山東管理學(xué)院大二會(huì)計(jì)專業(yè)財(cái)務(wù)管理學(xué)考試試卷及參考答案一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符合題意的正確答案。）1.某企業(yè)擬存入銀行一筆資金，用于5年后償還100萬元債務(wù)。若銀行存款年利率為5%（復(fù)利計(jì)息），則現(xiàn)在應(yīng)存入的金額為（）萬元。（已知：P/F,5%,5=0.7835）A.78.35B.76.95C.82.27D.85.462.下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，正確的是（）。A.β系數(shù)大于1時(shí)，該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場組合風(fēng)險(xiǎn)B.β系數(shù)為0時(shí)，該資產(chǎn)無任何風(fēng)險(xiǎn)C.投資組合的β系數(shù)等于各單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)D.β系數(shù)僅衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)3.某公司普通股當(dāng)前市價(jià)為每股20元，最近一期每股股利為1.5元，預(yù)計(jì)股利年增長率為5%。則該普通股的資本成本為（）。A.7.5%B.12.5%C.12.75%D.10.5%4.某項(xiàng)目初始投資額為200萬元，投產(chǎn)后每年現(xiàn)金凈流量為50萬元，項(xiàng)目壽命期為6年。假設(shè)資本成本為10%（P/A,10%,6=4.3553），則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為（）萬元。A.17.765B.107.765C.217.765D.35.535.下列各項(xiàng)中，屬于約束性固定成本的是（）。A.新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)B.管理人員基本工資C.廣告費(fèi)D.職工培訓(xùn)費(fèi)6.某企業(yè)基期息稅前利潤為100萬元，固定成本為40萬元，利息費(fèi)用為20萬元。若銷量增長10%，則每股收益增長率為（）。A.10%B.15%C.20%D.25%7.某公司采用剩余股利政策，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%、債務(wù)資本占40%。本年凈利潤為800萬元，下年度計(jì)劃投資1000萬元。則本年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利為（）萬元。A.200B.400C.600D.8008.下列財(cái)務(wù)比率中，反映企業(yè)短期償債能力的是（）。A.產(chǎn)權(quán)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.速動(dòng)比率D.利息保障倍數(shù)9.某公司發(fā)行面值為1000元、票面利率為8%、期限為5年的債券，每年年末付息一次。若市場利率為10%（P/A,10%,5=3.7908；P/F,10%,5=0.6209），則該債券的發(fā)行價(jià)格為（）元。A.924.16B.1000C.1075.84D.95010.下列關(guān)于存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.模型假設(shè)存貨的年需求量穩(wěn)定B.模型考慮了缺貨成本C.經(jīng)濟(jì)訂貨批量下，變動(dòng)訂貨成本等于變動(dòng)儲(chǔ)存成本D.單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本與經(jīng)濟(jì)訂貨批量成反比11.某企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次，應(yīng)收賬款平均余額為200萬元，則營業(yè)收入為（）萬元。A.1000B.40C.250D.50012.下列各項(xiàng)中，不屬于現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)的是（）。A.交易性動(dòng)機(jī)B.預(yù)防性動(dòng)機(jī)C.投機(jī)性動(dòng)機(jī)D.收益性動(dòng)機(jī)13.某投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率為15%，資本成本為12%，則下列表述中正確的是（）。A.該項(xiàng)目凈現(xiàn)值小于0B.該項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于0C.該項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)小于1D.該項(xiàng)目不可行14.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的是（）。A.權(quán)衡理論認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)B.修正的MM理論認(rèn)為負(fù)債可以增加企業(yè)價(jià)值C.優(yōu)序融資理論主張先發(fā)行股票再發(fā)行債券D.代理理論認(rèn)為債務(wù)越多企業(yè)價(jià)值越高15.某公司2022年?duì)I業(yè)收入為5000萬元，營業(yè)成本為3000萬元，銷售費(fèi)用為500萬元，管理費(fèi)用為400萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為100萬元，所得稅稅率為25%。則該公司2022年凈利潤為（）萬元。A.500B.600C.750D.90016.下列關(guān)于股利支付形式的表述中，正確的是（）。A.股票股利會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)減少B.現(xiàn)金股利會(huì)增加公司股本C.財(cái)產(chǎn)股利以公司擁有的其他企業(yè)債券支付D.負(fù)債股利會(huì)增加公司負(fù)債總額17.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售增長20%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。則總杠桿系數(shù)為（）。A.3B.1.5C.2D.0.7518.下列各項(xiàng)中，屬于項(xiàng)目投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（）。A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)含報(bào)酬率C.現(xiàn)值指數(shù)D.靜態(tài)投資回收期19.某公司普通股β系數(shù)為1.2，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場組合收益率為10%。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，該普通股的必要收益率為（）。A.11.2%B.10%C.12%D.8.8%20.下列關(guān)于流動(dòng)比率的表述中，正確的是（）。A.流動(dòng)比率越高，短期償債能力一定越強(qiáng)B.流動(dòng)比率低于2說明企業(yè)短期償債能力差C.流動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率D.流動(dòng)比率過高可能意味著存貨積壓二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。）1.下列各項(xiàng)中，屬于貨幣時(shí)間價(jià)值表現(xiàn)形式的有（）。A.復(fù)利終值B.年金現(xiàn)值C.股票價(jià)值D.債券利息2.影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素包括（）。A.企業(yè)成長性B.行業(yè)特征C.所得稅稅率D.管理層風(fēng)險(xiǎn)偏好3.下列各項(xiàng)中，屬于存貨成本的有（）。A.取得成本B.儲(chǔ)存成本C.缺貨成本D.沉沒成本4.下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，屬于盈利能力指標(biāo)的有（）。A.營業(yè)凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.凈資產(chǎn)收益率D.資產(chǎn)負(fù)債率5.下列關(guān)于凈現(xiàn)值法的表述中，正確的有（）。A.凈現(xiàn)值反映投資的收益現(xiàn)值與成本現(xiàn)值的差額B.凈現(xiàn)值大于0時(shí)，項(xiàng)目可行C.凈現(xiàn)值法考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值D.凈現(xiàn)值法適用于互斥項(xiàng)目的決策6.下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本上升的有（）。A.市場利率上升B.企業(yè)信用等級(jí)下降C.所得稅稅率提高D.證券市場流動(dòng)性增強(qiáng)7.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的表述中，正確的有（）。A.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越高B.固定成本為0時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1C.銷量變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致息稅前利潤同方向變動(dòng)D.經(jīng)營杠桿反映銷量變動(dòng)對(duì)每股收益的影響8.下列屬于企業(yè)投資管理原則的有（）。A.可行性分析原則B.結(jié)構(gòu)平衡原則C.動(dòng)態(tài)監(jiān)控原則D.資本保全原則9.下列關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期可以提高資金使用效率C.延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期會(huì)延長現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期D.減少存貨周轉(zhuǎn)期會(huì)縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期10.下列股利政策中，有利于穩(wěn)定股價(jià)的有（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策三、判斷題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。正確的打“√”，錯(cuò)誤的打“×”。）1.永續(xù)年金沒有終值。（）2.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。（）3.優(yōu)先股的股利通常是固定的，因此其資本成本低于普通股。（）4.靜態(tài)投資回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，因此不能作為項(xiàng)目決策的主要指標(biāo)。（）5.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，說明企業(yè)存貨管理效率越低。（）6.資本成本是企業(yè)籌資的代價(jià)，因此應(yīng)盡可能降低資本成本。（）7.企業(yè)采用激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)融資策略時(shí)，短期融資占比高于保守型策略。（）8.固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密配合，但股利波動(dòng)較大。（）9.內(nèi)含報(bào)酬率是使項(xiàng)目凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。（）10.市盈率越高，說明投資者對(duì)公司未來發(fā)展前景越看好。（）四、計(jì)算分析題（本大題共4小題，第1、2題各8分，第3、4題各9分，共34分。要求列出計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。）1.（8分）某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，有兩個(gè)方案可供選擇：方案A：初始投資150萬元，第15年每年現(xiàn)金凈流量為40萬元；方案B：初始投資200萬元，第1年現(xiàn)金凈流量為30萬元，第2年為50萬元，第3年為60萬元，第4年為70萬元，第5年為80萬元。假設(shè)資本成本為10%（P/A,10%,5=3.7908；P/F,10%,1=0.9091，P/F,10%,2=0.8264，P/F,10%,3=0.7513，P/F,10%,4=0.6830，P/F,10%,5=0.6209）。要求：計(jì)算兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。2.（8分）某公司目前資本結(jié)構(gòu)為：普通股600萬股（每股面值1元），長期債券400萬元（票面利率8%），無優(yōu)先股?，F(xiàn)擬追加籌資200萬元，有兩種方案：方案1：發(fā)行普通股200萬股（每股面值1元）；方案2：發(fā)行長期債券200萬元（票面利率10%）。公司所得稅稅率為25%，預(yù)計(jì)息稅前利潤為200萬元。要求：計(jì)算兩種方案的每股收益，并判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。3.（9分）某企業(yè)全年需要甲材料3600千克，每次訂貨成本為50元，單位材料年儲(chǔ)存成本為4元，材料單價(jià)為20元。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量；（2）計(jì)算最佳訂貨次數(shù)；（3）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的總成本（含采購成本）。4.（9分）某公司2022年資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金500，應(yīng)收賬款1000，存貨1500；非流動(dòng)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)3000；流動(dòng)負(fù)債：短期借款800，應(yīng)付賬款700；非流動(dòng)負(fù)債：長期借款1500；所有者權(quán)益：股本2000，留存收益1000。利潤表數(shù)據(jù)：營業(yè)收入12000萬元，營業(yè)成本8000萬元，凈利潤1200萬元。要求：（1）計(jì)算流動(dòng)比率；（2）計(jì)算速動(dòng)比率；（3）計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（一年按360天計(jì)算）；（4）計(jì)算總資產(chǎn)凈利率。五、綜合題（本大題共1小題，16分。要求列出計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。）某公司擬投資一條新生產(chǎn)線，初始投資為800萬元，其中設(shè)備投資600萬元，墊支營運(yùn)資金200萬元。設(shè)備使用壽命為5年，直線法折舊，期滿無殘值。投產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入為500萬元，付現(xiàn)成本為200萬元。公司所得稅稅率為25%，資本成本為10%（P/A,10%,5=3.7908；P/F,10%,5=0.6209）。要求：（1）計(jì)算每年的折舊額；（2）計(jì)算投產(chǎn)后每年的凈利潤；（3）計(jì)算每年的現(xiàn)金凈流量；（4）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；（5）判斷該項(xiàng)目是否可行。參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.A2.C3.C4.A5.B6.D7.A8.C9.A10.B11.A12.D13.B14.B15.A16.D17.A18.D19.A20.D二、多項(xiàng)選擇題1.AB2.ABCD3.ABC4.AC5.ABCD6.AB7.ABC8.ABC9.ABD10.BD三、判斷題1.√2.√3.×4.√5.×6.√7.√8.√9.√10.√四、計(jì)算分析題1.方案A凈現(xiàn)值=40×3.7908150=151.63150=1.63（萬元）方案B凈現(xiàn)值=30×0.9091+50×0.8264+60×0.7513+70×0.6830+80×0.6209200=27.27+41.32+45.08+47.81+49.67200=211.15200=11.15（萬元）應(yīng)選擇方案B（凈現(xiàn)值更大）。2.方案1：普通股股數(shù)=600+200=800（萬股）利息=400×8%=32（萬元）每股收益=（20032）×(125%)/800=168×0.75/800=126/800=0.1575（元/股）方案2：普通股股數(shù)=600（萬股）利息=400×8%+200×10%=32+20=52（萬元）每股收益=（20052）×(125%)/600=148×0.75/600=111/600=0.185（元/股）應(yīng)選擇方案2（每股收益更高）。3.（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=√(2×3600×50/4)=√90000=300（千克）（2）最佳訂貨次數(shù)=3600/300=12（次）（3）總成本=采購成本+訂貨成本+儲(chǔ)存成本=3600×20+12×50+(300/2)×4=72000+600+600=73200（元）4.（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(500+1000+1500)/(800+700)=3000/1500=2.00（2）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(500+1000)/1500=1500/1500=1.00（3）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/(營業(yè)成本/平均存貨)=360/(8000/1500)=360×1500/8000=67.50（天）（4）總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=1200/(