銀行間本幣市場(chǎng)交易員資格考試題庫(kù)及答案單選題1.以下哪種債券不屬于銀行間市場(chǎng)交易的主要債券品種？A.國(guó)債B.企業(yè)債C.可轉(zhuǎn)換債券D.政策性金融債答案：C。可轉(zhuǎn)換債券一般在證券交易所市場(chǎng)交易，而國(guó)債、企業(yè)債、政策性金融債是銀行間市場(chǎng)交易的主要債券品種。2.銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易的結(jié)算方式不包括？A.見(jiàn)款付券B.見(jiàn)券付款C.純?nèi)^(guò)戶D.融資融券答案：D。銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易結(jié)算方式包括見(jiàn)款付券、見(jiàn)券付款、純?nèi)^(guò)戶，融資融券不是現(xiàn)券交易結(jié)算方式。3.某債券票面利率為5%，面值100元，每年付息一次，期限5年，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為95元，該債券的當(dāng)期收益率為？A.4.76%B.5%C.5.26%D.6%答案：C。當(dāng)期收益率=年利息/當(dāng)前債券市場(chǎng)價(jià)格，年利息=100×5%=5元，當(dāng)期收益率=5÷95≈5.26%。4.以下關(guān)于利率互換的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是？A.利率互換是交易雙方在一筆名義本金數(shù)額的基礎(chǔ)上相互交換具有不同性質(zhì)的利率支付B.利率互換可以降低雙方的融資成本C.利率互換只涉及利息支付的交換，不涉及本金的交換D.利率互換的期限一般較短，通常不超過(guò)1年答案：D。利率互換期限可長(zhǎng)可短，有超過(guò)1年的中長(zhǎng)期利率互換。A、B、C選項(xiàng)關(guān)于利率互換的描述均正確。5.銀行間市場(chǎng)回購(gòu)交易中，質(zhì)押式回購(gòu)的特點(diǎn)是？A.質(zhì)押債券所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移B.不轉(zhuǎn)移質(zhì)押債券的所有權(quán)C.交易雙方不需要繳納保證金D.回購(gòu)期限沒(méi)有限制答案：B。質(zhì)押式回購(gòu)不轉(zhuǎn)移質(zhì)押債券的所有權(quán)；A選項(xiàng)是買斷式回購(gòu)特點(diǎn)；交易雙方一般需要繳納保證金；回購(gòu)期限有一定規(guī)定并非沒(méi)有限制。多選題1.銀行間本幣市場(chǎng)包括以下哪些子市場(chǎng)？A.債券市場(chǎng)B.外匯市場(chǎng)C.同業(yè)拆借市場(chǎng)D.票據(jù)市場(chǎng)答案：ACD。銀行間本幣市場(chǎng)主要包括債券市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)等，外匯市場(chǎng)不屬于本幣市場(chǎng)。2.影響債券價(jià)格的主要因素有？A.市場(chǎng)利率B.債券票面利率C.債券到期期限D(zhuǎn).債券信用等級(jí)答案：ABCD。市場(chǎng)利率與債券價(jià)格呈反向變動(dòng)；債券票面利率影響債券的利息支付從而影響價(jià)格；到期期限不同，債券價(jià)格受市場(chǎng)利率波動(dòng)影響程度不同；債券信用等級(jí)影響投資者對(duì)債券的信心和要求的收益率，進(jìn)而影響價(jià)格。3.銀行間市場(chǎng)交易的風(fēng)險(xiǎn)主要包括？A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD。信用風(fēng)險(xiǎn)指交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)如利率、匯率等市場(chǎng)因素變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)不能及時(shí)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)是由于不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。4.以下屬于短期融資券特點(diǎn)的有？A.發(fā)行主體為非金融企業(yè)B.發(fā)行期限一般在1年以內(nèi)C.采用備案制發(fā)行D.融資成本相對(duì)較低答案：ABCD。短期融資券發(fā)行主體是非金融企業(yè)，期限通常在1年以內(nèi)，采用備案制發(fā)行，相較于其他融資方式融資成本相對(duì)較低。5.利率互換的常見(jiàn)類型有？A.固定-浮動(dòng)利率互換B.浮動(dòng)-浮動(dòng)利率互換C.固定-固定利率互換D.交叉貨幣利率互換答案：AB。利率互換常見(jiàn)類型是固定-浮動(dòng)利率互換和浮動(dòng)-浮動(dòng)利率互換；固定-固定利率互換意義不大較少見(jiàn)；交叉貨幣利率互換涉及貨幣交換，不屬于單純利率互換類型。判斷題1.銀行間債券市場(chǎng)的參與者只能是金融機(jī)構(gòu)。答案：錯(cuò)誤。銀行間債券市場(chǎng)參與者包括金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)法人等。2.債券的久期越長(zhǎng)，其價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感性越低。答案：錯(cuò)誤。債券久期越長(zhǎng)，其價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感性越高。3.買斷式回購(gòu)中，債券所有權(quán)在回購(gòu)期間發(fā)生轉(zhuǎn)移。答案：正確。買斷式回購(gòu)中，正回購(gòu)方將債券賣給逆回購(gòu)方的同時(shí)，交易雙方約定在未來(lái)某一日期，賣方再以約定價(jià)格從買方買回相等種類債券的交易行為，回購(gòu)期間債券所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。4.同業(yè)拆借市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，拆借期限最長(zhǎng)不超過(guò)1年。答案：正確。同業(yè)拆借期限一般較短，最長(zhǎng)不超過(guò)1年。5.銀行間市場(chǎng)交易員可以利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易獲利。答案：錯(cuò)誤。利用內(nèi)幕信息交易屬于違規(guī)違法行為，會(huì)破壞市場(chǎng)公平公正原則。簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易的基本流程。答：銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易基本流程如下：-交易前準(zhǔn)備：交易員需要了解市場(chǎng)行情、債券信息等，確定交易需求和交易對(duì)手。交易雙方需在相關(guān)系統(tǒng)進(jìn)行開(kāi)戶等準(zhǔn)備工作。-交易報(bào)價(jià)：交易員通過(guò)交易系統(tǒng)向交易對(duì)手或市場(chǎng)發(fā)布債券買賣報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)包括債券名稱、價(jià)格、數(shù)量等要素。-交易達(dá)成：交易雙方就交易價(jià)格、數(shù)量等要素達(dá)成一致，通過(guò)交易系統(tǒng)確認(rèn)成交。-結(jié)算準(zhǔn)備：交易達(dá)成后，雙方需準(zhǔn)備好相應(yīng)的資金和債券，按照結(jié)算規(guī)則進(jìn)行結(jié)算指令的發(fā)送等準(zhǔn)備工作。-結(jié)算：根據(jù)約定的結(jié)算方式（如見(jiàn)款付券、見(jiàn)券付款、純?nèi)^(guò)戶）完成資金和債券的交割。-后續(xù)管理：交易完成后，對(duì)交易進(jìn)行記錄、核算等后續(xù)管理工作。2.分析利率互換對(duì)企業(yè)的作用。答：利率互換對(duì)企業(yè)有以下重要作用：-降低融資成本：企業(yè)可能在不同類型利率市場(chǎng)上具有不同的融資優(yōu)勢(shì)。通過(guò)利率互換，企業(yè)可以將自身具有相對(duì)劣勢(shì)的利率類型轉(zhuǎn)換為具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的利率類型，從而降低融資成本。例如，一家企業(yè)在固定利率市場(chǎng)融資成本較高，但在浮動(dòng)利率市場(chǎng)有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，而另一家企業(yè)情況相反，兩家企業(yè)通過(guò)利率互換可以各自降低融資成本。-風(fēng)險(xiǎn)管理：企業(yè)可以利用利率互換管理利率風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)有浮動(dòng)利率債務(wù)，擔(dān)心未來(lái)利率上升導(dǎo)致利息支出增加，可通過(guò)利率互換將浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)換為固定利率，鎖定利息支出；反之，如果企業(yè)認(rèn)為未來(lái)利率會(huì)下降，可將固定利率債務(wù)通過(guò)互換轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率債務(wù)，以享受利率下降帶來(lái)的好處。-優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)：企業(yè)可以根據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)和管理目標(biāo)，通過(guò)利率互換調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的利率特征，使資產(chǎn)和負(fù)債的利率期限結(jié)構(gòu)更加匹配，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效率和穩(wěn)定性。3.闡述銀行間市場(chǎng)交易員應(yīng)具備的基本素質(zhì)。答：銀行間市場(chǎng)交易員應(yīng)具備以下基本素質(zhì)：-專業(yè)知識(shí)：要掌握扎實(shí)的金融知識(shí)，包括債券、利率、貨幣市場(chǎng)等相關(guān)理論和業(yè)務(wù)知識(shí)。熟悉銀行間市場(chǎng)的交易規(guī)則、品種、結(jié)算等操作流程，了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和貨幣政策對(duì)市場(chǎng)的影響。-市場(chǎng)分析能力：能夠?qū)κ袌?chǎng)行情進(jìn)行及時(shí)、準(zhǔn)確的分析和判斷。關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策動(dòng)態(tài)、行業(yè)信息等，運(yùn)用各種分析方法和工具，預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)，為交易決策提供依據(jù)。-風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理能力：銀行間市場(chǎng)交易存在各種風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。交易員要有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，能夠識(shí)別和評(píng)估交易中的風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，確保交易的安全性和穩(wěn)定性。-溝通協(xié)調(diào)能力：交易員需要與交易對(duì)手、上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)、其他部門等進(jìn)行有效的溝通和協(xié)調(diào)。在交易過(guò)程中，要能夠準(zhǔn)確傳達(dá)交易意圖，協(xié)商交易條款；在團(tuán)隊(duì)協(xié)作中，要與其他成員密切配合，共同完成交易任務(wù)。-心理素質(zhì)：市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，交易員可能面臨巨大的壓力和挑戰(zhàn)。需要具備良好的心理素質(zhì)，保持冷靜、理性，在面對(duì)盈利和虧損時(shí)能夠正確對(duì)待，不被情緒左右，做出合理的交易決策。-合規(guī)意識(shí)：嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和市場(chǎng)交易規(guī)則，合規(guī)開(kāi)展交易業(yè)務(wù)。不得進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)的公平、公正和穩(wěn)定。4.說(shuō)明債券定價(jià)的主要方法。答：債券定價(jià)主要有以下幾種方法：-現(xiàn)金流貼現(xiàn)法：這是最基本的債券定價(jià)方法。債券的價(jià)值等于其未來(lái)各期現(xiàn)金流（包括利息和本金）按照一定的貼現(xiàn)率折現(xiàn)到當(dāng)前的現(xiàn)值之和。公式為：\(P=\sum_{t=1}^{n}\frac{C}{(1+r)^t}+\frac{F}{(1+r)^n}\)，其中\(zhòng)(P\)為債券價(jià)格，\(C\)為每期利息支付，\(F\)為債券面值，\(r\)為貼現(xiàn)率（通常為市場(chǎng)利率），\(n\)為剩余付息期數(shù)。-收益率利差法：通過(guò)比較不同債券之間的收益率利差來(lái)確定債券價(jià)格。一般以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券（如國(guó)債）收益率為基礎(chǔ)，根據(jù)目標(biāo)債券與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券在信用風(fēng)險(xiǎn)、期限、流動(dòng)性等方面的差異，確定一個(gè)適當(dāng)?shù)睦?，再將利差加到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率上，得到目標(biāo)債券的收益率，進(jìn)而根據(jù)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法計(jì)算債券價(jià)格。-相對(duì)定價(jià)法：將債券與具有相似特征的其他債券進(jìn)行比較定價(jià)。例如，參考同一發(fā)行人、相同期限、類似票面利率的已上市債券的價(jià)格，來(lái)確定待定價(jià)債券的合理價(jià)格區(qū)間。-期權(quán)調(diào)整利差法（OAS）：對(duì)于含有嵌入式期權(quán)的債券（如可贖回債券、可回售債券），需要考慮期權(quán)對(duì)債券價(jià)格的影響。OAS方法通過(guò)將債券的利差分解為無(wú)期權(quán)利差和期權(quán)調(diào)整利差，對(duì)債券進(jìn)行定價(jià)，以更準(zhǔn)確地反映債券的真實(shí)價(jià)值。5.簡(jiǎn)述質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)的區(qū)別。答：質(zhì)押式回購(gòu)和買斷式回購(gòu)有以下區(qū)別：-所有權(quán)轉(zhuǎn)移：質(zhì)押式回購(gòu)不轉(zhuǎn)移質(zhì)押債券的所有權(quán)，債券仍歸正回購(gòu)方所有；而買斷式回購(gòu)在回購(gòu)期間債券所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，逆回購(gòu)方在回購(gòu)期間擁有債券的所有權(quán)。-風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)：在質(zhì)押式回購(gòu)中，逆回購(gòu)方面臨正回購(gòu)方到期違約不歸還資金的信用風(fēng)險(xiǎn)，但由于債券所有權(quán)未轉(zhuǎn)移，逆回購(gòu)方不能隨意處置債券；在買斷式回購(gòu)中，逆回購(gòu)方不僅面臨正回購(gòu)方到期不回購(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)，還擁有在回購(gòu)期間處置債券的權(quán)利，但也需承擔(dān)債券價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。-交易目的：質(zhì)押式回購(gòu)主要是融資方為了短期資金融通，融券方獲取利息收益；買斷式回購(gòu)除了融資融券功能外，還為市