作權(quán)、域名）；[]驗(yàn)證知識產(chǎn)權(quán)權(quán)屬（是否為企業(yè)所有，是否存在侵權(quán)糾紛）；[]評估知識產(chǎn)權(quán)價值（如核心專利的市場競爭力，是否為企業(yè)主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)）。4.6勞動人事合規(guī)[]獲取員工花名冊（人數(shù)、崗位、薪酬結(jié)構(gòu)）；[]核查勞動合同（是否簽訂書面合同，是否符合《勞動合同法》規(guī)定）；[]社保與公積金繳納情況（是否足額繳納，是否存在未繳納的情況）；[]勞動糾紛（近三年是否有勞動仲裁、訴訟，是否有群體性事件）。4.7訴訟與仲裁[]查詢企業(yè)涉訴情況（通過中國裁判文書網(wǎng)、企查查等平臺，核查未決訴訟、仲裁案件）；[]分析訴訟影響（如敗訴可能導(dǎo)致的賠償金額，是否影響企業(yè)正常經(jīng)營）；[]核查歷史訴訟（已結(jié)案的案件，是否有執(zhí)行完畢）。六、其他專項(xiàng)盡職調(diào)查：補(bǔ)充覆蓋特殊風(fēng)險目的：針對特定行業(yè)或項(xiàng)目的特殊風(fēng)險，進(jìn)行專項(xiàng)核查（如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信息系統(tǒng)安全、制造業(yè)的環(huán)保風(fēng)險）。5.1環(huán)保與社會責(zé)任[]核查環(huán)保驗(yàn)收報告（新建項(xiàng)目是否通過環(huán)保驗(yàn)收）；[]近三年環(huán)保投入（如污水處理設(shè)備、廢氣治理費(fèi)用）；[]社會責(zé)任報告（是否有公益活動、員工福利計(jì)劃）。5.2信息系統(tǒng)核查[]核查信息系統(tǒng)架構(gòu)（如ERP、CRM系統(tǒng)，是否符合企業(yè)規(guī)模）；[]信息安全保障（是否有數(shù)據(jù)備份、加密措施，是否發(fā)生過數(shù)據(jù)泄露事件）；[]系統(tǒng)集成能力（是否能支持業(yè)務(wù)增長，如電商企業(yè)的訂單處理系統(tǒng)）。5.3管理層與團(tuán)隊(duì)[]管理層背景調(diào)查（學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷、過往業(yè)績，是否有不良記錄）；[]團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性（核心員工流失率，是否有股權(quán)激勵計(jì)劃）；[]企業(yè)文化（企業(yè)價值觀、團(tuán)隊(duì)氛圍，是否與投資方匹配）。5.4輿情與聲譽(yù)[]搜索企業(yè)輿情（通過百度、微博、知乎等平臺，核查是否有負(fù)面新聞）；[]客戶評價（如電商平臺的用戶評論、B2B客戶的反饋）；[]行業(yè)口碑（咨詢行業(yè)專家、合作伙伴，了解企業(yè)的市場聲譽(yù)）。七、盡調(diào)總結(jié)與報告：輸出決策依據(jù)目的：整理盡調(diào)結(jié)果，識別風(fēng)險點(diǎn)，提出決策建議，為交易談判或投資決策提供支持。6.1資料整理與交叉核對[]整理所有盡調(diào)資料（分類歸檔：業(yè)務(wù)、財務(wù)、法律、專項(xiàng)）；[]交叉核對信息（如財務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)合同是否一致，法律文件與工商檔案是否一致）；[]解決疑問（對盡調(diào)過程中發(fā)現(xiàn)的問題，進(jìn)一步向目標(biāo)企業(yè)核實(shí)）。6.2風(fēng)險評估與優(yōu)先級排序[]識別風(fēng)險點(diǎn)（如財務(wù)造假、法律糾紛、業(yè)務(wù)模式不可持續(xù)）；[]評估風(fēng)險影響（如重大訴訟可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，輕微環(huán)保處罰影響企業(yè)聲譽(yù)）；[]排序風(fēng)險優(yōu)先級（按影響程度分為高、中、低風(fēng)險）。6.3盡調(diào)報告撰寫報告結(jié)構(gòu)示例（專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)，重點(diǎn)突出）：1.executivesummary（executivesummary）：項(xiàng)目背景、盡調(diào)目的、核心結(jié)論；2.企業(yè)基本情況：成立時間、股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)；3.業(yè)務(wù)盡調(diào)findings：行業(yè)地位、商業(yè)模式、增長潛力；4.財務(wù)盡調(diào)findings：財務(wù)真實(shí)性、財務(wù)健康狀況、稅務(wù)風(fēng)險；5.法律盡調(diào)findings：合規(guī)性、法律糾紛、股權(quán)結(jié)構(gòu)；6.專項(xiàng)盡調(diào)findings：環(huán)保、信息系統(tǒng)、管理層；7.風(fēng)險評估：高、中、低風(fēng)險清單及影響；8.結(jié)論與建議：是否建議投資/并購，交易條款建議（如估值調(diào)整、風(fēng)險兜底）。6.4后續(xù)跟進(jìn)[]向決策層匯報盡調(diào)結(jié)果（解答疑問，提供補(bǔ)充資料）；[]根據(jù)決策結(jié)果，協(xié)助制定交易方案（如估值模型、合同條款）；[]跟蹤目標(biāo)企業(yè)后續(xù)情況（如風(fēng)險點(diǎn)是否解決，經(jīng)營狀況是否符合預(yù)期）。八、注意事項(xiàng)：確保盡調(diào)質(zhì)量的關(guān)鍵要點(diǎn)1.真實(shí)性驗(yàn)證：核查資料原件（如營業(yè)執(zhí)照、合同），避免復(fù)印件造假；第三方確認(rèn)（如向客戶/供應(yīng)商發(fā)函核實(shí)交易真實(shí)性）；現(xiàn)場核查（如盤點(diǎn)存貨、參觀生產(chǎn)車間）。2.交叉核對：財務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)核對（如收入與銷售合同、發(fā)貨記錄一致）；法律文件與工商檔案核對（如公司章程與工商備案一致）；管理層訪談與書面資料核對（如管理層陳述的增長計(jì)劃與業(yè)務(wù)資料一致）。3.風(fēng)險優(yōu)先級：重點(diǎn)關(guān)注致命風(fēng)險（如財務(wù)造假、重大法律糾紛），此類風(fēng)險可能導(dǎo)致交易終止；次要關(guān)注一般風(fēng)險（如輕微環(huán)保處罰、員工流失率高），此類風(fēng)險可通過交易條款規(guī)避（如預(yù)留保證金