一、緒論（一）研究背景與意義1.研究背景近年來，隨著資本市場(chǎng)迅速的發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也在高速發(fā)展。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)也產(chǎn)生了許多上市公司，然而，不可避免的也會(huì)出現(xiàn)一些上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為。通過利用CRIME理論對(duì)上市公司進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)上市公司財(cái)務(wù)舞弊原因之一在于為了更大程度的減輕稅收負(fù)擔(dān)、減輕經(jīng)濟(jì)壓力；其次就是公司內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制不成熟；當(dāng)然，相關(guān)法律制度的不完善也給了上市公司可趁之機(jī)。財(cái)務(wù)舞弊行為在很大程度上嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)的秩序，破壞了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，也嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，不利于社會(huì)的發(fā)展。因此，嚴(yán)厲打擊上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為，規(guī)范市場(chǎng)秩序，利用合理有效的措施來杜絕財(cái)務(wù)舞弊行為。2.研究意義理論意義：（1）通過對(duì)凱樂科技財(cái)務(wù)舞弊案例的分析，為我國(guó)財(cái)務(wù)舞弊案例方面的理論成果作出了巨大貢獻(xiàn)。（2）有利于完善財(cái)務(wù)舞弊理論體系，擴(kuò)大CRIME理論的應(yīng)用范圍。（3）有利于相關(guān)監(jiān)督部門完善財(cái)務(wù)舞弊方面的制度?，F(xiàn)實(shí)意義：（1）通過研究凱樂科技財(cái)務(wù)舞弊這個(gè)事件，有利于加深上市公司對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為的認(rèn)識(shí)，從源頭上遏制財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生。（2）隨著信息化、數(shù)據(jù)化水平提升，上市公司財(cái)務(wù)舞弊手段各種各樣，從而導(dǎo)致識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊愈發(fā)困難，因此，通過分析凱樂科技公司財(cái)務(wù)舞弊的事件，為其他上市公司提供了前車之鑒與警告。（3）在財(cái)務(wù)舞弊過程中，投資者的利益會(huì)受到損害，通過本文對(duì)凱樂科技公司財(cái)務(wù)舞弊案例的分析與研究，能夠更好的保護(hù)投資者的利益，提高投資者識(shí)別與辨別財(cái)務(wù)舞弊的能力。（4）財(cái)務(wù)舞弊行為嚴(yán)重?cái)_亂了公平公正的市場(chǎng)秩序，本文研究有利于建立公平公正的市場(chǎng)秩序，建立公開、透明、統(tǒng)一開放、競(jìng)爭(zhēng)有序的現(xiàn)代化市場(chǎng)體系。（5）凱樂科技公司財(cái)務(wù)舞弊手段對(duì)今后的互聯(lián)網(wǎng)公司審計(jì)有很大的借鑒意義，有利于促進(jìn)審計(jì)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新審計(jì)方法，提高自身的專業(yè)判斷能力和審計(jì)能力。（二）研究?jī)?nèi)容與方法1.研究?jī)?nèi)容本文的研究?jī)?nèi)容包含五個(gè)部分：第一部分：緒論。主要介紹了凱樂科技公司財(cái)務(wù)舞弊的研究背景與研究意義，以及本文的主要研究?jī)?nèi)容和研究方法，并綜述了國(guó)內(nèi)外關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊的相關(guān)研究文獻(xiàn)。第二部分：財(cái)務(wù)舞弊的定義和相關(guān)理論基礎(chǔ)。該部分主要包括對(duì)財(cái)務(wù)舞弊概念的界定，并對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的相關(guān)理論進(jìn)行了闡述，為后面的研究打下了基礎(chǔ)。第三部分：案例介紹。主要描述了凱樂科技公司的整體概況和財(cái)務(wù)舞弊事件回顧。第四部分：基于CRIME理論對(duì)凱樂科技財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因的分析。以凱樂科技公司為案例研究對(duì)象，以CRIME理論為基礎(chǔ)，從舞弊者、舞弊手段、舞弊動(dòng)機(jī)、監(jiān)督機(jī)制、最終結(jié)果這五個(gè)方面分析其財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因。第五部分：凱樂科技公司財(cái)務(wù)舞弊防范對(duì)策。通過本文對(duì)凱樂科技公司舞弊行為的研究進(jìn)行總結(jié)，提出相應(yīng)的防范對(duì)策，為其他上市公司辨別財(cái)務(wù)舞弊行為提供參考。2.研究方法文獻(xiàn)綜述法。通過研究國(guó)內(nèi)外上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因和等相關(guān)文獻(xiàn)，并對(duì)其歸納整合,為分析本文案例提供一定的幫助。案例研究法。以凱樂科技公司為財(cái)務(wù)舞弊的案例公司，為上市公司提升辨別財(cái)務(wù)舞弊行為提供一定的借鑒與參考。理論分析法。本文以CRIME理論為基礎(chǔ)，結(jié)合凱樂科技公司的實(shí)際情況，從五方面對(duì)該公司財(cái)務(wù)舞弊的手段與動(dòng)機(jī)進(jìn)行了剖析。（三）國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述LiValerie（2024）年提出,公司商務(wù)信貸是一種重要的民間融資渠道，本項(xiàng)目以我國(guó)上市公司為研究對(duì)象，在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，從“顧客”（買家）和“供應(yīng)商”（賣家）兩個(gè)角度，系統(tǒng)考察了公司財(cái)務(wù)造假對(duì)公司商業(yè)信貸融資行為的影響，以及“顧客（買家）”和“供應(yīng)商（賣家）”這兩個(gè)變量對(duì)公司財(cái)務(wù)欺詐和商業(yè)信貸的影響。NannyingHe(2023)年提出利用Beneish-M-score模型研究財(cái)務(wù)造假行為，發(fā)現(xiàn)銷售毛利率、銷售增長(zhǎng)率和管理費(fèi)用等，可以有效識(shí)別舞弊行為。呂晶晶(2024)年提出企業(yè)擴(kuò)張失敗，資金鏈斷裂是造成財(cái)務(wù)舞弊的重要原因之一。張景和王謙（2024）等學(xué)者認(rèn)為，上市公司財(cái)務(wù)舞弊是證券市場(chǎng)監(jiān)管的一項(xiàng)重要內(nèi)容，本課題以上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件為研究對(duì)象，系統(tǒng)梳理了財(cái)務(wù)舞弊事件的發(fā)生發(fā)展過程，并對(duì)其動(dòng)機(jī)進(jìn)行了深層次的剖析，并從收益質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金質(zhì)量、公眾意見等方面對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)舞弊行為進(jìn)行了深入的研究，并對(duì)其進(jìn)行了詳細(xì)的分析，并對(duì)其進(jìn)行了相關(guān)的規(guī)制。邢文舒（2023)年提出企業(yè)通過財(cái)務(wù)報(bào)告來實(shí)施不當(dāng)行為，企業(yè)管理層應(yīng)該采取合理有效的措施來防止財(cái)務(wù)舞弊事件的發(fā)生。張穎和孫小桐(2021)年提出國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)上出現(xiàn)了很多財(cái)務(wù)舞弊事件,她們以中信國(guó)安為研究對(duì)象,以GONE理論為基礎(chǔ)分析其財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因,從公司內(nèi)部制度、外部審計(jì)部門等多種角度提出預(yù)防財(cái)務(wù)舞弊行為的建議。牛彥秀（2019）年認(rèn)為，通過加強(qiáng)財(cái)務(wù)管控，凈化企業(yè)會(huì)計(jì)隊(duì)伍，完善財(cái)務(wù)監(jiān)控體系，可以有效地減少財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生。梁秀芬（2019）年認(rèn)為，1PO融資需求大，保薦機(jī)構(gòu)與審計(jì)機(jī)構(gòu)合謀，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，內(nèi)控流于形式，風(fēng)險(xiǎn)暴露不高。洪葒(2017)年提出公司以前年度有非常明顯的盈余管理行為的話，當(dāng)年財(cái)務(wù)舞弊的可能性就較大，而且制度約束、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化都能夠加強(qiáng)這種正相關(guān)關(guān)系。方治（2016）等人認(rèn)為，控股子公司數(shù)量多的集團(tuán)公司可能會(huì)因股權(quán)比例的變化而出現(xiàn)資產(chǎn)過高、虛增利潤(rùn)等問題，由此引發(fā)了會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象。二、財(cái)務(wù)舞弊的定義和相關(guān)理論基礎(chǔ)（一）財(cái)務(wù)舞弊的定義財(cái)務(wù)舞弊是指企業(yè)或個(gè)人在會(huì)計(jì)核算過程中，故意編造虛假的財(cái)務(wù)信息，誤導(dǎo)投資者、債權(quán)人以及其他利益相關(guān)方。這種行為可能包括夸大公司利潤(rùn)、隱瞞公司虧損或負(fù)債等形式，目的是為了獲得不當(dāng)利益，給企業(yè)和社會(huì)帶來重大損失。財(cái)務(wù)舞弊采用各種不正當(dāng)?shù)钠垓_方法，尤其是通過偽造或變?cè)鞎?huì)計(jì)事項(xiàng)，來掩飾公司的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)狀況等，這是一種嚴(yán)重的違法行為。（二）CRIME理論這一部分具有重要的理論意義，也是全文研究的基本內(nèi)容。2005年，ZabihollahRezaee在《財(cái)務(wù)報(bào)表欺詐的原因、后果和威懾》提出了“CRIME”的概念，并在深入剖析了多起重大金融事件的背景下，發(fā)現(xiàn)CRIME理論可以更好的識(shí)別與防范財(cái)務(wù)舞弊，但CRIME理論的五要素交互作用也可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生。其中包括：C（Cooks）代表財(cái)務(wù)舞弊者，上市公司的決策者往往對(duì)公司的虛假財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行默認(rèn)或縱容，而這些決策者大部分都是公司大股東、CEO、董事長(zhǎng)等，他們對(duì)公司擁有實(shí)際控制權(quán)。R（Recipes）代表財(cái)務(wù)舞弊手段，它指的是大多數(shù)公司通過虛增收入，虛增固定資產(chǎn)，虛增利潤(rùn)，低估成本等多種形式來實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的。I（Incentives）代表公司財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)，比如為了實(shí)現(xiàn)績(jī)效目標(biāo)，獲得自身利益等，這一現(xiàn)象在一定程度上說明了上市公司不惜受到懲罰也要實(shí)施財(cái)務(wù)欺詐的動(dòng)機(jī)，往往是因?yàn)楣鞠胍谫Y本市場(chǎng)上獲取更多的投資機(jī)遇，而當(dāng)外界對(duì)公司績(jī)效的預(yù)期超出了企業(yè)自身的實(shí)際獲利能力，公司難以承擔(dān)時(shí)，決策者就會(huì)鋌而走險(xiǎn)，實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊。M（Monitoring）代表監(jiān)管機(jī)制，比如公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、內(nèi)部審計(jì)部門、外部的會(huì)計(jì)事事務(wù)所和證監(jiān)會(huì)。然而，這些監(jiān)督機(jī)制的不完善也是上市公司造假成因之一。E（Endresults）代表財(cái)務(wù)舞弊的后果，比如股票價(jià)格大幅度下跌、退市風(fēng)險(xiǎn)警示、罰款等嚴(yán)重后果，它也為識(shí)別可能的財(cái)務(wù)欺詐提供了依據(jù)。（三）舞弊三角理論舞弊三角理論認(rèn)為，公司通過壓力因素、機(jī)遇因素以及借口因素來進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。這三個(gè)方面是互相關(guān)聯(lián)的，壓力可以被看作是公司收入財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)機(jī)，可以把機(jī)遇看作是公司進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的條件，也可以用來為自己辯解。這些都是因?yàn)槿狈χ艺\(chéng)，所以才能為自己的財(cái)務(wù)舞弊找到更合理的解釋。至于這三個(gè)方面的關(guān)系，首先，對(duì)公司來說，在這種情況下，公司不可能長(zhǎng)時(shí)間地保持盈利，就會(huì)有財(cái)務(wù)舞弊的想法。這個(gè)時(shí)候，舞弊主體為了讓自己相信自己，為自己創(chuàng)造了一個(gè)接口，相信自己的財(cái)務(wù)舞弊行為是對(duì)的，最終，如果被造假的人找到了財(cái)務(wù)舞弊的可能，就會(huì)發(fā)生舞弊行為。從這一點(diǎn)上來說，這三者是相互依存的。（四）GONE理論GONE理論由四個(gè)方面組成：G全稱Greed，表示貪婪；O的全名是機(jī)遇，意思是機(jī)遇；N的全名是“需要”；E的全名是Exposure，意思是暴露。一般理論認(rèn)為，公司的會(huì)計(jì)舞弊是由四個(gè)因素構(gòu)成的，它們之間是相互關(guān)聯(lián)的，任何一個(gè)因素都不能忽視。這四個(gè)因素也是影響上市公司欺詐行為的主要因素。這也說明了財(cái)務(wù)舞弊的四個(gè)條件，那就是欺詐者具有強(qiáng)烈的貪欲和對(duì)金錢的極度渴求，如果能把握住這個(gè)機(jī)會(huì)，而且覺得以后很難被發(fā)現(xiàn)，那么他肯定會(huì)實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊。三、案例介紹（一）凱樂科技股份有限公司簡(jiǎn)介湖北凱樂科技股份有限公司，一家以高科技新材料為基礎(chǔ)的多元化實(shí)業(yè)服務(wù)商，憑借其在中國(guó)通信和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的卓越貢獻(xiàn)，已成為行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。公司的分支機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)各大城市，包括北京、上海、廣州、深圳、武漢、重慶、成都、長(zhǎng)沙、西安和昆明等地，總計(jì)27個(gè)分支服務(wù)機(jī)構(gòu)，形成了廣泛的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。凱樂科技的核心業(yè)務(wù)圍繞大通信產(chǎn)業(yè)閉環(huán)和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域展開，致力于成為信息化產(chǎn)業(yè)高端通信設(shè)備軟硬件制造服務(wù)商的佼佼者。特別是在量子通信和專網(wǎng)通信領(lǐng)域，公司憑借其領(lǐng)先的技術(shù)和豐富的經(jīng)驗(yàn)，成為了行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。公司的大通信產(chǎn)業(yè)閉環(huán)不僅涵蓋了光纖、光纜、數(shù)據(jù)線纜等基礎(chǔ)材料，更延伸至自主可控計(jì)算平臺(tái)、智能指控終端、量子保密數(shù)據(jù)鏈通信和存儲(chǔ)終端等高端產(chǎn)品，這些產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于控制、通訊、計(jì)算機(jī)、偵查、監(jiān)視等多個(gè)領(lǐng)域，展現(xiàn)了公司的全面技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)應(yīng)用能力。2000年7月，凱樂科技成功在上海證券交易所上市（代碼：600260），成為中國(guó)資本市場(chǎng)第1000家上市公司，這標(biāo)志著公司的發(fā)展邁上了新的臺(tái)階。為了進(jìn)一步提升公司的研發(fā)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司實(shí)施了“南拳北腿”計(jì)劃。其中，南拳代表的是湖南德雅華興研究院，它由公司與國(guó)防科大的自主擇業(yè)博士、教授、科學(xué)家團(tuán)隊(duì)聯(lián)合組建而成。這一研究院被定位于“產(chǎn)業(yè)鏈合作運(yùn)營(yíng)基地”，旨在通過與頂尖科研團(tuán)隊(duì)的緊密合作，促進(jìn)公司在產(chǎn)業(yè)鏈中實(shí)現(xiàn)深度融合，并推動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展。北腿則是北京凱樂融軍研究院，它在北京國(guó)防科技園設(shè)立。該研究院已與北郵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)聯(lián)盟、中科院、清華大學(xué)、中創(chuàng)為等多家機(jī)構(gòu)展開項(xiàng)目研究合作，并且聘請(qǐng)了北郵博士團(tuán)隊(duì)、中科院博士團(tuán)隊(duì)加盟，以核心技術(shù)研發(fā)為中心，致力于推動(dòng)公司在通信領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新和突破。湖北凱樂科技股份有限公司憑借其強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力、廣泛的業(yè)務(wù)布局和深厚的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上取得了顯著的成就，也在國(guó)際市場(chǎng)上贏得了良好的聲譽(yù)。凱樂科技股份有限公司舞弊事件回顧凱樂最初是從最基本的加工做起，到了2016年，才逐步拓展到了多個(gè)環(huán)節(jié)的制造領(lǐng)域。據(jù)調(diào)查顯示，凱樂科技與隋田力在2016-2020年期間合作開展“專網(wǎng)通信”業(yè)務(wù)，通過虛增收入、利潤(rùn)等方式進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。具體來說，公司通過偽造采購(gòu)入庫單、生產(chǎn)入庫單、銷售入庫單等方式來虛增收入，然而這些單據(jù)并沒有與實(shí)際的生產(chǎn)和物流相匹配。因此，公司的收入表面看上去很高，但實(shí)際上卻并非如此，公司內(nèi)部沒有實(shí)際的業(yè)務(wù)支持。凱樂科技僅在2016年一年存在較少的真實(shí)業(yè)務(wù)，2017-2020年的業(yè)務(wù)均不屬實(shí)。此外，從2017年至2020年，公司的歸母凈利潤(rùn)均為負(fù)，表明公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況并不樂觀。凱樂科技聯(lián)合隋田力策劃的“專網(wǎng)通信”詐騙案在21年五月被曝光，凱樂公司在2021年8月因觸及“公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)嚴(yán)重受損，預(yù)計(jì)三個(gè)月無法復(fù)原”的情況而受到特殊對(duì)待。2022年5月，凱樂又因?yàn)閷徲?jì)機(jī)構(gòu)出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告、公司進(jìn)入重整階段等原因，受到了退市風(fēng)險(xiǎn)警告。2022年5月24日，凱樂科技因涉嫌財(cái)務(wù)違規(guī)被立案調(diào)查。2022年12月，凱樂科技發(fā)布了即將面臨被強(qiáng)制退市的公告，提醒廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會(huì)責(zé)令其改正并處以罰款1000萬元。上海證交所于2023年2月3號(hào)作出了終止凱樂科技股份有限公司股票交易的決定。凱樂公司于2023年2月9日宣布，其股票將在2023年2月15號(hào)停止上市，并將被退市。四、基于CRIME理論對(duì)凱樂科技財(cái)務(wù)造假動(dòng)因的分析（一）舞弊者“C”(Cooks)這一縮寫的含義在于它代表了財(cái)務(wù)舞弊者。這也暗示著在眾多上市公司中，那些擔(dān)任董事、監(jiān)事以及財(cái)務(wù)人員職位的人，他們可能對(duì)這種不當(dāng)行為采取默許、甚至是支持的態(tài)度。更有甚者，一些公司高層管理層親自參與到財(cái)務(wù)舞弊的過程之中，他們不僅未能盡到監(jiān)督職責(zé)，反而直接操縱信息披露流程，提供虛假的財(cái)務(wù)信息給公眾。在實(shí)際操作中，隗凱、朱后利等副總經(jīng)理分別簽署專用網(wǎng)絡(luò)通訊的合同、審批表，并編制出支付申請(qǐng)書，最終提交給董事長(zhǎng)朱弟雄。朱弟雄在審核完畢后，將已審核完畢的報(bào)銷表交給趙曉城，由他來處理轉(zhuǎn)賬事宜。朱弟雄作為凱樂公司的董事長(zhǎng)，同時(shí)也是ST凱樂信息披露違法行為的主要負(fù)責(zé)人，掌握公司的實(shí)際控制權(quán)，而他看見虛假業(yè)務(wù)沒有及時(shí)制止，而是視而不見，情節(jié)非常嚴(yán)重。隗凱和朱后利兩位副總經(jīng)理未嚴(yán)格按照商業(yè)規(guī)范行事，反而默許并積極參與了公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)舞弊行為。他們?cè)谀甓葓?bào)告上簽下自己名字，默許財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生。劉蓮春和張健作為ST凱樂財(cái)務(wù)總監(jiān)，參與財(cái)務(wù)工作和業(yè)務(wù)造假，在虛假業(yè)務(wù)上簽字，沒有履行自己的責(zé)任。負(fù)責(zé)ST凱樂生產(chǎn)和入庫工作的段和平，也參與業(yè)務(wù)舞弊并且在年報(bào)上簽字，承擔(dān)著財(cái)務(wù)舞弊違法的風(fēng)險(xiǎn)。此外，韓平和趙曉城分別以不同身份在年報(bào)上簽字，參與了舞弊行為。（二）舞弊手段1.虛增收入經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，ST凱樂在2016年至2020年，分別虛增營(yíng)業(yè)收入41.26億元、110.98億元、146.38億元、136.17億元、77.46億元，虛增營(yíng)業(yè)收入占每年披露營(yíng)業(yè)收入的比例分別為49.00%、73.31%、86.32%、85.85%、91.13%。如表4.1所示可以看出，能看出凱樂科技公司在利用虛增收入進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的道路上越走越遠(yuǎn)。表4.12016-2020年凱樂科技年?duì)I業(yè)收入表年份營(yíng)業(yè)收入(單位:億元)營(yíng)業(yè)收入(單位:億元）虛增收入(單位:億元)虛增收入占營(yíng)收比例201684.2142.9541.2649.00%2017151.3840.40110.9873.31%2018169.5823.20146.3886.32%2019158.6022.43136.1785.86%202085.007.5477.4691.13%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)上海證券交易所中數(shù)據(jù)整理所得2.虛增成本從表4.2中可以得出，ST凱樂在2016年至2020年，分別虛增營(yíng)業(yè)成本39.49億元、101.77億元、126.7億元、114.68億元、60.88億元，虛增營(yíng)業(yè)成本占每年披露營(yíng)收成本的比例分別為52.17%、76.00%、88.05%、83.16%、88.30%。每年的虛增比例都達(dá)到50%以上，增長(zhǎng)速度也很快，而且大致呈逐年上升的趨勢(shì)，可見其虛增成本的金額巨大。這也是為了和虛增的收入相結(jié)合對(duì)應(yīng)，以此能更好的隱藏公司財(cái)務(wù)舞弊的行為。表4.2凱樂科技2016-2020年?duì)I業(yè)成本表年份營(yíng)業(yè)成本(單位:億元)實(shí)際成本(單位:億元)虛增成本(單位:億元)虛增成本占營(yíng)收比例201675.7036.2139.4952.17%2017133.9032.13101.7776.00%2018143.9017.20126.7088.05%2019137.9023.22114.6883.61%202068.958.0760.8888.30%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)上海證券交易所中數(shù)據(jù)整理所得3.虛增利潤(rùn)從表4.3可知，ST凱樂在2016年至2020年，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為1.77億元、9.21億元、16.31億元、17.56億元、14.51億元。虛增利潤(rùn)占每年披露營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比例分別為65.07%、100.00%、144.85%、183.68%、247.61%。表4.3凱樂科技2016-2020年利潤(rùn)總額明細(xì)表年份利潤(rùn)總額(單位:億元)實(shí)際利潤(rùn)(單位:億元)虛增利潤(rùn)(單位:億元)虛增利潤(rùn)占營(yíng)收比例20162.720.951.7765.07%20179.210.009.21100.00%201811.26-5.0516.31144.85%20199.56-8.0017.56183.68%20205.86-8.6514.51247.61%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)上海證券交易所中數(shù)據(jù)整理所得在2017-2020年期間ST凱樂連續(xù)四年虛增利潤(rùn)，且虛增幅度均在100%以上，而2020年虛增利潤(rùn)占營(yíng)收比例高達(dá)到247.61%。如此大幅度的虛增，不僅使凱樂成功避免退市，同時(shí)還帶動(dòng)股價(jià)上升，也使得ST凱樂在此期間的利潤(rùn)指標(biāo)直接扭虧為盈。同時(shí)虛增利潤(rùn)也與虛增收入、虛增成本等相照應(yīng)。舞弊動(dòng)機(jī)1.股東套現(xiàn)股東套現(xiàn)通常指的是股東將他們所持有的股票出售給第三方，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)性轉(zhuǎn)換，由股權(quán)持有者變成了現(xiàn)金的所有者。在凱樂科技的情況下，股東可能會(huì)選擇在股價(jià)較高或者市場(chǎng)情況較為有利的時(shí)候出售股份，以獲取現(xiàn)金收益。凱樂股價(jià)自2016年最低0.45元，到2017年，股價(jià)每股在20元左右，相較于財(cái)務(wù)造假前一年即2015年增長(zhǎng)一倍，最后截止到2018年3月股價(jià)漲到最高25.29元，股價(jià)大幅度的增長(zhǎng)，期間最大漲幅超過55倍。期間公司歸母凈利潤(rùn)也從2005年的4629.44萬增長(zhǎng)到2018年的9.05億，增長(zhǎng)超18倍。正因?yàn)閯P樂公布股價(jià)持續(xù)增長(zhǎng)，使得安信證券、天風(fēng)證券、太平洋證券、東吳證券、國(guó)金證券等一大批券商給凱樂科技吹票，同時(shí)這也為2017至2020年大股東的減持創(chuàng)造了非常有利的條件。凱樂科技的一些股東通過大宗交易的方式減持了大量的凱樂科技股票，從而實(shí)現(xiàn)了套現(xiàn)；有的股東通過換購(gòu)國(guó)防軍工ETF基金的方式，間接減持了凱樂科技的股票，這種方式相對(duì)較為隱蔽；還有的股東在上海證券交易所通過競(jìng)價(jià)交易方式減持了一定數(shù)量的凱樂科技股票，從而套現(xiàn)了部分資金。據(jù)同花順旗下財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，凱樂科技在2019年2月到2020年6月這段時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了多達(dá)41次的股權(quán)變動(dòng)，涉及金額高達(dá)16.48億人民幣。這些交易記錄揭示了公司股東們頻繁的減持行為。在這些減持中，控股股東顯得尤為活躍，他在這一時(shí)期內(nèi)進(jìn)行了27次減持，累計(jì)從市場(chǎng)上套現(xiàn)達(dá)到10.59億元人民幣。2.避免退市當(dāng)一只公司表現(xiàn)不佳時(shí)，它的股票會(huì)被打上“*ST”的標(biāo)簽，警告投資人這只股票是有風(fēng)險(xiǎn)的。如果企業(yè)被“帶帽”，將對(duì)其進(jìn)行金融等方面的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來負(fù)面的負(fù)面效應(yīng)。如果企業(yè)在連續(xù)三年內(nèi)均發(fā)生虧損，就有可能面臨被吊銷股票的風(fēng)險(xiǎn)。因此，有些公司為了規(guī)避“退市”，常常采用“財(cái)務(wù)欺詐”等方式對(duì)公司進(jìn)行“美化”。從圖4.2可以看到，2016-2020年期間，ST凱樂公司的凈利潤(rùn)總體呈先上升后下降的趨勢(shì)。在ST凱樂的實(shí)際利潤(rùn)、實(shí)際收入均不高的情況下，凈利潤(rùn)竟從2016年的2.0462億元上升到2017年的8.064億元，這樣大幅度的上升不得不引發(fā)人思考。據(jù)調(diào)查，凱樂的凈利潤(rùn)在2012-2014年連續(xù)三年均為虧損狀態(tài)，這也就預(yù)示著凱樂公司將有可能被這個(gè)行業(yè)踢出去。為了規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)，所以采取了通過操縱會(huì)計(jì)信息進(jìn)行虛假盈余的手段。圖4.22016-2020年凈利潤(rùn)圖監(jiān)督機(jī)制1.公司監(jiān)督管理機(jī)制不完善企業(yè)若不及時(shí)、不嚴(yán)格地進(jìn)行監(jiān)督，就有可能導(dǎo)致產(chǎn)生財(cái)務(wù)舞弊行為。ST凱樂雖有請(qǐng)求購(gòu)買，公司批準(zhǔn)、購(gòu)買、產(chǎn)品驗(yàn)收、出庫、入庫等業(yè)務(wù)職責(zé)和審批權(quán)限被不相容的崗位分開，以預(yù)防每一個(gè)環(huán)節(jié)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于忽視了“銷售與收款循環(huán)”這個(gè)環(huán)節(jié)，導(dǎo)致ST凱樂的內(nèi)控制度不健全，最終造成了其內(nèi)控制度的失敗。此外，審計(jì)部門沒有認(rèn)真核實(shí)賬目資料，而是默認(rèn)偽造銀行單據(jù)，睜一只眼閉一只眼，因此銀行的函證就成為了一種形式。這也正是導(dǎo)致凱樂科技發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊行為的原因之一。2.外部審計(jì)機(jī)構(gòu)失職中天運(yùn)是ST凱樂的年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)，在其審核ST凱樂期間，中天運(yùn)卻包庇公司的財(cái)務(wù)舞弊的現(xiàn)象，從2016年至2020年連續(xù)五年都出具標(biāo)準(zhǔn)無保留的年度審計(jì)報(bào)告，可見中天運(yùn)未履行應(yīng)盡職的審計(jì)職責(zé)，同時(shí)也沒有實(shí)施嚴(yán)格的審計(jì)程序，最終導(dǎo)致ST凱樂連續(xù)5年的虛假年報(bào)沒有被及時(shí)正確的披露，從而誤導(dǎo)了利益相關(guān)者的決策。ST凱樂被查明其造假年份是在2016年至2020年，而ST凱樂公司連續(xù)五年共向中天運(yùn)支付審計(jì)費(fèi)用共440萬元，在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，如此高昂的審計(jì)費(fèi)對(duì)中天運(yùn)來說很重要，中天運(yùn)為了更好留住這個(gè)商機(jī)，所以在明知道ST凱樂發(fā)生了嚴(yán)重的財(cái)務(wù)舞弊的情況下，卻依舊出具標(biāo)準(zhǔn)無保留的審計(jì)報(bào)告，縱容著ST凱樂的財(cái)務(wù)舞弊行為。（五）最終結(jié)果1.股價(jià)崩盤2022年，中證會(huì)對(duì)凱樂公司下達(dá)《行政處罰和市場(chǎng)禁入事先告知書》，告知其涉嫌財(cái)務(wù)舞弊的違法行為。證監(jiān)會(huì)對(duì)凱樂進(jìn)行立案調(diào)查顯示，截至2023年1月30日，該公司的股份以每股0.55元收盤，此時(shí)已經(jīng)有17個(gè)交易日跌破1元。證監(jiān)會(huì)指出，如果凱樂在2023年1月30日后的3個(gè)交易日里繼續(xù)跌破1元，會(huì)面臨著被強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。2023年2月15日ST凱樂公司股票停止交易。2.相關(guān)涉案人員受罰中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)為ST凱樂的違規(guī)操作違反了《中華人民共和國(guó)證券法》，決定對(duì)涉及凱樂公司財(cái)務(wù)造假的當(dāng)事人采取行政處罰、市場(chǎng)禁入及罰款等處罰。依據(jù)《證券法》，對(duì)朱弟雄進(jìn)行了以下處理：對(duì)其進(jìn)行了警告處分，并處以五百萬元罰款；朱弟雄也受到了終身市場(chǎng)禁入的處分。副總經(jīng)理隗凱、朱后利受到警告處分，各處以200萬元、100萬元罰款。其中，韓平、段和平、劉蓮春、趙曉城分別受到了警告處分，并處以兩百萬元的罰金；此外，對(duì)張健，馬圣竣，陳杰，也分別進(jìn)行了罰款150萬元，80萬元，60萬元的罰款。上市公司財(cái)務(wù)舞弊防范對(duì)策（一）加強(qiáng)對(duì)管理層的治理為了有效地遏制上市公司內(nèi)部因股東間權(quán)力過度集中而可能出現(xiàn)的“一家獨(dú)大”現(xiàn)象，必須從根本上強(qiáng)化對(duì)公司管理層的監(jiān)管和治理。正如凱樂科技財(cái)務(wù)舞弊案件所揭示的那樣，朱弟雄在擔(dān)任董事長(zhǎng)期間，其權(quán)力之大，幾乎無人能與之匹敵。這種絕對(duì)的掌控力未能得到相應(yīng)的制衡，使得他在決策過程中擁有過多的自由裁量權(quán)，從而難以受到外部監(jiān)督和審計(jì)機(jī)構(gòu)的制約。加強(qiáng)對(duì)公司管理層治理的方式有五方面：第一，應(yīng)選擇具有相關(guān)專業(yè)知識(shí)、職業(yè)道德的董事，確保他能保持自身的獨(dú)立性，在決策過程中能夠充分考慮各方利益，避免個(gè)人主觀臆斷和決策失誤。第二，嚴(yán)格任用董事，公平、客觀、公正的選拔董事人選，保證董事的質(zhì)量，提高董事工作效率。第三，公司應(yīng)該推行信息公開和透明化，加強(qiáng)企業(yè)信息公開，讓管理層的工作情況、決策過程等受到公眾監(jiān)督。這有助于增強(qiáng)企業(yè)的透明度和公信力，也有助于提高管理層的工作效率和質(zhì)量。第四，推行績(jī)效考核和激勵(lì)機(jī)制，建立科學(xué)的績(jī)效考核體系，對(duì)管理層的工作成果進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)。根據(jù)績(jī)效結(jié)果，實(shí)行相應(yīng)的獎(jiǎng)懲措施，激勵(lì)管理層積極履行職責(zé)，提高工作效率。第五，建立明確的職責(zé)和權(quán)力體系，明確每個(gè)管理層的職責(zé)和權(quán)力，確保他們?cè)诟髯缘念I(lǐng)域內(nèi)能夠有效決策和行動(dòng)。同時(shí)，避免權(quán)力過于集中，形成制衡機(jī)制，減少濫用權(quán)力的風(fēng)險(xiǎn)。（二）完善退市機(jī)制完善退市機(jī)制需要從多個(gè)方面入手，包括明確退市標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)退市監(jiān)管、完善投資者保護(hù)機(jī)制、推動(dòng)市場(chǎng)多元化等。在明確退市標(biāo)準(zhǔn)方面，退市標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該清晰、明確，并且具有可操作性。這包括財(cái)務(wù)類指標(biāo)（如連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)等）以及規(guī)范類指標(biāo)（如信息披露違規(guī)、公司治理結(jié)構(gòu)問題等）。同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和上市公司實(shí)際情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，以保持其適應(yīng)性和有效性。在加強(qiáng)退市監(jiān)管方面，我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)退市制度的執(zhí)法工作，以保證上市公司的退出規(guī)范得到有效實(shí)施。對(duì)符合退市條件的企業(yè)，要嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，避免企業(yè)利用財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易等方式逃避退市。退市流程應(yīng)簡(jiǎn)化、高效，避免不必要的環(huán)節(jié)和程序。監(jiān)管部門也應(yīng)建立有效的溝通機(jī)制，在退市程序中，要充分和及時(shí)地披露信息，保障投資者的知情權(quán)。我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過健全證券市場(chǎng)的退出風(fēng)險(xiǎn)警示體系、加大對(duì)投資者的教育力度，增強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)自身的防范能力。在推動(dòng)市場(chǎng)多元化方面，除了傳統(tǒng)的退市方式外，還應(yīng)探索多元化的退市渠道和方式，如建立轉(zhuǎn)板機(jī)制、允許符合條件的退市公司通過其他市場(chǎng)繼續(xù)交易等。這有助于為退市公司提供更多的選擇，同時(shí)也有利于市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。（三）完善公司內(nèi)部監(jiān)督管理機(jī)制企業(yè)規(guī)范運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵是完善內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。如果內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制能科學(xué)有效的執(zhí)行，企業(yè)就能及時(shí)識(shí)別舞弊風(fēng)險(xiǎn)并加以防范。由于經(jīng)營(yíng)者和所有者之間信息不對(duì)稱，為了保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和有效性，因此必須要建立合理有效的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。凱樂公司的高層管理人員誠(chéng)信意識(shí)不強(qiáng)，權(quán)利過分集中，管理權(quán)限超越了內(nèi)部監(jiān)管，因此出現(xiàn)了管理人員偽造公司業(yè)務(wù)、偽造會(huì)計(jì)資料、偽造會(huì)計(jì)資料等行為，出現(xiàn)了財(cái)務(wù)舞弊行為。這充分說明了凱樂公司的內(nèi)控制度并不健全，為此，凱樂公司要健全內(nèi)控制度，在內(nèi)控的制訂和實(shí)施過程中，要重視內(nèi)控的制訂和實(shí)施，改進(jìn)合同的審批程序，強(qiáng)化對(duì)公司的權(quán)力的約束和平衡，保證合同的真實(shí)性、可靠性和有效性。加強(qiáng)對(duì)采購(gòu)，入庫，銷售，出庫等各個(gè)環(huán)節(jié)的監(jiān)督，保證交易真實(shí)。強(qiáng)化內(nèi)控制度，保證內(nèi)控制度的科學(xué)性和有效性，使公司運(yùn)作更加規(guī)范、合理。此外，上市公司應(yīng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)和財(cái)政部有關(guān)內(nèi)部控制制度的規(guī)定，制定完善的內(nèi)部控制制度，對(duì)內(nèi)部控制存在的重大問題進(jìn)行科學(xué)、客觀的判斷。一般而言，超過總資產(chǎn)的0.5%、凈利潤(rùn)的1%和10%的營(yíng)業(yè)收入的虛假信息，都被認(rèn)為是嚴(yán)重的財(cái)務(wù)瑕疵。上市公司還應(yīng)持續(xù)健全公司的內(nèi)部監(jiān)督制度，使監(jiān)事會(huì)和內(nèi)部審計(jì)委員會(huì)能更好地發(fā)揮自己的作用。同時(shí)，要讓員工參與到內(nèi)部監(jiān)督中來，增強(qiáng)對(duì)員工的內(nèi)部監(jiān)督的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制的培訓(xùn)，最大限度地避免高管權(quán)力的過分集中，讓內(nèi)部控制在企業(yè)的全過程中發(fā)揮作用。（四）加強(qiáng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的力度加強(qiáng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)力度是確保審計(jì)工作質(zhì)量、維護(hù)市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。外部審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)完善組織架構(gòu)與管理體系，明確各部門的職責(zé)和權(quán)限，確保審計(jì)工作的獨(dú)立性和權(quán)威性。也可以設(shè)立專門的審計(jì)委員會(huì)，負(fù)責(zé)對(duì)審計(jì)工作進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)，確保審計(jì)活動(dòng)的合規(guī)性和有效性。外部審計(jì)組織要加強(qiáng)對(duì)審計(jì)師業(yè)務(wù)的培訓(xùn)，不斷地提升其業(yè)務(wù)能力，以確保他們能夠勝任復(fù)雜的審計(jì)工作。比如在對(duì)上市公司進(jìn)行審計(jì)時(shí)，盡可能的選擇具有相關(guān)專業(yè)知識(shí)的審計(jì)師，尤其是在大額交易方面，審計(jì)師應(yīng)當(dāng)保持高度警惕，嚴(yán)格制定審核方案并檢查合同、觀察生產(chǎn)物流、進(jìn)行函證和監(jiān)盤等程序，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性。外部審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)該嚴(yán)格審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)與質(zhì)量控制，制定嚴(yán)格的審計(jì)準(zhǔn)則和程序，確保審計(jì)工作的準(zhǔn)確性和可靠性。加強(qiáng)對(duì)被審計(jì)單位的調(diào)查和評(píng)估，全面了解其經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，確保審計(jì)工作的針對(duì)性和有效性。建立健全質(zhì)量控制體系，對(duì)審計(jì)過程進(jìn)行全程監(jiān)控和評(píng)估，確保審計(jì)結(jié)果的質(zhì)量符合要求。此外，也要加強(qiáng)社會(huì)對(duì)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。對(duì)違反審計(jì)法規(guī)的行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊和處罰，維護(hù)審計(jì)市場(chǎng)的公平和秩序，以此來確保會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德。（五）加大處罰力度加大財(cái)務(wù)舞弊處罰力度對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者權(quán)益和促進(jìn)企業(yè)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)具有重要意義。加大財(cái)務(wù)舞弊處罰力度需要從多個(gè)方面入手：第一，完善法律法規(guī)，明確財(cái)務(wù)舞弊的定義、類型和處罰標(biāo)準(zhǔn)，使處罰更具針對(duì)性，包括提高罰款金額、實(shí)施更嚴(yán)格的刑事責(zé)任追究等；第二，加強(qiáng)監(jiān)管力度，建立健全財(cái)務(wù)舞弊監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的審核和檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正財(cái)務(wù)舞弊行為，加強(qiáng)跨部門協(xié)作，形成監(jiān)管合力，共同打擊財(cái)務(wù)舞弊行為；第三，在加強(qiáng)信息披露的過程中，公司需要對(duì)公司的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行及時(shí)、準(zhǔn)確、完整的披露，這樣才能讓投資者對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)。對(duì)信息披露不全或存在誤導(dǎo)性陳述的企業(yè)，加大處罰力度，維護(hù)市場(chǎng)公平和透明；第四，建立舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度，以激勵(lì)內(nèi)部員工和外部社會(huì)人士積極舉報(bào)財(cái)務(wù)舞弊行為，通過設(shè)立明確的獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)，讓那些敢于站出來的舉報(bào)人獲得應(yīng)有的報(bào)酬和認(rèn)可，從而在全社會(huì)營(yíng)造出一個(gè)勇于舉報(bào)、共同監(jiān)督的良好氛圍。六、結(jié)論上市公司舞弊行為大多是為緩解自身內(nèi)部和外部的經(jīng)濟(jì)壓力，同時(shí)內(nèi)外部監(jiān)管體制的弱化也在一定程度上滋生了上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生。上市公司財(cái)務(wù)舞弊是一種嚴(yán)重的違法行為，它既擾亂了社會(huì)的正常經(jīng)濟(jì)秩序，又侵害了投資者的合法權(quán)益。文章通過分析凱樂科技公司的財(cái)務(wù)舞弊手段并對(duì)其財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因分析，提出有效的解決對(duì)策。因此，為了維護(hù)企業(yè)的形象和信譽(yù)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的透明度，我們必須要大幅度加強(qiáng)監(jiān)管力度，完善相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)、提高財(cái)務(wù)舞弊的成本，也要加大對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為的經(jīng)濟(jì)處罰力度，利用諸多措施來有效預(yù)防財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生，以此來保護(hù)投資者和股東的合法權(quán)益，促進(jìn)企業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展。

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