碳中和CCER價(jià)值分析

1.CCER市場(chǎng)供需分析

1.1.CCER需求

預(yù)計(jì)短期內(nèi)CCER需求量為1.35-4.5億噸/年，隨后幾年將逐步增加

到3.11-10.46億噸/年，長(zhǎng)期來(lái)看CCER未來(lái)需求量受政策影響較大。當(dāng)

前CCER需求方主要為參與全國(guó)碳交易市場(chǎng)的控排企業(yè)以及國(guó)外減排組織，因

此將需求分為兩個(gè)部分，一個(gè)是中國(guó)國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)對(duì)CCER的需求，一個(gè)是國(guó)際航

空碳抵消和減排計(jì)劃(C0RSIA)對(duì)CCER的需求。

中國(guó)國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)對(duì)CCER的需求

中國(guó)國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)對(duì)CCER的需求量的計(jì)算公式為：

當(dāng)年CCER需求量上限二當(dāng)年控排企業(yè)實(shí)際碳排放量X抵銷(xiāo)比例上限

當(dāng)年實(shí)際碳排放量：根據(jù)生態(tài)環(huán)境部，當(dāng)前全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)(僅納入電力行業(yè))

覆蓋約45億噸溫室氣體排放量。未來(lái)全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)還將納入石化、化工、

建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、航空等行業(yè)。

抵銷(xiāo)比例上限：抵銷(xiāo)比例不得超過(guò)應(yīng)清繳碳排放配額的5%；重點(diǎn)排放單位可以

購(gòu)買(mǎi)經(jīng)過(guò)核證并登記的溫室氣體削減排放量，用于抵銷(xiāo)其一定比例的碳排放配額

清繳。

根據(jù)生態(tài)環(huán)境部抵消比例上限要求，同時(shí)參考8大試點(diǎn)地區(qū)CCER抵消比例

為5%-10%不等，假設(shè)悲觀/中性/樂(lè)觀條件下抵消比例上限為3%/5V10%,近

幾年中國(guó)國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)對(duì)CCER的需求量將在為1.35-10億噸/年范圍內(nèi)。

C0RSIA對(duì)CCER的需求

當(dāng)前CORSIA對(duì)CCER的需求量存在不確定性。盡管CORSTA已允許便

用CCER,同時(shí)根據(jù)其要求，參與的航空公司需購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量符合條件的減排量

單位，以抵消其超出基準(zhǔn)線水平的二氧化碳排放增量，在2021-2035年期間，

CORSIA計(jì)劃每年抵消基準(zhǔn)以上額外排放量的80%o2021-2023年期間CORSIA

將不會(huì)產(chǎn)生減排量的需求，未來(lái)國(guó)際航運(yùn)恢復(fù)情況和基準(zhǔn)線水平的重新調(diào)整將極

大地影響減排量需求。在基準(zhǔn)不調(diào)整的情況下，低/中/高恢復(fù)情況下2021-

2035年國(guó)際航運(yùn)的對(duì)減排量的總需求為16/25/32億噸，當(dāng)基準(zhǔn)調(diào)整時(shí)，總

需求降至2.3/14.5/17億噸。

CCER需求量小結(jié)

預(yù)計(jì)短期內(nèi)CCER需求量為1.35-4.5億噸/年，隨后幾年將逐步增加

到3.11-10.46億噸/年，長(zhǎng)期來(lái)看CCER未來(lái)需求量受政策影響較大。

假設(shè)2021-2023年間CORSIA無(wú)CCER需求產(chǎn)生，2024年-2035年

間CORSIA總共有1975MtC02的減排需求量；由于當(dāng)前CORSIA還接

受CDM、VCS、ACR、GS、CAR等減排量，同時(shí)考慮到CCER價(jià)格偏低，因此假

設(shè)CORSIA對(duì)CCER的需求量占總減排量需求的50%；在2024-2035年內(nèi)總

需求量不變的情況下，考慮國(guó)際航空未來(lái)穩(wěn)定發(fā)展，假設(shè)CORSIA在2024-

2035年間對(duì)CCER的年需求量按10%的速度增長(zhǎng)。

1.2.CCER供給：四類(lèi)潛在CCER供應(yīng)量將分批釋放至市場(chǎng)

四類(lèi)潛在CCER供應(yīng)量將分批釋放至市場(chǎng)，預(yù)計(jì)近幾年CCER的供給呈現(xiàn)先緊后

松、再趨于平穩(wěn)增長(zhǎng)，未來(lái)與需求基本保持平衡的趨勢(shì)。具體來(lái)看，CCER的供

給側(cè)主要來(lái)源于可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷回收利用等減排項(xiàng)目，假

設(shè)2022年起CCER項(xiàng)目審批恢復(fù)，從進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間維度上來(lái)看，CCER供

給可分為四批。

第一批CCER項(xiàng)目供應(yīng)量

由于2017年3月，發(fā)改委暫緩受理溫室氣體自愿減排交易方法學(xué)、項(xiàng)目、

減排量、審定與核證機(jī)構(gòu)、交易機(jī)構(gòu)備案申請(qǐng)，而已備案的CCER核證減排量仍

舊可以參與交易，因此，CCER審批重啟后，已核證的CCER減排量將成為首批

市場(chǎng)的供應(yīng)方。綜上，假設(shè)第一批CCER項(xiàng)目的供應(yīng)量主要

為2017年3月之前已備案且已發(fā)放的減排量。

預(yù)計(jì)第一批CCER供應(yīng)量約為2000萬(wàn)噸左右。當(dāng)前已核證備案的減排量總

計(jì)5038.3萬(wàn)噸（含水電）/3728.01萬(wàn)噸（剔除水電）/2117.28萬(wàn)噸（剔除

水電和第三類(lèi)項(xiàng)目）；2015-2016年平均每年備案的減排量大小

為2194.53萬(wàn)噸（含水電）/1793.79萬(wàn)噸（剔除水電）/1058.64萬(wàn)噸

（剔除水電和第三類(lèi)項(xiàng)目）?？紤]未來(lái)CCER機(jī)制可能對(duì)水電項(xiàng)目、第三類(lèi)項(xiàng)目

存在限制，進(jìn)行情景分析，假設(shè)悲觀、樂(lè)觀兩大情景下，已核證備案的CCER減排

量中已參與地方試點(diǎn)履約注銷(xiāo)的比例為70機(jī)30%,樂(lè)觀情景下接受水電項(xiàng)目和

第三類(lèi)項(xiàng)目的抵消，而悲觀情景下則不接受這兩類(lèi)項(xiàng)目，由此可得，悲觀/樂(lè)觀

情景下，第一批CCER項(xiàng)目供應(yīng)量為635.18、3526.81萬(wàn)噸，平均值

為2081.00萬(wàn)噸。

第二批CCER項(xiàng)目供應(yīng)量（已備案的CCER項(xiàng)目在截止2021年底累計(jì)的未備

案的減排量）

由于CCER從項(xiàng)目申請(qǐng)到減排量備案需要的時(shí)間周期較長(zhǎng)，而已備案的項(xiàng)目在出

具核證過(guò)的監(jiān)測(cè)報(bào)告給政府部門(mén)，經(jīng)過(guò)減排量備案后可獲得CCER參與市場(chǎng)交易,

因此第二批能進(jìn)入市場(chǎng)的CCER應(yīng)該是已備案的項(xiàng)目在2021年底之前累計(jì)的

未備案的減排量，預(yù)計(jì)第二批CCER項(xiàng)目減排量在2022-2023年可進(jìn)入市場(chǎng)。

第二批CCER項(xiàng)目供應(yīng)量計(jì)算公式如下：

第二批CCER項(xiàng)目供應(yīng)量二￡（至2021年底預(yù)計(jì)減排量-已備案核證

減排量）X行業(yè)校正系數(shù)

行業(yè)校正系數(shù)X項(xiàng)目核證減排量/X項(xiàng)目預(yù)計(jì)減排量X100%

預(yù)計(jì)第二批CCER項(xiàng)目供應(yīng)量約3.5億噸左右。根據(jù)對(duì)不同行業(yè)已備案項(xiàng)目

數(shù)據(jù)和已核證備案的減排量數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，假設(shè)樂(lè)觀情景下接受水區(qū)項(xiàng)目和

第三類(lèi)項(xiàng)目的抵消，而悲觀情景下則不接受這兩類(lèi)項(xiàng)目，由此可得，悲觀/樂(lè)觀情

景下，第二批CCER項(xiàng)目供應(yīng)量為3.06/23.86億噸，平均值為3.46億噸。

第三批CCER項(xiàng)目供應(yīng)量（已審定的CCER項(xiàng)目通過(guò)備案后的累計(jì)減排量以及原

已備案CCER項(xiàng)目新增的減排量）

預(yù)計(jì)第三批CCER項(xiàng)目供應(yīng)量超過(guò)6億噸，在2023-2025年進(jìn)入市場(chǎng)。此

類(lèi)包括：①原本已審定的2871個(gè)CCER項(xiàng)目通過(guò)項(xiàng)目備案后將申請(qǐng)累計(jì)的

減排量備案，由于已審定項(xiàng)目數(shù)是當(dāng)前備案項(xiàng)目數(shù)的3.3倍，因此假設(shè)該部

分減排量是第二批CCER供應(yīng)量的2倍（悲觀）/3.5倍（樂(lè)觀），故得出

該部分減排量為6.12億噸（悲觀）/13.51乞噸（樂(lè)觀），將在2023-

2025年間進(jìn)入市場(chǎng)；②原有已備案項(xiàng)目在運(yùn)行過(guò)程中產(chǎn)生的新減排量，這部分

量較小，根據(jù)中國(guó)自愿減排交易信息平臺(tái)已備案項(xiàng)目相關(guān)數(shù)據(jù)，預(yù)估

為800萬(wàn)噸/年，同時(shí)在2025年之后98%以上的項(xiàng)目需要更新計(jì)入期，

因此2025年之后將不再考慮該部分。需注意的是，CCER恢復(fù)后，第①類(lèi)減

排量需要通過(guò)項(xiàng)目備案、減排量備案后才能發(fā)放，不同項(xiàng)目是否能通過(guò)項(xiàng)目備案

存在一定不確定性。

第四批CCER項(xiàng)目供應(yīng)量（新CCER項(xiàng)目以及原已備案CCER項(xiàng)目新增的減排

量）

此類(lèi)項(xiàng)目由于還未審定甚至項(xiàng)目處于待開(kāi)發(fā)或仍在建設(shè)階段，因此需要較長(zhǎng)的時(shí)

間（1-3年）才能轉(zhuǎn)變?yōu)镃CER,預(yù)計(jì)在2023年及之后陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)。

CCER供給量小結(jié)

預(yù)計(jì)近幾年CCER的供給先緊后松、再趨于平穩(wěn)增長(zhǎng)，未來(lái)與需求基本保持平衡。

1.3.CCER供需分析：短期供給小于需求，中長(zhǎng)期處于平衡

CCER供需呈現(xiàn)短期供給遠(yuǎn)小于需求，價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，中長(zhǎng)期將處于供需平衡的

狀態(tài)，價(jià)格保持穩(wěn)定。近幾年短期CCER供給緊張，但由于監(jiān)管部門(mén)對(duì)CCER

供給的把控力度較強(qiáng)，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期CCER將處于供需平衡的狀態(tài)，價(jià)格也將趨于

穩(wěn)定。

2.CCER項(xiàng)目減排效益測(cè)算

2.1.填埋氣回收

2.1.1.填埋氣回收監(jiān)測(cè)分析

以填埋氣回收項(xiàng)目“新鄉(xiāng)市生活垃圾填埋場(chǎng)填埋氣發(fā)電項(xiàng)目”為例，其減排原

理主要為通過(guò)收集利用生活垃圾填埋場(chǎng)產(chǎn)生的垃圾填埋氣發(fā)電，產(chǎn)生的習(xí)量接入

電網(wǎng)，提供清潔能源，在滿(mǎn)足部分用電的同時(shí)，減少溫室氣體排放。

項(xiàng)目邊界確定：項(xiàng)目邊界包括收集和銷(xiāo)毀/使用甲烷的垃圾填埋場(chǎng)的物理、地理場(chǎng)

所。新鄉(xiāng)項(xiàng)目邊界主要為所有的填埋氣收集系統(tǒng)和發(fā)電系統(tǒng)，以及與華中電網(wǎng)

聯(lián)網(wǎng)的所有電廠。

基準(zhǔn)線識(shí)別：項(xiàng)目考慮的基準(zhǔn)線排放為項(xiàng)目實(shí)施帶來(lái)的避免甲烷排放和習(xí)網(wǎng)連接

的電廠產(chǎn)生的C02排放。對(duì)于避免甲烷排放部分，基準(zhǔn)線情景為項(xiàng)目活動(dòng)不

存在時(shí)，項(xiàng)目邊界內(nèi)的生物質(zhì)和其它有機(jī)物腐爛，甲烷排放到大氣中；對(duì)于填

埋氣發(fā)電替代電網(wǎng)電力部分，基準(zhǔn)線是項(xiàng)目活動(dòng)供給電網(wǎng)的電力由并網(wǎng)的電廠以

及電網(wǎng)中新增加的電源提供。

額外性論證：證明項(xiàng)目具備額外性的重要環(huán)節(jié)包括投資分析、障礙性分析、普遍

實(shí)踐分析等。在論證額外性的過(guò)程中，較為重要的是投資分析，即確定項(xiàng)目活

動(dòng)是否：1）具有經(jīng)濟(jì)吸引力；2）沒(méi)有碳減排收益（出售CCER帶來(lái)收益）的

情況下，不具備經(jīng)濟(jì)可行性。針對(duì)填埋氣回收項(xiàng)目除CCER收益外還產(chǎn)生由售

電帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收入，且基準(zhǔn)線情景不是一個(gè)可比較的投資項(xiàng)目，因此通常選用

基準(zhǔn)分析法進(jìn)行投資分析，一般采用基準(zhǔn)分析法。基準(zhǔn)值一般選取國(guó)家電網(wǎng)公

司規(guī)定發(fā)電項(xiàng)目全投資基準(zhǔn)收益率為8.00%（稅后），需論證項(xiàng)目在不考慮減排

收益前收益率低于基準(zhǔn)值，但在考慮減排收益后財(cái)務(wù)效益有所改善。此外，一般

還需要對(duì)項(xiàng)目靜態(tài)總投資、年運(yùn)營(yíng)成本、電價(jià)、年■上網(wǎng)電量等重要參數(shù)進(jìn)行敏感

性分析進(jìn)一步論證其在極端情況下仍具備額外性，或讓IRR達(dá)到基準(zhǔn)值的情景

是小概率事件。經(jīng)過(guò)計(jì)算，新鄉(xiāng)項(xiàng)目全部投資內(nèi)部收益率（IRR）為5.23%,

低于8%的基準(zhǔn)值。

減排量計(jì)算：根據(jù)方法學(xué)，填埋氣回收項(xiàng)目減排量二基準(zhǔn)線排放量-項(xiàng)目排放量-泄

露量。其中基準(zhǔn)線排放量二垃圾填埋場(chǎng)甲烷的基準(zhǔn)線排放+與發(fā)電相關(guān)的基準(zhǔn)線

排放，項(xiàng)目排放量二年運(yùn)行項(xiàng)目活動(dòng)消耗電力所產(chǎn)生的排放+非發(fā)電所消耗化石

燃料所產(chǎn)生的排放，泄露量為0；新鄉(xiāng)項(xiàng)目選用固定計(jì)入期，計(jì)入期長(zhǎng)度

為10年。通過(guò)審定預(yù)計(jì)總減排量為65.46萬(wàn)tCO2e,年均減排量

為6.55萬(wàn)tCO2e<>

監(jiān)測(cè)：對(duì)于填埋氣回收項(xiàng)目，監(jiān)測(cè)方式主要為通過(guò)電表測(cè)量項(xiàng)目的上網(wǎng)和下網(wǎng)電

量，通過(guò)流量計(jì)測(cè)量垃圾填埋氣總量，通過(guò)氣體分析儀測(cè)量經(jīng)過(guò)預(yù)處理的填埋

氣中甲烷含量。新鄉(xiāng)項(xiàng)目第一、第二監(jiān)測(cè)期內(nèi)（2014年4月1日

至2016年10月31日）預(yù)計(jì)的減排量為12.67萬(wàn)tCO2e,實(shí)際

減排量為12.67萬(wàn)tC02e,兩者相差6.78%左右。

2.1.2.填埋氣回收項(xiàng)目效益測(cè)算

每上網(wǎng)一度電將增加收入0.127元，CCER對(duì)填

埋氣回收收入的貢獻(xiàn)約為14.45%-28.90%o假設(shè)項(xiàng)目總裝機(jī)

量2MW,年運(yùn)行時(shí)間7200小時(shí)，單位上網(wǎng)電價(jià)0.586元/kWh,廠自用電

比率6%,假設(shè)悲觀、中性、樂(lè)觀條件下，甲烷收集效率分別為60%/65%/70%,

CCER碳價(jià)分別為20/30/40元/噸，經(jīng)測(cè)算，填埋氣回收發(fā)電收入為476-

555萬(wàn)元/年，CCER收入為69-160萬(wàn)元/年，CCER對(duì)填埋氣回收收入的貢

獻(xiàn)約為14.45%-28.90%。

通過(guò)CCER碳價(jià)及單位上網(wǎng)電量碳減排量對(duì)填埋氣回收項(xiàng)目業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的測(cè)算，

當(dāng)CCER碳價(jià)為30元/噸時(shí)，單位上網(wǎng)電量平均減排量從2提升

至8tC02e/NWh,CCER對(duì)填埋氣回收收入的貢獻(xiàn)將從10.24%提升

至40.96%；當(dāng)單位上網(wǎng)電量平均減排量為4tC02e/MWh時(shí)，CCER碳價(jià)

從20提升至100元/噸，CCER對(duì)生物質(zhì)發(fā)電收入的貢獻(xiàn)將從13.65%提升

至68.26%o

2.2.沼氣利用

2.2.1.沼氣利用監(jiān)測(cè)分析

以沼氣利用項(xiàng)目“湖北省南漳縣農(nóng)村戶(hù)用沼氣項(xiàng)目”為例，其減排原理為一方面

通過(guò)建設(shè)具有甲烷回收系統(tǒng)的沼氣池，改變傳統(tǒng)的豬糞便管理模式來(lái)減少甲烷的

排放，另一方面，沼氣灶代替?zhèn)鹘y(tǒng)煤爐燃燒沼氣，產(chǎn)生與使用煤爐相當(dāng)?shù)臒崃浚?/p>

減少燃煤消耗產(chǎn)生的二氧化碳排放。

項(xiàng)目邊界確定：項(xiàng)目的邊界是甲烷回收和燃燒系統(tǒng)的物理和地理邊界。南漳項(xiàng)目

邊界為作為沼氣產(chǎn)生來(lái)源的豬糞，以及沼氣產(chǎn)生裝置即沼氣池；用以燃燒沼氣的

沼氣灶以提供給各農(nóng)戶(hù)炊事能源；農(nóng)戶(hù)，是沼氣系統(tǒng)利用終端；施肥利用的沼渣

沼液。

基準(zhǔn)線識(shí)別：基準(zhǔn)線情景主要為在缺少項(xiàng)目活動(dòng)時(shí)，生物質(zhì)和其它有機(jī)物質(zhì)在項(xiàng)

目邊界內(nèi)厭氧消化并向大氣釋放甲烷的情況。南漳項(xiàng)目的基準(zhǔn)線情景是農(nóng)戶(hù)使用

燃煤土灶供熱；農(nóng)戶(hù)使用傳統(tǒng)的開(kāi)放式深坑處理渚糞。

額外性論證：根據(jù)EB對(duì)小規(guī)模項(xiàng)目活動(dòng)額外性論證工具中的規(guī)定，符合項(xiàng)目

類(lèi)型的可以免于障礙分析，自動(dòng)認(rèn)為項(xiàng)目具有額外性。

減排量計(jì)算：根據(jù)方法學(xué)，沼氣利用項(xiàng)目減排量二基準(zhǔn)線排放量-項(xiàng)目排放量-泄露

量。其中基準(zhǔn)線排放量二糞便管理系統(tǒng)的基準(zhǔn)線排放+煤消耗的基準(zhǔn)線排放，項(xiàng)

目排放量二糞便管理系統(tǒng)在生產(chǎn)、收集、沼氣傳輸過(guò)程中因物理泄漏所造成的排

放+多余沼氣火炬點(diǎn)燃或燃燒造成的排放量+已安裝設(shè)備在運(yùn)行過(guò)程中消耗化石

燃料或電力造成C02排放+糞便運(yùn)輸過(guò)程所造成的C02排放+在投入?yún)掫⊙趸?/p>

之前在存儲(chǔ)過(guò)程中的排放，泄露量為0；南漳項(xiàng)目選用可更新的計(jì)入期，計(jì)入期

長(zhǎng)度為7年。通過(guò)審定預(yù)計(jì)第一計(jì)入期的總減排量為25.30萬(wàn)tC02e,年

均減排量為3.61萬(wàn)tC02eo

監(jiān)測(cè)：對(duì)于沼氣利用項(xiàng)目，監(jiān)測(cè)方式主要為當(dāng)?shù)啬茉崔k在年初執(zhí)行分層隨機(jī)抽樣

計(jì)劃，對(duì)樣本進(jìn)行數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，對(duì)沼氣池年平均運(yùn)行小時(shí)、沼氣渣的處理以及豬

的平均數(shù)量達(dá)到估計(jì)值的90%置信水平。南漳項(xiàng)目監(jiān)測(cè)期內(nèi)

（2008年1月1日至2014年12月31日）預(yù)計(jì)的減排量

為252976tC02e,實(shí)際減排量為251337tC02e,兩者相差0.65%左右。

2.2.2.沼氣利用項(xiàng)目效益測(cè)算

CCER對(duì)沼氣利用收入的貢獻(xiàn)約為24.84%o假設(shè)單戶(hù)農(nóng)村戶(hù)用沼氣池建設(shè)容積

為8m3,沼氣灶安裝額定功率為3kW,則單戶(hù)年均減排量

為3.97tC02e/戶(hù)，沼氣池建設(shè)收入為4000元，每年運(yùn)維收入為150元,

運(yùn)行年限為15年，折現(xiàn)率取過(guò)去一年五年期國(guó)債到期收益率平均值3.81%,

假設(shè)CCER碳價(jià)為30元/噸，經(jīng)測(cè)算，單戶(hù)沼氣利用收入為5604.53元，

CCER收入為1392.32元，CCER對(duì)沼氣利用收入的貢獻(xiàn)約為24.84%。

通過(guò)CCER碳價(jià)及單戶(hù)年均減排量對(duì)沼氣利用項(xiàng)目業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的測(cè)算，當(dāng)CCER碳

價(jià)為30元/噸時(shí)，單戶(hù)年均減排量從1提升至7tCO2e/戶(hù)，CCER對(duì)沼氣利用

收入的貢獻(xiàn)將從6.26%提升至43.83%；當(dāng)單戶(hù)年均減排量為4tC02e/戶(hù)時(shí),

CCER碳價(jià)從20提升至100元/噸，CCER對(duì)沼氣利用收入的貢獻(xiàn)將

從16.70%提升至83.48%O

2.3.煤層氣發(fā)電

2.3.1.煤層氣發(fā)電監(jiān)測(cè)分析

以煤層氣發(fā)電項(xiàng)目“七臺(tái)河藍(lán)天瓦斯發(fā)電有限責(zé)任公司瓦斯發(fā)電項(xiàng)目”為例，其

適用于在現(xiàn)役煤礦中開(kāi)展收集利用和消除煤礦瓦斯和通風(fēng)瓦斯的項(xiàng)目活動(dòng)，其

主要原理為利用煤礦排空妁抽采瓦斯進(jìn)行發(fā)電避免了甲烷的排放，也減少了溫

室氣體的排放，將產(chǎn)生的電力并入?yún)^(qū)域電網(wǎng)。

項(xiàng)目邊界確定：七臺(tái)河項(xiàng)目邊界為項(xiàng)目所有同煤層氣收集、預(yù)處理、發(fā)弓相關(guān)的

設(shè)備和系統(tǒng)；項(xiàng)目活動(dòng)發(fā)電上網(wǎng)，替代東北區(qū)域電網(wǎng)同等電力。

基準(zhǔn)線識(shí)別：基準(zhǔn)線情景主要為煤層氣部分或全部釋放到大氣中。七臺(tái)河項(xiàng)目的

基準(zhǔn)線情景是采前和采后CMM抽取并全部排放，從東北區(qū)域電網(wǎng)購(gòu)入等量的電

力。

額外性論證：證明項(xiàng)目具備額外性的重要環(huán)節(jié)包括投資分析、障礙性分析、普遍

實(shí)踐分析等。在論證額外性的過(guò)程中，較為重要的是投資分析，即確定項(xiàng)目活

動(dòng)是否：1）具有經(jīng)濟(jì)吸引力；2）沒(méi)有碳減排收益（出售CCER帶來(lái)收益）的

情況下，不具備經(jīng)濟(jì)可行性。針對(duì)煤層氣發(fā)電項(xiàng)目除CCER收益外還產(chǎn)生由

售電帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收入，且基準(zhǔn)線情景不是一個(gè)可比較的投資項(xiàng)目，因此通常選用

基準(zhǔn)分析法進(jìn)行投資分析，一般采用基準(zhǔn)分析法。基準(zhǔn)值一般選取國(guó)家電網(wǎng)公

司規(guī)定確認(rèn)中國(guó)電力行業(yè)資本金內(nèi)部收益率基準(zhǔn)線為全部投資的8%或資本金

的10%,需論證項(xiàng)目在不考慮減排收益前收益率低于基準(zhǔn)值，但在考慮減排收

益后財(cái)務(wù)效益有所改善，此外，一般還需要對(duì)項(xiàng)目靜態(tài)總投資、年運(yùn)營(yíng)成本、

電價(jià)、年上網(wǎng)電量等重要參數(shù)進(jìn)行敏感性分析進(jìn)一步論證其在極端情況下仍具備

額外性，或讓IRR達(dá)到基準(zhǔn)值的情景是小概率事件。經(jīng)過(guò)計(jì)算，在不考慮溫室

氣體減排產(chǎn)生的收益時(shí)，七臺(tái)河項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為5.72%,在考慮溫室氣

體減排產(chǎn)生的收益時(shí)，內(nèi)部收益率為15.44%,高于行業(yè)基準(zhǔn)值。

減排量計(jì)算：根據(jù)方法學(xué)，煤層氣發(fā)電項(xiàng)目減排量-基準(zhǔn)線排放量-項(xiàng)目排放量-泄

露量。其中基準(zhǔn)線排放量;基準(zhǔn)線情景下銷(xiāo)毀甲烷所致的基準(zhǔn)線排放+項(xiàng)目活動(dòng)

避免甲烷釋放到大氣的排放量+項(xiàng)目活動(dòng)發(fā)電所替代的基準(zhǔn)線排放，項(xiàng)目排放量

二收集和利用甲烷所使用的能源導(dǎo)致的項(xiàng)目排放量+消除甲烷導(dǎo)致的項(xiàng)目排放量+

未燃盡煤層氣的項(xiàng)目排放，泄露量二其他不確定情況產(chǎn)生的泄漏排放，取0；

七臺(tái)河項(xiàng)目選用固定計(jì)入期，計(jì)入期長(zhǎng)度為10年。通過(guò)通過(guò)審定預(yù)計(jì)總減

排量為177.96萬(wàn)tC02e,年均減排量為17.80萬(wàn)tC02eo

監(jiān)測(cè)：對(duì)于煤層氣回收發(fā)電項(xiàng)目，需要監(jiān)測(cè)的主要數(shù)據(jù)為項(xiàng)目活動(dòng)發(fā)電量、用電

量、煤礦瓦斯用量、甲烷濃度以及所收集的瓦斯中非甲烷燒類(lèi)的質(zhì)量濃度等。

七臺(tái)河項(xiàng)目監(jiān)測(cè)期內(nèi)（2013年1月1日至2016年6月30B）預(yù)計(jì)的減排量為

719362tCO2e,實(shí)際減排量為581803tCO2e,兩者相差19%左右。

2.3.2.煤層氣發(fā)電項(xiàng)目效益測(cè)算

每上網(wǎng)一度電將增加收入0.0984元，CCER

對(duì)煤層氣發(fā)電收入的貢獻(xiàn)約為12.60%-25.20%o假設(shè)

項(xiàng)目總裝機(jī)量8MW,年運(yùn)行時(shí)間7200小時(shí)，單位上網(wǎng)電價(jià)0.52元

/kWh,廠自用電比率5%,假設(shè)悲觀、中性、樂(lè)觀條件下，利用效率分別

為60%/70%/80%,CCER碳價(jià)分別為20/30/40元/噸，經(jīng)測(cè)算，煤層氣發(fā)電收

入為1707-2276萬(wàn)元/年，CCER收入為215-574萬(wàn)元/年，CCER對(duì)煤層氣

發(fā)電收入的貢獻(xiàn)約為12.60%-25.20%o

通過(guò)CCER碳價(jià)及單位上網(wǎng)電量碳減排量對(duì)煤層氣發(fā)電項(xiàng)目業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的測(cè)算，

當(dāng)CCER碳價(jià)為30元/噸時(shí)，單位上網(wǎng)電量平均減排量從1提升

至7tCO2e/MWh,CCER對(duì)煤層氣發(fā)電收入的貢獻(xiàn)將從5.77%提升

至40.38%；當(dāng)單位上網(wǎng)電量平均減排量為3tC02e/MWh時(shí)，CCER碳價(jià)

從20提升至100元/噸，CCER對(duì)煤層氣發(fā)電收入的貢獻(xiàn)將從11.54%提升

至67.69%o

3.總結(jié)

CCER作為碳交易市場(chǎng)的有效補(bǔ)充，溫室氣體自愿減排交易管理辦法有望修訂，相

關(guān)方法學(xué)、項(xiàng)目等將重新開(kāi)啟申請(qǐng)審核。此外，可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷