公司金融學(xué)考試題及答案

一、單項選擇題（每題2分，共10題）1.公司金融的目標是（）A.利潤最大化B.股東財富最大化C.成本最小化D.收入最大化答案：B2.以下哪種融資方式成本最高（）A.留存收益B.債券C.銀行貸款D.普通股答案：D3.財務(wù)杠桿系數(shù)反映的是（）A.息稅前利潤變動對每股收益變動的影響程度B.銷售收入變動對息稅前利潤變動的影響程度C.每股收益變動對息稅前利潤變動的影響程度D.息稅前利潤變動對銷售收入變動的影響程度答案：A4.凈現(xiàn)值法的決策標準是（）A.NPV>0B.NPV<0C.NPV=0D.NPV≥1答案：A5.當債券票面利率低于市場利率時，債券應(yīng)（）A.溢價發(fā)行B.平價發(fā)行C.折價發(fā)行D.以上都不對答案：C6.公司的速動比率為1.2，流動比率為2，存貨為100萬元，則流動資產(chǎn)為（）A.200萬元B.250萬元C.300萬元D.400萬元答案：A7.下列不屬于權(quán)益資金特點的是（）A.財務(wù)風(fēng)險小B.資金成本高C.分散控制權(quán)D.可以抵稅答案：D8.內(nèi)部收益率是使（）等于零的貼現(xiàn)率。A.凈現(xiàn)值B.獲利指數(shù)C.投資回收期D.年均凈現(xiàn)值答案：A9.某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ〢.2.4B.3C.6D.8答案：C10.公司在進行資本預(yù)算時，將新的投資項目的風(fēng)險調(diào)整到與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風(fēng)險相同，這種做法稱為（）A.風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法B.肯定當量法C.風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法D.資本資產(chǎn)定價模型法答案：A二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.公司金融的研究內(nèi)容包括（）A.投資決策B.融資決策C.營運資金管理D.利潤分配決策答案：ABCD2.影響企業(yè)價值的因素有（）A.未來現(xiàn)金流量B.貼現(xiàn)率C.資本結(jié)構(gòu)D.企業(yè)規(guī)模答案：ABC3.債務(wù)融資的優(yōu)點包括（）A.成本較低B.不分散控制權(quán)C.可以利用財務(wù)杠桿D.財務(wù)風(fēng)險小答案：ABC4.以下屬于長期投資的有（）A.購買設(shè)備B.新建廠房C.研發(fā)投入D.購買原材料答案：ABC5.下列指標中，考慮資金時間價值的有（）A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)部收益率C.獲利指數(shù)D.投資回收期答案：ABC6.普通股股東的權(quán)利包括（）A.剩余收益請求權(quán)B.優(yōu)先認股權(quán)C.投票權(quán)D.查賬權(quán)答案：ABCD7.現(xiàn)金流量的構(gòu)成包括（）A.初始現(xiàn)金流量B.營業(yè)現(xiàn)金流量C.終結(jié)現(xiàn)金流量D.經(jīng)營現(xiàn)金流量答案：ABC8.資本結(jié)構(gòu)理論包括（）A.凈收益理論B.凈營業(yè)收益理論C.傳統(tǒng)理論D.MM理論答案：ABCD9.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機有（）A.交易動機B.預(yù)防動機C.投機動機D.投資動機答案：ABC10.以下關(guān)于股利政策的說法正確的有（）A.剩余股利政策能保持理想的資本結(jié)構(gòu)B.固定股利政策有利于穩(wěn)定股價C.固定股利支付率政策體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分的原則D.低正常股利加額外股利政策靈活性較大答案：ABCD三、判斷題（每題2分，共10題）1.公司金融的核心問題是投資和融資決策。（）答案：正確2.權(quán)益資金的成本總是高于債務(wù)資金的成本。（）答案：正確3.凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)在評價投資項目時，結(jié)果總是一致的。（）答案：錯誤4.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險越小。（）答案：錯誤5.債券的票面利率是固定的，所以債券的市場價格也是固定的。（）答案：錯誤6.企業(yè)的速動比率越高越好。（）答案：錯誤7.內(nèi)部收益率是項目本身的收益率，不需要考慮市場利率。（）答案：正確8.在無稅的MM理論下，企業(yè)的價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。（）答案：正確9.企業(yè)發(fā)放股票股利不會影響股東權(quán)益總額。（）答案：正確10.財務(wù)杠桿系數(shù)為1時，表明企業(yè)無負債。（）答案：錯誤四、簡答題（每題5分，共4題）1.簡述凈現(xiàn)值法的優(yōu)缺點。答案：優(yōu)點：考慮了資金時間價值；考慮了項目計算期內(nèi)的全部凈現(xiàn)金流量；反映了投資項目的真實報酬率。缺點：不能從動態(tài)角度直接反映投資項目的實際收益率水平；凈現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率的確定比較困難；計算比較復(fù)雜。2.簡述債務(wù)融資對企業(yè)的影響。答案：正面影響：成本相對較低；不分散控制權(quán)；可利用財務(wù)杠桿增加股東收益。負面影響：有固定的還本付息壓力，財務(wù)風(fēng)險大；過多債務(wù)會影響企業(yè)再融資能力；受債務(wù)契約約束大。3.簡述營運資金管理的目標。答案：營運資金管理目標是維持企業(yè)資產(chǎn)適度的流動性、實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。要在保證企業(yè)正常經(jīng)營活動所需資金的同時，提高資金使用效率，降低資金成本，減少資金占用風(fēng)險。4.簡述股利政策的類型及特點。答案：剩余股利政策：保持理想資本結(jié)構(gòu)，根據(jù)盈利和投資需求確定股利。固定股利政策：股利穩(wěn)定，有利于穩(wěn)定股價。固定股利支付率政策：股利與盈利掛鉤，多盈多分、少盈少分。低正常股利加額外股利政策：靈活性強，既保證基本股利又可靈活調(diào)整。五、討論題（每題5分，共4題）1.如何權(quán)衡投資決策中的風(fēng)險與收益？答案：投資決策中，高收益往往伴隨高風(fēng)險。要權(quán)衡兩者，首先需準確評估風(fēng)險類型和程度，如市場、信用等風(fēng)險。然后，根據(jù)企業(yè)風(fēng)險承受能力設(shè)定合理收益目標。利用風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率等方法，使風(fēng)險與收益匹配，選擇風(fēng)險可承受且收益滿意的項目。2.企業(yè)如何優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)？答案：企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，首先要分析自身經(jīng)營、財務(wù)狀況等。考慮債務(wù)的成本與收益，確定合適的債務(wù)比例。同時，關(guān)注市場利率、行業(yè)資本結(jié)構(gòu)特點。權(quán)衡權(quán)益融資與債務(wù)融資利弊，通過合理安排融資方式和規(guī)模，使加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大。3.分析現(xiàn)金管理在公司金融中的重要性。答案：現(xiàn)金管理至關(guān)重要。它確保企業(yè)有足夠資金維持日常運營，滿足交易和預(yù)防需求。合理的現(xiàn)金管理能提高資金使用效率，避免資金閑置或短缺。同時，有助于把握投機機會，增強企業(yè)財務(wù)靈活性，降低財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展意義重