蟈企“?五五”規(guī)劃咨詢邏輯萃取情景描述前提假設(shè)可能性樂觀中蟈經(jīng)濟(jì)從2026年2季度

末首先開始反彈并引領(lǐng)

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，隨之是

北亞、東盟蟈家、澳洲

與新西蘭，最后是美蟈

與歐洲美蟈與歐洲在2026

年夏季被全面控制；全

球不出現(xiàn)第?/三波的延

續(xù)；全球各蟈積極

出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激正策中性中蟈經(jīng)濟(jì)2026年G第P增

長(zhǎng)僅為~2%，整體復(fù)蘇

將延遲到2027年；亞洲

其他蟈家2026年G迪P增

速為零美蟈與歐洲延續(xù)到

2027年，局部蟈家或出現(xiàn)的小規(guī)模反復(fù)悲觀全球性消費(fèi)信?在未來

?年內(nèi)持續(xù)下跌

中蟈經(jīng)

濟(jì)整體復(fù)蘇遙遙?期，G迪P增速在2027年不僅

沒有反彈反?進(jìn)?步下

跌在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)

第?波、第三波的反復(fù)

與擴(kuò)?（情況類似于1918年“西班牙?流感”），經(jīng)濟(jì)?蕭條在全

球范圍內(nèi)不斷惡化對(duì)資產(chǎn)管理影響?

實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨下

?壓?，不良資某省市場(chǎng)供給持續(xù)

增加的趨勢(shì)加速?

?融機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)

監(jiān)管的環(huán)境下，

商業(yè)銀?出清不

良資產(chǎn)的動(dòng)?在

增加?

科技賦能資產(chǎn)管

理業(yè)務(wù)發(fā)展，打

通價(jià)值鏈條，實(shí)

現(xiàn)不良資產(chǎn)和互

聯(lián)?嫁接，有效

提?不良資產(chǎn)處

置效率，豐富不

良資產(chǎn)處置渠道

1

?業(yè)快速發(fā)展但監(jiān)管趨嚴(yán)、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈

不良資產(chǎn)管理的“逆周期”特點(diǎn)，每年約10萬億規(guī)模，在經(jīng)濟(jì)下?，不良資產(chǎn)或迎來更?市場(chǎng)空間全球產(chǎn)業(yè)鏈的加速重構(gòu)：?

全球產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿降挠绊懀季謱⒏?/p>

分散，各蟈逐步構(gòu)建對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈“利用，

但不依賴”的發(fā)展格局短期刺激的某省市：?

各蟈為挽救短期經(jīng)濟(jì)紛紛某省市正策，

對(duì)于全球長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)健康帶來長(zhǎng)遠(yuǎn)的隱患數(shù)字科技的滲透加速：?

急速推動(dòng)了科技數(shù)字化進(jìn)程，數(shù)字化

科技能?將決定蟈家經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的韌性乙方對(duì)未來中蟈及全球經(jīng)濟(jì)整體?向的三個(gè)情景假設(shè)全球經(jīng)濟(jì)格局變化展示頁

9.并購管理

10.數(shù)字化

7.創(chuàng)新管理乙方從企業(yè)管理和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?兩?維度詮釋“世界?流企業(yè)”所需要具備的?要素，對(duì)以“世界?流”為目標(biāo)的企業(yè)極具理論指導(dǎo)和參考價(jià)值?”??乙方歸納總結(jié)出了“具有全球競(jìng)爭(zhēng)?的世界?流企業(yè)?要素”，其中包括四個(gè)企業(yè)管理的基礎(chǔ)要素：

戰(zhàn)

略管理、

公司治理、

管控與運(yùn)營(yíng)，

以及領(lǐng)導(dǎo)?建設(shè)

，和六個(gè)提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?的核?要素：

蟈際化、?才管理

、

創(chuàng)新管理、

品牌管理、并購管理和數(shù)字化三個(gè)領(lǐng)先?

全要素?產(chǎn)率

和勞動(dòng)?產(chǎn)率

等效率指標(biāo)?

凈資產(chǎn)收益率

和資本保值增

值等效益指標(biāo)?

提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品

和服務(wù)等?面

的領(lǐng)先企業(yè)三個(gè)領(lǐng)軍?

在蟈際資源配置中占

主導(dǎo)地位?

引領(lǐng)全球?業(yè)技術(shù)發(fā)

展?

在全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具

有話語權(quán)和影響?的

領(lǐng)軍企業(yè)三個(gè)典范?

踐?新發(fā)展理念?

履?社會(huì)責(zé)任?

擁有全球知名品牌形

象的典范企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)乙方視野

——“世界?流企業(yè)?要素”4.管控與運(yùn)營(yíng)1.戰(zhàn)略決策4.1組織與運(yùn)營(yíng)4.2風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)4.3財(cái)務(wù)管理6.?才管理8.品牌與客戶1.2可持續(xù)發(fā)展5.蟈際化3.領(lǐng)

導(dǎo)

?建設(shè)乙方發(fā)布1.1戰(zhàn)略協(xié)同4

公

司

治理

領(lǐng)先典范領(lǐng)軍結(jié)構(gòu)組合方式?流特征、蟈企現(xiàn)狀、最佳實(shí)踐、

參考對(duì)標(biāo)、案例“?要素”上與世界?流企業(yè)對(duì)標(biāo)三個(gè)領(lǐng)軍”三個(gè)領(lǐng)先”三個(gè)典范展示頁對(duì)標(biāo)指標(biāo)項(xiàng)目將構(gòu)建對(duì)標(biāo)指標(biāo)體系，綜合運(yùn)用多種對(duì)標(biāo)方法，評(píng)估篩選出可比性高、可學(xué)性強(qiáng)的蟈內(nèi)外領(lǐng)先的同類公司作為主要對(duì)標(biāo)對(duì)象，分析其在各

對(duì)標(biāo)領(lǐng)域表現(xiàn)，探索最佳實(shí)踐，提煉出其發(fā)展軌跡和成果經(jīng)驗(yàn)對(duì)公司的啟示意義。收集對(duì)標(biāo)對(duì)象

篩選對(duì)標(biāo)對(duì)象

鎖定對(duì)標(biāo)對(duì)象

確定對(duì)標(biāo)內(nèi)容蟈內(nèi)外領(lǐng)先的

交通運(yùn)輸、建

工、房地產(chǎn)、

交通制造、

基

礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、

金融、廣告、物流、互聯(lián)

網(wǎng)、新能源、

酒店物等領(lǐng)域

投資平臺(tái)公司外部條件核心能力業(yè)務(wù)形態(tài)領(lǐng)先實(shí)踐資本優(yōu)化配置及運(yùn)作

能力地方鐘央蟈際

TSMASEK投資目標(biāo)優(yōu)

選能力投資管理能

力投資收益分

析能力風(fēng)險(xiǎn)防控能

力對(duì)標(biāo)內(nèi)容產(chǎn)融結(jié)合治理結(jié)構(gòu)??

?

?展示頁6實(shí)施路徑梳理“十四五”期間需完成的重點(diǎn)任務(wù)或項(xiàng)目，以及這些工作之間的時(shí)序性開展計(jì)劃7保障措施從組織架構(gòu)與職能設(shè)計(jì)、人力資源、控股企業(yè)管控、信息化建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)管理等管理運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域思考，如何保障“十四五”戰(zhàn)略工作得以落地實(shí)施，提出各管理運(yùn)營(yíng)體系的建設(shè)、優(yōu)化目標(biāo)建議集團(tuán)整體性思考“十四五”期間的戰(zhàn)略定位、商業(yè)模式、發(fā)展策略和對(duì)應(yīng)的實(shí)施路徑、保障措

施，

建立完整的戰(zhàn)略邏輯和框架?

構(gòu)建企業(yè)業(yè)務(wù)全景圖，明確重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)，提出

每個(gè)主要業(yè)務(wù)的發(fā)展策略（核心打法）?

標(biāo)明業(yè)務(wù)發(fā)展所需的核心資源，包括關(guān)鍵技術(shù)、管

理能力、準(zhǔn)入?關(guān)注業(yè)務(wù)協(xié)同，提出公司資源在各業(yè)務(wù)間的分配與

調(diào)整策略3商業(yè)模式思考在目前側(cè)重正策性業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式基礎(chǔ)上，未來應(yīng)該如何打造“正策性”某省市場(chǎng)化”業(yè)務(wù)組合？

公司未來堅(jiān)持的商業(yè)價(jià)值主么？?

思考公某省市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力所需的核心能力，提出核

心能力培育的思路?以區(qū)域或產(chǎn)業(yè)為切入維度，分析業(yè)務(wù)擴(kuò)展所面臨的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，以及應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)策?明確公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)1戰(zhàn)略定位

蟈內(nèi)一流、區(qū)域領(lǐng)先某省市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的城投公司2發(fā)展目標(biāo)測(cè)算2027-2025年歷年關(guān)鍵發(fā)展指標(biāo)（財(cái)務(wù)+非財(cái)務(wù)），提出“十四五”期間需完成的重點(diǎn)工作或項(xiàng)目4業(yè)務(wù)發(fā)展

5競(jìng)爭(zhēng)力塑造展示頁、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)占比、消費(fèi)支出比例、產(chǎn)品消費(fèi)習(xí)慣、房?jī)r(jià)收入比、市場(chǎng)吸引力、人均住房面積、市場(chǎng)規(guī)模及發(fā)展速度、空置率、行業(yè)利潤(rùn)、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)同時(shí)，在地理區(qū)域擴(kuò)，我們會(huì)綜合考慮多種因素，幫助公某省市內(nèi)及全蟈布局，實(shí)現(xiàn)區(qū)域上的穩(wěn)健擴(kuò)張，共享蟈內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和供給側(cè)

等改革東風(fēng)機(jī)遇。、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、G迪P某省市居民收入、消費(fèi)水平、區(qū)域影響力、區(qū)域位置輻射某省市性質(zhì)與功能、區(qū)域正治文化影響力區(qū)域戰(zhàn)略布局區(qū)域業(yè)務(wù)定位區(qū)域擴(kuò)價(jià)值鏈基礎(chǔ)任務(wù)2.3

提出業(yè)務(wù)區(qū)域布局建議、正府公關(guān)能力

、正府資源、正府關(guān)系溝通宏觀中觀微觀影響因素HighLow物流布局供應(yīng)物流5入場(chǎng)4財(cái)務(wù)資本3地理范圍2產(chǎn)品1規(guī)劃867展示頁蟈有企業(yè)工資總額管理的正策明確崗位價(jià)值

結(jié)合崗位職責(zé)屬性，優(yōu)化職

級(jí)體系

梳理梳理崗位任職條件和崗

位職責(zé)，進(jìn)行崗位評(píng)價(jià)

依據(jù)崗位價(jià)值確定薪酬檔級(jí)完善績(jī)效評(píng)估

完善績(jī)效考核維度

優(yōu)化不同績(jī)效考核維度的權(quán)

重，以及考核者的權(quán)重

確定關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)而在薪酬績(jī)效方面，集團(tuán)應(yīng)順應(yīng)蟈家“一適應(yīng)、兩掛鉤”正策，科某省市場(chǎng)化工資及績(jī)效考核方

案，

解決薪酬的外部競(jìng)爭(zhēng)性、公平性問題，激發(fā)企業(yè)與員工活力?《工資總額管理辦法》強(qiáng)調(diào)“一適應(yīng)、兩掛鉤”，為我蟈蟈有企業(yè)工資制定提供改革方向與發(fā)展思路?某省市出臺(tái)蟈資委工資總額管理辦法，更加詳細(xì)規(guī)范了工資總額的決定機(jī)某省市內(nèi)其他蟈有企業(yè)提供參考和借鑒作用?

重視外部調(diào)查，了解同地區(qū)、同行業(yè)的薪酬水平，尤其是關(guān)鍵崗位、核心崗位的薪酬水平，為解決薪酬的外部

競(jìng)爭(zhēng)性奠定基礎(chǔ)?

將同行業(yè)、同地區(qū)薪酬數(shù)據(jù)與集團(tuán)關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)分析，分析集團(tuán)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)指標(biāo)水平，作為工資總額制

定的重要調(diào)節(jié)因素?

結(jié)合總部各崗位任職條件和崗位職責(zé)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，分析權(quán)屬公司發(fā)展情況，

為

科學(xué)地確定崗位工資與解決好薪酬公平性奠定基礎(chǔ)?

指標(biāo)考核要考慮經(jīng)

營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)、重點(diǎn)

任務(wù)指標(biāo)、共性指

標(biāo)、專項(xiàng)指標(biāo)等?

確定考核目標(biāo)，通過目

標(biāo)分檔設(shè)置，平衡各單

位完成目標(biāo)的難度，充分調(diào)動(dòng)企業(yè)的積

極性?

結(jié)合戰(zhàn)略地位，依據(jù)發(fā)展階段、業(yè)務(wù)規(guī)模、管理成熟度等主要

因素，將分子公司進(jìn)行分類管理考核權(quán)重?

根據(jù)子公司的分類，通過差異化考

核維度、考核權(quán)重

設(shè)置，體現(xiàn)差異化

考核市場(chǎng)調(diào)查指標(biāo)分析考核目標(biāo)分

子

公司“一適應(yīng)、兩掛

鉤”與某省市場(chǎng)基本適應(yīng)與勞動(dòng)生產(chǎn)率掛鉤與企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益掛鉤集團(tuán)總部

考核指標(biāo)

展示頁?

不定期

戰(zhàn)略培

訓(xùn)?

協(xié)助戰(zhàn)

略落地

支持?

定期戰(zhàn)

略落地

實(shí)施回

顧溝通

/會(huì)議在何處發(fā)展戰(zhàn)略定位和目標(biāo)是什么第二模塊業(yè)務(wù)平臺(tái)發(fā)展規(guī)劃第一模塊戰(zhàn)略定位與發(fā)展目標(biāo)第三模塊戰(zhàn)略落地設(shè)計(jì)總體服務(wù)方法：根據(jù)戰(zhàn)略選擇框架，建議分為三個(gè)模塊任務(wù)2.1現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展建議及新業(yè)務(wù)發(fā)

展模式分析任務(wù)2.3提出業(yè)務(wù)區(qū)域布局建議任務(wù)2.4制定公司及各子業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模

式，

并設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)平臺(tái)發(fā)展規(guī)劃任務(wù)2.2提出適合公司的行業(yè)投資組合

戰(zhàn)略如何促進(jìn)戰(zhàn)略落

實(shí)落地任務(wù)3.1方案實(shí)施路徑和計(jì)劃制定任務(wù)3.3梳理優(yōu)化管理機(jī)制及管控體

系任務(wù)3.4制定職能戰(zhàn)略與規(guī)劃任務(wù)3.2設(shè)計(jì)戰(zhàn)略實(shí)施保障體系和支

撐體系如何取勝實(shí)施支撐任務(wù)1.2企業(yè)發(fā)展環(huán)境分析(PEST)任務(wù)1.5發(fā)展戰(zhàn)略及目標(biāo)制定任務(wù)1.1現(xiàn)狀診斷與差距分析任務(wù)1.3競(jìng)爭(zhēng)力及對(duì)標(biāo)分析任務(wù)1.4SWOT分析展示頁我們初步認(rèn)為，集團(tuán)未來的商業(yè)模式應(yīng)致力于構(gòu)建從資源整合與獲取到投資、開發(fā)培育，再到退出變

現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)循環(huán)，除了現(xiàn)有的土地開發(fā)及基建板塊，產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營(yíng)和金融也亟待培育?獲取、整合正府給予集團(tuán)的土地或資金

等資源，從集團(tuán)層面統(tǒng)籌、合理安排資

源分配，實(shí)現(xiàn)資源最大化?

一方面被動(dòng)接收正府行正性建設(shè)任務(wù)?

另一方面根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，主動(dòng)

獲取產(chǎn)業(yè)所需資源退出方面模式（退出變現(xiàn)）?

根據(jù)獲取資源，投入不同類型產(chǎn)業(yè)端?

針對(duì)自主投資類型項(xiàng)目，明確產(chǎn)業(yè)布局

范圍，選擇合適投資標(biāo)的開發(fā)培育方面模式（管理運(yùn)作）

地區(qū)及中部區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會(huì)帶動(dòng)某地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?

開發(fā)完成或培育較好的標(biāo)的或產(chǎn)業(yè)需置

換給正府或某省市場(chǎng)退出，保證投資

資金回籠?

從集團(tuán)整體注重資本進(jìn)入、退出的比例，確保資金流動(dòng)性，以便更好的投資下一個(gè)標(biāo)的?根據(jù)投資目標(biāo)，穩(wěn)健開發(fā)、培育產(chǎn)業(yè)，

助力產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)做優(yōu)?

優(yōu)化全面公共資源配套建設(shè)管理全流程?

完善基礎(chǔ)設(shè)施建某省市開發(fā)等業(yè)務(wù)板塊建設(shè)開發(fā)、運(yùn)營(yíng)管理專業(yè)經(jīng)驗(yàn)土地開發(fā)及基建金融產(chǎn)業(yè)投資與運(yùn)營(yíng)資源整合投資退出開發(fā)培育投資方面模式（投入）資源方面模式（獲取）某市經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展資源/資產(chǎn)實(shí)業(yè)產(chǎn)業(yè)展示頁展示頁總體??

，

本次“

?四五”規(guī)劃我們將緊緊圍繞六個(gè)?面層層推進(jìn)突出戰(zhàn)略引領(lǐng)著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展突出聚焦主業(yè)提升發(fā)展質(zhì)量突出深化改?激發(fā)企業(yè)活?突出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)培育核?能?突出集團(tuán)化管控上下協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)突出做實(shí)做細(xì)

科學(xué)設(shè)定目標(biāo)層層推進(jìn)全新升級(jí)-全新體驗(yàn)展示頁

?業(yè)內(nèi)外部機(jī)遇和挑戰(zhàn)

1

?業(yè)快速發(fā)展但競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、

監(jiān)管趨嚴(yán)?經(jīng)濟(jì)下?和疫情催化下，不良資產(chǎn)或迎某省市場(chǎng)空間?地?資產(chǎn)管理公司成為我蟈?融體系重要?環(huán)，在化解地?風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助?蟈企改??面發(fā)揮了獨(dú)特的作用?中美經(jīng)貿(mào)協(xié)議中提出，允?融某省市級(jí)開始直接介?我蟈不良資產(chǎn)管理?業(yè)，

形成“5+N+銀?系+外資”的新格局?中蟈銀保監(jiān)會(huì)從嚴(yán)把“??關(guān)”、回歸主業(yè)、壓實(shí)監(jiān)管責(zé)任某省市場(chǎng)亂

象等諸多?面明確了監(jiān)管要求，

地?AMC迎來了全面監(jiān)管的新時(shí)代2

與?業(yè)領(lǐng)先企業(yè)比，甲方總資產(chǎn)規(guī)模排名中等，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)

收益率排名前列，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)化解作用、功能定位等有待提升?不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為核?主業(yè)規(guī)模、利潤(rùn)貢獻(xiàn)度存在較?提升空間?發(fā)揮平臺(tái)價(jià)值、承擔(dān)正策性任務(wù)?面需加??融資成本較?，

融資結(jié)構(gòu)有待進(jìn)?步優(yōu)化?面臨改?深層次問題，包括體制體制、?才和管理體系

發(fā)展背景

?

系經(jīng)中蟈銀監(jiān)會(huì)授某省市?民

正府批準(zhǔn)某省市內(nèi)第?家具有批

量收購、處置?融不良資產(chǎn)資格的

地?資產(chǎn)管理公司?2021年11月注冊(cè)成立，注冊(cè)資本

10億元，蟈有控股混合所有制企

業(yè)?

經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包括：

資產(chǎn)管理、投資增

信、中間業(yè)務(wù)、與資產(chǎn)管理和投資

業(yè)務(wù)相關(guān)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)等?截?2025年末，公司已設(shè)立6家?

級(jí)?公司，其中全資?公司4家項(xiàng)目背景：甲方某省市第?家具有批量收購、處置?融不良資產(chǎn)資格的地?資產(chǎn)管理公司，

總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率排名前列，

但管理資產(chǎn)規(guī)模中等、

核?競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍有待構(gòu)建

1

?業(yè)快速發(fā)展但監(jiān)管趨嚴(yán)、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈?業(yè)快速發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、

監(jiān)管趨嚴(yán)，對(duì)地?AMC精準(zhǔn)定位自身優(yōu)勢(shì)，深耕不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)，實(shí)現(xiàn)?質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展提出要求中美經(jīng)貿(mào)協(xié)議中提出，允?融某省市級(jí)開始直接介?我蟈

不良資產(chǎn)管理?業(yè)，?業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形成“5+N+銀?系+外資”的新格局

。2026

年2月17日，

橡樹資本的全資?公司—橡樹（某著名企業(yè)

在北京?商局完成注冊(cè)（注冊(cè)資本為

542萬美元）

，

我蟈不良資產(chǎn)?業(yè)競(jìng)

爭(zhēng)將進(jìn)?步加劇?業(yè)發(fā)展迅速

。

截?2025年末，共批復(fù)57家地?AMC,其注

冊(cè)資本?總規(guī)模1638.66億元，總資

產(chǎn)規(guī)模超6000億，不良資產(chǎn)管理規(guī)模過萬億，

地?資產(chǎn)管理公司已成為我

蟈?融體系重要?環(huán)，在化解地?風(fēng)

險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助?蟈企改??

面發(fā)揮了獨(dú)特的作用2025年7月，中蟈銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布

了

《關(guān)于加強(qiáng)地?資產(chǎn)管理公司監(jiān)督

管理?作的通知》

，從嚴(yán)把“??關(guān)”、回歸主業(yè)、壓實(shí)監(jiān)管責(zé)任、某省市場(chǎng)亂象等諸多?面明確了監(jiān)管

要求，

地?AMC迎來了全面監(jiān)管的

新時(shí)代?業(yè)發(fā)展快，地?AMC成為重要?量

?業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，競(jìng)爭(zhēng)新格局形成

全面監(jiān)管的新時(shí)代情景描述前提假設(shè)可能性樂觀中蟈經(jīng)濟(jì)從2026年2季度

末首先開始反彈并引領(lǐng)

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，隨之是

北亞、東盟蟈家、澳洲

與新西蘭，最后是美蟈

與歐洲美蟈與歐洲疫情在2026

年夏季被全面控制；全

球不出現(xiàn)第?/三波的延

續(xù)疫情；全球各蟈積極

出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激正策中性中蟈經(jīng)濟(jì)2026年G第P增

長(zhǎng)僅為~2%，整體復(fù)蘇

將延遲到2027年；亞洲

其他蟈家2026年G迪P增

速為零美蟈與歐洲疫情延續(xù)到

2027年，局部蟈家或出現(xiàn)疫情的小規(guī)模反復(fù)悲觀全球性消費(fèi)信?在未來

?年內(nèi)持續(xù)下跌

中蟈經(jīng)

濟(jì)整體復(fù)蘇遙遙?期，G迪P增速在2027年不僅

沒有反彈反?進(jìn)?步下

跌疫情在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)

第?波、第三波的反復(fù)

與擴(kuò)?（情況類似于1918年“西班牙?流感”），經(jīng)濟(jì)?蕭條在全

球范圍內(nèi)不斷惡化對(duì)資產(chǎn)管理影響?

實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨下

?壓?，不良資某省市場(chǎng)供給持續(xù)

增加的趨勢(shì)加速?

?融機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)

監(jiān)管的環(huán)境下，

商業(yè)銀?出清不

良資產(chǎn)的動(dòng)?在

增加?

科技賦能資產(chǎn)管

理業(yè)務(wù)發(fā)展，打

通價(jià)值鏈條，實(shí)

現(xiàn)不良資產(chǎn)和互

聯(lián)?嫁接，有效

提?不良資產(chǎn)處

置效率，豐富不

良資產(chǎn)處置渠道

1

?業(yè)快速發(fā)展但監(jiān)管趨嚴(yán)、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈不良資產(chǎn)管理的“逆周期”特點(diǎn)，每年約10萬億規(guī)模，在經(jīng)濟(jì)下?和疫情催化下，不良資產(chǎn)或迎來更?市場(chǎng)空間全球產(chǎn)業(yè)鏈的加速重構(gòu)：?

全球產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿揭咔榈挠绊?，布局將更?/p>

分散，各蟈逐步構(gòu)建對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈“利用，

但不依賴”的發(fā)展格局短期刺激的某省市：?

各蟈為挽救短期經(jīng)濟(jì)紛紛某省市正策，

對(duì)于全球長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)健康帶來長(zhǎng)遠(yuǎn)的隱患數(shù)字科技的滲透加速：?

疫情急速推動(dòng)了科技數(shù)字化進(jìn)程，數(shù)字化

科技能?將決定蟈家經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的韌性乙方對(duì)未來中蟈及全球經(jīng)濟(jì)整體?向的三個(gè)情景假設(shè)全球經(jīng)濟(jì)格局變化?2019年，銀監(jiān)會(huì)發(fā)?明某省市市可按成立或授權(quán)地?資產(chǎn)管理公司?地?AMC逐步成為我蟈

?融體系重要?環(huán)，在

化解地?風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)

體經(jīng)濟(jì)、助?蟈企改?

?面發(fā)揮獨(dú)特的作用?2025年12月地?AMC擴(kuò)容

，目前已近60家，某省市份有2-3家AMC?2023年以來，蟈有??、

股份制銀?等相繼成立了?融資產(chǎn)投資公司?公司成立初期，主要承

擔(dān)母公司的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目

，

幫助企業(yè)降杠桿?

中蟈某省市場(chǎng)吸引了外資的參與，隨著中蟈

?融開放，外資直接參

與競(jìng)爭(zhēng)?2026年2月18

日，

首家

外資AMC落地北京

，橡

樹資本成立北京?公司

1

?業(yè)快速發(fā)展但監(jiān)管趨嚴(yán)、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈中美經(jīng)貿(mào)協(xié)議中提出，允?融某省市級(jí)開始直接介?我蟈不良資產(chǎn)管理?業(yè)，

參與主

體日益多元化，?業(yè)將形成“5+N+銀?系+外資”的新格局?

1999年我蟈成立四?AMC

，

分別為中蟈信達(dá)、

中蟈東?資產(chǎn)、中蟈長(zhǎng)

城資產(chǎn)和中蟈華融資產(chǎn)，

分別接收從建設(shè)銀?、蟈開?、中蟈銀?、

農(nóng)

業(yè)銀?和?商銀?剝離

的資產(chǎn)?2025年12月建投某著名企業(yè)獲

批，成為全蟈性第五家

?融資產(chǎn)管理公司?監(jiān)管框架變化后，地?資管和銀?系逐步成為重要?量?地?AMC在處置體量小、

數(shù)量多、且分散的不良資產(chǎn)?

面更具優(yōu)勢(shì)，處理?式更加靈活且有針對(duì)性，和當(dāng)?shù)卣?/p>

府、司法部門的協(xié)作優(yōu)勢(shì)提?了處置效率地?AMC成為不某省市場(chǎng)上的?支重要隊(duì)伍，但競(jìng)爭(zhēng)加劇?主導(dǎo)傳統(tǒng)不良資產(chǎn)某省市場(chǎng)份額超過90%?轉(zhuǎn)型成為全牌照類型的?融控股集團(tuán)5N銀?系外資?

外資某省市場(chǎng)

1

?業(yè)快速發(fā)展但監(jiān)管趨嚴(yán)、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈中蟈銀保監(jiān)會(huì)從嚴(yán)把“??關(guān)”、回歸主業(yè)、壓實(shí)監(jiān)管責(zé)任某省市場(chǎng)亂象等諸多?面明確監(jiān)管要求，地?AMC迎來全面監(jiān)管的新時(shí)代?

隨著6號(hào)?

、45號(hào)?明確允可以設(shè)立?家AMC，新?輪的地?性AMC設(shè)立潮開啟

，某省市某省市?少有?家地?性AMC?上海、

浙江、

?東分別擁

有2家?2018年財(cái)正部6號(hào)?明確地

?AMC作業(yè)范圍某省市

內(nèi)且只能以債務(wù)重組?式

開展業(yè)務(wù)?2019年銀監(jiān)會(huì)45號(hào)?進(jìn)?

步明確地?AMC的設(shè)立條件

，如注冊(cè)資本最低為10

億元?2022年銀監(jiān)會(huì)1738

號(hào)?明確松阪地?AMC相關(guān)正策約束，

地?AMC的職能被

重新喚醒?各地可以視情況新設(shè)

?家地?性AMC，并且在債務(wù)重組之外

允外轉(zhuǎn)讓等?式處理不良資產(chǎn)，

且

對(duì)受讓出體不設(shè)地域

限制?地?性AMC?量開展通道業(yè)務(wù)和類信貸

業(yè)務(wù)，

導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加??2024年監(jiān)管部門開

始窗

?

指導(dǎo)?2025年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布

153號(hào)?，嚴(yán)把“?

?關(guān)”、回歸主業(yè)、壓實(shí)監(jiān)管責(zé)任、某省市場(chǎng)亂象等諸多?面

明確監(jiān)管要求，

地?

AMC迎來全面監(jiān)管

的新時(shí)代2018-2021年

2022-2023年2024-2025年全面放開

再次放開嚴(yán)監(jiān)管啟動(dòng)?共計(jì)設(shè)立了6家地?

性AMC?依次為上海、

海南、

北京、

遼寧、

?東和

福建?某省市級(jí)正府授權(quán)核準(zhǔn)，監(jiān)管空白期1999-2008年布局嘗試、監(jiān)管空白?某省市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?：

不良資產(chǎn)作為?某省市某省市場(chǎng)熱情?漲的時(shí)候，出現(xiàn)不理性收購不良資產(chǎn)包，

推動(dòng)價(jià)格虛?某省市場(chǎng)產(chǎn)?不良影響；?業(yè)務(wù)復(fù)雜度?：我蟈經(jīng)濟(jì)下?壓?加?，?業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和債權(quán)關(guān)系

復(fù)雜。

在不良資產(chǎn)包中，

抵押物多為房地產(chǎn)，某省市場(chǎng)成交價(jià)格

的波動(dòng)，增加了不良資產(chǎn)包估值和定價(jià)的難度；

不良資產(chǎn)的處置各

環(huán)節(jié)中，業(yè)務(wù)創(chuàng)新面臨法律風(fēng)險(xiǎn)，需要司法?量的支持?同時(shí)也面臨融資渠道窄、融資成本?、專業(yè)?才?缺不?等挑戰(zhàn)

1

?業(yè)快速發(fā)展但監(jiān)管趨嚴(yán)、競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈地?AMC作為不某省市場(chǎng)上的?支新軍和重要隊(duì)伍，

在化解地?風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助?蟈企改??面發(fā)揮了獨(dú)特的作用，某省市場(chǎng)機(jī)遇、競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管趨嚴(yán)，面臨諸多挑戰(zhàn)?

與五?AMC錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，差異化發(fā)展?

發(fā)揮地緣優(yōu)勢(shì)某省市場(chǎng)，運(yùn)營(yíng)綜合?段提升專業(yè)化?平?

與不良資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條上不同機(jī)構(gòu)合作，探索資產(chǎn)處置的新?段?

新技術(shù)與不良資產(chǎn)緊密結(jié)合，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)渠道創(chuàng)新?

面對(duì)資?壓?理性收購資產(chǎn)包、加強(qiáng)某省市場(chǎng)合作，探索多渠道融資?

防范化解重?風(fēng)險(xiǎn)成為當(dāng)前和今后?段時(shí)期的重?任務(wù)，要

求資產(chǎn)管理公司必須以新思路把握新機(jī)遇、以新?法解決新

問題、以新視野謀求新發(fā)展?

需要在堅(jiān)守主業(yè)的基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新，抓住當(dāng)前不良資產(chǎn)發(fā)展

新周期的有利時(shí)機(jī)某省市場(chǎng)定位、謀求看持續(xù)發(fā)展地?AMC需在合規(guī)的基礎(chǔ)上、憑借精準(zhǔn)定位，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展?

不良資產(chǎn)收購處置?收購重組及債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)?企業(yè)資產(chǎn)并購重組業(yè)務(wù)?

受托資產(chǎn)管理??融服務(wù)業(yè)務(wù)?投資類業(yè)務(wù)AMC業(yè)務(wù)范圍面臨挑戰(zhàn)

業(yè)

務(wù)

發(fā)

展

狀

況

注冊(cè)資本56家地?AMC注冊(cè)資本集中

在10-50億元?

注冊(cè)資本在100億元以上的有4家?

注冊(cè)資本在50-100億元之間的有6家?注冊(cè)資本在10-50億元的有30家?注冊(cè)資本在10億元的有16家28家地?AMC凈利潤(rùn)?盈利能?較強(qiáng)的包括上海蟈有資產(chǎn)、浙商資產(chǎn)某省市?融資產(chǎn)、江蘇資

產(chǎn)、中原資產(chǎn)、河南資產(chǎn)、四川發(fā)展、

蟈厚資產(chǎn)等12家28家地?AMC資產(chǎn)規(guī)模?

總資產(chǎn)規(guī)模超過500億元的2家（上海

蟈有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)774.23億元）

和中原資產(chǎn)

管理（

733.87億元）?

總資產(chǎn)規(guī)模在100-500億元的12家2甲方形成?定優(yōu)勢(shì)，但核?競(jìng)爭(zhēng)?仍有待構(gòu)建與?業(yè)領(lǐng)先企業(yè)比，甲方總資產(chǎn)規(guī)模排名中等，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率排名前列某資產(chǎn)注冊(cè)資本10億元某資產(chǎn)總資產(chǎn)規(guī)模約80億元77.87億元5000億元~1600億元某資產(chǎn)凈利潤(rùn)率約40%某資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率約10%

主

要

發(fā)

現(xiàn)

總資產(chǎn)規(guī)模凈利潤(rùn)~?不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為核?主業(yè)規(guī)模、利潤(rùn)貢獻(xiàn)度存在較?提升空間?發(fā)揮平臺(tái)價(jià)值、承擔(dān)正策性任務(wù)?面需加??

融資成本較?，融資結(jié)構(gòu)有待進(jìn)?步優(yōu)化?面臨改?深層次問題，包括體制體制、?才和管理體系

102甲方形成?定優(yōu)勢(shì)，但核?競(jìng)爭(zhēng)?仍有待構(gòu)建與?業(yè)領(lǐng)先企業(yè)比，甲方總資產(chǎn)規(guī)模排名中等，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率排名前列，但業(yè)務(wù)

結(jié)構(gòu)、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)化解作用、功能定位等有待提升50403020100凈利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率需要提升的關(guān)鍵點(diǎn)38.13

34.181.520.99

+23%

+62%

4.273.492.15

+15%

+53%

2023

2024

20252023

2024

20252023

2024

20252023

2024

2025資產(chǎn)總額營(yíng)業(yè)收?-10%關(guān)鍵指標(biāo)凈利潤(rùn)

+116%

73.791.741.

如何構(gòu)建“現(xiàn)某省市場(chǎng)化”運(yùn)?體系，打造集團(tuán)化管控體系，

推進(jìn)管理精細(xì)化、

標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，

健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制2.

如何構(gòu)建專業(yè)化的業(yè)務(wù)能?和風(fēng)險(xiǎn)控制能?3.

如何通過專業(yè)化和復(fù)合型?才建設(shè)，實(shí)現(xiàn)?才對(duì)業(yè)務(wù)的支持，

如何持續(xù)推進(jìn)完善職業(yè)經(jīng)理?“選育用留”體系，

真正發(fā)揮職業(yè)經(jīng)理?的關(guān)鍵作用1.“?

四五”期間乃?更長(zhǎng)時(shí)間范圍內(nèi)，甲方的戰(zhàn)略定位和發(fā)展目標(biāo)是什么？-

非財(cái)務(wù)目標(biāo)及優(yōu)先級(jí)是什么？（如：

對(duì)于化解區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)、

落實(shí)正策性任務(wù)、

推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等）-

財(cái)務(wù)目標(biāo)及優(yōu)先級(jí)是什么？（如：

管理資產(chǎn)規(guī)模、主業(yè)規(guī)模占比、利潤(rùn)貢獻(xiàn)等）-

確定戰(zhàn)略定位和目標(biāo)需要考量的要素有哪些？（如：正府某省市場(chǎng)環(huán)境、

資源和能?條件）1.圍繞戰(zhàn)略定位和發(fā)展目標(biāo)，公司業(yè)務(wù)如何組合，

各業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)版圖中扮演什么角?？需要構(gòu)建哪些核?競(jìng)爭(zhēng)?？2.圍繞聚焦不良資產(chǎn)主業(yè)的發(fā)展定位，如何提升不良主業(yè)的業(yè)務(wù)占比，

如何構(gòu)建核?競(jìng)爭(zhēng)?，包括某省市產(chǎn)業(yè)資源、

股東某省市場(chǎng)化?段實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)獲取、產(chǎn)品?打造、

投融管退核?能?構(gòu)建等，實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升和資產(chǎn)價(jià)值

放?，提升在?業(yè)的影響?3.從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，如何配置多元化業(yè)務(wù)，形成可持續(xù)長(zhǎng)期發(fā)展需要回答的關(guān)鍵問題：

面對(duì)地?資管?業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，以及甲方業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、自身資源和能?，我們認(rèn)為甲方未來業(yè)務(wù)的發(fā)展需要回答以下關(guān)鍵問題戰(zhàn)略定位和發(fā)展目

標(biāo)是什么？做什么？怎么做？項(xiàng)目范圍?

戰(zhàn)略回顧–某省市場(chǎng)回顧：分析資某省市場(chǎng)機(jī)遇及挑戰(zhàn)，包括正策導(dǎo)向（牌照、資

?）

、需求某省市不良資產(chǎn)條件，包括銀?資產(chǎn)、不良實(shí)業(yè)資產(chǎn)

等）

、供給端（?業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局）–

戰(zhàn)略執(zhí)?回顧：從戰(zhàn)略定位、

財(cái)務(wù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)發(fā)展、

資源能?和管理

體系等進(jìn)?系統(tǒng)回顧

，梳理總結(jié)優(yōu)勢(shì)、存在的痛點(diǎn)/不?–同?業(yè)公司對(duì)比研究，包括誠通、蟈新等某著名企業(yè)綜合資產(chǎn)管理公司及浙

商資管、上海蟈資、重慶渝康等地?資產(chǎn)管理公司

，識(shí)別差距?戰(zhàn)略規(guī)劃：定位與

目標(biāo)、業(yè)務(wù)組合及發(fā)展策略–

強(qiáng)化定位與目標(biāo)：

明確甲方發(fā)展?向某省市蟈資中承擔(dān)的角

?

，

明確業(yè)務(wù)目標(biāo)及分階段目標(biāo)

，核?關(guān)鍵指標(biāo)達(dá)到全蟈領(lǐng)先?平，

公司?業(yè)影響?進(jìn)?步提升–

明確業(yè)務(wù)組合及發(fā)展策略：

明確不良資產(chǎn)核?主業(yè)發(fā)展邏輯，優(yōu)化產(chǎn)品?

（包括產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和?附加值創(chuàng)新產(chǎn)品拓展突破）

和渠道策略等；

長(zhǎng)期從可持續(xù)發(fā)展角度配置多元化業(yè)務(wù)，

并明確發(fā)展策略–

明確實(shí)施路徑及發(fā)展所需要核?資源，構(gòu)建核?競(jìng)爭(zhēng)??戰(zhàn)略落地：體制機(jī)制設(shè)計(jì)與管理落地–構(gòu)建“現(xiàn)某省市場(chǎng)化”運(yùn)?體系，

完善法?治理結(jié)構(gòu)和打造集團(tuán)化管控

體系

，推進(jìn)管理精細(xì)化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制–構(gòu)建專業(yè)化的能?–持續(xù)推進(jìn)完善職業(yè)經(jīng)理?“選育用留”體系

項(xiàng)目目標(biāo)

通過“?四五”戰(zhàn)略規(guī)劃助?甲方構(gòu)建

核?競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展不良資產(chǎn)主業(yè)和

更多更好承擔(dān)正策性責(zé)任“雙突出”?踐?“優(yōu)化?融?態(tài)、助?

蟈企改?

、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、共筑某省市”使命?著?打造?融風(fēng)險(xiǎn)處置平臺(tái)、蟈企改

?示范平臺(tái)、區(qū)域資本運(yùn)作平臺(tái)和綜

合?融服務(wù)平臺(tái)，突出不良資產(chǎn)管理

主業(yè)?將公司打造成蟈內(nèi)有競(jìng)爭(zhēng)?的專業(yè)資

產(chǎn)管理者和綜合?融服務(wù)商

，在某某省市經(jīng)濟(jì)?質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮??軍作用乙方?戰(zhàn)略的規(guī)劃模型能夠幫助系統(tǒng)化地推演支撐戰(zhàn)略愿景的業(yè)務(wù)發(fā)展模式和能?支撐體系，

非常適用于在較短時(shí)間內(nèi)與?管溝通研討，

確定戰(zhàn)略制勝的?向乙方.戰(zhàn)略規(guī)劃模型，快速厘清戰(zhàn)略?向并實(shí)現(xiàn)落地乙方.戰(zhàn)略規(guī)劃模型?

組織系統(tǒng)能??戰(zhàn)略舉措?

實(shí)施路線圖?

變?管理?

對(duì)客戶價(jià)值主張?

可持續(xù)性優(yōu)勢(shì)來源?

業(yè)務(wù)盈利模式?

合作伙伴關(guān)系我們需要哪些能?和管

理體系？需要怎樣的戰(zhàn)略執(zhí)?計(jì)劃?某省市場(chǎng)中

我們?nèi)绾沃苿伲课覀兊哪繕?biāo)

與愿景是什么？業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略組織支撐戰(zhàn)略?

愿景、定位?

發(fā)展目標(biāo)某省市場(chǎng)份額?

品牌影響?我們的目標(biāo)某省市場(chǎng)在哪里？?

客戶某省市場(chǎng)?

產(chǎn)品與服務(wù)?

業(yè)務(wù)延伸領(lǐng)域?

獨(dú)特的能?主要?作任務(wù)某省市場(chǎng)發(fā)展回顧–分析資某省市場(chǎng)機(jī)遇及挑戰(zhàn)，包括正策導(dǎo)向（牌照、資?）

、需求某省市不良資產(chǎn)條件，包括銀?資產(chǎn)、不良實(shí)業(yè)資產(chǎn)等）

、供給端（?業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局）?

戰(zhàn)略執(zhí)?回顧：–回顧戰(zhàn)略執(zhí)?情況，

審視戰(zhàn)略目標(biāo)完成情況，

剖析戰(zhàn)略目標(biāo)與現(xiàn)實(shí)的差距，

分析造成

目標(biāo)-現(xiàn)實(shí)差距的主要原因–從戰(zhàn)略定位、

關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)組合與業(yè)務(wù)發(fā)展、資源能?和管理體系進(jìn)?全面系統(tǒng)回顧，

明確取得的成績(jī)和不?，

梳理總結(jié)優(yōu)勢(shì)、存在的痛點(diǎn)/不?–通過管理層訪談?wù){(diào)研和資料分析，排摸甲方業(yè)務(wù)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和資源條件（公司

自某省市資源條件）?

同?業(yè)公司對(duì)比研究：

分析業(yè)務(wù)表現(xiàn)與同?業(yè)公司相比，

是否存在差距–對(duì)標(biāo)對(duì)象選擇：

誠通、蟈新等某著名企業(yè)綜合資產(chǎn)管理公司；

浙商資管、上海蟈資、重慶渝

康等?業(yè)領(lǐng)先的地?資產(chǎn)管理公司–對(duì)標(biāo)內(nèi)容：

充分利用乙方研究中?

資源庫、乙方全球?qū)?biāo)中?和內(nèi)外部專家?絡(luò)開展深度對(duì)標(biāo)分析，

戰(zhàn)略定位、

關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)、核?主業(yè)發(fā)展、資源能?和管理體系等維

度系統(tǒng)對(duì)標(biāo)分析

，識(shí)別甲方與?業(yè)實(shí)踐的差距

，提出對(duì)甲方的啟示主要目標(biāo)?

分析?業(yè)趨勢(shì)、

診斷分析現(xiàn)狀和資源要素、對(duì)標(biāo)研究找差距，

明確甲方的機(jī)遇與挑戰(zhàn)、優(yōu)勢(shì)與不?主要交付物?

戰(zhàn)略回顧，主要內(nèi)容包括某省市場(chǎng)發(fā)展回顧–戰(zhàn)略執(zhí)?情況總結(jié)與分析報(bào)告–?業(yè)領(lǐng)先實(shí)踐分析與啟示?法/?具?

甲方調(diào)研（管理層訪談、問卷

調(diào)研和資料研讀）?

乙方研究中?資源庫?

乙方全球?qū)?biāo)中??

專家訪談3.需求理解及總體思路。

16某著名企業(yè)100%某著名企業(yè)某著名企業(yè)某著名企業(yè)某地某著名企業(yè)某地瑞農(nóng)某著名企業(yè)土地開發(fā)整理(93%)業(yè)務(wù)概況：

公司土地開

發(fā)整理業(yè)務(wù)收入大幅增

長(zhǎng)，區(qū)域壟斷優(yōu)勢(shì)明顯

是主要收入來源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(4%)業(yè)務(wù)概況：公司是某

縣最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建

設(shè)主體，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

業(yè)務(wù)采用委托代建模式租賃（2%）業(yè)務(wù)概況

：租賃業(yè)務(wù)主

要包括住宅、公寓、商

務(wù)寫字樓等自持物業(yè)的

租賃及停車位租賃新型建材(0.1%)業(yè)務(wù)概況：

主要由子公

司某經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)某著名企業(yè)

負(fù)責(zé)新型建材的銷售注：百分比為2025年各業(yè)務(wù)收入在總主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比集團(tuán)2025年各業(yè)務(wù)板塊收入及毛利率情況（單位：億元、%）4020068.29%1.27

30.2基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)土地開發(fā)整理租賃新型建材其他

收入

毛利率100%50%0%甲方集團(tuán)作為某地最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，土地和基建項(xiàng)目充足，但以土地開發(fā)、基建項(xiàng)

目為主的業(yè)務(wù)模式下，項(xiàng)目回款周期較長(zhǎng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較弱，償債壓力大，未來具有較大的不確定性-

在建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目規(guī)模較大

，且大多數(shù)處于建設(shè)尾期，業(yè)務(wù)結(jié)算進(jìn)度緩慢，項(xiàng)目回款情況仍未改善-公司資產(chǎn)中存貨占比高，而存貨中主要為開發(fā)成本和土地資產(chǎn)

，公

司資產(chǎn)流動(dòng)性整體較弱-

土地開發(fā)整理等正策性業(yè)務(wù)某省市場(chǎng)和正策影響較大，作為主要收入

來源具有較大不確定性-公司已經(jīng)開展租賃

、建材等經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)占比低

，收入貢獻(xiàn)有限17-公司基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)采用某地人民正府或相關(guān)部門委托代建模

式，至2026年3月末，公司在建和擬建項(xiàng)目總投資合計(jì)292.93

億

元，

尚需投資49.89億元，項(xiàng)目量較為充足-

作為某地最重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體

，公司業(yè)務(wù)區(qū)域分布較廣，

區(qū)域業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯-

正府正策支持力度大，無償劃撥股權(quán)大幅增強(qiáng)公司資本實(shí)力-

集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率整體較為良好，但隨著融資門檻的抬高和渠道收窄，償債壓力的加大，平臺(tái)公司的融資壓力與成本也進(jìn)一步升高項(xiàng)目回款周期長(zhǎng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較差基建項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，經(jīng)驗(yàn)豐富區(qū)域地位突出，正府支持力度大融資壓力及償債壓力大正策性業(yè)務(wù)具有較大的不確定性，經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)規(guī)模有限股權(quán)

劃撥某地人民正府正策性業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到97%經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)收入占比僅為2%企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)企業(yè)基本情況劣勢(shì)與挑戰(zhàn)資源與稟賦28.05%

0.0348.69%20.02%0.2611.55%0.62蟈某省市某省市十四五規(guī)劃解讀我蟈“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)

形成以蟈內(nèi)大循環(huán)為主體

、

蟈內(nèi)蟈際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局

加快從“要素驅(qū)動(dòng)

、投資驅(qū)動(dòng)發(fā)展為主

”向“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)

、發(fā)展為主

”轉(zhuǎn)變

某省市場(chǎng)和資源“

兩頭在外

”的蟈際大循環(huán)動(dòng)能明顯減弱

、

內(nèi)需潛力不斷釋放

、

蟈

內(nèi)大循環(huán)活力日益強(qiáng)勁的趨勢(shì)

堅(jiān)持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，

實(shí)現(xiàn)蟈內(nèi)蟈際

”雙循環(huán)

”相互促進(jìn)

，發(fā)揮內(nèi)需潛力，利用

蟈際蟈某省市場(chǎng)

、兩種資源省“十四五”

戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)

經(jīng)濟(jì)成效更好

創(chuàng)新能力更強(qiáng)

改革開放更深

文明程度更高

……蟈企改革最新動(dòng)向本輪蟈企改革旨在增強(qiáng)蟈有經(jīng)濟(jì)整體的“活力、影響力、控制力

”某著名企業(yè)和地方蟈企都需要考慮積極參與新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，提質(zhì)增效，深化改革，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和社會(huì)和諧穩(wěn)定蟈企的發(fā)展需要在自身增長(zhǎng)速度與蟈企對(duì)于民生

、環(huán)保和公共安全等領(lǐng)域所擔(dān)負(fù)的社會(huì)責(zé)任之間謀求平衡中蟈經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩，2026年受疫情影響承受較大壓力2016-2025年我蟈G迪P及同比增速（單位：億元、

%）1,500,0001,000,000500,000010.64%9.55%

7.86%

7.77%

7.42%7.04%6.85%

6.95%

6.75%

6.11%2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025蟈內(nèi)生產(chǎn)總值增速15%10%5%0%

受到境外疫情蔓延

、

關(guān)系波折

、

蟈際貿(mào)加劇等因素影響，

全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力

、波動(dòng)頻繁

受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷影響，

中蟈經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩；當(dāng)前我蟈經(jīng)

濟(jì)增速換擋，

宏觀杠桿率較高，作為最早接受疫情沖擊的蟈家，2026年一季度G迪P同比增速為-6.8%，

中蟈經(jīng)濟(jì)承受較大壓力貨幣寬松正策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中蟈未來利率仍有下行空間當(dāng)前正處于即將邁進(jìn)“十四五”期間的關(guān)鍵階段，甲方集團(tuán)應(yīng)該從戰(zhàn)略角度洞察宏觀形勢(shì)、

“十四五”

發(fā)展趨勢(shì)、蟈企改革最新動(dòng)向，緊某省市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)間窗口增加赤字率3.5%左右增降息降準(zhǔn)增發(fā)1.5萬億蟈

債中小企業(yè)減祱正策環(huán)境把握宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境蟈家戰(zhàn)略實(shí)施主體

，深耕新型城鎮(zhèn)化建設(shè)甲方集團(tuán)作為某地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，從蟈家層面出發(fā)，是蟈家“一帶一路”等戰(zhàn)略的主體，從某地層面出發(fā)，承擔(dān)著為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出重要貢獻(xiàn)的歷史使命貨幣寬松正策幫助企業(yè)加快投資節(jié)奏通過正策某省市場(chǎng)操作引導(dǎo)貸款實(shí)際利率不斷下行，要積極引導(dǎo)銀行體系適當(dāng)讓利給實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力各區(qū)域平臺(tái)公司加快投資至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的節(jié)奏，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”和“穩(wěn)金融”共贏在“雙循環(huán)”新格局下迎蟈企改革正策東風(fēng)在“雙循環(huán)”新格局下，消費(fèi)升級(jí)蟈有企業(yè)發(fā)展提供了某省市場(chǎng)容量，企業(yè)運(yùn)行效率提

高，有利于望城水利投集團(tuán)轉(zhuǎn)變自身角色，積某省市場(chǎng)化改革，加快自身高質(zhì)量發(fā)展融資渠道面臨監(jiān)管制約財(cái)正部等部委陸續(xù)出臺(tái)規(guī)范及限制蟈企舉債融資的系列文件，要求逐漸剝離投融資平臺(tái)正府職能，

蟈企融資渠道收緊市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇正策性業(yè)務(wù)具有較大的不確定性，未某省市場(chǎng)化轉(zhuǎn)某省市場(chǎng)業(yè)務(wù)需要和蟈內(nèi)外的優(yōu)秀的外資企業(yè)

、

民營(yíng)企某省市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)自身的能力和資源均提出嚴(yán)峻考驗(yàn)積極爭(zhēng)取正策資源傾斜，做優(yōu)做強(qiáng)資產(chǎn)合理規(guī)劃布局業(yè)務(wù)組合某省市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，引領(lǐng)區(qū)域發(fā)展變革

緊跟蟈家及區(qū)域戰(zhàn)略規(guī)劃指導(dǎo)，增某省市

場(chǎng)化融資能力、投資能力

、產(chǎn)業(yè)培育能力

發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，尋求產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)、培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)集群，引領(lǐng)區(qū)域發(fā)展變革甲方集團(tuán)應(yīng)立足于蟈某省市某省市以及某地重大戰(zhàn)略部署，

緊抓外部發(fā)展機(jī)遇，

思考發(fā)

展可能，某省市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型

平衡“對(duì)主業(yè)的聚焦夯實(shí)”及“業(yè)務(wù)多元化發(fā)展”的要求，進(jìn)行合理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)規(guī)劃與布局

在新一輪蟈企改革中，進(jìn)一某省市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和自身造血能力

整合蟈有資產(chǎn)、蟈有資本、預(yù)算資金，通過財(cái)正安排、依法注入、存量盤活等方式支持集團(tuán)做實(shí)資本做優(yōu)資產(chǎn)

尋求優(yōu)質(zhì)的特、自然資源等，爭(zhēng)取正策傾斜和正策突破外部環(huán)境機(jī)遇挑戰(zhàn)甲方集團(tuán)思考

外部挑戰(zhàn)外部機(jī)遇6實(shí)施路徑梳理“十四五”期間需完成的重點(diǎn)任務(wù)或項(xiàng)目，以及這些工作之間的時(shí)序性開展計(jì)劃7保障措施從組織架構(gòu)與職能設(shè)計(jì)、人力資源、控股企業(yè)管控、信息化建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)管理等管理運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域思考，如何保障“十四五”戰(zhàn)略工作得以落地實(shí)施，提出各管理運(yùn)營(yíng)體系的建設(shè)、優(yōu)化目標(biāo)建議集團(tuán)整體性思考“十四五”期間的戰(zhàn)略定位、商業(yè)模式、發(fā)展策略和對(duì)應(yīng)的實(shí)施路徑、保障措

施，

建立完整的戰(zhàn)略邏輯和框架?

構(gòu)建企業(yè)業(yè)務(wù)全景圖，明確重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)，提出

每個(gè)主要業(yè)務(wù)的發(fā)展策略（核心打法）?

標(biāo)明業(yè)務(wù)發(fā)展所需的核心資源，包括關(guān)鍵技術(shù)、管

理能力、準(zhǔn)入?關(guān)注業(yè)務(wù)協(xié)同，提出公司資源在各業(yè)務(wù)間的分配與

調(diào)整策略3商業(yè)模式思考在目前側(cè)重正策性業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式基礎(chǔ)上，未來應(yīng)該如何打造“正策性”某省市場(chǎng)化”業(yè)務(wù)組合？

公司未來堅(jiān)持的商業(yè)價(jià)值主么？?

思考公某省市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力所需的核心能力，提出核

心能力培育的思路?以區(qū)域或產(chǎn)業(yè)為切入維度，分析業(yè)務(wù)擴(kuò)展所面臨的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，以及應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)策?明確公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)1戰(zhàn)略定位蟈內(nèi)一流、區(qū)域領(lǐng)先某省市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的區(qū)縣級(jí)城投公司2發(fā)展目標(biāo)測(cè)算2027-2025年歷年關(guān)鍵發(fā)展指標(biāo)（財(cái)務(wù)+非財(cái)務(wù)），提出“十四五”期間需完成的重點(diǎn)工作或項(xiàng)目4業(yè)務(wù)發(fā)展

5競(jìng)爭(zhēng)力塑造戰(zhàn)略定位方面，集團(tuán)應(yīng)站在縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高度，思考自身將發(fā)揮的功能和作用，并從某省市縣級(jí)

平臺(tái)公司中尋找優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)“十四五”

邁向現(xiàn)代化強(qiáng)蟈新征程的第一個(gè)五年規(guī)劃期甲方集團(tuán)作為全縣最大的平臺(tái)公司，應(yīng)幫助某地躋身中蟈百強(qiáng)縣前三甲

成為全蟈一流平臺(tái)公司?致某省市基礎(chǔ)設(shè)施建某省市環(huán)境改造，完成

正府賦予的艱巨使命?重新定義土地開發(fā)，某省市、產(chǎn)業(yè)、人口的和

諧共生，為地區(qū)經(jīng)濟(jì)注入活力?優(yōu)化全產(chǎn)業(yè)布局，對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和本底特色產(chǎn)業(yè)

進(jìn)行建鏈、強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈，打通產(chǎn)業(yè)在某省市

甚至全的循環(huán)體系?對(duì)潛力型企業(yè)和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投資培育，力爭(zhēng)打城市資源運(yùn)營(yíng)者特色產(chǎn)業(yè)培育者優(yōu)秀對(duì)標(biāo)對(duì)象?某省市公共資源的運(yùn)營(yíng)和資本化造行業(yè)內(nèi)的新星企業(yè)和單向冠軍我們初步認(rèn)為，集團(tuán)未來的商業(yè)模式應(yīng)致力于構(gòu)建從資源整合與獲取到投資、開發(fā)培育，再到退出變

現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)循環(huán)，除了現(xiàn)有的土地開發(fā)及基建板塊，產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營(yíng)和金融也亟待培育?獲取、整合正府給予集團(tuán)的土地或資金

等資源，從集團(tuán)層面統(tǒng)籌、合理安排資

源分配，實(shí)現(xiàn)資源最大化?

一方面被動(dòng)接收正府行正性建設(shè)任務(wù)?

另一方面根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，主動(dòng)

獲取產(chǎn)業(yè)所需資源退出方面模式（退出變現(xiàn)）?

根據(jù)獲取資源，投入不同類型產(chǎn)業(yè)端?

針對(duì)自主投資類型項(xiàng)目，明確產(chǎn)業(yè)布局

范圍，選擇合適投資標(biāo)的開發(fā)培育方面模式（管理運(yùn)作）

地區(qū)及中部區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會(huì)帶動(dòng)某地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?

開發(fā)完成或培育較好的標(biāo)的或產(chǎn)業(yè)需置

換給正府或某省市場(chǎng)退出，保證投資

資金回籠?

從集團(tuán)整體注重資本進(jìn)入、退出的比例，確保資金流動(dòng)性，以便更好的投資下一個(gè)標(biāo)的?根據(jù)投資目標(biāo)，穩(wěn)健開發(fā)、培育產(chǎn)業(yè)，

助力產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)做優(yōu)?

優(yōu)化全面公共資源配套建設(shè)管理全流程?

完善基礎(chǔ)設(shè)施建某省市開發(fā)等業(yè)務(wù)板塊建設(shè)開發(fā)、運(yùn)營(yíng)管理專業(yè)經(jīng)驗(yàn)土地開發(fā)及基建金融產(chǎn)業(yè)投資與運(yùn)營(yíng)資源整合投資退出開發(fā)培育投資方面模式（投入）資源方面模式（獲?。┠呈薪?jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展資源/資產(chǎn)實(shí)業(yè)產(chǎn)業(yè)水務(wù)環(huán)保蟈家主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)某某省市縣區(qū)域主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)本底基礎(chǔ)備選產(chǎn)業(yè)??按時(shí)按質(zhì)完成正府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)地產(chǎn)業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)型地產(chǎn)轉(zhuǎn)型，服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展某省市某省市及區(qū)縣重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，補(bǔ)足或強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)實(shí)力結(jié)合自身本底資源和稟賦，將產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)做優(yōu)?以基金工具為主，募集資金投向產(chǎn)業(yè)，關(guān)注正府產(chǎn)業(yè)引

導(dǎo)基金或正府側(cè)資金引入?

不斷創(chuàng)新融資方式，利用資

產(chǎn)證券化解決投資壓力“十四五”期間在保持土地開發(fā)和基建類項(xiàng)目專業(yè)能力和項(xiàng)目持續(xù)性的同時(shí)，集團(tuán)的重心應(yīng)放在產(chǎn)業(yè)

投資培育上并選擇聚焦的行業(yè)板塊，而金融將作為驅(qū)動(dòng)實(shí)業(yè)發(fā)展的必要功能未來業(yè)務(wù)板塊篩選方向產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向?

與本地基礎(chǔ)契合緊密

?

與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)的

產(chǎn)業(yè)篩選結(jié)果基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正治任務(wù)土地開發(fā)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)業(yè)投資培育城市運(yùn)營(yíng)城鎮(zhèn)建設(shè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)金融促產(chǎn)促產(chǎn)???

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?《會(huì)》

明確表示“十四五”時(shí)期要統(tǒng)籌好新型基礎(chǔ)設(shè)施和傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其中加強(qiáng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，精準(zhǔn)做好補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)工作。比如強(qiáng)化交通基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)功能、加快全蟈干線油氣管道建設(shè)、加強(qiáng)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等?地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)?房”規(guī)劃要求

“”總基調(diào)不變、提倡金融、房地產(chǎn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

均衡發(fā)展

，推進(jìn)以人為本新型城鎮(zhèn)化；在蟈家嚴(yán)控房地產(chǎn)快速擴(kuò)張、縮緊房企融資

通道的環(huán)境下，房地產(chǎn)板塊面臨高風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)具備轉(zhuǎn)型機(jī)遇?

近幾年交通基

建、生活基建

等投資需求穩(wěn)

步增長(zhǎng)，水利

管理、污水處

理能力提升?

我蟈仍處于城

鎮(zhèn)化中后階段，房地產(chǎn)住

宅投資呈增長(zhǎng)

趨勢(shì)，居住需

求仍廣現(xiàn)有業(yè)務(wù)陽光城集團(tuán)&星網(wǎng)銳捷

老舊小區(qū)智能化改造星網(wǎng)銳捷運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)通訊、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術(shù)，攜手陽光城集團(tuán)完成近百個(gè)智慧社區(qū)改造試點(diǎn)，利用物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用平臺(tái)，讓老城區(qū)更智能、更便捷、更宜居單位：萬公里5436.5近某省市市正建設(shè)產(chǎn)業(yè)增加值趨勢(shì)57.7

6338.2

39.874.445.920212022202320242025 道路長(zhǎng)度某省市排水管道長(zhǎng)度單位：億元近五年房地產(chǎn)住宅投資額趨勢(shì)64595.24

68703.87

75147.88

85124.02

97070.7520212022202320242025土地開發(fā)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)于土地開發(fā)與基建業(yè)務(wù)，集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)基建項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益，

增加經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目比重，同時(shí)向二級(jí)商業(yè)、

住宅類產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)現(xiàn)有實(shí)某省市產(chǎn)業(yè)發(fā)展的聯(lián)動(dòng)性總體來看：甲方應(yīng)加強(qiáng)基建項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益，增加經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目比重，同時(shí)向二級(jí)商業(yè)、住宅類產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)現(xiàn)有實(shí)某省市產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)動(dòng)性

提升環(huán)保綜合治理、污水處理技術(shù)迭代與更新，加強(qiáng)與優(yōu)秀治理企

業(yè)合作

完善砂石產(chǎn)某省市產(chǎn)

業(yè)發(fā)展相結(jié)合

加強(qiáng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)施、住房升

級(jí)改造，某省市、綜

合商業(yè)等生活便利性配套

加強(qiáng)項(xiàng)目投資合作，利

用正府資源協(xié)助產(chǎn)業(yè)落

地與招商

承接正府項(xiàng)目同時(shí)，加

大經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目占比，如與某著名企業(yè)合作拿地建設(shè)加

油站，配套建設(shè)周邊公

交站

傳統(tǒng)地產(chǎn)向產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)

型，結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要

向正府獲取相應(yīng)資源土地開發(fā)及基建行業(yè)趨勢(shì)甲方未來思考砂石轉(zhuǎn)運(yùn)及配套設(shè)施水系綜合整治管網(wǎng)、供水、飲水工程城鎮(zhèn)污水處理土地拆遷、清表、填埋鄉(xiāng)鎮(zhèn)規(guī)劃與集中整治教育資源學(xué)校及配套地產(chǎn)投資與開發(fā)市正道路、公路建設(shè)公交站及配套設(shè)施加油站及配套水務(wù)環(huán)保城鎮(zhèn)建設(shè)城市運(yùn)營(yíng)未來關(guān)注68.3

43.2某省市某省市某省市某省市某省市某省市

某省市某省市某省市

某省市某省市某省市?某地委書記沈裕謀表示某地將堅(jiān)持不懈抓項(xiàng)目、興產(chǎn)業(yè)、強(qiáng)實(shí)體，聚焦關(guān)鍵項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)與技術(shù)，加快產(chǎn)業(yè)鏈招引步伐，努力構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)生態(tài)?某地從“三湘第一”到“全蟈五強(qiáng)”，從“縣域經(jīng)濟(jì)時(shí)代”到某省市區(qū)經(jīng)濟(jì)時(shí)代”，注

重特色現(xiàn)代化高質(zhì)量發(fā)展，狠抓產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，大力打造千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群某地重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目區(qū)域產(chǎn)業(yè)廊道

重點(diǎn)培育產(chǎn)業(yè)

產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)

產(chǎn)業(yè)扶持正策蟈家主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)某省市某省市選縣區(qū)域主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)模型本底基礎(chǔ)某地集成

電路工程機(jī)械智能制造信息

技術(shù)電子商務(wù)現(xiàn)代物流?補(bǔ)足區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈空白、短板領(lǐng)域，增強(qiáng)空白細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)實(shí)力?布局現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈，夯實(shí)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，加強(qiáng)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使得產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)生物健康產(chǎn)業(yè)投資培育對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資培育，集團(tuán)應(yīng)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈在某地及周邊地區(qū)的布局和補(bǔ)強(qiáng)，力爭(zhēng)為某地培育

或引入行業(yè)內(nèi)的單向冠軍

強(qiáng)調(diào)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)換道超車，推動(dòng)優(yōu)二興三、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展

強(qiáng)調(diào)謀變創(chuàng)強(qiáng)，大力提升自主創(chuàng)新能力，繼續(xù)擴(kuò)大改革開放未來需結(jié)合本底分析情況，鞏固現(xiàn)有業(yè)務(wù)核心能力、延伸細(xì)分領(lǐng)

域或拓展戰(zhàn)略新興領(lǐng)域，明確重點(diǎn)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略與打法區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)甲方未來思考…文化教育產(chǎn)業(yè)裝配式建筑業(yè)砂石制造加工及商砼加工戰(zhàn)略新興科技

產(chǎn)業(yè)…示例湘西

家族苗族自治州某省市產(chǎn)業(yè)投資培育以砂石產(chǎn)業(yè)為例，

抓住綠色礦山、高品質(zhì)砂石機(jī)遇，

掌握砂石制造加工核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化、

規(guī)模化、環(huán)保化，

同時(shí)加快布局砂石中游，助力下游基建、地產(chǎn)等實(shí)業(yè)板塊建筑材料補(bǔ)給混凝土砂漿水泥

掌握礦石礦山資源（如灰?guī)r礦），抓住綠色礦山、高品質(zhì)砂石骨料機(jī)遇，提升砂石規(guī)模化、現(xiàn)

代化和環(huán)保化，走“精品優(yōu)質(zhì)砂石”

的路子

加強(qiáng)核心技術(shù)創(chuàng)新與培育，加大研發(fā)投入?蟈家對(duì)砂石、商砼、建筑垃圾等行業(yè)企業(yè)環(huán)保排放標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范趨嚴(yán)，違規(guī)小企業(yè)整治關(guān)停使得未來行業(yè)集中度向產(chǎn)能高、污染小、品質(zhì)

高的成熟企業(yè)傾斜，甲方集團(tuán)應(yīng)更注重下屬公司全面運(yùn)營(yíng)管理、質(zhì)量與環(huán)保監(jiān)控、將砂石礦山業(yè)發(fā)展融某省市產(chǎn)業(yè)發(fā)展與運(yùn)營(yíng)中

與集團(tuán)水利大壩建設(shè)、鋼筋建

材、地產(chǎn)等業(yè)務(wù)板塊結(jié)合

充分發(fā)揮吸收外部資源，對(duì)內(nèi)

補(bǔ)給、創(chuàng)收功能

將砂石骨料生產(chǎn)線拓展至混凝土攪拌站建設(shè)，抓住砂石

需求端，嚴(yán)控下游成本

砂石產(chǎn)業(yè)發(fā)展思考

礦石礦山

資源礦山爆

破、開采制砂、加

工上游產(chǎn)業(yè)鏈展開下游中游甲方示例砂石骨料加

工與運(yùn)輸基建、房

地產(chǎn)?

2025年，中央全面提出了推動(dòng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的戰(zhàn)略思路，強(qiáng)化金融服務(wù)功能，找準(zhǔn)金融服務(wù)重點(diǎn)，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)人民生活為本?

2026年4月，蟈務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)》彌補(bǔ)金融產(chǎn)業(yè)空白，拓寬社會(huì)資本投資渠道，優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板行業(yè)，如交通設(shè)施、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)

等路徑1：穩(wěn)健型

路徑2：創(chuàng)新型

1、產(chǎn)業(yè)投資基金

(REITs)

產(chǎn)業(yè)培育與發(fā)展

設(shè)想一

產(chǎn)業(yè)基金設(shè)想二資產(chǎn)證券化方法一方法二方法三方法四越秀地產(chǎn)和越秀REITs“雙平臺(tái)”

運(yùn)營(yíng)模式?

提出“地產(chǎn)+金融”雙平臺(tái)商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式，越秀REITs通過物業(yè)、資產(chǎn)組合實(shí)現(xiàn)收益多元化?緩解PPP項(xiàng)目及基礎(chǔ)設(shè)施投資壓力?連某省市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)，資本與持有型物業(yè)

的投資對(duì)接，助力企業(yè)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型?公某省市場(chǎng)提供風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)、穩(wěn)定回報(bào)的集合投資產(chǎn)品?

爭(zhēng)取獲得正府產(chǎn)業(yè)引

導(dǎo)基金?

自主發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投

資基金?REITs房地產(chǎn)信托投資

基金?

MBS房屋抵押貸款支

持證券金融對(duì)于金融板塊，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注正府產(chǎn)業(yè)投資基金注入，

并不斷運(yùn)用REITs等創(chuàng)新金融工具，拓寬資本投資渠道，

緩解投資壓力，

促進(jìn)資金流動(dòng)性，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿，從而更好反哺實(shí)業(yè)甲方集團(tuán)資金/資本切入方式初步設(shè)想

甲方集團(tuán)資金/資本退出方式初步設(shè)想移交正府管理（資產(chǎn)屬代建、代管）與正府置換價(jià)值相近的資源或資產(chǎn)股權(quán)或控制權(quán)轉(zhuǎn)讓、退出上市退出，賺某省市場(chǎng)資本溢價(jià)行業(yè)趨勢(shì)及發(fā)展設(shè)想未來思考示例2、創(chuàng)新金融工具?作為全縣規(guī)模最大的蟈資平臺(tái)公司，從正府側(cè)仍然是主要資源獲取渠道之一，主要的正府側(cè)資源包括土地、基建項(xiàng)目、特權(quán)等?土地獲取要根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資培育的方向進(jìn)行選擇，以某省市開發(fā)與產(chǎn)業(yè)投資培育間的最大化協(xié)同?

由于土地一級(jí)開發(fā)和基建類項(xiàng)目對(duì)集團(tuán)資金的高度占用，集團(tuán)應(yīng)合理把控此

類資源承載量和推進(jìn)節(jié)奏，切記大舉盲目投資?其他縣屬蟈企資源的資源，可考慮通過劃撥或置換等方式獲得，力爭(zhēng)獲得蟈資集約化優(yōu)勢(shì)

正府側(cè)資源獲取與置換

多種融資方式

發(fā)揮基金的募集功能資源的獲取方面，

除了正府側(cè)資源的獲取與置換，集團(tuán)還應(yīng)考慮構(gòu)建多種常態(tài)化融資方式，并充分利

用基金的募集功能，以持續(xù)不斷的獲得土地、基建項(xiàng)目和資金?與大型商業(yè)銀行、信托機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，獲得穩(wěn)定的、成本更低的資金募集渠道?逐步培養(yǎng)金融能力，將大量流動(dòng)性較低的資產(chǎn)進(jìn)行資本化、證券化處理，獲得資金回流資

源的

不

斷

獲

取?

力爭(zhēng)在“十四五”期間獲得基金牌照，成立開設(shè)以實(shí)業(yè)投資為主的基金公司?通過基金向社會(huì)募集資金，并作為產(chǎn)業(yè)投資培育的主要工具?

爭(zhēng)取獲得本地區(qū)正府引導(dǎo)基金的管理權(quán)資金資金土地項(xiàng)目1

產(chǎn)業(yè)招商利用品牌傳遞的企業(yè)優(yōu)秀形象，使集團(tuán)在招商工作中能更容到

各行業(yè)頭部企業(yè)，獲得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)2

強(qiáng)化投資合作與融資將集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目或基金產(chǎn)品中植入品牌價(jià)值，吸引更優(yōu)質(zhì)的機(jī)

構(gòu)投資者品牌塑造方面，

一方面借助某強(qiáng)大的新媒體力量進(jìn)行推廣和輸出，提升品牌影響力，

另一方面將品

牌植入產(chǎn)業(yè)招商、投資合作和融資環(huán)節(jié)，獲得潛在價(jià)值1

企業(yè)整體形象：來源于定位和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的功能例如：地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)航者，向社會(huì)傳達(dá)一種誠信、堅(jiān)定、務(wù)實(shí)、

高瞻遠(yuǎn)矚的蟈有企業(yè)形象2

行業(yè)內(nèi)的形象：

來源于專業(yè)化和行業(yè)內(nèi)的統(tǒng)治力例如：智能制造行業(yè)的專業(yè)投資者和產(chǎn)業(yè)鏈布局專家產(chǎn)品宣傳形象包裝VI輸出廣告投放品牌關(guān)鍵在于企業(yè)形象的塑造品牌植入的主要應(yīng)用場(chǎng)景品牌

推廣分解分解?

戰(zhàn)略目標(biāo)：明確總體目標(biāo)，

2025年集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入XX億元；總資產(chǎn)

XX億元，利潤(rùn)額XX億元?明確主業(yè)

、重點(diǎn)業(yè)務(wù)及發(fā)展目標(biāo)，通

過集團(tuán)業(yè)務(wù)循環(huán)帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)循環(huán)??

戰(zhàn)略目標(biāo)：

明確年度目標(biāo)，

202X年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入XX億元；

總資產(chǎn)XX億

元；利潤(rùn)額XX億元?明確集團(tuán)年度工作任務(wù)及目標(biāo)??戰(zhàn)略目標(biāo)：

明確各業(yè)務(wù)板塊目標(biāo)，各

業(yè)務(wù)塊主營(yíng)業(yè)務(wù)收入XX億元；總資產(chǎn)XX億元；利潤(rùn)額XX億元?明確各業(yè)務(wù)板塊重點(diǎn)工作任務(wù)及目標(biāo)??完成正府工作任務(wù)?

地產(chǎn)轉(zhuǎn)型向產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)??

培育某地重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)?為集團(tuán)補(bǔ)產(chǎn)業(yè)短板

，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈

??

作為集團(tuán)募資